Category: اخبار

اسپارک، بازوی وام‌دهی اکوسیستم Sky (پروتکل سابق MakerDAO)، تخصیص ۲۱۰ میلیون دلاری را برای وام‌های نهادی با پشتوانه بیت‌کوین و نگهداری از طریق Anchorage Digital اختصاص داده است. این همکاری، کارایی سرمایه در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را با زیرساخت‌های نظارتی که به تیم‌های انطباق نهادی اطمینان خاطر می‌بخشد، پیوند می‌زند.

سه طرف نهادی قرارداد، تاکنون از این کانال استفاده کرده و ۱۵۰ میلیون دلار USDC را در ازای ۲۲۲ میلیون دلار بیت‌کوین وام گرفته‌اند. این میزان، نرخ وثیقه‌گذاری تقریبی ۱۴۸ درصدی را نشان می‌دهد، به این معنی که وام‌گیرندگان به ازای هر دلار وام دریافتی، حدود ۱.۵۰ دلار بیت‌کوین را به عنوان وثیقه ارائه می‌دهند.

این سازوکار بر پلتفرم Atlas از Anchorage متکی است که به عنوان عامل وثیقه در یک توافق وام سه‌جانبه عمل می‌کند. این پلتفرم نسبت وام به ارزش (LTV)، پردازش پرداخت‌ها و مدیریت فراخوان‌های حاشیه و نقدینگی در صورت کاهش بیش از حد ارزش وثیقه را نظارت می‌کند.

نوآوری کلیدی این است که وام‌گیرندگان برای دسترسی به استخرهای نقدینگی Spark نیازی به انتقال کامل بیت‌کوین خود به زنجیره ندارند. در عوض، بیت‌کوین در اختیار امانی تنظیم‌شده Anchorage قرار می‌گیرد، در حالی که Spark قدرت وام‌دهی استیبل‌کوین را فراهم می‌کند.

برای تقویت لایه مدیریت ریسک، Spark در اواسط ژوئن ۲۰۲۶ با اوراکل‌های RedStone ادغام شد. این اوراکل‌ها داده‌های LTV لحظه‌ای برای وثیقه نگهداری شده در Anchorage را مستقیماً به زنجیره منتقل می‌کنند و به پروتکل و ذینفعان آن دیدگاهی مستمر نسبت به سلامت این وام‌ها ارائه می‌دهند.

تا پایان فصل دوم ۲۰۲۶، تخصیص Anchorage در دفتر وام کلی Spark حدود ۷۰ درصد رشد کرده و به حدود ۲۶۰ میلیون دلار رسیده است. کانال Anchorage همچنین سودآورترین بخش در پرتفوی Spark بوده و بازدهی حدود ۶.۵ درصدی را به همراه داشته است. این رشد در حالی صورت می‌گیرد که بازار وام‌دهی خارج از زنجیره با پشتوانه رمزارز، ۳۳ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود.

Anchorage Digital یک بانک دارایی دیجیتال با مجوز فدرال است، به این معنی که تحت چارچوب نظارتی فعالیت می‌کند که وام‌گیرندگان نهادی و وکلای آن‌ها می‌توانند آن را به رسمیت بشناسند. با هدایت وثیقه بیت‌کوین از طریق Anchorage به جای الزام به سپرده‌گذاری کامل در زنجیره، Spark اساساً به مؤسسات اجازه می‌دهد تا ضمن بهره‌مندی از نقدینگی غیرمتمرکز، یک پای خود را در دنیای انطباق مالی سنتی حفظ کنند.

SEC رهنمودهای جدیدی در مورد قوانین اوراق بهادار فدرال برای صادرکنندگان توکن منتشر کرد

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در پی اقدامی مشابه از سوی نهاد نظارتی فدرال کالاهای این کشور در هفته گذشته، سیاست‌های خود را در خصوص نحوه اعمال قوانین اوراق بهادار بر «انواع خاصی از دارایی‌های رمزارزی و تراکنش‌های مربوط به آن‌ها» به‌روزرسانی کرد.

در به‌روزرسانی روز جمعه به پرسش‌های متداول SEC که در ماه مارس منتشر شده بود، این نهاد اعلام کرد که آخرین تفسیر از قوانین مربوط به رمزارزها «غیرالزام‌آور» بوده و «فاقد اعتبار قانونی است، قانون قابل اجرا را تغییر نمی‌دهد یا اصلاح نمی‌کند و هیچ تعهد جدید یا اضافی برای هیچ شخصی ایجاد نمی‌کند». این پرسش‌های متداول در مورد نحوه در نظر گرفتن محصولات دارایی دیجیتال توسط SEC که تحت آزمون Howey برای قراردادهای سرمایه‌گذاری قرار می‌گیرند، اعمال خواهد شد.

طبق اعلام SEC، صادرکنندگان توکن می‌توانند برنامه‌های بازخرید برای مشتریان خود اجرا کنند، مشروط بر اینکه «سیستم رمزارزی عملکردی باشد و هیچ طرف مرکزی نداشته باشد». در این صورت، این امر لزوماً به عنوان «نمایش یا وعده انجام تلاش‌های مدیریتی اساسی» تلقی نخواهد شد، یعنی تحت قوانین اوراق بهادار فدرال به عنوان قرارداد سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود.

این نهاد نظارتی رهنمودهای مشابهی را برای شبکه‌های رمزارزی صادر کرد و اعلام داشت سیستمی که «عملکردی باشد، خدماتی را برای ایمن‌سازی، نگهداری، بهبود یا ارتقاء چنین سیستمی یا عملکرد آن، یا تسهیل اثرات شبکه‌ای ارائه دهد»، لزوماً آزمون Howey این نهاد را برآورده نخواهد کرد. طبق اعلام این نهاد، توکن‌های دریافت استیکینگ نیز همیشه به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی نمی‌شوند.

تغییرات در SEC و خروج کمیسر “مادر رمزارز”

این به‌روزرسانی‌های SEC پس از اقدامی مشابه از سوی کمیسیون معاملات آتی کالا آمریکا (CFTC) صورت گرفت که رهنمودهایی را برای صادرکنندگان توکن ارائه داد. هر دو نهاد، پاسخ‌های کارکنان خود را چند روز پس از شکست سنا در تصویب لایحه ساختار بازار رمزارز منتشر کردند؛ لایحه‌ای که انتظار می‌رفت نقش دو نهاد نظارتی مالی را در قبال دارایی‌های دیجیتال روشن کند. پل اتکینز، رئیس SEC، و مایکل سلیگ، رئیس CFTC، بیانیه‌هایی صادر کردند که نشان می‌داد این نهادها در غیاب قوانین مصوب کنگره به تنظیم مقررات رمزارزها خواهند پرداخت.

کمیسر هستر پیرس، پس از هشت سال خدمت در SEC، روز جمعه اعلام کرد که قصد دارد در تاریخ ۲ اکتبر استعفا دهد. انتظار می‌رود این مقام که به دلیل حمایت از سیاست‌های مطلوب برای دارایی‌های دیجیتال توسط بسیاری در صنعت به «مادر رمزارز» معروف است، در ماه نوامبر به عنوان استاد مدعو در دانشکده حقوق دانشگاه ریجنت در ویرجینیا مشغول به کار شود.

با خروج پیرس، رهبری این نهاد مالی به اتکینز و کمیسر مارک اویدا خواهد رسید. هر دو کمیسر جمهوری‌خواه در یک هیئت دوحزبی هستند که معمولاً پنج عضو دارد. تا روز دوشنبه، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، هیچ جایگزین بالقوه‌ای برای پیرس یا دو کرسی باقی‌مانده دموکرات در SEC اعلام نکرده بود.

استرایو (Strive) روند خرید بیت‌کوین خود را در هفته گذشته ادامه داد، هرچند حجم خرید آن اندکی کاهش یافته بود.

این مدیر دارایی مستقر در دالاس، بین ۲۱ تا ۲۵ سپتامبر، ۱,۱۰۷ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۹۴.۵ میلیون دلار خریداری کرد. طبق سندی که روز دوشنبه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه شد، میانگین قیمت هر سکه با احتساب کارمزدها ۸۵,۳۹۶ دلار بوده است.

این شرکت اعلام کرد که مجموع دارایی‌های بیت‌کوینی آن اکنون به ۲۷,۴۶۲ بیت‌کوین می‌رسد که با قیمت پایانی ۸۳,۹۴۳ دلاری روز جمعه، ارزشی حدود ۲.۳ میلیارد دلار دارد. این میزان نسبت به هفته قبل که دارایی‌های استرایو ۱,۳۵۵ بیت‌کوین افزایش یافته بود، کاهش نشان می‌دهد.

همچون گذشته، بخش عمده این خریدها از طریق سهام ممتاز تأمین مالی شده است. مت کول، مدیرعامل این شرکت، در پلتفرم X نوشت: «تمرین وارانت‌ها ۱۲.۴ میلیون دلار دیگر درآمد ایجاد کرد. با احتساب این درآمدها، ۸۵ درصد از کل سرمایه جذب شده از طریق SATA حاصل شده است.»

استرایو ۱,۱۰۷ بیت‌کوین را به قیمت ۹۴.۵ میلیون دلار با میانگین هزینه ۸۵,۳۹۶ دلار برای هر بیت‌کوین خریداری کرد و مجموع دارایی‌های خود را به ۲۷,۴۶۲ بیت‌کوین رساند.

تمرین وارانت‌ها ۱۲.۴ میلیون دلار دیگر درآمد ایجاد کرد. با احتساب این درآمدها، ۸۵ درصد از کل سرمایه جذب شده از طریق SATA حاصل شده است. $ASST $SATA pic.twitter.com/duihTtFKrm
— Matt Cole (@ColeMacro) سپتامبر ۲۸, ۲۰۲۶

SATA سهام ممتاز دائمی با نرخ متغیر استرایو است که سود سهام پرداخت می‌کند و به شرکت اجازه می‌دهد بدون کاهش قابل توجه ارزش سهام عادی، سرمایه جذب کند. طبق این سند، تعداد سهام SATA در طول هفته حدود ۱ میلیون سهم افزایش یافته و به ۱۲.۲ میلیون سهم رسیده است. با ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری هر سهم، ارزش اسمی SATA حدود ۱.۲۲ میلیارد دلار است. تعداد سهام عادی کلاس A نیز حدود ۶۴۹,۰۰۰ سهم افزایش یافته است.

ذخایر نقدی استرایو نیز با ۱۹.۲ میلیون دلار افزایش به ۲۴۸.۸ میلیون دلار رسید.

استرایو به شدت به SATA برای تأمین مالی خریدهای خود متکی است. خرید ۴۶۹ بیت‌کوین در اوایل ماه جاری که دارایی‌های آن را به ۲۵,۰۰۰ سکه رساند، کاملاً با سهام ممتاز تأمین مالی شد. در خریدی به ارزش ۱۰۹ میلیون دلار در اوایل سپتامبر، تأمین مالی ۷۰ به ۳۰ بین SATA و سهام عادی تقسیم شده بود.

بر اساس داده‌های Bitcoin Treasuries، استرایو در میان دارندگان عمومی بیت‌کوین در رتبه پنجم قرار دارد و پس از Strategy، Twenty One Capital، Metaplanet و MARA قرار گرفته است. برای رسیدن به ۴۳,۵۱۴ بیت‌کوین Twenty One تا پایان سال، این شرکت به حدود ۱۶,۰۵۰ بیت‌کوین دیگر یا تقریباً ۱,۲۳۵ بیت‌کوین در هفته نیاز دارد.

شرکت‌های رقیب نیز روز دوشنبه خرید خود را اعلام کردند. Strategy با خرید ۱,۶۶۵ بیت‌کوین به ارزش ۱۴۲.۷ میلیون دلار، دارایی‌های خود را به رکورد ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین رساند. Bitmine، متعلق به تام لی، ۱۷,۳۶۲ اتریوم به ارزش تقریبی ۴۷ میلیون دلار خریداری کرد و سهم خود را به ۴.۹ درصد از کل عرضه اتریوم رساند.

Chainlink امروز CCIP 2.0، جدیدترین نسخه از نرم‌افزار ارتباطی بین بلاکچینی خود را راه‌اندازی کرد. این نرم‌افزار لایه‌ای است که بانک‌ها و پروژه‌های رمزارزی به طور فزاینده‌ای از آن برای انتقال پول توکنیزه شده، مانند استیبل‌کوین‌ها، بیت‌کوین‌های بسته‌بندی شده و صندوق‌های توکنیزه شده، بین بلاکچین‌ها بدون نیاز به ساخت پل ارتباطی از ابتدا استفاده می‌کنند.

این نرم‌افزار به این دلیل وجود دارد که بلاکچین‌ها با یکدیگر صحبت نمی‌کنند. اتریوم هیچ اطلاعی از آنچه در سولانا اتفاق می‌افتد ندارد. بنابراین، هنگامی که یک توکن از یک زنجیره به زنجیره دیگر منتقل می‌شود، چیزی باید تأیید کند که پول واقعاً از یک مکان خارج شده است قبل از اینکه در مکان دیگر ظاهر شود. این “چیز” پل ارتباطی نامیده می‌شود و با اعتماد به یک تأییدکننده برای تضمین انتقال کار می‌کند.

این اعتماد پرهزینه بوده است. پل‌های ارتباطی در طول سال‌ها میلیاردها دلار را به هکرها باخته‌اند، معمولاً به این دلیل که به یک نقطه شکست واحد متکی هستند: یک تأییدکننده، یک چیز برای فریب دادن.

پاسخ CCIP 2.0 به مشکل نقطه شکست واحد، ویژگی جدیدی به نام تأییدکننده بین زنجیره‌ای (Cross-Chain Verifier) یا CCV است. موسسات اکنون می‌توانند تأییدکننده خود را اجرا کنند – یک نگهبان دوم که قبل از تسویه انتقال، مدارک را بررسی می‌کند – یا یکی را از شرکتی مانند Infosys یا Nethermind استخدام کنند. کیت‌های راه‌اندازی در Amazon Web Services و Google Cloud آماده هستند.

در زیر، Chainlink همچنان بررسی پیش‌فرض خود را اجرا می‌کند: کمیته‌ای متشکل از ۱۶ اپراتور نود مستقل (۱۶ شرکت جداگانه که همگی باید تراکنش را قانونی بدانند) که بر سر هر انتقال به اجماع می‌رسند. این بخش تغییری نکرده است.

آنچه تغییر کرده، آرام‌تر است. شبکه مدیریت ریسک (Risk Management Network) – مجموعه‌ای جداگانه از نودها که قبلاً کار کمیته اصلی را دوباره بررسی می‌کرد – اکنون کمتر مرتبط است. در مستندات آمده است: “نقش آف‌چین خودکار شبکه مدیریت ریسک دیگر در استقرار فعلی CCIP فعال نیست، اما انتظار می‌رود در نسخه‌های آینده به عنوان یک لایه اعتبارسنجی اختیاری ارائه شود.”

قرارداد آن‌چین فقط به عنوان یک پشتیبان اضطراری باقی می‌ماند. Chainlink می‌گوید که همین نوع بررسی مستقل می‌تواند از CCVهای اختیاری به جای آن حاصل شود. در عمل، این بدان معناست که موسسه‌ای که هیچ چیز اضافی اضافه نمی‌کند، به یک شبکه اعتبارسنجی متکی است، در حالی که قبلاً دو شبکه داشت.

این دیگر فقط مشکل معامله‌گران DeFi نیست. Chainlink می‌گوید که در چهار ماه گذشته ۸۴ میلیارد دلار دارایی توکنیزه شده به پلتفرم آن منتقل شده است، از جمله بخش‌هایی از بیت‌کوین بسته‌بندی شده BitGo و cbBTC کوین‌بیس – دارایی‌هایی که به طور فزاینده‌ای پشت ETFها و محصولات بانکی قرار می‌گیرند که افراد عادی بدون لمس کیف پول رمزارزی از آن‌ها استفاده می‌کنند.

زمان‌بندی به آوریل بازمی‌گردد، زمانی که هکرهایی که با گروه Lazarus کره شمالی مرتبط بودند، حدود ۲۹۲ میلیون دلار از Kelp DAO، پروتکلی که به کاربران اجازه می‌داد اتریوم را استیک کرده و توکن را بین زنجیره‌ها منتقل کنند، برداشتند. پل Kelp بر روی LayerZero اجرا می‌شد و با یک تأییدکننده واحد پیکربندی شده بود – تنظیماتی که LayerZero بعداً آن را اشتباه خواند و پشتیبانی از آن را برای استقرارهای جدید متوقف کرد.

Kelp گفت که تیم LayerZero آن تنظیمات را تأیید کرده و هرگز آن را پرخطر اعلام نکرده است. LayerZero این موضوع را رد کرد و گفت که پیکربندی برخلاف توصیه‌های خودش بوده است. در هر صورت، موسسات فرار کردند. خود Kelp به Chainlink منتقل شد، و همچنین Kraken، که توکن بیت‌کوین بسته‌بندی شده خود را منتقل کرد، و Lombard Finance، که بیش از ۱ میلیارد دلار دارایی مرتبط با بیت‌کوین را منتقل کرد.

پیشنهاد Chainlink بر این اساس ساخته شده است که پلی باشد که هک نشده است. CCIP 2.0 همان انعطاف‌پذیری را که LayerZero را به دردسر انداخت، به موسسات می‌دهد – با این تفاوت که کمیته ۱۶ اپراتوری Chainlink همچنان به طور پیش‌فرض هر انتقال را بررسی می‌کند.

یوهان عید، مدیر ارشد تجاری Chainlink Labs، در اعلامیه راه‌اندازی گفت: “به طور تاریخی، پل‌های قدیمی به دلیل زیرساخت ناامن میلیاردها دلار از دست داده‌اند، در حالی که ساخت‌های داخلی کند و پرهزینه هستند و شبکه‌های اختصاصی موسسات نمی‌توانند اعتماد همتایان خود را جلب کنند.”

Chainlink می‌گوید CCIP اکنون بیش از ۸۴ میلیارد دلار ارزش توکن بین زنجیره‌ای را امن می‌کند، رقمی که خود آن را گزارش می‌دهد. هجده شرکت به عنوان شرکای راه‌اندازی فهرست شده‌اند، اما به نقل قول‌های آن‌ها با دقت توجه کنید: Fidelity می‌گوید این ارتقا “پتانسیل حمایت از” توزیع گسترده‌تر را دارد، و Further Asset Management صرفاً “قصد همکاری دارد”. استقرارهای تأیید شده و زنده بر روی تأییدکننده‌های جدید، تنها چند ساعت پس از روز راه‌اندازی، همچنان کمیاب هستند.

قیمت بیت‌کوین پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح هفت روزه خود در ۸۲,۵۰۰ دلار، مجدداً به نزدیکی ۸۴,۰۰۰ دلار بازگشت. با وجود کاهش تقریباً ۱ درصدی در روز، این ارز دیجیتال همچنان بیش از ۷ درصد در ماه جاری رشد داشته است.

فروش یکشنبه و بهبود صبحگاهی

به نظر می‌رسد قیمت بیت‌کوین از افت اوایل صبح خود بهبود یافته و از سطح اندکی بالاتر از ۸۲,۵۰۰ دلار در اوایل […]

انتصاب توماس چن به عنوان مدیر ارشد کسب‌وکار در BNB Chain

نیویورک، ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ – BNB Chain اعلام کرد که توماس چن را به عنوان مدیر ارشد کسب‌وکار (Chief Business Officer) منصوب کرده است. این سمت جدید رهبری با تمرکز بر استراتژی درآمدزایی، شراکت‌های سازمانی و افزایش ارزش بلندمدت برای اکوسیستم BNB Chain ایجاد شده است.

این انتصاب در شرایطی صورت می‌گیرد که امور مالی سنتی (TradFi) با جدیت بیشتری به سمت فضای بلاکچین در حرکت است. بانک‌ها، مدیران دارایی و پردازشگران پرداخت امسال فراتر از مراحل آزمایشی عمل کرده و سپرده‌های توکنیزه شده و صندوق‌های بازار پول را صادر کرده‌اند، زیرساخت‌های تسویه ۲۴/۷ را ساخته‌اند و نقدینگی سازمانی را از طریق بلاکچین‌های عمومی هدایت می‌کنند. در فوریه ۲۰۲۶، استیبل‌کوین‌ها ۷.۲ تریلیون دلار تسویه کرده‌اند که برای اولین بار از شبکه ACH ایالات متحده، ستون فقرات پرداخت‌های آمریکایی، پیشی گرفته است.

BNB Chain در حال حاضر یکی از بسترهای اصلی این فعالیت‌ها محسوب می‌شود. این شبکه دومین بلاکچین بزرگ برای توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) با بیش از ۵.۶ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) است و با ۱۵ میلیون آدرس فعال ماهانه استیبل‌کوین، در میان تمام شبکه‌ها پیشتاز است. چن دارای تجربه عمیقی در امور مالی سنتی در حوزه‌های نگهداری دارایی، ساختار بازار و فروش سازمانی است. او این تخصص را مستقیماً در راستای تمرکز BNB Chain بر جذب بیشتر صادرکنندگان استیبل‌کوین، پلتفرم‌های RWA و سرمایه سازمانی به شبکه به کار خواهد گرفت.

حوزه مسئولیت وی شامل موارد زیر است:

توماس چن، مدیر ارشد کسب‌وکار در BNB Chain، اظهار داشت: «BNB Chain بزرگترین پایگاه کاربری در حوزه رمزارزها، عمیق‌ترین نقدینگی در صنعت را پشت سر خود دارد و با توجه به حرکت دارایی‌های دنیای واقعی و فعالیت عوامل هوش مصنوعی به سمت بلاکچین، پنجره‌ای بی‌نظیر در این چرخه را در اختیار دارد. تمرکز من بر این است که اطمینان حاصل کنم این فعالیت‌ها در اینجا تسویه شوند – حجم بیشتر، بازارهای عمیق‌تر و زیرساخت‌های سازمانی که سرمایه جدی پیش از ورود به بلاکچین به آن نیاز دارد.»

چن پیش از این از پروتکل Yield بیت‌کوین Function، که تا ۱.۶ میلیارد دلار TVL رشد کرد، به BNB Chain پیوسته است، جایی که به عنوان مدیرعامل فعالیت می‌کرد. پیش از آن، او مدیر کل و رئیس جهانی فروش در BitGo بود، جایی که دارایی‌های تحت نگهداری را به بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار افزایش داد و به تعیین مسیر این شرکت برای عرضه اولیه سهام (IPO) کمک کرد. سابقه حرفه‌ای او ۱۵ سال را در بر می‌گیرد، که بیش از ۷ سال آن را صرف ایجاد تیم‌های تجاری در زیرساخت دارایی‌های دیجیتال کرده و موسسات هم در امور مالی سنتی و هم در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را پوشش داده است.

درباره BNB Chain
BNB Chain یکی از بزرگترین و فعال‌ترین اکوسیستم‌های بلاکچینی در جهان است. معماری چند زنجیره‌ای آن شامل BNB Smart Chain (BSC)، opBNB و BNB Greenfield است که به توسعه‌دهندگان انعطاف‌پذیری لازم برای انتخاب محیطی را می‌دهد که به بهترین وجه با برنامه آن‌ها سازگار است. BNB Chain با توان عملیاتی بالا، هزینه‌های تراکنش پایین و سازگاری کامل با EVM، برای معاملات با سرعت بالا، عوامل هوش مصنوعی، حریم خصوصی و پرداخت‌های فوری ساخته شده است. این بلاکچین با توزیع برتر و نقدینگی عمیق، برای بازارهای جهانی و میلیاردها کاربر آینده ساخته شده است. برای اطلاعات بیشتر، کاربران می‌توانند به وب‌سایت www.bnbchain.org مراجعه کنند.

بیت‌کوین روز دوشنبه در حدود ۸۳ هزار دلار در نوسان بود و در ۲۴ ساعت گذشته ۲.۲ درصد کاهش را تجربه کرد. این افت در بحبوحه عدم قطعیت‌های جدید پیرامون دیپلماسی خاورمیانه و تأثیر آن بر احساسات بازار رخ داد.

ضعف در شتاب حرکت و واگرایی‌های نزولی، نشانه‌هایی از اصلاح کوتاه‌مدت احتمالی پیش از بهبود را نشان می‌دهند.

در آخرین گزارش، دکتر پرافیت (Doctor Profit) اعلام کرد که هدف قبلی او یعنی ۸۸ هزار دلار، پس از صعود بیت‌کوین از حدود ۶۰ هزار دلار به ۸۷,۳۰۰ دلار، عملاً محقق شده است. او اکنون پیش‌بینی کرده است که این دارایی دیجیتال ممکن است پیش از ادامه روند صعودی، تا حدود ۷۹ هزار دلار، در نزدیکی میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، عقب‌نشینی کند. دکتر پرافیت واگرایی‌های نزولی در شاخص قدرت نسبی (RSI)، مک‌دی/پی‌پی‌او (MACD/PPO) و شاخص جریان پول (MFI) را به همراه ضعف روند در شاخص جهت‌دار میانگین (ADX) به عنوان نشانه‌هایی از اصلاح کوتاه‌مدت شناسایی کرده است. با این حال، او تاکید کرد: «من بیت‌کوین را در یک بازار صعودی (BULL MARKET) می‌دانم، اما انتظار یک اصلاح در چارچوب این بازار صعودی را دارم. در سطح ۷۹ هزار دلار، می‌خواهم ببینم که آیا میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای به عنوان حمایت عمل خواهد کرد یا خیر.»

در همین حال، علی مارتینز (Ali Martinez) اظهار داشت که بیت‌کوین در حال آزمایش مجدد سطح ۸۲ هزار دلار پس از خروج از الگوی کف دوقلو است؛ سطحی که اکنون می‌تواند به عنوان حمایت عمل کند. اگر این دارایی دیجیتال بتواند بالای این سطح باقی بماند، این آزمایش مجدد می‌تواند زمینه‌ساز یک رالی دیگر باشد. مارتینز انتظار دارد در صورت تحقق این سناریو، بیت‌کوین تا ۱۰۰ هزار دلار افزایش یابد.

نهنگ‌های بیت‌کوین نیز به طور پنهانی در حال انباشت هستند. کیف پول‌هایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کنند، از ۱۵ جولای تاکنون نزدیک به ۱۱۴ هزار سکه خریداری کرده‌اند.

در بخش نهادی، وضعیت بسیار قوی به نظر می‌رسد، زیرا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین مستقر در آمریکا، در هفته گذشته همچنان شاهد تقاضای قوی بودند. بزرگترین حرکت در روز دوشنبه رخ داد، زمانی که سرمایه‌گذاران تقریباً ۱ میلیارد دلار را در یک روز به این صندوق‌ها سرازیر کردند. پس از آن، جریان ورودی‌ها کاهش یافت، اما در طول هفته مثبت باقی ماند. تا روز جمعه، ETFهای اسپات بیت‌کوین در مجموع ۲.۳۹ میلیارد دلار در هفته جذب کرده بودند که در نهایت مجموع خالص جریان ورودی تجمعی آن‌ها را به ۵۷.۵۵ میلیارد دلار رساند.

این تقاضای پایدار همچنین با یافته‌های نظرسنجی شرکت Bitwise از سرمایه‌گذاران نهادی مطابقت دارد. این شرکت از ۱۵ موسسه نظرسنجی کرد و دریافت که هیچ‌کدام از آن‌ها تخصیص دارایی رمزارز خود را در طول تلاطم شدید بازار بین فصل چهارم ۲۰۲۵ و فصل دوم ۲۰۲۶ کاهش نداده‌اند. اکثر آن‌ها بین ۱ تا ۲ درصد از دارایی‌های قابل سرمایه‌گذاری خود را به رمزارز اختصاص داده‌اند.

شرکت Strategy نیز به طور گسترده در حال خرید بیت‌کوین است. این شرکت هفته گذشته ۱,۶۶۵ بیت‌کوین دیگر را با میانگین قیمت ۸۵,۶۸۱ دلار خریداری کرد. این امر مجموع دارایی‌های آن را به ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین رساند که با قیمت‌های فعلی بیش از ۷۰ میلیارد دلار ارزش دارد.

بیش از ۱۵۰ میلیون دلار USDC در برابر cirBTC در شبکه Arc، بلاکچین لایه ۱ سازگار با EVM شرکت Circle، وام گرفته شده است. این نقطه عطف به طرز چشمگیری سریع حاصل شد، به طوری که فعالیت وام‌گیری از حدود ۱.۳۷ میلیون دلار در زمان راه‌اندازی به بیش از ۹۰ میلیون دلار در عرض چند روز منفجر شد.

سازوکار وام‌گیری

این سازوکار از نظر مفهومی ساده است، حتی اگر زیرساخت‌های فنی آن پیچیده باشد: موسسات بیت‌کوین واریز می‌کنند، cirBTC (توکنی که ۱ به ۱ با بیت‌کوین واقعی نگهداری شده در امانت‌داری مجزا پشتیبانی می‌شود) را ضرب می‌کنند و سپس در برابر این وثیقه cirBTC، USDC وام می‌گیرند. آن‌ها بدون فروش بیت‌کوین خود، نقدینگی دریافت می‌کنند.

راه‌اندازی Arc و زیرساخت وام‌دهی

شبکه اصلی Arc در ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و Morpho Blue به عنوان زیرساخت اصلی وام‌دهی در آن عمل می‌کند. ظرف چند ساعت پس از فعال شدن، سپرده‌ها در کیف پول‌های Morpho از ۱۵۰ میلیون دلار فراتر رفت.

وثیقه cirBTC و تأیید Chainlink

خود وثیقه، cirBTC، ابتدا در ژوئن ۲۰۲۶ در اتریوم ظاهر شد و سپس در روز راه‌اندازی به شبکه اصلی Arc منتقل شد. هر توکن cirBTC توسط یک بیت‌کوین که در امانت‌داری مجزا نگهداری می‌شود، پشتیبانی می‌شود و اثبات ذخایر Chainlink (Proof of Reserves) تأیید مداومی را مبنی بر واقعی بودن پشتوانه ارائه می‌دهد.

چارچوب DABB و دسترسی محدود

Circle این چارچوب را “وام‌دهی با پشتوانه دارایی دیجیتال” یا DABB نامیده و دسترسی به آن را به مشتریان واجد شرایط Circle Mint محدود کرده است.

نسبت وام به ارزش و پارامترهای ریسک

داده‌های اولیه بازار نشان‌دهنده نسبت وام به ارزش (LTV) ۸۶٪ برای ликвиاسیون است، به این معنی که وام‌گیرندگان با پارامترهای ریسک نسبتاً دقیقی فعالیت می‌کنند. برای درک بهتر، این نسبت LTV به این معنی است که اگر ارزش وثیقه وام‌گیرنده به اندازه‌ای کاهش یابد که وام ۸۶٪ ارزش وثیقه را تشکیل دهد، وام‌گیرنده با خطر ликвиاسیون مواجه خواهد شد.

ارائه‌دهندگان نقدینگی اولیه

Galaxy Digital و Keyrock به عنوان ارائه‌دهندگان اولیه نقدینگی وارد عمل شده و بازارهایی را که امکان وام‌گیری را فراهم می‌کنند، تأمین کرده‌اند.

محیط رقابتی وام‌دهی

Aave نیز بازارهای تخصصی را در Arc راه‌اندازی کرده است. حضور همزمان Morpho Blue و Aave در یک زنجیره، از روز اول یک محیط وام‌دهی رقابتی ایجاد می‌کند.

رشد ناشی از سرمایه نهادی

رشد از ۱.۳۷ میلیون دلار وام‌گیری به ۹۰ میلیون دلار در عرض چند روز، از نوع رشدی نیست که از کاربران خرد که پروتکل جدیدی را کشف می‌کنند، مشاهده می‌شود. این مسیر نشان‌دهنده سرمایه نهادی از پیش تعیین شده‌ای است که منتظر چراغ سبز بوده است.

امانت‌داری مجزا و شفافیت

وثیقه بیت‌کوین در Arc به جای بازتوزیع یا وام‌دهی برای کسب بازده اضافی، در امانت‌داری مجزا نگهداری می‌شود. تأیید آن‌چین توسط Chainlink یک مسیر حسابرسی بی‌درنگ را فراهم می‌کند. همچنین، محدودیت برای مشتریان Circle Mint به این معنی است که طرف‌های مقابل فرآیندهای احراز هویت (KYC) و انطباق را طی کرده‌اند.

مزایای وام‌گیری برای دارندگان نهادی بیت‌کوین

برای دارندگان نهادی بیت‌کوین، فروش بیت‌کوین برای دسترسی به دلار یک رویداد مشمول مالیات ایجاد می‌کند و پتانسیل سود آتی را از بین می‌برد. وام‌گیری در برابر آن، موقعیت را حفظ کرده و در عین حال سرمایه در گردش را آزاد می‌کند.

اوندو پرپس (Ondo Perps) به آرامی دستاوردی را رقم زده که امور مالی سنتی دهه‌ها برای تحقق آن تلاش کرده است: ایجاد یک پلتفرم واحد که در آن بتوان یک دارایی را خرید و بدون نیاز به انتقال وجوه به پلتفرم دوم، آن را پوشش ریسک (Hedge) داد.

بازوی معاملات آتی دائمی (Perpetual Futures) شرکت اوندو فایننس (Ondo Finance) در تاریخ ۲۸ سپتامبر، معاملات اسپات (Spot Trading) را برای ۱۲ سهام و صندوق قابل معامله در بورس (ETF) توکنیزه شده راه‌اندازی کرد. این اقدام به کاربران امکان می‌دهد تا نسخه‌های توکنیزه شده سهام آمریکا را با قیمت‌های بازار در دفتر سفارشات مرکزی (Central Limit Order Book) این پلتفرم خریداری کنند. نکته مهم و تعیین‌کننده این است که این توکن‌های تازه خریداری شده می‌توانند بلافاصله به عنوان وثیقه برای موقعیت‌های آتی دائمی در همان پلتفرم مورد استفاده قرار گیرند.

این یکپارچه‌سازی، مشکلی را حل می‌کند که سال‌ها معامله‌گران پیچیده ارزهای دیجیتال را به طور پنهانی آزار می‌داد. انجام معاملات مبتنی بر مبنا (Basis Trade)، یعنی داشتن موقعیت خرید در یک دارایی اسپات و همزمان موقعیت فروش در قرارداد آتی دائمی آن، به طور سنتی نیازمند داشتن حساب در چندین پلتفرم، استخرهای حاشیه (Margin Pools) مجزا و ریسک طرف مقابل (Counterparty Risk) ناشی از پراکنده کردن سرمایه در پلتفرم‌های مختلف بوده است.

اوندو پرپس این فرآیند را در یک گردش کار واحد خلاصه می‌کند. اکنون یک معامله‌گر می‌تواند یک سهام توکنیزه شده را خریداری کند، آن را به عنوان حاشیه (Margin) قرار دهد و یک موقعیت فروش آتی (Short Perp Position) در برابر آن باز کند، همه اینها بدون نیاز به انتقال دارایی بین سیستم‌ها.

در نتیجه، استراتژی‌های خنثی از نظر دلتا (Delta-neutral Strategies) به طور قابل توجهی در دسترس‌تر می‌شوند. معامله‌گرانی که موقعیت خرید اسپات دارند و همزمان موقعیت فروش در قرارداد آتی مربوطه را نیز دارند، می‌توانند در زمان‌هایی که قراردادهای آتی با حق بیمه نسبت به قیمت اسپات معامله می‌شوند، نرخ‌های تامین مالی مثبت (Positive Funding Rates) را برداشت کنند. داشتن هر دو بخش معامله در یک پلتفرم، احتمال اینکه یک اخطار حاشیه (Margin Call) در یک طرف، منجر به نقدینگی (Liquidation) شود در حالی که طرف دیگر در یک صرافی متفاوت دست نخورده باقی بماند را کاهش می‌دهد.

خود دارایی‌های توکنیزه شده توسط اوراق بهادار زیربنایی که نزد کارگزاران-معامله‌گران (Broker-dealers) یا شرکت‌های امانی (Trust Companies) در آمریکا نگهداری می‌شوند، پشتیبانی می‌شوند. این امر لایه‌ای از نگهداری در سطح سازمانی (Institutional-grade Custody) را به محصولی که اساساً یک محصول دیفای (DeFi) است، اضافه می‌کند.

راه‌اندازی معاملات اسپات بر اساس زیرساختی بنا شده است که اوندو پرپس در ژوئیه ۲۰۲۶ راه‌اندازی کرد، زمانی که معاملات آتی دائمی ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته را برای سهام، ETFها و کالاها در آمریکا با اهرمی تا ۲۰ برابر معرفی کرد. آن محصول اولیه بیش از ۸ میلیارد دلار حجم کل پلتفرم را تولید کرد و اوج بهره باز (Open Interest) به ده‌ها میلیون دلار رسید.

برای تسریع پذیرش، اوندو هزینه‌های معاملاتی را برای ۳۰ روز اول پس از راه‌اندازی قابلیت اسپات، معاف کرده است.

یک محدودیت قابل توجه وجود دارد: دسترسی به معاملات دارایی‌های توکنیزه شده به کاربران و حوزه‌های قضایی واجد شرایط غیرآمریکایی محدود است. قوانین اوراق بهادار آمریکا همچنان مانع غیرقابل عبور در بحث توکنیزه‌سازی باقی مانده است و اوندو ترجیح داده است تا با محدود کردن جغرافیایی (Geo-fencing) از تلاش برای پیمایش در هزارتوی نظارتی ارائه سهام توکنیزه شده آمریکا به ساکنان آمریکایی، اجتناب کند.

آنچه اوندو پرپس را از اکثر رقبای دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA) متمایز می‌کند، زاویه ترکیب‌پذیری (Composability) آن است. بسیاری از پروژه‌های توکنیزه‌سازی در مرحله صدور متوقف می‌شوند، یک پوشش دیجیتال در اطراف یک دارایی سنتی ایجاد می‌کنند و کار را تمام شده می‌دانند. اوندو در حال ساخت زیرساخت معاملاتی پیرامون دارایی است و به آن اجازه می‌دهد تا به عنوان وثیقه مولد عمل کند، نه اینکه صرفاً در کیف پول غیرفعال بماند.

یک سهام توکنیزه شده که می‌تواند به طور همزمان به عنوان دارایی اسپات، دارایی حاشیه و یک بخش از معامله مشتقه عمل کند، به طور معناداری با صرفاً داشتن سهام در یک حساب کارگزاری متفاوت به نظر می‌رسد.

با این حال، محاسبه ریسک یک‌طرفه نیست. دارایی‌های توکنیزه شده، عدم قطعیت نظارتی اوراق بهادار زیربنایی خود، ریسک قرارداد هوشمند زیرساخت بلاک‌چین خود و ریسک اوراکل (Oracle Risk) هرگونه فید قیمتی که آنها را به بازارهای دنیای واقعی متصل می‌کند، به ارث می‌برند. پلتفرمی که معاملات اسپات و مشتقه اهرمی را ترکیب می‌کند، ریسک را نیز متمرکز می‌کند: اگر موتور حاشیه سیستم دچار نقص شود، هر دو طرف موقعیت معامله‌گر به طور همزمان در معرض خطر قرار می‌گیرند.

هوش مصنوعی Grok ایلان ماسک، پیش‌بینی بسیار صعودی برای ریپل (XRP) تا تاریخ ۱ ژانویه ۲۰۲۷ ارائه کرده است که حتی سرسخت‌ترین اعضای “ارتش ریپل” را نیز شگفت‌زده خواهد کرد.

اگر مقدار قابل توجهی XRP در اختیار دارید، بهتر است قبل از ادامه این مطلب بنشینید. Grok مدعی است که رسیدن به قیمت ۲۵ تا ۴۰ دلار تا سال ۲۰۲۷ امکان‌پذیر است و در صورت بازگشت یک بازار صعودی تمام‌عیار در حوزه ارزهای دیجیتال و تقویت آن توسط یک محرک نهادی بی‌سابقه، هدف ۵۰ دلار یا بیشتر نیز قابل دستیابی خواهد بود.

در حال حاضر، ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶، XRP با قیمتی نزدیک به ۱.۵۰ تا ۱.۵۲ دلار معامله می‌شود که حدود ۳ درصد نسبت به ۲۴ ساعت گذشته کاهش یافته و حجم معاملات روزانه آن ۳.۵ میلیارد دلار است که نسبت به روز قبل (۳.۲ میلیارد دلار) افزایش یافته است.

این چشم‌انداز بسیار افراطی است و فراتر از پیش‌بینی‌های استاندارد نهادی قرار می‌گیرد. این پیش‌بینی نه تنها یک بازار صعودی قوی در اواخر سال ۲۰۲۶ را که تحت تأثیر نقدینگی و شرایط ریسک‌پذیری قرار دارد، در نظر می‌گیرد، بلکه یک محرک بی‌سابقه در طول نسل را نیز فرض می‌کند.

این محرک شامل اعلام بانک‌های مرکزی بزرگ (از جمله فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا، بانک ژاپن و بانک خلق چین) مبنی بر اینکه XRP Ledger به عنوان لایه تسویه اصلی برای جریان‌های CBDC و دارایی‌های توکنیزه شده در سطح بین‌المللی عمل خواهد کرد، همراه با تشویق یا الزام بانک‌های تجاری بزرگ به نگهداری XRP به عنوان بافر نقدینگی، و افشای انباشت عظیم توسط صندوق‌های ثروت دولتی است.

در این سناریوی بسیار سفته‌بازانه، تقاضای اجباری نهادی با ترس از دست دادن فرصت (FOMO) خرده‌فروشان در یک مانیا کلاسیک اواخر چرخه، برخورد کرده و به XRP اجازه می‌دهد تا از محدوده فعلی حدود ۱.۵۰ دلار عبور کرده، از اوج‌های چرخه قبلی فراتر رفته و تا اوایل سال ۲۰۲۷ به ارقام دو رقمی در میانه تا بالای محدوده برسد.

این موضوع همچنان صرفاً یک گمانه‌زنی و سرگرمی است و نه یک سناریوی پایه یا حتی با احتمال بالا. بازارهای ارزهای دیجیتال به شدت نوسان دارند و محرک توصیف شده نیازمند چندین تحول فوق‌العاده در سیاست‌گذاری و نهادی است.

با این حال، با لغو پرونده ریپل علیه SEC و متعاقب آن، تبدیل شدن این شرکت به یک شرکت دارایی دیجیتال بسیار مورد علاقه در ایالات متحده تحت ریاست جمهوری ترامپ، اگر سناریوی ایده‌آل محقق شود، هر چیزی برای XRP ممکن است.

در تایم‌فریم‌های بالاتر، XRP پس از بازپس‌گیری میانگین‌های متحرک کلیدی از کف‌های اواسط سپتامبر در حدود ۱.۲۵ تا ۱.۳۰ دلار، پایگاه ریکاوری سازنده‌ای را ایجاد کرده است. قیمت پس از تست اوج‌های نزدیک به ۱.۶۳ تا ۱.۶۶ دلار، در محدوده ۱.۴۵ تا ۱.۵۵ دلار در حال تثبیت است.

در یک بازار صعودی عادی، شکست پایدار بالای ۱.۷۰ تا ۲.۰۰ دلار، راه را برای اوج چرخه قبلی در حدود ۳.۶۵ دلار باز می‌کند. در سناریوی پذیرش نهادی افراطی که در بالا توضیح داده شد، این اوج قبلی با نیروی قابل توجهی شکسته شده و مجموعه‌ای از اهداف اندازه‌گیری شده و امتداد فیبوناچی را فراتر از سطوح تاریخی فعال می‌کند.

پیش‌بینی‌های تهاجمی از پایگاه چند ساله، همراه با نوع کشف قیمت عمودی که در فازهای مانیا قبلی دیده می‌شود، می‌تواند به طور نظری به منطقه ۲۵ تا ۴۰ دلار یا بیشتر گسترش یابد، اگر حجم و مومنتوم به طور چشمگیری افزایش یابد. شاخص قدرت نسبی (RSI) و شاخص‌های مومنتوم تقریباً به طور قطع در طول چنین حرکتی به سطوح بسیار اشباع از خرید خواهند رسید که مشخصه پیشرفت‌های پارابولیک است.

حمایت‌های کلیدی کوتاه‌مدت همچنان در مناطق ۱.۴۰ تا ۱.۴۵ دلار و ۱.۳۰ دلار باقی می‌مانند؛ حفظ این سطوح، ساختار ریکاوری گسترده‌تر را دست‌نخورده نگه می‌دارد در حالی که بازار منتظر محرک‌های فوق‌العاده است (یا آن‌ها را قیمت‌گذاری می‌کند).

در مجموع، در حالی که نمودار فعلی از رشد صعودی مداوم در یک بازار صعودی استاندارد پشتیبانی می‌کند، تنها افزایش شدید در تقاضای نهادی و شدت روایت می‌تواند توجیه کننده رشد چند هزار درصدی ضمنی در اهداف ۲۵ تا ۵۰ دلاری باشد.

در حالی که پیش‌بینی هوش مصنوعی Grok مبنی بر احتمال رشد ۳۰ برابری XRP هیجان‌انگیز است، فرصت‌های پیش‌فروش سابقه قوی‌تری در تولید چنین بازدهی دارند. این موضوع توضیح می‌دهد که چرا توجه همچنان به سمت فرصت‌های مرحله پیش‌فروش با مبالغ کمتر معطوف می‌شود.

Maxi Doge ($MAXI) یکی از این فرصت‌هاست. این یک توکن میم مبتنی بر اتریوم است که حول یک شخصیت سگ ۲۴۰ پوندی و هویت “اهرم ۱۰۰۰ برابری” در فرهنگ معاملاتی ساخته شده است. پیش‌فروش ۴.۸ میلیون دلار با قیمت فعلی ۰.۰۰۰۲۸۴۱ دلار جمع‌آوری کرده است و استیکینگ با APY پویا برای دارندگان فعال است.

ویژگی‌های برجسته شامل مسابقات معاملاتی فقط برای دارندگان با جوایز در جدول امتیازات و خزانه Maxi Fund است که برای نقدینگی و مشارکت‌ها اختصاص یافته است.

زاویه بازاریابی “میم-محور، بدنسازی” (“هرگز روز پا را از دست نده، هرگز پمپاژ را از دست نده”) دلنشین است. اعداد انباشت نشان می‌دهد که معامله‌گران زیادی در حال انتخاب طرف خود هستند.

کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن
پست هوش مصنوعی Grok پیش‌بینی می‌کند XRP می‌تواند در سال ۲۰۲۶ با رویداد تاریخی به ۴۰ دلار برسد اولین بار در Cryptonews ظاهر شد.