Category: اخبار

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال ایجاد چارچوبی فدرال برای معاملات رمزارز با اهرم برای خرده‌فروشان است. شرکت TD Cowen معتقد است که این فرآیند ممکن است تا چرخه انتخابات سال ۲۰۲۸ به طول انجامد.

این موضوع اهمیت دارد زیرا قوانینی که توسط یک نهاد دولتی تدوین می‌شوند، می‌توانند توسط همان نهاد بازنویسی شوند. اگر شرایط سیاسی پیش از تکمیل چارچوب تغییر کند، کل پروژه ممکن است دوباره مورد بررسی قرار گیرد یا به طور کامل کنار گذاشته شود.

در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) اطلاعیه پیش‌نویس مقررات (ANPRM) را منتشر کرد. این اطلاعیه از عموم مردم خواسته است تا نظرات خود را در مورد یک چارچوب فدرال سفارشی برای معاملات کالاهای خرده‌فروشی در دارایی‌های رمزارزی که شامل اهرم، مارجین یا تأمین مالی می‌شوند، ارائه دهند.

این پیشنهاد شامل دو بخش اصلی است. بخش اول، مقررات CTX است که هدف آن مشخص کردن تراکنش‌هایی است که تحت صلاحیت CFTC قرار می‌گیرند، از طریق بخش ۲(c)(2)(D) قانون بورس کالا.

بخش دوم، مقررات CAM است. این مقررات یک دسته تخصصی “بازارهای دارایی رمزارزی” را در ثبت بازارهای قرارداد تعیین شده ایجاد می‌کند و به پلتفرم‌هایی که محصولات رمزارزی با اهرم ارائه می‌دهند، مسیری اختصاصی برای فعالیت تحت نظارت فدرال می‌دهد.

هیچ‌کدام از این موارد هنوز الزام‌آور نیستند. اطلاعیه پیش‌نویس مقررات (ANPRM) یک دوره ۶۰ روزه برای دریافت نظرات پس از انتشار در روزنامه رسمی فدرال (Federal Register) آغاز می‌کند و هیچ قانونی را لازم‌الاجرا نمی‌کند.

نگرانی TD Cowen بر پایداری این مقررات متمرکز است. تحلیلگران این شرکت، از جمله جارت سیبرگ، اشاره کرده‌اند که مقررات نهادهای دولتی نسبت به قوانینی که توسط کنگره تصویب می‌شوند، ثبات کمتری دارند. کمیسیونرهای آینده می‌توانند مقررات نهاد را اصلاح یا به طور کامل حذف کنند.

رئیس CFTC، مایکل سلیگ، ماهیت موقتی این تلاش را تأیید کرده است. او این رویکرد را یک راه‌حل موقت برای ایجاد نظارت در حالی که تلاش‌های قانون‌گذاری متوقف شده‌اند، توصیف کرده است.

اقدام CFTC به دنبال شکست یک طرح جاه‌طلبانه‌تر صورت می‌گیرد. قانون Clarity Act که به دنبال قانون‌گذاری جامع ساختار بازار رمزارز بود، در سپتامبر ۲۰۲۶ در سنا متوقف شد.

با مسدود شدن مسیر قانون‌گذاری، CFTC به ابزارهای موجود خود روی آورد. اطلاعیه ۵ اکتبر چند هفته پس از شکست سنا منتشر شد.

رویکرد سلیگ با هدف قرار دادن این پلتفرم‌ها تحت یک چارچوب فدرال واحد به جای رها کردن آن‌ها برای پیمایش در میان مجموعه‌ای از حوزه‌های قضایی ایالتی است.

برای پلتفرم‌های رمزارزی که امیدوارند محصولات با اهرم را به مشتریان خرده‌فروش آمریکایی ارائه دهند، اطلاعیه پیش‌نویس مقررات (ANPRM) یک فرصت واقعی است. مقررات CAM یک مسیر ثبت‌نام سفارشی برای کسب‌وکار آن‌ها ایجاد می‌کند، به جای اینکه آن‌ها را مجبور به قرار گرفتن در دسته‌های نامناسب کند.

فعالان صنعت اذعان دارند که این فرآیند ممکن است به چرخه‌های انتخاباتی آینده کشیده شود و نگرانی‌هایی را در مورد شفافیت بازار و اعتماد سرمایه‌گذاران ایجاد کند.

هشدار TD Cowen به طور مؤثر استدلال می‌کند که تنها راه‌حل پایدار، قانون‌گذاری است. تا زمانی که قانون‌گذاران چیزی شبیه به قانون Clarity Act را احیا نکنند، اقدامات نهادهای دولتی یک وصله موقت بر شکاف ساختاری باقی خواهد ماند.

وزارت بازرگانی آمریکا قصد دارد مرکز نوآوری و استانداردهای هوش مصنوعی (CAISI) را که زیرمجموعه موسسه ملی استاندارد و فناوری (NIST) است، به کاخ سفید منتقل کند تا مستقیماً به این نهاد گزارش دهد. این اقدام در راستای رفع مشکلات مدیریتی و منابع در این مرکز صورت می‌گیرد.

تغییرات مدیریتی و ساختاری در CAISI

مرکز نوآوری و استانداردهای هوش مصنوعی (CAISI) که پیش از این با نام موسسه ایمنی هوش مصنوعی آمریکا شناخته می‌شد و در ژوئن ۲۰۲۵ توسط دولت ترامپ بازنگری نام گرفت، وظیفه تست، ارزیابی و تدوین استانداردها را به صورت داوطلبانه برای مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی بر عهده دارد. این رویکرد داوطلبانه، همکاری این مرکز با شرکت‌های بزرگ توسعه‌دهنده هوش مصنوعی مانند OpenAI، Google و Microsoft را تسهیل کرده و به آن‌ها در شکل‌دهی به سیاست‌گذاری‌های حاکمیتی آمریکا در حوزه هوش مصنوعی نقش داده است.

با این حال، این مرکز در سال‌های اخیر با بی‌ثباتی مدیریتی مواجه بوده است. کالین برنز در آوریل ۲۰۲۶ و کریس فال در ژوئیه همان سال از سمت خود کناره‌گیری کردند. از زمان خروج فال، هیچ مدیر دائمی برای این مرکز منصوب نشده و آرویند رامان از موسسه NIST به عنوان مدیر سرپرست مشغول به کار است. این تغییرات مداوم در کادر رهبری، همزمان با مجموعه‌ای از مداخلات دیگر، بر نحوه عملکرد CAISI تأثیر گذاشته است. این مداخلات شامل برکناری چندین مدیر و توقف موقت ارزیابی‌های عمومی مدل‌های هوش مصنوعی بوده است. گزارش‌هایی نیز حاکی از آن است که CAISI در تصمیم‌گیری‌های مهمی مانند کنترل صادرات، نقش کمرنگی داشته است.

دستور اجرایی ژوئن ۲۰۲۶ و پیامدهای آن

در ژوئن ۲۰۲۶، یک دستور اجرایی صادر شد که نظارت بر CAISI را تشدید و بر بررسی‌های داوطلبانه صنعتی تأکید کرد. این دستور همچنین بر ارزیابی‌های طبقه‌بندی‌شده توسط آژانس‌های امنیت ملی تأکید داشت و در عین حال، خروجی‌های عمومی و همکاری‌های بین‌المللی CAISI را محدود کرد.

نحوه گزارش‌دهی یک سازمان بر اولویت‌ها، انتشارات و میزان استقلال یافته‌های آن تأثیر می‌گذارد. وزارت بازرگانی این جابجایی را یک ارتقاء عملیاتی معرفی می‌کند و معتقد است که ارتباط مستقیم با کاخ سفید می‌تواند به تأمین منابع و مدیریت پایدارتر CAISI کمک کند. با این حال، سابقه سال گذشته، شامل برکناری مدیران، توقف ارزیابی‌های عمومی و محدودیت‌های ناشی از دستور اجرایی، نگرانی‌هایی را در مورد شفافیت و رویکرد آینده این مرکز ایجاد کرده است.

تأثیر بر شرکت‌ها و جامعه تحقیقاتی

برای شرکت‌هایی که با CAISI همکاری می‌کنند، از جمله OpenAI، Google و Microsoft، مسئله اصلی، پیش‌بینی‌پذیری است. با ارزیابی‌های طبقه‌بندی‌شده توسط آژانس‌های امنیتی، توسعه‌دهندگان ممکن است با نظارت دقیق‌تری بر مدل‌های خود روبرو شوند که می‌تواند بر موقعیت رقابتی آن‌ها تأثیر بگذارد. کاهش خروجی‌های عمومی نیز می‌تواند برای جامعه تحقیقاتی اهمیت داشته باشد، زیرا ارزیابی‌های منتشر شده، نقطه مرجع مشترکی برای دانشگاهیان، توسعه‌دهندگان کوچک‌تر و شرکای بین‌المللی فراهم می‌کند. با انتقال بیشتر ارزیابی‌ها به کانال‌های طبقه‌بندی‌شده، این مبنای مشترک تضعیف خواهد شد.

محدودیت‌های همکاری بین‌المللی نیز پیامدهای خاص خود را دارد. توسعه هوش مصنوعی جهانی است و نهادهای استانداردسازی معمولاً با هماهنگی با همتایان خارجی خود نفوذ کسب می‌کنند.

نکات قابل توجه در آینده

چندین نکته در آینده قابل توجه خواهد بود: اول، اینکه آیا تغییر در نحوه گزارش‌دهی CAISI به طور رسمی تکمیل یا اصلاح خواهد شد. دوم، اینکه آیا سرانجام یک مدیر دائمی منصوب می‌شود و دوره رهبری سرپرستی رامان پایان می‌یابد. سوم، اینکه آیا ارزیابی‌های عمومی مدل‌ها به هر شکلی از سر گرفته خواهد شد یا رویکرد طبقه‌بندی‌شده که در دستور اجرایی ژوئن ۲۰۲۶ تشریح شده، به روال عادی تبدیل خواهد شد.

هوش مصنوعی متا (Meta AI) پیش‌بینی می‌کند که در صورت بازگشت بازار صعودی کامل ارزهای دیجیتال در سه ماهه چهارم سال جاری و وجود یک کاتالیزور مهم برای تقویت آن، بیت‌کوین می‌تواند تا اول ژانویه ۲۰۲۷ به قیمت ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار و با هدف بلندپروازانه ۱.۵ میلیون دلار برسد.

این سناریو، بازار صعودی قدرتمندی را در اواخر سال ۲۰۲۶ متصور است که توسط یک ملت بزرگ یا گروهی هماهنگ از ملت‌ها هدایت می‌شود که بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی ذخیره استراتژیک پذیرفته‌اند؛ این امر می‌تواند شامل ایالات متحده یا یکی از اقتصادهای گروه G7 باشد. این اقدام می‌تواند تقاضای بی‌سابقه نهادی را با تسریع پذیرش توسط خزانه‌داری شرکت‌ها افزایش دهد و در بحبوحه فشارهای مالی جاری، روایت “هایپربیت‌کوین‌سازی” را تقویت کند.

در این سناریوی گمانه‌زنی، بیت‌کوین می‌تواند از حدود ۸۳,۵۰۰ دلار فعلی به بالاترین رکورد خود در حدود ۱۲۶,۰۰۰ دلار جهش کند و سپس به محدوده ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار برسد، با اهداف تهاجمی تا ۱.۵ میلیون دلار تا اوایل سال ۲۰۲۷. با این حال، این امر مستلزم تحولات فوق‌العاده ژئوپلیتیکی است و صرفاً گمانه‌زنی باقی می‌ماند. در این تحلیل، پیش‌بینی می‌شود که بیت‌کوین تا اول ژانویه ۲۰۲۷ بین ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار معامله شود.

در بازه‌های زمانی بلندمدت‌تر، بیت‌کوین پس از تلاش‌های قبلی برای عبور از ۸۷,۰۰۰ دلار، در محدوده پایین تا میانه ۸۰,۰۰۰ دلار در حال تثبیت بوده است. قیمت همچنان با وجود نوسانات اخیر، بالاتر از میانگین‌های متحرک کلیدی بلندمدت باقی مانده است. در یک بازار صعودی استاندارد، عبور پایدار از ۹۰,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار، مسیر را به سمت بالاترین رکورد قبلی نزدیک به ۱۲۶,۰۰۰ دلار باز می‌کند.

تحت سناریوی پذیرش فوق‌العاده توسط دولت‌ها که در بالا ذکر شد، عبور از این رکورد قبلی احتمالاً باعث ایجاد امواج قدرتمند اندازه‌گیری شده و پیش‌بینی‌های فیبوناچی چند چرخه‌ای از پایه بلندمدت خواهد شد که به طور نظری از حرکت به سمت منطقه ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار و بالاتر پشتیبانی می‌کند، در صورتی که حجم و جریان‌های نهادی به طور چشمگیری افزایش یابد.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در حال حاضر خنثی است و فضای کافی برای رسیدن به سطوح اشباع خرید شدید که معمولاً در پیشرفت‌های پارابولیک دیده می‌شود، وجود دارد. حمایت‌های کلیدی کوتاه‌مدت در محدوده‌های ۸۰,۰۰۰ تا ۸۲,۰۰۰ دلار و ۷۶,۰۰۰ تا ۷۸,۰۰۰ دلار قرار دارند؛ حفظ این سطوح، ساختار بازیابی گسترده‌تر را حفظ خواهد کرد، در حالی که بازار هرگونه تغییر عمده در روایت‌ها را قیمت‌گذاری می‌کند.

در مجموع، در حالی که نمودار فعلی از روند صعودی مداوم در یک بازار صعودی عادی پشتیبانی می‌کند، تنها افزایش فوق‌العاده در تقاضای دولتی و نهادی می‌تواند افزایش چند هزار درصدی را که در اهداف ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱.۵ میلیون دلاری ضمنی است، توجیه کند.

بیت‌کوین در حال تثبیت است، اما این امر شکاف قیمتی را از بین نمی‌برد و آزمایش ناموفق ۸۵,۰۰۰ دلار، معامله‌گران را به مدیریت ریسک نزولی وامی‌دارد تا تعقیب روند تأیید شده. این امر می‌تواند توکن‌های مراحل اولیه را وسوسه‌انگیز جلوه دهد، اما چرخش از یک دارایی نقد به یک پیش‌فروش، یک نوع ریسک را با نوع دیگری جایگزین می‌کند.

Maxi Doge یک توکن میم مبتنی بر استاندارد ERC-20 اتریوم است که حول محور شخصیتی سگ‌سان ۲۴۰ پوندی و هویت جامعه معاملاتی با لوریج ۱۰۰۰ برابری ساخته شده است. قیمت پیش‌فروش آن ۰.۰۰۰۲۸۴۳ دلار است و بیش از ۴.۸ میلیون دلار جمع‌آوری کرده است. این پروژه همچنین پاداش استیکینگ ۶۰٪ APY، مسابقات معاملاتی ویژه دارندگان با جوایز در جدول امتیازات و خزانه Maxi Fund برای نقدینگی و مشارکت‌ها را ارائه می‌دهد.

با افزایش چالش‌های امنیتی پیش روی تولیدکنندگان و کاربران کیف پول‌های سخت‌افزاری بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال، پیامدهای این وضعیت می‌تواند منجر به افزایش فروش دستگاه‌ها و راه‌اندازی کیف پول‌های پرهزینه‌تر در کوتاه‌مدت اما امن‌تر در بلندمدت برای کاربران شود. کاربران فنی و آگاه بیت‌کوین سال‌هاست که از پیکربندی‌های چند امضایی (multisig) با استفاده از کیف پول‌های سخت‌افزاری از برندهای مختلف بهره می‌برند. اکنون، پس از بحران Coldcard در تابستان امسال و […]

توکن NEAR با رشد ۱۶ درصدی در آخر هفته، توجه بازار را جلب کرد

توکن بومی پروتکل NEAR در آخر هفته گذشته با رشد ۱۶ درصدی مواجه شد و حجم معاملات آن نیز به موازات این افزایش، رونق گرفت.

جهش قیمتی و رکورد حجم معاملات

بیشترین جهش قیمتی در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۶ رخ داد، زمانی که NEAR تا ۱۱ درصد افزایش یافت و در صرافی بایننس به قیمت ۶.۰۰ دلار رسید. این توکن سپس به حدود ۵.۶۴ دلار کاهش یافت. حجم معاملات روزانه به رقم بی‌سابقه تقریبی ۳.۵۴ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش ۹۸ درصدی است.

در چهار هفته منتهی به اواسط اکتبر، NEAR حداقل ۸۳ درصد رشد داشت. برخی گزارش‌ها این افزایش را بسیار بیشتر، در محدوده ۱۳۸ تا ۱۷۲ درصد، تخمین زده‌اند. این روند صعودی، ارزش بازار NEAR را در زمانی که توکن نزدیک به ۵.۵۰ دلار معامله می‌شد، به حدود ۷.۲ میلیارد دلار رساند و این توکن دوباره در میان ۲۰ دارایی دیجیتال برتر قرار گرفت.

NEAR Intents: نوآوری در تعاملات بین‌زنجیره‌ای

NEAR Intents، ویژگی تعاملات بین‌زنجیره‌ای (cross-chain) پروتکل NEAR است. این سیستم به کاربران اجازه می‌دهد تا نتیجه مورد نظر خود را توصیف کنند و سیستم به طور خودکار آن را در بلاکچین‌های مختلف مسیریابی می‌کند.

NEAR Intents تاکنون بیش از ۳۱ تا ۳۳ میلیارد دلار حجم تراکنش بین‌زنجیره‌ای را در بیش از ۳۰ زنجیره ثبت کرده است. حجم مبادلات در ماه سپتامبر به ۴.۸ میلیارد دلار رسید که نسبت به ماه قبل ۷۲.۹ درصد افزایش داشته است.

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) Bitwise

شرکت Bitwise در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ اولین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر NEAR در ایالات متحده را با نماد NRR راه‌اندازی کرد. این صندوق در هفته اول راه‌اندازی خود نزدیک به ۵۸ میلیون دلار جذب سرمایه داشت.

پیشنهاد کاهش عرضه توکن

یک پیشنهاد حاکمیتی در حال بررسی است که هدف آن کاهش حداکثر انتشار سالانه توکن NEAR از ۲.۵ درصد به ۱.۶ درصد در طول ۲۴ ماه آینده است. این پیشنهاد هنوز نهایی نشده است.

در اوایل اکتبر، NEAR Intents مورد یک حمله امنیتی قرار گرفت که منجر به از دست رفتن ۳.۸ میلیون دلار شد. با این حال، این وجوه ظرف ۲۴ ساعت بازیابی شدند و این حادثه آسیب ماندگاری به توکن وارد نکرد.

در صورت تصویب پیشنهاد کاهش انتشار، این کاهش از ۲.۵ درصد به ۱.۶ درصد به تدریج طی ۲۴ ماه اعمال خواهد شد. لازم به ذکر است که توکن NEAR در همان روز ۱۰ اکتبر از ۶.۰۰ دلار به حدود ۵.۶۴ دلار کاهش یافت.

نشانه‌های کلیدی برای پیگیری عبارتند از: ادامه رشد حجم ماهانه NEAR Intents پس از رقم ۴.۸ میلیارد دلار در سپتامبر، حفظ جریان سرمایه در صندوق NRR پس از هفته اول راه‌اندازی، و نتیجه نهایی رأی‌گیری حاکمیتی در مورد میزان انتشار توکن.

کارمزد تراکنش‌های بیت‌کوین به پایین‌ترین حد خود رسید: تنها ۰.۶۴ درصد از درآمد استخراج‌کنندگان

تحلیلگر ارشد: قیمت بیت‌کوین و هزینه برق، عوامل اصلی درآمد استخراج‌کنندگان

در ۳۰ روز گذشته، کارمزد تراکنش‌ها به طور متوسط تنها ۰.۶۴ درصد از درآمد استخراج‌کنندگان بیت‌کوین را تشکیل داده است. این رقم که توسط اکسل ادلر جونیور، تحلیلگر، اعلام شده، نشان‌دهنده وابستگی شدید استخراج‌کنندگان به قیمت خود دارایی و هزینه برق مصرفی دستگاه‌هایشان است. در حالی که قیمت بیت‌کوین (BTC) بین ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار در نوسان است، کارمزد تراکنش‌ها سهم ناچیزی در درآمد کلی آن‌ها دارد.

به گزارش ادلر، در این دوره ۳۰ روزه، کارمزد تراکنش‌ها به طور متوسط تنها ۶۴ سنت از هر ۱۰۰ دلار درآمد روزانه استخراج‌کنندگان را تامین کرده و بخش عمده درآمد از طریق بیت‌کوین‌های تازه صادر شده حاصل شده است. این رقم در هفته گذشته ۰.۶۵ درصد بوده است. ادلر این تغییر را جزئی توصیف کرده، اما اشاره کرده که این شاخص از اواسط آگوست ۲۰۲۵ همواره زیر ۱ درصد باقی مانده است.

افزایش قیمت بیت‌کوین، عامل بهبود شرایط استخراج‌کنندگان

ادلر معتقد است که افزایش قیمت بیت‌کوین از ۵۹,۰۰۰ دلار به ۸۴,۰۰۰ دلار، عامل اصلی بهبود شرایط استخراج‌کنندگان بوده است. او تاکید کرد که سهم کارمزدها در درآمد، شاخصی کلیدی برای رصد است و بازگشت پایدار آن به بالای ۱ درصد، نشان‌دهنده افزایش سهم کارمزدها در درآمد و فعالیت بیشتر شبکه خواهد بود.

هزینه بالای استخراج با دستگاه‌های قدیمی‌تر

این گزارش به مقایسه دو دستگاه استخراج از شرکت Bitmain با قیمت برق ۰.۰۵ دلار به ازای هر کیلووات‌ساعت پرداخته است. بر اساس این مقایسه، استخراج یک بیت‌کوین با دستگاه Antminer S19، تنها ۸۶,۷۰۰ دلار هزینه برق در بر دارد که حتی پس از بهبود قیمت بیت‌کوین، از ارزش این دارایی بیشتر است. در مقابل، دستگاه S21 برای استخراج هر بیت‌کوین به حدود ۴۴,۳۰۰ دلار هزینه برق نیاز دارد و فضای بیشتری را برای هزینه‌های تجهیزات، نگهداری و سایر مخارج باقی می‌گذارد.

عوامل متعدد در تعیین سودآوری استخراج

ادلر افزود که کارمزد تراکنش‌ها در سطح فعلی، دلیلی بر خاموش کردن دستگاه‌ها یا فروش ذخایر توسط استخراج‌کنندگان نیست، زیرا وضعیت هر اپراتور به سخت‌افزار، نرخ برق و سایر هزینه‌هایش بستگی دارد. همچنین، ارقام مربوط به هزینه برق، هزینه‌های خرید تجهیزات و خنک‌کننده را شامل نمی‌شود، بنابراین هزینه کامل استخراج هر سکه بالاتر است.

چشم‌انداز آینده: تاثیر قیمت و شاخص‌های اقتصادی

گزارش حاکی از آن است که افزایش بیشتر قیمت بیت‌کوین، کسری هزینه دستگاه S19 را کاهش و حاشیه سود دستگاه S21 را افزایش خواهد داد، در حالی که کاهش قیمت، درآمد هر دو مدل را کاهش می‌دهد. داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد که قیمت بیت‌کوین در زمان نگارش این خبر نزدیک به ۸۳,۰۰۰ دلار بوده و در ۳۰ روز گذشته ۸ درصد افزایش یافته است. با این حال، تغییرات هفتگی بیش از ۳ درصد کاهش را نشان می‌دهد و قیمت فعلی ۲۵ درصد کمتر از سال گذشته و نزدیک به ۳۴ درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد خود یعنی بیش از ۱۲۶,۰۰۰ دلار است.

همانطور که CryptoPotato پیشتر گزارش داد، گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه سپتامبر، که معیاری برای سنجش تورم است، روز چهارشنبه ۱۴ اکتبر منتشر خواهد شد و گزارش‌های قیمت تولیدکننده و فروش خرده‌فروشی روز پنجشنبه منتشر می‌شوند. آمارهای تورمی بالاتر از حد انتظار می‌تواند فشار بیشتری بر بیت‌کوین وارد کند، که هنوز بخش عمده‌ای از زیان‌های ناشی از سقوط هفته گذشته را جبران نکرده است.

جستجوی منابع درآمدی جدید توسط استخراج‌کنندگان

استخراج‌کنندگان همچنین به دنبال منابع درآمدی فراتر از بیت‌کوین بوده‌اند. شرکت MARA در سه ماهه دوم سال جاری میلادی زیان خالص ۶۱۱.۳ میلیون دلاری را گزارش کرده است. همچنین، چندین استخراج‌کننده عمومی بیش از ۳۲,۰۰۰ بیت‌کوین را در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ فروخته و عواید حاصل از آن را در قراردادهای هوش مصنوعی به ارزش تقریبی ۷۰ میلیارد دلار در کل صنعت سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

بیت‌کوین روز دوشنبه در نزدیکی پایین‌ترین سطح محدوده معاملاتی اخیر خود باقی ماند، زیرا نگرانی‌های تورمی، انتظارات از تشدید بیشتر سیاست‌های فدرال رزرو و درگیری خاورمیانه همچنان بر احساسات بازار تأثیر گذاشت.

بزرگترین دارایی رمزارزی از نظر ارزش بازار، آخرین بار در حدود ۸۲,۴۰۰ دلار معامله شد که حدود ۱.۵ درصد در ۲۴ ساعت کاهش داشت. از زمان صعود به سمت ۸۷,۰۰۰ دلار در ۲۱ سپتامبر، بیت‌کوین بخش عمده‌ای از سه هفته گذشته را بین حدود ۸۲,۰۰۰ تا ۸۷,۰۰۰ دلار سپری کرده است و تنها حرکات کوتاهی خارج از این محدوده داشته است، از جمله کاهش هفته گذشته به سمت ۸۰,۰۰۰ دلار.

بهبود آن از فروش اخیر، تثبیت گسترده‌تر بازار را حفظ کرده است. اما با بازگشت بیت‌کوین به زیر ۸۳,۰۰۰ دلار، خریداران همچنان باید سطحی را که بارها در این دوره به عنوان حمایت عمل کرده است، دوباره به دست آورند.

راسل تامپسون، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال Hilbert Group، در تفسیری که با Crypto Briefing به اشتراک گذاشته شد، گفت: «در حال حاضر بیت‌کوین را در زمان افت قیمت، خریدنی می‌دانم.»

تامپسون حمایت اولیه را در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۸۱,۰۰۰ دلار و سپس حمایت خط روند را در حدود ۷۷,۰۰۰ دلار شناسایی کرد. وی هشدار داد که تقاطع میانگین‌های متحرک ۷ روزه و ۲۱ روزه که توسط تیمش رصد می‌شود، نزولی شده است، در حالی که موقعیت‌گیری در بازار اختیار معامله به سطح حداکثر زیان در حدود ۷۸,۰۰۰ دلار اشاره داشت.

وی افزود: «بازار نیاز دارد از محدوده خود خارج شود، که سقف آن کمی بالاتر از ۸۷,۰۰۰ دلار است. بسته شدن قابل توجه روزانه بالاتر از آن می‌تواند حرکتی را به سمت ۹۳,۰۰۰ تا ۹۷,۰۰۰ دلار باز کند.»

این تثبیت پس از یک دوره خرید قوی توسط صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) صورت گرفته که از آن زمان تضعیف شده است.

بر اساس محاسبات Crypto Briefing از داده‌های Farside Investors، ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده بین ۲۱ سپتامبر و ۳۰ سپتامبر حدود ۲.۳۳ میلیارد دلار ورودی خالص جذب کردند. تقریباً ۱ میلیارد دلار در ۲۱ سپتامبر و ۷۱۴.۷ میلیون دلار دیگر در روز بعد وارد شد.

این تقاضا در اوایل اکتبر معکوس شد. این صندوق‌ها در هفت جلسه معاملاتی اول ماه تا ۹ اکتبر، حدود ۳۸۶.۳ میلیون دلار خروجی خالص ثبت کردند.

تنها هفته گذشته شاهد ۶۷۸.۹ میلیون دلار بازخرید خالص بود، از جمله ۴۸۴.۹ میلیون دلار در ۷ اکتبر و ۲۴۴.۱ میلیون دلار در ۸ اکتبر. یک ورودی ناچیز ۲۱.۱ میلیون دلاری در روز جمعه این روند فروش را متوقف کرد.

اهرم (Leverage) نیز حرکات را در هر دو جهت تشدید کرده است. بر اساس داده‌های CoinGlass، صعود ۲۱ سپتامبر با انحلال (liquidation) تقریباً ۹۱۹ میلیون دلاری موقعیت‌های شورت رمزارزی در ۲۴ ساعت همزمان بود.

تا ۲۹ سپتامبر، حدود ۵۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های اهرمی رمزارزی در یک دوره ۲۴ ساعته جداگانه منحل شد، زیرا بیت‌کوین به زیر ۸۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد.

فروش در هفته گذشته دوباره شدت گرفت. داده‌های CoinGlass نشان داد که در ۸ اکتبر، حدود ۱.۱۲ میلیارد دلار انحلال در کل بازار در ۲۴ ساعت رخ داده است، از جمله ۱.۰۴ میلیارد دلار از موقعیت‌های لانگ. بیت‌کوین تقریباً ۲۸۶ میلیون دلار از این مجموع را به خود اختصاص داد.

در حالی که آن فروش عمدتاً موقعیت‌های لانگ را پاکسازی کرد، موقعیت‌های شورت در صورت بهبود بیت‌کوین ممکن است تحت فشار قرار گیرند. نقشه حرارتی انحلال بیت‌کوین در بایننس (Binance) که توسط CoinGlass ارائه شده است، تجمع قابل توجهی را در حدود ۸۴,۳۰۰ دلار نشان می‌دهد.

حرکت از این منطقه می‌تواند موقعیت‌های شورت را مجبور به بسته شدن کند و به روند صعودی شتاب بخشد. با این حال، با قرار گرفتن بیت‌کوین زیر ۸۳,۰۰۰ دلار در زمان انتشار این خبر، بازیابی این سطح همچنان آزمون نزدیک‌تر است.

احساسات بازار همگام با قیمت‌ها خنک شده است. شاخص ترس و طمع رمزارزی CoinMarketCap در زمان انتشار این خبر ۵۵ بود که در قلمرو خنثی قرار دارد، در مقایسه با رقم ۶۹ گزارش شده در ۲ اکتبر.

درگیری خاورمیانه همچنان منبع فشار است، زیرا تهدیدات زیرساخت‌های انرژی و مسیرهای کشتیرانی، ریسک‌های تورمی را در کانون توجه قرار داده است. کاهش قیمت بیت‌کوین در ۸ اکتبر با بازگشت نفت برنت به بالای ۱۰۲ دلار در هر بشکه و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری همزمان بود.

تامپسون در اظهاراتی که با Crypto Briefing به اشتراک گذاشته شد، هشدار داد که دخالت فزاینده عربستان سعودی در حال گسترش درگیری است.

وی گفت: «من انتظار هیچ کاهش قابل توجهی در قیمت نفت را ندارم، مگر اینکه توافقی در خاورمیانه حاصل شود.»

برای بیت‌کوین، فشار مداوم انرژی، چشم‌انداز تورم و احتمال سیاست پولی آسان‌تر را پیچیده می‌کند. تامپسون گفت که صورتجلسات اخیر فدرال رزرو و قیمت‌گذاری آتی به سمت تشدید مجدد سیاست‌ها به جای کاهش فوری اشاره دارد.

بیت‌کوین تاکنون این فشارها را بدون شکست پایدار زیر محدوده تثبیت گسترده‌تر خود جذب کرده است. برای خریداران، چالش فوری بازیابی سطح ۸۳,۰۰۰ دلار و بازسازی شتاب به سمت ۸۴,۳۰۰ دلار است. حرکت پایدار بالاتر از ۸۷,۰۰۰ دلار سیگنال واضح‌تری مبنی بر پایان یافتن محدوده سه هفته‌ای ارائه خواهد داد.

با گذشت تنها ۲۲ روز تا انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، یک کمیته مرتبط با حوزه ارزهای دیجیتال از هزینه‌های تبلیغاتی کلان دیگری برای حمایت از نامزدهای «طرفدار رمزارز» در انتخابات ۲۰۲۶ خبر داده است.

نهادهای وابسته به «Fairshake»، کمیته اقدام سیاسی (PAC) در آمریکا که عمدتاً از سوی شرکت سرمایه‌گذاری Cantor Fitzgerald، صرافی ارز دیجیتال Coinbase و Ripple Labs تأمین مالی می‌شود، میلیون‌ها دلار برای تبلیغات به منظور حمایت از نامزدهایی که آن‌ها را حامی سیاست‌های دارایی‌های دیجیتال می‌دانند، هزینه کرده است. این در حالی است که کمتر از یک ماه تا انتخابات میان‌دوره‌ای باقی مانده است.

بر اساس گزارش‌های منتشر شده در روز شنبه به کمیسیون انتخابات فدرال آمریکا (FEC)، مجموعاً ۲.۷ میلیون دلار صرف هزینه‌های رسانه‌ای توسط کمیته‌های «Defend American Jobs» و «Protect Progress» شده است. این دو نهاد وابسته به Fairshake هزینه‌هایی را برای تولیدات رسانه‌ای و پستی مستقیم به منظور حمایت از نامزدهای دموکرات و جمهوری‌خواه که برای کرسی‌های مجلس نمایندگان آمریکا در سال ۲۰۲۶ رقابت می‌کنند، گزارش کرده‌اند.

این هزینه‌ها شامل بیش از ۷۶ هزار دلار برای تام امر، رهبر اکثریت مجلس نمایندگان، ۷۳ هزار دلار برای گلن تامپسون، رئیس کمیته کشاورزی مجلس، ۵۱۲ هزار دلار برای پیت آگویلار، نماینده کالیفرنیا، و ۵۰۰ هزار دلار برای جاش گاتهایمر، نماینده نیوجرسی، بوده است.

این گزارش‌های FEC پس از آن منتشر شد که Fairshake تنها چند روز قبل اعلام کرده بود قصد دارد از ۳۲ نامزد دیگر مجلس نمایندگان در سال ۲۰۲۶ حمایت کند، از جمله شش نامزد که هر کدام یک میلیون دلار برای حمایت رسانه‌ای دریافت خواهند کرد. هیچ‌یک از شش نامزد مذکور در هزینه‌های «Defend American Jobs» و «Protect Progress» گنجانده نشده بودند، اما برخی از نمایندگان فعلی در این فهرست حضور داشتند، از جمله امر، آگویلار، گاتهایمر و تامپسون.

سخنگوی Fairshake در ماه اوت اعلام کرده بود که این PAC در راستای استراتژی خود برای انتخابات میان‌دوره‌ای، که تلاش برای راه‌یابی نامزدهای «طرفدار رمزارز» بیشتر به کنگره است، ۱۲۲ میلیون دلار نقد در اختیار دارد. این استراتژی شامل مخالفت با انتخاب شرود براون، رئیس سابق کمیته بانکی، در رقابت سنای اوهایو با تخصیص حداقل ۳۰ میلیون دلار برای تبلیغات رسانه‌ای است. براون در دوران مسئولیت خود یکی از دموکرات‌های پیشرو بود که علیه بسیاری از لوایح مفید برای صنعت رمزارز رأی می‌داد.

تمام اهداف هزینه‌های Fairshake به لایحه «قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال» (CLARITY Act) در سال ۲۰۲۵ رأی مثبت دادند. این لایحه با هدف تعیین قوانین ساختار بازار برای صنعت رمزارز، از جمله اعطای اختیارات بیشتر به نهاد نظارتی فدرال کالاها، یعنی کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، برای نظارت و اجرای مقررات تدوین شده بود. این لایحه با حمایت دو حزبی در مجلس نمایندگان تصویب شد، اما در ماه سپتامبر در سنا نتوانست از رأی‌گیری رویه‌ای عبور کند.

«Stand With Crypto»، ابتکاری که توسط Coinbase راه‌اندازی شده و قانون‌گذاران و سیاستمداران را بر اساس اظهارات عمومی و سوابق رأی‌دهی آن‌ها در رابطه با این صنعت رتبه‌بندی می‌کند، پس از شکست رأی‌گیری لایحه CLARITY هشدار داد که نامزدهایی که در پیشبرد این قانون ناکام بوده‌اند، ممکن است در انتخابات میان‌دوره‌ای با «عواقبی» روبرو شوند. این گروه در تلاش است تا رأی‌دهندگان آمریکایی علاقه‌مند به رمزارز را در انتخابات پیش رو، همانطور که در انتخابات سال ۲۰۲۴ انجام داد، بسیج کند.

تغییرات پیشنهادی در قوانین حسابداری آمریکا؛ راه را برای پذیرش استیبل‌کوین‌ها در شرکت‌ها هموار می‌کند؟

گزارشی جدید از سوی Tempo، پلتفرم بلاک‌چین با حمایت Stripe، حاکی از آن است که تغییرات پیشنهادی در قوانین حسابداری آمریکا می‌تواند مانع بزرگی را در مسیر پذیرش استیبل‌کوین‌ها توسط شرکت‌ها برطرف کند. این تغییرات به استیبل‌کوین‌های واجد شرایط اجازه می‌دهد تا در ترازنامه شرکت‌ها به عنوان معادل نقدی طبقه‌بندی شوند.

این گزارش به بررسی به‌روزرسانی استانداردهای حسابداری می‌پردازد که توسط هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB) در ماه اوت پیشنهاد شده است. این تغییر می‌تواند استفاده از استیبل‌کوین‌ها را برای عملیات خزانه‌داری شرکت‌ها کاربردی‌تر سازد. در حال حاضر، طبق رویه‌های حسابداری موجود، دارایی‌های استیبل‌کوین ممکن است در ذخایر نقدی گزارش‌شده شرکت‌ها لحاظ نشوند و این موضوع بر نسبت‌های نقدینگی و تعهدات وام تأثیر می‌گذارد، حتی اگر این توکن‌ها کاملاً با دلار پشتیبانی شوند.

تغییر پیشنهادی به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد که از استیبل‌کوین‌ها برای پرداخت‌ها و تسویه‌ها بدون پیچیدگی‌های حسابداری فعلی استفاده کنند.

بر اساس گزارش Tempo، پیشنهاد FASB مستلزم آن است که شرکت‌ها حق بازخرید مستقیم از صادرکنندگان استیبل‌کوین داشته باشند. به عنوان مثال، خرید USDC از طریق یک صرافی لزوماً به شرکت اجازه نمی‌دهد که این توکن‌ها را به عنوان معادل نقدی طبقه‌بندی کند.

Tempo به Coinbase اشاره می‌کند که در گزارش سالانه ۲۰۲۵ خود، USDC و سایر استیبل‌کوین‌های پرداختی را به عنوان معادل نقدی طبقه‌بندی کرده است؛ این طبقه‌بندی با اتکا به توافق بازخرید این شرکت با Circle صورت گرفته است.

Tempo در این باره می‌گوید: «قرارداد شما با صادرکننده، عاملی است که باعث واجد شرایط شدن می‌شود و صرف داشتن توکن به تنهایی کافی نیست.»

پیشنهاد FASB تا ۱۹ نوامبر برای دریافت نظرات عمومی باز است. این هیئت پس از بررسی بازخوردها، تغییرات نهایی حسابداری را اعلام و تاریخ اجرایی شدن آن را تعیین خواهد کرد.

پیشنهاد FASB پس از تصویب قانون GENIUS Act در ژوئیه ۲۰۲۵ صورت می‌گیرد که اولین چارچوب جامع نظارتی فدرال برای استیبل‌کوین‌های پرداختی در ایالات متحده را ایجاد کرد. این قانون قرار است در ژانویه ۲۰۲۷ یا ۱۲۰ روز پس از نهایی شدن قوانین اجرایی توسط نهادهای نظارتی فدرال، هر کدام که زودتر فرا برسد، اجرایی شود.

در حالی که قانون GENIUS Act الزامات صادرکنندگان استیبل‌کوین، از جمله پشتوانه ذخایر و تعهدات بازخرید را تعیین می‌کند، پیشنهاد FASB به نحوه حسابداری استیبل‌کوین‌های نگهداری شده توسط شرکت‌ها می‌پردازد.

این تحولات در حالی رخ می‌دهد که طبق داده‌های DefiLlama، بازار استیبل‌کوین‌های پشتیبانی شده با دلار آمریکا از مرز ۳۰۰ میلیارد دلار فراتر رفته است. همچنین گزارش شده است که دولت ترامپ در حال بررسی راه‌هایی برای ترویج استیبل‌کوین‌های پشتیبانی شده با دلار در سطح بین‌المللی است که می‌تواند نقش دلار آمریکا را به عنوان ارز ذخیره غالب تقویت کند.

طبق گزارش بلومبرگ، دولت در حال بررسی همکاری با شرکت‌های خصوصی برای توسعه پروژه‌های استیبل‌کوین در خارج از کشور است که احتمالاً شامل وزارت خزانه‌داری، وزارت امور خارجه و موسسه مالی توسعه بین‌المللی ایالات متحده (DFC) خواهد بود.

بیت‌فاینکس سکیوریتیز، دو صندوق توکنیزه از CMCC Global را برای جذب سرمایه باز کرده و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری دلاری و بیت‌کوینی را به پلتفرم اوراق بهادار خود افزوده است.

صندوق‌های توکنیزه جدید

این پیشنهادات شامل صندوق Crest و صندوق Liberty Bitcoin Accumulation Fund (LBAF) می‌شود. هر دو صندوق با استفاده از Hadron از شرکت Tether توکنیزه شده‌اند. اشتراک‌گذاری این صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط تا ۲۹ اکتبر ادامه خواهد داشت و انتظار می‌رود پس از تکمیل فرآیند جذب سرمایه، معاملات ثانویه آغاز شود. بیت‌فاینکس سکیوریتیز اعلام کرده است که این محصولات، اولین صندوق‌های توکنیزه از صندوق‌ها (funds of funds) خواهند بود که تحت چارچوب دارایی‌های دیجیتال السالوادور صادر می‌شوند.

جزئیات صندوق‌ها

CMCC Global این صندوق‌ها را با همکاری ویلی وو، تحلیلگر بیت‌کوین، تأسیس کرده است. صندوق Crest در مارس ۲۰۲۲ و صندوق LBAF در آوریل ۲۰۲۵ راه‌اندازی شده‌اند. هر دو صندوق سرمایه را در مدیران کمی (quantitative managers) با استفاده از استراتژی‌هایی مانند آربیتراژ نرخ تامین مالی، بازارسازی، آربیتراژ بین صرافی‌ها و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تخصیص می‌دهند.

صندوق Crest به دلار ارزش‌گذاری شده و به دنبال کسب بازدهی بالاتر از سود اوراق خزانه آمریکا است. صندوق LBAF بازدهی خود را بر حسب بیت‌کوین اندازه‌گیری می‌کند و طبق گفته مارتین بومن، شریک مدیریتی CMCC Global، هدف آن دستیابی به بازده سالانه خالص ۸ تا ۱۲ درصد است. بومن اظهار داشت: «هر دو صندوق از پرتفوی‌های متنوعی از استراتژی‌های کمی و خنثی نسبت به بازار استفاده می‌کنند و عمدتاً به عملکرد جهت‌دار بازارهای دارایی دیجیتال متکی نیستند.» CMCC پیشتر LBAF را به عنوان استراتژی برای تولید بازدهی دلاری بیت‌کوین از طریق معاملات کمی توصیف کرده بود. هدف بازدهی آن به جای دلار، بر حسب بیت‌کوین اندازه‌گیری می‌شود.

شرایط سرمایه‌گذاری

توکن‌های CREST با قیمت ۱۰ دلار و توکن‌های LBAF با قیمت ۰.۰۰۰۱ بیت‌کوین صادر خواهند شد. حداقل سرمایه‌گذاری یک توکن است، اگرچه مشارکت همچنان تابع شرایط واجد شرایط بودن و الزامات تأیید هویت سرمایه‌گذار است. این پیشنهادات شامل یک دوره شش ماهه پس از لیست شدن است که در آن هزینه‌های عملکرد ۵۰ درصد کاهش یافته و هزینه‌های بازخرید لغو می‌شود. این مزایا برای توکن‌هایی که در بازار ثانویه معامله می‌شوند تا پایان دوره باقی خواهند ماند.

ساختار و عملیات

هر دو صندوق به عنوان پرتفوی‌های مجزا از CMCC Global SPC در جزایر کیمن ساختاربندی شده‌اند. توکن‌ها نمایانگر منافع اقتصادی در سهام مشارکت‌کننده زیربنایی هستند که توسط BFXS (PTC) Limited به عنوان امین نگهداری می‌شوند. توکن‌ها در برابر سهام زیربنایی ضرب شده و هنگام بازخرید سوزانده می‌شوند. انتقال توکن‌ها تابع تأیید هویت و کنترل‌های مبارزه با پولشویی خواهد بود. سرمایه‌گذاران واجد شرایط همچنین قادر خواهند بود توکن‌ها را در کیف پول‌های تأیید شده نگهداری کرده و به صورت شبانه‌روزی در بیت‌فاینکس سکیوریتیز معامله کنند.

پلتفرم Hadron

Tether پلتفرم Hadron را در نوامبر ۲۰۲۴ به عنوان بستری برای صدور و مدیریت دارایی‌های توکنیزه، از جمله سهام، اوراق قرضه و صندوق‌ها راه‌اندازی کرد. ابزارهای این پلتفرم شامل صدور و سوزاندن توکن، انطباق با مقررات و مدیریت چرخه عمر دارایی‌ها می‌شود.

گسترش سبد محصولات بیت‌فاینکس سکیوریتیز

این پیشنهادات، سبد محصولات بیت‌فاینکس سکیوریتیز را فراتر از محصولاتی مانند بدهی توکنیزه، قراردادهای هش‌ریت بیت‌کوین و اوراق خزانه آمریکا گسترش می‌دهد. این شرکت اعلام کرده است که در حال حاضر بیش از ۵۰۰ میلیون دلار دارایی را لیست کرده و اخیراً یک جذب سرمایه ۵۰ میلیون دلاری برای Alkemya Metacore، بزرگترین جذب سرمایه تاکنون خود را تکمیل کرده است.