Blog

اپل و گوگل هر دو آگهی شغلی منتشر کرده‌اند که به صراحت به دنبال تخصص در فناوری استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های توکنیزه شده و زیرساخت دارایی‌های دیجیتال هستند.

هیچ یک از این دو شرکت برنامه‌ای برای راه‌اندازی استیبل‌کوین اختصاصی یا محصول خاصی مرتبط با این استخدام‌ها اعلام نکرده‌اند.

اپل در تاریخ ۲۶ اوت، آگهی شغلی برای “رهبر استراتژی محصولات مالی” منتشر کرد که به اکوسیستم مالی موجود این شرکت شامل Apple Pay، Apple Card و Apple Cash مرتبط است. در بخش الزامات این شغل، به طور مشخص به استیبل‌کوین‌ها و فناوری بلاک‌چین اشاره شده است.

آگهی شغلی گوگل زاویه جغرافیایی و استراتژیک متفاوتی دارد. این شرکت به دنبال استخدام “معمار اصلی صنعت” با تمرکز بر Web3 و زیرساخت دارایی‌های دیجیتال برای Google Cloud است که مقر آن در هنگ‌کنگ خواهد بود. این موقعیت شغلی بازار آسیا و اقیانوسیه را هدف قرار داده و تخصص ترجیحی در شبکه‌های پرداخت استیبل‌کوین و نگهداری دارایی‌های توکنیزه شده را ذکر کرده است.

این تمایز اهمیت دارد. به نظر می‌رسد اپل در حال بررسی استیبل‌کوین‌ها به عنوان یک ویژگی پرداخت مصرف‌کننده است. در مقابل، گوگل بیشتر به دنبال ساخت زیرساخت ابری است که شرکت‌های دیگر بتوانند از آن برای اجرای عملیات استیبل‌کوین و توکنیزاسیون استفاده کنند.

هر دو آگهی شغلی به طور عمومی در حدود ۲۰ تا ۲۱ سپتامبر، پس از بررسی توسط چندین رسانه، منتشر شدند. سامسونگ الکترونیکس آمریکا نیز در تاریخ ۱۸ سپتامبر، آگهی شغلی برای کسب‌وکار پرداخت Samsung Wallet خود منتشر کرد که در آن نیز به استیبل‌کوین‌ها اشاره شده است.

استیبل‌کوین‌ها توکن‌های دیجیتالی هستند که به یک دارایی ذخیره، معمولاً دلار آمریکا، متصل شده‌اند. تراکنش‌های استیبل‌کوین می‌توانند در عرض چند ثانیه بر روی بلاک‌چین تسویه شوند، که اغلب کسری از هزینه کانال‌های پرداخت سنتی است که شامل واسطه‌های متعددی می‌شود که هر کدام سهمی برمی‌دارند و زمان پردازش را افزایش می‌دهند.

محیط نظارتی نیز تغییر کرده است. قانون‌گذاران در چندین بازار بزرگ به سمت چارچوب‌هایی حرکت کرده‌اند که استیبل‌کوین‌ها را به عنوان ابزارهای پرداخت تنظیم‌شده در نظر می‌گیرند، نه دارایی‌های رمزارزی طبقه‌بندی نشده.

نکته جدید، اشاره صریح به استیبل‌کوین‌ها و توکنیزاسیون در زبان استخدام آن‌هاست. موقعیت‌های شغلی قبلی در هر دو شرکت به طور مبهم به “فناوری‌های پرداخت نوظهور” یا “امور مالی دیجیتال” اشاره داشتند. نام بردن مستقیم از استیبل‌کوین‌ها نشان‌دهنده مرحله ملموس‌تری از اکتشاف داخلی است.

تلاش موازی سامسونگ برای استخدام، یک نقطه داده دیگر را اضافه می‌کند. هنگامی که سه شرکت بزرگ تولیدکننده لوازم الکترونیکی مصرفی در جهان همگی در یک ماه به دنبال تخصص در زمینه استیبل‌کوین هستند، این موضوع کمتر شبیه تصادف و بیشتر شبیه یک درک هماهنگ صنعتی است که این فناوری به آمادگی تولید نزدیک می‌شود.

رویکرد متفاوت یک صندوق سرمایه‌گذاری T. Rowe Price در بحبوحه رونق هوش مصنوعی: تمرکز بر زنجیره تأمین

در حالی که اکثر سرمایه‌گذاران در تب و تاب رونق هوش مصنوعی به سراغ گزینه‌های معمول و شناخته‌شده می‌روند، یکی از صندوق‌های شرکت T. Rowe Price رویکردی متفاوت را در پیش گرفته است: تمرکز بر شرکت‌های کوچک‌تر و عمیق‌تر در زنجیره تأمین که در واقع زیرساخت‌های لازم برای ساخت فناوری‌های هوش مصنوعی را فراهم می‌کنند.

صندوق T. Rowe Price Funds SICAV China Evolution Equity در حال افزایش سرمایه‌گذاری خود در شرکت‌های سطح پایین‌تر در زنجیره تأمین هوش مصنوعی در منطقه چین بزرگ است. این شرکت‌ها، تولیدکنندگان تراشه یا غول‌های ابری که در صدر اخبار هستند، نیستند. بلکه شرکت‌هایی هستند که بردهای مدار چاپی (PCB)، تجهیزات تولید تراشه و قطعات قدرت را تولید می‌کنند؛ همان زیرساخت‌های صنعتی که بدون آن‌ها، زیرساخت‌های هوش مصنوعی عملاً قادر به فعالیت نخواهند بود.

بر اساس تخصیص دارایی‌های این صندوق تا تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶، یک استراتژی مشخص نمایان است. شرکت Kingboard Laminates، تولیدکننده مواد اولیه PCB، با ۶.۳ درصد از سبد سهام، در صدر قرار دارد. Unimicron Technology، تولیدکننده قطعات الکترونیکی، با ۳.۷ درصد و WUS Printed Circuit Kunshan با ۲.۸ درصد، در رتبه‌های بعدی قرار گرفته‌اند.

آگنس نگ، متخصص پورتفولیو، اشاره کرده است که در حالی که بازار سهام چین به طور کلی همچنان در رکود به سر می‌برد، این سهام خاص در موقعیتی قرار دارند که از تنگناهای عرضه در پی افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی در سراسر منطقه، منتفع شوند.

این صندوق که توسط ونلی ژنگ مدیریت می‌شود، عمداً از شرکت‌های بزرگ فهرست شده در چین بزرگ چشم‌پوشی می‌کند. در عوض، به دنبال شرکت‌هایی است که خارج از شاخص‌های مرسوم قرار دارند اما انتظار می‌رود به طور نامتناسبی از روندهای هزینه‌کرد ساختاری سود ببرند. ژنگ، شرکت‌های منتفع از سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را به عنوان یکی از حوزه‌های اصلی فرصت این صندوق شناسایی کرده است.

عملکرد صندوق

تا تاریخ ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۶، صندوق China Evolution Equity بازدهی ۱۹.۶۶ درصدی را از ابتدای سال جاری میلادی (Year-to-Date) ثبت کرده است. بازدهی یک‌ساله آن به ۴۱.۷۴ درصد رسیده است. در طول سه سال گذشته، این صندوق بازدهی سالانه ۱۴.۸۱ درصدی را ارائه داده است.

تمام این ارقام به طور قابل توجهی از شاخص MSCI China All Shares Index در دوره‌های مشابه پیشی گرفته‌اند.

گسترش همکاری‌ها

به نظر می‌رسد T. Rowe Price از شتاب فزاینده این صندوق بهره می‌برد. در تاریخ ۸ تا ۹ سپتامبر ۲۰۲۶، این شرکت اعلام کرد که با بانک Bank of East Asia برای گسترش دسترسی خود به کانال‌های بانکداری خرد و خصوصی در هنگ کنگ، یک مشارکت توزیعی برقرار کرده است.

بیت‌کوین از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای خود عبور کرد؛ آیا بازار خرسی به پایان رسیده است؟

بیت‌کوین برای اولین بار در بیش از ۱۰ ماه گذشته، هفته را بالای میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای خود به پایان رساند. این تحول از نظر برخی تحلیلگران می‌تواند نشانه‌ای از پایان بازار نزولی بیت‌کوین باشد.

بر اساس داده‌های TradingView، بیت‌کوین روز یکشنبه در صرافی Coinbase با قیمت ۸۱,۱۵۹ دلار بسته شد که بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای آن یعنی ۷۸,۷۸۸ دلار قرار گرفت. آخرین بار که قیمت بیت‌کوین در پایان هفته بالای این میانگین متحرک بسته شده بود، به ۹ نوامبر ۲۰۲۵ بازمی‌گردد.

الکس تورن، رئیس تحقیقات شرکت Galaxy Research، در ماه اوت میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای را به عنوان سقف بازار نزولی توصیف کرده بود. وی در یادداشتی تحقیقاتی اظهار داشت: «در چهار مورد از پنج بازار نزولی کامل شده، پس از اینکه میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای برای اولین بار به سمت بالا شکسته شد، کف بازار نزولی به طور قطعی تعیین شده بود.» تورن افزود: «اساساً، بازپس‌گیری میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای قبلاً پایان بازار نزولی را تأیید کرده است.»

پایان بازار نزولی یا شروعی موقت؟

آخرین بسته شدن قیمت بیت‌کوین، بالاترین بسته شدن هفتگی آن در چهار ماه گذشته نیز محسوب می‌شود. بن سیمپسون، بنیانگذار شرکت تحقیقاتی Collective Shift، پیش از بسته شدن قیمت هفتگی در روز سه‌شنبه، گفته بود که بسته شدن بیت‌کوین بالای میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای «آخرین چیزی است که برای اعلام بازار صعودی نیاز دارم ببینم.» وی اشاره کرد که بیت‌کوین پس از عبور از این سطح در سال‌های ۲۰۱۷، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۳، بین ۷۰۰ تا ۹۰۰ درصد رشد داشته است.

رایان لی، تحلیلگر ارشد Bitget، به کوین‌تلگراف گفت که این بسته شدن اخیر، شواهد بیشتری را به پرونده بهبود بیت‌کوین اضافه کرده است. وی توضیح داد: «در چرخه‌های قبلی، بازپس‌گیری این سطح معمولاً پس از تثبیت کف اصلی و شروع بازیابی شتاب بلندمدت رخ داده است.»

با این حال، لی تأکید کرد که یک بسته شدن هفتگی برای تأیید رسیدن بیت‌کوین به کف چرخه کافی نیست. وی گفت: «آنچه اکنون اهمیت دارد این است که آیا بیت‌کوین می‌تواند بالای میانگین ۵۰ هفته‌ای باقی بماند و به تشکیل کف‌های بالاتر ادامه دهد. ما در چرخه‌های قبلی شاهد بازپس‌گیری‌های ناموفق بوده‌ایم، به خصوص زمانی که محیط کلان همچنان دشوار باقی مانده بود.»

شرکت Galaxy نیز در ماه اوت هشدار داده بود که اگرچه میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای یک شاخص تاریخی قوی برای پایان بازار نزولی است، اما این سیگنال نیز بی‌خطا نیست. از ۱۳ عبور هفتگی به بالای میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، دو مورد با کف پایین‌تری دنبال شده‌اند که هر دو در بازار نزولی سال‌های ۲۰۲۱-۲۰۲۲ رخ داده‌اند.

لی با این حال معتقد است که چشم‌انداز بازار قوی‌تر از اوایل سال جاری است، زیرا بیت‌کوین از کف ۵۷,۰۰۰ دلاری ماه جولای به طور قابل توجهی بهبود یافته است. وی همچنین اشاره کرد که تصفیه‌های مکرر اهرم انباشته شده در بازار را پاکسازی کرده و نشانه‌هایی از بازگشت تقاضای نهادی وجود دارد.

شاخص‌های دیگر برای تشخیص بازار صعودی

در همین حال، کریگ کوب، معامله‌گر ارزهای دیجیتال، به کوین‌تلگراف گفت که میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، شاخص مورد نظر او برای تشخیص شروع بازار صعودی نیست. کوب اظهار داشت که او در عوض به سطح ۸۳,۰۰۰ دلار به عنوان یک سطح کلیدی برای بیت‌کوین نگاه می‌کند، «که به معنای عدم وجود سقف پایین‌تر در نمودار ماهانه و در نتیجه پایان روند نزولی خواهد بود.»

آزمون دوم او شامل نمودار سه ماهه بیت‌کوین است. در این چارچوب، کوب به دنبال دنباله‌ای از کندل‌های فصلی قرمز است که باید با یک کندل سبز به پایان برسد و سپس کندل بعدی از سقف کندل سبز عبور کند. کوب گفت که این انتقال از قرمز به سبز ۱۵ بار در تاریخ بیت‌کوین رخ داده است. در ۱۱ مورد، سقف اولین کندل سبز متعاقباً شکسته شده و تمام این ۱۱ حرکت در نهایت منجر به ثبت یک رکورد جدید شده‌اند.

کوب افزود: «بنابراین، اگر عبور از ۸۳,۰۰۰ دلار و بسته شدن کندل سه ماهه سپتامبر و سپس عبور از سقف آن را ترکیب کنیم، آنگاه خواهم گفت که بازار صعودی آغاز شده است.»

Z世代在加密交易所的投資行為出乎意料：偏愛ETF，規避槓桿

幣安研究院的最新數據顯示，Z世代在加密交易所的持倉行為與傳統投資者驚人相似，他們對ETF的偏好是千禧一代的兩倍多，並且傾向於長期持有，而非頻繁交易或使用高槓桿產品。

傳統投資哲學的回歸

與時尚界闊腿牛仔褲的復興一樣，投資市場也出現了對傳統投資哲學的重新青睞。千禧一代在加密貨幣的早期週期中，經歷了狗狗幣等帶收益產品以及各種新奇金融產品的興起。如今，Z世代的入場，他們穿著復古風格的服飾，卻在投資領域展現出與父輩相似的傳統興趣。

低風險偏好與低換手率

根據幣安研究院8月12日的報告，該研究分析了不同世代用戶在交易所上使用股票、代幣化股票（bStocks）以及傳統金融永續合約的行為。結果顯示，Z世代用戶頻繁使用槓桿或進行短線交易的比例最低。在上述三類產品中，Z世代的換手率在工作年齡群體中最低。

ETF成為Z世代的投資首選

報告指出，ETF最能體現世代差異。8月初，ETF佔Z世代直接股票交易量的25%，遠高於6月的14.6%。同期，千禧一代的這一比例僅為9.5%，意味著Z世代在股票交易中對ETF的配置是千禧一代的兩倍多。

從資金流向來看，7月份，無槓桿ETF佔Z世代股票資金淨流入的比例為21.9%，而個股的資金流入佔比則下降至74.2%。儘管Z世代的整體股票投資有所收縮，但對無槓桿ETF的資金流入幾乎保持穩定，僅下跌2%。

持續加倉與長期持有

數據顯示，Z世代是7月份唯一ETF持有人數量實現增長的群體，增幅為2.9%。與此同時，千禧一代和X世代的ETF持有人數量均有所下降。這表明，當Z世代縮減整體投資時，ETF是他們持續投入資金的板塊。

在Z世代的帳戶中，約有22%的直接股票帳戶從未下過賣出訂單，這一比例高於X世代和嬰兒潮一代。如果放寬定義，將「買入大於賣出」的帳戶也納入統計，Z世代的比例將躍居榜首。

此外，約76%的Z世代bStocks帳戶屬於淨加倉帳戶，在所有世代中最高，比千禧一代高出9個百分點。在直接股票板塊，77%的Z世代帳戶持續加倉，這一比例也高於X世代和嬰兒潮一代。

永續合約交易的克制

儘管Z世代伴隨加密貨幣成長，但他們在永續合約交易上的操作比年長用戶更為克制。Z世代帳戶平均每月進行13筆傳統金融永續合約交易，低於千禧一代、X世代和嬰兒潮一代。僅有14%的Z世代永續合約帳戶屬於高頻交易，這一比例低於其他世代。

規避槓桿與反向產品

在槓桿和反向ETF的使用方面，Z世代也表現出較低的參與度。88.2%的Z世代傳統金融永續合約帳戶沒有交易槓桿或反向ETF。在bStocks板塊，98.9%的Z世代帳戶避開了這類產品。

資金流向的真實意圖

報告指出，Z世代在交易什麼，以及真正將資金沉澱在哪裡，二者存在明顯區別。槓桿與反向ETF佔Z世代直接股票換手率的9.25%，但僅佔資金淨流入的3.93%，到8月初進一步降至2.65%。這表明槓桿產品主要被用於短期交易，而非長期資金的存放。

傳統金融永續合約也呈現類似規律。儘管Z世代是淨買方比例最高的群體，但淨資金流量不足總成交量的1%，交易者不斷開倉平倉，幾乎不會在其中留存長期資金。相比之下，Z世代的股票資產淨流入率為26.5%，單帳戶平均淨流入1898美元。

新興市場用戶的便捷通道

幣安研究院的研究顯示，Z世代佔幣安直接股票和bStocks用戶的44%，是這些板塊的最大用戶群體。對於來自新興市場的用戶而言，加密交易所實際上是他們接觸金融市場最便捷的通道。他們熟悉平台界面，資金已備好，還可以購買零碎份額，並能在美國常規交易時段之外進行交易。

樸素的投資哲學

總體而言，Z世代雖然接觸加密貨幣，但他們並未追求極致高風險的投資。他們接納了加密平台的介面，卻捨棄了其中獵奇高風險的設計。他們將資金投入無槓桿ETF，交易頻次低於其他世代，並且槓桿相關投入僅佔淨投資的一小部分。這種行為模式表明，Z世代正在將傳統的「買入、持有、等待增值」的樸素投資哲學應用於現代金融市場。

روبین‌هود: بازار پیش‌بینی از ورزش فراتر می‌رود و ارزهای دیجیتال سهم نامتناسبی را به خود اختصاص می‌دهند

ولاد تنف، مدیرعامل روبین‌هود، در مصاحبه‌ای با CNBC پیش‌بینی کرد که بازار پیش‌بینی به سمت حوزه‌هایی فراتر از ورزش گسترش می‌یابد و ارزهای دیجیتال سهم نامتناسبی را به خود اختصاص داده‌اند. او معتقد است که در عرض چند سال، ورزش به بخش کوچکی از این بازار تبدیل خواهد شد. روبین‌هود در سه ماهه دوم سال جاری میلادی، ۱.۵۶ میلیارد دلار درآمد از قراردادهای رویداد کسب کرده است که از معاملات ارزهای دیجیتال پیشی گرفته است. صرافی داخلی این شرکت، Rothera، نیز در ماه ژوئن راه‌اندازی شده است.

بازار پیش‌بینی: فراتر از ورزش

ولاد تنف، مدیرعامل شرکت کارگزاری آمریکایی روبین‌هود، پیش‌بینی کرده است که در عرض چند سال آینده، قراردادهای غیر ورزشی به نیروی محرکه اصلی بازار پیش‌بینی تبدیل خواهند شد. او در مصاحبه‌ای با برنامه “Mad Money” شبکه CNBC که در تاریخ ۱۸ سپتامبر پخش شد، اظهار داشت که بسیاری تصور می‌کنند بازار پیش‌بینی صرفاً به ورزش محدود می‌شود. تنف افزود که دسته‌بندی‌هایی مانند ارزهای دیجیتال “سهم نامتناسبی” را به خود اختصاص داده‌اند و “در عرض چند سال، ورزش در واقع به بخش کوچکی تبدیل خواهد شد.”

ورزش به عنوان نقطه ورود

تنف ورزش را به عنوان یک نقطه ورود برای این بازار معرفی کرد. او گفت که ورزش، مانند معاملات فعال معمولی، می‌تواند کاربران را جذب کند، نقدینگی ایجاد کند و توجه را جلب کند، اما این صنعت در حال گسترش به حوزه‌هایی فراتر از ورزش است. او در همین مصاحبه اشاره کرد که بازارهای پیش‌بینی، سهام و ارزهای دیجیتال همگی کانال‌هایی برای جذب مشتریان روبین‌هود هستند. پس از ورود مشتریان، نسبت قابل توجهی از آن‌ها شروع به استفاده از سایر محصولات، از جمله حساب‌های بازنشستگی، می‌کنند.

او دو مثال از حوزه‌های غیر ورزشی را ذکر کرد. در روبین‌هود، قراردادهایی مرتبط با قانون شفافیت بازار ارزهای دیجیتال (CLARITY Act) وجود دارد. کسانی که نسبت به روند نرخ بهره فدرال رزرو خوش‌بین یا بدبین هستند، می‌توانند مستقیماً قراردادهای نرخ بهره را معامله کنند، بدون نیاز به عبور از طریق قراردادهای آتی. قانون CLARITY Act در ۱۵ سپتامبر در رای‌گیری رویه‌ای در سنا با نتیجه ۴۹ به ۵۰ شکست خورد و نتوانست ۶۰ رای لازم برای پیشبرد را کسب کند.

عملکرد مالی روبین‌هود در بازار پیش‌بینی

روبین‌هود در سه ماهه دوم، ۱۳.۶ میلیارد قرارداد رویداد را با درآمد ۱.۵۶ میلیارد دلار معامله کرده است که هر دو نسبت به سال گذشته بیش از ۱۰ برابر افزایش یافته‌اند. در میان درآمدهای معاملاتی، قراردادهای رویداد تنها از اختیار معامله (آپشن) با ۳.۴۲ میلیارد دلار عقب‌تر بودند، اما از معاملات سهام با ۱.۲۹ میلیارد دلار و همچنین از معاملات ارزهای دیجیتال که ۳۸ درصد کاهش یافته بود و به ۱ میلیارد دلار رسیده بود، پیشی گرفتند. با این حساب، درآمد روبین‌هود از بازار پیش‌بینی بیش از ۵۰ درصد بیشتر از معاملات ارزهای دیجیتال است. قیمت هر قرارداد بین ۰.۰۱ تا ۱ دلار متغیر است و در زمان تسویه ۱ دلار ارزش دارد، بنابراین ۱۳.۶ میلیارد قرارداد معامله شده، حداکثر تا ۱۳.۶ میلیارد دلار هزینه خرید را شامل می‌شود.

این محصول در پایان سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد و در پایان سال اول خود، ۹ میلیارد قرارداد را معامله کرده بود. در کل سال ۲۰۲۵، بیش از ۱۲ میلیارد قرارداد معامله شد و تا اوایل ژوئن ۲۰۲۶، بیش از ۱۶ میلیارد قرارداد معامله شده بود. آخرین داده‌های منتشر شده در ماه اوت، ۴.۷ میلیارد قرارداد را نشان می‌دهد که ۲۳ درصد نسبت به ۶.۱ میلیارد قرارداد ماه ژوئیه کاهش یافته، اما نسبت به سال گذشته ۱۵ برابر افزایش داشته است.

راه‌اندازی صرافی Rothera

روبین‌هود در ماه نوامبر سال گذشته، با شرکت Susquehanna International Group، که یک بازارساز است، یک سرمایه‌گذاری مشترک برای خرید ۹۰ درصد سهام بورس مشتقات MIAXdx متعلق به MIAX تشکیل داد. این معامله در ماه ژانویه امسال تکمیل شد و MIAX ۱۰ درصد سهام را حفظ کرد. روبین‌هود سهامدار عمده است و مسئول جذب ترافیک خرده‌فروشی است؛ در حالی که Susquehanna از روز اول راه‌اندازی، ارائه‌دهنده نقدینگی بوده است. روبین‌هود در آن زمان اعلام کرد که صرافی داخلی به آن اجازه می‌دهد تا قراردادهای بیشتری را سریع‌تر راه‌اندازی کند.

MIAXdx قبلاً LedgerX نام داشت و در سال ۲۰۲۱ توسط FTX خریداری شد. پس از ورشکستگی FTX، MIAX در سال ۲۰۲۳ آن را به قیمت ۵۰ میلیون دلار خریداری کرد. این شرکت همچنین دو مجوز از CFTC را در اختیار دارد: بازار قرارداد تعیین شده (DCM، که می‌تواند قراردادها را فهرست کند) و موسسه تسویه مشتقات (DCO، که مسئول تسویه است). پس از واگذاری به سرمایه‌گذاری مشترک، نام آن به Rothera تغییر یافت.

Rothera در ماه ژوئن راه‌اندازی شد و اولین قراردادهای آن مربوط به جام جهانی و برخی مسابقات بیسبال لیگ برتر آمریکا بود. روبین‌هود اعلام کرده است که به تدریج به پروژه‌های دیگر گسترش خواهد یافت. تا پایان ماه ژوئیه، زمانی که گزارش مالی سه ماهه دوم منتشر شد، Rothera بیش از ۳.۵ میلیارد قرارداد را معامله کرده بود. صرافی داخلی نیز با قراردادهای ورزشی شروع به کار کرد که با نقطه ورود مورد اشاره تنف مطابقت دارد.

چالش‌های قانونی و آینده بازار پیش‌بینی

گری گنسلر، رئیس سابق SEC، اشاره کرده بود که هنگام اصلاح مقررات مربوط به CFTC توسط کنگره، هیچ سناتوری به کاربردهای ورزشی اشاره نکرده بود. تنف در پاسخ در ماه مه گفت: “من مخالف نیستم، شاید قانون باید به‌روز شود.” Kalshi در حال حاضر با چالش‌های قانونی مربوط به قراردادهای ورزشی در چندین ایالت روبرو است و مایک سلیگ، رئیس CFTC، گفته است که این موضوع ممکن است به دیوان عالی کشور کشیده شود.

روبین‌هود در بخش افشای ریسک گزارش مالی سه ماهه دوم خود نوشته است که تغییرات در قوانین فدرال یا ایالتی ممکن است مانع از ادامه ارائه قراردادهای رویداد توسط این شرکت شود. هرچه سهم قراردادهای غیر ورزشی بیشتر شود، تأثیر چنین دعاوی حقوقی بر درآمد بازار پیش‌بینی روبین‌هود کمتر خواهد شد.

روبین‌هود چقدر در یک فصل از بازار پیش‌بینی درآمد کسب می‌کند؟
درآمد قراردادهای رویداد روبین‌هود در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶، ۱.۵۶ میلیارد دلار بود که بیش از ۱۰ برابر نسبت به سال گذشته افزایش یافته و در میان درآمدهای معاملاتی، تنها از اختیار معامله (آپشن) عقب‌تر بود و از معاملات ارزهای دیجیتال با ۱ میلیارد دلار پیشی گرفت.

Rothera چه نوع صرافی است؟
Rothera یک صرافی دارای مجوز CFTC است که توسط سرمایه‌گذاری مشترک روبین‌هود و Susquehanna پس از خرید MIAXdx نامگذاری شده است. این صرافی که قبلاً LedgerX نام داشت، در ژوئن ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و تا پایان ژوئیه بیش از ۳.۵ میلیارد قرارداد را معامله کرده بود.

قلعه اوراق بهادار به SEC نامه زد: قراردادهای رویداد باید تحت نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار باشند، مکانیسم خوداظهاری CFTC نمی‌تواند به عنوان یک خلاء عمل کند.
شکست در رای‌گیری قانون CLARITY، SEC/CFTC برای پر کردن خلاء رقابت می‌کنند.
چگونه در بازار پیش‌بینی بازی کنیم؟ آزمایش چهار پلتفرم اصلی، دفتر سفارش و بازارسازی خودکار هر کدام نکات خاص خود را دارند.

مایکل سیلور: صنعت ارزهای دیجیتال باید فراتر از قانون CLARITY حرکت کند؛ مسیر جایگزین او اینجاست

هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل سابق بزرگترین شرکت دارنده بیت‌کوین در جهان، آخرین فردی است که درباره رأی شکست‌خورده قانون CLARITY در سنای آمریکا در ۱۵ سپتامبر اظهار نظر کرده است.

او مسیری جایگزین برای صنعت ارزهای دیجیتال آمریکا ترسیم کرد و استدلال کرد که پذیرش گسترده می‌تواند در نهایت محافظت قوی‌تری برای دارایی‌های دیجیتال نسبت به یک قانون مصالحه‌آمیز فراهم کند.

رئیس هیئت مدیره MicroStrategy گفت که این صنعت باید از دو سال آینده برای استقرار محصولات منطبق با مقررات با حمایت نهادهای نظارتی موجود استفاده کند، نه اینکه صرفاً محدودیت‌های پیوست شده به آخرین نسخه لایحه را بپذیرد تا بتواند تصویب شود.

پیشنهادات او شامل ساخت محصولاتی است که هزینه‌ها را کاهش داده، دسترسی را گسترش داده و کنترل بیشتری بر پول مشتریان به آنها می‌دهد. جاه‌طلبانه‌ترین بخش این پیشنهاد، جذب ۵۰ میلیون کاربر راضی آمریکایی است که از محصولات مالی مختلف مبتنی بر ارز دیجیتال بهره‌مند می‌شوند.

چنین پایگاه کاربری، بازنگری‌های سیاستی آینده را به طور قابل توجهی دشوارتر خواهد کرد، زیرا میلیون‌ها آمریکایی منافع مستقیمی در حفظ این خدمات خواهند داشت.

او افزود: «پذیرش، هزینه سیاسی بازنگری را افزایش می‌دهد.»

با نزدیک شدن به سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۶، او می‌خواهد که این صنعت به‌ویژه بر سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ تمرکز کند و از فرصت‌های نظارتی موجود برای مقیاس‌بندی محصولات استفاده کند، پیش از آنکه به دنبال قوانین محدودتری باشد که در آن اختیارات اضافی کنگره واقعاً مورد نیاز است. دیدگاه‌های او کاملاً با واکنش گسترده‌تر صنعت به پسرفت عمده CLARITY در تضاد است، زیرا این لایحه به طور گسترده‌ای به عنوان راهی برای ایجاد قطعیت پایدار در مورد نحوه طبقه‌بندی دارایی‌های رمزارز و نهادهای ناظر بر آنها تلقی می‌شد.

سیلور بارها استدلال کرده است که پیشرفت لزوماً نباید منتظر کنگره بماند، به خصوص در مورد بیت‌کوین.

همانند هر مذاکره لایحه‌ای در آمریکا، جمهوری‌خواهان و دموکرات‌ها نتوانستند بر سر همه نکات به توافق برسند و طرف اول مجبور شد از چندین خواسته اصلی خود چشم‌پوشی کند. با این حال، این نیز کافی نبود و رأی‌گیری در ۱۵ سپتامبر شکست خورد.

سیلور معتقد است که مصالحه‌های اخیر CLARITY شامل محدودیت‌هایی در زمینه‌هایی مانند پاداش‌های استیبل‌کوین و برنامه‌های نوآوری بوده است. در میان آنها، این لایحه محدودیت‌هایی را برای برخی پاداش‌های پرداختی صرفاً برای نگهداری استیبل‌کوین‌های پرداخت اعمال می‌کرد و محدودیت‌هایی را برای مشارکت در سندباکس نظارتی پیشنهادی خود قرار می‌داد.

در عوض، سیلور ترجیح می‌دهد به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، وزارت خزانه‌داری و نهادهای نظارتی بانکی اجازه دهد تا از اختیارات موجود خود برای ایجاد قوانین قابل اجرا استفاده کنند و در عین حال به شرکت‌ها اجازه رقابت بدهند.

پیش از این، مدیرعامل سابق MicroStrategy استدلال کرده بود که نهادهای نظارتی می‌توانند حتی با متوقف شدن CLARITY، به پیشبرد سیاست‌های ارزهای دیجیتال ادامه دهند و به طور خاص به نگهداری بیت‌کوین توسط بانک‌ها، وام‌دهی مبتنی بر بیت‌کوین، پذیرش استیبل‌کوین و اعتبار دیجیتال اشاره کرده بود.

نکته مثبت این است که هم SEC و هم CFTC در روزهای اول پس از شکست این لایحه کلیدی، برای مقررات جدید فشار آوردند.