‏درآمد تلگرام با افزایش ۶۵ درصدی به ۸۷۰ میلیون دلار رسید، با وجود توقف ۵۰۰ میلیون دلاری اوراق قرضه: گزارش

‏افزایش وابستگی تلگرام به رمزارزها، در حالی که فشارهای قانونی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی اوضاع را پیچیده کرده است، بر وضعیت مالی این شرکت تأثیر می‌گذارد.

افزایش درآمد عملیاتی

بر اساس گزارش فایننشال تایمز، صورت‌حساب‌های مالی تاییدنشده نشان می‌دهد که این پلتفرم پیام‌رسان در نیمه اول سال ۲۰۲۵ شاهد افزایش چشمگیر درآمد عملیاتی بوده است.

تلگرام در نیمه اول سال ۲۰۲۵ مجموعاً ۸۷۰ میلیون دلار درآمد کسب کرد که نسبت به ۵۲۵ میلیون دلار سال گذشته، ۶۵ درصد افزایش داشته است.

تقریباً یک سوم از این مبلغ، یعنی حدود ۳۰۰ میلیون دلار، از طریق قراردادهای انحصاری به دست آمده است که ارتباط نزدیکی با تون‌کوین، رمزارز اکوسیستم تلگرام دارد.

این آمار نشان می‌دهد که درآمد مرتبط با فعالیت‌های مرتبط با تون در حال حاضر با جریان‌های درآمدی سنتی‌تر مانند تبلیغات و اشتراک رقابت می‌کند.

این رشد درآمدی در حالی رخ داده است که تلگرام زیان خالص حدود ۲۲۲ میلیون دلاری را برای این دوره ثبت کرده است.

این رقم در مقایسه با سود خالص ۳۳۴ میلیون دلاری در نیمه اول سال ۲۰۲۴ است. این تغییر عمدتاً ناشی از کاهش ارزش دارایی‌های تون‌کوین شرکت بوده است، زیرا این توکن در سال ۲۰۲۵ حدود ۶۹ درصد از ارزش خود را از دست داد، طبق داده‌های کوین‌گکو.

تلگرام همچنان به سود عملیاتی نزدیک به ۴۰۰ میلیون دلار دست یافت که نشان می‌دهد کسب‌وکار اصلی قبل از در نظر گرفتن زیان‌های مرتبط با رمزارز، سودآور بوده است.

نقش فزاینده تون‌کوین

نقش تون‌کوین در امور مالی تلگرام طی دو سال گذشته به طور پیوسته گسترش یافته است.

اشتراک‌های پریمیوم که در نیمه اول سال ۲۰۲۵ به درآمد ۲۲۳ میلیون دلاری رسیدند و خریدهای مختلف درون‌برنامه‌ای از طریق بازار Fragment تلگرام، به شدت به تون برای تسویه حساب متکی هستند.

درآمد حاصل از تبلیغات در همین دوره به میزان کمتری به ۱۲۵ میلیون دلار افزایش یافت، در حالی که تلگرام به سرمایه‌گذاران اعلام کرد که در طول سال جاری بیش از ۴۵۰ میلیون دلار تون‌کوین فروخته است.

در زمان گزارش، این مبلغ تقریباً ۱۰ درصد از کل ارزش بازار تون را نشان می‌داد که نزدیک به ۴.۶ میلیارد دلار است.

در پایان ژوئن، کل دارایی‌های دیجیتال شرکت به دلیل حجم فروش و کاهش قیمت توکن‌ها به ۷۸۷ میلیون دلار کاهش یافت، در حالی که این رقم در سال گذشته ۱.۳ میلیارد دلار بود.

تون‌کوین با قیمت تقریبی ۱.۹۳ دلار معامله می‌شود که در مقایسه با بالاترین رکورد ۸.۲۵ دلاری خود پایین است، اما همچنان در سال گذشته بیش از ۶۰ درصد افزایش داشته است.

چالش‌های مالی و بدهی

در کنار بهبود درآمد، تلگرام با یک فشار مالی جداگانه مرتبط با بدهی خود نیز دست و پنجه نرم می‌کند.

حدود ۵۰۰ میلیون دلار از اوراق قرضه این شرکت به دلیل تحریم‌های غرب پس از حمله روسیه به اوکراین در سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار روسیه مسدود شده است.

تلگرام در سال‌های اخیر چندین عرضه اوراق قرضه از جمله انتشار ۱.۷ میلیارد دلاری در ماه مه را راه‌اندازی کرده است که تا حدی برای بازخرید بدهی‌های موجود بوده است.

تلگرام در حال جمع‌آوری ۱.۵ میلیارد دلار از طریق فروش اوراق قرضه با حمایت بلک‌راک و سیتی‌دل است، با وجود اینکه پاول دورف، مدیرعامل، با محدودیت‌های قانونی مواجه است.

در حالی که این شرکت اکثر اوراق قرضه با سررسید در سال ۲۰۲۶ را بازخرید کرده است، این بخش مسدود شده نشان‌دهنده قرار گرفتن مداوم در معرض بازارهای سرمایه روسیه است.

تلگرام به دارندگان اوراق قرضه اعلام کرده است که قصد دارد اوراق قرضه آسیب‌دیده را در زمان سررسید بازپرداخت کند و این موضوع را به واسطه‌ها واگذار کرده است تا تعیین کنند آیا پرداخت‌ها می‌تواند به دارندگان روسی برسد یا خیر.

این افشاگری در حالی صورت می‌گیرد که پاول دورف، بنیانگذار، در حال بررسی یک عرضه اولیه سهام بالقوه است، فرآیندی که به دلیل اقدامات قانونی در فرانسه کند شده است.

دورف از سال ۲۰۲۴ به دلیل ادعاهایی مبنی بر عدم رسیدگی کافی تلگرام به محتوای مجرمانه در این پلتفرم، تحت تحقیقات رسمی قرار دارد.

دارندگان اوراق قرضه از نزدیک نتیجه را زیر نظر دارند، زیرا عرضه‌های اخیر بدهی تلگرام شامل گزینه‌هایی برای تبدیل اوراق قرضه به سهام با تخفیف در صورت انجام عرضه اولیه سهام است.

رشد درآمد تلگرام با مقیاس‌پذیری همراه است، زیرا این پلتفرم از ۱ میلیارد کاربر فعال ماهانه و حدود ۵۰۰ میلیون کاربر فعال روزانه فراتر رفته است، در حالی که اشتراک‌های پولی از ۴ میلیون در اواخر سال ۲۰۲۳ به ۱۵ میلیون افزایش یافته است.