روبینهود میزبان RLUSD شد؛ ۲۸.۶ میلیون کاربر به رمزارز پایدار دسترسی یافتند

ریپل همکاری با رابینهود را گسترش می‌دهد؛ استیبل کوین RLUSD وارد زیرساخت‌های مالی می‌شود

نیویورک – شرکت ریپل (Ripple) در کنفرانس Swell 2026 در نیویورک، از گسترش همکاری خود با رابینهود (Robinhood) خبر داد. بر اساس این توافق، استیبل کوین اختصاصی ریپل، RLUSD، به طور رسمی وارد بخش‌های خرده‌فروشی و سازمانی رابینهود خواهد شد. این همکاری از رابینهود چین (Robinhood Chain)، بیت‌استمپ (Bitstamp) و اپلیکیشن رابینهود (Robinhood App) فراتر رفته و حتی مدیریت نقدینگی جهانی رابینهود نیز به Ripple Treasury منتقل خواهد شد. این گام، استیبل کوین ریپل را از صرفاً “لیست شدن در صرافی‌ها” به “زیرساخت کارگزاری” ارتقا می‌دهد.

تغییر میدان نبرد استیبل کوین‌ها

میدان نبرد استیبل کوین‌ها در حال تغییر است. استراتژی استیبل کوین ریپل از “افزودن یک جفت معاملاتی دیگر” به “تسلط بر جریان‌های مالی موجود دیگران” تغییر یافته است. در کنفرانس Swell 2026 که در نیویورک برگزار شد، ریپل اعلام کرد که همکاری خود را با رابینهود گسترش داده و RLUSD همزمان وارد دو خط تجاری خرده‌فروشی و سازمانی رابینهود خواهد شد و با مدیریت خزانه، وام‌دهی و خدمات معاملاتی ادغام خواهد شد. برای شرکتی که فعالیت خود را با پرداخت‌های فرامرزی آغاز کرده است، این گامی کلیدی در جهت ادغام استیبل کوین در عملیات روزمره کارگزاری‌ها محسوب می‌شود.

بر اساس اطلاعات منتشر شده توسط هر دو طرف، RLUSD در حال حاضر در رابینهود چین و بیت‌استمپ توسط رابینهود راه‌اندازی شده است و عرضه آن در اپلیکیشن رابینهود برای “اواخر سال جاری میلادی” برنامه‌ریزی شده است. برای بخش سازمانی نیز برنامه‌هایی در نظر گرفته شده است: رابینهود قصد دارد از RLUSD در XRP Ledger برای تسویه حساب‌های سازمانی استفاده کند و لایه تسویه را مستقیماً بر روی زنجیره اختصاصی ریپل قرار دهد. این ترتیب “شروع از زنجیره و صرافی و سپس ورود به اپلیکیشن” غیرمعمول است و منعکس‌کننده تفاوت در هزینه‌های انطباق و بررسی محصول است: کاربران زنجیره‌ای و پلتفرم‌های معاملاتی حرفه‌ای به طور کلی با استیبل کوین‌ها آشنا هستند و شعاع بررسی کوچکتری دارند؛ اما ورود به اپلیکیشن خرده‌فروشی، شامل نگهداری کیف پول، افشاگری‌ها و پشتیبانی مشتریان، در مقیاس کاملاً متفاوتی قرار می‌گیرد.

نکته واقعی قابل توجه، بخش پشتیبان است. رابینهود از Ripple Treasury برای مدیریت نقدینگی و دارایی‌های جهانی خود استفاده خواهد کرد که شامل پردازش پرداخت‌ها، پیش‌بینی جریان نقدی و زمان‌بندی وجوه بین شرکت‌های وابسته می‌شود. این بدان معناست که همکاری فراتر از “امکان خرید RLUSD توسط مشتریان” است، بلکه عملیات مالی خود رابینهود را به سیستم ریپل منتقل می‌کند و در صورت موفقیت، هزینه تغییر برای آن بسیار بیشتر از صرفاً لیست شدن در یک همکاری ساده خواهد بود.

خط دیگر، Ripple Prime است. این سرویس که در حال حاضر خدمات تامین مالی را به بیت‌استمپ توسط رابینهود ارائه می‌دهد، همچنین قصد دارد در اواخر سال جاری میلادی معاملات قراردادهای دائمی را در این صرافی راه‌اندازی کند. ادغام استیبل کوین، تامین مالی و مشتقات در سه سناریوی مختلف، به معنای نگه داشتن مشتریان سازمانی رابینهود در یک سیستم وثیقه و تسویه حساب واحد است.

از نظر مقیاس، RLUSD در دسامبر ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد و در حال حاضر ارزش بازاری معادل ۲.۵۷ میلیارد دلار دارد که نزدیک به ۱ میلیارد دلار آن در XRP Ledger منتشر شده است. بر اساس داده‌های استیبل کوین از DeFiLlama، سهم XRP Ledger حدود ۴۰ درصد است و ۶۰ درصد باقی‌مانده در زنجیره‌های دیگر توزیع شده است. حجم در سمت کانال توزیع از رابینهود حاصل می‌شود: تا اوت سال جاری، رابینهود در سراسر جهان ۲۸.۶ میلیون حساب مشتری با واریز وجه داشته است که این قابلیت توزیع، چیزی است که RLUSD در گذشته فاقد آن بوده است.

با قرار دادن این دو عدد در کنار هم، منطق روشن می‌شود: استیبل کوینی با ارزش بازار ۲.۵۷ میلیارد دلار در مقابل ۲۸.۶ میلیون حساب کارگزاری، این یک نمونه کلاسیک از عرضه در مقابل کانال توزیع است. رقابت استیبل کوین‌ها مدت‌هاست که دیگر بر سر شفافیت ذخایر نیست، بلکه بر سر این است که چه کسی می‌تواند در فرآیند سفارش‌گذاری کاربران ظاهر شود. این دلیل اصلی است که صادرکنندگان در سال گذشته به دنبال همکاری با شرکت‌های پرداخت، کارگزاری‌ها و کیف پول‌ها بوده‌اند، نه اینکه صرفاً در میان صرافی‌ها برای لیست شدن رقابت کنند.

رابینهود تنها یکی از اعلامیه‌های ریپل در آن روز بود. ریپل همچنین گسترش همکاری خود با BNY (بانک نیویورک ملون) را اعلام کرد، جایی که پلتفرم امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال BNY از XRP و RLUSD پشتیبانی خواهد کرد. هر دو طرف همچنین قصد دارند به مشتریان BNY اجازه دهند RLUSD را مستقیماً ضرب و بازخرید کنند و همچنین پشتیبانی از دارایی‌های توکنیزه شده در XRP Ledger را گسترش دهند. از سوی دیگر، ریپل با C2FO، پلتفرم تامین مالی سرمایه در گردش، همکاری کرده است تا خدمات پرداخت فوری (Instant Pay) را بر روی XRP Ledger با قیمت‌گذاری RLUSD منتقل کند و به تامین‌کنندگان اجازه دهد تا در عرض چند ثانیه به جای انتظار برای فرآیندهای بانکی سنتی که روزها طول می‌کشد، وجوه خود را بر اساس فاکتورهای تایید شده دریافت کنند. C2FO اعلام کرده است که این سرویس در حال حاضر در مرحله آزمایشی است و تا پایان سال جاری میلادی به صورت کنترل شده راه‌اندازی خواهد شد و اولین معاملات RLUSD بر روی XRP Ledger انجام خواهد شد.

زمان‌بندی این اعلامیه‌ها تصادفی نیست. درست یک روز قبل از آن، ریپل مجوز نهایی را از دفتر نظارت بر ارز (OCC) آمریکا دریافت کرد تا بتواند یک بانک امانی ملی تأسیس کند که مسئول مدیریت ذخایر پشتیبان RLUSD و ارائه خدمات امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال خواهد بود، در حالی که توسعه کسب‌وکار در شرکت تابعه تحت نظارت ایالت نیویورک باقی می‌ماند. به عبارت دیگر، ریپل اکنون هم مجوز بانکی، هم شریک امانت‌داری در وال استریت، هم سناریوی تامین مالی تجاری و هم کانال توزیع خرده‌فروشی را در یک ماه در اختیار دارد.

برای رقابت استیبل کوین‌ها، اهمیت این ترکیب “انباشت نهادی اعتماد” است. ریپل به جای تمرکز بر افزایش حجم انتشار، ابتدا هویت نظارتی (بانک امانی)، نگهداری دارایی (BNY) و سناریوهای واقعی معاملاتی (حساب‌های پرداخت C2FO، سفارش‌گذاری و تسویه رابینهود) را لایه به لایه ایجاد کرده و سپس توکن را به دست خرده‌فروشان رسانده است. در مقایسه، روش صرفاً افزایش سهم بازار با یارانه نرخ بهره بالا، پس از پایان یارانه، حفظ نرخ ماندگاری را دشوار می‌کند. برای خوانندگان تایوانی، نکته عملی‌تر، خزانه شرکت‌ها است: راهکارهایی مانند Ripple Treasury که پیش‌بینی جریان نقدی و زمان‌بندی بین ارزها را با استیبل کوین‌ها ادغام می‌کند، دقیقاً همان نقطه‌ای است که شرکت‌های داخلی در تجارت فرامرزی با آن مواجه می‌شوند.

سه نکته برای رصد در آینده وجود دارد. اول، زمان راه‌اندازی RLUSD در اپلیکیشن رابینهود و کاربرد واقعی آن. اگر صرفاً یک ارز قابل خرید و فروش دیگر باشد، تاثیر آن بر ارزش بازار محدود خواهد بود؛ اما اگر بتوان مستقیماً برای پرداخت یا وثیقه استفاده شود، معنای کاملاً متفاوتی خواهد داشت. دوم، آیا اولین معاملات RLUSD C2FO تا پایان سال جاری میلادی به طور منظم اجرا خواهد شد؟ این مستقیم‌ترین تأیید “جایگزینی استیبل کوین‌ها با بخشی از تسویه حساب‌های بانکی” خواهد بود. سوم، آیا سهم انتشار در XRP Ledger به دلیل نیازهای تسویه حساب سازمانی افزایش خواهد یافت؟ این موضوع بیش از ارزش کل بازار RLUSD، وضعیت استفاده واقعی از زنجیره اختصاصی ریپل را نشان می‌دهد.