‏آستر ۷۵٪ سقوط کرد و به کمترین حد رسید؛ هایپرلیکوئید پیشتاز است — آیا رقابت صرافی‌های دائمی به پایان رسیده است؟

افت شدید توکن آستر و توجه به بازار معاملات دائمی غیرمتمرکز

فروش شدید توکن آستر، توجه تازه‌ای را به بخش معاملات دائمی غیرمتمرکز جلب کرده است، حتی با وجود اینکه فعالیت کلی مشتقات همچنان در سطح تاریخی بالایی قرار دارد.

آستر در این هفته حدود 75 درصد از اوج خود کاهش یافت و نزدیک به پایین‌ترین سطوح جدید معامله شد، که نشان‌دهنده شکاف فزاینده بین پلتفرم‌هایی است که علاقه تجاری پایدار را به خود جلب می‌کنند و پلتفرم‌هایی که برای حفظ موقعیت خود پس از محو شدن مشوق‌ها، تلاش می‌کنند.

این کاهش در حالی رخ داده است که هایپرلیکوئید (Hyperliquid) برتری خود را نسبت به رقبای خود گسترش می‌دهد و این سوال را مطرح می‌کند که آیا رقابت بین صرافی‌های غیرمتمرکز متمرکز بر معاملات دائمی، در حال حاضر به طور قاطع به نفع یک طرف در حال تغییر است یا خیر.

در زمان نگارش این مقاله، آستر با حدود 0.62 دلار معامله می‌شد که بیش از 13 درصد کاهش نسبت به 24 ساعت گذشته را نشان می‌دهد. این کاهش پس از هفته‌ها ضعف مداوم رخ داده است، به طوری که این توکن در هفت روز گذشته بیش از 11 درصد و نزدیک به 74 درصد زیر بالاترین قیمت خود یعنی 2.41 دلار قرار دارد.

فعالیت معاملاتی در طول این فروش افزایش یافت، به طوری که حجم معاملات 24 ساعته بیش از 300 درصد افزایش یافت و به بیش از 300 میلیون دلار رسید که نشان‌دهنده موقعیت‌گیری کوتاه‌مدت شدیدتر به جای بازیابی اعتماد است.

داده‌های DefiLlama نشان می‌دهد که فعالیت کلی در این بخش همچنان در حال افزایش است، به طوری که حجم معاملات دائمی تجمعی در 30 روز گذشته از 803 میلیارد دلار فراتر رفته است.

کل حجم معاملات دائمی در 24 ساعت گذشته نزدیک به 19.9 میلیارد دلار بوده است، در حالی که حجم معاملات باز به حدود 20.6 میلیارد دلار رسیده است.

داده‌های بازار نشان می‌دهد که هایپرلیکوئید در هر دو معیار حجم معاملات و حجم معاملات باز، که معامله‌گران تمایل دارند با آن‌ها متفاوت برخورد کنند، از سایرین پیشی گرفته است.

بر اساس آمار جمع‌آوری‌شده از CryptoRank و DefiLlama، هایپرلیکوئید در هفت روز گذشته حدود 40.7 میلیارد دلار حجم معاملات آتی دائمی را پردازش کرده است.

این رقم در مقایسه با حدود 31.7 میلیارد دلار در آستر و 25.3 میلیارد دلار در لایتر (Lighter) در مدت مشابه است.

هایپرلیکوئید تاج و تخت معاملات دائمی را پس می‌گیرد

با توزیع ایردراپ لایتر، حجم معاملات این پلتفرم شروع به کاهش کرده است – حجم هفتگی تقریباً 3 برابر از اوج خود کاهش یافته است. هایپرلیکوئید رهبری را به دست گرفته و در حال حاضر از نظر حجم و حجم معاملات باز در رتبه اول قرار دارد.

این واگرایی با نگاهی به حجم معاملات باز، که نشان‌دهنده جایی است که معامله‌گران مایل به حفظ موقعیت‌های اهرمی خود هستند، به جای صرفاً چرخاندن معاملات، بیشتر آشکار می‌شود.

هایپرلیکوئید در 24 ساعت گذشته حدود 9.57 میلیارد دلار حجم معاملات باز را ثبت کرد که از مجموع 7.34 میلیارد دلار در پلتفرم‌های رقیب، از جمله آستر، لایتر، واریشنال (Variational)، edgeX و پارادکس (Paradex) بیشتر است.

شکاف فزاینده نشان می‌دهد که معامله‌گران به طور فزاینده‌ای از هایپرلیکوئید به عنوان یک مکان اصلی برای حفظ موقعیت‌های اهرمی خود استفاده می‌کنند، نه صرفاً چرخاندن سرمایه در جستجوی مشوق‌های کوتاه‌مدت.

این تغییر با کاهش فعالیت‌های مبتنی بر پاداش در سراسر این بخش، آشکارتر شده است.

لایتر، که شاهد افزایش معاملات قبل از ایردراپ خود در اواخر سال گذشته بود، از زمان توزیع، کاهش شدیدی را تجربه کرده است، به طوری که حجم معاملات هفتگی آن به طور قابل توجهی از اوج‌های دسامبر کاهش یافته است.

همچنین، توکن LIT به پایین‌ترین سطوح جدید سقوط کرده است و بیش از یک سوم از ارزش خود را در ماه گذشته از دست داده است، زیرا سهم قابل توجهی از توکن‌های ایردراپ شده وارد بازار شده است.

تلاش آستر برای حمایت از توکن خود

آستر اخیراً در تلاش برای حمایت از توکن خود، آنچه را که آن را ذخیره بازخرید استراتژیک می‌نامد، فعال کرده است.

ما در حال حاضر به طور فعال ذخیره بازخرید استراتژیک خود را برای بازخرید توکن آستر به طور خودکار به کار می‌گیریم. با تکیه بر برنامه بازخرید مرحله 5 که ماه گذشته اعلام شد، این فعال‌سازی 20 تا 40 درصد از کارمزد پلتفرم روزانه را به بازخرید هدفمند اختصاص می‌دهد و به طور پویا به بازار پاسخ می‌دهد.

این برنامه بر اساس یک چارچوب بازخرید گسترده‌تر که در دسامبر اعلام شد، ساخته شده است که بر اساس آن تا 80 درصد از کارمزد روزانه می‌تواند به بازخرید خودکار و اختیاری هدایت شود که همگی در زنجیره اجرا می‌شوند.

با این حال، مقیاس آزادسازی‌های آتی توکن همچنان یک نگرانی اصلی برای بازار است.

آستر آزادسازی‌های قابل توجهی از توکن را تا سال 2026 برنامه‌ریزی کرده است، از جمله انتشار سه‌ماهه حدود 183 میلیون آستر در ژانویه و آوریل، و به دنبال آن انتشار بزرگ اضافی در اواسط سال و انتشار ماهانه مداوم.

اگرچه تیم قبلاً آزادسازی‌ها را به منظور ایجاد سودمندی و کاهش فشار کوتاه‌مدت به تأخیر انداخت، اما مقیاس عرضه آتی به یک نقطه کانونی برای معامله‌گرانی تبدیل شده است که در حال ارزیابی ریسک نزولی هستند.

در حالی که فعالیت‌های مبتنی بر مشوق در سراسر این بخش کاهش یافته است، هایپرلیکوئید همچنان به جذب سرمایه ادامه داده است، حتی با وجود اینکه توکن آن، HYPE، همراه با بازار گسترده‌تر تضعیف شده است.