دُکَت، استیبل‌کوین UNIT را با نام توربو UNIT به کش‌اُ کش (Cashu) آورد

دُکَت (Ducat) استیبل‌کوین UNIT خود را به پروتکل Cashu اکش (ecash) می‌آورد

پروتکل دُکَت (Ducat)، که برای فعالیت‌های اعتباری و استیبل‌کوین در لایه پایه بیت‌کوین طراحی شده است، استیبل‌کوین UNIT خود را به پروتکل اکش Cashu معرفی می‌کند. نسخه اکش این استیبل‌کوین با نام Turbo UNIT شناخته خواهد شد.

این خبر در تاریخ ۲۴ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام شد. ایده اصلی این استیبل‌کوین ساده است: یک توکن با ارزش‌گذاری دلاری که توسط بیت‌کوین پشتیبانی می‌شود و می‌تواند به صورت خصوصی و سریع، خارج از زنجیره (off-chain) و بدون باقی گذاشتن ردپایی در دفتر کل عمومی بیت‌کوین، منتقل شود.

مکانیسم کار با واریز آغاز می‌شود. کاربران UNIT را به دُکَت Cashu Mint واریز کرده و در مقابل Turbo UNIT، که شکلی از اکش همین استیبل‌کوین است، دریافت می‌کنند.

از آن پس، پرداخت‌ها به طرز چشمگیری سبک‌تر می‌شوند. Turbo UNIT را می‌توان به صورت همتا به همتا (peer-to-peer) از طریق پیام‌ها یا کدهای QR ارسال کرد، بدون اینکه برای هر تراکنش، تراکنشی در زنجیره اصلی ثبت شود.

جنبه حریم خصوصی از طریق استفاده Cashu از امضاهای کور (blind signatures) حاصل می‌شود. تصور کنید یک دفتر اسناد رسمی سندی را که درون پاکتی مهر و موم شده است، مُهر می‌زند: مُهر معتبر است، اما دفتر اسناد رسمی هرگز محتویات داخل پاکت را نمی‌بیند.

در مورد پرداخت‌ها، این بدان معناست که Mint می‌تواند مشروعیت یک توکن را تأیید کند، بدون اینکه بتواند آن را به گیرنده اصلی آن پیوند دهد. خرج کردن یک توکن، اطلاعات کمی در مورد تاریخچه آن فاش می‌کند.

در همین حال، بخش اصلی و حیاتی سیستم دست‌نخورده باقی می‌ماند. وثیقه پشتیبان UNIT و انتشار خود UNIT همچنان بر روی بلاک‌چین بیت‌کوین باقی می‌ماند، در حالی که Cashu لایه پرداخت سریع و خصوصی را در بالا مدیریت می‌کند.

UNIT یک استیبل‌کوین با وثیقه بیش از حد (overcollateralized) بیت‌کوین است که با دلار آمریکا دارای ارزش‌گذاری نرم (soft peg) است. این استیبل‌کوین با استفاده از استاندارد Runes منتشر می‌شود، که روشی برای ایجاد توکن‌ها مستقیماً بر روی بیت‌کوین است.

ارزش‌گذاری نرم به این معنی است که قیمت در نزدیکی یک هدف شناور است تا اینکه به طور کامل به آن قفل شود. UNIT معمولاً بین ۱.۰۱ تا ۱.۰۴ دلار معامله شده است، بنابراین تمایل دارد کمی بالاتر از یک دلار باقی بماند تا پایین‌تر از آن.

وثیقه‌گذاری بیش از حد و مدیریت ریسک

جنبه وثیقه‌گذاری بیش از حد جایی است که اعداد محافظه‌کارانه می‌شوند. وام‌گیرندگان باید حداقل نسبت وثیقه‌گذاری ۱۶۰٪ را رعایت کنند، به این معنی که به ازای هر ۱۰۰ دلار UNIT که ضرب می‌کنند، ۱۶۰ دلار بیت‌کوین را قفل می‌کنند.

اگر وثیقه یک موقعیت به ۱۳۵٪ ارزش وام کاهش یابد، به آستانه نقدینگی (liquidation threshold) می‌رسد. این بافر ۲۵ درصدی، حاشیه امن بین یک وام‌گیرنده نگران و یک فروش اجباری است.

وثیقه در کیف پول‌های غیر امانی (non-custodial vaults) که بر روی Taproot ساخته شده‌اند، قرار می‌گیرد. Taproot یک ارتقاء بیت‌کوین است که انعطاف‌پذیری و کارایی اسکریپت‌نویسی را بهبود می‌بخشد. کاربران کنترل بیت‌کوین خود را حفظ می‌کنند، به جای اینکه آن را به یک شرکت بسپارند.

برای این دارندگان، UNIT به عنوان یک ابزار وام‌گیری عمل می‌کند. به جای فروش بیت‌کوین برای به دست آوردن نقدینگی دلاری، آن‌ها می‌توانند آن را قفل کرده و در مقابل آن استیبل‌کوین ضرب کنند.

دُکَت در اوایل سال ۲۰۲۶ به عنوان یک آلفای بسته در شبکه اصلی (closed mainnet alpha) راه‌اندازی شد. این پروتکل بیش از ۴ میلیون تراکنش را پردازش کرده است.

همچنین بیش از ۷۰۰ میلیون دلار بیت‌کوین را در خود جای داده و بیش از ۳۰۰ میلیون دلار UNIT ضرب شده است. این دو رقم با مدل وثیقه‌گذاری بیش از حد به خوبی همخوانی دارند، زیرا بیت‌کوین قفل شده به طور قابل توجهی بیشتر از استیبل‌کوین صادر شده در مقابل آن است.

این پروژه همچنین بر یک فلسفه طراحی خاص تکیه کرده است. دُکَت بر روی لایه ۱ بیت‌کوین عمل می‌کند و برای عملکردهای اصلی خود به پلتفرم‌های خارجی یا شبکه‌های لایه ۲ متکی نیست.

Cashu نیز از سال ۲۰۲۲ به طور مستقل توسعه یافته است. این پروتکل برای تراکنش‌های خصوصی اکش بر روی بیت‌کوین ساخته شده است، که آن را به گزینه‌ای طبیعی برای استیبل‌کوینی تبدیل می‌کند که می‌خواهد خرج شود، نه فقط نگهداری شود.

برای دارندگان UNIT، این ادغام یک وظیفه دوم برای این توکن ایجاد می‌کند. UNIT قبلاً یک ابزار وام‌گیری برای دارندگان بیت‌کوین بود و اکنون حالت پرداخت خصوصی را به دست می‌آورد که از هزینه‌های معمول زنجیره اصلی اجتناب می‌کند.

مدل اعتماد شایسته توجه دقیق است. واریز UNIT به دُکَت Cashu Mint به این معنی است که کاربران به آن Mint برای بازخرید به UNIT اعتماد می‌کنند، که با کیف پول‌های غیر امانی Taproot که وثیقه اصلی را ایمن می‌کنند، متفاوت است.

به عبارت دیگر، لایه وثیقه و لایه پرداخت فرضیات متفاوتی دارند. کاربرانی که به دنبال حریم خصوصی هستند باید در هر لحظه بدانند که در کدام لایه قرار دارند.

ارزش‌گذاری (peg) نیز موضوع دیگری است که باید مورد توجه قرار گیرد. محدوده معمول ۱.۰۱ تا ۱.۰۴ دلاری UNIT نشان می‌دهد که به هدف خود نزدیک است، اما ارزش‌گذاری نرم به طور پیش‌فرض وعده ماندن در نزدیکی است، نه تضمین دقیق یک دلار.

انضباط وثیقه‌گذاری نیز اهمیت دارد. با حداقل ۱۶۰٪ و آستانه نقدینگی ۱۳۵٪، نوسانات شدید قیمت بیت‌کوین می‌تواند نحوه مدیریت روان موقعیت‌های تحت فشار توسط سیستم را آزمایش کند، زیرا مقدار بیت‌کوین وثیقه شده از سطح فعلی بیش از ۷۰۰ میلیون دلار فراتر می‌رود.