بلک‌راک اولین صندوق ETF فعال رباتیک خود را راه‌اندازی کرد

بلک‌راک صندوق جدیدی را برای سرمایه‌گذارانی که آینده را با حضور پررنگ‌تر بازوهای رباتیک متصور هستند، راه‌اندازی کرده است. این شرکت در تاریخ ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) فعال «iShares Future Robotics and Related Technologies» را با نماد RBTX معرفی کرد.

این اولین ETF با مدیریت فعال بلک‌راک است که به طور خاص بر حوزه رباتیک تمرکز دارد. این صندوق شرکت‌هایی را در سراسر زنجیره ارزش رباتیک هدف قرار می‌دهد؛ از جمله شرکت‌هایی که ربات‌ها را توسعه می‌دهند، قطعات آن‌ها را تأمین می‌کنند، ماشین‌آلات را سرویس‌دهی می‌کنند و به کسب‌وکارها در به‌کارگیری اتوماسیون کمک می‌کنند.

بلک‌راک این استراتژی را بر اساس همپوشانی فزاینده بین هوش مصنوعی و اقتصاد فیزیکی بنا نهاده است. بخش‌های تولید و لجستیک، برجسته‌ترین حوزه‌هایی هستند که این شرکت بر آن‌ها تأکید دارد.

مدیریت این صندوق بر عهده دو مدیر پورتفولیو، تونی کیم و رید منگ، است. هر دو عضو تیم «Fundamental Equities Technology» بلک‌راک هستند؛ تیمی که بر بیش از ۵۰ میلیارد دلار استراتژی سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی و فناوری نظارت دارد.

برخلاف صندوق‌های غیرفعال که صرفاً یک شاخص را دنبال می‌کنند، مدیران این صندوق خود سهام مورد نظر را انتخاب کرده و وزن هر کدام را تعیین می‌کنند. عملکرد RBTX با شاخص معیار MSCI ACWI Net مقایسه می‌شود.

نسبت هزینه‌های این صندوق ۰.۶۵ درصد است، به این معنی که سرمایه‌گذار به ازای هر ۱۰۰۰ دلار دارایی نگهداری شده، سالانه ۶.۵۰ دلار هزینه پرداخت می‌کند. این صندوق بلافاصله پس از راه‌اندازی، دارایی خالص اولیه تقریبی ۱۰ میلیون دلاری را گزارش کرد.

رویکردی موفقیت‌آمیز

راه‌اندازی RBTX اتفاقی ناگهانی نبوده است؛ بلکه ادامه‌دهنده رویکردی است که بلک‌راک پیش از این با موفقیت قابل توجهی آن را آزمایش کرده است. در اکتبر ۲۰۲۴، این شرکت صندوق فعال «iShares A.I. Innovation and Tech» را با نماد BAI معرفی کرد. از آن زمان تاکنون، BAI بیش از ۱۴ میلیارد دلار دارایی جذب کرده است.

تا پایان سپتامبر ۲۰۲۶، مجموع دارایی‌های خط تولید ETFهای فعال بلک‌راک به حدود ۲۰۰ میلیارد دلار رسیده بود که این رقم تقریباً دو برابر سال قبل بود.

واضح‌ترین نتیجه‌گیری این است که بلک‌راک در حال تقسیم‌بندی حوزه‌های سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی به بخش‌های تخصصی‌تر است. صندوق‌های اولیه هوش مصنوعی عمدتاً تولیدکنندگان تراشه، ارائه‌دهندگان خدمات ابری و شرکت‌های نرم‌افزاری را در یک سبد واحد قرار می‌دادند. اما RBTX جنبه فیزیکی این روند را به عنوان یک موضوع سرمایه‌گذاری مجزا تعریف می‌کند.

ساختار فعال این صندوق، شرط‌بندی جالب‌تری محسوب می‌شود. رباتیک دسته‌بندی گسترده‌ای است که شامل تأمین‌کنندگان قطعات، تولیدکنندگان تجهیزات صنعتی، اپراتورهای لجستیک و شرکت‌های نرم‌افزاری می‌شود. در این حوزه، نقشی که یک مدیر بتواند کسب‌وکارهای پایدار را از شرکت‌های مبتنی بر هیجان و تبلیغات جدا کند، نسبت به یک بخش بالغ و شناخته‌شده، روشن‌تر است.

شاخص معیار MSCI ACWI Net نقطه مقایسه روشنی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. اگر RBTX پس از کسر هزینه‌ها، عملکرد ضعیف‌تری نسبت به این شاخص داشته باشد، دفاع از نسبت هزینه ۰.۶۵ درصدی دشوارتر خواهد شد.

با دارایی اولیه تقریبی ۱۰ میلیون دلار، RBTX راه درازی در پیش دارد تا به سطح BAI برسد. رشد دارایی‌ها در ماه‌های آینده، نشانگر مهمی از این خواهد بود که آیا سرمایه‌گذاران رباتیک را به عنوان یک فرصت متمایز می‌بینند یا صرفاً زیرمجموعه‌ای از سبد سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی خود تلقی می‌کنند.

کیم و منگ در حال حاضر استراتژی‌هایی را در تیمی که بر بیش از ۵۰ میلیارد دلار نظارت دارد، اجرا می‌کنند. RBTX یک مأموریت جدید را اضافه می‌کند که در آن انتخاب سهام، نه ساختار شاخص، نحوه قضاوت در مورد عملکرد صندوق را تعیین خواهد کرد.

ریسک‌های این نوع سرمایه‌گذاری، همان ریسک‌های معمول سرمایه‌گذاری موضوعی است. پذیرش رباتیک به چرخه‌های هزینه‌کرد شرکت‌ها در بخش‌های تولید و لجستیک بستگی دارد که در صورت کند شدن اقتصاد، ممکن است کاهش یابد. سرمایه‌گذارانی که قصد خرید این صندوق را دارند، باید RBTX را به عنوان یک سرمایه‌گذاری هدفمند در نظر بگیرند، نه جایگزینی برای تنوع‌بخشی گسترده در سبد سرمایه‌گذاری خود.