کاهش شاخص قیمت تولیدکننده در ژوئن، انتظار کاهش نرخ بهره را افزایش داد

شاخص قیمت تولیدکننده در ماه ژوئن کمتر از حد انتظار؛ انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافت

شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه ژوئن با کاهش ۰.۳ درصدی نسبت به ماه قبل و رشد ۵.۵ درصدی نسبت به سال گذشته، از پیش‌بینی‌های تحلیلگران مبنی بر رشد ۰.۰ درصدی ماهانه و ۶.۲ درصدی سالانه، عقب ماند. این کاهش غیرمنتظره پس از انتشار داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) منتشر شد و سرمایه‌گذاران را به بازنگری در انتظارات خود از سیاست کاهش نرخ بهره فدرال رزرو واداشت.

بر اساس جزئیات منتشر شده توسط XTB، شاخص PPI هسته (Core PPI) در ماه ژوئن با رشد ۰.۲ درصدی ماهانه، کمتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی و با رشد سالانه ۴.۷ درصدی، پایین‌تر از انتظار ۵.۱ درصدی قرار گرفت. تمامی معیارهای PPI پایین‌تر از اجماع تحلیلگران بود.

داده‌های PPI آمریکا منتشر شد:

• PPI تیتر اصلی (سالانه): ۵.۵ درصد (پیش‌بینی: ۶.۲ درصد | قبلی: ۶.۵ درصد)
• PPI هسته (سالانه): ۴.۷ درصد (پیش‌بینی: ۵.۲ درصد | قبلی: ۴.۹ درصد)

هر دو شاخص PPI تیتر اصلی و هسته، پایین‌تر از حد انتظار منتشر شدند که نشان‌دهنده کاهش فشارهای تورمی است. این داده‌ها در حالی منتشر شد که بازار روز سه‌شنبه به شدت به داده‌های CPI واکنش نشان داد.

داده‌های CPI نیز غافلگیرکننده بود

داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز سه‌شنبه نیز با غافلگیری همراه بود. تورم تیتر اصلی با کاهش ۰.۴ درصدی ماهانه، در حالی که انتظار می‌رفت تنها ۰.۱ درصد کاهش یابد، به ۳.۵ درصد سالانه رسید که نسبت به ۴.۲ درصد در ماه می، کاهش یافته است. تورم هسته CPI نیز در ماه جاری ثابت بود و سالانه ۲.۶ درصد رشد کرد.

اهمیت داده‌های ماه می

زمینه داده‌های ماه می در اینجا اهمیت می‌یابد. در ماه می، PPI با رشد سالانه ۶.۰ درصدی، نگرانی‌ها از شتاب مجدد فشارهای تورمی را افزایش داده بود. کاهش رشد PPI در ماه ژوئن به ۵.۵ درصد، بخشی از این نگرانی‌ها را کاهش داد و سرمایه‌گذاران را تشویق کرد تا در مورد میزان محدودکننده بودن سیاست‌های فدرال رزرو بازنگری کنند.

تحلیل بازار و انتظارات از فدرال رزرو

تحلیل Cryptonews نشان می‌دهد که بازارها اکنون احتمالاً بیشتر به سمت پیش‌بینی مسیری کمتر تهاجمی از سوی فدرال رزرو گرایش پیدا خواهند کرد، حتی با وجود اینکه بانک مرکزی در مورد کاهش سیاست‌های خود تا زمانی که تورم به طور کامل تحت کنترل در نیاید، محتاط باقی مانده است. این احتیاط بر دارایی‌های پرریسک، از جمله بازارهای ارزهای دیجیتال، فشار وارد کرده بود و داده‌های ضعیف‌تر تورم ممکن است به کاهش بخشی از این وضعیت کمک کند.

تاثیر بر دلار و دارایی‌های پرریسک

دلار آمریکا پس از انتشار داده‌های PPI اندکی تضعیف شد که با الگوهای تاریخی مطابقت دارد؛ در این الگوها، قیمت‌های تولیدکننده ضعیف‌تر، استدلال برای رویکرد انقباضی فدرال رزرو را کاهش می‌دهد. تضعیف دلار همچنین می‌تواند هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون سود را کاهش دهد، که به طور تاریخی از بیت‌کوین و سایر دارایی‌های پرریسک حمایت کرده است.

چشم‌انداز تورم و سیاست فدرال رزرو

آخرین گزارش‌های CPI و PPI نشان می‌دهند که فشارهای تورمی در ماه ژوئن، پس از قرائت‌های قوی‌تر در ماه می، کاهش یافته است. در حالی که این داده‌ها به سمت تعدیل رشد قیمت‌ها اشاره دارند، به تنهایی تأیید نمی‌کنند که تورم در مسیری پایدار به سمت هدف ۲ درصدی فدرال رزرو در حال بازگشت است.

این داده‌ها، کاهش قطعی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در آینده نزدیک را تأیید نمی‌کنند. فدرال رزرو بارها اعلام کرده است که قبل از کاهش سیاست‌های خود، خواهان شواهد پایدار از حرکت تورم به سمت هدف خود است. یک ماه داده‌های تورمی ضعیف‌تر ممکن است انتظارات برای کاهش نرخ بهره در آینده را بهبود بخشد، اما داده‌های بیشتر احتمالاً تعیین‌کننده این موضوع خواهند بود که آیا ماه ژوئن آغاز یک روند پایدار است یا یک کندی موقتی.

تاثیر بر بیت‌کوین

برای بیت‌کوین، چشم‌انداز میان‌مدت بهبود یافته است، زیرا کاهش تورم فشار بر انتظارات نرخ بهره را کاهش می‌دهد. اینکه آیا این امر به یک رالی پایدار منجر خواهد شد، به گزارش‌های تورمی آینده، راهنمایی‌های فدرال رزرو و احساسات کلی بازار بستگی دارد. تحلیلگران فنی که بیت‌کوین را پوشش می‌دهند، اکنون نظاره‌گر خواهند بود که آیا این دارایی می‌تواند بر حرکت ناشی از عوامل کلان اقتصادی بنا شود یا با نزدیک شدن دور بعدی داده‌های اقتصادی، محو خواهد شد.