دارایی‌های توکنیزه شده جهان واقعی به ۴۶.۲ میلیارد دلار در ۳۶ زنجیره رسید

ارزش دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه شده به حدود ۴۶.۲ میلیارد دلار در ۳۶ بلاک‌چین رسیده است. این رقم شامل استیبل‌کوین‌ها نمی‌شود و به بخش کندتر و پردردسرتر توکنیزه‌سازی، یعنی اوراق قرضه، صندوق‌ها، اعتبار و سهام اشاره دارد.

بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده

بر اساس داده‌های Token Terminal، بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده در زنجیره (RWA) تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۴۶.۲ تا ۴۶.۳ میلیارد دلار رسیده است. بسته به نحوه شمارش، این دارایی‌ها بر روی ۳۵ تا ۳۶ شبکه قرار دارند.

اتریوم با سهم حدود ۴۸ درصد یا تقریباً ۲۲.۲ میلیارد دلار، پیشتاز این بازار است. BNB Chain با ۵.۵ میلیارد دلار و سهمی حدود ۱۲ درصد از کل، در جایگاه دوم قرار دارد. استلار (Stellar) و zkSync Era هر کدام حدود ۳.۳ میلیارد دلار و سولانا (Solana) ۳.۰ میلیارد دلار را به خود اختصاص داده‌اند.

انواع دارایی‌های توکنیزه شده

از نظر نوع دارایی، اوراق خزانه ایالات متحده با حدود ۱۳.۹ میلیارد دلار بزرگترین دسته را تشکیل می‌دهند. استراتژی‌های بازده فعال با حدود ۱۰.۷ میلیارد دلار و صندوق‌های اعتباری با تقریبی ۶.۵ میلیارد دلار در رده‌های بعدی قرار دارند.

اما تحرکات جالب‌تر در حوزه سهام توکنیزه شده دیده می‌شود. این دسته در ۳۰ روز گذشته قوی‌ترین رشد را ثبت کرده و حدود ۵۹۲ میلیون دلار به ارزش بازار خود افزوده است.

اختلاف در داده‌ها و روش‌شناسی

همه ارائه‌دهندگان داده در مورد اندازه بازار توافق ندارند. در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶، rwa.xyz ارزش توزیع شده دارایی‌های واقعی توکنیزه شده در زنجیره را ۳۸.۶۱ میلیارد دلار در ۳۹ شبکه گزارش کرده است. همین مجموعه داده، سهم اتریوم را حدود ۱۶.۷ میلیارد دلار تخمین می‌زند. بنابراین، rwa.xyz تعداد بیشتری از زنجیره‌ها را شمارش می‌کند اما مجموع ارزش کمتری را نشان می‌دهد و این باعث ایجاد اختلافی چند میلیارد دلاری بین این دو ردیاب شده است.

این اختلاف ناشی از تفاوت در روش‌شناسی است. ردیاب‌ها در مورد اینکه کدام دارایی‌ها به عنوان «توزیع شده» محسوب می‌شوند، نحوه برخورد با دارایی‌هایی که روی یک زنجیره قرار دارند اما روی زنجیره دیگری نمایش داده می‌شوند، و اینکه کدام محصولات اصلاً واجد شرایط RWA هستند، تصمیمات متفاوتی می‌گیرند.

توکنیزه‌سازی و پتانسیل آینده

توکنیزه‌سازی به معنای ایجاد یک توکن مبتنی بر بلاک‌چین است که مالکیت یک دارایی سنتی را نشان می‌دهد. این توکن می‌تواند بسیار سریع‌تر از سیستم کاغذی و واسطه‌گری که جایگزین آن می‌شود، منتقل، تسویه و به نرم‌افزار متصل شود.

رشد تعداد دارندگان به طور قابل توجهی افزایش یافته و میلیون‌ها آدرس اکنون درگیر دارایی‌های واقعی توکنیزه شده هستند. مک‌کینزی پیش‌بینی می‌کند که بازار دارایی‌های توکنیزه شده، بدون احتساب استیبل‌کوین‌ها، تا سال ۲۰۳۰ می‌تواند به ۲ تریلیون دلار برسد. تخمین‌های گسترده‌تر که شامل تأمین مالی تجاری و دارایی‌های مرتبط می‌شود، پتانسیل صدور را تا ده‌ها تریلیون دلار افزایش می‌دهد.

تنها حدود ۷ تا ۱۲ درصد از دارایی‌های توکنیزه شده در حال حاضر در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) مورد استفاده قرار می‌گیرند، به این معنی که بیشتر این ارزش در کیف پول‌ها قرار دارد و به عنوان وثیقه یا نقدینگی عمل نمی‌کند.

ریسک‌ها و چشم‌انداز آینده

ریسک‌ها همچنان پابرجا هستند. چارچوب‌های نظارتی هنوز در حال توسعه هستند، ارائه‌دهندگان داده در مورد اندازه بازار اختلاف نظر دارند و جهش از ۴۶ میلیارد دلار به ۲ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۰ یک پیش‌بینی است، نه یک تضمین.

نکات مهمی که باید از این پس دنبال کرد عبارتند از: اینکه آیا سهام توکنیزه شده شتاب خود را حفظ خواهد کرد، آیا استفاده از DeFi از ارقام تک رقمی و دو رقمی پایین فراتر خواهد رفت، و آیا زنجیره‌های رقیب می‌توانند سهم حدود ۴۸ درصدی اتریوم را با عمیق‌تر شدن پذیرش نهادی، کاهش دهند.