بیت‌کوین و طلا همزمان اوج گرفتند: «معامله کاهش ارزش پول» بازگشت

بیت‌کوین و طلا همزمان صعود کردند: «معامله کاهش ارزش پول» بازگشته است

روزهای اخیر شاهد تحولات قابل توجهی در تمامی بازارهای مالی بودیم، زیرا عوامل کلان اقتصادی باعث بازگشت نوسانات شدند. برخلاف بسیاری از مواقع گذشته، این بار بیت‌کوین در سمت درست تاریخ قرار گرفت و با یک رالی عظیم، ظرف حدود ۴۸ ساعت ۱۵ هزار دلار افزایش یافت و تا مرز ۸۰ هزار دلار پیش رفت. همزمان، طلا نیز شاهد افزایش قیمت بود و به حدود ۴۶۰۰ دلار در هر اونس رسید.

این حرکات همزمان از آن جهت جالب توجه است که این دو دارایی بخش زیادی از سال ۲۰۲۶ را در زمان‌های مختلف با چالش سپری کردند. با این حال، تحلیلگران The Kobeissi Letter معتقدند سرمایه‌گذاران ممکن است اکنون شاهد بازگشت یک معامله‌گر آشنا باشند: خرید دارایی‌های کمیاب به عنوان محافظت در برابر کاهش ارزش پول.

این فلز گرانبها در اوایل تابستان امسال، پس از رسیدن به اوج ۵۶۰۰ دلاری در ماه ژانویه که بالاترین رکورد تاریخی آن بود، به زیر ۴۰۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرد. از سوی دیگر، بیت‌کوین در ماه ژانویه در قیمت ۹۷ هزار دلاری رد شد، تا اول ژوئیه به پایین‌ترین سطح چند ساله خود یعنی زیر ۵۸ هزار دلار سقوط کرد، ماه و نیم بعدی را در بالای ۶۰ هزار دلار به صورت جانبی معامله کرد و سرانجام روز جمعه به نزدیکی ۸۰ هزار دلار رسید.

The Kobeissi Letter روند گسترده‌تر را برجسته کرد و استدلال نمود که با شروع افزایش ارزش دارایی‌های کمیاب، «اقتصاد صاحبان دارایی» در حال گسترش است. تحرکات اخیر بیت‌کوین و طلا، با توجه به تغییر وضعیت نسبت به چند هفته پیش، به ویژه قابل توجه است.

شایان ذکر است که طلا موقعیت خود را به عنوان بزرگترین دارایی مالی جهان تثبیت کرده است، با ارزش بازاری بیش از ۳۲ تریلیون دلار که تنها در چند روز گذشته ۴.۵ تریلیون دلار به آن افزوده شده است. در مقابل، بیت‌کوین از تسلا پیشی گرفته و اکنون با ارزش بازاری ۱.۵۵۰ تریلیون دلاری، در رتبه دوازدهم قرار دارد.

واضح‌ترین و فوری‌ترین عامل محرک به نظر می‌رسد که از بازار اوراق قرضه خزانه داری آمریکا نشأت می‌گیرد. همانطور که پیشتر گزارش شد، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، روز چهارشنبه با اعلام اینکه دولت حداقل خرید اوراق قرضه دولتی بلندمدت آمریکا را دو برابر خواهد کرد و بازخرید اوراق ۱۰ تا ۳۰ ساله را به ۴ میلیارد دلار یا بیشتر در هر عملیات افزایش می‌دهد، وال استریت را غافلگیر کرد.

در ابتدا، بازده اوراق بلندمدت پس از این اظهارات کاهش یافت، اما این اقدام همچنین فشار بر دلار را افزایش داد. این موضوع اهمیت دارد زیرا سرمایه‌گذاران از زمانی که بدهی دولت اخیراً از ۴۰ تریلیون دلار فراتر رفت، به طور فزاینده‌ای نگران وضعیت مالی آمریکا بوده‌اند. همزمان، کسری بودجه همچنان بالای ۶ درصد تولید ناخالص داخلی باقی مانده و هزینه‌های بهره سالانه حدود ۱.۲ تریلیون دلار است.

ارزش دلار در این هفته حدود ۱ تا ۲ درصد کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح سه ماهه خود رسیده است. این ترکیب، آنچه را که بازارها اغلب به عنوان «معامله کاهش ارزش پول» از آن یاد می‌کنند، احیا کرده است – خرید دارایی‌های کمیاب مانند طلا و بیت‌کوین، با این انتظار که افزایش بدهی، تورم پایدار و مداخلات سیاستی می‌تواند به تدریج قدرت خرید ارزهای فیات را کاهش دهد.