وال‌استریت کنترل رمزارزها را تشدید کرد: نهادها ۷۲ درصد جریان اسپات را هدایت می‌کنند

نهادهای مالی بزرگ، هدایت‌کننده ۷۲ درصد جریان معاملاتی اسپات در بازار ارزهای دیجیتال

تهران – شرکت Wintermute در گزارشی اعلام کرد که سرمایه‌گذاران نهادی در نیمه اول سال ۲۰۲۶، ۷۲ درصد از جریان معاملاتی اسپات (OTC) این شرکت را به خود اختصاص داده‌اند که این رقم در مقایسه با سال گذشته که ۵۹ درصد بود، افزایش قابل توجهی را نشان می‌دهد.

به گفته این شرکت، سرمایه‌گذاران حرفه‌ای با تمرکز بر تعداد کمتری از دارایی‌ها، استفاده از ابزارهای مشتقه و کاهش نوسانات شدید قیمتی که پیش از این با معاملات خرد مرتبط بود، در حال تغییر چهره بازارهای ارزهای دیجیتال هستند.

گزارش نیمه اول سال ۲۰۲۶ Wintermute نشان می‌دهد که طرف‌های مقابل نهادی، شامل صندوق‌های پوشش ریسک، خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال، مدیران دارایی و دفاتر خانوادگی، ۷۲ درصد از جریان اسپات در میز معاملات این شرکت را بین ماه‌های ژانویه تا ژوئن به خود اختصاص داده‌اند. این رقم در مقایسه با ۶۱ درصد در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ و ۵۹ درصد در نیمه اول سال ۲۰۲۵، روند صعودی داشته است.

این شرکت تاکید کرده است که فعالیت نهادی به اندازه‌ای بزرگ شده است که می‌تواند جهت بازار و عملکرد توکن‌ها را تحت تاثیر قرار دهد. Wintermute در گزارش خود آورده است: «نهادها اکنون محرکان اصلی جریان معاملاتی OTC ما هستند» و افزوده‌اند که عادات معاملاتی آن‌ها در حال تغییر نحوه توزیع نقدینگی در بازار ارزهای دیجیتال است.

یکی از تغییرات عمده، تمرکز نهادها بر گروه کوچکتری از توکن‌ها است. بین نیمه اول سال ۲۰۲۴ و نیمه اول سال ۲۰۲۶، تعداد توکن‌های منحصربه‌فرد معامله شده توسط طرف‌های مقابل نهادی تنها ۲۴ درصد افزایش یافته است، در حالی که این رقم در میان معامله‌گران خرد در همین دوره ۷۶ درصد رشد داشته است.

Wintermute اعلام کرد که این افزایش منجر به بازاری شده است که نقدینگی به طور فزاینده‌ای در دارایی‌های کمتری متمرکز می‌شود. سرمایه‌گذاران نهادی همچنین بخش بیشتری از سرمایه‌گذاری خود را به سمت ابزارهای مشتقه سوق داده‌اند. حجم اسمی اختیار معامله آلت‌کوین‌ها در میز معاملات Wintermute بین نیمه دوم سال ۲۰۲۵ و نیمه اول سال ۲۰۲۶، ۳.۴ برابر افزایش یافته است، زیرا سرمایه‌گذاران از استراتژی‌های اختیار معامله برای کسب بازده استفاده کرده‌اند.

این گزارش همچنین مشارکت نهادی را با کاهش نوسانات مرتبط دانسته است؛ به طوری که نوسانات تحقق‌یافته بیت‌کوین از نزدیک به ۷۰ درصد در سال ۲۰۲۵ به حدود ۴۵ درصد در حال حاضر کاهش یافته است.

اوگنی گائوووی، مدیرعامل Wintermute، در مصاحبه با Bloomberg Crypto اظهار داشت که با افزایش سهم نهادها در فعالیت‌های معاملاتی، آن‌ها در حال تغییر رفتار بازار ارزهای دیجیتال هستند. این شرکت نوشت: «با رشد این گروه صبور، نوسانات بازار ارزهای دیجیتال که زمانی این کلاس دارایی را برای سرمایه‌گذاران خرد جذاب می‌کرد، در حال کاهش است.»

اگرچه رکود طولانی‌مدت بیت‌کوین شاهد افت تقریباً ۴۹ درصدی آن از اوج اکتبر سال گذشته در بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار بوده است، اما برخلاف زمستان‌های گذشته بازار ارزهای دیجیتال، این کاهش نسبتاً پایدار بوده و شاهد افت‌های ناگهانی و شدید قیمتی کمتری بوده‌ایم. در زمان نگارش این گزارش، این ارز دیجیتال اصلی با قیمت نزدیک به ۶۵,۰۰۰ دلار معامله می‌شد و داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد که در ۲۴ ساعت گذشته تغییر چندانی نداشته و در طول هفت روز تنها ۱ درصد افزایش یافته است.

یافته‌های این گزارش با الگوی گسترده‌تری از تلاش بانک‌ها برای توسعه زیرساخت‌های ارزهای دیجیتال در سال جاری مطابقت دارد. از جمله این تلاش‌ها، اعلام مورگان استنلی در اوایل سال جاری مبنی بر راه‌اندازی معاملات ارزهای دیجیتال در پلتفرم E*Trade خود بود. این شرکت مدیریت دارایی همچنین اخیراً ارزان‌ترین ETFهای اتریوم و سولانا را در آمریکا راه‌اندازی کرده است.