Category: اخبار

کره جنوبی: ممنوعیت تبلیغات با استفاده از هوش مصنوعی برای معرفی محصولات تقلبی پزشکی و دارویی

تهیه و تنظیم: [نام خبرنگار]

سئول – از اواخر ماه نوامبر، کره جنوبی تبلیغات محصولات پزشکی و دارویی که توسط هوش مصنوعی (AI) برای معرفی محصولات تقلبی پزشکی و دارویی ساخته شده‌اند را ممنوع خواهد کرد. با این حال، مقامات مسئول اذعان دارند که تشخیص کامل تصاویر تولید شده توسط هوش مصنوعی دشوار است و بیش از ۷۰ درصد تبلیغات مواد غذایی که امسال کشف شده‌اند، با چشم غیرمسلح قضاوت شده‌اند.

افزایش چشمگیر تبلیغات غیرقانونی با هوش مصنوعی

از ژانویه تا ژوئیه سال جاری، کره جنوبی ۱۶۶ مورد تبلیغات غیرقانونی که با هوش مصنوعی ساخته شده یا مشکوک به ساخت با هوش مصنوعی بوده‌اند را کشف کرده است که این رقم از ۹۳ مورد کل سال گذشته فراتر رفته است. سازمان غذا و داروی کره (MFDS) که مسئول نظارت بر این تبلیغات است، اعتراف کرده است که فاقد فناوری لازم برای تشخیص اینکه آیا افراد حاضر در تبلیغات توسط هوش مصنوعی ساخته شده‌اند یا خیر، می‌باشد.

گستره وسیع تبلیغات متخلف

بر اساس گزارشی انحصاری از روزنامه کیونگهیانگ شینمون در ۴ اکتبر، این ۱۶۶ مورد شامل طیف وسیعی از محصولات بوده است: ۸۳ مورد مربوط به مواد غذایی عمومی، ۳۰ مورد لوازم آرایشی، ۲۷ مورد مواد غذایی عملکردی سلامت (دسته بندی مواد غذایی بهداشتی قانونی در کره)، ۲۱ مورد محصولات شبه‌دارویی (مانند خمیردندان و ماسک که اثرات ملایم‌تری نسبت به داروها دارند) و ۵ مورد تجهیزات پزشکی.

روش‌های متداول تقلب

روش‌های متداول شامل ادعای اثرگذاری درمانی یا جعل هویت محصولات است. به عنوان مثال، یک متخصص پوست در بیمارستان تخصصی گانگنام که توسط هوش مصنوعی ساخته شده بود، تضمین می‌کرد که می‌تواند آکنه دوران بلوغ را درمان کند. از ۳۰ مورد لوازم آرایشی، ۲۵ مورد به گونه‌ای طراحی شده بودند که مصرف‌کنندگان را به اشتباه بیندازند که گویی دارو هستند. همچنین از ۲۱ مورد محصولات شبه‌دارویی، ۱۵ مورد محصولات صنعتی معمولی را به عنوان محصولات شبه‌دارویی جا زده بودند. ۲۰ مورد از تبلیغات لوازم آرایشی و ۱۸ مورد از محصولات شبه‌دارویی در یوتیوب کشف شده‌اند.

انگیزه سازندگان تبلیغات تقلبی

دلیل استفاده از پزشکان تقلبی توسط شرکت‌ها این است که قوانین فعلی کره جنوبی پزشکان و داروسازان را از تضمین یا توصیه مواد غذایی منع می‌کند. بنابراین، شرکت‌ها شخصیت‌های مجازی غیرواقعی را به جای پزشکان واقعی ایجاد می‌کنند. در یکی از پرونده‌های اعلام شده توسط سازمان غذا و داروی کره در ماه ژوئن، مردی میانسال که خود را رئیس بیمارستان جراحی پلاستیک معرفی می‌کرد، توسط هوش مصنوعی ساخته شده بود. محصول مورد نظر در واقع یک ماده غذایی فرآوری شده معمولی بود که در ۹ ماه، ۶۵۰ هزار واحد به فروش رسانده و ۸.۱ میلیارد وون درآمد کسب کرده بود. این شرکت به دلیل نقض احتمالی قانون برچسب‌گذاری و تبلیغات مواد غذایی، به دادستانی ارجاع داده شد.

دشواری تشخیص برای مصرف‌کنندگان و ناظران

مصرف‌کنندگان قادر به تشخیص این تقلبات نیستند و ناظران نیز با چالش مشابهی روبرو هستند. خانم “آ” که قصد کاهش وزن داشت، پس از تماشای یک ویدیوی کوتاه در شبکه‌های اجتماعی که در آن زنی تجربه کاهش وزن خود را به اشتراک می‌گذاشت، محصولی را خریداری کرد. او تصور می‌کرد که فرد مورد نظر یک اینفلوئنسر واقعی است، در حالی که در واقع یک شخصیت مجازی ساخته شده توسط هوش مصنوعی بود. او گفت که حرکات و لحن طبیعی فرد باعث شده بود که او را باور کند.

محدودیت‌های فنی و نظارتی

سازمان غذا و داروی کره فاقد فناوری جداگانه‌ای برای تشخیص اینکه آیا تبلیغات توسط هوش مصنوعی ساخته شده‌اند یا خیر، می‌باشد. یکی از مقامات مربوطه اظهار داشت: “از آنجایی که این کار توسط انسان‌ها انجام می‌شود، تشخیص کامل تبلیغات دقیق ساخته شده توسط هوش مصنوعی غیرممکن است.” در حال حاضر دو روش اصلی برای شناسایی وجود دارد: اول، برچسب “تولید شده توسط هوش مصنوعی” که توسط تبلیغ‌کننده یا وب‌سایت به صورت داوطلبانه اضافه می‌شود و دوم، بررسی چشمی توسط ناظران.

اتکا به قضاوت چشمی

در مورد مواد غذایی عمومی که بیشترین تعداد را به خود اختصاص داده‌اند، از ۸۳ مورد، ۶۱ مورد (۷۳.۵ درصد) فاقد برچسب تولید شده توسط هوش مصنوعی بودند و توسط ناظران با چشم غیرمسلح به عنوان مشکوک به تولید با هوش مصنوعی طبقه‌بندی شدند. تنها ۲۲ مورد دارای برچسب بودند. این بدان معناست که کمتر از ۳۰ درصد به صورت داوطلبانه برچسب‌گذاری شده‌اند. این آمار حتی یک محدودیت دیگر نیز دارد: تبلیغاتی که برچسب ندارند و با چشم غیرمسلح نیز قابل تشخیص نیستند، در این آمار گنجانده نمی‌شوند.

ابزار نظارتی “AI Cops” ناکارآمد در تشخیص هوش مصنوعی

ابزار نظارتی “AI Cops” که از نوامبر ۲۰۲۵ توسط سازمان غذا و داروی کره فعال خواهد شد، قادر به رفع این مشکل نخواهد بود. این ابزار برای خواندن متن و تصاویر تبلیغات و شناسایی عبارات غیرقانونی طراحی شده است و قابلیت تشخیص اینکه آیا تبلیغ توسط هوش مصنوعی ساخته شده است را ندارد. نام آن “AI” است، اما وظیفه اصلی آن یافتن کلمات کلیدی است.

اصلاحات قانونی و جریمه‌های جدید

در ۲۳ آوریل، اصلاحات قوانین برچسب‌گذاری مواد غذایی، داروسازی و لوازم آرایشی که تبلیغات با استفاده از پزشکان و داروسازان تقلبی ساخته شده توسط هوش مصنوعی را ممنوع می‌کند، در مجلس ملی تصویب شد. از ۱ ژوئن، کمیسیون تجارت عادلانه نیز الزام کرده است که تبلیغات با استفاده از شخصیت‌های مجازی ساخته شده توسط هوش مصنوعی باید به وضوح به عنوان شخصیت مجازی برچسب‌گذاری شوند. در ۷ اوت، سازمان غذا و داروی کره پیش‌نویس اصلاح مقررات اجرایی را منتشر کرد: برای تبلیغات مواد غذایی که با هوش مصنوعی تولید شده و باعث می‌شود مصرف‌کنندگان تصور کنند که با یک پزشک، داروساز یا استاد دانشگاه متخصص روبرو هستند، اولین تخلف منجر به تعلیق فعالیت به مدت ۱۵ روز و سومین تخلف منجر به تعلیق فعالیت تا ۲ ماه خواهد شد.

عدم تناسب جریمه‌ها با سودآوری

در یک سو، سودآوری ۸.۱ میلیارد وونی یک شرکت در ۹ ماه و در سوی دیگر، جریمه ۱۵ روزه تعلیق فعالیت برای اولین تخلف در پیش‌نویس. با قرار دادن این دو رقم در کنار هم، فاصله بین مقیاس کسب و کار و اقدامات اداری به وضوح مشخص می‌شود. علاوه بر این، برای اعمال جریمه، ابتدا باید تشخیص داده شود که فرد حاضر در تصویر واقعی نیست.

قانون پایه هوش مصنوعی و ابهامات آن

قانون پایه هوش مصنوعی کره جنوبی در ۲۲ ژانویه اجرایی شد و الزام می‌کند که تصاویر، ویدئوها و صداهای تولید شده توسط هوش مصنوعی مولد که به صورت عمومی منتشر می‌شوند، باید به عنوان تولیدات هوش مصنوعی برچسب‌گذاری شوند. با این حال، مسئولیت اصلی بر عهده شرکت‌هایی است که مستقیماً محصولات و خدمات هوش مصنوعی را به کاربران ارائه می‌دهند، نه کاربرانی که از هوش مصنوعی به عنوان ابزاری برای تولید محتوا استفاده می‌کنند. بر این اساس، تبلیغ‌کنندگانی که از هوش مصنوعی برای ساخت تبلیغات استفاده می‌کنند، تحت این قانون الزام به برچسب‌گذاری ندارند.

تاخیر در تصویب قوانین تکمیلی

قوانینی که الزام می‌کنند افراد نیز باید تولیدات خود را که با هوش مصنوعی ساخته شده‌اند، برچسب‌گذاری کنند و وب‌سایت‌ها مسئولیت نگهداری و مدیریت را بر عهده داشته باشند، ارائه شده‌اند، اما تا اواسط ژوئیه، به دلیل تعطیلی مجلس، بررسی آن‌ها بارها به تعویق افتاده است. پلتفرم‌هایی مانند یوتیوب و پورتال ورودی کره جنوبی Naver تنها توصیه‌هایی برای برچسب‌گذاری بر اساس مقررات داخلی خود ارائه داده‌اند و اجرای جامع و راستی‌آزمایی دشوار است.

راهکارهای پیشنهادی برای آینده

با توجه به اینکه تصاویر و صداهای تولید شده توسط هوش مصنوعی در آینده دقیق‌تر و پیچیده‌تر خواهند شد، روش فعلی بررسی دستی تبلیغات توسط ناظران محدودیت‌های خود را دارد. برخی کارشناسان روش‌های کارآمدتری را پیشنهاد می‌کنند، از جمله “اتصال به اطلاعات برچسب‌گذاری و منبع هوش مصنوعی وب‌سایت‌های مختلف برای اولویت‌بندی و فیلتر کردن تبلیغات پرخطر.”

[بخش‌های زیر به عنوان مطالب مرتبط در نظر گرفته شده‌اند و در ترجمه اصلی خبر گنجانده نشده‌اند.]

• یوتیوب خط قرمز کشید: سه نوع محتوای “اصیل جعلی با هوش مصنوعی” در آینده از کسب درآمد محروم خواهند شد.
• واترمارک Claude به تازگی اضافه شده است! ابزار حذف آن در سه روز به ۹۰۰۰ ستاره رسید، هیچ‌کس نمی‌تواند اثربخشی آن را تأیید کند.
• حتی خود فرد نیز نمی‌تواند ثابت کند که هوش مصنوعی نیست، کارشناسان تشخیص هویت پیشنهاد می‌کنند: با دوستان و خانواده یک رمز مخفی تعیین کنید.
• جنجال در کره جنوبی: از ماه ژوئیه، تصاویر آپلود شده ابتدا از طریق مقایسه با هوش مصنوعی عبور می‌کنند، کاربران فریاد می‌زنند “حکومت نظامی اینترنتی”، مقامات ادعا می‌کنند که این سانسور پیشگیرانه نیست.
• صدا را در ۳ ثانیه کپی می‌کند، FBI افزایش کلاهبرداری‌های هوش مصنوعی را تأیید کرد: مسئولیت با سازمان‌ها است نه مادربزرگ‌ها.

تحلیلگر ارشد فاند استرات: بازده اوراق قرضه آمریکا می‌تواند بیت‌کوین را به بالای ۱۰۰ هزار دلار برساند

افزایش بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا معمولاً برای دارایی‌های پرریسک خبر خوبی نیست. با این حال، شان فارل، تحلیلگر ارشد فاند استرات (Fundstrat)، معتقد است که این بار شرایط متفاوت است و افزایش بازده اوراق قرضه می‌تواند زمینه‌ساز جهش بعدی بیت‌کوین باشد. او پیش‌بینی می‌کند که قیمت این ارز دیجیتال تا پایان سال جاری میلادی مجدداً از مرز ۱۰۰ هزار دلار عبور کند.

پیش‌بینی صعودی

فارل، که ریاست استراتژی دارایی‌های دیجیتال در فاند استرات را بر عهده دارد، اظهار داشت که بیت‌کوین پیش از این کف چرخه‌ای “بادوام” خود را ثبت کرده و احتمالاً یک چرخه جدید آغاز شده است.

او گفت: “من واقعاً معتقدم که می‌توانیم قبل از پایان سال ۲۰۲۶ از سطح ۱۰۰ هزار دلار عبور کنیم.” وی افزود که هدف قبلی او یعنی ۱۱۵ هزار دلار، برای سال جاری دست‌نیافتنی به نظر می‌رسد.

روز دوشنبه، بیت‌کوین در حدود ۸۶ هزار دلار معامله می‌شد. رسیدن به ۱۰۰ هزار دلار، افزایشی حدود ۱۶ درصدی را از این نقطه نشان می‌دهد.

چرا بازده بالا می‌تواند به بیت‌کوین کمک کند؟

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا در بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ قرار دارد و بازارها چهار افزایش نرخ بهره را در ۱۲ ماه آینده پیش‌بینی کرده‌اند. در حالت عادی، این وضعیت برای بازار ارزهای دیجیتال زیان‌بار است. اما فارل این تنش را “یک مورد صعودی به خودی خود” خواند و دلایل آن را تشریح کرد:

نحوه تأثیرگذاری بر بیت‌کوین

فارل اقدام دولت در انتشار اوراق قرضه را نوعی مداخله در بازار توصیف کرد که شبیه به محرک‌های اقتصادی عمل می‌کند. بانک‌ها این اوراق جدید را جذب کرده و در بازار خصوصی پول ایجاد می‌کنند. به گفته او، این امر “منجر به کاهش ارزش پول و در نتیجه برتری عملکرد بیت‌کوین می‌شود.”

وی بیان کرد که سیاست‌گذاران برای پنج تا شش سال گذشته از یک رویکرد مشابه پیروی کرده‌اند: اجازه دادن به تورم برای افزایش و نگه داشتن هزینه‌های استقراض در سطوح پایین. او استدلال کرد که کاهش بیشتر در انتشار اوراق قرضه بلندمدت می‌تواند یک “کاتالیزور انفجاری” برای بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال باشد.

توکنیزاسیون تقاضا را افزایش می‌دهد

فارل همچنین معافیت نوآوری کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) را به این روند مرتبط دانست. او گفت که این معافیت مستلزم آن است که هر سهام توکنیزه شده با یک استیبل‌کوین یا صندوق بازار پول همراه شود. اگر تریلیون‌ها دلار سهام به صورت توکنیزه وارد فضای بلاک‌چین شود، این امر تقاضا برای اوراق قرضه کوتاه‌مدت که دولت نیاز به فروش آن‌ها دارد را افزایش می‌دهد.

او اشاره کرد که اتریوم قوی‌ترین عملکرد را در سه ماهه سوم داشته است، در حالی که سولانا همچنان به عنوان یک سرمایه‌گذاری پرریسک‌تر در همین راستا معامله می‌شود.

توصیه‌های فارل به سرمایه‌گذاران

فارل انتظار “روند صعودی مستقیم” را ندارد. او گفت که احتمال اصلاح ۱۰ درصدی وجود دارد، اما سرمایه‌گذارانی که از اهرم استفاده نمی‌کنند نباید نگران آن باشند. او انتظار دارد که خریداران در هر افت قیمتی به سرعت وارد بازار شوند.

او افزود: “زمان آن رسیده که در افق زمانی میان‌مدت تا بلندمدت به تهاجمی‌تر شدن فکر کنیم.”

پلی‌مارکت پروتکل V2 را معرفی کرد: بازسازی زیرساخت قرارداد هوشمند برای نسل بعدی بازارهای پیش‌بینی

پلی‌مارکت (Polymarket)، پلتفرم پیشرو در بازارهای پیش‌بینی غیرمتمرکز، از راه‌اندازی پروتکل V2 خبر داده است. این به‌روزرسانی اساسی، زیرساخت قرارداد هوشمند این پلتفرم را از ابتدا بازسازی کرده و با جایگزینی چارچوب توکن شرطی قدیمی Gnosis با یک قرارداد موقعیت ERC1155 واحد، معماری وثیقه، صرافی و مسیریابی را یکپارچه می‌سازد.

بازسازی از پایه

راجات الکس (Rajath Alex)، مسئول پروتکل پلی‌مارکت، در تاریخ ۶ اکتبر در پلتفرم X (توییتر سابق) رسماً از معرفی پروتکل V2 خبر داد. این اولین بازسازی جامع زیرساخت قرارداد هوشمند پلی‌مارکت از زمان تأسیس آن است. پروتکل قبلی به چارچوب توکن شرطی (CTF) سال ۲۰۱۹ شرکت Gnosis متکی بود که نیازمند افزودن رابط‌های جداگانه برای هر نوع بازار جدید بود. این شامل رابط pUSD، توکن‌های وثیقه بسته‌بندی شده با ریسک منفی، صرافی دوم و حتی ماژول‌های UMA مستقل برای هر رابط بود. اگرچه این معماری انعطاف‌پذیر بود، اما هر ویژگی جدید مستلزم لایه‌ای اضافی، مجوزهای اضافی و قراردادی بود که پس از استقرار قابل تغییر نبود.

پروتکل V2 از ابتدا بازسازی شده است. هسته اصلی آن یک قرارداد موقعیت ERC1155 واحد است که با pUSD برای یکپارچه‌سازی وثیقه، یک صرافی و یک مسیریابی واحد همراه شده است. هر شناسه موقعیت (ID) حاوی اطلاعات نوع بازار، بازار و نتیجه است که پروتکل می‌تواند مستقیماً از آن بخواند و دیگر نیازی به قراردادهای پرس‌وجوی اضافی نیست. در ابتدا، چهار نوع بازار پشتیبانی می‌شوند: باینری، ریسک منفی اتمی، ریسک منفی افزایشی و ترکیبی. هر ماژول همچنین از عملیات خام توسعه‌یافته پشتیبانی می‌کند که می‌تواند کارایی سرمایه را بیشتر بهبود بخشد.

قابلیت‌های جدید و بهبود یافته

برخلاف نسخه قبلی، V2 پل‌های بین زنجیره‌ای (cross-chain bridges) را به عنوان یک قابلیت درجه اول (first-class citizen) در نظر گرفته است و از ابتدا از انتقال موقعیت‌ها، وثیقه‌ها و قطعنامه‌های نتایج در سراسر زنجیره‌ها پشتیبانی می‌کند. زمان راه‌اندازی در چندین زنجیره هنوز اعلام نشده است، اما زیرساخت‌های لازم آماده شده‌اند. علاوه بر این، ماژول جدید OracleAggregator لایه حل‌وفصل را یکپارچه کرده و با اوراکل‌های UMA و Chainlink سازگار است و فضای طراحی انعطاف‌پذیرتری را برای تسویه بازار فراهم می‌کند. خود پروتکل از ارتقاء از طریق حاکمیت پشتیبانی می‌کند و به تیم توسعه اجازه می‌دهد تا بدون تأثیر بر کاربران فعلی، ویژگی‌های جدید را به سرعت معرفی کنند.

پروتکل جدید توسط مؤسسات معتبری از جمله Cantina، Certora، Quantstamp، SigmaPrime، Zellic و Pashov ممیزی شده است، که Certora تأیید صوری (formal verification) را انجام داده است. برنامه پاداش باگ برای آسیب‌پذیری‌های با اولویت بالا تا ۵ میلیون دلار جایزه ارائه می‌دهد. بازار آزمایشی (canary market) در تاریخ ۵ اکتبر راه‌اندازی شد و دوره آزمایشی تا ۳۰ اکتبر ادامه خواهد داشت. بازارهای جدید رسماً از تاریخ ۲ نوامبر از V2 استفاده خواهند کرد و بازارهای CTF موجود و موقعیت‌های فعلی تحت تأثیر قرار نخواهند گرفت.

پلی‌مارکت همچنین Data API V2، یک نمایه‌ساز زنجیره‌ای اختصاصی خود را معرفی کرده است. این API که با زبان Rust ساخته شده است، از پروتکل V2، فرمت پاسخ استاندارد و مکانیزم صفحه‌بندی مبتنی بر نشانگر (cursor-based pagination) پشتیبانی می‌کند. جریان تراکنش‌ها و فعالیت‌ها در هنگام افزودن رکوردهای جدید سازگار باقی می‌ماند. ادغام‌کنندگانی که هنوز از Data API V1 استفاده می‌کنند، باید راهنمای مهاجرت را دنبال کنند.

سولانا برنامه تحویل در برابر پرداخت را معرفی کرد؛ گامی نو در تسویه معاملات نهادی

شرکت سولانا از عرضه رسمی برنامه تحویل در برابر پرداخت (DvP) خود خبر داده است. این برنامه که به صورت متن‌باز ارائه شده، برای مؤسسات مالی طراحی شده است که خواهان تسویه معاملات خود به صورت آنی و بر بستر بلاک‌چین هستند.

این برنامه به طرفین معامله اجازه می‌دهد تا مبادله دارایی و پرداخت را به صورت اتمی (همزمان) در شبکه سولانا انجام دهند. این فرآیند که با نهایی‌سازی در عرض چند ثانیه به جای چند روز صورت می‌گیرد، تغییری قابل توجه برای صنعتی محسوب می‌شود که همچنان با تأخیر یک تا دو روز کاری برای تسویه بسیاری از معاملات روبرو است.

مکانیزم تحویل در برابر پرداخت (DvP) مشکل تبادل همزمان را حل می‌کند؛ به این معنی که دارایی و پرداخت در یک لحظه منتقل می‌شوند، یا هیچ‌کدام منتقل نمی‌شوند. پیاده‌سازی مرجع سولانا این منطق را بر بستر بلاک‌چین اعمال می‌کند و امکان تبادل همزمان اوراق بهادار توکنیزه شده، مانند اوراق تجاری، در برابر پرداخت با استفاده از USDC را فراهم می‌سازد.

تراکنش‌های اتمی یا به طور کامل تکمیل می‌شوند یا به طور کامل ناموفق می‌مانند، بنابراین هیچ‌گاه یک طرف معامله بدون دریافت چیزی و طرف دیگر با هر دو مورد (دارایی و پرداخت) باقی نمی‌ماند. این طراحی به طور مؤثری ریسک طرف مقابل را از مبادلات حذف می‌کند.

از نظر سرعت، تحقیقات انجام شده نشان می‌دهد که اجرای اتمی در کمتر از یک ثانیه صورت می‌گیرد. نهایی‌سازی تراکنش‌ها در سولانا حدود ۴۰۰ میلی‌ثانیه طول می‌کشد و هزینه‌های تراکنش بسیار پایینی دارد. این در مقایسه با فرآیندهای تسویه سنتی است که می‌تواند یک تا دو روز به طول انجامد.

اوراق بهادار توکنیزه شده از افزونه‌های SPL Token-2022 استفاده می‌کنند که استاندارد ارتقا یافته توکن در سولانا است و ویژگی‌های اضافی را مستقیماً در خود توکن جای می‌دهد. این امر نیاز به قراردادهای هوشمند سفارشی برای نمایش دارایی‌ها را برای ناشران از بین می‌برد.

این سیستم همچنین از ویژگی‌های انطباق مانند لیست سفید (whitelisting) پشتیبانی می‌کند. تنها کیف پول‌های تأیید شده می‌توانند دارایی را نگهداری یا دریافت کنند، که این امر اوراق بهادار تحت نظارت را در یک محیط کنترل شده نگه می‌دارد.

این برنامه دارای یک نقطه اثبات اولیه قابل توجه است. در تاریخ ۱۱ دسامبر ۲۰۲۵، جی‌پی مورگان (J.P. Morgan) انتشار ۵۰ میلیون دلاری اوراق تجاری را برای گلکسی دیجیتال هولدینگز ال‌پی (Galaxy Digital Holdings LP) بر روی بلاک‌چین سولانا ترتیب داد. این معامله از قابلیت‌های DvP برای مدیریت انتشار و بازخرید با استفاده از USDC استفاده کرد. اوراق تجاری بدهی کوتاه‌مدت شرکتی هستند که معمولاً برای تأمین مالی عملیات روزمره استفاده می‌شوند. گلکسی دیجیتال هولدینگز ال‌پی در این معامله در سمت ناشر قرار داشت.

سولانا پلتفرم توسعه‌دهندگان سولانا (Solana Developer Platform) خود را در تاریخ ۲۴ مارس ۲۰۲۶ راه‌اندازی کرد و مجموعه‌ای از APIهای سازمانی را برای انتشار و تسویه دارایی‌های توکنیزه شده ارائه داد.

چندین مؤسسه مالی بزرگ از جمله مورگان استنلی (Morgan Stanley)، بی‌وای‌ان (BNY)، استیت استریت (State Street) و سوسیت ژنرال (Société Générale) در حال حاضر در حال آزمایش یا پیاده‌سازی راه‌حل‌هایی با استفاده از قابلیت‌های سولانا برای گردش کار دارایی‌ها هستند.

انتشار برنامه DvP به صورت متن‌باز، موانع ورود مؤسسات برای بررسی کد، انطباق آن و اجرای آن را بدون نیاز به مذاکره برای مجوز اختصاصی کاهش می‌دهد.

اگر مؤسسات بیشتری اوراق بهادار توکنیزه شده را در برابر USDC تسویه کنند، تقاضا برای USDC به عنوان یک دارایی تسویه می‌تواند افزایش یابد، زیرا این ارز به عنوان بخش پرداخت در این معاملات عمل می‌کند.

ریسک‌های اصلی این حوزه عملیاتی و نظارتی هستند. مؤسسات خواهان اطمینان از پایداری شبکه تحت بار هستند و نهادهای نظارتی به شفافیت در مورد چگونگی انطباق نهایی‌سازی بر بستر بلاک‌چین با تعاریف قانونی موجود از یک معامله تکمیل شده نیاز دارند.

نکات قابل توجه در آینده شامل این موارد است: آیا معامله جی‌پی مورگان و گلکسی به الگویی برای انتشار‌های تکراری تبدیل خواهد شد؟ چه تعداد از مؤسسات نامبرده از مراحل آزمایشی به مرحله تولید خواهند رسید؟ و آیا حجم تسویه USDC مرتبط با اوراق بهادار توکنیزه شده در ماه‌های آینده افزایش خواهد یافت؟

استرايف با خرید ۲ هزار بیت‌کوین، ذخایر خود را افزایش داد

شرکت استرايف (Strive) هفته گذشته با خرید ۲ هزار واحد بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۶۹ میلیون دلار، بزرگترین خرید تکی خود را از ماه ژوئن امسال تاکنون ثبت کرد. این اقدام ذخایر بیت‌کوین این شرکت را به نزدیک ۲۹.۵ هزار واحد رساند که ارزشی معادل ۲.۵۵ میلیارد دلار دارد و فاصله‌اش با شرکت مارا (MARA) در رتبه چهارم را به ۶۱۱۵ واحد کاهش داده است. با این حال، متأپلنت (Metaplanet) در رتبه دوم، ذخایر خود را به ۴۴ هزار واحد افزایش داده و استرايف برای رسیدن به این سطح، همچنان فاصله قابل توجهی دارد.

جزئیات خرید جدید استرايف

استرايف، شرکتی که بر نگهداری بیت‌کوین تمرکز دارد، در بازه زمانی ۲۸ سپتامبر تا ۲ اکتبر، با میانگین قیمت حدود ۸۴,۴۲۲ دلار برای هر بیت‌کوین، ۲ هزار واحد از این ارز دیجیتال را خریداری کرد. این خرید که هزینه‌ای بالغ بر ۱۶۹ میلیون دلار در بر داشت، بزرگترین خرید تکی این شرکت از تاریخ ۲ ژوئن امسال است که ۲۵۰۰ واحد بیت‌کوین خریداری کرده بود. جزئیات این معامله در اسناد فرم ۸-K ارائه شده به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در روز دوشنبه منتشر شد.

جایگاه استرايف در میان شرکت‌های نگه‌دارنده بیت‌کوین

با این خرید جدید، ذخایر بیت‌کوین استرايف به ۲۹,۴۶۲ واحد رسید که با احتساب قیمت حدود ۸۶,۰۰۰ دلاری در معاملات روز دوشنبه، ارزشی معادل ۲.۵۵ میلیارد دلار دارد. این میزان، فاصله استرايف با شرکت مارا (MARA) که ۳۵,۵۷۷ واحد بیت‌کوین در اختیار دارد و در رتبه چهارم قرار دارد را به ۶۱۱۵ واحد کاهش داده است. با این حال، استرايف همچنان با متأپلنت (Metaplanet) که ۴۴,۰۰۰ واحد بیت‌کوین نگهداری می‌کند و در رتبه سوم است، ۱۴,۵۳۸ واحد فاصله دارد.

استراتژی تأمین مالی استرايف

مت کول (Matt Cole)، مدیرعامل استرايف، در پلتفرم X توضیح داد که ۶۱.۵ درصد از کل سرمایه جمع‌آوری شده از طریق فروش سهام ممتاز SATA و اعمال حق خرید سهام به دست آمده است که ۵۶.۷ میلیون دلار را تأمین کرده است. این مدل “تأمین مالی با سهام برای خرید ارز دیجیتال” نسبت ضریب تقویت (amplification ratio) استرايف (نسبت ارزش سهام ممتاز و بدهی به ارزش بیت‌کوین) را به ۵۵.۳ درصد رسانده است. هدف این است که این نسبت پیش از بازگشت بیت‌کوین به ۱۰ هزار دلار، به بیش از ۶۰ درصد افزایش یابد.

عملکرد استرايف در سال جاری

بازده بیت‌کوین استرايف در سال جاری به ۶۳.۲ درصد رسیده است. در سه ماهه سوم، این شرکت ۸,۱۳۷ واحد بیت‌کوین با میانگین هزینه ۷۸,۸۸۵ دلار خریداری کرده و تا ۳۰ سپتامبر، نزدیک به ۲۸۵ میلیون دلار وجه نقد و معادل‌های آن در اختیار داشته است. توانایی این شرکت در برنامه‌ریزی تأمین مالی، آن را به یکی از تهاجمی‌ترین شرکت‌های سهامی عام در زمینه نگهداری بیت‌کوین تبدیل کرده است.

رقابت برای جایگاه دوم

استرايف در ابتدا قصد داشت “دومین ذخایر بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام در جهان” را داشته باشد، اما متأپلنت ژاپن هفته گذشته این معیار را افزایش داد. متأپلنت در سه ماهه سوم، ابتدا ۱۰۰۰۰ واحد بیت‌کوین فروخت و سپس ۱۱۰۰۰ واحد دیگر را بازخرید کرد (با ادعای “نمایش نقدینگی”) که منجر به افزایش خالص ۱۰۰۰ واحد بیت‌کوین و رسیدن به ۴۴ هزار واحد شد و با پیشی گرفتن از Twenty One (۴۳,۵۱۴ واحد)، جایگاه دوم را از آن خود کرد.

چالش‌های پیش روی استرايف

برای رسیدن به ۴۴ هزار واحد بیت‌کوین تا پایان سال جاری، استرايف باید در حدود ۱۲ هفته باقی‌مانده، به طور متوسط ۱۲۱۲ واحد بیت‌کوین در هفته خریداری کند که هزینه‌ای حدود ۱۰۰ میلیون دلار در هفته خواهد داشت. با توجه به قیمت فعلی بیت‌کوین، این سرعت خرید تقریباً برابر با کل خرید در سه ماهه سوم است و چالش بزرگی محسوب می‌شود.

جایگاه استراتژی در صدر جدول

استراتژی (Strategy) که با نام مایکل سیلور (Michael Saylor) شناخته می‌شود، هفته گذشته با ۲۸.۷ میلیون دلار، ۳۳۴ واحد بیت‌کوین دیگر خریداری کرد و مجموع دارایی‌های خود را به ۸۴۸ هزار واحد رساند. این شرکت در سطحی کاملاً متفاوت از دیگران قرار دارد. در حال حاضر، شکاف در میان شرکت‌های سهامی عام نگه‌دارنده بیت‌کوین افزایش یافته و رقبای واقعی استرايف، مارا و متأپلنت هستند، نه استراتژی.

مرحله جدید رقابت در بازار بیت‌کوین

از منظر داده‌ها، بازار شرکت‌های سهامی عام نگه‌دارنده بیت‌کوین از مرحله “چه کسی زودتر وارد شد” به مرحله “چه کسی سریع‌تر افزایش می‌دهد” منتقل شده است. مدل استرايف برای تأمین مالی خرید بیت‌کوین از طریق سهام ممتاز، اساساً بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی پرنوسان در نظر می‌گیرد و از اهرم سهام برای افزایش ریسک‌پذیری استفاده می‌کند. این مدل در زمان بهبود بازار بیت‌کوین می‌تواند بازده را افزایش دهد، اما سهام این شرکت را نیز به شدت به بیت‌کوین وابسته می‌کند. اگر قیمت بیت‌کوین به زیر ۷۰ هزار دلار سقوط کند، فشار بر نسبت ضریب تقویت به سرعت افزایش خواهد یافت.

سیگنال‌های بازار برای سرمایه‌گذاران

برای سرمایه‌گذاران در تایوان، سیگنال‌های قابل توجهی وجود دارد: سهام ممتاز SATA استرايف همچنان در قیمت اسمی ۱۰۰ دلار باقی مانده است که نشان می‌دهد فشار در سمت تأمین مالی وجود ندارد. همچنین، سهام عادی ASST در معاملات روز دوشنبه با افزایش جزئی ۱.۶ درصدی به قیمت ۳۰.۵۰ دلار رسید که نشان‌دهنده واکنش نسبتاً آرام بازار به خرید ۲۰۰۰ واحد بیت‌کوین است. این رقابت برای افزایش ذخایر، در کوتاه‌مدت به برنامه‌ریزی تأمین مالی و در میان‌مدت به قیمت بیت‌کوین بستگی دارد و سرعت عمل استرايف مستقیماً بر احساسات بازار نسبت به بیت‌کوین در ماه‌های آینده تأثیر خواهد گذاشت.

آمریکا وزارت دارایی FinCEN دو مقررات بحث‌برانگیز مربوط به صنعت ارزهای دیجیتال را لغو کرد

وزارت دارایی آمریکا، از طریق شبکه اجرای جرایم مالی (FinCEN)، رسماً اعلام کرد که دو مقررات پیشنهادی برای صنعت ارزهای دیجیتال را لغو می‌کند. این مقررات شامل الزام گزارش‌دهی برای «کیف پول‌های غیرامانی» (unhosted wallets) که در سال ۲۰۲۰ مطرح شد و همچنین مقررات مربوط به «میکسرها» (mixers) یا همان ابزارهای ترکیب‌کننده تراکنش‌های ارز دیجیتال که در سال ۲۰۲۳ پیشنهاد شده بود. در اطلاعیه رسمی این وزارتخانه، این اقدام به صراحت «بخشی از دستور کار کاهش مقررات دولت ترامپ» عنوان شده است.

در دسامبر سال ۲۰۲۰، FinCEN پیش‌نویس مقرراتی را منتشر کرد که بر اساس آن، شرکت‌های ارز دیجیتال ملزم به ثبت، تأیید و گزارش‌دهی جریان وجوه به «کیف پول‌های غیرامانی» می‌شدند. کیف پول‌های غیرامانی به کیف پول‌هایی اطلاق می‌شود که کلیدهای خصوصی آن‌ها توسط خود کاربر کنترل می‌شود و از طریق صرافی‌ها یا ارائه‌دهندگان خدمات امانی عبور نمی‌کند. در آن زمان، این مقررات به طور گسترده‌ای توسط صنعت به عنوان سرکوب بیش از حد کاربران کیف پول‌های خودامانی تلقی شد. توسعه‌دهندگان کیف پول‌هایی مانند MetaMask و Coinbase Wallet به همراه گروه‌های صنعتی، نظرات عمومی خود را ارائه دادند و هشدار دادند که این مقررات ممکن است کاربران عادی ارز دیجیتال را از چارچوب نظارتی آمریکا دور کند.

در اکتبر ۲۰۲۳، FinCEN پیش‌نویس مقررات جدیدی را برای میکسرها ارائه کرد. میکسرها ابزارهای حریم خصوصی هستند که با ترکیب منابع مختلف تراکنش‌ها، ردیابی مسیر آن‌ها را دشوار می‌سازند. پیش‌نویس FinCEN قصد داشت میکسرها را به عنوان مؤسسات مالی مشمول مقررات در نظر بگیرد و آن‌ها را ملزم به رعایت قوانین مبارزه با پولشویی (AML) و «مشتری خود را بشناسید» (KYC) کند. در سند منتشر شده در «روزنامه فدرال» (Federal Register)، FinCEN اذعان داشت که این مقررات «ممکن است اثر بازدارنده‌ای بر فعالیت‌های قانونی داشته باشد و بار گزارش‌دهی سنگینی را بر مؤسسات مالی تحت نظارت تحمیل کند»، بنابراین تصمیم به لغو آن گرفت.

FinCEN در اطلاعیه خود به صراحت اعلام کرد که این لغو «بخشی از دستور کار کاهش مقررات دولت ترامپ» است و تأکید کرد که در حال بررسی مداوم مقررات دارایی‌های دیجیتال برای اطمینان از «مناسب بودن برای نیازهای فعلی صنعت» است. این اقدام تنها رویداد در این روز نبود. در همان روز، مایکل سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، اعلام کرد که CFTC از اختیارات قانونی موجود خود برای ارائه دو مقررات جدید استفاده خواهد کرد تا چارچوبی برای فعالیت شرکت‌های ارز دیجیتال در چارچوب اختیارات نظارتی خود فراهم کند، بدون نیاز به مجوز اضافی از کنگره. این دو اقدام نشان‌دهنده همسویی در جهت‌گیری مجریان نظارتی آمریکا در حوزه ارزهای دیجیتال است.

از اواخر دولت بایدن تا اوایل دولت ترامپ، لحن نظارت بر ارزهای دیجیتال در آمریکا تغییر محسوسی داشته است. در سال ۲۰۲۱، FinCEN برای مدت ۶۰ روز تمام مقررات در دست بررسی مربوط به ارزهای دیجیتال را مسدود کرد. در آن زمان، دولت یلن حسن‌نیت نشان داد، اما پیش‌نویس مقررات لغو نشد. این بار، لغو واقعی پیش‌نویس‌های منتشر شده، نشان‌دهنده تسهیل مقرراتی ملموس‌تر است.

گروه‌های حامی صنعت ارزهای دیجیتال به سرعت از این اقدام استقبال کردند. شورای نوآوری ارزهای دیجیتال (Crypto Council for Innovation) در پستی در پلتفرم X در روز دوشنبه، این اقدام را «توسعه‌ای مثبت برای اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال» خواند. در صنعت به طور کلی اعتقاد بر این است که لغو مقررات کیف پول‌های غیرامانی، عدم قطعیت انطباق را برای کاربران خودامانی از بین برده است و لغو مقررات میکسرها، از ساده‌سازی بحث‌برانگیز برابری ابزارهای حریم خصوصی با ابزارهای پولشویی جلوگیری کرده است.

با این حال، مرزهای انطباق برای میکسرها به طور کامل روشن نشده است. FinCEN پیش‌نویس مقررات را لغو کرده است، نه چارچوب انطباقی موجود. این بدان معناست که میکسرها در حال حاضر در منطقه‌ای خاکستری قرار دارند: نه به طور صریح به عنوان کسب‌وکار خدمات پولی (MSB) تنظیم شده‌اند و نه به طور رسمی معاف شده‌اند. صنعت ممکن است در آینده به دو موضوع توجه کند: اول، اینکه آیا FinCEN الزامات انطباق میکسرها را به جای مقررات جدید، از طریق دستورالعمل‌های راهنما (guidance) روشن خواهد کرد؛ و دوم، اینکه آیا کنگره در قانون Clarity Act یا سایر قوانین مربوط به ارزهای دیجیتال، میکسرها و ابزارهای حریم خصوصی را مورد بحث قرار خواهد داد.

تأثیر مستقیم این لغو بر بازار محدود است، زیرا هر دو مقررات پیشنهادی در مرحله پیش‌نویس باقی ماندند و هرگز به طور رسمی اجرایی نشدند، بنابراین هیچ هزینه انطباقی «برداشته شده» وجود ندارد. اما سیگنال سیاستی که این اقدام منتشر می‌کند، قابل توجه است: وزارت دارایی آمریکا برای اولین بار، تحت یک دستور اجرایی مشخص، مقررات جدیدی را در حوزه ارزهای دیجیتال لغو کرده است، که نشان می‌دهد کاهش مقررات صرفاً یک شعار نیست، بلکه اقدامی اجرایی است که به طور عملی پیاده‌سازی خواهد شد.

سه نکته کلیدی برای رصد در آینده وجود دارد. اول، آیا دو مقررات پیشنهادی CFTC در همان روز، چارچوب روشنی را برای فعالان حوزه آتی و مشتقه ارزهای دیجیتال فراهم خواهد کرد، یا مانند گذشته، فضایی مبهم باقی خواهد گذاشت. دوم، آیا FinCEN برای حفظ نظارت بر مبارزه با پولشویی، راه‌حل‌های جایگزینی مانند دستورالعمل‌های انطباق داوطلبانه برای میکسرها ارائه خواهد داد. سوم، با نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای، چگونه موضوع ارزهای دیجیتال در رقابت‌های کلیدی برای کنترل مجلس نمایندگان توسط دموکرات‌ها مورد استفاده قرار خواهد گرفت و آیا سیاست کاهش مقررات، در برابر صندوق رأی، به یک اهرم سیاسی تبدیل خواهد شد.

برای صنعت ارزهای دیجیتال تایوان، این لغو نیز می‌تواند راهگشا باشد. کمیسیون نظارت مالی تایوان (FSC) نیز در حال حاضر با چالش تعادل بین «حفاظت از حریم خصوصی» و «مبارزه با پولشویی» در نظارت بر دارایی‌های مجازی روبرو است. اگر آمریکا بتواند در عین کاهش مقررات، نظارت بر جرایم مالی را تضعیف نکند، طراحی نظارتی تایوان ممکن است بتواند از این تجربه درس بگیرد: استفاده از الزامات انطباقی دقیق‌تر به جای مقررات یکسان‌سازی شده، تا از تحت‌الشعاع قرار گرفتن کاربران قانونی و نیازهای حریم خصوصی به عنوان فعالیت‌های مشکوک جلوگیری شود.

بیت‌کوین و اتریوم با کاهش جزئی مواجه شدند؛ شاخص ترس و طمع به منطقه “طمع” بازگشت

تهران، ایران – در روز ششم ماه جاری میلادی، قیمت بیت‌کوین (BTC) با افت ۰.۸ درصدی به ۸۵,۹۳۸ دلار رسید. اتریوم (ETH) نیز همسو با بیت‌کوین، با کاهش ۰.۳ درصدی، به ۲,۷۱۹ دلار سقوط کرد. شاخص ترس و طمع پس از نوسانات در سطوح پایین، مجدداً به ۷۳ بازگشت و همچنان در منطقه “طمع” قرار دارد. در ۲۴ ساعت گذشته، مجموعاً ۱۹۴ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی آتی در سراسر شبکه لیکویید شد که منجر به تسویه حساب ۶۴,۵۴۳ معامله‌گر گردید. در همین حال، شاخص نزدک (Nasdaq) در بازار سهام آمریکا به دلیل قدرت سهام مرتبط با هوش مصنوعی، رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد، اما بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۲ رسید.

تحولات بازار ارزهای دیجیتال

بیت‌کوین در صرافی بایننس در روز ششم ماه جاری میلادی با قیمت ۸۵,۹۳۸ دلار معامله شد که نشان‌دهنده افت ۰.۸ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است. بالاترین قیمت ثبت شده در این دوره ۸۶,۹۹۹ دلار و پایین‌ترین قیمت ۸۴,۹۷۲ دلار بود. اتریوم نیز با کاهش ۰.۳ درصدی به ۲,۷۱۹ دلار رسید و در محدوده ۲,۷۳۸ تا ۲,۶۷۹ دلار نوسان داشت. شاخص ترس و طمع پس از دو روز نوسان در سطوح پایین، مجدداً به ۷۳ صعود کرد و همچنان در منطقه “طمع” (Greed) قرار دارد. در مجموع، در ۲۴ ساعت گذشته، ۱۹۴ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی آتی در سراسر شبکه لیکویید شد و ۶۴,۵۴۳ معامله‌گر متحمل زیان و تسویه حساب شدند.

جزئیات لیکویید شدن موقعیت‌های معاملاتی

بر اساس داده‌های CoinGlass، در ۲۴ ساعت گذشته، مجموعاً ۱۹۴ میلیون دلار در سراسر شبکه لیکویید شده است. از این میزان، ۱۱۴ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های خرید (long) و ۸۰.۶۵ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش (short) بوده است. بیشترین میزان لیکویید شدن در صرافی بایننس بر روی قرارداد BTCUSDT با مبلغ ۱۱.۸۵ میلیون دلار به ثبت رسید.

وضعیت بازارهای مالی جهانی

بازار سهام آمریکا در روز دوشنبه (پنجم ماه جاری میلادی) شاهد رشد بود و شاخص نزدک (Nasdaq) به دلیل قدرت سهام مرتبط با هوش مصنوعی، رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد. شاخص‌های S&P 500 و داو جونز (Dow) نیز همسو با نزدک رشد داشتند. داده‌های مربوط به اشتغال غیرکشاورزی در ماه سپتامبر تنها ۲۹ هزار نفر افزایش یافت که کمتر از پیش‌بینی ۹۰ هزار نفری بود. نرخ بیکاری نیز به ۴.۲ درصد افزایش یافت که این عوامل باعث به تعویق افتادن انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شد. با این حال، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۲ رسید. گزارش مالی شرکت میکرون (Micron) بهتر از انتظار بود و انویدیا (Nvidia) نیز از بزرگترین برنامه بازخرید سهام در تاریخ خود خبر داد که این عوامل به تقویت اعتماد بازار کمک کرد.

عملکرد سایر ارزهای دیجیتال

ارز دیجیتال سولانا (SOL) با افت ۰.۱۷ درصدی به ۱۲۱.۰۸ دلار رسید و تقریباً بدون تغییر باقی ماند. ریپل (XRP) نیز با افت ۰.۸ درصدی به ۱.۵۱۰۵ دلار سقوط کرد. سایر ارزهای دیجیتال اصلی نیز شاهد کاهش جزئی بودند و بازار آلت‌کوین‌ها (altcoins) نقطه برجسته خاصی نداشت.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین

با محاسبه قیمت پایانی بیت‌کوین در تاریخ ۵ اکتبر به وقت جهانی (UTC) برابر با ۸۵,۷۶۷ دلار، شاخص قدرت نسبی (RSI14) برابر با ۶۴.۶ است که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (SMA20) در ۸۳,۳۹۱ دلار، SMA50 در ۷۹,۵۰۵ دلار و SMA200 در ۷۱,۶۱۸ دلار قرار دارند که نشان‌دهنده روند صعودی سالم و آرایش نرمال میانگین‌های متحرک است. شاخص MACD (12,26,9) در حال حاضر در روند نزولی قرار دارد (DIF پایین‌تر از DEA) و حجم میله‌های نمودار نسبت به روز قبل افزایش یافته که نشان‌دهنده افزایش شتاب نزولی است. باندهای بولینگر (20,2) نشان می‌دهند که قیمت پایانی بالاتر از خط میانی (۸۳,۳۹۱ دلار) قرار دارد. سطوح مقاومت در بالا شامل بالاترین قیمت ۳۰ روزه در ۸۷,۳۹۶ دلار و سپس خط بالایی باندهای بولینگر در ۸۹,۰۵۱ دلار است. سطوح حمایت در پایین شامل SMA20 در ۸۳,۳۹۱ دلار، SMA50 در ۷۹,۵۰۵ دلار و خط پایینی باندهای بولینگر در ۷۷,۷۳۰ دلار است.

تحلیل تکنیکال اتریوم

با محاسبه قیمت پایانی اتریوم در ۲,۷۱۰ دلار، شاخص قدرت نسبی (RSI14) برابر با ۶۱.۵ است که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (SMA20) در ۲,۶۶۴ دلار، SMA50 در ۲,۵۱۸ دلار و SMA200 در ۲,۱۲۲ دلار قرار دارند و قیمت پایانی بالاتر از SMA20 قرار دارد. شاخص MACD نیز در روند نزولی قرار دارد و حجم میله‌های نمودار نشان‌دهنده افزایش شتاب نزولی است. قیمت پایانی اتریوم بالاتر از خط میانی باندهای بولینگر (۲,۶۶۴ دلار) قرار دارد. سطوح مقاومت شامل بالاترین قیمت ۳۰ روزه در ۲,۸۰۷ دلار و سپس خط بالایی باندهای بولینگر در ۲,۸۳۵ دلار است. سطوح حمایت شامل SMA20 در ۲,۶۶۴ دلار، SMA50 در ۲,۵۱۸ دلار و خط پایینی باندهای بولینگر در ۲,۴۹۴ دلار است.

چشم‌انداز بازار

شاخص ترس و طمع در ۸ روز گذشته (۲۹ سپتامبر تا ۶ اکتبر) در محدوده ۶۵ تا ۷۴ نوسان داشته و در روز ششم ماه جاری به ۷۳ بازگشت که نشان‌دهنده کاهش جزئی در احساسات احتیاطی بازار است. رشد بازارهای سهام آمریکا و افزایش شدید بازده اوراق خزانه، دو نیروی متضاد در بازار ایجاد کرده‌اند. محدوده قیمتی بین سطح مقاومت ۸۷,۳۹۶ دلاری و سطح حمایت ۸۳,۳۹۱ دلاری (SMA20) برای بیت‌کوین، یک محدوده معاملاتی کوتاه‌مدت را تشکیل داده است. صورتجلسه نشست ماه اکتبر فدرال رزرو، سیگنال کلیدی بعدی برای مسیر نرخ بهره خواهد بود.

گری‌اسکیل: زمان‌بندی بازار بیت‌کوین بی‌فایده است، سرمایه‌گذاری بلندمدت کلید موفقیت

شرکت مدیریت دارایی گری‌اسکیل (Grayscale Investments) معتقد است که تلاش برای زمان‌بندی دقیق بازار بیت‌کوین (BTC) و ورود و خروج در زمان‌های مناسب، اغلب تلاشی بی‌ثمر است. این شرکت در گزارشی با عنوان «ریسک پنهان بیت‌کوین: فرصت «خارج از بازار»» تاکید کرده است که بازدهی بلندمدت این ارز دیجیتال به شدت به تعداد محدودی روز با عملکرد بالا وابسته است.

بازدهی بیت‌کوین در مقایسه با سهام سنتی

بر اساس این گزارش که به نقل از رسانه بلاکچین ME Group منتشر شده، بیت‌کوین در سه سال گذشته حدود ۲۲۵ درصد بازدهی سرمایه‌گذاری (ROI) داشته است. این رقم در مقایسه با شاخص نزدک (Nasdaq) که کمتر نوسان دارد و بازدهی ۱۰۹ درصدی را ثبت کرده، بسیار چشمگیر است.

اهمیت روزهای پربازده و ریسک از دست دادن آن‌ها

نکته قابل توجه این است که بخش عمده‌ای از این بازدهی چشمگیر بیت‌کوین تنها در چند روز خاص حاصل شده است. گری‌اسکیل نشان می‌دهد که اگر ۵ روز برتر معاملاتی بیت‌کوین را حذف کنیم، بازدهی به ۹۵ درصد کاهش می‌یابد. با حذف ۱۰ روز برتر، این بازدهی به ۲۷ درصد نزول کرده و حذف ۱۵ روز برتر حتی منجر به زیان ۱۱ درصدی می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد که پیش‌بینی این روزهای پربازده غیرممکن است و همین امر بر اهمیت حضور مداوم و بلندمدت در بازار این دارایی تاکید دارد.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت و استراتژی بلندمدت

در حالی که برخی تحلیلگران انتظار یک فصل چهارم (Q4) صعودی برای بیت‌کوین را دارند، این ارز دیجیتال با مقاومت‌های قابل توجهی در محدوده‌های ۸۴,۰۰۰ تا ۸۷,۰۰۰ دلار و سپس ۸۸,۰۰۰ تا ۸۹,۰۰۰ دلار روبرو است. در زمان انتشار این خبر، بیت‌کوین با قیمت ۸۵,۸۲۱ دلار معامله می‌شد و اندکی از مانع ۸۶,۰۰۰ دلاری عقب‌نشینی کرده بود.

گری‌اسکیل در نهایت نتیجه‌گیری می‌کند که برای دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین که مستعد نوسانات شدید قیمتی در هر دو جهت هستند، سرمایه‌گذاری بلندمدت بهترین استراتژی محسوب می‌شود. از دست دادن روزهای سودآور، که تعدادشان کم و غیرقابل پیش‌بینی است، تاثیر منفی قابل توجهی بر بازدهی کلی سرمایه‌گذاری خواهد داشت و این نکته، استراتژی بلندمدت پیشنهادی گری‌اسکیل را تقویت می‌کند.

گردهمایی غول‌های دنیای رمزارز در سنگاپور با موجی از خوش‌بینی

این هفته، چهره‌های برجسته دنیای رمزارزها در سنگاپور گرد هم می‌آیند، در حالی که صنعت کریپتو پس از مدتی طولانی، با خود خوش‌بینی را به همراه آورده است.

رویداد TOKEN2049 سنگاپور ۲۰۲۶

رویداد TOKEN2049 سنگاپور در تاریخ ۷ تا ۸ اکتبر در مجموعه مارینا بِی سندز برگزار می‌شود. این گردهمایی در زمانی برگزار می‌شود که افزایش قیمت بیت‌کوین، سرمایه‌گذاران را به زمزمه در مورد یک بازار صعودی جدید ترغیب کرده است.

پیش‌بینی می‌شود این رویداد میزبان حدود ۲۵ هزار شرکت‌کننده باشد که نماینده بیش از ۷ هزار شرکت از بیش از ۱۶۰ کشور جهان خواهند بود. در این نمایشگاه بیش از ۵۰۰ غرفه‌دار و در طول دو روز بیش از ۳۰۰ سخنران حضور خواهند داشت.

هفته TOKEN2049 از تاریخ ۵ تا ۱۱ اکتبر ادامه دارد و شامل بیش از ۱۰۰۰ رویداد جانبی است. زمان برگزاری این رویداد با مسابقات فرمول یک جایزه بزرگ سنگاپور نیز همزمان شده است.

روند صعودی بیت‌کوین و حضور بزرگان مالی

بیت‌کوین که در پایان ماه ژوئن حدود ۵۸ هزار دلار معامله می‌شد، از آن زمان تاکنون به حدود ۸۶ هزار دلار افزایش یافته است. این رشد، قوی‌ترین عملکرد فصلی این ارز دیجیتال از اواخر سال ۲۰۲۴ محسوب می‌شود.

شرکت‌های بزرگی چون BlackRock، J.P. Morgan، Nasdaq و Franklin Templeton نیز در این کنفرانس حضور خواهند داشت. جف یان، مدیرعامل Hyperliquid، شین کوپلن، مدیرعامل Polymarket، و اریک ترامپ، هم‌بنیان‌گذار World Liberty Financial، از جمله سخنرانان این رویداد هستند.

رشد چشمگیر مشارکت‌کنندگان

رویداد TOKEN2049 سنگاپور در سال ۲۰۲۲ حدود ۷ هزار شرکت‌کننده داشت. این رقم در سال ۲۰۲۵ به رکورد ۲۵ هزار نفر رسید که نشان‌دهنده افزایشی بیش از سه برابری در سه سال است. پیش‌بینی می‌شود حضور حدود ۲۵ هزار شرکت‌کننده در رویداد امسال، رکورد سال گذشته را تکرار کند.

مایکروسافت کوپایلوت هوش مصنوعی پیش‌بینی می‌کند که در جهانی که چین‌لینک به ستون فقرات یک سیستم تسویه جهانی بزرگ، مانند SWIFT، تبدیل شود، قیمت LINK می‌تواند تا اول ژانویه ۲۰۲۷ به ۱۰۰ دلار برسد؛ این یعنی افزایشی حدود ۷ برابری نسبت به قیمت فعلی حدود ۱۴.۲۰ دلار. این یک سناریوی افراطی است که نیازمند یک بازار صعودی تمام‌عیار برای ارزهای دیجیتال و یک کاتالیزور مهم برای چین‌لینک است که بسیار بعید اما غیرممکن نیست.

تصور کنید یکی از شبکه‌های زیرساخت مالی بزرگ جهان، مانند SWIFT یا یک سیستم تسویه جهانی دیگر، اعلام کند که چین‌لینک CCIP به یک لایه اصلی قابلیت همکاری برای انتقال دارایی‌های توکنیزه شده بین بانک‌ها، بلاک‌چین‌ها و موسسات مالی تبدیل خواهد شد.

این موضوع کاملاً از واقعیت دور نیست. چین‌لینک پیش از این اعلام کرده است که موسسات مالی را قادر می‌سازد تا به دفتر کل بلاک‌چین SWIFT متصل شوند، در حالی که CCIP 2.0 با ویژگی‌های سازمانی راه‌اندازی شده است.

چین‌لینک می‌گوید CCIP در حال حاضر بیش از ۸۴ میلیارد دلار ارزش توکن در زنجیره‌های متقاطع را امن می‌کند و بیش از ۱۵ میلیارد دلار در چهار ماه گذشته به این شبکه منتقل شده است.

حالا تصور کنید بازار، این اعلامیه مهم را این‌گونه تفسیر کند: «چین‌لینک در حال تبدیل شدن به استاندارد قابلیت همکاری برای امور مالی توکنیزه شده جهانی است.»

این می‌تواند همان شوک روایی باشد که LINK را از یک آلت‌کوین بزرگ و تثبیت شده به یکی از بازیگران اصلی زیرساخت‌های نهادی بازار تبدیل کند.

###LINK در آستانه یک شکست بزرگ کلان قرار دارد. LINK از حمایت کلیدی چند ساله بازگشته و اکنون در حال بازگشت به سمت مقاومت نزولی است. حمایت کلیدی قوی باقی ماند، آیا شکست کلان در راه است؟ یک شکست تمیز می‌تواند نشان‌دهنده تغییر روند بزرگ باشد و راه را برای…

نکته جالب این است که نمودار از هیچ شروع نمی‌کند. LINK در حال حاضر حدود ۱۴.۲۰ دلار است و شاخص‌های فنی ساختار عمدتاً صعودی را نشان می‌دهند. قیمت بالاتر از تمام هشت میانگین متحرک رصد شده قرار دارد، در حالی که میانگین ۵۰ روزه بالاتر از میانگین ۲۰۰ روزه است و RSI حدود ۵۹.۵ است که نشان‌دهنده شتاب صعودی بدون اینکه هنوز به شدت بیش از حد خرید شده باشد.

مقاومت‌های کلیدی در حدود ۱۴.۴۱ دلار، ۱۴.۹۷ دلار و ۱۵.۶۶ دلار قرار دارند، در حالی که اهداف بعدی مشتق شده از فیبوناچی تقریباً ۱۸.۱۴ دلار، ۱۹.۳۸ دلار و ۲۱.۱۵ دلار هستند. یک مدل فنی دیگر، شکست اخیر الگوی فنجان و دسته را شناسایی کرده است که هدف اولیه آن حدود ۱۶.۸۰ دلار و به دنبال آن منطقه ۱۸ تا ۱۸.۶۰ دلار است.

منطقه ۵۳ دلاری به ویژه مهم است زیرا نزدیک به منطقه اوج تاریخی قبلی LINK است. عبور از این سطح، LINK را وارد کشف قیمت واقعی خواهد کرد.

LINK در گذشته افزایش‌های فوق‌العاده‌ای را در بازارهای صعودی ارزهای دیجیتال نشان داده است. این ارز از حدود ۱.۷۷ دلار در ابتدای سال ۲۰۲۰ به بیش از ۲۰ دلار در همان سال رسید و سپس در سال ۲۰۲۱ به حدود ۵۲.۷۰ دلار رسید.

اخیراً، LINK از حدود ۷ دلار در ژوئن ۲۰۲۶ به بیش از ۱۵ دلار در سپتامبر افزایش یافت و خود ماه سپتامبر افزایشی حدود ۲۷ درصدی را ثبت کرد.

بنابراین، حرکت از ۱۴.۲۰ دلار به ۱۰۰ دلار بسیار عظیم خواهد بود، اما LINK پیش از این نشان داده است که می‌تواند حرکات چند صد درصدی را انجام دهد. تفاوت این است که رسیدن به ۱۰۰ دلار به چیزی بسیار فراتر از یک فصل عادی آلت‌کوین‌ها نیاز دارد.

بیت‌کوین هنوز ارتباط خود را با بازار گسترده‌تر از دست نداده است، اما شکست‌های مکرر نزدیک به مقاومت، چشم‌انداز صعودی کوتاه‌مدت را محدود می‌کند. با ارزش بازار حدود ۱.۷۲ تریلیون دلار، حتی یک پیشرفت قوی بیت‌کوین ممکن است درصد سود کمتری نسبت به یک پروژه در مراحل اولیه ارائه دهد.

بیت‌کوین هایپر (Bitcoin Hyper – $HYPER) یک پروژه لایه ۲ بیت‌کوین است که ماشین مجازی سولانا را با زیرساخت متمرکز بر بیت‌کوین ترکیب می‌کند. این پروژه با حفظ امنیت و اعتماد بیت‌کوین، هدفش ارائه قراردادهای هوشمند سریع‌تر و کم‌هزینه‌تر به اکوسیستم بیت‌کوین است.

این پروژه اولین لایه ۲ بیت‌کوین با ادغام SVM است و یک پل غیرمتمرکز استاندارد برای انتقال BTC را در کنار پردازش تراکنش با تأخیر کم فهرست می‌کند.

قیمت فعلی پیش‌فروش ۰.۰۱۳۶۸۷۲ دلار است و پروژه بیش از ۳۳.۱ میلیون دلار جمع‌آوری کرده است. استیکینگ با نرخ بالای ۳۰٪ APY ارائه می‌شود، اما فقط برای خریداران اولیه.