بایننس پیشتاز نقدینگی SanDisk، OKX و Hyperliquid در تعقیب

یک شرکت تولیدکننده تراشه‌های حافظه اکنون به یکی از پرمعامله‌ترین محصولات در بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان تبدیل شده است.

پیشتازی بایننس در قراردادهای آتی دائمی سندیسک

بر اساس گزارشی تحقیقاتی از CoinDesk که در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد، بایننس با اختلاف، پیشتاز نقدینگی در قراردادهای آتی دائمی (perpetual futures) شرکت سندیسک (SanDisk با نماد SNDK) است. این صرافی در عمق دفتر سفارشات، حجم معاملات و ارزش قراردادهای باز (open interest) پیشتاز است. صرافی OKX در رتبه دوم و Hyperliquid در رتبه سوم قرار دارد.

عمق دفتر سفارشات

بایننس عمق دفتر سفارشات قابل نمایش خود را در حدود ۱۰.۹ میلیون دلار در محدوده ±۰.۵٪ قیمت میانی برای قرارداد دائمی سندیسک نشان می‌دهد.

حجم معاملات

حجم معاملات نیز داستان مشابهی را روایت می‌کند. بایننس حجم معاملات ۳۰ روزه ۴۱ میلیارد دلاری را برای قراردادهای دائمی سندیسک ثبت کرده است.

ارزش قراردادهای باز

در نهایت، ارزش قراردادهای باز مطرح می‌شود. بایننس ۲۴۰ میلیون دلار ارزش قرارداد باز در این قرارداد دارد.

گزارش CoinDesk، ارزش قراردادهای باز را قابل اعتمادترین شاخص تعهد سرمایه واقعی می‌داند، زیرا نشان‌دهنده مارجینی است که معامله‌گران به طور فعال قفل کرده‌اند. حجم معاملات می‌تواند با چرخش سریع معاملات متورم شود، اما ارزش قراردادهای باز نشان‌دهنده پولی است که واقعاً در بازار باقی می‌ماند.

در مجموع در تمام پلتفرم‌های مورد بررسی، ارزش کل قراردادهای باز سندیسک بین ۸۷۰ میلیون تا ۹۵۰ میلیون دلار بوده است که بایننس بیشترین سهم را در اختیار دارد.

جایگاه قوی‌تر در سهام توکنیزه شده

با نگاهی کلان‌تر به دسته سهام توکنیزه شده (tokenized equities)، موقعیت بایننس حتی قوی‌تر به نظر می‌رسد. این گزارش سهم بازار بایننس را در این بخش حدود ۵۵ تا ۵۸ درصد از نظر حجم معاملات و ارزش قراردادهای باز تخمین می‌زند.

قراردادهای آتی دائمی سندیسک در آوریل ۲۰۲۶ در بایننس راه‌اندازی شد.

در مقاطعی، قراردادهای دائمی سندیسک از نظر حجم کلی معاملات در صرافی، از قراردادهای بیت‌کوین و اتریوم بایننس پیشی گرفته‌اند.

سندیسک پس از جدایی از Western Digital، تقاضای بالایی را برای حافظه‌های ذخیره‌سازی فلش NAND خود تجربه کرده است و از اشتیاق گسترده سرمایه‌گذاران به نام‌های فناوری مرتبط با هوش مصنوعی بهره می‌برد.

Hyperliquid نیز از طریق بازارهای توکنیزه شده تحت HIP-3، مسیری برای دسترسی به SNDK ارائه می‌دهد. سهم این پلتفرم قابل توجه است اما همچنان کمتر از حجم معاملات بایننس و OKX است.

مزیت صرافی‌های ارز دیجیتال

صرافی‌های سهام سنتی ساعات کاری مشخصی دارند، در حالی که صرافی‌های ارز دیجیتال به صورت شبانه‌روزی فعالیت می‌کنند. معامله‌گری که می‌خواهد در ساعت ۲ بامداد یکشنبه به خبری واکنش نشان دهد، در بازارهایی مانند نزدک (Nasdaq) گزینه‌ای ندارد. اما در پلتفرم‌های قراردادهای آتی دائمی ارز دیجیتال، بازار باز است.

کیفیت اجرای معاملات برای معامله‌گران

برای معامله‌گران، نکته عملی مهم، کیفیت اجرای معاملات است. عمق بیشتر دفتر سفارشات و ارزش بالاتر قراردادهای باز به طور کلی به معنای اجرای دقیق‌تر سفارشات و لغزش کمتر (slippage) در سفارشات بزرگ است. با پیشتازی بایننس در هر سه معیار مورد بررسی گزارش، این صرافی به عنوان پلتفرم پیش‌فرض برای هر کسی که حجم قابل توجهی در قراردادهای سندیسک معامله می‌کند، محسوب می‌شود.

OKX در جایگاه دوم قرار دارد اما در تمام معیارهای گزارش، از پیشتاز عقب است. بازارهای HIP-3 هایپرلیکویید به عنوان یک جایگزین غیرمتمرکز، زاویه محصول متمایزی به این پلتفرم می‌دهد، اما سهم آن در بازار SNDK همچنان کوچکتر است.

قراردادهای دائمی بر روی سهام در تقاطع معاملات ارز دیجیتال و اوراق بهادار سنتی قرار دارند، فضایی که رگولاتورها به طور تاریخی توجه ویژه‌ای به آن داشته‌اند. اهرم (leverage) در یک نام پرنوسان و مبتنی بر هوش مصنوعی می‌تواند زیان‌ها را به همان سرعت که سودها را تقویت می‌کند.

زمانی که یک پلتفرم حدود ۵۵ تا ۵۸ درصد از حجم معاملات و ارزش قراردادهای باز یک بخش بازار را در اختیار دارد، قطعی‌ها، تغییرات سیاستی یا اقدامات نظارتی در آن صرافی می‌تواند کل آن دسته را تحت تأثیر قرار دهد.

ارزش کل قراردادهای باز سندیسک که بین ۸۷۰ میلیون تا ۹۵۰ میلیون دلار قرار دارد، نشان‌دهنده سرمایه متعهد واقعی است. اینکه این سرمایه در کجا پارک شود، احتمالاً تعیین‌کننده این خواهد بود که کدام صرافی‌ها در دور بعدی لیست کردن سهام توکنیزه شده پیروز خواهند شد.