جریان‌های رکوردشکن ETF از ۱.۵ تریلیون دلار گذشت

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) فهرست شده در آمریکا، امسال بیش از ۱.۵ تریلیون دلار جذب خالص سرمایه داشته‌اند و رکورد سالانه پیشین که در سال ۲۰۲۵ ثبت شده بود را با باقی ماندن حدود سه ماه و نیم تا پایان سال، پشت سر گذاشته‌اند. این روند به معنای ورود روزانه حدود ۸.۵ میلیارد دلار به ETFها در هر روز معاملاتی است.

جذب سرمایه بی‌سابقه در ETFها

بر اساس گزارش تاد روزنبلات، رئیس بخش تحقیقات VettaFi، تا تاریخ ۱۷ سپتامبر، میزان ورود سرمایه به ETFهای آمریکایی حدود ۱.۴۳ تریلیون دلار بوده است. این رقم پیش از پایان ماه سپتامبر نیز در مسیر شکستن رکورد سال ۲۰۲۵ قرار داشت و اکنون از این آستانه عبور کرده است. ETFها تا اواسط ژوئن از مرز ۱ تریلیون دلار جریان سرمایه تجمعی عبور کردند، که نشان می‌دهد نیمه دوم سال تنها شتاب روند را افزایش داده است. برخی پیش‌بینی‌ها اکنون مجموع پایان سال را نزدیک یا بالاتر از ۲ تریلیون دلار تخمین می‌زنند و یک برآورد حتی رقم ۲.۳ تریلیون دلار را نیز پیش‌بینی کرده است.

رشد جهانی و تمرکز بر اوراق قرضه

در سطح جهانی، دارایی‌های ETF در پایان ماه اوت به رکورد ۲۴.۰۳ تریلیون دلار رسیدند که با ۱.۹۶ تریلیون دلار جریان ورودی سالانه در سراسر جهان همراه بوده است. ETFهای اوراق قرضه ثابت (Fixed-income) به طور خاص عملکرد درخشانی داشته‌اند و در سال ۲۰۲۶ شاهد ورود سرمایه‌ای بیش از ۴۴۰ میلیارد دلار بوده‌اند. محصولاتی مانند iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV)، Vanguard Total Bond Market ETF (BND) و iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) هر کدام بیش از ۱۰ میلیارد دلار جذب سرمایه داشته‌اند.

سهام و نوآوری در ETFها

در بخش سهام، ETFهای S&P 500 ونگارد (VOO) و SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) همچنان حجم عظیمی از سرمایه را جذب می‌کنند. ETF Invesco QQQ نیز با وجود رقابت با محصولات جدیدتر و ارزان‌تر در دسته‌بندی خود، موفق شده است ۲۲ میلیارد دلار سرمایه را از ابتدای سال جذب کند. ETFها به دلیل کارمزد کمتر، نقدشوندگی درون‌روزی و کارایی مالیاتی که صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (mutual funds) از نظر ساختاری قادر به رقابت با آن نیستند، مورد استقبال قرار گرفته‌اند. ETFهای سهام غیرفعال (Passive equity ETFs) بیشترین بهره را از این روند برده‌اند؛ به عنوان مثال، VOO تنها ۰.۰۳ درصد کارمزد سالانه دارد.

گسترش به سمت ETFهای فعال و مشتقات

ETFهای فعال و استراتژی‌های مبتنی بر مشتقات نیز در سال ۲۰۲۶ رشد قابل توجهی در دارایی‌ها داشته‌اند، که نشان می‌دهد خود ساختار ETF، نه صرفاً نمایه‌سازی غیرفعال، عامل اصلی جذابیت است. ETFهای با نتیجه مشخص (Defined-outcome ETFs)، استراتژی‌های بافر (buffer strategies) و محصولات فعال اوراق قرضه ثابت همگی مخاطبان خود را یافته‌اند.

ارتباط با سرمایه‌گذاری در رمزارزها

برای سرمایه‌گذاران متمرکز بر رمزارزها، رونق ETFها ارتباط مستقیمی دارد. ETFهای اسپات بیت‌کوین و اتریوم که به ترتیب در سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ در آمریکا راه‌اندازی شدند، از همین موج ساختاری ترجیح سرمایه‌گذاران به ساختار ETF بهره بردند.