ری دالیو: بحران بدهی آمریکا در راه است؛ بیت‌کوین و طلا بهتر از اوراق قرضه

ری دالیو، که زمانی از منتقدان سرسخت ارزهای دیجیتال بود، اکنون با توجه به نزدیک شدن ایالات متحده به نقطه‌ای خطرناک در چرخه بدهی خود، استدلال جدیدی را برای مالکیت طلا و بیت‌کوین مطرح کرده است.

توصیه دالیو به سرمایه‌گذاران

بنیانگذار Bridgewater Associates توصیه کرده است که سرمایه‌گذاران باید میزان مواجهه خود را با اوراق قرضه کاهش دهند، ۱۰ تا ۱۵ درصد از دارایی‌های خود را به طلا اختصاص دهند و “مقداری بیت‌کوین” را به عنوان پوششی در برابر آنچه که می‌تواند در نهایت به یک بحران بدهی تمام عیار در آمریکا تبدیل شود، نگهداری کنند.

وضعیت مالی رو به زوال آمریکا

همانطور که CNBC گزارش داده است، استدلال‌های این سرمایه‌گذار میلیاردر حول محور وخامت سریع وضعیت مالی آمریکا می‌چرخد. انتظار می‌رود دولت فدرال امسال حدود ۵.۵ تریلیون دلار درآمد داشته باشد، در حالی که هزینه‌ها حدود ۷.۵ تریلیون دلار پیش‌بینی می‌شود. به عبارت دیگر، این وضعیت کسری حدود ۲ تریلیون دلاری را نشان می‌دهد.

در همین حال، ۱۰ تریلیون دلار بدهی دولتی نیاز به بازپرداخت دارد و هزینه‌های بهره به تنهایی به ۱ تریلیون دلار نزدیک می‌شود. دالیو تخمین زده است که بدون تغییر عمده در مسیر فعلی، بحران بدهی آمریکا می‌تواند “ظرف سه سال، با دو سال ارفاق” رخ دهد.

راه حل پیشنهادی و پیامدهای آن

راه حل او برای برخی بحث‌برانگیز است، زیرا او پیشنهاد کرده است که کسری فدرال از حدود ۶ درصد تولید ناخالص داخلی به ۳ درصد کاهش یابد، که این امر از طریق ترکیبی از کاهش هزینه‌ها، افزایش درآمد مالیاتی و کاهش هزینه‌های استقراض حاصل خواهد شد.

با این حال، سرمایه‌گذاران فردی نباید صرفاً به اقدامات دولت تکیه کنند و باید برای پیامدهای سال‌ها غفلت آماده باشند. توصیه او تنوع بخشیدن به دارایی‌ها در کشورهای با ثبات مالی و طبقات دارایی مختلف، در حالی که مواجهه با اوراق بدهی مانند اوراق قرضه را کاهش می‌دهند، است. او گفت که به جای آن، سرمایه‌گذاران باید به سمت طلا و بیت‌کوین روی بیاورند، هرچند در مقیاس کمتر.

همزمانی با رشد بازار

این اظهارات در حالی بیان می‌شود که هر دو دارایی، بیت‌کوین و طلا، هفته‌ای قابل توجه را پشت سر گذاشته‌اند. بیت‌کوین از ۶۴ هزار دلار به نزدیک ۸۰ هزار دلار جهش کرد، در حالی که طلا از ۴۰۰۰ دلار به ۴۶۰۰ دلار در هر اونس بازگشت. این تحرکات پس از آن رخ داد که اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، برنامه‌هایی را برای افزایش قابل توجه بازخرید اوراق قرضه دولتی بلندمدت اعلام کرد.

این اعلامیه باعث کاهش بازده اوراق خزانه و تضعیف فوری دلار شد. روند صعودی بیت‌کوین روز بعد شدت گرفت و قوی‌ترین عملکرد خود را در بیش از سه سال گذشته به ثبت رساند.

در همین حال، بدهی دولت آمریکا این هفته از ۴۰ تریلیون دلار فراتر رفت، در حالی که بازده اوراق خزانه بلندمدت اخیراً به بالاترین سطح خود در سال‌های اخیر رسیده است.

اگر سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای در تأمین مالی کسری‌های عظیم دولتی بی‌میل شوند، ممکن است بازده اوراق خزانه برای جذب خریداران مجبور به افزایش بیشتر شود. در مقابل، سیاست‌گذاران ممکن است در نهایت با مداخله پولی که خطر تضعیف بیشتر دلار و دامن زدن به تورم را دارد، واکنش نشان دهند.

هر دو سناریو استدلال دالیو را برای دارایی‌هایی که به سادگی توسط دولت‌ها قابل انتشار نیستند، تقویت می‌کند.