رالی بیت‌کوین قوی به نظر می‌رسد، اما پول واقعی پشت آن همچنان گم است

رالی بیت‌کوین قدرتمند به نظر می‌رسد، اما پول واقعی پشت آن هنوز غایب است

ریکاوری اخیر بیت‌کوین به طور قابل توجهی تقویت شده است، اما یافته‌های جدید Darkfost حاکی از آن است که نقدینگی همچنان از رشد قیمت عقب مانده است. این ارز دیجیتال در بازه زمانی دو ماهه، حدود ۴۰ درصد از پایین‌ترین سطح ۵۸,۵۰۰ دلاری ماه جولای تا نزدیکی ۸۲,۰۰۰ دلار افزایش یافته است، با این حال تقاضای نقدی همچنان نسبتاً ضعیف است.

وضعیت نقدینگی و فعالیت آتی

بر اساس آخرین یافته‌های Darkfost، شاخص دلتای حجم تجمعی ۹۰ روزه همچنان در محدوده خنثی قرار دارد. با این حال، فعالیت قراردادهای آتی داستان متفاوتی را روایت می‌کند، زیرا خریداران به وضوح برتری یافته‌اند.

ذخایر استیبل‌کوین و کاهش نقدینگی

عدم وجود نقدینگی ورودی قوی‌تر را می‌توان در ذخایر استیبل‌کوین در صرافی‌ها، به ویژه بایننس، مشاهده کرد. در اوج چرخه فعلی، ذخایر استیبل‌کوین بایننس به رکورد جدید پلتفرم بیش از ۵۰ میلیارد دلار رسید. اما این روند از ماه اکتبر به شدت معکوس شد و ذخایر نزدیک به ۷ میلیارد دلار کاهش یافت.

در اوج اصلاح بازار، تقاضای سرمایه‌گذاران به حدی منقبض شد که تغییر ۹۰ روزه در ارزش بازار استیبل‌کوین‌های موجود در ذخایر بایننس به ۱۷- درصد رسید. اگرچه شرایط از آن زمان بهبود یافته است، اما ریکاوری همچنان محدود باقی مانده است. تغییر ۹۰ روزه به ۱.۶- درصد بازگشته است، در حالی که ذخایر استیبل‌کوین بایننس در ماه گذشته ۱.۶ میلیارد دلار افزایش یافته است.

چشم‌انداز مثبت اما محدود

Darkfost معتقد است که این یک تحول مثبت کوتاه‌مدت است، اما هنوز به اندازه‌ای قوی نیست که بازگشت معنادار نقدینگی را نشان دهد. در عین حال، مومنتوم بیت‌کوین به وضوح مثبت شده است، همانطور که با رسیدن شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه به ۶۷ مشاهده می‌شود. میانگین‌های متحرک نمایی ۷ روزه و ۲۱ روزه نیز به سمت بالا حرکت کرده و برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۵، دوباره بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار گرفته‌اند.

این تحلیلگر افزود که عبور قاطعانه از سطح ۸۰,۰۰۰ دلار می‌تواند سطحی باشد که برای بازگشت قاطع‌تر نقدینگی مورد نیاز است.

سطوح کلیدی و فشردگی بازار

طبق گفته Daan Crypto Trades، وضعیت صعودی بیت‌کوین تا زمانی که BTC بالای ۷۴,۰۰۰ دلار باقی بماند، پابرجا است، اما آزمون مهم بعدی در ۸۳,۰۰۰ دلار قرار دارد. این تحلیلگر اظهار داشت که بازار به صورت جانبی حرکت کرده و یک وضعیت فشرده ایجاد کرده است که می‌تواند پس از شکست هر یک از طرفین، منجر به یک حرکت قابل توجه شود. عبور از ۸۳,۰۰۰ دلار، وضعیت صعودی را تقویت کرده و راه را برای یک حرکت بزرگتر باز می‌کند، در حالی که از دست دادن این حمایت، تمایل صعودی فعلی را تضعیف خواهد کرد.

عدم فعالیت نهنگ‌ها و رویدادهای کلان اقتصادی

نهنگ‌های بیت‌کوین در هفته گذشته تغییر چندانی در موقعیت‌های خود نداشته‌اند و حدود ۵.۲۳ میلیون بیت‌کوین را در اختیار دارند. عدم انباشت یا توزیع قابل توجه در حالی رخ می‌دهد که بازارها به سمت یک دوره پرتلاطم از رویدادهای کلان اقتصادی و سیاستی پیش می‌روند که می‌تواند منجر به یک حرکت شارپ شود.

نخستین آزمون‌های مهم، گزارش‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده هستند. دومی احتمالاً وزن بیشتری خواهد داشت زیرا سرمایه‌گذاران انتظارات خود را برای تصمیم بعدی نرخ بهره فدرال رزرو مجدداً ارزیابی می‌کنند. شانس فعلی بازار برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر ۶۰ درصد است، علیرغم اینکه اکثر اقتصاددانان انتظار دارند نرخ‌ها بدون تغییر باقی بمانند.

بازار ارزهای دیجیتال همچنین با یک کاتالیزور سیاسی مهم در ۱۵ سپتامبر روبرو است، زمانی که سنا قرار است به پیشبرد قانون CLARITY رأی دهد. روز بعد، تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو، کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش و پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده ارائه خواهد شد، پیش از آنکه بانک ژاپن با اعلام نرخ بهره خود هفته را به پایان برساند.