بیت‌کوین: ۶۰ روز افت قیمت در کوین‌بیس – چرا اهمیت دارد

شاخص پرمیوم کوین‌بیس بیت‌کوین برای ۶۰ روز متوالی منفی ماند؛ چرا این موضوع اهمیت دارد؟

ارز دیجیتال اصلی بازار، بیت‌کوین، برای حدود دو ماه با تخفیفی متغیر اما پایدار در صرافی کوین‌بیس نسبت به بایننس معامله شده است. این وضعیت نشان‌دهنده کمبود تقاضا در بازار اسپات (نقدی) ایالات متحده است.

از یک سو، این موضوع به عنوان نشانه‌ای نزولی تلقی می‌شود، چرا که ایالات متحده بدون شک بزرگترین بازار جهانی محسوب می‌شود. از سوی دیگر، اما، این وضعیت برای بیت‌کوین مثبت است که توانسته سطوح کلیدی قیمت خود را حتی بدون حضور قوی‌ترین حامی خرید خود حفظ کند.

به جز چند افزایش بسیار کوتاه مدت که معمولاً ساعتی بوده است، این شاخص بیش از ۶۰ روز است که در محدوده منفی قرار دارد. رکورد قبلی نیز مربوط به همین امسال بود (بین ژانویه و فوریه) اما تنها ۴۰ روز دوام داشت. اخیراً گزارش شده بود که کمبود تقاضا در بازار اسپات آمریکا یکی از دلایل اصلی سقوط قیمت ارز دیجیتال از بیش از ۸۲ هزار دلار در اواسط ماه می به زیر ۵۷ هزار دلار در اوایل ماه جولای بوده است.

دلیل این امر، اهمیت شاخص پرمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium Index) است. از آنجایی که این شاخص تفاوت بین قیمت بیت‌کوین در کوین‌بیس و بایننس را اندازه‌گیری می‌کند، نشان‌دهنده میزان تقاضا در بازار اسپات در ایالات متحده است. قرار گرفتن این شاخص برای دو ماه متوالی در محدوده منفی، برای اولین بار، به وضوح نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران آمریکایی تمایلی به تزریق سرمایه جدید ندارند – یا حداقل نه بیشتر از همتایان بین‌المللی خود.

اما موضوع به همین جا ختم نمی‌شود. کوین‌بیس به طور سنتی نماینده‌ای مفید برای سرمایه‌گذاران نهادی بوده است، زیرا صرافی مورد علاقه بسیاری از مدیران دارایی، شرکت‌ها و حتی شرکت‌کنندگان در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در ایالات متحده است. این بدان معناست که موسسات برای خرید بیشتر بیت‌کوین به کوین‌بیس هجوم نمی‌آورند.

شاخص پرمیوم کوین‌بیس بیت‌کوین برای رکورد ۶۰ روز متوالی منفی ماند

بر اساس داده‌های Coinglass، شاخص پرمیوم کوین‌بیس بیت‌کوین از ۱۹ می برای ۶۰ روز متوالی منفی بوده است و آخرین رقم ثبت شده -۰.۱۰۲۵٪ بوده است. رکورد قبلی، منفی بودن این شاخص برای ۴۰ روز بود.

البته، این بدان معنا نیست که لزوماً وضعیت وخیم است. درست است که بیت‌کوین در یک ماه و نیم بیش از ۲۰ هزار دلار کاهش قیمت داشته است، اما شاخص پرمیوم کوین‌بیس تنها یکی از دلایل متعدد بوده است. علاوه بر این، بسیاری از سرمایه‌گذاران آمریکایی اکنون از طریق ETFها به بیت‌کوین دسترسی پیدا می‌کنند، که ممکن است این موضوع به شکلی که قبلاً بود، در این شاخص منعکس نشود، به خصوص پس از راه‌اندازی این محصولات در اوایل سال ۲۰۲۴.

این شاخص بهتر است به عنوان یک نشانگر احساسات بازار در نظر گرفته شود تا یک سیگنال معاملاتی مستقل. در حال حاضر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران آمریکایی تمایل دارند بیشتر در حاشیه باقی بمانند تا کسانی که از بایننس استفاده می‌کنند. این موضوع با توجه به رونق هوش مصنوعی در کشور و همچنین افزایش عدم قطعیت پیرامون جنگ، تورم و سیاست‌های فدرال رزرو، منطقی به نظر می‌رسد.

با این حال، نگاهی به سوی دیگر سکه نیز ارزشمند است. بیت‌کوین حدود ۵۰ درصد از اوج خود کاهش یافته است، اما توانسته است در بیشتر این چرخه نزولی، به جز چند افت کوتاه مدت، بالای ۶۰ هزار دلار باقی بماند. این بدان معناست که حتی بدون ورود سرمایه کلان آمریکایی به بازار، این ارز دیجیتال انعطاف‌پذیری قابل توجهی از خود نشان داده است.

البته، بازگشت سرمایه‌گذاران آمریکایی در آینده نزدیک بسیار مورد استقبال قرار خواهد گرفت، اما بعید است این اتفاق رخ دهد مگر اینکه حداقل بخشی از عدم قطعیت‌های ذکر شده برطرف شود.