UpGate

Blog

  • بایننس امکان تبدیل سهام به bStocks را فراهم کرد

    بایننس امکان تبدیل سهام به bStocks را فراهم کرد

    بایننس امکان تبدیل سهام آمریکا به توکن‌های bStocks را فراهم کرد

    صرافی ارز دیجیتال بایننس به کاربران واجد شرایط خود اجازه می‌دهد تا سهام منتخب ایالات متحده را با نسبت ۱:۱ به توکن‌های قابل تبدیل به نام bStocks تبدیل کرده و مجدداً آن‌ها را به سهام اصلی بازگردانند. این فرآیند به گونه‌ای طراحی شده است که رایگان، آنی و برگشت‌پذیر باشد.

    bStocks چیست؟

    bStocks توکن‌های استاندارد BEP-20 هستند که بر روی شبکه BNB Smart Chain، بلاکچین مرتبط با بایننس، صادر می‌شوند. استاندارد BEP-20 در واقع مجموعه‌ای از قوانین فنی است که به کیف پول‌ها و برنامه‌ها اجازه می‌دهد این توکن‌ها را شناسایی و مدیریت کنند. هر bStock به منظور ارائه پوشش اقتصادی ۱:۱ با سهام فهرست شده در بورس آمریکا طراحی شده است. سهام زیربنایی توسط یک امین (Custodian) تنظیم‌شده نگهداری می‌شود.

    مزایای تبدیل و معامله

    فرآیند تبدیل از طریق کیف پول بایننس انجام می‌شود و به صورت ۲۴ ساعته در دسترس است. این در حالی است که بازارهای سنتی سهام دارای ساعات کاری مشخصی هستند و در آخر هفته‌ها تعطیل می‌باشند. پس از تبدیل سهام به bStock، این توکن‌ها می‌توانند به صورت شبانه‌روزی در بازارهای اسپات بایننس معامله شوند. کاربران همچنین می‌توانند bStocks را به کیف پول‌های سازگار منتقل کرده و در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) مورد استفاده قرار دهند. DeFi شامل برنامه‌های وام‌دهی، استقراض و معاملاتی است که به جای بانک‌ها یا کارگزاران، بر اساس کد بلاکچین عمل می‌کنند.

    رشد سریع bStocks

    بایننس اولین بار در تاریخ ۱۱ ژوئن ۲۰۲۶، bStocks را راه‌اندازی کرد. مدت کوتاهی پس از راه‌اندازی، ارزش دارایی‌های تحت مدیریت از مرز ۱۰۰ میلیون دلار گذشت و تا ۲۸ ژوئیه ۲۰۲۶، این رقم از ۵۰۰ میلیون دلار فراتر رفت.

    در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، لیست جدیدی از bStocks شامل ADBEB، FWDIB و HPEB برای معامله در دسترس قرار گرفتند. بایننس در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶، در پستی، قابلیت تبدیل دوطرفه سهام به bStock را برجسته کرد.

    شفافیت و نظارت

    بایننس با ارائه صفحه‌ای با عنوان “Proof of Collateral” (اثبات وثیقه)، به شفافیت وثیقه‌های پشت bStocks می‌پردازد. این صفحه به منظور نمایش پشتوانه bStocks طراحی شده است. این محصول همچنین در چارچوبی مورد تأیید “سازمان نظارت بر خدمات مالی بازار جهانی ابوظبی” (ADGM FSRA) قرار دارد. bStocks در میان اولین اوراق بهادار توکنیزه شده‌ای هستند که در فهرست رسمی FSRA پذیرفته شده‌اند.

    تبدیل ۱:۱ در هر دو جهت رایگان و آنی است، که به حفظ ارتباط نزدیک bStock با ارزش سهام زیربنایی کمک می‌کند. در صورت بروز اختلاف بین ارزش توکن و سهام، مسیر تبدیل، راهی مستقیم برای بازگشت به دارایی اصلی را برای کاربران فراهم می‌آورد.

    انعطاف‌پذیری برای کاربران

    مزیت عملی این سیستم برای کاربران، انعطاف‌پذیری است. یک فرد می‌تواند سهام را به شکل استاندارد نگهداری کند، آن را برای معامله در روز شنبه به bStock تبدیل کند و سپس مجدداً آن را به سهام عادی بازگرداند، زمانی که خواهان پوشش سنتی باشد.

    ریسک‌های موجود

    با این حال، ریسک‌های واقعی نیز وجود دارند که باید مورد توجه قرار گیرند. کل مدل به امین (Custodian) که سهام را طبق وعده نگهداری می‌کند و به دقت و به‌روز بودن داده‌های “Proof of Collateral” بستگی دارد. کاربران همچنین با خروج توکن‌ها از صرافی، با ملاحظات معمول ارزهای دیجیتال روبرو می‌شوند. اشکالات قراردادهای هوشمند، امنیت کیف پول و قابلیت اطمینان برنامه‌های DeFi همگی در این زمینه نقش دارند.

  • پیش‌بینی ۴chan: امروز پایان زمستان رمزارزهاست

    پیش‌بینی ۴chan: امروز پایان زمستان رمزارزهاست

    کاربر 4chan با نام کاربری SBC7H7La در تاریخ ۱۲ دسامبر ۲۰۲۳، تصویری را منتشر کرد که الگوی جالبی را نشان می‌داد و پیش‌بینی جسورانه‌ای مبنی بر رسیدن اوج بازار بیت‌کوین در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵ ارائه داد.

    بیت‌کوین دقیقاً طبق این پیش‌بینی عمل کرد و در تاریخ مذکور، به بالاترین رکورد خود، اندکی بالاتر از ۱۲۶ هزار دلار، دست یافت. منطق پشت این پیش‌بینی، صرفاً اعداد و ارقام بود. دوره‌های قبلی از کف تا اوج بازار ۱۰۶۴ روز و از اوج تا کف بازار ۳۶۴ روز طول کشیده بود و این الگو دو بار تکرار شده بود. کاربر 4chan با اطمینان پیش‌بینی کرده بود که این “شبیه‌سازی” تکرار خواهد شد.

    و این پیش‌بینی به حقیقت پیوست. علی‌رغم تردیدهای قابل درک، این “شبیه‌سازی” زمانی تکرار شد که بیت‌کوین در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵ به قیمت ۱۲۶,۱۹۸.۰۷ دلار رسید.

    از آن زمان تا همین اواخر، معامله‌گران تنها شاهد افت قیمت‌ها بودند. تا اواخر ژوئن، بیت‌کوین ۵۲ درصد از اوج خود فاصله گرفته بود. شرکت مدیریت دارایی رمزارز 21Shares در آن زمان اشاره کرد که این افت، همچنان ملایم‌تر از بازارهای نزولی ۸۰ درصدی در چرخه‌های گذشته بود.

    اکنون، بخش دوم این پیش‌بینی فرا رسیده است. با افزودن ۳۶۴ روز به تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵، به تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ می‌رسیم. این تاریخ، امروز است. بنابراین، طبق محاسبات 4chan، این نقطه کف بازار است.

    البته، نباید صرفاً به این پیش‌بینی اتکا کرد، اما گاهی اوقات اگر چیزی شبیه اردک باشد و مانند اردک معامله شود…

    بیت‌کوین امروز صبح حدود ۸۶,۱۰۰ دلار معامله می‌شود و یک روند بسیار صعودی در همین روز شکل گرفته است. بیت‌کوین تقریباً ۳۰ درصد پایین‌تر از اوج خود و حدود ۲ درصد در روز افزایش یافته است، پس از آنکه گزارش مشاغل نشان داد که ایالات متحده در ماه سپتامبر تنها ۲۹,۰۰۰ شغل ایجاد کرده است، در حالی که اقتصاددانان ۹۰,۰۰۰ شغل را پیش‌بینی کرده بودند.

    این خبر ممکن است در حالت عادی بد به نظر برسد، اما برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، این اعداد به این معنی است که فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را در سطح فعلی حفظ خواهد کرد و مجدداً آن را افزایش نخواهد داد. نرخ‌های بهره پایین‌تر (یا در این مورد، عدم افزایش آن‌ها) دقیقاً همان چیزی است که سرمایه‌گذارانی که پول خود را در دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین قرار می‌دهند، دوست دارند ببینند.

    با این حال، بیت‌کوین در ماه جولای در حدود ۵۷ هزار دلار به کف خود رسیده بود، که به این معنی است که بیت‌کوین در حال حاضر حدود ۵۰ درصد بالاتر از کف خود قرار دارد.

    بنجامین کوون، تحلیلگر بنیادی شناخته شده که معتقد است فاز انباشت در تاریخ ۱ جولای آغاز شده است، همچنان پنجره‌ای را برای یک موج نزولی دیگر می‌بیند. اما وضعیت فنی کمی خوش‌بینانه‌تر به نظر می‌رسد.

    اما هیچ‌کدام از این‌ها به اندازه اعتماد به یک الگوی تصادفی در 4chan جذاب نیست، بنابراین انتخاب با شماست.

    سلب مسئولیت
    دیدگاه‌ها و نظرات بیان شده توسط نویسنده صرفاً برای اهداف اطلاعاتی است و به هیچ عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا سایر مشاوره‌ها محسوب نمی‌شود.

  • فین‌سن قانون پیشنهادی رمزارزها را به دلیل نگرانی از فعالیت‌های مشروع پس گرفت

    فین‌سن قانون پیشنهادی رمزارزها را به دلیل نگرانی از فعالیت‌های مشروع پس گرفت

    تعلیق دو قانون پیشنهادی در آمریکا درباره کیف پول‌های رمزارزی بدون میزبان و میکسرهای کریپتو

    شبکه اجرای جرایم مالی آمریکا (FinCEN) وابسته به وزارت خزانه‌داری این کشور، دو قانون پیشنهادی را که بر اجرای مقررات مربوط به شرکت‌های رمزارزی تأثیر می‌گذاشت، از جمله یکی در مورد “میکس کردن ارزهای مجازی قابل تبدیل”، لغو کرد.

    بر اساس اطلاعیه‌ای که روز دوشنبه منتشر شد، این نهاد قصد دارد پیشنهاد دسامبر ۲۰۲۰ را که “الزامات ثبت سوابق، تأیید هویت و گزارش‌دهی” مربوط به تراکنش‌های رمزارزی و کیف پول‌های بدون میزبان را وضع می‌کرد، لغو کند. همچنین پیشنهادی که بر اجرای مقررات مربوط به خدمات میکس کردن کریپتو تأثیر می‌گذاشت، کنار گذاشته خواهد شد. FinCEN اعلام کرد که قانون پیشنهادی مربوط به میکسرهای کریپتو که در ابتدا در اکتبر ۲۰۲۳ مطرح شده بود، “می‌توانست تأثیر بازدارنده‌ای بر فعالیت‌های قانونی داشته باشد و بار گزارش‌دهی سنگینی را بر مؤسسات مالی تحت پوشش تحمیل کند.”

    در اطلاعیه روز دوشنبه آمده است: “FinCEN نظرات ارائه شده در پاسخ به این پیشنهادات را بررسی کرده و آن‌ها را به عنوان بخشی از دستور کار کاهش مقررات دولت ترامپ و تلاش‌های جاری برای اطمینان از تناسب مقررات دارایی‌های دیجیتال با اهداف تعیین شده، لغو می‌کند.”

    این اقدام نظارتی آمریکا جدیدترین مورد در مجموعه‌ای از اقدامات توسط نهادهایی است که وظیفه نظارت بر دارایی‌های رمزارزی را بر عهده دارند و به دستور کار دولت ترامپ در حوزه کریپتو اشاره می‌کنند. پیش از این، مایکل سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، اعلام کرد که این نهاد از “اختیارات قانونی موجود خود” برای پیشنهاد دو قانون در مورد نحوه فعالیت شرکت‌های رمزارزی تحت نظارت خود، بدون نیاز به مجوز اضافی از کنگره، استفاده می‌کند.

    بسیاری از گروه‌های حامی صنعت رمزارز و بلاکچین، FinCEN را به دلیل بازنگری در مورد میکسرهای کریپتو و الزامات گزارش‌دهی مربوط به کیف پول‌های بدون میزبان مورد ستایش قرار دادند. شورای نوآوری کریپتو در پستی در پلتفرم X در روز دوشنبه، این اقدام را “مثبت برای اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال” خواند.

  • زک‌اکسبیت ۳۵۰ هزار دلار برای نفوذ به حلقه پولشویی لازاروس هزینه کرد

    زک‌اکسبیت ۳۵۰ هزار دلار برای نفوذ به حلقه پولشویی لازاروس هزینه کرد

    تحقیقات مخفیانه در دنیای ارزهای دیجیتال: زک‌اکسبیت چگونه با مجرمان سازمان‌یافته چینی درگیر شد

    اکثر کارشناسان ردیابی بلاکچین، پول‌های سرقت شده را از راه دور دنبال می‌کنند. اما زک‌اکسبیت (ZachXBT)، محقق مستقل و ناشناس حوزه ارزهای دیجیتال، تصمیم گرفت بخشی از سرمایه شخصی خود را در اختیار افرادی قرار دهد که آن‌ها را ردیابی می‌کرد.

    این محقق ناشناس در رشته‌توییتی در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام کرد که برای جلب اعتماد یکی از اعضای یک سندیکای جنایتکار سازمان‌یافته چینی، مبلغ ۳۴۹,۷۰۰ دلار به صورت USDC در اختیار او قرار داده است. گمان می‌رود این گروه در پولشویی برای گروه لازاروس (Lazarus Group) کره شمالی دست داشته است.

    زک‌اکسبیت این عملیات را به مسدود شدن ۴۴۲,۰۰۰ واحد USDT توسط شرکت Tether مرتبط می‌داند. این اقدام پس از آن صورت گرفت که او مجموعه‌ای از کیف پول‌ها را شناسایی کرد که به هک صرافی Bybit مرتبط بودند و ارزش آن‌ها بیش از ۱۲ میلیون دلار تخمین زده می‌شد.

    این عملیات مخفیانه در تاریخ ۶ مارس ۲۰۲۵ آغاز شد. این تاریخ تقریباً یک تا دو هفته پس از هک صرافی Bybit در فوریه ۲۰۲۵ بود که طی آن حدود ۱.۵ میلیارد دلار سرمایه به سرقت رفت.

    نقطه تماس زک‌اکسبیت با نام مستعار “جیمی گرین” (Jimmy Green) فعالیت می‌کرد. برای جلب اعتماد این فرد، محقق مذکور مبلغ ۳۴۹,۷۰۰ دلار USDC را به صورت پیش‌پرداخت ارسال کرد.

    گزارش‌ها حاکی از آن است که جیمی گرین آدرس‌های مشخصی در شبکه سولانا (Solana) ارائه داد که به زک‌اکسبیت کمک کرد تا جریان وجوه را هنگام جابجایی بین بلاکچین‌های مختلف دنبال کند. بر اساس این اطلاعات، زک‌اکسبیت مجموعه‌ای از کیف پول‌ها را شناسایی کرد که بیش از ۱۲ میلیون دلار وجه در خود داشتند و او این وجوه را به هک Bybit مرتبط دانست. در پی این شناسایی، Tether، صادرکننده USDT، ۴۴۲,۰۰۰ واحد USDT مرتبط با این وجوه را مسدود کرد.

    ردپای سندیکا در چین و هنگ‌کنگ

    گفته می‌شود ردپای این سندیکا هم در هنگ‌کنگ و هم در سرزمین اصلی چین گسترده است. طبق یافته‌های تحقیقاتی، این شبکه به طور بالقوه در پولشویی بخش عمده‌ای از ۱.۵ میلیارد دلاری که از Bybit به سرقت رفته بود، نقش داشته است.

    زک‌اکسبیت در جریان تعامل مستقیم با این گروه، با ریسک‌های قابل توجه شخصی و عملیاتی روبرو شد.

    این اولین بار نیست که زک‌اکسبیت با وجوه مرتبط با پیونگ‌یانگ درگیر می‌شود. گزارش شده است که او از سال ۲۰۲۲ تاکنون در مسدود کردن بیش از ۷۵ میلیون دلار مرتبط با حوادث کره شمالی کمک کرده است.

    هک صرافی Bybit با ارزش تقریبی ۱.۵ میلیارد دلار، یک رقم برجسته برای عملیات احتمالی گروه لازاروس ایجاد کرد که نادیده گرفتن آن دشوار است. اگر یک واحد هکری برای نقد کردن وجوه خود به کارگزاران خارجی متکی باشد، این کارگزاران به نقطه فشار تبدیل می‌شوند. مختل کردن فعالیت آن‌ها می‌تواند وجوه سرقت شده را مسدود کند، حتی اگر سارقان اصلی همچنان خارج از دسترس باشند.

    زک‌اکسبیت مجموعه‌ای از کیف پول‌ها به ارزش بیش از ۱۲ میلیون دلار را به Bybit مرتبط کرد، در حالی که مسدودیت Tether شامل ۴۴۲,۰۰۰ واحد USDT بود. در مقایسه با سرقت تقریبی ۱.۵ میلیارد دلاری، هر دو رقم بخش کوچکی از کل مبلغ را تشکیل می‌دهند.

    استیبل‌کوین‌ها؛ نقطه ضعف در مسیرهای پولشویی

    استیبل‌کوین‌ها یکی از نقاط گلوگاه در مسیرهای پولشویی محسوب می‌شوند. از آنجایی که Tether می‌تواند در سطح صادرکننده بر USDT اقدام کند، مسیرهای پولشویی که با این استیبل‌کوین در تماس هستند، ریسکی را به همراه دارند که جریان‌های خالص بیت‌کوین یا سایر دارایی‌های غیرمتمرکز ممکن است فاقد آن باشند. مسدود شدن ۴۴۲,۰۰۰ واحد USDT یادآوری می‌کند که این ویژگی دوم می‌تواند دردسرساز شود.

    زک‌اکسبیت یک محقق مستقل است، نه یک نهاد اجرای قانون. او سرمایه شخصی خود را به خطر انداخت و ریسک‌های شخصی را پذیرفت تا به درون این شبکه نفوذ کند. این مدل نتایجی به همراه داشته است، از جمله مسدود شدن بیش از ۷۵ میلیون دلار مرتبط با کره شمالی از سال ۲۰۲۲، اما همچنین به شدت به افرادی متکی است که مایل به پذیرش ریسک‌هایی هستند که اکثر موسسات آن‌ها را تأیید نمی‌کنند.

  • OKX and ICE File with SEC for Tokenized Stock Trading Exchange

    OKX and ICE File with SEC for Tokenized Stock Trading Exchange

    OKXICE LLC, a joint venture between cryptocurrency exchange OKX and Intercontinental Exchange (ICE), has filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) to establish a regulated exchange for trading tokenized U.S. stocks. The initial offering is expected to include 63 companies listed on the New York Stock Exchange (NYSE).

    The filing, which occurred on October 4, aims to allow for the trading of tokenized versions of U.S. equities. Companies whose stocks are selected for tokenization will have a 30-day period to opt out before trading can commence. This venture combines OKX’s blockchain infrastructure with ICE’s market technology.

    According to a report by Bloomberg, the SEC introduced its temporary Innovation Exemption in September. This exemption permits certain tokenized securities venues to facilitate secondary trading of tokenized U.S. stocks through permissioned automated makers and liquidity pools, provided specific conditions are met. These conditions include that tokenized shares must carry the same shareholder rights as the underlying securities, smart contracts must be auditable and run on public, permissionless blockchains, and trading must cease if the underlying stock is suspended on its primary exchange.

    As CryptoPotato reported, Coinbase had previously announced in June plans to offer tokenized stocks to customers outside the U.S., with shares backed 1:1 by the underlying assets and carrying shareholder rights. This move predated the SEC’s September exemption and indicated a growing trend among crypto exchanges to explore connections with stock trading infrastructure.

    The filing by OKXICE LLC represents one of the first attempts by a crypto exchange to offer tokenized U.S. stocks through a regulated exchange under the SEC’s temporary regulations. The partnership with ICE, which acquired a stake in OKX in March, provides a foundation for combining exchange infrastructure with blockchain-based trading. This framework could potentially enable round-the-clock trading of U.S.-listed stocks, subject to the SEC’s stipulated conditions.

    However, the launch of OKX’s tokenized stock trading platform is contingent on regulatory processes and the decision of the 63 NYSE-listed companies to participate. The exact date of the launch remains uncertain, depending on the completion of the 30-day notice period and other requirements outlined by the SEC. Whether these companies will opt out of the tokenized stock trading remains a key uncertainty.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: OKXICE LLC, a joint venture between OKX and ICE, has filed with the SEC to establish a regulated exchange for trading tokenized US stocks. Whether the 63 NYSE-listed companies will opt out of the tokenized stock trading.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: The SEC introduced its temporary Innovation Exemption in September, allowing certain tokenized securities venues to facilitate secondary trading of tokenized US stocks through permissioned automated makers and liquidity pools.

  • CFTC Offers Limited-Time Regulatory Path for Crypto Futures to Become True Perpetuals

    CFTC Offers Limited-Time Regulatory Path for Crypto Futures to Become True Perpetuals

    A narrow regulatory window, expiring June 30, 2026, now allows U.S. exchanges to convert existing perpetual-style crypto futures contracts into true perpetuals, provided specific conditions are met. The CFTC’s Division of Market Oversight issued Staff Letter No. 26-19 on June 12, 2026, granting conditional no-action relief to designated contract markets (DCMs).

    This guidance permits DCMs to remove expiration dates from qualifying digital commodity futures contracts, effectively transforming them into true perpetual futures. A no-action letter signifies that the CFTC staff will not recommend enforcement action if certain conditions are followed. This move is not a new rule but rather a written assurance that specific actions will not draw regulatory scrutiny under the outlined circumstances.

    Expedited Conversion Pathway
    The primary benefit of this relief is speed. Ordinarily, altering contract terms can trigger self-certification timing requirements under CFTC Regulation 40.6. Staff Letter No. 26-19 allows DCMs to bypass these usual delays by dropping expiration dates. This action was prompted by requests from Bitnomial Exchange, LLC, and Coinbase Derivatives, LLC, which sought relief for 16 and 22 contracts, respectively.

    Conditions and Eligibility
    However, the relief is conditional. Only contracts tied to digital commodities with “deep, active, and continuous” spot markets are eligible. Bitcoin is cited as a prime example of such an asset. Exchanges must still submit amendments under CFTC Regulation 40.5 or 40.6, certifying compliance before implementing any changes. Furthermore, DCMs are required to solicit market feedback and fulfill risk disclosure obligations.

    Limited Timeframe and Market Impact
    The relief takes effect immediately but expires on June 30, 2026, providing exchanges with a window of under three weeks to act. This limited timeframe suggests a controlled, time-boxed transition rather than an open-ended exemption. Exchanges that miss this window may need to pursue the standard regulatory process.

    This development aligns U.S.-regulated markets with recent CFTC decisions regarding perpetual futures for digital commodities. The approval of KalshiEX LLC’s BTCPERP contract previously set a precedent, making the status of “perpetual-style” contracts with distant expiration dates—some extending up to 25 years—increasingly outdated. Staff Letter No. 26-19 aims to close this gap, allowing exchanges to convert existing products rather than launching entirely new listings.

    For traders, the change offers greater clarity, as a perpetual contract without an expiration date is simpler to understand than one with a distant, regulatory-driven expiry. The eligibility rule is also expected to shape competition, likely concentrating the first wave of true perpetuals around the most established digital commodities, with Bitcoin at the forefront.

    Remaining Uncertainties
    Several uncertainties remain. The exact process Bitnomial and Coinbase Derivatives will employ for contract conversion and how they will handle the required risk disclosures are yet to be detailed. Additionally, it is unclear whether exchanges that do not act before the June 30 deadline will successfully navigate the standard CFTC process.

    Future amendment filings under Regulations 40.5 and 40.6 will provide insight into how quickly exchanges convert their contracts and manage the necessary disclosures.

    Why This Matters

    The materials describe a narrow update: The CFTC’s Division of Market Oversight issued a no-action letter (Staff Letter No. The exact process Bitnomial and Coinbase Derivatives will use to convert their contracts.

    Broader Context

    Source materials place the factual news in this context: The letter aligns US-regulated markets with recent CFTC decisions on how perpetual futures for digital commodities should be treated.

  • مدرن تِرِژری به دنبال مجوز بانک امین آمریکا برای نگهداری دارایی‌های دیجیتال

    مدرن تِرِژری به دنبال مجوز بانک امین آمریکا برای نگهداری دارایی‌های دیجیتال

    مدرن تِرِژری به دنبال تأسیس بانک امین ملی برای دارایی‌های دیجیتال

    شرکت زیرساخت پرداخت مدرن تِرِژری (Modern Treasury) در تلاش است تا یک بانک امین ملی با مجوز فدرال تأسیس کند که به طور خاص برای نگهداری دارایی‌های دیجیتال مشتریانش طراحی شده است. این شرکت در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ درخواستی را به دفتر نظارت بر ارز (OCC) ارائه کرده است. نهاد پیشنهادی با نام “بانک امین ملی مدرن تِرِژری” (Modern Treasury National Trust Bank) مسئولیت امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال، از جمله استیبل‌کوین‌ها، و همچنین ارائه خدمات مرتبط با ارزهای فیات را بر عهده خواهد داشت.

    ماهیت درخواست

    این درخواست برای تأسیس یک بانک امین ملی با کاربری محدود است. مجوزهای بانک امین ملی که توسط OCC صادر می‌شود، به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا تحت نظارت فدرال، وظایف امانتداری و امینانه را انجام دهند، اما در عین حال از پذیرش سپرده، اعطای وام و بیمه FDIC منع می‌شوند.

    هدف و دامنه فعالیت

    این طرح، امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال را با خدمات ارز فیات ترکیب می‌کند. هدف شرکت این است که به مشتریان اجازه دهد تا ارزهای دیجیتال و سنتی را از طریق یک پلتفرم واحد مدیریت کنند. دامنه فعالیت این بانک امین محدود خواهد بود؛ این نهاد پیشنهادی نه به اعطای وام مشغول خواهد شد و نه استیبل‌کوین صادر خواهد کرد.

    جداسازی عملیات

    بانک امین پیشنهادی از کسب‌وکار ارائه‌دهنده خدمات پرداخت (PSP) موجود شرکت مدرن تِرِژری جدا خواهد بود. عملیات پرداخت فعلی شرکت به قوت خود باقی می‌ماند و بانک امین به عنوان یک نهاد نظارتی مستقل عمل خواهد کرد.

    پیش‌زمینه و انگیزه

    این درخواست به دنبال تغییراتی در محصولات شرکت مدرن تِرِژری صورت گرفته است. این شرکت در اکتبر ۲۰۲۵ با خرید شرکت Beam، قابلیت‌های استیبل‌کوین را به پلتفرم پرداخت خود اضافه کرد. مت مارکوس، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار مدرن تِرِژری، این اقدام را امتدادی طبیعی از ادغام استیبل‌کوین‌ها دانست و اظهار داشت که این مجوز، نظارت مستقیم فدرال را بر امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال شرکت به ارمغان می‌آورد. مارکوس استیبل‌کوین‌ها را “زیرساخت اقتصادی بنیادی برای آینده” توصیف کرد.

    فرآیند تأیید

    هیچ‌یک از این طرح‌ها هنوز عملیاتی نشده‌اند. این درخواست تنها فرآیند بررسی توسط OCC را آغاز می‌کند و مدرن تِرِژری تا زمان دریافت مجوزهای لازم قادر به راه‌اندازی بانک امین نخواهد بود.

    روند رو به رشد در صنعت

    مدرن تِرِژری تنها شرکتی نیست که به دنبال این نوع مجوز است. شرکت‌هایی مانند Circle، Paxos و Ripple نیز پیش از این برای دریافت مجوزهای بانک امین ملی از OCC اقدام کرده‌اند. این روند از اواخر سال ۲۰۲۵ در میان شرکت‌های فعال در حوزه دارایی‌های دیجیتال و فین‌تک مشاهده شده است و اعطای مجوزهای مشروط بین سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶، نشان‌دهنده پذیرش رو به رشد زیرساخت‌های تحت نظارت برای دارایی‌های دیجیتال است.

    در حالی که Circle و Paxos صادرکننده استیبل‌کوین و Ripple یک شرکت پرداخت و ارز دیجیتال هستند، مدرن تِرِژری از مسیری متفاوت وارد این عرصه شده است. این شرکت که سابقه‌ای طولانی در زیرساخت‌های پرداخت سنتی با پردازش تراکنش‌های صدها میلیارد دلاری دارد، اکنون در حال ادغام استیبل‌کوین‌ها در محصولات موجود خود است.

    در صورت تأیید، این امر به کسب‌وکارها امکان می‌دهد تا استیبل‌کوین‌ها و ارزهای فیات را تحت یک سقف نظارتی فدرال و بدون نیاز به اتصال ارائه‌دهندگان مجزا، مدیریت کنند. اجتناب از اعطای وام و صدور استیبل‌کوین، پروفایل ریسک را ساده‌تر نگه می‌دارد و جداسازی بانک امین از کسب‌وکار PSP، فعالیت امانت‌داری جدید و تحت نظارت را از عملیات پرداخت موجود جدا می‌کند.

  • نامه عدم اقدام CFTC به صرافی‌ها اجازه می‌دهد قراردادهای آتی رمزارز را به پرپچوال واقعی تبدیل کنند

    نامه عدم اقدام CFTC به صرافی‌ها اجازه می‌دهد قراردادهای آتی رمزارز را به پرپچوال واقعی تبدیل کنند

    کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ارتقایی بی‌سروصدا اما مهم را برای مشتقات رمزارزی ایالات متحده به ارمغان آورد. در تاریخ ۱۲ ژوئن ۲۰۲۶، بخش نظارت بر بازار این نهاد، نامه کارکنان شماره ۲۶-۱۹ را صادر کرد.

    این نامه به بازارهای قراردادی تعیین‌شده (DCMs) معافیت مشروط عدم اقدام (no-action relief) اعطا می‌کند. این معافیت به آن‌ها اجازه می‌دهد تا قراردادهای آتی کالاهای دیجیتال موجود با سبک دائمی (perpetual-style) را با حذف کامل تاریخ انقضا به قراردادهای آتی واقعی دائمی تبدیل کنند.

    نامه عدم اقدام، وعده‌ای از سوی کارکنان رگولاتور است که در صورت رعایت شرایط خاص توسط یک شرکت، توصیه به اجرای اقدامات انضباطی نخواهد شد. این نامه بیشتر از آنکه یک قانون جدید باشد، تضمینی کتبی است که یک اقدام خاص، مورد انتقاد قرار نخواهد گرفت.

    اقدام صورت گرفته در اینجا به سادگی قابل توصیف است: صرافی‌ها می‌توانند تاریخ انقضا را از قراردادهای آتی واجد شرایط حذف کنند.

    این معافیت پس از درخواست دو صرافی ارائه شد. Bitnomial Exchange, LLC برای معافیت ۱۶ قرارداد درخواست داد و Coinbase Derivatives, LLC نیز در همان روز برای معافیت ۲۲ قرارداد اقدام کرد.

    این محصولات از نظر عملکرد شبیه قراردادهای دائمی بودند، اما دارای تاریخ‌های انقضای بسیار دور بودند که برخی از آن‌ها تا ۲۵ سال آینده اعتبار داشتند.

    مزیت کلیدی این اقدام، سرعت است. به طور معمول، تغییر شرایط قرارداد می‌تواند الزامات زمانی خودصدور گواهی را طبق مقررات ۴۰.۶ کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) فعال کند. این نامه به بازارهای قراردادی تعیین‌شده (DCMs) اجازه می‌دهد تا بدون مواجهه با تأخیرهای معمول، تاریخ‌های انقضا را حذف کنند.

    این یک مجوز بی‌قید و شرط نیست. این معافیت مشروط است و شرایط آن مشخص است.

    اولاً، واجد شرایط بودن محدود است. تنها قراردادهایی که به کالاهای دیجیتال با بازارهای نقدی «عمیق، فعال و مستمر» مرتبط هستند، واجد شرایط محسوب می‌شوند. بیت‌کوین به عنوان مثال آشکار در این چارچوب ذکر شده است.

    ثانیاً، صرافی‌ها همچنان باید کارهای اداری را انجام دهند. بازارهای قراردادی تعیین‌شده (DCMs) باید قبل از اجرای هرگونه تغییری، اصلاحیه‌هایی را طبق مقررات ۴۰.۵ یا ۴۰.۶ برای تأیید انطباق ارسال کنند.

    ثالثاً، این چارچوب مستلزم آن است که بازارهای قراردادی تعیین‌شده (DCMs) بازخورد بازار را جمع‌آوری کرده و به تعهدات افشای ریسک عمل کنند.

    رابعاً، زمان محدود است. این معافیت بلافاصله اجرایی می‌شود اما در تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ منقضی خواهد شد. این امر به صرافی‌ها پنجره‌ای کمتر از سه هفته برای اقدام تحت این نامه می‌دهد.

    این نامه، بازارهای تحت نظارت ایالات متحده را با تصمیمات اخیر کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در مورد نحوه برخورد با قراردادهای آتی دائمی برای کالاهای دیجیتال همسو می‌کند.

    سابقه برجسته در این زمینه، تأیید قرارداد BTCPERP شرکت KalshiEX LLC است. پس از آنکه یک قرارداد دائمی بیت‌کوین از این مرحله عبور کرد، وضعیت نامناسب قراردادهای «سبک دائمی» ۲۵ ساله به طور فزاینده‌ای منسوخ به نظر می‌رسید.

    نامه کارکنان شماره ۲۶-۱۹ به طور مؤثری این شکاف را پر می‌کند. صرافی‌هایی که محصولات جایگزین ساخته بودند، اکنون می‌توانند آن‌ها را به نسخه واقعی تبدیل کنند، به جای اینکه لیست‌های کاملاً جدیدی از ابتدا راه‌اندازی کنند.

    برای Bitnomial و Coinbase Derivatives، قراردادهای موجود، کاربران موجود و موقعیت‌های موجود می‌توانند از طریق یک فرآیند تعریف‌شده به ساختار جدید منتقل شوند.

    برای معامله‌گران، این تغییر عمدتاً مربوط به شفافیت است. یک قرارداد دائمی بدون تاریخ انقضا، قابل درک‌تر از قراردادی با تاریخ دور است که عمدتاً به دلایل نظارتی وجود دارد.

    قانون واجد شرایط بودن احتمالاً رقابت بین صرافی‌ها را شکل خواهد داد. از آنجایی که تنها دارایی‌هایی با بازارهای نقدی عمیق، فعال و مستمر واجد شرایط هستند، موج اول قراردادهای دائمی واقعی در اطراف شناخته‌شده‌ترین کالاهای دیجیتال، با پیشتازی بیت‌کوین، متمرکز خواهند شد.

    تاریخ انقضای کوتاه برای این معافیت، بزرگترین سوال باز است. معافیتی که در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ به پایان می‌رسد، نشان می‌دهد که کارکنان به جای معافیت نامحدود، خواهان یک انتقال کنترل‌شده و زمان‌بندی شده بوده‌اند. صرافی‌هایی که این پنجره زمانی را از دست بدهند، ممکن است مجبور شوند به جای آن از فرآیند استاندارد استفاده کنند.

    منتظر ثبت اصلاحیه‌های واقعی طبق مقررات ۴۰.۵ و ۴۰.۶ باشید. این اسناد نشان خواهند داد که Bitnomial و Coinbase Derivatives با چه سرعتی قراردادهای ۱۶ و ۲۲ خود را تبدیل می‌کنند و چگونه به افشای ریسک‌های مورد نیاز می‌پردازند.

  • آوه، مسئولیت وثیقه پندل در پلاسما را به لاماریسک سپرد

    آوه، مسئولیت وثیقه پندل در پلاسما را به لاماریسک سپرد

    آوه در حال آماده‌سازی برای واگذاری بخشی از مدیریت ریسک خود به نرم‌افزار است. LlamaRisk پیشنهاد ثبت عاملان اوراکل ریسک LlamaGuard PT خود را در Aave V3 Plasma ارائه کرده است. این عاملان به طور خودکار تنظیمات وثیقه را برای توکن اصلی Pendle (Pendle Principal Token) تنظیم خواهند کرد.

    دارایی مورد نظر

    دارایی مورد بحث PT-sUSDe-22OCT2026 است. در زمان ارائه این پیشنهاد، بیش از ۴۵ میلیون دلار از این دارایی تامین مالی شده بود.

    جزئیات پیشنهاد حاکمیتی

    این پیشنهاد حاکمیتی در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶ آغاز شد. در این پیشنهاد از Aave خواسته شده است تا عاملان LlamaRisk را ثبت کند تا بتوانند پارامترهای ریسک خاصی را برای بازار PT-sUSDe-22OCT2026 در Plasma تغییر دهند.

    این عاملان بر روی محیط زمان اجرای Chainlink (Chainlink’s Runtime Environment) اجرا می‌شوند و تصمیمات ریسک را از مدل‌های LlamaRisk بدون نیاز به مداخله دستی هر بار به بلاک‌چین منتقل می‌کنند. پارامترهای تحت پوشش شامل نرخ‌های بهره تعدیل شده و آستانه‌های نقدینگی است.

    ارقام تامین مالی بسته به منبع شمارش متفاوت است. این پیشنهاد در زمان ارائه، بیش از ۴۵ میلیون دلار تامین مالی را ذکر کرده بود. داده‌های بعدی ردیاب بازار، این رقم را در Plasma حدود ۳۷ میلیون دلار اعلام کرد.

    پارامترهای Aave برای سررسید اکتبر ۲۰۲۶ شامل سقف تامین مالی ۱۵۰ میلیون دلاری در کنار تنظیماتی بود که محافظه‌کارانه توصیف شده‌اند. تغییرات نرخ تنزیل به ۱۰۰ واحد پایه در هر به‌روزرسانی محدود شده است. حداقل ۲ روز باید بین این به‌روزرسانی‌ها سپری شود.

    پارامترهای حالت E-Mode (E-Mode parameters) تحت نظارت دقیق‌تری قرار دارند. هر کدام از این پارامترها می‌توانند حداکثر ۵۰ واحد پایه در هر بار تغییر کنند و حداقل فاصله ۳ روزه بین تغییرات وجود دارد.

    حاکمیت Aave نیز کنترل‌ها را در دست دارد. عاملان ابتدا باید از طریق حاکمیت ثبت شوند و پروتکل‌های اضطراری همچنان در دسترس هستند.

    پیشینه و آینده

    LlamaRisk در ابتدا پارامترهای Pendle PT را از طریق مدیریت ریسک دستی انجام می‌داد. این وضعیت در اوایل سال ۲۰۲۶ تغییر کرد، زمانی که LlamaGuard PT به اجرای خودکار و درون‌زنجیره‌ای منتقل شد. این تغییر ابتدا در اتریوم، حدود اوایل سپتامبر رخ داد. Plasma مرحله بعدی است.

    توکن‌های اصلی Pendle (Pendle PTs) به عنوان وثیقه متغیر هستند. یک توکن اصلی اساساً ادعایی بر یک دارایی زیربنایی در تاریخی آینده است، بنابراین ارزش منصفانه آن با نزدیک شدن به آن تاریخ و تغییر نرخ‌های بازار تغییر می‌کند.

    توکن‌های PT همچنین به عنوان وثیقه مولد در Aave محبوب شده‌اند. کاربران آن‌ها را در حالت E-Mode که شرایط مطلوب‌تری برای وام‌گیری دارایی‌های همبسته ارائه می‌دهد، سپرده‌گذاری کرده و استراتژی‌های اهرمی را بر روی آن‌ها بنا می‌کنند.

    برای وام‌گیرندگانی که از PT-sUSDe-22OCT2026 در Plasma استفاده می‌کنند، تغییر عملی، تنظیمات مکررتر و کوچک‌تر در محدوده‌های ۱۰۰ و ۵۰ واحد پایه خواهد بود. با حداقل فاصله ۲ و ۳ روزه، هیچ موقعیتی نباید با یک افت ناگهانی پارامتر ناشی از عاملان به تنهایی مواجه شود.

    برای Aave به عنوان یک پروتکل، استقرار در اتریوم به عنوان یک زمین آزمایش عمل کرد. گسترش آن به Plasma نشان می‌دهد که حاکمیت با اجازه دادن به عاملان ثبت‌شده برای فعالیت در بیش از یک شبکه راحت است.

    هر ثبت عامل جدید، مجموعه بازیگرانی را که می‌توانند تنظیمات ریسک زنده را لمس کنند، گسترش می‌دهد. نحوه مدیریت ثبت‌نام‌ها، لغو‌ها و لغوهای اضطراری در Plasma توسط Aave تعیین خواهد کرد که آیا این مدل به دارایی‌ها و زنجیره‌های دیگر گسترش می‌یابد یا خیر.

  • اطلاعیه مهم بایننس برای کاربران برزیلی

    اطلاعیه مهم بایننس برای کاربران برزیلی

    بایننس در برزیل: الزام اعلام هدف و هویت طرف مقابل در تراکنش‌های خارجی ارز دیجیتال

    صرافی بایننس به کاربران خود در برزیل اعلام کرده است که از تاریخ ۱ نوامبر، برای هرگونه انتقال ارز دیجیتال به خارج از کشور یا از خارج به داخل برزیل، لازم است هدف تراکنش و هویت طرف مقابل را مشخص کنند. این صرافی ماهانه این عملیات را به بانک مرکزی برزیل گزارش خواهد داد.

    این تغییر، تراکنش‌های بین‌المللی ارز دیجیتال را تحت قوانین ارزی خارجی برزیل قرار می‌دهد و هیچ انتقالی بدون ارائه این اطلاعات انجام نخواهد شد.

    بایننس در بخش پرسش‌های متداول (FAQ) خود جزئیات این تغییرات را شرح داده است. بر اساس این توضیحات، کاربرانی که ارز دیجیتال را به خارج از برزیل ارسال می‌کنند یا از خارج دریافت می‌نمایند، باید هدف تراکنش و طرف مقابل را مشخص کنند. حساب‌های شرکتی نیز موظف به افشای این موضوع هستند که آیا طرف مقابل به همان گروه اقتصادی تعلق دارد یا خیر.

    این صرافی تاکید کرده است که این تغییرات با «قانون سفر» (Travel Rule) متفاوت است. قانون سفر به طور جداگانه برای تراکنش‌های داخلی و بین‌المللی در سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ اعمال خواهد شد.

    در چارچوب فرآیند جدید ارزی خارجی برزیل، زمانی یک تراکنش بین‌المللی محسوب می‌شود که طرف مقابل خارج از برزیل باشد یا کاربران دارایی‌های خود را بین حساب‌های برزیلی و خارجی جابجا کنند. تراکنش‌های بین ساکنان برزیل، از جمله انتقال به یک صرافی برزیلی، تحت تاثیر این قوانین قرار نمی‌گیرند.

    کاربران باید هدف تراکنش را از میان دسته‌بندی‌های تعیین شده توسط بانک مرکزی انتخاب کنند. برای تراکنش‌های تا سقف ۵۰ هزار دلار، فهرستی ساده‌شده شامل ۱۰ هدف در نظر گرفته شده است، در حالی که برای مبالغ بالاتر، فهرستی جامع با ۹۶ گزینه وجود دارد. بایننس اعلام کرده است که برای تراکنش‌های بالای ۵۰ هزار دلار، گزینه کلی «سایر» وجود نخواهد داشت.

    همچنین یک محدودیت جداگانه نیز اعمال می‌شود. تراکنش‌های بین‌المللی که طرف مقابل آن‌ها موسساتی نیستند که مجاز به فعالیت در بازار ارزی خارجی برزیل باشند، طبق قوانین فعلی به ۱۰۰ هزار دلار در هر تراکنش محدود می‌شوند. با این حال، بایننس اشاره کرده است که این سقف ممکن است در آینده به ۵۰۰ هزار دلار افزایش یابد.

    تأثیر عملی این تغییرات بیشتر در جابجایی دارایی‌ها بین بایننس و حساب‌های خارجی مشهود خواهد بود. برداشت‌ها تا زمانی که پرسشنامه تکمیل نشود، قابل ثبت نخواهند بود. واریزها از خارج از کشور ممکن است معلق بمانند و در صورت عدم ارائه اطلاعات مورد نیاز، گاهی به فرستنده بازگردانده شوند.

    کیف پول‌های خودحاکم (Self-hosted wallets) با رویکردی متفاوت برخورد می‌شوند. کاربران برای ارسال یا دریافت ارز دیجیتال از کیف پول شخصی خود نیازی به ارائه هدف تراکنش ندارند، اما باید مالکیت خود را تایید کنند. این تراکنش‌ها همچنان در دسته‌بندی جداگانه‌ای به بانک مرکزی گزارش خواهند شد.

    بایننس همچنین اعلام کرده است که اطلاعات ارائه شده باید منعکس‌کننده دلیل واقعی هر تراکنش باشد. کاربران در صورت بروز اشتباه می‌توانند با پشتیبانی مشتری تماس بگیرند. تنها صرافی‌های خارجی که تحت الزامات بانک مرکزی ارزیابی شده‌اند، در لیست صرافی‌های موجود نمایش داده خواهند شد.

    این تغییرات در حالی صورت می‌گیرد که بایننس در برخی بازارها با تعدیلات نظارتی مواجه است، از جمله پاسخگویی به سوالات رگولاتورهای اروپایی در خصوص ادامه فعالیت‌هایش پس از عدم دریافت مجوز MiCA. در ماه سپتامبر، این صرافی به طور جداگانه اعلام کرد که واریز و برداشت‌های UAH و جفت معاملاتی USDT/UAH را برای کاربران اوکراینی متوقف خواهد کرد.

    با این حال، برای مشتریان برزیلی، مسئله فوری محدودتر است: هر واریز و برداشت بین‌المللی پس از اجرایی شدن قوانین، نیازمند ارائه اطلاعات جدید خواهد بود.