‏بنیانگذارِ کپریول به بیت‌کوین بدبین نیست، با وجودِ موانع.

بنیانگذار شرکت سرمایه‌گذاری کَپریول می‌گوید که «نمی‌تواند نسبت به بیت‌کوین بدبین باشد» و به شاخص‌های کلیدی اشاره می‌کند که همچنان در محدوده‌ی سبز قرار دارند.

شاخص‌های بیت‌کوین و NVT در محدوده‌ی صعودی

در یک پست جدید در X، چارلز ادواردز، بنیانگذار شرکت سرمایه‌گذاری کَپریول، تعدادی از شاخص‌های مرتبط با بیت‌کوین را به اشتراک گذاشته است که می‌توانند تصویری متفاوت از آنچه در حال حاضر در ذهن عموم است، ارائه دهند.

شاخص اول، «هیتر» کَپریول است که وضعیت مربوط به بازار مشتقات را اندازه‌گیری می‌کند. این معیار، داده‌های مرتبط با کل این بخش، از جمله معاملات دائمی، آتی و بازار اختیار معامله را ردیابی می‌کند. هنگامی که این شاخص مقدار بالایی داشته باشد، نشانه‌ای از این است که سرمایه‌گذاران از اهرم‌های بالا استفاده می‌کنند و سطح بالایی از موقعیت صعودی را در بازارهای مختلف مشتقات دارند.

در حال حاضر، نمودار این معیار که توسط ادواردز به اشتراک گذاشته شده است، روند ارزش آن را در چند سال گذشته نشان می‌دهد:

همانطور که در نمودار بالا قابل مشاهده است، هیتر اخیراً با سقوط قیمت بیت‌کوین، کاهش یافته است که نشان‌دهنده خنک شدن احساسات در بازارهای مختلف مشتقات است. این معیار اکنون در محدوده‌ی سبز قرار دارد که از نظر تاریخی، حداقل شکل‌گیری کف‌های محلی برای این ارز دیجیتال را تسهیل کرده است. همین سیگنال در کنار کف بازار نزولی در نوامبر ۲۰۲۲ نیز ظاهر شد.

شاخص دیگری که در حال حاضر نسبت به بیت‌کوین صعودی است، NVT محدوده پویا است. نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌ها (NVT) یک معیار محبوب بیت‌کوین است که برای اندازه‌گیری عادلانه بودن ارزش دارایی (یعنی ارزش بازار) در مقایسه با توانایی شبکه در انجام تراکنش‌های سکه (حجم تراکنش) استفاده می‌شود. هنگامی که این معیار مقدار بالایی داشته باشد، به این معنی است که ارزش بازار نسبت به حجم تراکنش بالا است. چنین روندی می‌تواند نشانه‌ای از این باشد که اصلاحی ممکن است برای این سکه در راه باشد. از سوی دیگر، مقدار کم در این معیار می‌تواند نشان دهد که ارزش ارز دیجیتال ممکن است نسبت به حجم آن تورم نداشته باشد و بنابراین، به طور بالقوه می‌تواند فضای رشد داشته باشد.

NVT محدوده پویای کَپریول، باندهای پایین و بالایی را برای این معیار تعریف می‌کند که فراتر از آن، دارایی ممکن است به ترتیب کم‌ارزش و بیش‌ارزش در نظر گرفته شود. همانطور که از نام این معیار پیداست، این باندها پویا هستند، به این معنی که با گذشت زمان تغییر می‌کنند و محیط اخیر بیت‌کوین را منعکس می‌کنند.

از نمودار بالا، مشخص است که نسبت NVT بیت‌کوین اخیراً به زیر باند پایینی خود کاهش یافته است، که نشان می‌دهد این سکه ممکن است کم‌ارزش باشد. آخرین باری که این سیگنال ظاهر شد، در دوره نزولی اوایل سال جاری بود.

ادواردز گفت: «ما با موانع بزرگی برای حل و فصل (مانند فروش نهادی) روبرو هستیم، اما من نمی‌توانم با هیتر در منطقه سبز عمیق امروز + ارزش بنیادی در سراسر هیئت مدیره، بدبین باشم.»

این تحلیلگر گمان می‌کند که بیت‌کوین ممکن است حداقل برای هفته آینده بالاتر برود.

قیمت بیت‌کوین

در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین حدود ۸۷۰۰۰ دلار معامله می‌شود که بیش از ۷ درصد در هفت روز گذشته کاهش داشته است.

تصویر ویژه از Dall-E، Capriole.com، نمودار از TradingView.com.