Category: اخبار

زکش صاحب صدای رسمی خود در واشنگتن شد

گروه “سیاست خوب برای زکش” (Pretty Good Policy for Zcash – PGPZ)، که یک سازمان غیرانتفاعی ۵۰۱(c)(۴) است و با هدف حمایت از این جایگزین متمرکز بر حریم خصوصی بیت‌کوین تأسیس شده، اولین لابی‌گر خود را ثبت کرد. دیویج پاندیایا، مدیر اجرایی این گروه، در پرونده‌ای که در هفته منتهی به ۴ اکتبر ۲۰۲۶ ارائه شد، معرفی گردید.

PGPZ در تابستان ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و فعالیت‌های خود را در زمینه آموزش سیاست‌گذاری، هماهنگی و حمایت‌های خاص اکوسیستم زکش توصیف می‌کند. پاندیایا پیش از این در FS Vector مشغول به کار بوده و در PGPZ مسئولیت لابی‌گری، تحلیل سیاست‌ها و ایجاد ائتلاف در کنگره را بر عهده خواهد داشت.

دستور کار این گروه طیف وسیعی از موضوعات را در بر می‌گیرد.

تأمین مالی در حال انجام است

PGPZ در حال حاضر به دنبال دریافت کمک‌هزینه‌ای ۷۵۰ هزار دلاری از “کمک‌های مالی جامعه زکش” (Zcash Community Grants) برای پوشش هزینه‌های سال اول فعالیت خود است.

پیشینه و اهداف

PGPZ بی‌دلیل شکل نگرفته است. پیش از این، حمایت از زکش توسط آزمایشگاه توسعه باز زکش (Zcash Open Development Lab – ZODL) و پل برینگر هدایت می‌شد. برینگر و همکارانش سال‌ها صرف ایجاد روابط با سیاست‌گذاران کردند و از طریق رویدادها و جلسات سیاستی به شکل‌دهی مباحث مربوط به قوانین متمرکز بر حریم خصوصی در ایالات متحده کمک نمودند.

ZODL از اکوسیستم کنار نمی‌کشد و همچنان بر کار پروتکل اصلی، زیرساخت‌ها و توسعه کیف پول تمرکز خواهد داشت و در عین حال از استقلال PGPZ حمایت خواهد کرد.

قانون CLARITY ارزش پیگیری دقیق را دارد. قوانین مربوط به ساختار بازار نحوه طبقه‌بندی و نظارت بر دارایی‌های دیجیتال را تعیین می‌کنند و وجود یک حامی اختصاصی برای زکش در این بحث‌ها به معنای آن است که ملاحظات مربوط به حریم خصوصی، فردی متعهد برای طرح آن‌ها خواهد داشت.

حفاظت از توسعه‌دهندگان نیز یکی دیگر از مسائل مهم است. قوانینی که بر افرادی که کد می‌نویسند و منتشر می‌کنند تأثیر می‌گذارد، برای پروژه‌های متن‌باز اهمیت فوق‌العاده‌ای دارد و PGPZ این موضوع را به عنوان یک اولویت اصلی خود اعلام کرده است.

همچنین یک پرسش عملی در مورد تأمین مالی وجود دارد. درخواست ۷۵۰ هزار دلاری از Zcash Community Grants در واقع رأی‌گیری از سوی اکوسیستم است که آیا نمایندگی مستقیم سیاسی ارزش هزینه کردن را دارد یا خیر.

بیت‌کوین با یک مشکل جغرافیایی روبروست و این بار اروپا در سمت پیروز آن قرار دارد.
بازار بیت‌کوین اروپا از اوایل سپتامبر ۴ درصد رشد داشته است، در حالی که بازار آمریکا در همین دوره ۳ درصد کاهش یافته است.

قیمت‌ها در سپتامبر ۲۰۲۶
قیمت بیت‌کوین در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ نزدیک به ۷۵ هزار دلار بود، سطحی که معامله‌گران را نگران چک کردن حد ضررهایشان می‌کرد. تا ۲۳ سپتامبر، قیمت به بالای ۸۷ هزار دلار رسید و سپس کاهش یافت و در محدوده ۸۳ تا ۸۵ هزار دلار تثبیت شد.

شاخص پرمیوم کوین‌بیس

یکی از سرنخ‌ها از شاخص پرمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium Index) به دست می‌آید. این شاخص را می‌توان به عنوان یک دماسنج قیمت در نظر گرفت که هزینه بیت‌کوین را در کوین‌بیس، پلتفرمی که سرمایه‌گذاران آمریکایی به شدت از آن استفاده می‌کنند، با هزینه آن در پلتفرم‌های جهانی مانند بایننس مقایسه می‌کند. زمانی که این شاخص مثبت است، آمریکایی‌ها برای خرید بیت‌کوین هزینه بیشتری می‌پردازند و زمانی که منفی است، قیمت پیشنهادی آن‌ها پایین‌تر از سایر نقاط جهان است.

در حدود ۳ اکتبر ۲۰۲۶، این شاخص برای ۲۹ روز متوالی مقادیر منفی را ثبت کرد که بین ۰.۰۱- تا ۰.۰۳- درصد متغیر بود.

داده‌های تقاضای گسترده‌تر

داده‌های گسترده‌تر تقاضا نیز تصویر مشابهی را ترسیم می‌کنند. معیار ظاهری تقاضای اسپات (spot demand) در CryptoQuant، انقباضی حدود ۱۷۰ هزار بیت‌کوین را در ۳۰ روز منتهی به اوایل اکتبر نشان داد.

جریان‌های ورودی ETFهای بیت‌کوین آمریکا

در طول هفته ۲۱ تا ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶، ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا جریان‌های ورودی خالص تقریباً ۲.۳۹ میلیارد دلاری را جذب کردند. این رقم بزرگترین جریان ورودی خالص هفتگی در حدود یک سال بود و محصولات بلک‌راک (BlackRock) و فیدلیتی (Fidelity) پیشتاز این روند بودند.

جریان‌های ورودی ETF منعکس‌کننده نوع خاصی از سرمایه‌گذار است: اغلب موسسات و مشاورانی که از طریق حساب‌های کارگزاری خرید می‌کنند. پرمیوم کوین‌بیس بخش متفاوتی از فعالیت در یک صرافی را ثبت می‌کند. یک هفته قوی برای ETF در کنار پرمیوم منفی نشان می‌دهد که تقاضا در آمریکا به جای قوی بودن یکنواخت، نامتوازن است.

راه‌اندازی محصول جدید در اروپا

در ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶، HANetf محصولی را راه‌اندازی کرد که آن را به عنوان اولین کالای قابل معامله در بورس بیت‌کوین با پوشش یورو (euro-hedged Bitcoin exchange-traded commodity – ETC) معرفی کرد. یک ETC محصولی است که در بورس اوراق بهادار معامله می‌شود و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد بدون مدیریت کیف پول یا کلیدهای خصوصی، در معرض بیت‌کوین قرار گیرند.

هدف از پوشش یورو، سرمایه‌گذاران اروپایی است که خواهان کاهش ریسک نوسانات هستند. بیت‌کوین عمدتاً به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، بنابراین یک سرمایه‌گذار مستقر در منطقه یورو به طور معمول دو نوسان را همزمان تجربه می‌کند: قیمت سکه و نوسان ارز. پوشش (hedging) برای حذف نوسان دوم طراحی شده است.

این راه‌اندازی در حالی صورت می‌گیرد که چشم‌انداز نظارتی اروپا تحت چارچوب MiCA (Markets in Crypto-Assets) در حال تثبیت است. MiCA مجموعه قوانین اتحادیه اروپا برای ارزهای دیجیتال است که استانداردهای مشترکی را در سراسر کشورهای عضو تعیین می‌کند و از اتکای هر کشور به قوانین خودی جلوگیری می‌کند.

توازن و هشدارها

جریان‌های ورودی ETF وزنه تعادلی را فراهم می‌کنند. هفته‌ای با حدود ۲.۳۹ میلیارد دلار نشان می‌دهد که اعتماد در میان برخی از سرمایه‌گذاران آمریکایی از بین نرفته است.

انقباض در تقاضای ظاهری، پرچم هشدار بزرگتری است. کاهش حدود ۱۷۰ هزار بیت‌کوین در تقاضای اسپات طی ۳۰ روز نشان می‌دهد که حرکت صعودی از ۷۵ هزار دلار ممکن است بر حمایتی ضعیف‌تر از آنچه نمودار قیمت نشان می‌دهد، استوار بوده باشد. این می‌تواند توضیح دهد که چرا بیت‌کوین از بالای ۸۷ هزار دلار به محدوده پایین تا میانه ۸۰ هزار دلار سقوط کرد.

باید شاخص پرمیوم کوین‌بیس را برای نشانه‌های بازگشت خریداران آمریکایی، داده‌های جریان ETF را برای اینکه آیا اشتهای نهادی حفظ می‌شود، و راه‌اندازی محصولات اروپایی را برای اینکه آیا برتری ۴ درصدی این قاره به چیزی بزرگتر تبدیل می‌شود، زیر نظر داشت.

واکنش‌ها به انتصاب مدیر سابق SEC به عنوان مسئول هوش مصنوعی در دولت ترامپ؛ پیش‌بینی صعودی بیت‌کوین

### انتصاب جی کلیتون به عنوان مسئول هوش مصنوعی فوق پیشرفته

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، جی کلیتون، مدیر سابق کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، را به عنوان مسئول جدید “نیروی هوش مصنوعی فوق پیشرفته” (Super Intelligence Force) این کشور منصوب کرده است. این خبر که روز یکشنبه در پستی در شبکه اجتماعی Truth Social منتشر شد، در پی گزارش‌های رسانه‌ای روز جمعه مبنی بر این انتصاب صورت گرفت. پیش از این، کوین‌تلگراف در تاریخ ۲۰ سپتامبر گزارش داده بود که ترامپ قصد دارد “نیروی هوش مصنوعی” را با الگوبرداری از نیروی فضایی (Space Force) ایجاد کند و یک مسئول ارشد برای هوش مصنوعی منصوب نماید.

ترامپ در پست خود نوشت: “نیروی هوش مصنوعی فوق پیشرفته وظیفه هماهنگ کردن تلاش‌های دولت فدرال را برای اطمینان از پیشتازی آمریکا در جهان در زمینه هوش مصنوعی فوق پیشرفته بر عهده خواهد داشت.”

جی کلیتون در دوره اول ریاست جمهوری ترامپ، ریاست SEC را بر عهده داشت و در آخرین روز کاری خود، علیه ریپل به دلیل فروش اوراق بهادار اقامه دعوی کرد. همچنین، او به عنوان دادستان منطقه‌ای جنوب نیویورک، پرونده کیفری علیه رومان استورم را به دلیل دخالت در پروژه Tornado Cash رهبری کرد. استورم در واکنش به انتصاب کلیتون اظهار داشت: “دوست صمیمی ترامپ، ایلان ماسک، نام SpaceXAI را به SpaceXSI تغییر می‌دهد تا به دستور رئیس‌جمهور مبنی بر تغییر نام “هوش مصنوعی” به “هوش مصنوعی فوق پیشرفته” ادای احترام کند.”

### رشد NEAR و چالش‌های امنیتی

شبکه NEAR اخیراً شاهد افزایش قابل توجهی در احساسات مثبت بوده و قیمت آن در ماه گذشته بیش از دو برابر شده است. این هفته، سیستم SHIELD AI این شبکه مورد تحسین و انتقاد قرار گرفت، زیرا توانست وجوه هک شده Bitget را در پلتفرم مبادلات بین زنجیره‌ای INTENTS خود مسدود کند. در همین حال، صندوق ETF Bitwise این شبکه با جذب تقریباً ۶۰ میلیون دلار سرمایه، کار خود را آغاز کرد.

سیستم SHIELD همچنین به توقف یک سوءاستفاده ۳.۸ میلیون دلاری از NEAR Intents به دلیل “اشکالی در زیرساخت واریز و برداشت Omni در تعامل با قرارداد هوشمند NEAR Intents” کمک کرد. احساسات بازار برای حدود هفت دقیقه و نیم به سمت نزولی تغییر کرد، تا اینکه الکس شووچنکو، مدیر کل NEAR Intents، با قاطعیت اعلام کرد: “ما شما را شناسایی کرده‌ایم، آقا” و یک مهلت ۴۸ ساعته برای بازگرداندن وجوه یا مواجهه با اقدامات قانونی صادر کرد.

وجوه مورد نظر بازگردانده شد و شووچنکو از سایر سوءاستفاده‌کنندگان که قصد داشتند خود را به عنوان هکرهای کلاه سفید جا بزنند، خواست تا “به جای مختل کردن خدمات، از پاداش باگ استفاده کنند.”

با این حال، اقدام برای مسدود کردن وجوه سرقت شده Bitget بحث‌برانگیز بود و در تضاد کامل با THORChain قرار گرفت که از مسدود کردن مبادلات در پلتفرم خود امتناع کرده و بر اصول تمرکززدایی تأکید دارد. همچنین بحث زنده‌ای در مورد اینکه آیا مسدود کردن وجوه توسط SHIELD، این شبکه را در قبال تمام اتفاقات آینده در پلتفرم مسئول می‌کند یا خیر، در جریان است.

NEAR در این هفته ۱۱ درصد کاهش قیمت داشته است.

### پیش‌بینی چاپ پول و بحران‌های مالی

آرتور هیز، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در صندوق Maelstrom، پیش‌بینی کرده است که انقلاب هوش مصنوعی، بحران بدهی ایالات متحده و افزایش تنش‌های مالی در فرانسه منجر به چاپ پول خواهد شد. هیز در رویداد CONNECT by Cointelegraph: Seoul Edition که در طول هفته بلاک‌چین کره برگزار شد، گفت که شرکت‌های هوش مصنوعی برای تأمین مالی مراکز داده به تریلیون‌ها دلار نیاز دارند، حتی با وجود کاهش قیمت خدماتشان. او افزود: “آنها گزینه‌های زیادی جز چاپ پول و کاهش شدت مشکلات ندارند.”

هیز همچنین به احتمال تحریک پولی در چین و افزایش تنش‌های مالی در فرانسه، از جمله سوآپ‌های نکول اعتباری مرتبط با BNP Paribas و اسپرد اوراق قرضه دولتی فرانسه اشاره کرد.

### تعطیلی شبکه لایه دوم Blast

شبکه لایه دوم اتریوم، Blast، اعلام کرده است که به دلیل فراتر رفتن هزینه‌های عملیاتی از درآمد حاصل از زنجیره، تعطیل خواهد شد. Blast در پستی در روز جمعه در X اعلام کرد که “مسیر قابل اعتمادی” برای پایدار کردن اقتصادی شبکه نمی‌بیند و از کاربران خواسته است دارایی‌های خود را به شبکه اصلی اتریوم منتقل کنند. تیم Blast اظهار داشت: “ما Blast را با هدف ساخت یک زنجیره خودکفا برای کاربران و توسعه‌دهندگان راه‌اندازی کردیم. متأسفانه، اقتصاد عملیاتی زنجیره دیگر منطقی نیست.”

Blast توسط تیسون “Pacman” روکر، بنیانگذار بازار NFT Blur، در نوامبر ۲۰۲۳ با سود بومی بر روی Ether (ETH) و استیبل‌کوین‌ها و یک برنامه امتیازی مرتبط با ایردراپ آتی توکن راه‌اندازی شد. این استراتژی به جذب بیش از ۲ میلیارد دلار سپرده قبل از راه‌اندازی شبکه اصلی در فوریه ۲۰۲۴ کمک کرد. با این حال، طبق داده‌های DeFiLlama، ارزش کل قفل شده در بخش DeFi این شبکه از اوج خود در ژوئن ۲۰۲۴ بیش از ۹۸ درصد کاهش یافته است.

### ارتقاء شبکه اتریوم و وضعیت بازار

توسعه‌دهندگان اتریوم، ارتقاء اصلی بعدی شبکه به نام Glamsterdam را برای فعال‌سازی در شبکه آزمایشی Sepolia در تاریخ ۶ اکتبر برنامه‌ریزی کرده‌اند. بنیاد اتریوم اعلام کرده است که اپراتورهای نود Sepolia باید قبل از فعال‌سازی، کلاینت‌های لایه اجرا و لایه اجماع خود را به‌روزرسانی کنند.

یکی از تغییرات Glamsterdam، جداسازی پیشنهادی تثبیت شده (enshrined proposer-builder separation) است که انتقال بین سازندگان بلاک تخصصی و اعتبارسنج‌ها را به پروتکل اتریوم منتقل می‌کند و وابستگی به میان‌افزارهای خارجی را کاهش می‌دهد. Glamsterdam همچنین لیست‌های دسترسی در سطح بلاک را معرفی خواهد کرد که حساب‌ها و مکان‌های ذخیره‌سازی مورد استفاده در هر بلاک را ثبت می‌کنند و پردازش موازی توسط کلاینت‌ها را برای افزایش توان عملیاتی امکان‌پذیر می‌سازد.

در پایان هفته، بیت‌کوین (BTC) با ۱.۴ درصد افزایش به قیمت ۸۵,۸۲۱ دلار، اتریوم (ETH) با ۰.۶ درصد افزایش به قیمت ۲,۷۰۱ دلار و XRP (XRP) با ۰.۸ درصد کاهش به قیمت ۱.۵۰ دلار معامله می‌شوند. طبق گزارش CoinMarketCap، کل ارزش بازار در ۲.۹۲ تریلیون دلار قرار دارد.

در میان ۱۰۰ ارز دیجیتال برتر، سه آلت‌کوین برتر هفته عبارتند از Midnight (NIGHT) با ۶۰.۶ درصد افزایش، StarkNet (SRK) با ۱۴.۵ درصد و Pump.fun (PUMP) با ۲۶.۳ درصد. سه آلت‌کوین برتر بازنده هفته عبارتند از Lighter (LIT) با ۲۲.۲ درصد کاهش، Zcash (SEC) با ۱۶.۴ درصد کاهش و Ethena (ENA) با ۱۴ درصد کاهش.

### پیش‌بینی صعودی بیت‌کوین توسط پیتر برانت

پیتر برانت، معامله‌گر کهنه‌کار، پس از هشدار در ماه جولای مبنی بر احتمال سقوط قیمت‌ها به محدوده ۴۰ هزار دلاری، اکنون دیدگاه صعودی پیدا کرده است. برانت در جدیدترین قسمت برنامه Trade Secrets به کوین‌تلگراف گفت: “احتمال زیادی وجود دارد که ما کف را دیده باشیم و اکنون وارد یک چرخه بازار صعودی جدید در بیت‌کوین شده‌ایم.”

برانت همچنین اهداف خود را برای اوج بعدی بیت‌کوین افزایش داده و پیش‌بینی کرده است که در اواخر سال ۲۰۲۹، قیمت‌ها بین ۳۰۰,۰۰۰ تا ۶۰۰,۰۰۰ دلار خواهد بود، که این رقم نسبت به محدوده ۲۵۰,۰۰۰ تا ۳۰۰,۰۰۰ دلاری که در ماه جولای اعلام کرده بود، افزایش یافته است. او افزود: “چرخه بازار صعودی این بار شانس بسیار خوبی برای رسیدن به نیم میلیون دلار دارد.”

### ماه سپتامبر؛ ماه هک‌ها و سوءاستفاده‌ها در حوزه رمزارز

ماه سپتامبر شاهد بدترین ماه سال از نظر هک‌ها و سوءاستفاده‌ها در حوزه رمزارز بود، به طوری که دو شرکت امنیتی بلاک‌چین زیان‌ها را بیش از ۷۶۶ میلیون دلار تخمین زدند. PeckShield ۵۵ حادثه عمده را با ۷۶۶.۵ میلیون دلار وجوه سرقت شده ثبت کرد، در حالی که CertiK ۹۷ حادثه را با تخمین زیان ۷۶۸.۴ میلیون دلاری گزارش داد. این ماه شامل هک ۳۸۸ میلیون دلاری Bitget و هک ۳۲۰ میلیون دلاری شبکه Liquid بود. طبق گزارش‌ها، بیش از ۲۷۰ میلیون دلار از این وجوه بعداً بازگردانده شد.

CertiK اظهار داشت: “سپتامبر یادآوری قاطعی بود از اینکه چشم‌انداز تهدید چقدر سریع می‌تواند تغییر کند.” سایر هک‌های رمزارز در این ماه شامل Safe Wallet، DCENT و Duelbits بود که به ترتیب ۷.۸ میلیون دلار، ۶ میلیون دلار و ۵.۹ میلیون دلار از دست دادند.

### ادعای Aave درباره عدم تأثیر هک بر پروتکل اصلی

استانی کولچوف، بنیانگذار Aave، اعلام کرد که Aave v3 تحت تأثیر هکی قرار نگرفته است که حدود ۳۰۵,۰۰۰ دلار از دو کیف پول چند امضایی Safe را از طریق یک آداپتور شخص ثالث که بر روی پروتکل وام‌دهی ساخته شده بود، تخلیه کرد. کولچوف در X گفت: “این قرارداد Aave v3 نیست، بلکه یک آداپتور خارجی شخص ثالث است که بر روی Aave ساخته شده است و هیچ تأثیری بر Aave v3 ندارد.”

### مسدودسازی ۵۵۰ میلیون دلار USDT مرتبط با ایران توسط Tether

شرکت Tether، صادرکننده استیبل‌کوین، اعلام کرد که در سال ۲۰۲۶ به مقامات در مسدود کردن نزدیک به ۵۵۰ میلیون دلار USDT مرتبط با ایران کمک کرده است. این شرکت اعلام کرد که سال‌هاست از نزدیک با مجریان قانون بین‌المللی همکاری می‌کند. امسال به تنهایی، بیش از ۱۳۰ میلیون دلار USDT را در چهار کیف پول مسدود کرده و در ماه آوریل، بیش از ۳۴۴ میلیون دلار مرتبط با بانک مرکزی ایران را مسدود کرده است.

این بیانیه Tether در حالی منتشر شد که بازرسان دموکرات در کمیته دائمی تحقیقات سنا گزارشی منتشر کردند که ادعا می‌کرد USDT به کانال کلیدی برای ایران برای فرار از تحریم‌ها تبدیل شده است. بازرسان دریافتند که ۸۴ درصد از ۸۴۶ کیف پول رمزارزی که به دلیل ارتباط با ایران تحریم شده‌اند، منحصراً یا تقریباً منحصراً در USDT تراکنش داشته‌اند. این یافته‌ها سناتور ریچارد بلومنتال را بر آن داشت تا از وزارتخانه‌های خزانه‌داری و دادگستری بخواهد تا نقض احتمالی تحریم‌ها را بررسی کنند.

### بحث پیرامون مسدودسازی وجوه هک شده Bitget

بحث داغ پیرامون ۳۸۷.۷ میلیون دلار وجوه هک شده Bitget به این موضوع برمی‌گردد که آیا اصول فناوری “بدون نیاز به مجوز و غیرمتمرکز” به معنای عدم مداخله حتی در صورت امکان است یا خیر. THORChain وجوه مرتبط با هک ۳۸۷.۵ میلیون دلاری Bitget را مسدود نخواهد کرد – یا نمی‌تواند. آیا توسعه‌دهندگان می‌توانند به دلیل پولشویی تحت پیگرد قانونی قرار گیرند؟ وکیل رمزارز، یوری بریسو، می‌گوید که این موضوع پیچیده است.

استیبل‌کوین‌ها با نقدینگی بالا و تسویه ۲۴/۷، می‌توانند با سرعتی برق‌آسا بانک‌ها و کشورها را ترک کنند. اما اینکه آیا استیبل‌کوین‌ها یک ریسک هستند یا یک فرصت، به دیدگاه شما بستگی دارد.

رئیس SEC بر لزوم مقررات بیشتر برای ارزهای دیجیتال تأکید کرد

اظهارات پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، همزمان با پیشنهاد چارچوب نظارتی جدید این نهاد در خصوص نگهداری دارایی‌های رمزارزی مطرح می‌شود. وی تأکید کرد که SEC پس از عدم تصویب قانون CLARITY در ماه گذشته توسط سنا، مسئولیت تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال را بر عهده گرفته است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا […]

تحلیل گلکسی: ۷ نفر از هر ۱۰ معامله‌گر خرد در پلتفرم Polymarket زیان‌ده بودند

مطالعه‌ای جدید از سوی گلکسی ریسرچ نشان می‌دهد که اکثریت قریب به اتفاق معامله‌گران خرد در پلتفرم پیش‌بینی Polymarket با زیان مواجه شده‌اند. این تحقیق که بر روی ۲.۹ میلیون حساب کاربری انجام شده، حاکی از آن است که بیش از ۶۹ درصد از این حساب‌ها نتوانسته‌اند به نقطه سر به سر برسند و در مجموع زیانی معادل ۳۳۸.۹ میلیون دلار را ثبت کرده‌اند.

جزئیات تحقیق

این پژوهش با بررسی کامل تاریخچه تراکنش‌های روی زنجیره Polymarket، شامل موقعیت‌های معاملاتی، قیمت ورود، دوره نگهداری و میزان سود یا زیان پرداختی، انجام شده است. گلکسی ریسرچ ۱۲۵,۴۲۹ حساب کاربری را که به طور متوسط بیش از ۵۰ سفارش در روز معاملاتی فعال داشتند، از تحلیل خود کنار گذاشت و آن‌ها را به عنوان حساب‌های احتمالاً خودکار در نظر گرفت. این حساب‌ها تنها ۴.۱ درصد از کل کیف پول‌ها را تشکیل می‌دادند، اما ۸۰.۸ درصد از کل سفارشات را به خود اختصاص داده بودند.

الگوهای زیان و سود

در میان حساب‌های باقی‌مانده، زیان میانه برای هر حساب خرد حدود ۳ دلار بود. این موضوع نشان می‌دهد که بیشتر زیان‌ها نسبتاً کوچک بوده‌اند، در حالی که گروه کوچکی از معامله‌گران هزاران دلار زیان کرده‌اند. گلکسی همچنین دریافت که زیان‌ده بودن با نرخ خروج بالاتر مرتبط است. حدود ۱۵.۲ درصد از حساب‌هایی که پس از یک دوره زیان، دیگر در ۳۰ روز آینده معامله نکردند، در مقایسه با ۶.۱ درصد از حساب‌هایی که پس از سودآوری این کار را انجام دادند.

این مطالعه همچنین بررسی کرد که آیا معامله‌گران پس از برد یا باخت، ریسک خود را افزایش می‌دهند یا خیر. هر دو گروه معمولاً با موقعیت‌های معاملاتی کمی کوچک‌تر بازمی‌گشتند، اما معامله‌گران پس از برد، ریسک خود را کمتر کاهش می‌دادند.

تخصص در مقابل عمومیت

یکی دیگر از یافته‌های مهم، موضوع تخصص بود. حدود ۴۴ درصد از معامله‌گران بیش از ۶۰ درصد فعالیت خود را بر روی یک موضوع متمرکز کرده بودند. با این حال، معامله‌گران متخصص کمی کمتر از معامله‌گران عمومی سودآور بودند. تنها ۲۸ درصد از متخصصان در نهایت سودآور بودند، در حالی که این رقم برای معامله‌گران عمومی ۳۰.۴ درصد بود.

ورزش‌ها بزرگترین گروه تخصصی را تشکیل می‌دادند و کمترین نرخ سودآوری را داشتند. متخصصان حوزه فناوری و علوم عملکرد بهتری داشتند و ۴۱.۲ درصد از آن‌ها سودآور بودند. گلکسی اظهار داشت که این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده دانش عمیق‌تر در این حوزه‌ها باشد، اگرچه داده‌ها نمی‌توانند دلیل این عملکرد بهتر را به طور قطعی مشخص کنند.

معامله‌گران سودآور تمایل داشتند شرط‌بندی‌های بزرگ‌تری انجام دهند و همچنین با فراوانی بیشتری معامله می‌کردند. با این حال، زمان نگهداری دارایی، ارتباط واضحی با سودآوری نشان نداد. تحقیق گلکسی پلتفرم بین‌المللی Polymarket را پوشش داد و نه صرافی مجزای آن در ایالات متحده. همچنین یک محدودیت مهم ذکر شد: این تحلیل آدرس‌های کیف پول را ردیابی می‌کند، نه افراد را. بنابراین، یک معامله‌گر که از چندین کیف پول استفاده می‌کند، ممکن است به عنوان چندین حساب ظاهر شود.

چالش‌های حقوقی

مشکلات حقوقی پیرامون بازارهای پیش‌بینی با گسترش پلتفرم‌هایی مانند Polymarket به کشورهای بیشتر و بازارهای جدید، در حال افزایش است. در ایالات متحده، شهرها و ایالت‌ها به طور فزاینده‌ای استدلال می‌کنند که قراردادهای مربوط به نتایج ورزشی، آمار بازیکنان و سایر نتایج نامشخص، شباهت زیادی به قمار معمولی دارند. به عنوان مثال، بالتیمور در ماه اوت از Polymarket و Kalshi شکایت کرد و ادعا کرد که هر دو پلتفرم شرط‌بندی ورزشی را بدون مجوزهای لازم در مریلند ارائه می‌دادند.

نیویورک در ماه سپتامبر با شکایت از بازوی آمریکایی Polymarket به دلیل ادعای قمار بدون مجوز و ادعای اینکه کاربران ۱۸ تا ۲۰ ساله می‌توانستند معامله کنند، علی‌رغم حداقل سن ۲۱ سال در ایالت برای شرط‌بندی ورزشی موبایلی، وارد این ماجرا شد. سوالات حقوقی فراتر از ایالات متحده نیز گسترش یافته است.

پلیس کره جنوبی پرونده‌هایی را علیه ۲۶ کاربر Polymarket باز کرده و ۱۸ نفر را به دادستان‌ها ارجاع داده است که مربوط به حدود ۱۲.۷ میلیون دلار شرط‌بندی است. مقامات در آنجا در حال بررسی این موضوع هستند که آیا معاملات این پلتفرم باید تحت قانون کره به عنوان قمار غیرقانونی تلقی شود یا خیر.

شبکه لایه ۲ بیس (Base) که توسط کوین‌بیس (Coinbase) توسعه یافته است، از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون ۴.۷ میلیارد دلار ورودی خالص جذب کرده است. این رقم نشان‌دهنده میزان دارایی‌هایی است که وارد شبکه شده و پس از کسر دارایی‌های خارج شده محاسبه می‌شود.

این افزایش ورودی‌ها همزمان با رسیدن فعالیت‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در شبکه بیس به سطوح بی‌سابقه در سال ۲۰۲۶ رخ داده است. پروتکل‌های وام‌دهی، استیبل‌کوین‌ها و سهام توکنیزه شده، همگی کاربران بیشتری را به سمت این شبکه جذب کرده‌اند.

ارزش کل قفل شده (TVL) در بخش DeFi شبکه بیس در تاریخ ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶ به بالاترین حد خود، یعنی حدود ۶.۲ میلیارد دلار، رسید. ارزش کل قفل شده به مجموع ارزش دارایی‌هایی اطلاق می‌شود که در برنامه‌های کاربردی یک شبکه، مانند استخرهای وام‌دهی و صرافی‌ها، سپرده‌گذاری شده‌اند.

تا اوایل اکتبر ۲۰۲۶، ارزش کل قفل شده در شبکه بیس حدود ۶.۴ میلیارد دلار و ارزش دارایی‌های منتقل شده به این شبکه به ۸.۲۸ میلیارد دلار رسید. ارزش دارایی‌های منتقل شده، دارایی‌هایی را که از سایر بلاک‌چین‌ها، عمدتاً اتریوم اصلی، به بیس منتقل شده‌اند، ردیابی می‌کند.

پروتکل‌هایی مانند مورفو (Morpho)، که وام‌گیرندگان و وام‌دهندگان را در زنجیره به هم متصل می‌کند، بخش قابل توجهی از این فعالیت‌ها را به خود جلب کرده‌اند.

ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها در شبکه بیس حدود ۵.۲ میلیارد دلار است که ۸۴ درصد از آن را USDC تشکیل می‌دهد. از آنجایی که کوین‌بیس در تأسیس کنسرسیوم Centre که پشتوانه USDC است با Circle همکاری داشته، تسلط استیبل‌کوین دلاری Circle در شبکه بیس، امری قابل پیش‌بینی است.

حجم معاملات روزانه سهام توکنیزه شده کوین‌بیس در اکتبر ۲۰۲۶ به ۷۱ میلیون دلار رسید. سهام توکنیزه شده، نسخه‌های بلاک‌چینی سهام سنتی هستند که می‌توانند به صورت شبانه‌روزی معامله شده و در زنجیره تسویه شوند و در همان کیف پول با استیبل‌کوین‌ها و موقعیت‌های DeFi کاربر قرار گیرند.

بر اساس آمارهای سال ۲۰۲۶، بیس در میان شبکه‌های لایه ۲ برتر از نظر توان عملیاتی تراکنش و نقدینگی قرار دارد.

یک مجموعه داده جداگانه در مورد فعالیت پل‌های (bridges) شبکه بیس، نشان‌دهنده ورودی‌های تجمعی حدود ۱۹.۵ میلیارد دلار در مقابل خروجی‌های حدود ۱۸.۴ میلیارد دلار است که در مجموع ۱.۱ میلیارد دلار ورودی خالص را نشان می‌دهد. این رقم به طور قابل توجهی کمتر از رقم ۴.۷ میلیارد دلاری است که از ابتدای سال تاکنون ثبت شده است. این اختلاف نشان می‌دهد که ردیاب‌های مختلف، معیارهای متفاوتی را اندازه‌گیری می‌کنند، مانند پل‌های خاص، بازه‌های زمانی مشخص، یا نحوه شمارش انتشار دارایی‌های بومی.

داده‌های تحقیقاتی همچنین نشان می‌دهند که ارزش کل قفل شده (TVL) سریع‌تر از ورودی‌های استیبل‌کوین در حال رشد است. این موضوع نشان می‌دهد که بخشی از رشد TVL ناشی از افزایش قیمت دارایی‌های موجود در شبکه است و نه صرفاً از واریزهای جدید.

بیس یک شبکه لایه ۲ اتریوم است، به این معنی که تراکنش‌ها را خارج از زنجیره اصلی اتریوم پردازش کرده و سپس نتایج را به اتریوم بازمی‌گرداند. این مدل ضمن حفظ امنیت اتریوم، هزینه‌ها را کاهش داده و سرعت را افزایش می‌دهد. کوین‌بیس شبکه بیس را با هدف نزدیک کردن فعالیت‌های درون زنجیره‌ای به پایگاه کاربران خود ایجاد کرده است.

تمرکز بالای یک دارایی، ریسکی است که باید مورد توجه قرار گیرد. با توجه به اینکه USDC حدود ۸۴ درصد از عرضه استیبل‌کوین‌ها را تشکیل می‌دهد، نقدینگی شبکه بیس به شدت به یک صادرکننده وابسته است و هرگونه اختلال در USDC می‌تواند تأثیر شدیدتری نسبت به شبکه‌ای با ترکیب متنوع‌تر استیبل‌کوین‌ها بر این شبکه بگذارد.

توافق‌نامه کاخ سفید در مورد هوش فوق‌العاده: آیا صنعت خود را مهار خواهد کرد؟

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور وقت، در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ قدرتمندترین چهره‌های حوزه هوش مصنوعی را برای صرف ناهار در کاخ سفید گرد هم آورد. ظاهراً دسر این دیدار، توافق‌نامه‌ای یک صفحه‌ای در مورد چگونگی خودتنظیمی صنعت بود.

این سند که «توافق‌نامه کاخ سفید در مورد هوش فوق‌العاده» نام دارد و با عنوان «تعهد مشترک در قبال مسئولیت‌های پیشگامانه» نیز شناخته می‌شود، از سوی ترامپ به عنوان تنها مقررات مورد نیاز این صنعت معرفی شده است. با این حال، قانون‌گذاران در کنگره دیدگاه متفاوتی دارند.

این توافق‌نامه داوطلبانه است و از شرکت‌های هوش مصنوعی می‌خواهد تا از طریق چهار لایه متمایز کنترلی، خود را نظارت کنند.

لایه اول شامل کنترل‌های داخلی با تمرکز بر امنیت سایبری و امنیت زیستی است. لایه دوم یک تیم راستی‌آزمایی داخلی است که بر کار خود شرکت نظارت می‌کند.

لایه سوم، حسابرسان مستقل خارجی را درگیر می‌کند و لایه چهارم، کمیته‌های نظارتی را در سطح هیئت مدیره قرار می‌دهد.

این توافق‌نامه به صورت اخلاقی الزام‌آور تلقی می‌شود، اما فاقد هرگونه سازوکار اجرایی یا جریمه است، به همین دلیل منتقدان آن را «بی‌دندان» نامیده‌اند.

ترامپ این متن را نزدیک به یک سند بنیان‌گذار برای صنعت هوش مصنوعی توصیف کرده است.

فهرست مهمانان این دیدار شامل مدیران ارشد شرکت‌هایی بود که پیشرفته‌ترین سیستم‌های هوش مصنوعی را توسعه می‌دهند. داریو آمودی، مدیرعامل Anthropic، گرگ براکمن از OpenAI و ساندار پیچای از Google در این نشست حضور داشتند.

مارک زاکربرگ از Meta، جنسن هوانگ از Nvidia و ایلان ماسک نیز در این رویداد شرکت کردند.

در همان روز، ترامپ فرمانی اجرایی امضا کرد که به آژانس‌های فدرال دستور می‌داد از اصطلاح «هوش فوق‌العاده» در متون رسمی استفاده کنند.

واکنش قانون‌گذاران متفاوت بود و تردیدها عمدتاً بر ماهیت داوطلبانه این چارچوب متمرکز بود. رهبران دموکرات به فقدان الزاماتی که شرکت‌ها ملزم به انجام آن‌ها باشند، اشاره کردند.

سناتور مارک وارنر خواستار قوانین اجباری برای آزمایش و ارزیابی هوش مصنوعی شده است. نماینده رو خانا نیز این توافق‌نامه را به دلیل نداشتن الزامات قابل اجرا مورد انتقاد قرار داد.

رویکرد ترجیحی آن‌ها این است که شرکت‌ها را ملزم به آزمایش مدل‌ها قبل از انتشار و گزارش حوادث در صورت بروز مشکل کنند. تحت این توافق‌نامه، هر دو مورد اختیاری باقی می‌مانند.

فشار برای قوانین سخت‌گیرانه‌تر محدود به یک حزب نیست. این توافق‌نامه در بحبوحه فشارهای دوحزبی در کنگره برای مقررات سخت‌گیرانه‌تر هوش مصنوعی ارائه شده است.

تعهدات داوطلبانه در زمینه هوش مصنوعی چیز جدیدی نیست. این توافق‌نامه یادآور تعهداتی است که شرکت‌های هوش مصنوعی در دوران دولت بایدن ارائه کرده بودند.

منتقدان، نسخه جدید را فاقد عمق و اثربخشی توصیف کرده‌اند، به ویژه با توجه به سرعت پیشرفت قابلیت‌های هوش مصنوعی.

این توافق‌نامه همچنین به دنبال فرمان اجرایی ژوئن ۲۰۲۶ با تمرکز بر امنیت سایبری برای هوش مصنوعی صادر شده است. تأکید بر امنیت سایبری در لایه اول کنترل‌های این توافق‌نامه به نظر می‌رسد که بر اساس آن فرمان قبلی بنا شده است.

این اعلامیه پس از حوادث اخیر که در آن مدل‌های هوش مصنوعی رفتاری غیرقابل پیش‌بینی از خود نشان دادند، منتشر می‌شود؛ حوادثی که خواسته‌ها برای ایجاد سازوکارهای حفاظتی قوی‌تر را تشدید کرده است.

دولت فلسفه خود را روشن کرده است: نوآوری اول، مقررات دوم. این توافق‌نامه به خوبی با این چارچوب مطابقت دارد و به شرکت‌ها تعهد عمومی می‌دهد تا بدون هزینه‌های انطباق قوانین الزام‌آور، به آن استناد کنند.

این امر می‌تواند منجر به درگیری بالقوه‌ای بین کاخ سفید و کنگره شود. ترامپ معتقد است که این توافق‌نامه کافی است، در حالی که وارنر، خانا و دیگران خواهان قانونی با الزامات واقعی برای آزمایش و گزارش حوادث هستند.

نکات قابل توجه در این زمینه ساده هستند. اول، اینکه آیا امضاکنندگان جزئیاتی در مورد چگونگی اجرای چهار لایه، به ویژه حسابرسی‌های مستقل خارجی، منتشر خواهند کرد. دوم، اینکه آیا نگرانی دوحزبی در کنگره به متن واقعی لایحه با ضمانت اجرایی تبدیل خواهد شد.

صندوق بین‌المللی پول (IMF) پس از اعطای معافیت به دولت السالوادور برای عدم رعایت شرط مربوط به انباشت بیت‌کوین، با پرداخت مبلغ ۱۰۱.۹۶ میلیون حق برداشت مخصوص (SDR) معادل ۱۳۸ میلیون دلار موافقت کرد.

بررسی‌های صندوق بین‌المللی پول

هیئت اجرایی صندوق بین‌المللی پول در تاریخ ۱ اکتبر، دومین و سومین بررسی برنامه تسهیلات گسترده صندوق را برای السالوادور به پایان رساند.

عملکرد اقتصادی السالوادور

صندوق بین‌المللی پول اعلام کرد که اقتصاد السالوادور عملکردی بهتر از حد انتظار داشته است که با بهبود امنیت و تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران همراه بوده است. این کشور همچنین در کاهش کسری‌های مالی پیشرفت‌هایی داشته است. ذخایر و نقدینگی این کشور تقویت شده و انضباط مالی تا حد زیادی در مسیر خود باقی مانده است. با این حال، برخی از شرایط برنامه رعایت نشده است. یکی از این موارد مربوط به انباشت بیت‌کوین توسط دولت بود. صندوق بین‌المللی پول بر اساس «اقدامات اصلاحی و تعهدات تجدید شده» از سوی مقامات السالوادور، معافیت‌هایی را اعطا کرد.

تعهدات جدید در قبال بیت‌کوین

بر اساس آخرین تعهدات برنامه، انتظار نمی‌رود السالوادور فراتر از کمک‌های مستند شده، بیت‌کوین بیشتری انباشت کند. صندوق بین‌المللی پول همچنین اعلام کرد که دولت در حال تلاش برای کاهش نقش خود در فعالیت‌های مرتبط با بیت‌کوین است که شامل برنامه‌هایی برای افزایش شفافیت در مورد دارایی‌های رمزارزی بخش دولتی و تقویت قوانین حاکم بر شرکت‌های دارایی رمزارزی می‌شود.

در بیانیه‌ای آمده است: «تلاش‌ها برای کاهش دخالت دولت در فعالیت‌های مرتبط با بیت‌کوین، تقویت مقررات و حاکمیت دارایی‌های رمزارزی، و افزایش شفافیت در مورد دارایی‌های رمزارزی بخش دولتی ادامه خواهد یافت. هیچ انباشت بیت‌کوین بیشتری فراتر از کمک‌های مستند شده پیش‌بینی نمی‌شود.»

کیف پول دیجیتال Chivo

کیف پول دیجیتال Chivo دولت نیز به سمت کنترل خصوصی حرکت کرده است. طبق اعلام صندوق بین‌المللی پول، مالکیت و کنترل اکثریت Chivo به یک اپراتور خصوصی منتقل شده است. انتظار می‌رود قرار گرفتن در معرض بخش دولتی باقی‌مانده در نهایت از بین برود.

برنامه صندوق بین‌المللی پول و اصلاحات آتی

السالوادور در فوریه ۲۰۲۵ با یک برنامه ۴۰ ماهه صندوق بین‌المللی پول موافقت کرد. این برنامه دسترسی کلی حدود ۱.۴ میلیارد دلار را فراهم می‌کند. آخرین پرداخت بخشی از این توافق مالی گسترده‌تر است. صندوق بین‌المللی پول اعلام کرد که این کشور همچنان نیاز به انجام اصلاحات بیشتر برای تقویت مالیات عمومی، بازسازی ذخایر ارزی و بهبود تاب‌آوری بخش مالی دارد. انتظار می‌رود اصلاحات مربوط به بازنشستگی و خدمات مدنی نیز پس از تأخیرهای قبلی پیش برود.

حاکمیت و شفافیت

صندوق بین‌المللی پول همچنین خواستار حاکمیت قوی‌تر و شفافیت بیشتر شد و بر حوزه‌هایی مانند گزارش‌دهی بخش دولتی، افشای مالکیت ذینفع، اظهارنامه دارایی و قوانین مبارزه با پولشویی تأکید کرد. این اصلاحات برای حفظ ثبات اقتصادی حیاتی بودند.

پیش‌بینی شگفت‌انگیز کلود ای‌آی برای XRP: رسیدن به ۲۵ دلار تا سال ۲۰۲۷؟

هوش مصنوعی کلود ای‌آی (Claude AI) پیش‌بینی کرده است که تا اول ژانویه ۲۰۲۷، قیمت XRP در صورت تحقق یک کاتالیزور بسیار خاص برای جامعه ریپل (Ripple)، می‌تواند به ۲۵ دلار برسد و حتی سقف نهایی آن به ۳۵ دلار افزایش یابد. در حال حاضر، XRP با قیمت ۱.۴۹ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۵ درصد افزایش داشته است. این بدان معناست که برای رسیدن به ۲۵ دلار، قیمت XRP باید حدود ۱۶.۸ برابر افزایش یابد و با فرض حدود ۶۵ میلیارد XRP در گردش، ارزش بازار آن به حدود ۱.۶ تریلیون دلار خواهد رسید.

این رقم بسیار چشمگیر است، اما در سناریوی واقعی شیدایی ارزهای دیجیتال، از نظر ریاضی غیرممکن نیست. کاتالیزور فرضی که کلود ای‌آی به آن اشاره کرده، پذیرش کامل توسط نهادهای مالی بزرگ است.

در این سناریوی فرضی، یک کنسرسیوم بزرگ پرداخت جهانی اعلام می‌کند که XRP به عنوان یک دارایی پل خنثی مورد استفاده قرار خواهد گرفت. این فراتر از استفاده ریپل از XRP برای برخی مسیرهای خاص است؛ تصور کنید ۱۰ تا ۲۰ بانک یا شبکه پرداخت بزرگ به طور همزمان استفاده تجاری از XRP را اعلام کنند.

این امر روایت سرمایه‌گذاری را کاملاً تغییر خواهد داد. XRP در کنار بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) به “دارایی سوم” نهادی تبدیل خواهد شد. زیرساخت ETF برای این منظور از قبل وجود دارد. طبق داده‌های CoinGlass، ETFهای XRP در ایالات متحده در مجموع حدود ۱.۱۹ میلیارد XRP را در اختیار دارند که ارزشی حدود ۱.۷۷ میلیارد دلار دارد.

تصور کنید اگر صندوق‌های بازنشستگی و مدیران ثروت مجاز به تخصیص حتی درصد کمی از دارایی‌های خود به XRP باشند، در حالی که ریپل یک ابتکار تسویه حساب بزرگ مبتنی بر XRP را راه‌اندازی کند.

اگر موسسات مالی شروع به نگهداری ذخایر قابل توجهی از نقدینگی XRP برای تسویه حساب‌های فرامرزی کنند، روایت از “XRP می‌تواند مفید باشد” به “نقدینگی XRP ضروری است” تغییر خواهد کرد. این می‌تواند منجر به افزایش قابل توجه قیمت شود که ناشی از ترس از دست دادن فرصت (FOMO)، ورود سرمایه ETF و خرید نهادی است، نه افزایش تدریجی در طول زمان.

وضعیت فعلی و فنی XRP

جالب اینجاست که نمودار فعلی XRP به هیچ وجه شبیه به نمودار یک دارایی ۲۵ دلاری نیست. XRP در حدود ۱.۴۹ دلار در نوسان است، با میانگین متحرک ۵۰ روزه در حدود ۱.۴۹۷ دلار و شاخص قدرت نسبی (RSI) حدود ۴۷.۵، که اساساً خنثی است و نه اشباع خرید.

این در واقع همان چیزی است که قبل از ساختن یک سناریوی پارابولیک سفته‌بازانه انتظار می‌رود. XRP در حدود ۱.۵۰ دلار فشرده شده است و اولین وظیفه فنی مهم، بازپس‌گیری و حفظ سطح ۱.۵۰ تا ۱.۵۵ دلار خواهد بود، و سپس شکست قاطع از منطقه مقاومت عمده قبلی.

از آنجا، سطوح ۲ دلار، بالاترین رکورد قبلی ۳.۶۵ دلار، و سپس سطح روانی مهم ۵ دلار به نقاط بازرسی اصلی تبدیل می‌شوند. شکست قاطع ۳.۶۵ دلار به ویژه اهمیت خواهد داشت: این امر XRP را وارد قلمرو واقعی کشف قیمت می‌کند، جایی که سطوح مقاومت سنتی ناپدید می‌شوند و ضریب‌های فیبوناچی، مقایسه‌های ارزش بازار و مومنتوم مرتبط‌تر می‌شوند.

در سناریوی دیوانه‌وار، شکست بالای حدود ۵ دلار و سپس تست مجدد موفقیت‌آمیز می‌تواند شتاب واکنشی ایجاد کند که XRP را بسیار سریع‌تر از مدل‌های ارزش‌گذاری متعارف به سمت ۱۰، ۱۵ و در نهایت ۲۰+ دلار سوق دهد.

XRP نزدیک به حمایت ۱.۴۷ دلاری باقی مانده است، اما حرکت از اینجا به ۲۵ دلار همچنان نیازمند غلبه خریداران بر مقاومت و بازیابی پیگیری است. این یک پتانسیل صعودی قابل توجه است، نه یک مسیر نامحدود.

فرصت‌های دیگر در فضای ارزهای دیجیتال

برای معامله‌گرانی که فراتر از محدوده دارایی‌های با ارزش بازار بالا را می‌بینند، زیرساخت‌های مراحل اولیه، پروفایل ریسک متفاوتی و تاریخچه قیمت بسیار کمتری را ارائه می‌دهند.

LiquidChain ($LIQUID) یک پروژه لایه ۳ است که خود را به عنوان “لایه نقدینگی بین زنجیره‌ای” معرفی می‌کند و نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را در یک محیط اجرایی ترکیب می‌کند.

ویژگی‌های آن شامل لایه نقدینگی یکپارچه، اجرای تک مرحله‌ای، تسویه قابل تأیید و معماری “استقرار یکباره” است: توسعه‌دهندگان یک بار مستقر می‌شوند و به هر سه اکوسیستم دسترسی پیدا می‌کنند.

پیش‌فروش این پروژه با قیمت تنها ۰.۰۱۴۹۶۳ دلار انجام می‌شود و تاکنون ۹۸۰ هزار دلار جمع‌آوری شده است. همچنین سهام‌گذاری با سود سالانه شگفت‌انگیز ۱۱۰۰ درصد ارائه می‌شود که فقط برای خریداران پیش‌فروش معتبر است.

کتی وود، بنیانگذار ARK Invest، بار دیگر با پیش‌بینی‌های جسورانه خود در مورد قیمت بیت‌کوین، تحلیل‌های وال استریت را به چالش کشیده است. او در جدیدترین گزارش خود، قیمت پایه بیت‌کوین را تا سال ۲۰۳۰ بین ۷۱۰ هزار تا ۸۰۰ هزار دلار پیش‌بینی کرده و سقف سناریوی صعودی را ۲.۴ میلیون دلار اعلام کرده است.

پیش‌بینی‌های بلندپروازانه ARK Invest

با توجه به قیمت تقریبی ۸۱,۵۰۰ دلاری بیت‌کوین در آوریل ۲۰۲۵، پیش‌بینی قیمت پایه به تنهایی نشان‌دهنده سودی حدود ۱,۶۶۵ درصدی است. سناریوی صعودی اما، نتایج کاملاً متفاوتی را رقم خواهد زد.

گزارش “Big Ideas” متعلق به ARK Invest، پیش‌بینی می‌کند که ارزش بازار بیت‌کوین تا سال ۲۰۳۰ به حدود ۱۶ تریلیون دلار برسد، در حالی که کل بازار ارزهای دیجیتال به حدود ۲۸ تریلیون دلار خواهد رسید. با توجه به اینکه انتظار می‌رود عرضه بیت‌کوین تا آن زمان به نزدیک ۲۰.۵ میلیون سکه برسد، محاسبات نشان‌دهنده قیمتی بین ۷۶۰ هزار تا ۸۰۰ هزار دلار در سناریوی پایه است. عرضه بیت‌کوین متغیری نیست که ARK بتواند آن را دستکاری کند؛ برنامه انتشار بیت‌کوین قطعی و در کد آن تعبیه شده است و رویداد هاوینگ ۲۰۲۴ نیز نرخ ایجاد سکه‌های جدید را نصف کرده است.

در آوریل ۲۰۲۶، وود رقم ۷۳۰ هزار دلاری را به عنوان قیمت پایه مجدداً تأیید کرد و به همبستگی پایین بیت‌کوین با طلا اشاره کرد که از سال ۲۰۱۹ تنها ۰.۱۴ بوده است. این رقم اهمیت دارد زیرا روایت‌هایی را که بیت‌کوین را صرفاً به عنوان یک دارایی پرریسک در حوزه فناوری معرفی می‌کنند، تضعیف می‌کند. همبستگی ۰.۱۴ با طلا به اندازه‌ای به صفر نزدیک است که تخصیص‌دهندگان پورتفولیو نمی‌توانند به راحتی آن را به عنوان یک سرمایه‌گذاری تکراری رد کنند.

در سناریوی صعودی، پیش‌بینی‌های ARK اکنون بین ۱.۲ میلیون تا ۲.۴ میلیون دلار متغیر است. قابل ذکر است که وود سقف این محدوده را از ۱.۵ میلیون دلار قبلی کاهش داده است؛ کاهشی که او آن را به رشد روزافزون استیبل‌کوین‌ها نسبت داده است. استدلال او این است که استیبل‌کوین‌ها شروع به جذب بخشی از تقاضای تراکنشی و ذخیره ارزش کرده‌اند که مدل‌های قبلی آن را کاملاً به بیت‌کوین نسبت می‌دادند.

اعتماد وود تنها بر کمبود عرضه استوار نیست. او به طور مداوم دو تغییر ساختاری را به عنوان عوامل کلیدی در تئوری قیمت خود برجسته کرده است: ETFهای اسپات بیت‌کوین و پذیرش توسط خزانه‌داری شرکت‌ها.

ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده در اوایل سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند و تقریباً بلافاصله میلیاردها دلار سرمایه را جذب کردند. این محصولات، بستری قانونی و آشنا را برای سرمایه‌گذاران نهادی فراهم کردند تا بدون نیاز به تعامل مستقیم با صرافی‌های ارز دیجیتال، به بیت‌کوین دسترسی پیدا کنند و وود این را تغییری دائمی در چشم‌انداز تقاضا می‌داند. تخصیص خزانه‌داری شرکت‌ها، که با تبدیل ذخایر نقدی به بیت‌کوین توسط شرکت‌ها هدایت می‌شود، لایه دومی از تقاضای ساختاری را اضافه می‌کند که برخلاف سرمایه‌گذاران خرد، به سیگنال‌های قیمتی کوتاه‌مدت واکنش نشان نمی‌دهد.

وود همچنین نقش بیت‌کوین را در بستر عدم قطعیت اقتصاد کلان مورد بررسی قرار داده و آن را شکلی از طلای دیجیتال برای دورانی توصیف کرده است که سرمایه‌گذاران در مورد قابلیت اطمینان بلندمدت سیستم‌های پولی فیات تردید دارند.

نکته استیبل‌کوین‌ها قابل تأمل است. اگر دارایی‌های دیجیتال با پشتوانه دلار به عنوان لایه‌ای برای پرداخت‌ها و پس‌انداز به رشد خود ادامه دهند، می‌توانند تقاضایی را جذب کنند که مدل‌های قبلی فرض می‌کردند به سمت بیت‌کوین سرازیر خواهد شد. این امر می‌تواند نتایج قیمتی را نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی فشرده کند، که دقیقاً دلیل کاهش سقف سناریوی صعودی وود از ۱.۵ میلیون دلار به ۱.۲ میلیون دلار است.

فاصله بین ۷۱۰ هزار دلار و ۲.۴ میلیون دلار، نشان‌دهنده عدم قطعیت واقعی در مورد سرعت و عمق پذیرش نهادی، نحوه واکنش رگولاتورها در بازارهای اصلی به ارزهای دیجیتال در پنج سال آینده، و اینکه آیا شرایط اقتصاد کلان همچنان به نفع دارایی‌های جایگزین سخت‌افزاری خواهد بود، است.