سامسونگ الکترونیکس: سود سه‌ماهه سوم ۹ برابر می‌شود

سامسونگ الکترونیکس انتظار دارد سود عملیاتی سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ را حدود ۱۰۶.۱ تریلیون وون (تقریباً ۷۹.۱ میلیارد دلار) گزارش کند. این رقم در مقایسه با ۱۲.۱۷ تریلیون وون در مدت مشابه سال گذشته، افزایشی تقریباً نُه‌برابری را نشان می‌دهد که عمدتاً ناشی از تقاضا برای تراشه‌های حافظه‌ای است که زیربنای هوش مصنوعی را تشکیل می‌دهند.

سود عملیاتی بی‌سابقه در راه است

شرکت سامسونگ قرار است در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶ راهنمای اولیه سود خود را منتشر کند. اگر اعداد و ارقام مطابق با پیش‌بینی تحلیلگران باشد، سامسونگ می‌تواند به اولین شرکت کره‌جنوبی تبدیل شود که سود عملیاتی فصلی آن از ۱۰۰ تریلیون وون فراتر می‌رود.

محرک اصلی: حافظه‌های پهنای باند بالا (HBM)

موتور محرک این جهش، زیرساخت‌های هوش مصنوعی، به‌ویژه حافظه‌های پهنای باند بالا (HBM) است. HBM با چیدمان عمودی تراشه‌های حافظه و قرار دادن آن‌ها در مجاورت پردازنده، امکان انتقال سریع‌تر داده‌ها و با اتلاف انرژی کمتر را فراهم می‌کند. این ویژگی، HBM را به یک جزء ضروری برای مراکز داده‌ای تبدیل کرده است که مدل‌های بزرگ هوش مصنوعی را آموزش داده و اجرا می‌کنند.

حاشیه سود بالا در بخش تراشه

انتظار می‌رود بخش راه‌حل‌های دستگاه (Device Solutions) سامسونگ، که کسب‌وکار تراشه این شرکت را در بر می‌گیرد، حاشیه سود عملیاتی تراشه‌ها را در محدوده ۷۲ تا ۷۶ درصد ثبت کند. اجماع تحلیلگران بر روی درآمدی حدود ۱۹۹ تا ۲۰۲ تریلیون وون است که برخی تخمین‌ها رشد سالانه بیش از ۱۳۰ درصد را نشان می‌دهند. در صورت تحقق این پیش‌بینی‌ها، این چهارمین فصل متوالی خواهد بود که سامسونگ رکورد سود خود را می‌شکند.

رقابت در بازار HBM

در طول رونق هوش مصنوعی، سامسونگ در بازار HBM تا حدودی عقب‌تر از رقبای خود بود. رقیب داخلی آن، SK hynix، در تأمین تراشه‌های مورد نیاز سازندگان سخت‌افزار هوش مصنوعی پیشتاز بود. با این حال، سهم بازار HBM سامسونگ در سه ماهه دوم ۲۰۲۶ به حدود ۳۳ درصد افزایش یافته است که نسبت به ۲۱ درصد در سه ماهه اول، رشد قابل توجهی را نشان می‌دهد. انتظار می‌رود درآمد حاصل از HBM4، جدیدترین نسل این فناوری، در سه ماهه سوم به طور متوالی سه برابر شود و بیش از ۶۰ درصد از درآمد HBM سامسونگ را در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ به خود اختصاص دهد.

تأثیر گسترده‌تر هوش مصنوعی

تأثیر هوش مصنوعی تنها به HBM محدود نمی‌شود. تقاضا برای مراکز داده همچنین باعث افزایش فروش حافظه‌های سنتی DRAM و درایوهای حالت جامد سازمانی شده است.

تعدیل پیش‌بینی‌ها و عوامل مؤثر

با این حال، همه پیش‌بینی‌ها صعودی نبوده‌اند. از اواخر ماه اوت، پیش‌بینی‌های تحلیلگران حدود ۷.۷ تا ۸ درصد کاهش یافته است. دو عامل اصلی این تعدیل را توضیح می‌دهند: تعدیل افزایش قیمت تراشه‌های حافظه و تقویت ارزش پول کره‌جنوبی (وون). سامسونگ تراشه‌های خود را در سراسر جهان می‌فروشد و اغلب قیمت‌گذاری به دلار انجام می‌شود، اما نتایج خود را به وون گزارش می‌کند. با تقویت وون، هر دلار فروش به وون کمتری در صورت سود و زیان تبدیل می‌شود.

چشم‌انداز بازار نیمه‌هادی‌ها

نتایج مورد انتظار سامسونگ، موضوعی را که بر بازارهای نیمه‌هادی‌ها حاکم شده است، تقویت می‌کند: هزینه‌های هوش مصنوعی به بزرگترین محرک تقاضا برای حافظه تبدیل شده است. افزایش سهم بازار HBM سامسونگ نشان می‌دهد که برتری SK hynix دیگر چندان راحت نیست و رقابت برای قراردادهای تأمین با طراحان تراشه هوش مصنوعی با راه‌اندازی HBM4 احتمالاً تشدید خواهد شد.

آزمون اولیه در ۸ اکتبر

اولین آزمون عینی در ۸ اکتبر فرا می‌رسد، زمانی که سامسونگ راهنمای اولیه خود را منتشر خواهد کرد. سود عملیاتی اصلی در برابر اجماع حدود ۱۰۶.۱ تریلیون وون، همراه با هرگونه اظهارنظر در مورد محموله‌های HBM4 و روندهای قیمت‌گذاری، باید مورد توجه قرار گیرد. اگر سامسونگ از مرز ۱۰۰ تریلیون وون عبور کند، این یک رکورد شرکتی ملی برای کره‌جنوبی خواهد بود.