پرونده ریپل و SEC هشداری برای قانون‌گذاران ارز دیجیتال شد

ریپل: هزینه ۱۵۰ میلیون دلاری مبارزه با SEC و خروج سرمایه از آمریکا

برد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل، با استناد به هزینه‌های قانونی شرکت خود، رویکرد واشنگتن در قبال دارایی‌های دیجیتال را دارای هزینه‌ای مستقیم و قابل اندازه‌گیری دانسته است. وی اعلام کرده که ریپل بیش از چهار سال، حدود ۱۵۰ میلیون دلار صرف مبارزه با کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) کرده است.

در همین راستا، گارلینگهاوس اشاره کرد که بخش عمده‌ای از استخدام‌های این شرکت در این دوره زمانی، خارج از ایالات متحده صورت گرفته است. این موضوع به عنوان شاهدی بر این مدعا مطرح شده که ابهام رگولاتوری، سرمایه و مشاغل را نه تنها به تیتر اخبار و پرونده‌های قضایی، بلکه به خارج از کشور سوق می‌دهد.

“وضعیت موجود کافی نیست”

برد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل، اظهار داشت که این شرکت میلیون‌ها دلار صرف مبارزه با SEC در طول چهار سال کرده است، در حالی که ۸۰ درصد از استخدام‌های آن در نتیجه این وضعیت، خارج از ایالات متحده انجام شده است. وی تاکید کرد که آمریکا برای حفاظت از کاربران و حفظ نوآوری در داخل کشور، به قوانین شفاف ارز دیجیتال نیاز دارد.

در دسامبر ۲۰۲۰، SEC شکایتی علیه ریپل، گارلینگهاوس و کریس لارسن، هم‌بنیانگذار این شرکت، تنظیم کرد و مدعی شد که ریپل از طریق فروش ثبت‌نشده اوراق بهادار XRP، سرمایه جمع‌آوری کرده است. این پرونده پس از چندین حکم قضایی، در اوت ۲۰۲۵ با توافق طرفین برای رد درخواست‌های تجدیدنظر به پایان رسید. بر اساس اطلاعیه خود SEC، جریمه مدنی ۱۲۵,۰۳۵,۱۵۰ دلاری و دستوری مرتبط با ثبت اوراق بهادار در این پرونده باقی ماند.

این نتیجه‌گیری، تمایزی میان فروش‌های سازمانی و معاملات ثانویه XRP قائل شد، نه اینکه توکن را به طور کلی از قانون اوراق بهادار مستثنی کند. این نکته ظریفی است که زمانی اهمیت می‌یابد که ریپل از این پرونده به عنوان الگویی برای نحوه تنظیم دارایی‌های رمزارزی در آینده استفاده می‌کند.

گارلینگهاوس پیش از این، نتیجه این پرونده را “تسلیم دیر هنگام” SEC خوانده و استدلال کرده بود که این نهاد به جای مقابله با کلاهبرداری، پرونده را برای ارعاب صنعت پیگیری کرده است.

توجه مجدد به هزینه‌های قانونی ریپل

توجه مجدد به هزینه‌های قانونی ریپل همزمان با نشست نوآوری کاخ سفید در ۱۹ اوت صورت گرفت که مدیران ارشد حوزه رمزارزها را با قانون‌گذاران برای بحث در مورد سیاست دارایی‌های دیجیتال و قانون متوقف شده CLARITY گرد هم آورد. مایکل سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، از این فرصت برای ترسیم خطی روشن در برابر رویکرد پیشین اجرای قانون استفاده کرد.

سلیگ افزود که نوآوران اکنون به جای “به زندان انداخته شدن”، مورد استقبال کاخ سفید قرار می‌گیرند. وی همچنین اعلام کرد که جزئیات بیشتری از نقشه راه رگولاتوری در اولین جلسه کمیته مشورتی نوآوری CFTC در ۲۰ اوت ارائه خواهد شد که دستور کار آن شامل دارایی‌های دیجیتال، وثیقه توکنیزه شده و محصولات مالی نوظهور است.

حمایت از قانون CLARITY

گارلینگهاوس که در این نشست در کنار پل اتکینز، رئیس SEC، و مدیران ارشد شرکت‌هایی چون Coinbase، Kraken، Gemini، Robinhood، Nasdaq و Intercontinental Exchange حضور داشت، دیدگاه خود را پس از این جلسه منتشر کرد.

گارلینگهاوس با اشاره به رقم ۶۷ میلیون آمریکایی، یا نزدیک به یک چهارم جمعیت، که در حال حاضر ارز دیجیتال نگهداری می‌کنند، گفت که این زمینه سیاسی، تاریخچه دعاوی حقوقی ریپل را نه به عنوان یک فصل بسته، بلکه به عنوان یک مطالعه موردی هشداردهنده مطرح می‌کند که قانون‌گذاران باید هنگام بحث برای ایجاد یک مسیر رگولاتوری رسمی SEC برای صادرکنندگان رمزارز به آن استناد کنند.

استدلال عملی پشت اظهارات گارلینگهاوس این است که قانون CLARITY می‌تواند مدل دعاوی حقوقی موردی را که بودجه قانونی ریپل را بلعید، با تقسیم مشخص صلاحیت بین SEC و CFTC جایگزین کند. این همان منطقی است که پشت پیشنهادهای صنعتی برای “پناهگاه امن توکن” (token safe harbor) قرار دارد که به پروژه‌ها اجازه می‌دهد بدون مواجهه با اقدامات اجرایی سال‌ها پس از شروع فعالیت، سرمایه جمع‌آوری کرده و شبکه‌های خود را بسازند.

اینکه آیا این چارچوب در این دوره قانون‌گذاری از کنگره عبور خواهد کرد، همچنان یک سوال باز است و وضعیت خود ریپل پس از پایان دعاوی حقوقی، از جمله وضعیت مالی آن پس از مناقشه با SEC، احتمالاً صرف نظر از نتیجه، به عنوان نقطه ارجاع در این بحث باقی خواهد ماند.

اظهارات سلیگ نشان می‌دهد که CFTC قصد دارد با یا بدون قانون نهایی، به سمت تدوین مقررات حرکت کند، اما تقسیم پایدار اختیارات بین قانون‌گذاران همچنان نیازمند اقدام قانونی است و نه صرفاً موضع‌گیری نهادها.

برای معامله‌گران، پیامد فوری، تهدید قانونی جدیدی برای XRP نیست – پرونده SEC علیه ریپل بسته شده است و جریمه و دستور دادگاه بدوی به عنوان حکم نهایی باقی مانده‌اند. سیگنال مرتبط، سیاسی است: رئیس فعلی CFTC که علناً مقررات مبتنی بر اجرای قانون را رد می‌کند، با حضور رهبری ریپل در این جلسه، احتمال اولویت‌دهی به قانون‌گذاری ساختار بازار را قبل از چرخه انتخابات بعدی، به جای کنار گذاشته شدن مجدد آن، افزایش می‌دهد.