سوئیس اولین ETF بیت‌کوین را تأیید کرد

سوئ

سوئ

###FINMA نخستین صندوق قابل معامله بیت‌کوین با قابلیت فروش عمومی را تأیید کرد

زوریخ، سوئیس – سازمان نظارت بر بازارهای مالی سوئیس (FINMA) روز جمعه، ۲۰ اکتبر، اعلام کرد که برای اولین بار یک صندوق قابل معامله (ETF) بیت‌کوین را که مستقیماً بیت‌کوین نگهداری می‌کند و برای عموم قابل عرضه است، تأیید کرده است. این در حالی است که محصولات مبتنی بر بیت‌کوین در قالب گواهی‌های قابل معامله در بورس (ETP) در بورس سوئیس سال‌هاست که وجود دارند. نکته حائز اهمیت این تأییدیه، قرار گرفتن بیت‌کوین در چارچوب یک صندوق عمومی تأیید شده است، هرچند هویت ناشر این صندوق هنوز به طور رسمی تأیید نشده است.

###جزئیات تأییدیه FINMA

بر اساس اعلامیه FINMA، این صندوق در دسته “سایر صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین” (other funds for alternative investments) تحت قوانین سوئیس قرار می‌گیرد و به عنوان صندوقی با ریسک ویژه طبقه‌بندی شده است. با توجه به اینکه این صندوق تنها یک دارایی را نگهداری می‌کند، FINMA با استناد به سابقه طولانی‌تر و حجم معاملات بالای بیت‌کوین نسبت به سایر ارزهای دیجیتال، معافیت‌هایی را در مقررات مربوط به تنوع‌بخشی ریسک برای آن در نظر گرفته است.

FINMA همچنین از نهادهای نظارت‌شده خواسته است تا ریسک‌های عملیاتی و نگهداری را مطابق با اطلاعیه نظارتی خود در تاریخ ۱۲ ژانویه ۲۰۲۶ کاهش دهند. در بخش فروش، رعایت مقررات رفتاری قانون خدمات مالی (FIDLEG) و افشای شفاف ریسک‌ها در اسناد صندوق الزامی است. در این اعلامیه همچنین اشاره شده است که سایر شرکت‌های مدیریت دارایی نیز درخواست‌ها یا اعلامیه‌هایی برای راه‌اندازی ETF بیت‌کوین ارائه کرده‌اند.

###تفاوت با محصولات موجود

گزارش‌ها حاکی از آن است که محصولات مبتنی بر بیت‌کوین در بورس سوئیس سال‌هاست که معامله می‌شوند، اما این محصولات در قالب گواهی‌های قابل معامله در بورس (ETP) بوده‌اند و نه صندوق‌های تأیید شده. بنابراین، نوآوری واقعی در این مرحله، چارچوب قانونی جدید است، نه اولین دسترسی خرده‌فروشان به بیت‌کوین در سوئیس.

###ناشر و زمان عرضه

FINMA نام ناشر این صندوق را فاش نکرده است. برخی گزارش‌ها حاکی از آن است که این محصول ممکن است متعلق به BIT Asset Management (که قبلاً Matrixport Asset Management نام داشت) باشد، اما نه FINMA و نه این شرکت این موضوع را به طور رسمی تأیید نکرده‌اند و این ادعا به طور مستقل قابل تأیید نیست. این اعلامیه صرفاً به تأییدیه نظارتی مربوط می‌شود و زمان عرضه صندوق، هزینه‌ها و حجم آن هنوز اعلام نشده است.

###مقایسه با بازار آمریکا و ریسک‌ها

در سال ۲۰۲۱، FINMA یک صندوق سبد ارزهای دیجیتال را تأیید کرد که تنها برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط قابل دسترسی بود. این در حالی است که صندوق جدید برای عموم مردم باز است. در مقایسه با ایالات متحده، ETFهای اسپات بیت‌کوین پس از تأیید توسط SEC در ژانویه ۲۰۲۴، به کانال اصلی ورود سرمایه‌های سنتی به بیت‌کوین تبدیل شده‌اند. با این حال، FINMA در اعلامیه خود تأکید زیادی بر ریسک بالای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین، حتی از طریق ETFهای تأیید شده، داشته و هشدار داده است که اصل سرمایه ممکن است به طور قابل توجهی کاهش یابد. این نهاد همچنین خواستار اجرای دقیق بررسی‌های تناسب و شایستگی توسط شرکت‌ها شده است.

###اهمیت برای بازار سوئیس

برای سوئیس، دستیابی بیت‌کوین به وضعیت صندوق عمومی به این معنی است که بانک‌ها و شرکت‌های مدیریت ثروت می‌توانند در چارچوب صندوق‌های موجود، سرمایه‌گذاری‌های مبتنی بر بیت‌کوین را به مشتریان خود ارائه دهند. با این حال، تا زمانی که ناشر، تاریخ عرضه و ساختار هزینه‌ها مشخص نشود، این موضوع همچنان در حد یک تأییدیه نظارتی باقی می‌ماند و نه عرضه رسمی محصول.