Category: اخبار

گلدمن ساکس با رویکردی متفاوت وارد دنیای رمزارز شد: صندوق ۱۰۰ میلیارد دلاری در شبکه تسویه آنی

گلدمن ساکس، غول مالی جهان، صندوق اوراق خزانه FTIXX خود به ارزش تقریبی ۱۰۰ میلیارد دلار را وارد دنیای رمزارزها کرده است، اما نه به شیوه‌ای که انتظار می‌رود. برخلاف رویکرد رقبایی چون بلک‌راک و فرانکلین تمپل‌تون که بر توکنیزه کردن صندوق‌ها تمرکز دارند، گلدمن این صندوق را از طریق Lynq، یک شبکه تسویه آنی که بر بستر بلاک‌چین خصوصی و مجاز Avalanche Layer 1 ساخته شده، توزیع می‌کند.

رویکرد نوآورانه گلدمن ساکس

Lynq صندوق اوراق خزانه گلدمن ساکس را به توکن تبدیل نمی‌کند. FTIXX همچنان یک محصول بازار پول متعارف باقی می‌ماند و تحت همان چارچوب نظارتی قبلی خود فعالیت می‌کند. آنچه Lynq ارائه می‌دهد، یک کانال توزیع جدید است که به شرکت‌های معاملاتی فعال در حوزه رمزارز اجازه می‌دهد تا از طریق تسویه مبتنی بر بلاک‌چین، به جای کانال‌های مالی سنتی، به این صندوق دسترسی پیدا کنند.

جزئیات فنی و دسترسی

تراکنش‌ها در این پلتفرم از طریق tZERO Securities، یک کارگزار-معامله‌گر ثبت‌شده نزد SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا)، پردازش می‌شوند. مشتریان برای دسترسی به این سرویس باید از فیلترهای صلاحیت عبور کرده و رابطه کاری با tZERO داشته باشند. در حال حاضر، این پیشنهاد تنها به مشتریان واجد شرایط در ایالات متحده محدود است.

استقبال نهادهای رمزارزی

Lynq تاکنون بیش از ۳۰ مشتری نهادی را جذب کرده است. فهرست این مشتریان شامل نام‌های برجسته‌ای در زیرساخت بازار رمزارز است: B2C2، Wintermute، Galaxy، FalconX، Crypto.com و Fireblocks همگی در این پلتفرم حضور دارند. این شرکت‌ها در مجموع بیش از ۸۹ میلیون دلار دارایی را در Lynq نگهداری می‌کنند. صندوق گلدمن در واقع اولین محصول خارجی است که در Lynq عرضه می‌شود؛ این پلتفرم پیش از این تنها یک محصول سرمایه‌گذاری واحد را ارائه می‌داد.

مزیت رقابتی برای شرکت‌های معاملاتی

ارزش پیشنهادی برای شرکت‌های معاملاتی کاملاً روشن است. وجوه نقدی که بین معاملات بدون استفاده باقی می‌مانند، هیچ سودی ایجاد نمی‌کنند. پارک کردن این وجوه در یک صندوق اوراق خزانه از طریق Lynq به این پول‌ها اجازه می‌دهد تا در زمان نزدیک به آنی، بازدهی کسب کنند. این امر بدون نیاز به انتقال پول به حساب کارگزاری سنتی، انتظار برای تسویه و سپس انتقال مجدد آن در زمان نیاز به نقدینگی، صورت می‌گیرد.

مقایسه با رویکردهای دیگر

صندوق BUIDL بلک‌راک که قرار گرفتن در معرض اوراق خزانه را بر بستر اتریوم توکنیزه می‌کند، به یکی از برجسته‌ترین نمونه‌های پذیرش زیرساخت بلاک‌چین توسط امور مالی سنتی تبدیل شده است. فرانکلین تمپل‌تون نیز مسیر مشابهی را با صندوق بازار پول خود بر بستر بلاک‌چین دنبال کرده است.

تمایز رویکرد گلدمن

آنچه رویکرد گلدمن را متمایز می‌کند، اجتناب عمدی آن از توکنیزه کردن است. با حفظ FTIXX در ساختار قانونی و نظارتی موجود خود، گلدمن از طرح انبوهی از پرسش‌ها در مورد طبقه‌بندی توکن‌ها، استانداردهای نگهداری دارایی‌های دیجیتال و رویه‌های نظارتی بین‌المللی اجتناب می‌کند. نقطه ضعف این رویکرد این است که سهام FTIXX نمی‌تواند به طور آزاد در پروتکل‌های DeFi جابجا شود یا به عنوان وثیقه عمل کند، کاری که سهام صندوق‌های توکنیزه شده به طور نظری قادر به انجام آن هستند.

تاریخچه و توسعه Lynq

Lynq از طریق تلاش مشترک Arca Labs، Tassat Group و tZERO تأسیس شد و پس از ۱۸ ماه فاز توسعه، در ژوئیه ۲۰۲۵ به طور رسمی راه‌اندازی شد. Lynq در آوریل ۲۰۲۶ به زیرساخت Layer 1 مجاز بر روی Avalanche مهاجرت کرد تا کنترل بهتری بر اعتبارسنج‌ها، پیکربندی، حریم خصوصی و عملکرد داشته باشد.

استراتژی و بیت‌ماین دارایی‌های دیجیتال خود را افزایش دادند؛ استرایو ۱,۱۰۷ بیت‌کوین خرید

دوشنبه طبق معمول شاهد اعلام خرید دارایی‌های دیجیتال توسط شرکت‌ها بود. در این روز، شرکت‌های استراتژی (Strategy) و بیت‌ماین (Bitmine) از خریدهای جدید خود خبر دادند. همزمان، استرایو اینک (Strive, Inc.) نیز اعلام کرد که بین ۲۱ تا ۲۵ سپتامبر، ۱,۱۰۷ واحد بیت‌کوین خریداری کرده است.

با این خرید جدید، مجموع ذخایر بیت‌کوین استرایو به ۲۷,۴۶۲ واحد رسید. این شرکت اکنون […]

پالیگان در آستانه جذاب‌تر کردن استیکینگ است. از اول اکتبر، استیک‌کنندگان POL به لطف پیشنهاد جدید حاکمیتی که کارمزدهای انباشته شده شبکه را به کیف پول اعتبارسنج‌ها و نمایندگان هدایت می‌کند، پاداش‌های ناخالص سالانه حدود ۷.۷ درصد دریافت خواهند کرد که نسبت به رقم پایه فعلی حدود ۳ درصد افزایش یافته است.

این مشوق جذاب دقیقاً دو ماه دوام خواهد داشت و انتظار می‌رود پاداش‌ها در اول دسامبر به سطوح پایه بازگردند. این طرح کاملاً با کارمزدهای جمع‌آوری شده توسط شبکه تأمین مالی می‌شود و نه با چاپ توکن‌های جدید.

این پیشنهاد که با عنوان PIP-92 معرفی شده است، در تاریخ ۲۳ سپتامبر ارائه و پنج روز بعد تأیید شد. این طرح حدود ۲۷.۳۳ میلیون توکن POL را که از کارمزدهای اولویت‌دار جمع‌آوری شده تحت پیشنهاد قبلی PIP-85 تأمین می‌شود، به مکانیزم پاداش استیکینگ موجود در شبکه PoS پالیگان هدایت می‌کند.

پارامتر CHECKPOINT_REWARD که میزان POL توزیع شده در هر نقطه بازبینی را تعیین می‌کند، در طول دوره دو ماهه از حدود ۲۵,۲۱۳ POL به ۶۴,۵۰۰ POL افزایش خواهد یافت. این به معنای افزایشی تقریباً ۲.۶ برابری در پرداخت‌ها به ازای هر نقطه بازبینی است.

قوانین استاندارد همچنان اعمال می‌شوند. پاداش‌های پیشنهاددهنده دست‌نخورده باقی می‌مانند و اعتبارسنج‌ها همچنان کمیسیون خود را قبل از رسیدن پاداش‌ها به نمایندگان دریافت می‌کنند.

با توجه به اینکه در حال حاضر حدود ۳.۴۵ میلیارد POL در شبکه استیک شده است، این ۲۷.۳۳ میلیون توکن به نرخ سالانه تخمینی ۷.۷ درصد منجر می‌شود، اگرچه بازده واقعی هر استیک‌کننده به نرخ کمیسیون اعتبارسنج و تخصیص پاداش پیشنهاددهنده بستگی دارد.

چند روز قبل از تأیید این پیشنهاد، پالیگان در تاریخ ۲۴ سپتامبر حدود ۱۰۰ میلیون توکن POL را سوزاند. این رویداد به تنهایی عرضه کل توکن را حدود ۱ درصد کاهش داد.

۲۷.۳۳ میلیون POL که به عنوان پاداش اضافی توزیع می‌شود، از کارمزدهای اولویت‌داری که شبکه قبلاً کسب کرده است، تأمین می‌شود. هیچ توکن جدیدی ضرب نمی‌شود و هیچ تورمی معرفی نمی‌شود.

PIP-92 یک توزیع دستی است. یک نفر باید پیشنهادی را می‌نوشت، جامعه باید آن را تأیید می‌کرد و پارامترها باید در یک برنامه زمانی مشخص تنظیم شوند.

پیشنهاد بعدی، PIP-93، با هدف خودکارسازی این نوع توزیع کارمزد به استیک‌کنندگان، سیستمی را ایجاد می‌کند که در آن استفاده از شبکه مستقیماً و به صورت برنامه‌ریزی شده به پاداش‌های استیکینگ تبدیل می‌شود و هر بار که کارمزدها انباشته می‌شوند، نیازی به رأی‌گیری حاکمیتی نیست.

پیامد فوری این طرح ساده است: اگر POL را در اختیار دارید و قبل از اول اکتبر آن را استیک نمی‌کنید، سود را از دست می‌دهید. نرخ سالانه ۷.۷ درصد برای دو ماه با اکثر نرخ‌های وام‌دهی DeFi رقابت می‌کند و با سادگی نسبی استیکینگ بومی همراه است.

آزمون واقعی در اول دسامبر فرا می‌رسد، زمانی که پاداش‌ها به سطح پایه ۳ درصد بازمی‌گردند. اگر PIP-93 یا پیشنهادات مشابه برای خودکارسازی قبل از آن مورد استقبال قرار گیرند، پالیگان می‌تواند پاداش‌های بالاتری را که به درآمد واقعی شبکه گره خورده‌اند، به طور مداوم حفظ کند.

آوالانچ پیشتاز جذب سرمایه در حوزه سهام توکنیزه شد

شبکه آوالانچ (Avalanche) در یک دوره هفت روزه موفق شد ۱31.2 میلیون دلار سرمایه را در قالب سهام توکنیزه جذب کند و از مجموع تمام بلاکچین‌های دیگر در این حوزه پیشی بگیرد.

این رقم هفتگی بخشی از یک روند صعودی گسترده‌تر است. بر اساس داده‌های Token Terminal که توسط CryptoNomist منتشر شده، در ماه منتهی به ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶، آوالانچ ۲52.1 میلیون دلار به ارزش بازار سرمایه سهام توکنیزه خود افزوده است. این میزان بیش از دو برابر رقیب نزدیک خود، BNB Chain، است که در همین دوره ۱22.2 میلیون دلار جذب کرده بود. X Layer با ۱10.6 میلیون دلار و Robinhood Chain که تازه‌تر است، با ۱۰7.3 میلیون دلار در رده‌های بعدی قرار گرفتند.

مهم‌ترین عامل محرک این رشد در ژوئن ۲۰۲۶ رخ داد، زمانی که Dinari بیش از ۳۵۰ سهام توکنیزه آمریکایی، ETF و REIT را مستقیماً بر روی C-Chain آوالانچ مستقر کرد. این عرضه شامل سهام پیش از عرضه اولیه اسپیس‌ایکس (SpaceX) نیز می‌شد. Dinari در ابتدا برای تشویق پذیرش، کارمزد معاملات را لغو کرد.

در همین زمان، شرکت ژاپنی Progmat حدود ۲ میلیارد دلار اوراق بهادار توکنیزه را به یک لایه ۱ اختصاصی آوالانچ منتقل کرد. ابتکار BUIDL شرکت BlackRock، صندوق بازار پول توکنیزه این غول مدیریت دارایی، نیز به طور قابل توجهی به اکوسیستم دارایی‌های واقعی توکنیزه (RWA) آوالانچ کمک کرده است.

نتیجه تجمعی این اقدامات: ارزش کل قفل شده در دارایی‌های واقعی توکنیزه آوالانچ تا اواخر سال ۲۰۲۶ بین ۱.۶ میلیارد تا ۲ میلیارد دلار رسید. این شبکه در حال حاضر میزبان تقریباً ۱.۷ میلیون دارنده سهام توکنیزه است که بالاترین تعداد در میان بلاکچین‌های مورد بررسی است.

به عنوان یک طبقه دارایی، سهام توکنیزه از مرز ارزش بازار ۳ میلیارد دلاری عبور کرده است. آوالانچ تقریباً ۷.۵ درصد از این مجموع را به خود اختصاص داده است.

جریان خالص سرمایه آوالانچ در فوریه ۲۰۲۶ به مبلغ ۱۳۵ میلیون دلار، از قبل نشانه‌هایی از شتاب در حال شکل‌گیری را آشکار کرده بود. داده‌های سپتامبر تأیید می‌کنند که این روند کند نمی‌شود.

۱.۷ میلیون دارنده سهام توکنیزه در آوالانچ، پایگاه کاربری را تشکیل می‌دهند که به طور منظم با شبکه تعامل دارند، هزینه‌های گس را با AVAX پرداخت می‌کنند و حجم تراکنش ثابتی را ایجاد می‌کنند. هر معامله سهام توکنیزه، هر تسویه حساب، هر تعامل قرارداد هوشمند در C-Chain آوالانچ برای گس به AVAX نیاز دارد.

مشارکت‌های اولیه آوالانچ با نهادهای قانون‌گذاری شده مانند Dinari و Progmat، این شبکه را در رویکردی مبتنی بر انطباق با مقررات قرار داده است. در حال حاضر، در حوزه خاص سهام توکنیزه، آوالانچ زنجیره پیشرو است و رقم ۱31.2 میلیون دلاری جذب سرمایه هفتگی، این جایگاه را منعکس می‌کند.

Blockchain.com در پی عرضه اولیه عمومی در آمریکا با ارزش‌گذاری ۴ تا ۶ میلیارد دلاری

شرکت Blockchain.com با هدف بهره‌برداری از بهبود بازار دارایی‌های دیجیتال، ارزش‌گذاری بین ۴ تا ۶ میلیارد دلار را برای عرضه اولیه عمومی (IPO) احتمالی خود در آمریکا در سال جاری هدف قرار داده است.

به گزارش بلومبرگ، این شرکت در نظر دارد از طریق این عرضه حدود ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه جذب کند. البته، بسته به شرایط بازار، Blockchain.com ممکن است عرضه کوچکتری را دنبال کند و مذاکرات همچنان ادامه دارد و شرایط می‌تواند تغییر کند.

این برنامه‌ها بر اساس پرونده محرمانه‌ای است که Blockchain.com در ماه مه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای عرضه سهام عادی کلاس A ارائه کرده بود. در آن زمان، این شرکت تعداد سهام یا محدوده قیمتی مورد انتظار را مشخص نکرو بود.

Blockchain.com در ماه‌های پس از آن پرونده، با گسترش کسب‌وکار خود، فراتر از ریشه‌های خود در کیف پول‌های رمزارزی و خدمات کارگزاری گام برداشته است.

هفته گذشته، این شرکت توافق‌نامه‌ای با بورس نیویورک (NYSE) امضا کرد تا دسترسی کاربران Blockchain.com به سهام و صندوق‌های قابل معامله (ETF) توکنیزه شده فهرست شده در آمریکا را از طریق پلتفرم معاملاتی دیجیتال برنامه‌ریزی شده توسط NYSE بررسی کند. این دو شرکت همچنین قصد دارند داده‌های بازار را در پلتفرم‌های خود ادغام کنند.

این همکاری بر تلاش‌های موجود Blockchain.com در زمینه سهام توکنیزه شده استوار است. اوایل سال جاری، این شرکت مشارکت خود را با Ondo Finance گسترش داد تا سهام و ETFهای توکنیزه شده آمریکایی را به کاربران واجد شرایط اروپایی ارائه دهد؛ این اقدام پس از عرضه قبلی این محصولات در بازارهایی از جمله آفریقا و آمریکای جنوبی صورت گرفت.

Blockchain.com همچنین در حال گسترش فعالیت‌های خود در زمینه مشتقات و بازارهای پیش‌بینی است. در ماه سپتامبر، این شرکت قراردادهای دائمی را راه‌اندازی کرد که ارزش‌گذاری شرکت‌های خصوصی هوش مصنوعی OpenAI و Anthropic را از طریق زیرساخت‌های مبتنی بر Hyperliquid ردیابی می‌کنند. این شرکت همچنین در ماه ژوئیه با Polymarket همکاری کرد تا بازارهای پیش‌بینی را به اپلیکیشن خود بیاورد.

ردپای بین‌المللی این شرکت همزمان با راه‌اندازی این محصولات رشد کرده است. Blockchain.com در ماه اوت مجوز نهایی خدمات امانی VASP را در جزایر کیمن دریافت کرد و اواخر همان ماه به برنامه انکوباسیون نظارتی SEC نیجریه پذیرفته شد.

این شرکت همچنین کسب‌وکار پرداخت‌های سازمانی خود را به برزیل گسترش داده و از استیبل‌کوین‌ها برای تسویه مرزی و نقدینگی دلاری استفاده می‌کند.

این شرکت ادعا می‌کند که در حال حاضر بیش از ۹۵ میلیون کیف پول و ۴۴ میلیون حساب تأیید شده دارد و بیش از ۱.۲ تریلیون دلار تراکنش را در بیش از ۷۰ حوزه قضایی پردازش کرده است.

Blockchain.com پیش از این نیز ورود به بازارهای عمومی را در نظر گرفته بود. این شرکت در سال ۲۰۲۲، زمانی که سرمایه‌گذاران خصوصی ارزش آن را ۱۴ میلیارد دلار ارزیابی کرده بودند، به بررسی IPO پرداخت. دور تأمین مالی بعدی ۱۱۰ میلیون دلاری در سال ۲۰۲۳، ارزش این کسب‌وکار را کمتر از نصف آن سطح قرار داد.

بر اساس وب‌سایت این شرکت، Blockchain.com از زمان تأسیس حدود ۵۳۷ میلیون دلار سرمایه سهامی جمع‌آوری کرده است.

این شرکت در سال ۲۰۱۱ تأسیس شد و در ابتدا ابزارهایی برای ردیابی فعالیت در شبکه بیت‌کوین ساخت و سپس به کیف پول‌ها، کارگزاری، معاملات و خدمات رمزارزی سازمانی گسترش یافت.

فشار مجدد برای IPO در حالی صورت می‌گیرد که بیت‌کوین از افت سال گذشته بهبود یافته است و این امر می‌تواند پنجره‌ای را برای شرکت‌های رمزارزی که به دنبال دسترسی به بازارهای عمومی هستند، باز کند.

بر اساس گفته‌های افراد مطلع از شرکت که در زمان افشای پرونده محرمانه آن در اوایل سال جاری به آنها استناد شد، Blockchain.com در سه سال گذشته از نظر تعدیل شده سودآور بوده است.

XRP با از دست دادن سطح کلیدی ۱.۵۰ دلاری، به سمت سطوح پایین‌تر سقوط کرد

توکن XRP امروز سطح حمایتی حیاتی ۱.۵۰ دلاری خود را از دست داد و با کاهش حدود ۳ درصدی در معاملات روزانه، به ۱.۴۷ دلار رسید. این افت، پرسشی دوگانه را پیش روی تحلیل‌گران نمودار قرار داده است: آیا فشار فروش که در حجم معاملات اسپات مشاهده می‌شود، منجر به بازپس‌گیری سریع این سطح خواهد شد یا راه را برای افت عمیق‌تر به سمت محدوده ۱.۴۰ تا ۱.۴۲ دلار باز خواهد کرد؟

میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) در نزدیکی ۱.۳۷ دلار قرار دارد؛ سطحی که می‌تواند ساختار میان‌مدت را از صعودی به خنثی تغییر دهد. این توکن از اوج محلی نزدیک به ۱.۶۳ دلار در تاریخ ۲۳ سپتامبر، در حال ثبت سقف‌های پایین‌تر بوده و تلاش دوم برای عبور از ۱.۶۰ دلار در ۲۵ سپتامبر نیز ناموفق بود. از آن زمان، روند نزولی به آرامی و به صورت منظم ادامه یافته است: ابتدا ۱.۵۵ دلار، سپس ۱.۵۲ دلار، بعد از آن ۱.۵۰ دلار و اکنون ۱.۴۷ دلار.

هیچ جلسه معاملاتی دراماتیک و واحدی عامل این حرکت نبوده است. در عوض، الگو نشان‌دهنده عدم حضور خریداران است، به طوری که هر جهش کوچک با فشار فروش مواجه شده و ادامه نیافته است. پس از رالی شدید در اوایل سپتامبر، چنین خنک‌شدنی قابل پیش‌بینی بود، اما سوال اصلی این است که آیا ۱.۵۰ دلار واقعاً یک سطح حمایتی بوده یا صرفاً یک عدد رند که بازار اکنون در حال آزمایش آن است.

نمودار خود این وضعیت را به عنوان یک دوره خنک‌شدن پس از رالی‌ای که قیمت XRP را تقریباً ۵۰ درصد از پایین‌ترین سطح ماه اوت نزدیک به ۱.۰۰ دلار افزایش داد، نشان می‌دهد. شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح خنثی ۵۴ قرار دارد و هیچ نشانه‌ای از اشباع خرید یا فروش برای اتکا وجود ندارد. در حال حاضر، سطوح قیمتی و نه اسیلاتورها، تعیین‌کننده روند این هفته هستند.

به طور جداگانه، داده‌های بازار حاکی از ورود مداوم صدها میلیون دلاری به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP در هفته‌های اخیر بوده است. این روند که برخی ردیاب‌ها آن را انباشت مستمر نهادی در زیر سطح قیمت توصیف می‌کنند، می‌تواند زمینه ساز باشد. با این حال، این داده‌های جریان سرمایه به عنوان عامل اصلی افت روز دوشنبه تأیید نشده‌اند، زیرا عقب‌نشینی زیر ۱.۵۰ دلار به طور واضح به تلاش‌های ناموفق برای عبور از مقاومت و کاهش حمایت خریداران نسبت داده می‌شود.

ساختار میان‌مدت فعلاً دست‌نخورده باقی مانده است. XRP بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه خود در ۱.۳۷ دلار قرار دارد که برای اولین بار از بهار امسال در حال صعود است. این نشانه‌ای است که روند بلندمدت شکسته نشده، حتی با وجود کاهش قیمت در نمودار کوتاه‌مدت. خط روند نزولی که از اوج اواخر آگوست در ۱.۷۰ دلار رسم شده بود، در اواسط سپتامبر شکسته شد و همین شکست، عامل اصلی رالی به ۱.۶۷ دلار بود.

خط روند نزولی دوم، که از اوج ۲۳ سپتامبر رسم شده، اکنون خطی است که گاوها باید در ماه اکتبر از آن عبور کنند؛ در غیر این صورت، این خط تا اواسط نوامبر به سمت ۱.۲۰ دلار اشاره خواهد کرد. سطوح قیمتی در هر دو سوی قیمت فعلی به خوبی مشخص شده‌اند.

اولین وظیفه برای گاوها ساده است: ثبت یک کندل روزانه بالاتر از ۱.۵۰ دلار. با انجام این کار، افت روز دوشنبه به عنوان یک فریب (fakeout) تلقی خواهد شد نه یک شکست (breakdown)، و ۱.۵۵ دلار به عنوان سطح تأیید بعدی و ۱.۶۰ تا ۱.۶۳ دلار به عنوان هدف، که می‌تواند اوج ۲۳ سپتامبر را دوباره در دسترس قرار دهد.

اگر در یکی دو روز آینده سطح ۱.۵۰ دلار بازپس گرفته نشود، محدوده ۱.۴۰ تا ۱.۴۲ دلار به سطحی تبدیل خواهد شد که باید به آن توجه کرد، و میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در ۱.۳۷ دلار، خطی خواهد بود که واقعاً برای چشم‌انداز میان‌مدت اهمیت دارد. بسته شدن قیمت زیر آن، دارایی بومی ریپل را از یک ساختار صعودی به یک ساختار خنثی تغییر داده و فضا را تا ۱.۳۰ دلار و در سناریوی فروش گسترده‌تر بازار ارزهای دیجیتال، تا ۱.۲۰ دلار باز خواهد کرد.

XRP ششمین بسته شدن هفتگی خود را زیر میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای ثبت کرد. خرس‌ها خط دفاعی خود را حفظ کرده‌اند و حمایت گاوها در زیر ۱.۳۱ دلار به عنوان یک گاردریل عمل می‌کند. (میانگین متحرک نمایی ۲۰ هفته‌ای). در حال حاضر، ما در یک محدوده فشرده باقی مانده‌ایم.

برای این هفته، محدوده قیمتی بین ۱.۳۷ تا ۱.۶۰ دلار است و ۱.۵۰ دلار به عنوان محور میانی عمل می‌کند. بر اساس تحلیل تکنیکال، سناریوی پایه، افت به سمت ۱.۴۰ تا ۱.۴۲ دلار است که با خرید مواجه شده و به دنبال آن، تلاشی مجدد برای بازپس‌گیری ۱.۵۰ دلار خواهد بود. این الگو با اصلاحات در یک روند صعودی سازگار است تا شروع یک روند نزولی جدید.

منطقه ۱.۸۰ تا ۲.۰۰ دلار همچنان هدف میان‌مدت معتبر باقی می‌ماند، تا زمانی که سطح ۱.۳۷ دلار حفظ شود؛ در صورت از دست دادن آن، این هدف در کوتاه‌مدت از دسترس خارج خواهد شد.

کواشو تکنولوژی به تازگی واحد نوپای هوش مصنوعی خود در زمینه تولید ویدئو را به طور جدی ارتقا داده است. «کلینگ» (Kling)، واحد تولید محتوای ویدئویی که شرکت فناوری چینی آن را برای عرضه مستقل در هنگ کنگ آماده می‌کند، مدل 4.0 خود را در تاریخ ۲۸ سپتامبر معرفی کرد. این به‌روزرسانی، طول حداکثر کلیپ‌های ویدئویی را به ۳۰ ثانیه دو برابر کرده و مجموعه‌ای از ابزارهای خلاقانه را برای حفظ برتری آن نسبت به محصول رقیب ByteDance، یعنی Seedance، اضافه کرده است.

زمان‌بندی هدفمند

این زمان‌بندی کاملاً حساب‌شده است. با توجه به اینکه عرضه اولیه سهام (IPO) احتمالا برای سال ۲۰۲۷ هدف‌گذاری شده، هر نقطه عطف محصول به عنوان یک فرصت برای ارائه به سرمایه‌گذاران عمل می‌کند.

قابلیت‌های جدید مدل

مدل جدید از بیش از دوازده ورودی مرجع پشتیبانی می‌کند، به این معنی که خالقان محتوا می‌توانند سرنخ‌های بصری متعددی را به سیستم ارائه دهند تا تولید محتوا را هدایت کنند. همچنین امکان استفاده از ۱۰ فریم کلیدی (keyframes) را فراهم می‌آورد و به کاربران کنترل دقیقی بر نحوه پیشرفت ویدئو در هر فریم می‌دهد.

سری قبلی Kling 3.0 که در فوریه ۲۰۲۶ منتشر شد، پیش از این خروجی بومی 4K را معرفی کرده بود، بنابراین این به‌روزرسانی بر پایه‌ای فنی که از قبل رقابتی بوده، بنا شده است.

انتظار می‌رود نسخه‌ای «سبک» (lite) از این مدل در اکتبر ۲۰۲۶ عرضه شود که برای مشترکان سالانه‌ای طراحی شده است که به دنبال تولید محتوای توانمند اما با مصرف منابع کمتر هستند.

رشد درآمدی چشمگیر

مسیر رشد درآمدی کلینگ به اندازه‌ای سریع بوده که فرضیه جداسازی آن را توجیه می‌کند. این واحد تا مارس ۲۰۲۶ به درآمد سالانه تکرارشونده‌ای حدود ۵۰۰ میلیون دلار دست یافت که بیش از دو برابر رقم تقریبی ۲۴۰ میلیون دلاری در دسامبر ۲۰۲۵ است. درآمد سه ماهه دوم ۲۰۲۶ از ۸۵۰ میلیون یوان فراتر رفت که افزایشی ۲۰۰ درصدی نسبت به سال قبل را نشان می‌دهد.

با این حال، کلینگ همچنان کمتر از ۳ درصد از کل درآمد کواشو را به خود اختصاص می‌دهد.

کواشو در دور تأمین مالی در ژوئیه ۲۰۲۶، حدود ۲۰.۴۵ میلیارد یوان (تقریباً ۲.۸ تا ۳ میلیارد دلار) جمع‌آوری کرد که ارزش کلینگ را حدود ۱۸ میلیارد دلار ارزیابی کرد. گزارش شده است که در این دور، شرکت‌هایی مانند Tencent، Alibaba و Baidu مشارکت داشتند.

این شرکت در ماه مه ۲۰۲۶ برنامه‌های خود را برای جداسازی کلینگ به عنوان یک نهاد مستقل، با هدف نهایی عرضه در بورس هنگ کنگ، ثبت کرد.

رقابت با ByteDance

رقیب اصلی کلینگ، Seedance، ابزار تولید ویدئوی هوش مصنوعی خود ByteDance است. کلینگ در چندین معیار صنعتی و به ویژه در تجاری‌سازی، رهبری خود را حفظ کرده است. رسیدن از زمان عرضه در ژوئن ۲۰۲۴ به درآمد سالانه تکرارشونده ۵۰۰ میلیون دلاری در کمتر از دو سال، مسیری است که مدیران محصول در شرکت‌های رقیب را وادار می‌کند تا رزومه‌های خود را به آرامی به‌روز کنند.

تصمیم کواشو برای جداسازی کلینگ به جای حفظ آن به عنوان یک بخش داخلی، بازتاب‌دهنده روند گسترده‌تری در صنعت فناوری چین است. شرکت‌ها در حال جدا کردن واحدهای هوش مصنوعی خود به عنوان کسب‌وکارهای مستقل هستند تا ارزش‌گذاری‌هایی را به دست آورند که قیمت سهام شرکت مادر به طور کامل منعکس نمی‌کند. ارزش‌گذاری ۱۸ میلیارد دلاری برای کلینگ، با توجه به اینکه ارزش بازار خود کواشو در محدوده‌ای نوسان داشته که همیشه سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی آن را پاداش نداده است، قابل توجه است.

یک کلینگ مستقل می‌تواند بودجه خود را تأمین کند، با پاداش‌های سهامی که مستقیماً به عملکرد هوش مصنوعی گره خورده است، نیرو جذب کند و از فشار چرخه‌ای کسب‌وکار اصلی تبلیغات و پخش زنده کواشو در امان بماند.

اسپارک، بازوی وام‌دهی اکوسیستم Sky (پروتکل سابق MakerDAO)، تخصیص ۲۱۰ میلیون دلاری را برای وام‌های نهادی با پشتوانه بیت‌کوین و نگهداری از طریق Anchorage Digital اختصاص داده است. این همکاری، کارایی سرمایه در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را با زیرساخت‌های نظارتی که به تیم‌های انطباق نهادی اطمینان خاطر می‌بخشد، پیوند می‌زند.

سه طرف نهادی قرارداد، تاکنون از این کانال استفاده کرده و ۱۵۰ میلیون دلار USDC را در ازای ۲۲۲ میلیون دلار بیت‌کوین وام گرفته‌اند. این میزان، نرخ وثیقه‌گذاری تقریبی ۱۴۸ درصدی را نشان می‌دهد، به این معنی که وام‌گیرندگان به ازای هر دلار وام دریافتی، حدود ۱.۵۰ دلار بیت‌کوین را به عنوان وثیقه ارائه می‌دهند.

این سازوکار بر پلتفرم Atlas از Anchorage متکی است که به عنوان عامل وثیقه در یک توافق وام سه‌جانبه عمل می‌کند. این پلتفرم نسبت وام به ارزش (LTV)، پردازش پرداخت‌ها و مدیریت فراخوان‌های حاشیه و نقدینگی در صورت کاهش بیش از حد ارزش وثیقه را نظارت می‌کند.

نوآوری کلیدی این است که وام‌گیرندگان برای دسترسی به استخرهای نقدینگی Spark نیازی به انتقال کامل بیت‌کوین خود به زنجیره ندارند. در عوض، بیت‌کوین در اختیار امانی تنظیم‌شده Anchorage قرار می‌گیرد، در حالی که Spark قدرت وام‌دهی استیبل‌کوین را فراهم می‌کند.

برای تقویت لایه مدیریت ریسک، Spark در اواسط ژوئن ۲۰۲۶ با اوراکل‌های RedStone ادغام شد. این اوراکل‌ها داده‌های LTV لحظه‌ای برای وثیقه نگهداری شده در Anchorage را مستقیماً به زنجیره منتقل می‌کنند و به پروتکل و ذینفعان آن دیدگاهی مستمر نسبت به سلامت این وام‌ها ارائه می‌دهند.

تا پایان فصل دوم ۲۰۲۶، تخصیص Anchorage در دفتر وام کلی Spark حدود ۷۰ درصد رشد کرده و به حدود ۲۶۰ میلیون دلار رسیده است. کانال Anchorage همچنین سودآورترین بخش در پرتفوی Spark بوده و بازدهی حدود ۶.۵ درصدی را به همراه داشته است. این رشد در حالی صورت می‌گیرد که بازار وام‌دهی خارج از زنجیره با پشتوانه رمزارز، ۳۳ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود.

Anchorage Digital یک بانک دارایی دیجیتال با مجوز فدرال است، به این معنی که تحت چارچوب نظارتی فعالیت می‌کند که وام‌گیرندگان نهادی و وکلای آن‌ها می‌توانند آن را به رسمیت بشناسند. با هدایت وثیقه بیت‌کوین از طریق Anchorage به جای الزام به سپرده‌گذاری کامل در زنجیره، Spark اساساً به مؤسسات اجازه می‌دهد تا ضمن بهره‌مندی از نقدینگی غیرمتمرکز، یک پای خود را در دنیای انطباق مالی سنتی حفظ کنند.

SEC رهنمودهای جدیدی در مورد قوانین اوراق بهادار فدرال برای صادرکنندگان توکن منتشر کرد

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در پی اقدامی مشابه از سوی نهاد نظارتی فدرال کالاهای این کشور در هفته گذشته، سیاست‌های خود را در خصوص نحوه اعمال قوانین اوراق بهادار بر «انواع خاصی از دارایی‌های رمزارزی و تراکنش‌های مربوط به آن‌ها» به‌روزرسانی کرد.

در به‌روزرسانی روز جمعه به پرسش‌های متداول SEC که در ماه مارس منتشر شده بود، این نهاد اعلام کرد که آخرین تفسیر از قوانین مربوط به رمزارزها «غیرالزام‌آور» بوده و «فاقد اعتبار قانونی است، قانون قابل اجرا را تغییر نمی‌دهد یا اصلاح نمی‌کند و هیچ تعهد جدید یا اضافی برای هیچ شخصی ایجاد نمی‌کند». این پرسش‌های متداول در مورد نحوه در نظر گرفتن محصولات دارایی دیجیتال توسط SEC که تحت آزمون Howey برای قراردادهای سرمایه‌گذاری قرار می‌گیرند، اعمال خواهد شد.

طبق اعلام SEC، صادرکنندگان توکن می‌توانند برنامه‌های بازخرید برای مشتریان خود اجرا کنند، مشروط بر اینکه «سیستم رمزارزی عملکردی باشد و هیچ طرف مرکزی نداشته باشد». در این صورت، این امر لزوماً به عنوان «نمایش یا وعده انجام تلاش‌های مدیریتی اساسی» تلقی نخواهد شد، یعنی تحت قوانین اوراق بهادار فدرال به عنوان قرارداد سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود.

این نهاد نظارتی رهنمودهای مشابهی را برای شبکه‌های رمزارزی صادر کرد و اعلام داشت سیستمی که «عملکردی باشد، خدماتی را برای ایمن‌سازی، نگهداری، بهبود یا ارتقاء چنین سیستمی یا عملکرد آن، یا تسهیل اثرات شبکه‌ای ارائه دهد»، لزوماً آزمون Howey این نهاد را برآورده نخواهد کرد. طبق اعلام این نهاد، توکن‌های دریافت استیکینگ نیز همیشه به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی نمی‌شوند.

تغییرات در SEC و خروج کمیسر “مادر رمزارز”

این به‌روزرسانی‌های SEC پس از اقدامی مشابه از سوی کمیسیون معاملات آتی کالا آمریکا (CFTC) صورت گرفت که رهنمودهایی را برای صادرکنندگان توکن ارائه داد. هر دو نهاد، پاسخ‌های کارکنان خود را چند روز پس از شکست سنا در تصویب لایحه ساختار بازار رمزارز منتشر کردند؛ لایحه‌ای که انتظار می‌رفت نقش دو نهاد نظارتی مالی را در قبال دارایی‌های دیجیتال روشن کند. پل اتکینز، رئیس SEC، و مایکل سلیگ، رئیس CFTC، بیانیه‌هایی صادر کردند که نشان می‌داد این نهادها در غیاب قوانین مصوب کنگره به تنظیم مقررات رمزارزها خواهند پرداخت.

کمیسر هستر پیرس، پس از هشت سال خدمت در SEC، روز جمعه اعلام کرد که قصد دارد در تاریخ ۲ اکتبر استعفا دهد. انتظار می‌رود این مقام که به دلیل حمایت از سیاست‌های مطلوب برای دارایی‌های دیجیتال توسط بسیاری در صنعت به «مادر رمزارز» معروف است، در ماه نوامبر به عنوان استاد مدعو در دانشکده حقوق دانشگاه ریجنت در ویرجینیا مشغول به کار شود.

با خروج پیرس، رهبری این نهاد مالی به اتکینز و کمیسر مارک اویدا خواهد رسید. هر دو کمیسر جمهوری‌خواه در یک هیئت دوحزبی هستند که معمولاً پنج عضو دارد. تا روز دوشنبه، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، هیچ جایگزین بالقوه‌ای برای پیرس یا دو کرسی باقی‌مانده دموکرات در SEC اعلام نکرده بود.

استرایو (Strive) روند خرید بیت‌کوین خود را در هفته گذشته ادامه داد، هرچند حجم خرید آن اندکی کاهش یافته بود.

این مدیر دارایی مستقر در دالاس، بین ۲۱ تا ۲۵ سپتامبر، ۱,۱۰۷ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۹۴.۵ میلیون دلار خریداری کرد. طبق سندی که روز دوشنبه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه شد، میانگین قیمت هر سکه با احتساب کارمزدها ۸۵,۳۹۶ دلار بوده است.

این شرکت اعلام کرد که مجموع دارایی‌های بیت‌کوینی آن اکنون به ۲۷,۴۶۲ بیت‌کوین می‌رسد که با قیمت پایانی ۸۳,۹۴۳ دلاری روز جمعه، ارزشی حدود ۲.۳ میلیارد دلار دارد. این میزان نسبت به هفته قبل که دارایی‌های استرایو ۱,۳۵۵ بیت‌کوین افزایش یافته بود، کاهش نشان می‌دهد.

همچون گذشته، بخش عمده این خریدها از طریق سهام ممتاز تأمین مالی شده است. مت کول، مدیرعامل این شرکت، در پلتفرم X نوشت: «تمرین وارانت‌ها ۱۲.۴ میلیون دلار دیگر درآمد ایجاد کرد. با احتساب این درآمدها، ۸۵ درصد از کل سرمایه جذب شده از طریق SATA حاصل شده است.»

استرایو ۱,۱۰۷ بیت‌کوین را به قیمت ۹۴.۵ میلیون دلار با میانگین هزینه ۸۵,۳۹۶ دلار برای هر بیت‌کوین خریداری کرد و مجموع دارایی‌های خود را به ۲۷,۴۶۲ بیت‌کوین رساند.

تمرین وارانت‌ها ۱۲.۴ میلیون دلار دیگر درآمد ایجاد کرد. با احتساب این درآمدها، ۸۵ درصد از کل سرمایه جذب شده از طریق SATA حاصل شده است. $ASST $SATA pic.twitter.com/duihTtFKrm
— Matt Cole (@ColeMacro) سپتامبر ۲۸, ۲۰۲۶

SATA سهام ممتاز دائمی با نرخ متغیر استرایو است که سود سهام پرداخت می‌کند و به شرکت اجازه می‌دهد بدون کاهش قابل توجه ارزش سهام عادی، سرمایه جذب کند. طبق این سند، تعداد سهام SATA در طول هفته حدود ۱ میلیون سهم افزایش یافته و به ۱۲.۲ میلیون سهم رسیده است. با ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری هر سهم، ارزش اسمی SATA حدود ۱.۲۲ میلیارد دلار است. تعداد سهام عادی کلاس A نیز حدود ۶۴۹,۰۰۰ سهم افزایش یافته است.

ذخایر نقدی استرایو نیز با ۱۹.۲ میلیون دلار افزایش به ۲۴۸.۸ میلیون دلار رسید.

استرایو به شدت به SATA برای تأمین مالی خریدهای خود متکی است. خرید ۴۶۹ بیت‌کوین در اوایل ماه جاری که دارایی‌های آن را به ۲۵,۰۰۰ سکه رساند، کاملاً با سهام ممتاز تأمین مالی شد. در خریدی به ارزش ۱۰۹ میلیون دلار در اوایل سپتامبر، تأمین مالی ۷۰ به ۳۰ بین SATA و سهام عادی تقسیم شده بود.

بر اساس داده‌های Bitcoin Treasuries، استرایو در میان دارندگان عمومی بیت‌کوین در رتبه پنجم قرار دارد و پس از Strategy، Twenty One Capital، Metaplanet و MARA قرار گرفته است. برای رسیدن به ۴۳,۵۱۴ بیت‌کوین Twenty One تا پایان سال، این شرکت به حدود ۱۶,۰۵۰ بیت‌کوین دیگر یا تقریباً ۱,۲۳۵ بیت‌کوین در هفته نیاز دارد.

شرکت‌های رقیب نیز روز دوشنبه خرید خود را اعلام کردند. Strategy با خرید ۱,۶۶۵ بیت‌کوین به ارزش ۱۴۲.۷ میلیون دلار، دارایی‌های خود را به رکورد ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین رساند. Bitmine، متعلق به تام لی، ۱۷,۳۶۲ اتریوم به ارزش تقریبی ۴۷ میلیون دلار خریداری کرد و سهم خود را به ۴.۹ درصد از کل عرضه اتریوم رساند.