Category: اخبار

بیت‌ماین ایمرژن تکنالوجیز از مرز ۶ میلیون اتر گذشت؛ خزانه ۱۶ میلیارد دلاری اتریوم

شرکت بیت‌ماین ایمرژن تکنالوجیز (Bitmine Immersion Technologies) با عبور از مرز ۶ میلیون واحد اتر (ETH)، ارزش کل خزانه اتریوم خود را به حدود ۱۶ میلیارد دلار رسانده است. این شرکت تنها در هفته گذشته ۱۷,۳۶۲ واحد اتر به دارایی‌های خود افزوده و استراتژی انباشت خود را ادامه داده است؛ استراتژی‌ای که به آرامی این شرکت فعال در حوزه استخراج بیت‌کوین را به بزرگترین دارنده شرکتی اتر در جهان تبدیل کرده است.

برای درک بهتر این رقم، بیت‌ماین اکنون نزدیک به ۵ درصد از کل عرضه در گردش اتریوم را که حدود ۱۲۰.۷ میلیون توکن است، در اختیار دارد. این شرکت که با نماد BMNR در بورس نیویورک (NYSE) فهرست شده، تقریباً از هر بیست واحد اتر موجود، یکی را مالک است.

اگر این موضوع آشنا به نظر می‌رسد، جای تعجب نیست. استراتژی خزانه بیت‌ماین شباهت زیادی به مدل انباشت بیت‌کوین شرکت Strategy (که پیشتر MicroStrategy نام داشت) دارد؛ در این مدل، یک شرکت سهامی عام عملاً به یک شرط‌بندی اهرمی بر روی یک دارایی دیجیتال واحد تبدیل می‌شود. تفاوت اصلی این است که اتریوم، برخلاف بیت‌کوین، قابلیت استیکینگ (Staking) برای کسب سود را دارد و بیت‌ماین به شدت از این ویژگی بهره برده است.

بیش از ۸۵ درصد از دارایی‌های اتریوم این شرکت از طریق پلتفرم اختصاصی MAVAN آن استیک شده است. پیش‌بینی می‌شود این فعالیت استیکینگ سالانه بین ۲۱۱ میلیون تا ۳۵۷ میلیون دلار درآمد ایجاد کند.

این شرکت در حال حاضر به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی اتر و دومین دارنده بزرگ خزانه دارایی دیجیتال در کل، پس از Strategy، شناخته می‌شود. Strategy همچنان به لطف موقعیت عظیم خود در بیت‌کوین، عنوان بزرگترین دارنده را در اختیار دارد. توماس “تام” لی، رئیس هیئت مدیره بیت‌ماین، از زمان آغاز روند انباشت در اواسط سال ۲۰۲۵، این شرکت را به سمت این هویت هدایت کرده است.

کاهش سرعت خرید

سرعت خرید به طور قابل توجهی کاهش یافته است. در اوج خود، بیت‌ماین بیش از ۱۰۰,۰۰۰ واحد اتر در هفته خریداری می‌کرد. افزودن اخیر حدود ۱۷,۰۰۰ واحد اتر در هفته، کسری از نرخ پیشین است.

بیت‌ماین به طور عمومی اعلام کرده است که هدفش رسیدن به مالکیت ۵ درصد از کل عرضه اتریوم است؛ هدفی که این شرکت اکنون به آن نزدیک شده است. با قیمت‌های فعلی اتریوم در حدود ۲۷۰۰ دلار، حتی افزودن نسبتاً ناچیز ۱۷,۳۶۲ واحد اتر در هفته گذشته، معادل حدود ۴۷ میلیون دلار است.

این برنامه خرید، سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ را جذب کرده است. ARK Invest و Founders Fund از جمله نام‌های برجسته‌ای هستند که در BMNR سرمایه‌گذاری کرده‌اند و شرط بسته‌اند که مدل خزانه این شرکت از طریق افزایش قیمت اتر و درآمد حاصل از استیکینگ، بازدهی خواهد داشت.

سهام BMNR همبستگی قابل توجهی با تحرکات قیمت اتر پیدا کرده است. این امر یک حلقه بازخورد ایجاد می‌کند: سرمایه‌گذاران نهادی که نمی‌توانند یا نمی‌خواهند مستقیماً اتر را در اختیار داشته باشند، می‌توانند از طریق BMNR در معرض آن قرار گیرند، که به نوبه خود از جریان ورودی سرمایه برای خرید اتر بیشتر استفاده می‌کند.

این ریسکی است که باید مراقب آن بود. اگر قیمت اتر به شدت کاهش یابد، ترازنامه بیت‌ماین مستقیماً تحت تأثیر قرار می‌گیرد، قیمت سهام آن نیز همین‌طور، و توانایی آن برای جذب سرمایه برای خریدهای بیشتر همزمان کاهش می‌یابد. سود حاصل از استیکینگ، بافری را فراهم می‌کند که در سرمایه‌گذاری‌های صرفاً مبتنی بر خزانه بیت‌کوین وجود ندارد، اما ۲۱۱ تا ۳۵۷ میلیون دلار درآمد سالانه از استیکینگ در برابر موقعیت ۱۶ میلیارد دلاری، تنها تا حدی می‌تواند جبران‌کننده باشد.

خرید بیت‌کوین جدید توسط مایکل سیلور؛ فروش سهام MSTR برای تامین مالی

شرکت Strategy، متعلق به مایکل سیلور، در هفته گذشته با فروش ۱.۴۷ میلیون سهم MicroStrategy (MSTR) به ارزش ۲۴۶.۲ میلیون دلار، بخشی از این وجوه را صرف خرید بیت‌کوین و بازخرید سهام ممتاز STRC خود کرده است.

این شرکت در هفته گذشته ۱۶۶۵ بیت‌کوین به ارزش ۱۴۲.۷ میلیون دلار خریداری کرده و مجموع ذخایر بیت‌کوین خود را به ۸۴۷,۶۶۶ واحد رسانده است. Strategy این خرید را با فروش سهام عادی خود تامین مالی کرده است.

بر اساس گزارش ۲۸ سپتامبر Strategy به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، این شرکت در بازه زمانی دوشنبه تا یکشنبه، بیت‌کوین‌ها را با میانگین قیمت ۸۵,۶۸۱ دلار برای هر واحد خریداری کرده است. Strategy تاکنون ۶۳.۹۵ میلیارد دلار برای خرید کل ذخایر بیت‌کوین خود هزینه کرده است که با احتساب کارمزدها و هزینه‌ها، میانگین قیمت هر بیت‌کوین ۷۵,۴۳۷ دلار بوده است.

این خرید با استفاده از وجوه حاصل از فروش سهام MSTR انجام شده است. Strategy ۱.۴۷ میلیون سهم به ارزش ۲۴۶.۲ میلیون دلار فروخته است که از این مبلغ، ۱۴۲.۷ میلیون دلار به خرید بیت‌کوین و ۱۰۳.۵ میلیون دلار به بازخرید سهام ممتاز STRC اختصاص یافته است.

Strategy در مجموع ۱.۵۳ میلیون سهم STRC را به ارزش ۱۵۱.۷ میلیون دلار بازخرید کرده است. ۴۸.۱ میلیون دلار دیگر از این بازخریدها از محل ذخایر نقدی دلاری این شرکت تامین شده است. این شرکت در هفته پیش از آن نیز پس از دو هفته توقف، ۹۵۰ بیت‌کوین به ارزش ۷۵.۷ میلیون دلار خریداری کرده بود.

موجودی “نقدی دلاری” Strategy از ۱.۰۵ میلیارد دلار به ۱ میلیارد دلار کاهش یافته است، زیرا ۴۸.۱ میلیون دلار صرف بازخرید سهام STRC شده است. ذخایر جداگانه دلاری این شرکت که برای پوشش سود سهام ممتاز و بهره بدهی نگهداری می‌شود، پس از پرداخت ۲۲.۱ میلیون دلار سود سهام، از ۵.۰۴ میلیارد دلار به ۵.۰۲ میلیارد دلار کاهش یافته است.

استراتژی با خرید ۱,۶۶۵ بیت‌کوین دیگر، ذخایر خود را به رکورد جدیدی رساند

شرکت استراتژی (Strategy) با افزودن ۱,۶۶۵ بیت‌کوین دیگر به دارایی‌های خود، ذخایر این ارز دیجیتال را به بالاترین حد خود رساند. این اقدام همزمان با ادامه تلاش این شرکت برای متعادل کردن خرید بیت‌کوین با بازخرید سهام ممتاز خود صورت می‌گیرد.

بر اساس گزارش روز دوشنبه این شرکت به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، استراتژی مبلغ ۱۴۲.۷ میلیون دلار برای خرید این بیت‌کوین‌ها با میانگین قیمت ۸۵,۶۸۱ دلار برای هر سکه هزینه کرده است. در حال حاضر، مجموع دارایی‌های این شرکت به ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین می‌رسد که با میانگین قیمت ۷۵,۴۳۷ دلار برای هر بیت‌کوین، ارزشی معادل ۶۳.۹۵ میلیارد دلار دارد.

افزایش ذخایر بیت‌کوین

این خرید، ذخایر بیت‌کوین استراتژی را از رکورد قبلی ۸۴۷,۳۶۳ بیت‌کوین که در تاریخ ۲۲ ژوئن گزارش شده بود، فراتر برد. این شرکت در طول تابستان اقدام به فروش بیت‌کوین کرده بود و سپس در ماه اوت خریدها را از سر گرفت.

تأمین مالی خریدها

آخرین خرید بیت‌کوین استراتژی از محل درآمدهای حاصل از فروش سهام عادی MSTR از طریق برنامه عرضه در بازار انجام شده است. این شرکت در طول هفته گذشته ۱.۴۷ میلیون سهم MSTR را به فروش رساند و ۲۴۶.۲ میلیون دلار درآمد خالص کسب کرد. از این مبلغ، ۱۴۲.۷ میلیون دلار صرف خرید بیت‌کوین و ۱۰۳.۵ میلیون دلار برای بازخرید سهام ممتاز STRC هزینه شد.

بازخرید سهام ممتاز

همزمان با خرید بیت‌کوین، استراتژی ۱.۵۳ میلیون سهم از سهام ممتاز متغیر سری A دائمی خود با نماد STRC را به مبلغ ۱۵۱.۷ میلیون دلار بازخرید کرد. این شرکت تاکنون صدها میلیون دلار برای بازخرید STRC هزینه کرده است تا از فرصت معامله این سهام ممتاز با قیمتی پایین‌تر از ارزش اسمی آن بهره‌مند شود. آخرین گزارش حاکی از آن است که ۷۲۳.۵ میلیون دلار تحت برنامه بازخرید اوراق بهادار اعتباری دیجیتال این شرکت در دسترس است.

استراتژی تخصیص سرمایه

استراتژی پیشتر بازخرید STRC را بخشی از استراتژی گسترده‌تر تخصیص سرمایه خود توصیف کرده بود. هفته گذشته، این شرکت پیشنهاد سود سهام روزانه را برای سهام ممتاز خود، از جمله STRF، STRC، SREK و STRD، ارائه کرد تا نوسانات را کاهش دهد.

بازگشت به خرید بیت‌کوین

این خریدها پس از آن صورت می‌گیرد که استراتژی بخش زیادی از تابستان را صرف فروش بیت‌کوین و افزایش ذخایر دلاری خود کرده بود. طبق گزارش‌های قبلی، این شرکت بین ماه‌های می و اوت ۶,۹۴۸ بیت‌کوین فروخت و سپس شروع به بازسازی ذخایر خود کرد.

دارایی‌های دلاری

استراتژی همچنین در تاریخ ۲۷ سپتامبر، ۶.۰۲ میلیارد دلار دارایی دلاری گزارش کرد. این رقم شامل ۵.۰۲ میلیارد دلار ذخیره دلاری و ۱ میلیارد دلار وجه نقد دلاری است. ذخیره دلاری این شرکت یک صندوق اختصاصی دلاری است که برای پرداخت سود سهام ممتاز و بهره بدهی نگهداری می‌شود، در حالی که وجه نقد دلاری یک حساب جداگانه است که ماه گذشته برای خرید بیت‌کوین، افزایش ذخیره و سایر اهداف مدیریت سرمایه تأسیس شده است.

در هفته گذشته، استراتژی ۴۸.۱ میلیون دلار از وجه نقد دلاری خود را برای بازخرید STRC و ۲۲.۱ میلیون دلار از ذخیره دلاری خود را برای پرداخت سود سهام ممتاز هزینه کرد.

این وضعیت نقدی، منبع دیگری از سرمایه را برای استراتژی فراهم می‌کند تا بتواند دارایی‌های بیت‌کوین، تعهدات سهام ممتاز و انتشار سهام عادی خود را مدیریت کند. این شرکت پیشتر اعلام کرده بود که چارچوب سرمایه آن به آن اجازه می‌دهد تا سقف ۱.۲۵ میلیارد دلار بیت‌کوین را برای تأمین ذخیره دلاری، سود سهام ممتاز و هزینه‌های بهره، و همچنین بازخرید MSTR یا اوراق بهادار ممتاز خود بفروشد.

با این حال، در حال حاضر، آخرین گزارش هفتگی نشان می‌دهد که استراتژی برای دومین هفته متوالی در حال خرید بیت‌کوین است و نه فروش آن. با ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین در ترازنامه خود، این شرکت اکنون بیش از هر زمان دیگری در تاریخ خود بیت‌کوین در اختیار دارد.

پل‌های بین زنجیره‌ای با مشکل اعتبار روبرو هستند. این پل‌ها در طول سال‌ها میلیاردها دلار را در اثر حملات از دست داده‌اند و هر هک جدید، مهاجرت خاموش به سمت پروتکل‌هایی را که در آن زمان امن‌تر به نظر می‌رسند، تسریع می‌کند. Chainlink شرط بسته است که پروتکل ارتقا یافته تعامل بین زنجیره‌ای خود، CCIP 2.0، پایان این مهاجرت خواهد بود.

این ارتقا در تاریخ ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و تقریباً پنج ماه پس از یک حمله ۲۹۲ میلیون دلاری به KelpDAO صورت گرفت که مقامات آمریکایی آن را به عوامل وابسته به کره شمالی نسبت دادند.

مهم‌ترین افزودنی جدید، ساختاری به نام Cross-Chain Verifiers یا CCVs است. این ساختار را می‌توان به عنوان “چشم دوم” برای هر تراکنش در نظر گرفت: قبل از انتقال هر چیزی بین زنجیره‌ها، لایه CVV پیام را به طور مستقل بررسی می‌کند.

در زیربنای این سیستم، شبکه‌ای از تأییدکنندگان کمیته (Committee Verifier) قرار دارد که از ۱۶ اپراتور مستقل گره در هر “مسیر” تشکیل شده است. “مسیر” به یک مسیر ارتباطی جهت‌دار بین دو بلاک‌چین اشاره دارد. هر ۱۶ اپراتور مستقل باید پیش از انجام انتقال، موافقت کنند، به این معنی که نفوذ به یک گره یا گروه کوچکی از گره‌ها برای انجام یک تراکنش جعلی کافی نیست.

Chainlink همچنین استاندارد توکن بین زنجیره‌ای خود، معروف به CCT، را گسترش داده و امکان ثبت‌نام خودکار برای صادرکنندگان توکن را اضافه کرده است. پروژه‌ها اکنون می‌توانند بدون نیاز به فرآیندهای دستی طولانی، ادغام شوند، در حالی که قلاب‌های انطباق و محدودیت‌های نرخ به طور پیش‌فرض تعبیه شده‌اند.

قراردادهای زیربنایی تحت ممیزی قرار گرفته‌اند و انتشار در GitHub با تگ v2.0.0 به تاریخ ۱۸ ژوئن ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که مهندسی ماه‌ها قبل از اعلام عمومی تکمیل شده بود.

در چهار ماه بین هک KelpDAO و راه‌اندازی CCIP 2.0، بیش از ۱۵ میلیارد دلار ارزش توکن به این پروتکل منتقل شد. این رقم شامل دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین بسته‌بندی شده (wrapped Bitcoin) و cbBTC کوین‌بیس است.

شرکای راه‌اندازی CCIP 2.0 شامل Amazon Web Services، Google Cloud، ANZ Bank و بخش Crypto Finance گروه Deutsche Börse هستند.

حضور ANZ Bank به ویژه قابل توجه است. گروه بانکداری استرالیا و نیوزیلند یکی از فعال‌ترین بانک‌های سنتی بوده است که در حال بررسی تسویه حساب درون زنجیره‌ای برای دارایی‌های توکنیزه شده است.

بازوی Crypto Finance دویچه بورسه، خدمات نگهداری دارایی‌های دیجیتال و کارگزاری را برای مشتریان نهادی ارائه می‌دهد. مشارکت این بخش در راه‌اندازی CCIP 2.0 به موارد استفاده پیرامون تسویه بین زنجیره‌ای اوراق بهادار توکنیزه شده اشاره دارد.

طراحی اولویت‌بندی انطباق در CCIP 2.0 همچنین Chainlink را در موقعیتی پیشرو نسبت به چارچوب‌های نظارتی مورد انتظار برای دارایی‌های توکنیزه شده قرار می‌دهد. قلاب‌های انطباق که اکنون در استاندارد CCT تعبیه شده‌اند، دقیقاً به این نیاز پاسخ می‌دهند و CCIP را به گزینه‌ای طبیعی برای نهادهای تحت نظارت که به دنبال قرار گرفتن در معرض دارایی‌های درون زنجیره‌ای بدون ریسک نظارتی هستند، تبدیل می‌کنند.

معماری تأییدکننده کمیته با ۱۶ گره، به گونه‌ای طراحی شده است که انجام یک حمله مشابه را به طور قابل توجهی دشوارتر کند، هزینه حمله را به شدت افزایش دهد و به شرکای نهادی دلیلی منطقی برای بررسی دقیق و انتخاب Chainlink به جای گزینه‌های سبک‌تر ارائه دهد.

بیت‌کوین در ابتدای هفته با آغاز تحولات جنگی میان آمریکا و ایران، به زیر ۸۳ هزار دلار سقوط کرد، اما همچنان با بیش از ۴۰ درصد رشد در سه ماهه سوم سال، پیش از انتشار داده‌های کلیدی تورم و اشتغال، در موقعیت خوبی قرار دارد.

بیت‌کوین (BTC) در روزهای پایانی سه ماهه سوم سال، در زیر سطح بازگشایی سال ۲۰۲۶ خود در حال تثبیت است و مقاومت‌های جدیدی مانع از افزایش بیشتر قیمت آن شده‌اند.

نکات کلیدی:
فشار نزولی بر بیت‌کوین پس از بسته شدن هفتگی روز یکشنبه افزایش یافت، زیرا ارزهای دیجیتال به همراه قراردادهای آتی بازارهای سهام آمریکا، در پی احتمال حملات جدید آمریکا به ایران، دچار افت شدند.
بر اساس داده‌های TradingView، جفت ارز BTC/USD با سقوط به زیر ۸۳ هزار دلار، به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته اخیر رسید. با این حال، بسته شدن هفتگی در قیمت ۸۴,۴۵۰ دلار، بالاترین سطح این جفت ارز از اواخر ژانویه محسوب می‌شود.

نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView

در تایم‌فریم‌های پایین‌تر، باندهای نقدینگی که به دفترهای سفارش صرافی‌ها اضافه و سپس حذف شده‌اند، مانعی مصنوعی برای افزایش بیشتر قیمت بیت‌کوین ایجاد کرده‌اند. بر اساس داده‌های CoinGlass، در روز دوشنبه، ۳۰ میلیون دلار نقدینگی در حدود ۸۵,۷۰۰ دلار تجمع یافته بود که منجر به شتاب گرفتن روند نزولی قیمت نقدی شد.

نقشه حرارتی نقدینگی بیت‌کوین. منبع: CoinGlass

هفته پیش رو شاهد دو بسته شدن مهم دیگر کندل‌ها خواهیم بود. روز چهارشنبه همزمان با بسته شدن ماهانه سپتامبر، بسته شدن فصلی سه ماهه سوم سال نیز رخ خواهد داد. انتظار می‌رود هر دو در سطوح قیمتی مهمی برای بیت‌کوین اتفاق بیفتند.

بالاتر از قیمت نقدی فعلی، سطح بازگشایی سالانه ۲۰۲۶ در ۸۸,۷۰۰ دلار و مبنای هزینه سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین در حدود ۸۶,۰۰۰ دلار قرار دارند. در زیر، مبنای هزینه خزانه‌داری شرکت‌های بیت‌کوین در ۸۰,۵۰۰ دلار و میانگین واقعی بازار (True Market Mean)، که مبنای هزینه تجمیعی سرمایه‌گذاران فعال است، در نزدیکی ۷۶,۷۰۰ دلار قرار دارند.

آخرین خریداران بیت‌کوین که بین یک تا چهار هفته پیش این ارز را خریداری کرده‌اند و به طور سنتی بیشتر به نوسانات ناگهانی قیمت واکنش نشان می‌دهند، همچنان در سود کلی قرار دارند و مبنای هزینه آن‌ها طبق داده‌های پلتفرم تحلیلی آن‌چین CryptoQuant، ۷۸,۳۰۰ دلار است.

مبنای هزینه سرمایه‌گذاران بیت‌کوین بر اساس سن (اسکرین‌شات). منبع: CryptoQuant

جفت ارز BTC/USD در این فصل بیش از ۴۰ درصد رشد داشته است که بهترین عملکرد سه ماهه سوم از سال ۲۰۱۷ محسوب می‌شود. این رقم به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین عملکرد سه ماهه سوم این جفت ارز است که از سال ۲۰۱۳ تنها ۸.۶ درصد بوده است. در مقابل، طبق گزارش CoinGlass، بازده سه ماهه چهارم در همین دوره به طور متوسط ۷۷ درصد بوده است.

بازده فصلی BTC/USD (اسکرین‌شات). منبع: CoinGlass

داده‌های کلیدی تورم آمریکا در روزهای آینده منتشر خواهد شد، در حالی که بازارها بر انتظارات سیاست انقباضی فدرال رزرو تمرکز کرده‌اند.

روز چهارشنبه، شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) برای ماه اوت منتشر خواهد شد که انتظار می‌رود سالانه ۳.۶ درصد و ماهانه ۰.۳ درصد باشد. شاخص PCE به عنوان معیار تورم “مورد علاقه” فدرال رزرو شناخته می‌شود، موضوعی که رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در سخنرانی خود در سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول ماه گذشته تأیید کرد.

پس از افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست سپتامبر، بازارها از قبل احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کردند. آخرین داده‌ها از ابزار FedWatch Tool گروه CME نشان می‌دهد که اکثریت شانس‌ها به افزایش مجدد ۰.۲۵ درصدی در نشست اکتبر فدرال رزرو، سپس توقف در ژانویه و از سرگیری افزایش‌ها در مارس اشاره دارند.

احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی در اکتبر از ۵۷.۷ درصد در هفته گذشته به ۷۰.۳ درصد در روز دوشنبه افزایش یافته است.

مقایسه احتمال نرخ هدف فدرال رزرو برای نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه اکتبر (اسکرین‌شات). منبع: گروه CME

انتظارات بازار همچنان به تحولات پیرامون جنگ آمریکا و ایران و نوسانات مرتبط در قیمت نفت بسیار حساس است. در آخر هفته، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، آخرین پیشنهاد آتش‌بس ایران را رد کرد و از رد هرگونه اقدام نظامی بیشتر خودداری نمود. در نتیجه، نفت خام WTI روز دوشنبه با ۳ درصد افزایش به ۹۵ دلار در هر بشکه بازگشت.

حمد حسین، اقتصاددان ارشد حوزه اقلیم و کالا در Capital Economics، در گفتگو با رویترز هشدار داد که مشکلات عرضه نفت همچنان محرک اصلی بازار است، علیرغم بهبودهای جزئی در حجم عبور و مرور از تنگه هرمز، که یک مسیر کلیدی جهانی برای نفت است.

وی گفت: “در حالی که افزایش جریان نفت از تنگه هرمز فشار رو به بالا بر قیمت‌ها را کاهش می‌دهد، تصویر بزرگتر این است که بازار نفت همچنان با کسری روبرو است.”

نمودار یک ساعته قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD) نفت خام WTI. منبع: Cointelegraph/TradingView

روز جمعه، داده‌های مربوط به مشاغل غیرکشاورزی آمریکا برای ماه سپتامبر، فرصت دیگری برای نوسانات دارایی‌های پرریسک ایجاد خواهد کرد. همانطور که Cointelegraph گزارش داد، اعداد ماه اوت بسیار بالاتر از انتظارات و با افزودن ۱۶۲,۰۰۰ شغل منتشر شد که باعث تقویت پیش‌بینی‌های انقباضی فدرال رزرو شد، زیرا به نظر می‌رسید بازار کار بهتر از حد انتظار تورم شتابان را تحمل می‌کند. برآوردها نشان می‌دهد که اقتصاد آمریکا در ماه گذشته ۸۳,۰۰۰ شغل ایجاد کرده است.

تحلیل قیمت نشان می‌دهد که بیت‌کوین اکنون با چالش حفظ سطح ۸۲,۵۰۰ دلار به عنوان حمایت روبرو است و آخرین شکست قیمتی آن با بهبود از بازار نزولی سال ۲۰۲۲ مقایسه می‌شود.

مرتبط: ETFهای بیت‌کوین ۲.۴ میلیارد دلار جذب کردند؛ بیشترین ورود از اکتبر ۲۰۲۵

Rekt Capital، معامله‌گر و تحلیلگر، همچنان الگوی سر و شانه معکوس را در نمودار هفتگی – یک ساختار کلاسیک بازگشتی صعودی – برای نشانه‌های پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۶ رصد می‌کند. همزمان با شکل‌گیری این الگو، انباشت بلندمدت نیز در جریان بوده است.

در سال ۲۰۲۳، جفت ارز BTC/USD الگوی سر و شانه معکوس را تکمیل کرد و بلافاصله وارد یک محدوده جانبی شد که بخش عمده‌ای از سال ۲۰۲۳ را در بر گرفت. در این محدوده، انباشت در حدود ۳۰,۰۰۰ دلار سوخت مرحله بعدی بازار صعودی را فراهم کرد.

Rekt Capital توضیح داد: “در این چرخه، سطح حدود ۸۲,۵۰۰ دلار معادل بالاترین نقطه الگوی انباشت سال ۲۰۲۲ است.”

برای تکرار تاریخ، قیمت باید سطح ۸۲,۵۰۰ دلار را حفظ کند تا بازگشت صعودی اخیر خود را تأیید کند و سپس آنچه Rekt Capital “محدوده انباشت مجدد” می‌نامد را در بالای آن بسازد.

وی افزود: “اما اگر نتواند ۸۲,۵۰۰ دلار را به حمایت تبدیل کند، این احتمال وجود دارد که بیت‌کوین به محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار بازگردد و در آن اصلاح کند.”

نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Rekt Capital در X.com

پیش از این، Cointelegraph در مورد شاخص‌های مختلف آن‌چین گزارش داده بود که رفتاری مشابه با پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۲ را نشان می‌دهند.

دو خریدار تهاجمی بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام، بار دیگر دست به خرید زدند. شرکت‌های استراتژی (Strategy) و استرایو (Strive) در مجموع ۲,۷۷۳ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲۳۲ میلیون دلار خریداری کردند و روند رو به رشدی را تقویت کردند که به طور پنهانی نحوه تفکر شرکت‌های سهامی عام درباره ترازنامه‌های خود را تغییر داده است.

استرایو (Strive) در مسیر صعودی

شرکت استرایو اینک (Strive Inc.) که با نماد ASST معامله می‌شود، در مسیر صعودی قرار گرفته است. این شرکت که با همکاری ویوک راماسوامی (Vivek Ramaswamy) تأسیس شده و توسط مت کول (Matt Cole) به عنوان مدیرعامل هدایت می‌شود، در آخرین خرید خود ۱,۸۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۴۳ میلیون دلار خریداری کرده است. این خرید با میانگین قیمت حدود ۷۹,۴۳۱ دلار برای هر بیت‌کوین انجام شده است.

این تنها یک اقدام مقطعی نبوده است. استرایو پیش از این در اوایل تابستان، ۲,۵۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۸۵ میلیون دلار خریداری کرده بود و خزانه خود را به حدود ۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین رسانده است. این حجم از دارایی به اندازه‌ای بزرگ است که استرایو را به پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام در سطح جهان تبدیل می‌کند.

استراتژی (Strategy) همچنان پیشتاز

شرکت استراتژی که همچنان با نماد MSTR، سنگین‌وزن بلامنازع دارندگان بیت‌کوین در میان شرکت‌ها محسوب می‌شود، در همان بازه زمانی اواخر اوت، ۴,۶۰۳ بیت‌کوین به ارزش حدود ۳۷۰ میلیون دلار اضافه کرده است.

رویکرد تأمین مالی استرایو

آنچه رویکرد استرایو را قابل توجه می‌سازد، نحوه تأمین مالی این خریدهاست. این شرکت به سهام ممتاز دائمی نرخ متغیر سری A خود (Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock) با نماد SATA متکی است که نرخ سود تقسیمی ۱۳ درصدی را به همراه دارد. استرایو آنچه را که “استراتژی تأمین مالی بدون بدهی” توصیف می‌کند، حفظ کرده و در کنار ذخایر رو به رشد بیت‌کوین خود، از ذخایر نقدی قوی نیز برخوردار است.

رویکرد متفاوت استراتژی

استراتژی رویکردی تا حدودی متفاوت را در پیش گرفته است. در حالی که این شرکت نیز از برنامه‌های سهامی برای جذب سرمایه جهت خرید بیت‌کوین استفاده می‌کند، اما در مواردی اقدام به فروش مقادیر کمی از دارایی‌های خود نیز کرده است.

معیارهای ارزیابی

هر دو شرکت معیارهایی مانند بازده بیت‌کوین و نسبت تقویت (amplification ratio) را از طریق گزارش‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) پیگیری و افشا می‌کنند. اینها اساساً شاخص‌های عملکردی هستند که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا ارزیابی کنند که آیا استراتژی خزانه، واقعاً ارزش هر سهم را ایجاد می‌کند یا صرفاً در حال انباشت کوین است.

تحلیل مالی

سود تقسیمی ۱۳ درصدی SATA سرمایه گران‌قیمتی محسوب می‌شود، اما اگر بیت‌کوین سریع‌تر از ۱۳ درصد در سال افزایش یابد، محاسبات به نفع استرایو خواهد بود. این سود تقسیمی ۱۳ درصدی SATA همچنان باید پرداخت شود، چه قیمت بیت‌کوین ۸۰ هزار دلار باشد و چه ۴۰ هزار دلار.

بلوغ استراتژی خزانه بیت‌کوین

با توجه به اینکه استرایو اکنون ۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارد و استراتژی نیز با اختلاف قابل توجهی جایگاه خود را به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی حفظ کرده است، رقابت خزانه‌های بیت‌کوین شرکتی از یک آزمایش به یک استراتژی کلاس دارایی بالغ شده است.

مایکل سیلر استراتژی ۱۶۶۵ بیت‌کوین دیگر در دومین خرید هفتگی متوالی خریداری کرد

به نظر می‌رسد بزرگترین شرکت سهامدار بیت‌کوین در جهان، پس از وقفه تابستانی، با دومین خرید عمده هفتگی در عرض چند دقیقه، با قدرت به صحنه خرید BTC بازگشته است.

مایکل سیلر، هم‌بنیانگذار و مدیرعامل سابق این شرکت که دیروز در پلتفرم X به این خرید اشاره کرده بود، اعلام کرد که این شرکت در هفته گذشته ۱۶۶۵ بیت‌کوین خریداری کرده است. میانگین قیمت خرید این دارایی‌ها ۸۵,۶۸۱ دلار بوده است.

کل دارایی‌های بیت‌کوین این شرکت به ۸۴۷,۶۶۶ واحد رسیده که با هزینه‌ای نزدیک به ۶۴ میلیارد دلار خریداری شده است. با توجه به افزایش قابل توجه قیمت ارز دیجیتال در حدود شش هفته گذشته، این ذخیره اکنون با ارزشی بیش از ۷۰ میلیارد دلار، سود قابل توجهی را نشان می‌دهد.

علاوه بر خرید بیت‌کوین، استراتژی ۱۵۲ میلیون دلار دیگر از سهام خود (STRC) را بازخرید کرده و همچنان بیش از ۶ میلیارد دلار ذخیره نقدی دلاری در اختیار دارد.

استراتژی ۱۶۶۵ بیت‌کوین خریداری کرده و ۱۵۲ میلیون دلار از سهام STRC را بازخرید نموده است. تا تاریخ ۲۷ سپتامبر ۲۰۲۶، ما ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین و ۶.۰۲ میلیارد دلار دارایی دلاری نگهداری می‌کنیم. $MSTR https://t.co/h3BVtsbcBb
— Michael Saylor (@saylor) September 28, 2026

لازم به ذکر است که استراتژی از اواخر ماه اوت تا دوشنبه گذشته، یک وقفه سه هفته‌ای در خرید داشت. در آن زمان، این شرکت خرید ۹۵۰ بیت‌کوین به ارزش ۷۵.۷ میلیون دلار با میانگین قیمت کمی کمتر از ۸۰,۰۰۰ دلار برای هر واحد را اعلام کرده بود. با این خریدها، این شرکت تقریباً تمام فروش‌هایی را که در طول تابستان انجام داده بود، جبران کرده است.

نکته جالب اینجاست که استراتژی در تابستان با قیمت‌هایی بسیار کمتر از ۶۵,۰۰۰ دلار فروخته بود، در حالی که آخرین خریدهای آن با قیمت ۸۰,۰۰۰ دلار یا بالاتر انجام شده است.

در همین حال، قیمت سهام STRC این شرکت پس از بازیابی بخش زیادی از افت خود به ۷۵ دلار در طول تابستان، همچنان در حدود ۹۸.۵۰ دلار در نوسان است.

صبح بخیر!

اخبار امروز:

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بازخرید توکن برای شبکه‌های رمزارزی را مجاز اعلام کرد

اداره امور شرکتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روز جمعه، با انتشار به‌روزرسانی در بخش پرسش‌های متداول (FAQ) خود، مهم‌ترین بند سال را اضافه کرد. طبق این بند، پس از عملیاتی شدن یک شبکه، اعلام بازخرید توکن به معنای وعده “تلاش‌های مدیریتی اساسی” تلقی نمی‌شود.

آزمون Howey می‌پرسد آیا شما چیزی را با انتظار اینکه شرکتی کار کند و شما را ثروتمند سازد، خریداری می‌کنید؟ اگر پاسخ مثبت باشد، آن مورد یک اوراق بهادار محسوب می‌شود. SEC اکنون اعلام کرده است که اعلام بازخرید توکن از این نوع وعده‌ها نیست. این موضوع برای پروتکل‌هایی که از زمان جنگ دولت پیشین علیه رمزارزها در وضعیت بلاتکلیفی قرار داشتند، اهمیت بسزایی دارد.

این نهاد فراتر رفت و اعلام کرد که نگهداری، ارتقا یا توسعه یک شبکه عملیاتی نیز آزمون Howey را برآورده نمی‌کند. همچنین، تبلیغ عملکرد فعلی یک شبکه یا بیان اظهارات مبهم و آرزومندانه که سود را تضمین نمی‌کنند، مشمول این آزمون نمی‌شود. گابریل شاپیرو، وکیل اوراق بهادار در MetaLeX Labs و مشاور حقوقی سابق در Delphi Labs، اظهار داشت که بخش بازخرید توکن “فراتر از انتظار من بود” و قوانین اوراق بهادار با نحوه اعمال آن‌ها توسط SEC در حوزه رمزارزها، به صورت اختیاری در حال تبدیل شدن هستند.

اکنون، یک خط مشخص در سمت دیگر وجود دارد. اگر شبکه‌ای هنوز عملیاتی نشده باشد و صادرکننده، بازخرید را به عنوان منبع بازده یا سود برای دارندگان توکن معرفی کند، این امر همچنان می‌تواند قوانین اوراق بهادار را فعال کند. بنابراین، این راهنمایی یک فیلتر است، نه یک مجوز کلی. محصولی کارآمد را عرضه کنید و توکن خود را بازخرید نمایید، مشکلی نخواهید داشت. پیش از داشتن محصول، وعده بازده دهید، در معرض ریسک قرار خواهید گرفت.

پس برندگان این اعلامیه چه کسانی هستند؟ DefiLlama برنامه‌های بازخرید توکن را در پروژه‌هایی مانند HYPE، PUMP، ENA، AAVE، SKY، LDO، PENDLE، AERO، RAY، JTO، NEAR، ETHFI، SYRUP، LIT، ASTER، KMNO، MET، CC، CARDS، PONS و STONK و غیره رصد می‌کند. تمامی این پروژه‌ها محصولی زنده با درآمد عملیاتی دارند. Hyperliquid بازده ذخایر USDC را به بازخرید HYPE تحت AQAv2 هدایت می‌کند. Pump.fun مبلغ ۴۵۱ میلیون دلار، حدود ۱۶.۶ درصد از عرضه را سوزانده است. Pons تقریباً ۸۰ درصد از درآمد V1 را به بازخرید اختصاص می‌دهد. دارندگان Ethena به هدایت ۹۵ درصد از درآمد خالص به ENA رأی دادند. تمامی این موارد در یک منطقه خاکستری قانونی شکل گرفته بودند و اکنون از آن خارج شده‌اند.

این راهنمایی به طور پنهانی مدلی را تأیید می‌کند که صنعت رمزارز در طول سال جاری به سمت آن همگرا شده است: توکن‌ها به عنوان ادعاهایی بر جریان نقدی پروتکل، نه شرط‌بندی بر توسعه آینده. این همان “متا”ی درآمد است و اکنون تأییدیه نظارتی را دریافت کرده است. زمان آن رسیده است که ارزش توکن‌های پروژه‌های خوب را بالاتر ارزیابی کنیم…

خزانه‌های شرکتی و ETFها
ردیاب میم کوین

سیتی‌بانک در همکاری با کوین‌بیس، پرداخت‌های استیبل‌کوین را به مشتریان نهادی ارائه می‌دهد

گزارش‌ها حاکی از آن است که سیتی‌بانک، غول بانکی جهانی، در حال همکاری با کوین‌بیس، بزرگترین صرافی ارز دیجیتال در ایالات متحده، برای ارائه خدمات پرداخت مبتنی بر استیبل‌کوین به مشتریان نهادی خود است. این همکاری می‌تواند گامی مهم در جهت پذیرش گسترده‌تر استیبل‌کوین‌ها در بازارهای مالی سنتی باشد و پویایی بازار را تحت تاثیر قرار دهد.

تاثیر بر بازار و اتریوم

این اقدام می‌تواند نقش اتریوم را نیز تقویت کند، چرا که بسیاری از استیبل‌کوین‌های پرکاربرد بر بستر این بلاکچین فعالیت می‌کنند. تسهیل دسترسی مشتریان نهادی به پرداخت‌های استیبل‌کوین از طریق یک موسسه مالی معتبر مانند سیتی‌بانک، می‌تواند اعتماد به این ابزارهای مالی را افزایش داده و منجر به افزایش حجم معاملات و کاربرد آن‌ها شود. این امر همچنین می‌تواند مسیر را برای نوآوری‌های بیشتر در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) هموار کند.

این خبر در ابتدا در Crypto Briefing منتشر شده است.

بیت‌کوین در تاریخ ۲۸ سپتامبر، سودهای اخیر خود را پس داد و در طول روز تا ۲.۲ درصد سقوط کرد و به حدود ۸۲,۷۰۲ دلار رسید. این افت پس از آن رخ داد که این ارز دیجیتال در اوایل هفته به طور موقت به بالاترین سطح هشت ماهه خود، یعنی بالای ۸۷,۰۰۰ دلار، دست یافته بود. عامل اصلی این افت، اضطراب کلان اقتصادی بود که با عبور بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا از آستانه ۵ درصد و موضع فدرال رزرو که هیچ نشانه‌ای از تغییر سیاست در آینده نزدیک نشان نمی‌داد، تشدید شد.

افت قیمت بیت‌کوین و دلایل آن

این کاهش، بیت‌کوین را در محدوده معاملاتی بین ۸۲,۷۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار قرار داد و آن را تقریباً ۳۳ درصد از بالاترین رکورد خود در حدود ۱۲۶,۰۰۰ دلار که در اکتبر ۲۰۲۵ ثبت شده بود، پایین آورد. برای ارزی که تنها چند روز پیش تا ۸۷,۳۱۵ دلار معامله می‌شد، این بازگشت سریع و تأمل‌برانگیز بود.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا برای اولین بار از سال ۲۰۰۷ از مرز ۵ درصد عبور کرد. زمانی که اوراق قرضه بازدهی ۵ درصدی ارائه می‌دهند، سرمایه‌گذاران تمایل دارند در مورد نگهداری دارایی‌های پرنوسانی که هیچ بازدهی ندارند، مجدداً ارزیابی کنند.

موضع سختگیرانه فدرال رزرو در مورد نرخ بهره نیز به این وضعیت دامن زد. نگرانی‌های مداوم تورم، بانک مرکزی را در موضع “بالاتر برای طولانی‌تر” نگه داشته است و معامله‌گران عمدتاً انتظارات خود را برای کاهش زودهنگام نرخ بهره کنار گذاشته‌اند. تقویت دلار نیز فشار را تشدید کرد و دارایی‌های پرریسک دلاری را برای سرمایه‌گذاران جهانی کمتر جذاب ساخت.

داده‌های ناامیدکننده اقتصادی نیز لایه دیگری از تیرگی را به بازار افزود. بیت‌کوین در این روز همراه با افت گسترده‌تر بازار، ۲ تا ۴ درصد از ارزش خود را از دست داد.

جریان وجوه ETF و تأثیر آن بر بازار

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر، خالص ورودی بیش از ۲.۳۹ میلیارد دلار را ثبت کردند که بزرگترین ورودی هفتگی سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

این واگرایی بین جریان وجوه ETF و روند قیمت اسپات، نکته مهمی را در مورد ساختار فعلی بازار آشکار می‌سازد. تقاضای نهادی فشار فروش را جذب کرد که در غیر این صورت می‌توانست قیمت‌ها را پایین‌تر بکشد، اما این هفته دقیقاً نشان داد که این محدودیت‌ها در زمان فریاد زدن بازده اوراق قرضه خزانه داری کجا قرار دارند.

در دوره‌های عدم قطعیت کلان اقتصادی متوسط، بیت‌کوین گاهی از سهام جدا شده و بر اساس روایت‌های مربوط به کاهش ارزش دلار و نگرانی‌های بدهی دولتی رشد کرده است. اما زمانی که بازده اوراق قرضه به شدت افزایش می‌یابد و دلار همزمان تقویت می‌شود، بیت‌کوین تمایل دارد مانند یک دارایی پرریسک معامله شود. همبستگی با شاخص نزدک، به ویژه در طول رویدادهای استرس حاد، بسیار قوی بوده است.

افت حدود ۳۳ درصدی از بالاترین رکورد اکتبر ۲۰۲۵ در نزدیکی ۱۲۶,۰۰۰ دلار نیز زمینه مفیدی را فراهم می‌کند. کاهش یک سوم از اوج، در مقایسه با افت ۷۰ تا ۸۰ درصدی که مشخصه چرخه‌های قبلی بود، نسبتاً خفیف است. بیت‌کوین در اواسط سال ۲۰۲۶ به سطوح حدود ۵۸,۰۰۰ تا ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد، زیرا انتظارات کاهش نرخ بهره کاهش یافت و این وضعیت با دوره‌های خروج رکورددار ETF و شرایط مالی انقباضی تشدید شد. احیای موقت در طول ماه اوت و اوایل سپتامبر عمدتاً توسط بهبود جریان ورودی ETF و پوشش استقراض کوتاه مدت تغذیه می‌شد، اما این شتاب با افزایش بازده اوراق قرضه تضعیف شد.

رالی تا ۸۷,۳۱۵ دلار در اوایل هفته، خوش‌بینی را مبنی بر اینکه بیت‌کوین در حال خروج از مرحله تثبیت پس از اوج خود است، برای مدت کوتاهی دوباره زنده کرده بود.