اخبار ریپل: صعود قیمت، سود ببریم یا ادامه دهیم؟

ایکس‌ار‌پی (XRP) در کمتر از دو هفته از زیر یک دلار به حدود ۱.۵۰ دلار رسید و با این صعود، تیتر اخبار را به خود اختصاص داد. حال این پرسش مطرح است که آیا زمان آن رسیده که سودهای حاصل از این رشد را برداشت کرد یا همچنان باید در این معامله که به نظر می‌رسد بیشتر بر پایه اهرم (Leverage) استوار است تا تقاضای واقعی، حضور داشت؟

ایکس‌ار‌پی در تاریخ ۲۲ اوت (۳۱ مرداد) به طور مختصر به ۱.۶۹ دلار رسید و سپس به محدوده ۱.۵۰ تا ۱.۵۳ دلاری عقب‌نشینی کرد. تا تاریخ ۲۳ اوت (۱ شهریور)، این توکن با قیمت ۱.۴۸ دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده رشد ۴۷.۷۷ درصدی در هفت روز گذشته بود. ارزش بازار آن به ۹۲.۹۵ میلیارد دلار و حجم معاملات روزانه به ۲۲.۴۵ میلیارد دلار رسید.

این صعود در پس‌زمینه قوی بازار نیز رخ داده است. بیت‌کوین در همین بازه زمانی از ۶۲ هزار دلار به ۷۷ هزار دلار افزایش یافت، در حالی که شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال به ۶۷ رسید که در دسته “طمع” قرار می‌گیرد. اما ایکس‌ار‌پی با سرعتی بسیار بیشتر حرکت کرده است و ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات، لایه دیگری از تقاضا را به آن افزوده است.

صندوق‌های ETF اسپات ایکس‌ار‌پی در تاریخ ۲۱ اوت (۳۰ مرداد) ورود خالص ۱۸.۳۸ میلیون دلاری را ثبت کردند که حدود ۱۶.۸۹ میلیون دلار آن متعلق به Bitwise بود. ورود سرمایه هفتگی به حدود ۴۰ میلیون دلار نزدیک شد که گزارش شده قوی‌ترین هفته برای ETFهای ایکس‌ار‌پی از ماه می (اردیبهشت) بوده است. مجموع ورود خالص سرمایه به نزدیک ۱.۵۵ میلیارد دلار رسیده است.

این موضوع به ایکس‌ار‌پی یک داستان تقاضای واقعی و قابل اتکا می‌بخشد. مشکل اینجاست که ورود هفتگی ده‌ها میلیون دلاری سرمایه به ETFها در مقایسه با ارزش بازاری بیش از ۹۰ میلیارد دلاری، ناچیز است. بنابراین، به نظر می‌رسد این صعود هم از تقاضای واقعی و هم از موقعیت‌گیری‌های تهاجمی‌تر در بازار مشتقات بهره می‌برد.

تصویر فنی نیز هشدار دیگری را به همراه دارد. یکی از قرائت‌های پرکاربرد، شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه را نزدیک به ۸۵.۴ نشان می‌دهد که عمیقاً در قلمرو اشباع خرید قرار دارد، در حالی که برآوردهای دیگر آن را بین ۷۰ تا ۸۳ قرار می‌دهند. هیچ‌کدام از این موارد تضمین‌کننده بازگشت روند نیستند، اما هر دو نشان می‌دهند که ایکس‌ار‌پی در مدت زمان بسیار کوتاهی چقدر رشد کرده است.

اهرم، داستان نگران‌کننده‌تری را روایت می‌کند. بهره باز (Open Interest) قراردادهای آتی ایکس‌ار‌پی در هفت روز گذشته ۳۴.۴۹ درصد یا حدود ۹۳۹ میلیون دلار افزایش یافته و به حدود ۳.۶۶ میلیارد دلار رسیده است. داده‌های موقعیت‌گیری در بایننس (Binance) نشان می‌دهد که ۷۲.۱ درصد از حساب‌ها در موقعیت خرید (Long) و ۲۷.۹ درصد در موقعیت فروش (Short) قرار دارند.

این یک معامله پرطرفدار است. ликвиیداسیون‌های ۲۴ ساعته به ۷۰.۷۴ میلیون دلار رسید که ۵۴.۶۸ میلیون دلار یا ۷۷.۳ درصد از کل آن متعلق به موقعیت‌های خرید بوده است. ликвиیداسیون‌های سه روزه به ۱۴۵.۱۵ میلیون دلار رسید، در حالی که بزرگترین تسویه حساب منفرد در تاریخ ۲۲ اوت (۳۱ مرداد) به ۵۰.۲۷ میلیون دلار رسید.

نرخ تامین مالی (Funding Rate) نیز مثبت باقی مانده و با ۰.۰۱ درصد در هر چهار ساعت، معادل نرخ سالانه نزدیک به ۲۴.۹۴ درصد است. خریداران همچنان برای حفظ موقعیت خود حتی پس از متحمل شدن زیان‌های سنگین، هزینه اضافی پرداخت می‌کنند.

پوشش فروش استقراضی (Short Covering) نیز به سوخت‌رسانی به حرکت قبلی کمک کرد. در حال حاضر، حدود ۲.۲ میلیون دلار موقعیت فروش در معرض خطر قرار دارد زیرا ایکس‌ار‌پی از ۱.۴۰ دلار به ۱.۵۰ دلار عبور کرده است. اما پوشش اجباری فروش استقراضی دوام کمتری نسبت به خرید اسپات بدون اهرم دارد.

این امر برداشت بخشی از سود را به طور فزاینده‌ای منطقی می‌سازد. کاهش ۲۰ تا ۳۰ درصدی موقعیت‌ها در سطوح فعلی، بخشی از سود را قفل می‌کند و در عین حال، امکان بهره‌مندی از حرکت احتمالی به سمت ۱.۶۵ تا ۱.۷۰ دلار و بالقوه ۲ دلار را حفظ می‌کند.

دیدگاه صعودی صرفاً نویز فنی نیست. برد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل (Ripple)، در اولین جلسه کمیته مشورتی نوآوری کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در کنار نمایندگان موسسات مالی بزرگ حضور یافت. او این گروه را “فهرست المپیک کریپتو” توصیف کرد.

این موضوع برای ایکس‌ار‌پی که سال‌ها با اقدام اجرایی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) درگیر بود، قابل توجه است. با این حال، کرسی در این کمیته نقش یک انجمن سیاستی را دارد، نه یک حکم دادگاه یا طبقه‌بندی رسمی قانونی. پیشنهاد جدید “قانون‌گذاری دارایی‌های رمزارز” از سوی SEC نیز پرونده جداگانه ریپل را حل و فصل نمی‌کند.

قانون CLARITY نیز یک متغیر مهم دیگر است. این قانون می‌تواند ایکس‌ار‌پی را به عنوان یک کالای دیجیتال تحت نظارت CFTC طبقه‌بندی کند، اما شتاب سیاسی، تصویب آن را تضمین نمی‌کند. این عدم قطعیت، صعود را در صورت پیشی گرفتن انتظارات از واقعیت، در معرض ناامیدی قرار می‌دهد.

RLUSD به داستان اکوسیستم ریپل اضافه می‌شود و ارزش بازار آن از حدود ۱.۵ میلیارد دلار در ابتدای سال به حدود ۲.۱ میلیارد دلار رسیده است. با این حال، جدا از اخبار، این موضوع تقاضای مستقیم برای ایکس‌ار‌پی را اثبات نمی‌کند، زیرا این دو دارایی وظایف متفاوتی را بر عهده دارند.

اما پس از ۵۰ درصد صعود در کمتر از دو هفته، برداشت بخشی از سود به معنای تغییر موضع به سمت نزولی نیست. این صرفاً به معنای حفظ قرار گرفتن در معرض رشد صعودی است، در حالی که اطمینان حاصل می‌شود که بازار سودهای از پیش کسب شده را پس نگیرد.