CFTC: صرافی‌های رمزارز تحت نظارت فدرال قرار می‌گیرند

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به دنبال ایجاد چارچوبی فدرال برای صرافی‌های ارز دیجیتال است و اهرم (Leverage) کلید ورود به این عرصه محسوب می‌شود.

چارچوب جدید CFTC برای ارزهای دیجیتال

این نهاد پس از شکست قانون Clarity Act که قرار بود قواعد اصلی فعالیت‌های رمزارزی در ایالات متحده را تعیین کند، گام‌های بعدی را در زمینه تدوین مقررات برمی‌دارد. کمیسیون معاملات آتی کالا روز دوشنبه پیش‌نویس اولیه مقررات پیشنهادی را منتشر کرد که اولین گام برای دریافت نظرات عمومی پیش از تدوین قوانین نهایی است.

این طرح دو چارچوب مرتبط را ترسیم می‌کند: «مقررات معاملات دارایی‌های رمزارزی» (Regulation Crypto Asset Transactions یا Regulation CTX) و «بازارهای دارایی‌های رمزارزی» (Regulation Crypto Asset Markets یا Regulation CAM). عموم مردم ۶۰ روز فرصت دارند تا پس از انتشار این اطلاعیه در Federal Register، نظرات خود را ارائه دهند.

اتکا به قانون Dodd-Frank

این طرح بر اساس بندی از قانون Dodd-Frank مصوب سال ۲۰۱۰ استوار است که معاملات کالایی خرده‌فروشی با اهرم، مارجین یا تأمین مالی را ملزم می‌کند در صرافی‌های ثبت‌شده نزد CFTC انجام شوند، گویی که این معاملات آتی هستند.

بر اساس مقررات CTX، CFTC این قانون را به طور گسترده تفسیر می‌کند. صرف ارائه اهرم، حتی از طریق اسناد معمول ثبت‌نام یا شرایط خدمات، می‌تواند معاملات کاملاً پرداخت‌شده را تحت نظارت این نهاد قرار دهد، به شرطی که رمزارز خریداری‌شده به جای کیف پول مشتری، در دفاتر داخلی صرافی نگهداری شود.

این معاملات تنها از طریق «تحویل واقعی» از نظارت فدرال خارج می‌شوند، که CFTC پیشنهاد می‌کند این امر ممکن است مستلزم نگهداری کلیدهای خصوصی توسط مشتریان باشد. این نهاد اعلام کرده است که پروتکل‌های معاملاتی آن‌چین (On-chain) که معمولاً توکن‌ها را مستقیماً به کیف پول کاربران ارسال می‌کنند، معمولاً این شرط را برآورده می‌کنند.

ایجاد بازار رمزارزی تحت نظارت

مقررات CAM، مجوز «بازار دارایی‌های رمزارزی» را ایجاد می‌کند که نسخه‌ای سفارشی از وضعیت «بازار قرارداد تعیین‌شده» (Designated Contract Market) است که در اختیار صرافی‌های آتی قرار دارد. معاملات از طریق کارگزاران کمیسیون آتی (Futures Commission Merchants) که مشمول قوانین ضد پولشویی هستند، انجام خواهد شد و اهرم تنها می‌تواند از سوی این کارگزاران یا بانک‌هایی که از آن‌ها حمایت می‌کنند، تأمین شود. صرافی‌ها همچنین می‌توانند به عنوان کارگزار و اتاق پایاپای خود ثبت‌نام کنند.

CFTC در حال بررسی الزامات اثبات ذخایر (Proof-of-Reserves) و استانداردهایی برای جلوگیری از لیست کردن توکن‌هایی است که مستعد دستکاری هستند. صرافی‌هایی که اهرم ارائه نمی‌دهند، می‌توانند تحت مجوزهای انتقال‌دهنده پول ایالتی به فعالیت خود ادامه دهند.

مایکل سلیگ، رئیس CFTC، اظهار داشت که این مقررات «برای جلوگیری از طرح‌های متقلبانه مانند FTX، و نه صرفاً پیگرد قانونی پس از وقوع آن‌ها، طراحی شده‌اند.»

این اطلاعیه همچنین رویکرد گذشته این نهاد را رد می‌کند و پرونده‌های دوران بایدن علیه Kraken، Ooki DAO و Uniswap را «تنظیم‌گری از طریق اجرا» توصیف می‌کند.

CFTC این چارچوب را در ماه سپتامبر، چند روز پس از شکست قانون Clarity Act در سنا، برای بررسی به کاخ سفید ارسال کرد. سلیگ در ماه اوت گفته بود که اگر کنگره در این زمینه کوتاهی کند، این نهاد مقررات رمزارزی خود را تدوین خواهد کرد. CFTC همچنین مقررات جدید بازارهای پیش‌بینی (Prediction Market) را به کاخ سفید ارسال کرده است.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) نیز در مسیری موازی، در ماه اوت مقررات دارایی‌های رمزارزی را پیشنهاد کرده و ماه گذشته معافیت نوآوری برای سهام توکنیزه شده را معرفی کرده است.