تحلیلگر کریپتو کوانت: رمزارزهای کوچک و متوسط از اواخر اوت از بیت‌کوین پیشی گرفته‌اند

رشد غیرمنتظره ارزهای دیجیتال کوچک و متوسط؛ بیت‌کوین در سایه؟

در بیشتر چرخه‌های بازار ارزهای دیجیتال، بیت‌کوین نقش رهبر را ایفا کرده و سایر دارایی‌ها در جایگاه دوم قرار گرفته‌اند. اما طبق تحلیل‌های “دارک‌فاست” (Darkfost)، تحلیلگر CryptoQuant، از اواخر ماه اوت، این روند به آرامی در حال تغییر است.

تغییر در پویایی بازار

دارک‌فاست در گزارشی که در تاریخ ۱۸ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد، اعلام کرد که دارایی‌های رمزارزی با سرمایه بازار کوچک و متوسط، از نظر رشد ارزش بازار، از بیت‌کوین پیشی گرفته‌اند. وی همچنین اشاره کرد که این دارایی‌ها، حتی از نام‌های بزرگ و شناخته‌شده‌ای که معمولاً در رده‌های پایین‌تر از بیت‌کوین قرار دارند نیز جلو زده‌اند. دارک‌فاست این الگو را “بسیار غیرمعمول” توصیف کرد.

معیارهای تحلیل

معیاری که دارک‌فاست برای این تحلیل به کار برده، مقایسه میانگین ارزش بازار ماهانه هر بخش با میانگین سالانه آن است. زمانی که رقم ماهانه به طور قابل توجهی بالاتر از رقم سالانه قرار می‌گیرد، نشان‌دهنده رشد سریع‌تر آن بخش نسبت به میانگین بلندمدت خود است. این روش، شتاب رشد را نسبت به تاریخچه خود هر بخش اندازه‌گیری می‌کند، نه صرفاً اندازه خام آن.

بر این اساس، دارایی‌های کوچک و متوسط از اواخر ماه اوت، رشد ۴۱ درصدی را در این نسبت تجربه کرده‌اند. در همین بازه زمانی، نسبت بیت‌کوین تنها ۷ درصد افزایش یافته است.

دارایی‌های بزرگ، که شامل نام‌های شناخته‌شده در رده‌های پایین‌تر از بیت‌کوین هستند، تنها موفق به ثبت رشد ۳.۵ درصدی شده‌اند. این بدان معناست که بزرگترین دارایی‌های غیر از بیت‌کوین، هم از رهبر بازار و هم از توکن‌های کوچک‌تر عقب مانده‌اند.

بازتاب در رسانه‌ها

این یافته‌ها به سرعت منتشر شدند. رسانه‌هایی مانند Cointelegraph و KuCoin نیز به زودی پس از انتشار، این تحلیل را پوشش دادند و ایده تغییر احتمالی در پویایی بازار را به طور گسترده‌تری مطرح کردند.

دلایل غیرمعمول بودن روند

دلیل اینکه دارک‌فاست این روند را غیرمعمول می‌داند، به نحوه معمول بازیابی بازار ارزهای دیجیتال بازمی‌گردد. به طور سنتی، بیت‌کوین در خروج از دوره‌های رکود پیشتاز بوده و سرمایه ابتدا به سمت بزرگترین و نقدشونده‌ترین دارایی جریان می‌یابد. این الگو به ویژه پس از بازار نزولی سال ۲۰۲۳ مشهود بود.

هشدار در مورد نوسانات

دارک‌فاست این مشاهده را با یک هشدار روشن همراه کرد. وی تاکید کرد که دارایی‌های با سرمایه بازار کوچک‌تر، به شدت به تغییرات در احساسات بازار و جریان سرمایه حساس هستند و این روند در معرض بازگشت‌های سریع قرار دارد.

زمانی که سرمایه به سمت دارایی‌های کوچک‌تر حرکت می‌کند، اغلب نشان‌دهنده افزایش تمایل به ریسک در میان فعالان بازار است. رقم ۴۱ درصدی شتاب رشد برای دارایی‌های کوچک و متوسط نشان می‌دهد که حداقل از اواخر ماه اوت، معامله‌گران بیشتری حاضر بوده‌اند فراتر از بیت‌کوین را در نظر بگیرند.

عملکرد ضعیف دارایی‌های بزرگ، به همان اندازه جذابیت نام‌های کوچک‌تر است. افزایش ۳.۵ درصدی نسبت، از رشد ۷ درصدی بیت‌کوین عقب‌تر است و این نشان می‌دهد که بخشی که معمولاً بین بیت‌کوین و سایر دارایی‌ها قرار دارد، از هر دو طرف تحت فشار بوده است.

داده‌های دارک‌فاست، بازه‌ای را از اواخر ماه اوت پوشش می‌دهد که با استانداردهای چرخه‌های بازار، دوره‌ای نسبتاً کوتاه محسوب می‌شود. مقایسه با میانگین‌های سالانه به فیلتر کردن برخی نویزها کمک می‌کند، اما تضمین نمی‌کند که این شتاب رشد ادامه یابد، به خصوص با توجه به هشدار خود وی در مورد سرعت بازگشت حرکات مبتنی بر احساسات.