پیوارد میلیاردها سرمایه‌گذاری کرد تا به زیرساخت مالی یکپارچه تبدیل شود

پیوارد، شرکت مادر کراکن، در حال تبدیل شدن به زیرساخت مالی نوین

پیوارد (Payward)، شرکت پشتوانه صرافی ارز دیجیتال کراکن (Kraken)، دیگر به شناخته شدن صرف به عنوان یک صرافی رمزارز بسنده نمی‌کند. این شرکت از طریق رشته‌ای از خریدها به ارزش میلیاردها دلار و مشارکت‌های قدرتمند با موسسات مالی سنتی، در حال بازسازی خود به چیزی شبیه به “لوله‌کشی مالی” است؛ زیرساختی که هم بازارهای رمزارز و هم بازارهای سهام را در بر می‌گیرد.

درآمد تعدیل شده پیوارد در سال ۲۰۲۵ به ۲.۲ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده جهش ۳۳ درصدی نسبت به سال قبل است. بیش از نیمی از این درآمد، یعنی ۵۳ درصد، اکنون از خدمات مبتنی بر دارایی حاصل می‌شود، نه صرفاً از کارمزدهای معاملاتی.

خریدها و مشارکت‌های کلیدی

چشمگیرترین معامله، خرید ۱۵ میلیارد دلاری نینجا تریدر (NinjaTrader) بود که زیرساخت جدی مشتقات و جایگاهی در معاملات آتی فراتر از حوزه رمزارزها را برای این شرکت فراهم کرد. پس از آن، خرید ریپ تکنولوژیز (Reap Technologies)، شرکتی فعال در زمینه پرداخت‌های استیبل کوین مستقر در هنگ کنگ، به ارزش حداکثر ۶۰۰ میلیون دلار صورت گرفت. در ادامه، پیوارد شرکت بیت‌نومیال (Bitnomial) را به ارزش حداکثر ۵۵۰ میلیون دلار خریداری کرد و قابلیت‌های صرافی مشتقات تحت نظارت را به مجموعه ابزارهای رو به رشد خود افزود.

نینجا تریدر، مشتقات خرده‌فروشی و نهادی را به ارمغان می‌آورد. ریپ، مسیرهای پرداخت استیبل کوین فرامرزی را فراهم می‌کند. بیت‌نومیال، مشتقات رمزارزی تحت نظارت را ارائه می‌دهد. در مجموع، این خریدها اسکلت یک پلتفرم را تشکیل می‌دهند که قادر به مدیریت معاملات، پرداخت‌ها، نگهداری و تسویه در کلاس‌های مختلف دارایی است.

سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک

در آوریل ۲۰۲۶، دویچه بورسه (Deutsche Börse) مبلغ ۲۰۰ میلیون دلار در این شرکت سرمایه‌گذاری کرد که ارزش پیوارد را حدود ۱۳.۳ میلیارد دلار ارزیابی کرد. دویچه بورسه، بورس فرانکفورت را اداره می‌کند.

پنج ماه بعد، در ۱۰ سپتامبر ۲۰۲۶، ان‌وی‌دی‌ای ونچرز (Nasdaq Ventures) با سرمایه‌گذاری ۱۰۰ میلیون دلاری به دنبال آن آمد و ارزش پیوارد را به ۲۱ میلیارد دلار رساند. این دو شرکت در حال همکاری بر روی توکن‌های سهام نزدک (Nasdaq Equity Tokens) یا NETs هستند که برای راه‌اندازی در سه ماهه دوم ۲۰۲۷ برنامه‌ریزی شده‌اند. این توکن‌ها نسخه‌های توکنیزه شده از سهام فهرست شده در نزدک خواهند بود که شامل حق رأی بوده و تسویه ۲۴ ساعته را هدف قرار می‌دهند. نزدک همچنین در حال ادغام فناوری نظارت بر بازار خود در پلتفرم پیوارد است.

عملکرد پلتفرم و چالش‌ها

پلتفرم سهام توکنیزه شده پیوارد، xStocks، تا اواسط سال ۲۰۲۶ بیش از ۲۵ میلیارد دلار حجم تراکنش تجمعی را پردازش کرده است. از این مقدار، ۴ میلیارد دلار به صورت آن‌چین تسویه شده است. این پلتفرم بیش از ۸۵ هزار دارنده منحصربه‌فرد را جذب کرده است.

حجم تراکنش پلتفرم پیوارد به ۲ تریلیون دلار رسید؛ رقمی که آن را در رده ارائه‌دهندگان زیرساخت مالی سنتی در سطح متوسط قرار می‌دهد.

با این حال، جنبه ریسک این تحولات نیز شایان توجه است. چارچوب‌های نظارتی برای اوراق بهادار توکنیزه شده در حوزه‌های قضایی مختلف همچنان پراکنده هستند. حق رأی متصل به سهام توکنیزه شده، سوالات حاکمیتی را مطرح می‌کند که هنوز به طور کامل مورد آزمایش قرار نگرفته‌اند. همچنین، سرعت بالای هزینه‌های خرید پیوارد، ریسک ادغام را واقعی می‌سازد؛ ادغام نینجا تریدر، ریپ و بیت‌نومیال در یک پلتفرم منسجم، چالشی مهندسی و سازمانی است که پول به تنهایی قادر به حل آن نیست.