‏نهنگ‌های اتریوم، با 225 هزار ETH، بایننس را غرق کردند؛ بزرگترین ورود از سال 2022

‏اتریوم سطح ۲۱۵۰ دلاری را از دست داده است، زیرا فشار فروش و عدم اطمینان بازار، بهبود حاصل شده از پایین‌ترین سطوح در ماه فوریه را از بین برده است. این کاهش تدریجی نیست – بلکه ویژگی بازاری را دارد که با عرضه آماده و منتظر روبرو می‌شود. داده‌های CryptoOnchain منشاء این عرضه را شناسایی کرده‌اند و تصویری که ارائه می‌دهد، نگران‌کننده‌تر از یک اصلاح قیمت معمول است.

ورود گسترده اتریوم به صرافی بایننس

بر اساس داده‌ها، در یک روز، بیش از ۲۲۵۰۰۰ اتریوم به بایننس واریز شد – که بزرگترین جریان ورودی خالص این صرافی در شش ماه گذشته بوده است. میانگین متحرک ۷ روزه جریان خالص صرافی به سطوحی رسیده است که از اواخر سال ۲۰۲۲ دیده نشده بود، دوره‌ای که اکثر فعالان بازار اتریوم آن را به عنوان یکی از دشوارترین مراحل خود به یاد می‌آورند. وقتی این شاخص خاص به این سطوح می‌رسد، دیگر نشان‌دهنده مدیریت معمول سبد سهام نیست. بلکه نشان‌دهنده تصمیمات آگاهانه و مهم دارندگان بزرگ در مورد محل قرارگیری دارایی‌هایشان است.

ترجمه رفتاری این موضوع مستقیم است. سرمایه‌گذارانی که اتریوم را در ذخیره‌سازی سرد – آفلاین، غیرقابل دسترس و دور از معاملات – نگهداری می‌کنند، در حال انتقال این ارز به بزرگترین صرافی جهان با حجم‌هایی هستند که از هر چیزی که بازار در سه سال گذشته جذب کرده، بیشتر است. چه برای فروش، چه برای متعادل‌سازی مجدد و چه برای استفاده به عنوان وثیقه برای موقعیت‌های مشتقات، خود عمل انتقال این حجم از اتریوم به بایننس، سیگنالی است که بازار نمی‌تواند نادیده بگیرد.

سوالی که تحلیل CryptoOnchain به دنبال پاسخ دادن به آن است این است که این نهنگ‌ها در واقع قصد دارند چه کاری انجام دهند.

سه دلیل احتمالی برای ورود اتریوم به صرافی

تحلیل CryptoOnchain سه انگیزه را که می‌تواند ورود در این مقیاس را توضیح دهد، نام می‌برد – و بررسی می‌کند که هر کدام برای بازاری که باید آن را جذب کند، چه معنایی دارد.

اولین احتمال، تحقق سود است. دارندگان بزرگی که اتریوم را در سطوح پایین‌تر انباشته کرده‌اند و از سود برخوردار بوده‌اند، ممکن است محیط قیمت فعلی را برای تبدیل این سودها به بازده‌های محقق شده انتخاب کرده باشند. در مقیاس بزرگ، این رفتار فشار فروش مستقیمی ایجاد می‌کند که بازار باید قبل از تثبیت قیمت، آن را جذب کند.

دومین احتمال، تغییر موقعیت دفاعی است. دارندگانی که نگران کاهش بیشتر قیمت هستند، در حال انتقال ارز به صرافی‌ها برای تسهیل خروج سریع‌تر هستند. آنها هنوز در حال فروش نیستند – اما در حال کاهش اصطکاک بین موقعیت خود و دکمه فروش هستند. احتمال افزایش فروش اتریوم در حال افزایش است.

سومین احتمال، استقرار وثیقه است. شرکت‌کنندگان سازمانی که اتریوم را به صرافی‌ها منتقل می‌کنند تا از موقعیت‌های مشتقات تهاجمی حمایت کنند، لزوماً نسبت به این دارایی نزولی نیستند – اما اهرمی که بر اساس آن وثیقه ایجاد می‌کنند، شکنندگی را ایجاد می‌کند که هر حرکت نامطلوبی را تشدید می‌کند.

هر سه توضیح در یک پیامد بازار همگرا می‌شوند. ورود ۲۲۵۰۰۰ اتریوم به بایننس از ذخیره‌سازی سرد، نشان‌دهنده عرضه ای است که قبلاً برای بازار در دسترس نبوده و اکنون بلافاصله قابل دسترسی است. ارزیابی CryptoOnchain مستقیم است: دارندگان بزرگ در حال اتخاذ موضع دفاعی هستند و بازار وارد دوره‌ای از تلاطم شدید و نوسانات قیمتی بسیار غیرقابل پیش‌بینی می‌شود، زیرا این عرضه با هر تقاضایی که برای جذب آن وجود دارد، روبرو می‌شود. از دست دادن سطح ۲۱۵۰ دلاری اتریوم، بیان اولیه این برخورد است. اینکه آیا این بیان کامل است یا خیر، بستگی به این دارد که کدام یک از سه انگیزه، بزرگترین سهم از جریان ورودی را هدایت می‌کند. و این سوالی است که جلسات آینده به آن پاسخ خواهند داد.

تحلیل تکنیکال اتریوم

اتریوم پس از از دست دادن ساختار بازیابی کوتاه‌مدتی که قیمت را در طول بیشتر ماه آوریل و اوایل ماه می حمایت می‌کرد، در نزدیکی ۲۱۱۰ دلار معامله می‌شود. نمودار روزانه نشان می‌دهد که اتریوم دوباره زیر میانگین متحرک ۱۰۰ روزه شکسته است، در حالی که همچنان بسیار زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه معامله می‌شود، سیگنالی که نشان می‌دهد روند گسترده‌تر، علی‌رغم تلاش‌های قبلی برای بازیابی، تحت فشار است.

پس از بازیابی قوی از رویداد تسلیم در ماه فوریه در نزدیکی ۱۸۰۰ دلار، اتریوم موفق شد یک محدوده محلی بین ۲۲۰۰ تا ۲۴۰۰ دلار ایجاد کند. با این حال، شکست‌های مکرر برای بازپس‌گیری سطوح مقاومت بالاتر، به تدریج باعث تضعیف مومنتوم صعودی شد. آخرین رد در نزدیکی منطقه ۲۳۵۰ دلار، یک موج جدید از فشار فروش را ایجاد کرد که اکنون اتریوم را به سمت انتهای پایینی منطقه تثبیت چند هفته‌ای خود سوق داده است.

حجم معاملات نیز در طول کاهش اخیر شروع به افزایش کرده است، که نشان می‌دهد این حرکت نزولی ناشی از فروش فعال است تا کمبود تقاضای منفعل. این موضوع با افزایش اخیر جریان‌های ورودی اتریوم به بایننس همسو است، که نگرانی‌هایی را در مورد افزایش فشار عرضه از سوی دارندگان بزرگ در صرافی‌ها ایجاد کرده است. منطقه ۲۱۰۰-۲۰۰۰ دلار اکنون به یک منطقه حمایتی کوتاه‌مدت حیاتی تبدیل می‌شود. اگر اتریوم این منطقه را قاطعانه از دست بدهد، بازار می‌تواند دوباره به منطقه تقاضای گسترده‌تر بین ۱۹۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار بازگردد، جایی که خریداران قبلاً پس از سقوط ماه فوریه، به شدت وارد عمل شدند.