بازارهای پیش‌بینی ۲۰۲۶: راهنمای جامع

بازارهای پیش‌بینی مدتی است که از یک آزمایش محدود در حوزه ارزهای دیجیتال فراتر رفته و به جریان اصلی راه یافته‌اند. این بازارها حتی در مباحث سیاسی، شبکه‌های خبری و تقریباً در تمام شبکه‌های اجتماعی مورد استناد قرار می‌گیرند. حتی صرافی‌های تحت نظارت نیز با پروتکل‌های آن‌چین برای جذب همان معامله‌گران رقابت می‌کنند و بزرگترین شرط‌بندی‌ها و کارگزاری‌ها نیز به این رقابت پیوسته‌اند.

در این راهنما، پنج پلتفرم مهم فعلی را بررسی می‌کنیم: هر کدام چیست، نحوه معامله در آن‌ها چگونه است، هزینه‌های آن چقدر است و چه چیزی هر کدام را منحصر به فرد می‌کند. ما پلتفرم‌ها را بر اساس نقدینگی، گستردگی بازار، کارمزدها، دسترسی، مقررات و نگهداری، و تجربه واقعی معامله رتبه‌بندی کردیم. به خاطر داشته باشید که تمام ارقام این راهنما در ژوئیه ۲۰۲۶ با داده‌های اولیه، از جمله ثبت‌های کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) از صرافی‌های تعیین‌شده، داشبوردهای تحلیلی، جداول رسمی کارمزد، اطلاعیه‌های شرکت و غیره بررسی شده‌اند.

به طور خلاصه:

Polymarket

همانطور که انتظار می‌رفت، Polymarket بزرگترین بازار پیش‌بینی در جهان است و تجارت رویدادها را به یک ورزش تماشاگر تبدیل کرده است. Intercontinental Exchange، شرکت مادر NYSE، تا ۲ میلیارد دلار با ارزش‌گذاری حدود ۹ میلیارد دلار در این شرکت سرمایه‌گذاری کرده است. X، Polymarket را به عنوان شریک رسمی بازار پیش‌بینی خود معرفی کرده و شانس‌ها را در کنار تحلیل Grok در فید خود قرار داده است. این شرکت در اواخر ژوئن به CNBC اعلام کرد که درآمد سالانه آن از ۱ میلیارد دلار فراتر رفته است. مدیران یک توکن POLY و ایردراپ را تایید کرده‌اند، اگرچه تا ژوئیه ۲۰۲۶ هیچکدام راه‌اندازی نشده بود.

این پلتفرم بر روی Polygon اجرا می‌شود و با USDC تسویه می‌کند، با وجوه نگهداری شده در کیف پول شما. از دسامبر ۲۰۲۵، این شرکت همچنین یک صرافی جداگانه تحت نظارت CFTC در ایالات متحده راه‌اندازی کرده است که حاصل خرید ۱۱۲ میلیون دلاری اپراتور دارای مجوز QCEX است. معامله بر روی یک دفتر سفارش مرکزی انجام می‌شود. شما اساساً سهام “بله” یا “خیر” را با قیمت‌هایی از ۰.۱ سنت تا ۹۹.۹ سنت خریداری می‌کنید، سهام برنده قابل بازخرید به قیمت ۱ دلار است و شما می‌توانید قبل از حل و فصل، هر موقعیتی را ببندید. در پلتفرم بین‌المللی، نتایج توسط اوراکل خوش‌بینانه UMA تعیین می‌شود، جایی که دارندگان توکن نتایج پیشنهادی را تأیید یا اعتراض می‌کنند. صرافی ایالات متحده نیاز به تأیید کامل هویت دارد و تحت قوانین نظارتی خود عمل می‌کند. کارمزدها متوسط و بیشتر به ضرر گیرندگان (takers) است.

مزایا:

• بزرگترین بازار پیش‌بینی در جهان با نقدینگی بالا.
• شریک رسمی X و سرمایه‌گذاری قابل توجه از سوی Intercontinental Exchange.
• دارای صرافی تحت نظارت CFTC در ایالات متحده.
• امکان خودنگهداری وجوه در کیف پول شخصی (در پلتفرم بین‌المللی).

معایب:

• کارمزدها برای گیرندگان (takers) بیشتر است.
• بحث‌های مربوط به حل و فصل نتایج در برخی بازارها.

Kalshi

Kalshi از سال ۲۰۲۰ به عنوان یک بازار قرارداد تعیین شده توسط CFTC شناخته شده است. تنها در ماه ژوئن، این پلتفرم پس از آخرین دور تامین مالی، ۲ میلیارد دلار ارزش‌گذاری شد. بازار برنده جام جهانی آن به تنهایی بیش از ۱.۴ میلیارد دلار جذب کرد. این پلتفرم شباهت زیادی به Polymarket دارد. شما فقط دلار واریز می‌کنید، احراز هویت کامل (KYC) را انجام می‌دهید و قراردادهای بله/خیر را در یک دفتر سفارش معامله می‌کنید، از تصمیمات فدرال رزرو و آمارهای تورم گرفته تا ورزش و مراسم جوایز. قراردادهای Kalshi همچنین از طریق کارگزاران قابل دسترسی هستند، که نحوه معامله کاربران Robinhood با آن‌هاست. این صرافی که قبلاً فقط در ایالات متحده فعالیت می‌کرد، اکنون مشتریانی از حدود ۱۴۳ کشور را می‌پذیرد، اگرچه همچنان در حدود ۵۴ حوزه قضایی، از جمله بریتانیا، کانادا و استرالیا، محدود است.

تخصص Kalshi ممکن است این واقعیت باشد که عمیق‌ترین منوی بازارهای تحت نظارت در ایالات متحده، APIهای در سطح سازمانی، و اطمینان معامله در یک مکان تحت نظارت فدرال را ارائه می‌دهد. معایب؟ بستگی به دیدگاه شما دارد، اما طراحی آن به وضوح شامل KYC برای همه چیز است، عدم خودنگهداری (و این واقعیت که یک جنگ حقوقی ادامه‌دار بر سر قراردادهای ورزشی آن وجود دارد، با چندین ایالت و گروه‌های قبیله‌ای که در دادگاه با آن مخالفت می‌کنند، اما این مورد در مورد Polymarket نیز صدق می‌کند). کارمزدها در اکثر بازارها فقط برای گیرندگان (takers) اعمال می‌شود و به قیمت بستگی دارد: تقریباً ۷ سنت تا ۱.۷۵ دلار به ازای هر ۱۰۰ قرارداد، گران‌ترین در شانس ۵۰/۵۰ و ارزان‌ترین در نقاط انتهایی. اکثر سفارشات در انتظار (resting orders) هزینه‌ای ندارند، هیچ هزینه تسویه یا عضویت وجود ندارد و واریز و برداشت ACH رایگان است.

مزایا:

• یک بازار قرارداد تعیین شده توسط CFTC با سابقه طولانی.
• عمیق‌ترین منوی بازارهای تحت نظارت در ایالات متحده.
• دسترسی از طریق کارگزاران مانند Robinhood.
• APIهای در سطح سازمانی.

معایب:

• نیاز به KYC کامل برای همه کاربران.
• عدم خودنگهداری وجوه.
• چالش‌های حقوقی ادامه‌دار بر سر قراردادهای ورزشی.

Limitless

Limitless یکی از سریع‌ترین بازارهای پیش‌بینی بومی ارزهای دیجیتال است و هیچ شباهتی به Polymarket ندارد. این پلتفرم بر روی Base ساخته شده و بر معاملات سریع تمرکز دارد: بازارهای قیمت ارز دیجیتال ساعتی و ۱۵ دقیقه‌ای در کنار سوالات روزانه و با تاریخ سررسید طولانی‌تر. معامله مبتنی بر کیف پول است و هیچ KYC پیش‌فرض ندارد، با تسویه در USDC بر روی Base. اکثر بازارها بر روی یک دفتر سفارش مرکزی اجرا می‌شوند و یک AMM برخی دیگر را مدیریت می‌کند. شروع کار نیاز به یک کیف پول و واریز دارد و هیچ فرآیند تأیید حساب وجود ندارد. مدل کارمزد به ارائه‌دهندگان نقدینگی پاداش می‌دهد. توکن LMTS آن در اکتبر ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد و در می ۲۰۲۶ تیم درخواستی را به CFTC برای راه‌اندازی یک صرافی تحت نظارت در ایالات متحده ارائه کرد که قراردادهای رویداد بیت کوین پنج دقیقه‌ای را ارائه می‌دهد، که هنوز در انتظار است.

مزایا:

• معاملات سریع با بازارهای کوتاه‌مدت.
• بدون KYC پیش‌فرض و مبتنی بر کیف پول.
• مدل کارمزد جذاب برای ارائه‌دهندگان نقدینگی.
• ساخته شده بر روی Base، یک شبکه لایه ۲ اتریوم.

معایب:

• هنوز در حال توسعه و انتظار برای تأیید نظارتی در ایالات متحده.
• نقدینگی ممکن است به اندازه بازارهای بزرگتر نباشد.

Myriad

Myriad کمی خارج از قاعده است و می‌توان گفت رویکردی مخالف با سایرین در این لیست دارد. بنابراین، به جای ساختن یک صرافی مقصد، صرفاً بازارهای پیش‌بینی را در جایی که مخاطبان از قبل حضور دارند، تعبیه می‌کند. این پلتفرم توسط DASTAN، شرکتی که از ادغام ناشر ارز دیجیتال Decrypt و Rug Radio تشکیل شده، ساخته شده است و بازارهای آن به جای صفحه معاملاتی مستقل، در مقالات، برنامه‌ها و بازی‌ها ظاهر می‌شوند. اساساً یک AMM غیر امانی است که در آن قیمت‌های نتیجه همیشه مجموعاً به ۱ دلار می‌رسند. بازارها بر روی Abstract، BNB Chain و Linea فعال هستند، وجوه در کیف پول شما باقی می‌ماند، هیچ KYC لازم نیست و Chainlink به عنوان اوراکل رسمی، از جمله برای بازارهای جام جهانی آن، عمل می‌کند. کارمزدها سبک و ساده هستند.

مزایا:

• ادغام بازارهای پیش‌بینی در محتوای موجود.
• بدون نیاز به KYC و غیر امانی.
• کارمزدهای پایین و ساده.
• استفاده از اوراکل Chainlink.

معایب:

• تجربه کاربری به پلتفرم‌های میزبان بستگی دارد.
• نقدینگی ممکن است محدود باشد.

Azuro

Azuro از نظر فنی یک بازار پیش‌بینی نیست، بلکه بیشتر شبیه به یک لایه نقدینگی است که فرانت‌اند‌های پیش‌بینی و شرط‌بندی بر روی آن ساخته می‌شوند. به عبارت دیگر، این پروتکل بازارها و نقدینگی تجمیع شده را در قراردادهای هوشمند میزبانی می‌کند و هر برنامه‌ای که به آن متصل شود، از همان استخر بهره می‌برد: یک شرط‌بندی که در یک فرانت‌اند انجام می‌شود، از همان نقدینگی شرط‌بندی در فرانت‌اند دیگر استفاده می‌کند. در عمل، شما از طریق این فرانت‌اندها از Azuro استفاده می‌کنید. bookmaker.XYZ اولین فرانت‌اند مستقل بود، DexWin تجربه شرط‌بندی بدون کارمزد گس را ارائه می‌دهد، PinWin نقدینگی Azuro را به کاربران Solana گسترش می‌دهد و غیره. سازندگان سهمی از سود استخر تولید شده توسط کاربران خود را به دست می‌آورند، به همین دلیل فرانت‌اند‌های جدیدی ظاهر می‌شوند.

هیچ جدول کارمزد سازنده/گیرنده برای مقایسه وجود ندارد. هزینه‌ها در اسپرد شانس قرار دارند، به همان روشی که یک شرط‌بندی حاشیه سود خود را در قیمت‌ها ایجاد می‌کند، بنابراین اقدام عملی مقایسه شانس‌های نقل شده در فرانت‌اندها به جای جستجو برای صفحه کارمزد است. توجه داشته باشید که تجربه شما به هر فرانت‌اندی که انتخاب می‌کنید و به مقیاس پروتکل بستگی دارد، در حالی که واقعی است، در مقایسه با غول‌های مصرف‌کننده فوق، متوسط است.

مزایا:

• یک لایه نقدینگی مشترک برای چندین فرانت‌اند.
• انعطاف‌پذیری بالا برای توسعه‌دهندگان فرانت‌اند.
• بدون کارمزد مستقیم، هزینه‌ها در اسپرد شانس گنجانده شده است.

معایب:

• تجربه کاربری به فرانت‌اند انتخابی بستگی دارد.
• مقیاس پروتکل در حال حاضر متوسط است.
• نیاز به مقایسه شانس‌ها در فرانت‌اندها.

بازارهای پیش‌بینی چگونه کار می‌کنند؟

بازارهای پیش‌بینی به شما امکان می‌دهند قراردادهایی را بر روی نتایج رویدادهای واقعی معامله کنید: انتخابات، ورزش، نرخ بهره، قیمت ارزهای دیجیتال، حتی مراسم جوایز. هر بازار دارای سهام “بله” و “خیر” با قیمت بین ۱ سنت تا ۹۹ سنت است و قیمت به عنوان احتمال عمل می‌کند. بنابراین، اگر “بله” با ۶۰ سنت معامله شود، بازار به طور جمعی فکر می‌کند که رویداد حدود ۶۰ درصد شانس وقوع دارد. ایده نسبتاً ساده است: سهام برنده هنگام حل و فصل بازار به ۱ دلار بازپرداخت می‌شوند و سهام بازنده بی‌ارزش منقضی می‌شوند. شما همچنین می‌توانید در هر زمانی قبل از حل و فصل بفروشید و سود خود را قفل کنید یا ضرر را کاهش دهید.

و چه تفاوتی با شرط‌بندی ورزشی دارد؟ خب، شما در مقابل افراد دیگر معامله می‌کنید نه یک شرط‌بندی، قیمت‌ها مانند هر بازار دیگری حرکت می‌کنند و شما می‌توانید زودتر خارج شوید به جای اینکه یک شرط را تا انتها دنبال کنید.

در ژوئیه ۲۰۲۵، یک بازار Polymarket که می‌پرسید آیا رئیس جمهور اوکراین قبل از ماه ژوئیه کت و شلوار خواهد پوشید، حدود ۱۶۰ میلیون دلار شرط‌بندی جذب کرد و پس از نه روز اختلاف نظر اوراکل، با وجود اینکه بسیاری از رسانه‌ها لباس او در اجلاس ناتو را دقیقاً همینطور توصیف کرده بودند، با نتیجه “خیر” حل و فصل شد. UMA نحوه پیشنهاد نتایج Polymarket را پس از آن بازنگری کرد، اما بازارهای مورد مناقشه دوباره ظاهر شده‌اند، از جمله بازاری ۱۶ میلیون دلاری که در آوریل ۲۰۲۶ هفته‌ها در وضعیت اختلاف نظر باقی ماند. در هر پلتفرم مبتنی بر اوراکل، قبل از تعیین حجم موقعیت خود، قوانین حل و فصل را بخوانید.

CryptoPotato یک بار گزارشی از WSJ را پوشش داد که ادعا می‌کرد Polymarket به خالقان هم سن و سال دانشگاهی پول داده تا شرط‌بندی‌های جعلی تا سقف ۱.۹ میلیون دلار را صحنه‌سازی کنند، و اینکه بیشتر شرط‌بندی‌های برنده، و دلیل رشد ویروسی پلتفرم، به دلیل نسخه‌های کپی وب‌سایت آن بوده است.

مقررات جبهه دیگری است، به ویژه برای قراردادهای ورزشی Kalshi. آن‌ها در برخی دادگاه‌ها پیروز شده‌اند، از جمله یک حکم تجدیدنظر فدرال به نفع آن‌ها، و در برخی دیگر شکست خورده‌اند، به طوری که دادگاه‌ها در مریلند، اوهایو، نوادا و نیویورک تا اوایل ژوئیه ۲۰۲۶ به ضرر آن رأی داده‌اند.

همانطور که همیشه می‌گوییم، CryptoPotato یک رسانه با سابقه متمرکز بر ارزهای دیجیتال است و ما از سال ۲۰۱۶ این صنعت را پوشش داده‌ایم.

هر رقم در این راهنما با منابع اولیه، از جمله ثبت صرافی‌های تعیین‌شده، مستندات رسمی کارمزد، و داده‌های خام از منابع و اظهارات شرکت‌ها تأیید شده است. ما با دقت هر روایت و محرک‌های آن (و همچنین اثرات آن) را بررسی می‌کنیم تا تصویر کاملی را به شما ارائه دهیم.

معامله در صرافی‌های تعیین‌شده توسط CFTC مانند Kalshi، Polymarket US و محل معاملات مشتقه Crypto.com تحت نظارت فدرال و قانونی است. به خاطر داشته باشید که قراردادهای رویداد ورزشی همچنان مورد مناقشه هستند و چندین ایالت و گروه‌های قبیله‌ای در دادگاه با آن‌ها مخالفت می‌کنند، بنابراین در دسترس بودن می‌تواند بسته به ایالت متفاوت باشد. علاوه بر این، پلتفرم‌های فراساحلی و آن‌چین معمولاً کاربران ایالات متحده را مسدود می‌کنند (یا در منطقه خاکستری قرار می‌گیرند).

در یک شرط‌بندی ورزشی، شما با خانه با شانس ثابت شرط می‌بندید، در حالی که در یک بازار پیش‌بینی، شما با افراد دیگر معامله می‌کنید، قیمت‌ها با اطلاعات جمعیت شناور می‌شوند و شما می‌توانید موقعیت خود را زودتر بفروشید. حاشیه‌ای که پرداخت می‌کنید یک کارمزد یا اسپرد قابل مشاهده است تا شانس‌هایی که علیه شما تنظیم شده‌اند.

پلتفرم بین‌المللی Polymarket عمیق‌ترین نقدینگی آن‌چین و خودنگهداری در USDC را ارائه می‌دهد. Limitless انتخاب مناسبی برای بازارهای سریع قیمت ارز دیجیتال بر روی Base است، و Myriad ساده‌ترین راه برای ورود غیررسمی بدون مراجعه به صرافی است.

قیمت‌ها و احتمالات یکسان هستند، بنابراین یک سهم “بله” که با ۲۵ سنت معامله می‌شود، نشان‌دهنده شانس ۲۵ درصدی است و اگر رویداد اتفاق بیفتد، ۱ دلار پرداخت می‌شود و پول شما را چهار برابر می‌کند. این همچنین به این معنی است که بازار در زمان واقعی به‌روز می‌شود: هنگامی که اخبار منتشر می‌شود، قیمت قبل از اکثر عناوین خبری حرکت می‌کند، به همین دلیل معامله‌گران این بازارها را به همان اندازه که راهی برای شرط‌بندی است، به عنوان یک فید احتمال زنده در نظر می‌گیرند.

بازارهای پیش‌بینی توانسته‌اند فراتر از یک حوزه محدود ارزهای دیجیتال تکامل یابند – همانطور که در این راهنما ثابت کردیم. آن‌ها راهی پیچیده برای معامله در مورد همه چیز از سیاست گرفته تا اقتصاد کلان و ورزش ارائه می‌دهند. چه نقدینگی عمیق، نظارت نظارتی، خودنگهداری، یا بازارهای سریع ارز دیجیتال را اولویت‌بندی کنید، قطعاً پلتفرمی وجود دارد که متناسب با سبک معاملاتی شما باشد. فقط به یاد داشته باشید که صرف نظر از پلتفرمی که انتخاب می‌کنید، باید قوانین حاکم بر حل و فصل بازار، ساختار کارمزد، و همچنین هرگونه محدودیت احتمالی حوزه قضایی را درک کنید – این موضوع به همان اندازه شناسایی فرصت‌ها مهم است. با بالغ شدن صنعت ما، کاربران آگاه موقعیت بهتری برای بهره‌برداری از این بازار به سرعت در حال گسترش خواهند داشت.