Blog

سنای آمریکا با رأی ۴۹ به ۵۰، بحث درباره «قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال» را مسدود کرد و به شدت از حد نصاب ۶۰ رأی لازم برای پیشبرد این لایحه بازماند. در پی انتشار این خبر، بیت‌کوین به سمت ۷۶ هزار دلار سقوط کرد که کاهشی نزدیک به ۳ درصد را نشان می‌دهد، در حالی که اتر حدود ۵ درصد و XRP ۱۰ درصد افت کردند.

قانون CLARITY که رسماً با نام H.R. 3633 شناخته می‌شود، هدفی به ظاهر ساده داشت: تقسیم نظارت قانونی بر دارایی‌های دیجیتال بین کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC). مجلس نمایندگان این لایحه را در ژوئیه ۲۰۲۵ با رأی ۲۹۴ به ۱۳۴ تصویب کرده بود. کمیته بانکی سنا نیز در مه ۲۰۲۶ با ۱۵ رأی موافق در برابر ۹ رأی مخالف و با حمایت دو حزبی، آن را تأیید کرده بود. بازارهای پیش‌بینی، شانس تصویب آن را ۸۲ درصد تخمین زده بودند.

اختلاف اصلی بر سر بند مربوط به تضاد منافع بود که برای جلوگیری از سود بردن مقامات ارشد دولتی از دارایی‌های دیجیتال در حالی که همزمان در حال تدوین قوانین مربوط به آن‌ها هستند، طراحی شده بود. دموکرات‌ها خواستار محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تر بودند، به ویژه با توجه به گزارش‌هایی مبنی بر اینکه رئیس‌جمهور ترامپ در سال ۲۰۲۵ حدود ۱.۴ میلیارد دلار سود از ارزهای دیجیتال کسب کرده است.

متن نهایی لایحه در ۱۴ سپتامبر منتشر شد و شامل ۱۲۶ تغییری بود که دموکرات‌ها درخواست کرده بودند. اما این کافی نبود. حتی یک سناتور دموکرات نیز به پیشبرد این قانون رأی نداد و چندین سناتور جمهوری‌خواه نیز به مخالفان پیوستند.

در نتیجه، شانس تصویب این لایحه در بازارهای پیش‌بینی، تقریباً بلافاصله از ۸۲ درصد به حدود ۷ درصد سقوط کرد.

افت ۱۰ درصدی XRP به طور خاص قابل توجه بود. توکن ریپل (Ripple) به دلیل درگیری‌های حقوقی طولانی‌مدت این شرکت با SEC، همواره نسبت به تحولات نظارتی در آمریکا بسیار حساس بوده است. کاهش تقریبی ۵ درصدی اتر نیز نشان‌دهنده اضطراب‌های مشابه بود، زیرا اکوسیستم اتریوم به طور کامل در منطقه خاکستری بین طبقه‌بندی کالا و اوراق بهادار قرار دارد که قانون CLARITY برای حل آن طراحی شده بود.

با نزدیک شدن به انتخابات میان‌دوره‌ای در ماه نوامبر، پنجره کنگره برای تصویب قوانین مهم عملاً تا پایان سال ۲۰۲۶ بسته شده است.

لایحه ایجاد ذخیره استراتژیک بیت‌کوین در آمریکا از کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان گذشت

واشنگتن دی‌سی – لایحه‌ای که به طور رسمی یک «ذخیره استراتژیک بیت‌کوین» را در ایالات متحده تأسیس می‌کند، به تازگی از کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان عبور کرده و یک گام دیگر به رأی‌گیری کامل در صحن مجلس نزدیک‌تر شده است. «قانون نوسازی ذخایر آمریکا در سال ۲۰۲۶» (American Reserve Modernization Act of 2026) که با شناسه H.R. 8957 شناخته می‌شود، وزارت خزانه‌داری را مسئول مدیریت دارایی‌های بیت‌کوین دولت فدرال خواهد کرد و دوره نگهداری اجباری ۲۰ ساله بدون امکان فروش را تعیین می‌کند.

این قانون که توسط نیک بیگیچ، نماینده جمهوری‌خواه از آلاسکا، معرفی شده و با همکاری جرالد گلدن، نماینده دموکرات از مین، پیش برده می‌شود، بیش از ۲۰ حامی دوحزبی را جذب کرده است. جلسه بررسی و اصلاح نهایی (markup) برای ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است که می‌تواند این لایحه را برای رأی‌گیری به کل مجلس ارسال کند.

در هسته خود، قانون نوسازی ذخایر آمریکا، رویه‌ای را که دولت فدرال از زمان دستور اجرایی سال ۲۰۲۵ رئیس‌جمهور ترامپ به طور غیررسمی دنبال می‌کرده، به قانون تبدیل می‌کند. در آن دستور، به سازمان‌ها دستور داده شده بود که بیت‌کوین‌های ضبط شده را به جای فروش در مزایده، نگهداری کنند. این لایحه آن دستور موقت را به قانون دائمی تبدیل می‌کند.

این ذخیره عمدتاً بیت‌کوین‌های به دست آمده از طریق ضبط‌های فدرال را نگهداری خواهد کرد. سازمان‌های آمریکایی در حال حاضر تخمین زده می‌شود که ۳۲۸,۳۷۲ بیت‌کوین به ارزش بین ۲۵ تا ۳۰ میلیارد دلار در اختیار دارند. تحت قانون نوسازی ذخایر آمریکا، این دارایی‌ها برای دو دهه قفل خواهند شد؛ بدون فروش و بدون مبادله.

این لایحه همچنین «ذخیره دارایی‌های دیجیتال» جداگانه‌ای را برای دارایی‌های دیجیتال غیر از بیت‌کوین ایجاد می‌کند. بیت‌کوین از مزایای ذخیره استراتژیک برخوردار خواهد شد، در حالی که سایر دارایی‌ها در یک دسته جداگانه قرار می‌گیرند.

یکی از مفاد قابل توجه این است که قانون به صراحت از بیت‌کوین‌های متعلق به بخش خصوصی محافظت می‌کند. دولت نمی‌تواند برای تأمین ذخایر خود، بیت‌کوین را از شهروندان مصادره کند.

گزارش‌های اثبات ذخایر و حسابرسی‌های مستقل

وزارت خزانه‌داری موظف خواهد شد گزارش‌های فصلی «اثبات ذخایر» (Proof-of-Reserve) شامل گواهی‌های رمزنگاری شده دارایی‌های خود را منتشر کند. حسابرسی‌های مستقل نیز این گزارش‌ها را تکمیل خواهند کرد.

گسترش قوانین فروش شست‌وشو به رمزارزها

این لایحه همچنین قوانین «فروش شست‌وشو» (wash-sale) را به حوزه رمزارزها گسترش می‌دهد. در حال حاضر، این قوانین مانع از آن می‌شوند که معامله‌گران سهام، اوراق بهادار را با ضرر بفروشند و بلافاصله دوباره آن را خریداری کنند تا از کسر مالیاتی بهره‌مند شوند. رمزارزها در یک منطقه خاکستری قرار داشته‌اند که در آن معامله‌گران می‌توانستند بدون محدودیت‌های مشابه، زیان‌های مالیاتی را برداشت کنند. قانون نوسازی ذخایر آمریکا این خلاء را می‌بندد و دارایی‌های دیجیتال را از نظر مالیاتی بیشتر شبیه اوراق بهادار سنتی در نظر می‌گیرد.

تأثیر بر بازار و دیدگاه بلندمدت

اجباری بودن نگهداری ۲۰ ساله به طور خاص برای پویایی بازار اهمیت دارد. قفل شدن ۳۲۸,۳۷۲ بیت‌کوین برای دو دهه، عملاً حدود ۱.۵ درصد از کل سقف ۲۱ میلیون واحدی بیت‌کوین را برای یک نسل از بازار خارج می‌کند.

دستورات اجرایی می‌توانند توسط دولت بعدی لغو شوند. اما یک چارچوب قانونی برای ذخایر بیت‌کوین به صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های ثروت ملی و خزانه‌داری شرکت‌ها نشان می‌دهد که دولت آمریکا بیت‌کوین را به عنوان یک ذخیره ارزش بلندمدت در نظر می‌گیرد که مدیریت رسمی آن ارزشمند است.

مسیر این لایحه هنوز طولانی است. حتی اگر کل مجلس نمایندگان آن را تصویب کند، پویایی سنا می‌تواند این قانون را به طور قابل توجهی کند یا تغییر دهد. همچنین، بند مربوط به فروش شست‌وشو ممکن است با مخالفت لابی‌گران صنعت رمزارز که از وضعیت فعلی مالیاتی سود می‌برند، روبرو شود.

هوش مصنوعی گوگل جمینای پیش‌بینی کرده است که در صورت وقوع یک بازار صعودی کامل در حوزه ارزهای دیجیتال، قیمت XRP در سال ۲۰۲۶ می‌تواند تا ۸ دلار افزایش یابد و هدف صعودی قاطع ۴.۵۰ دلار تا اول ژانویه ۲۰۲۷ تعیین شده است.

با این حال، پس از رأی‌گیری ناموفق روز گذشته برای قانون CLARITY که نتوانست ۶۰ رأی لازم برای پیشبرد لایحه را کسب کند، همین پیش‌بینی هوش مصنوعی، در صورت عدم تصویب قانون CLARITY یا قوانین مشابه تا پایان سال جاری، هدف ۰.۶ دلاری را برای ریپل (Ripple) در نظر گرفته است.

در حال حاضر، XRP/USD در حدود ۱.۲۸ دلار معامله می‌شود که پس از فروش شدید در پی رأی‌گیری سنا برای قانون CLARITY رخ داده است. این بدان معناست که هدف تعیین شده، افزایشی حدود ۳.۵ برابری نسبت به سطوح فعلی و حدود ۶.۵ برابری برای پیش‌بینی بازار صعودی کامل است.

چشم‌انداز نظارتی همچنان در حال تحول است، حتی با وجود شکست اخیر رأی‌گیری سنا برای قانون CLARITY. این رأی‌گیری رویه‌ای بود و بازنگری در آن همچنان امکان‌پذیر است، به‌ویژه اگر کنگره تا سال ۲۰۲۶ چارچوب ساختار بازار را ترسیم کند که می‌تواند نگرانی‌های نظارتی را با رشد نقدینگی ارزهای دیجیتال کاهش دهد.

این امر می‌تواند یک حلقه بازخورد ایجاد کند: بازار صعودی منجر به افزایش قیمت XRP، جذب علاقه بیشتر خرده‌فروشان و نهادی، تقویت روایت XRP و جذب سرمایه بیشتر می‌شود. اگر این سناریو محقق شود، اهداف قیمتی ۴ تا ۵ دلاری دست‌یافتنی‌تر خواهند شد.

وضعیت فنی فوری

وضعیت فنی فوری به طور قابل توجهی وخیم‌تر شده است. XRP قبل از رأی‌گیری سنا در حدود ۱.۴۰ دلار معامله می‌شد اما پس از آن به سمت ۱.۲۷ تا ۱.۳۰ دلار سقوط کرد. تحلیل فعلی، منطقه ۱.۲۶ تا ۱.۲۸ دلاری را به عنوان حمایت مهم شناسایی می‌کند، با تجمع میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ و ۱۰۰ روزه در اطراف این منطقه. XRP در حال حاضر زیر میانگین‌های متحرک نمایی ۲۰ و ۲۰۰ روزه در حدود ۱.۳۵ دلار قرار دارد، در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI) به زیر ۵۰ سقوط کرده و مکدی (MACD) منفی شده است.

این بدان معناست که اولین هدف فنی، ۴.۵۰ دلار نیست؛ بلکه بازگرداندن XRP به بالای ۱.۳۵ دلار و سپس رسیدن به ۱.۴۰ تا ۱.۴۳ دلار است. یک حرکت پایدار بالای ۱.۴۳ دلار ساختار را به طور قابل توجهی بهبود می‌بخشد، در حالی که ۱.۵۰ دلار مقاومت بعدی آشکار است. بالاتر از آن، سطوح ۱.۶۵ تا ۱.۷۰ دلار و سپس سطح روانی مهم ۲ دلار مورد توجه قرار خواهند گرفت.

اگر XRP بتواند در نهایت با حجم بالا از ۲ دلار عبور کند و بیت‌کوین وارد یک بازار صعودی واقعی در اواخر چرخه شود، نمودار می‌تواند از مرحله بازیابی به حالت کشف قیمت منتقل شود. در این مرحله، حرکتی به سمت ۳ دلار، ۳.۵۰ دلار و در نهایت هدف ۴.۵۰ دلاری من قابل تصور خواهد بود.

تأثیر شکست قانون CLARITY

عدم پیشبرد قانون CLARITY در سنا امروز، که مایه ناامیدی بود. در حالی که ممکن است گفتگوهای دوحزبی ادامه یابد و این لایحه شانس دیگری پیدا کند، ما دیگر نمی‌توانیم منتظر کنگره باشیم. SEC و CFTC ابزارهای لازم برای ایجاد قوانین شفاف را در اختیار دارند…

شکست سنا در پیشبرد قانون CLARITY در ۱۵ سپتامبر، با رأی ۴۹ به ۵۰، چشم‌انداز ریسک برای دارایی‌های دیجیتال را تغییر داده است. این قانون با هدف روشن کردن صلاحیت‌های SEC و CFTC تدوین شده بود، اما شکست آن باعث واکنش فوری بازار شد: XRP حدود ۹ درصد سقوط کرد و بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال نیز شاهد کاهش بودند.

شفافیت نظارتی برای جذابیت سرمایه‌گذاری XRP حیاتی است. پیش‌بینی‌ها بر اساس پیشرفت CLARITY در سال ۲۰۲۶ متفاوت است:

• در صورت پیشرفت CLARITY: XRP می‌تواند به ۴.۵۰ دلار برسد، به‌ویژه اگر عدم قطعیت نظارتی کاهش یابد و بیت‌کوین وارد بازار صعودی شود، که احتمالاً از XRP در محدوده ۳.۵۰ تا ۵ دلار حمایت می‌کند.
• در صورت رکود CLARITY: یک سناریوی نزولی می‌تواند شاهد سقوط XRP به ۰.۶۵ دلار باشد که ناشی از عدم قطعیت نظارتی مداوم و رکود گسترده‌تر در بازار ارزهای دیجیتال است. زیان‌های کمتر از ۱.۲۶ دلار به‌ویژه نگران‌کننده خواهد بود، با سطوح حمایتی کلیدی ۱.۲۰ دلار و محدوده ۱.۱۰ تا ۱.۱۵ دلار. سقوط به ۰.۶۵ دلار نیازمند یک محیط ریسک‌گریزی قابل توجه در بازار ارزهای دیجیتال است.

دارندگان XRP که در حال حاضر این افت قیمت را تجربه می‌کنند، در موقعیت نسبتاً خوبی قرار دارند، اما صریح باشیم: حرکتی از ۱.۲۹ دلار به ۴.۵۰ دلار برای یک دارایی چند میلیارد دلاری، بازدهی solid +۳۵۰٪ است که بسیار قابل احترام است اما زندگی را تغییر نمی‌دهد. برای معامله‌گرانی که به دنبال سودهای نامتقارن هستند، این محاسبات توجه را به سمت پروژه‌های زیرساختی در مراحل اولیه سوق می‌دهد.

این همان مسیری است که LiquidChain ($LIQUID) در آن فعالیت می‌کند. Liquid یک شبکه لایه ۳ است که نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را در یک محیط اجرایی ادغام می‌کند. پیش‌فروش با قیمت ۰.۰۱۴۹۵۶ دلار و تاکنون ۹۶۰ هزار دلار جمع‌آوری شده است.

استدلال اصلی آن بر روی یک لایه نقدینگی یکپارچه و اجرای تک مرحله‌ای متمرکز است که به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد یک بار استقرار یابند و به تمام سه اکوسیستم دسترسی پیدا کنند، به جای پراکنده کردن نقدینگی در سراسر بلاک‌چین‌ها. تسویه قابل تأیید، معماری را تکمیل می‌کند.

حریم خصوصی بلاکچین آدرس جدیدی پیدا کرد. کوتی (COTI) رسماً راه‌حل “حریم خصوصی بر حسب تقاضا” (Privacy-on-Demand) و پورتال حریم خصوصی (Privacy Portal) همراه آن را در شبکه آوالانچ (Avalanche) در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی کرد. این اقدام امکان انجام تراکنش‌های توکنی کاملاً رمزگذاری شده را بدون نیاز به خروج کاربران از اکوسیستم آوالانچ فراهم می‌آورد.

زمان‌بندی این عرضه حساب‌شده است. مدیر بازاریابی کوتی این راه‌حل را به صورت زنده در اجلاس آوالانچ ۲۰۲۶ (Avalanche Summit 2026) که از ۱۶ تا ۱۷ سپتامبر در نیویورک برگزار می‌شود، معرفی خواهد کرد. این امر به راه‌اندازی، دیده‌شدنی فوری در میان یکی از بزرگترین گردهمایی‌های سالانه این اکوسیستم می‌بخشد.

در لایه‌های زیرین، کوتی از محاسبات چندجانبه مبتنی بر مدارهای درهم‌پیچیده (Garbled Circuits-based Multi-Party Computation) استفاده می‌کند. این یک روش رمزنگاری است که به محاسبات اجازه می‌دهد بر روی داده‌های رمزگذاری شده اجرا شوند، بدون اینکه مقادیر زیربنایی هرگز فاش شوند. ورودی‌ها خارج از زنجیره میزبان پردازش می‌شوند و نتایج به صورت متن رمز شده (ciphertext) بازمی‌گردند که سپس کلاینت کاربر به صورت محلی آن را رمزگشایی می‌کند. خود بلاکچین هرگز اعداد خام را مشاهده نمی‌کند.

کوتی ادعا می‌کند که پیاده‌سازی مدارهای درهم‌پیچیده آن ۳۰۰۰ برابر سریع‌تر و ۲۵۰ برابر سبک‌تر از گزینه‌های مشابه است.

پورتال حریم خصوصی خود برای افرادی طراحی شده است که متخصص رمزنگاری نیستند. عملیات “محافظت” (shield) و “رفع محافظت” (unshield) با یک کلیک، به کاربران اجازه می‌دهد تا توکن‌ها را از طریق یک رابط کاربری ساده، به صورت خصوصی نگهداری، ارسال و دریافت کنند. دارایی‌های پشتیبانی شده در زمان راه‌اندازی شامل AVAX و USDC است که دو توکن با بیشترین تراکنش در اکوسیستم آوالانچ را پوشش می‌دهد.

هزینه‌های تراکنش‌های حریم خصوصی قابل پرداخت با AVAX است که تجربه بومی‌سازی شده‌ای را برای زنجیره فراهم می‌کند و در عین حال کاربرد افزایشی برای توکن کوتی در شبکه‌های متعدد ایجاد می‌کند.

این عرضه در آوالانچ اولین گام کوتی نیست. این پروژه اولین پورتال حریم خصوصی خود را در شبکه اصلی خود کوتی در ماه مه و ژوئن ۲۰۲۶ راه‌اندازی کرد و خط پایه فنی را قبل از گسترش به زنجیره‌های خارجی ایجاد نمود. شبکه اصلی کوتی V2 خود در سال ۲۰۲۵ فعال شد و زیرساختی را فراهم کرد که این ویژگی‌های حریم خصوصی را ممکن ساخت.

عرضه در آوالانچ نشان‌دهنده اولین گسترش بین‌زنجیره‌ای این زیرساخت است و جهت‌گیری اعلام شده پروژه به صراحت چندزنجیره‌ای است. این رویکرد به گونه‌ای طراحی شده است که بدون نیاز به بازنگری توسعه‌دهندگان یا شرکت‌ها در تنظیمات فعلی خود، به پشته‌های موجود ماشین مجازی اتریوم (Ethereum Virtual Machine) متصل شود.

برخی از ویژگی‌های موجود در مستندات پورتال همچنان به شبکه آزمایشی فوجی (Fuji testnet)، محیط آزمایشی عمومی آوالانچ، اشاره دارند که نشان‌دهنده توسعه فعال و مداوم در کنار استقرار زنده است.

این پروژه راه‌حل خود را حول محور افشای انتخابی (selective disclosure) چارچوب‌بندی می‌کند، به این معنی که کاربران می‌توانند در صورت لزوم، داده‌های تراکنش را با حسابرسان، رگولاتورها یا طرف‌های مقابل به اشتراک بگذارند، در حالی که به طور پیش‌فرض آن را رمزگذاری شده نگه می‌دارند.

موارد استفاده‌ای که این شرکت بر آن‌ها تأکید می‌کند، منعکس‌کننده این موقعیت است: پرداخت‌های محرمانه، فعالیت‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، پردازش حقوق و دستمزد، و تراکنش دارایی‌های دنیای واقعی. حقوق و دستمزد یک مثال کاملاً عملی است. شرکتی که امروزه پرداخت حقوق کارکنان خود را در زنجیره انجام می‌دهد، هر رقم حقوق را به صورت عمومی منتشر می‌کند که مشکلات آشکاری ایجاد می‌کند. یک لایه حریم خصوصی که این ارقام را رمزگذاری می‌کند و در عین حال بر روی یک بلاکچین عمومی تسویه می‌شود، یک مشکل عملی واقعی را حل می‌کند.

بازگشت قدرتمند سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه رمزارزها در سه ماهه دوم ۲۰۲۶

تهران – سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه رمزارزها در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ شاهد جهشی چشمگیر بود و سرمایه‌گذاران مبلغ ۵.۶۸۳ میلیارد دلار را در قالب ۳۸۴ قرارداد تخصیص دادند. این رقم نشان‌دهنده افزایش ۳۱ درصدی سرمایه نسبت به سه ماهه اول است. این آمار بر اساس گزارش فصلی Galaxy Research که در تاریخ ۱۶ سپتامبر منتشر شد، ارائه شده است.

افزایش ۱۰ درصدی تعداد قراردادها

تعداد قراردادهای سرمایه‌گذاری نیز در مقایسه با سه ماهه قبل ۱۰ درصد افزایش یافته است.

تمرکز بر مراحل پایانی سرمایه‌گذاری

۷۷ درصد از کل سرمایه تخصیص یافته در این سه ماهه به تامین مالی در مراحل پایانی اختصاص داشت. قراردادهای مراحل اولیه حدود ۱۵ درصد از این سرمایه را به خود اختصاص دادند و سهم دورهای بذری (seed) و پیش‌بذری (pre-seed) تنها ۷ درصد از کل را شامل شد.

سلطه بخش معاملات و صرافی‌ها

یک دسته بندی به طور قابل توجهی بر سایرین برتری داشت. کسب‌وکارهای فعال در حوزه معاملات، صرافی‌ها، سرمایه‌گذاری و وام‌دهی در مجموع حدود ۳.۵۲۳ میلیارد دلار جذب کردند. این رقم نه تنها به دلیل حجم بالا، بلکه به دلیل تمرکز آن قابل توجه است؛ چرا که این مبلغ تنها از طریق ۵۱ قرارداد تامین شده است. محاسبات سریع نشان می‌دهد که میانگین اندازه هر قرارداد در این بخش بیش از ۶۹ میلیون دلار بوده است.

کاهش تشکیل صندوق‌های جدید

تنها پنج صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر جدید با تمرکز بر حوزه رمزارزها در سه ماهه دوم ۲۰۲۶ موفق به جذب سرمایه شدند و در مجموع حدود ۳.۹ میلیارد دلار جمع‌آوری کردند. Galaxy Research این رقم را کمترین حجم تشکیل صندوق جدید از سه ماهه چهارم ۲۰۱۹ عنوان کرده است.

برای درک بهتر این موضوع، سه ماهه چهارم ۲۰۱۹ دوره‌ای بود که بیت‌کوین حدود ۷,۰۰۰ دلار معامله می‌شد و اکثر سرمایه‌گذاران نهادی همچنان رمزارزها را به عنوان یک پدیده نوظهور تلقی می‌کردند.

مرکزیت ایالات متحده در فعالیت‌های سرمایه‌گذاری

ایالات متحده همچنان به عنوان مرکز ثقل فعالیت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه رمزارزها عمل کرد. شرکت‌های مستقر در آمریکا ۷۳.۵ درصد از کل سرمایه تخصیص یافته در سه ماهه دوم را به خود اختصاص دادند و ۳۹.۱ درصد از کل قراردادها را نیز شامل شدند.

این نسبت سرمایه به قرارداد قابل توجه است. شرکت‌های آمریکایی کمتر از ۴۰ درصد از کل قراردادها را به خود اختصاص دادند، اما نزدیک به سه چهارم کل سرمایه را جذب کردند.

چالش‌های پیش روی بنیان‌گذاران در مراحل اولیه

برای بنیان‌گذاران در مرحله بذری، این آمار چالش‌برانگیز است. هفت درصد از ۵.۶۸۳ میلیارد دلار سرمایه، معادل حدود ۳۹۸ میلیون دلار است که احتمالاً بین تعداد زیادی قرارداد کوچک توزیع شده است.

سلطه بخش معاملات و صرافی‌ها همچنین سوالاتی را در مورد تنوع بخشی در این حوزه مطرح می‌کند. هنگامی که یک بخش بیش از ۶۰ درصد از کل سرمایه‌گذاری را جذب می‌کند، سلامت اکوسیستم گسترده‌تر به شدت به عملکرد مداوم آن بخش وابسته خواهد بود.

سولانا (SOL) در برابر افت اخیر مقاومت می‌کند؛ آیا این اصلاح موقتی است؟

شبکه سولانا، علی‌رغم اصلاح اخیر قیمت، همچنان در یک منطقه حمایتی مهم قرار دارد. پس از انتشار اخباری مبنی بر عدم پیشرفت لایحه CLARITY در سنای آمریکا، ارزش این دارایی رمزارزی از بیش از ۱۰۱ دلار به زیر ۹۶ دلار سقوط کرد و سپس اندکی بهبود یافت.

تحلیلگر بازار، علی مارتینز، اشاره کرده است که حدود ۷۲ میلیون توکن SOL پیش از این در این محدوده قیمتی معامله شده‌اند که این امر، اهمیت این منطقه را دوچندان می‌کند.

تقاضای نهادی نیز از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات سولانا در آمریکا در حال افزایش است. این صندوق‌ها برای نهمین هفته متوالی شاهد ورود خالص سرمایه بوده‌اند و در ماه گذشته بیش از ۲۰۰ میلیون دلار به این ابزارهای سرمایه‌گذاری وارد شده است. تنها در ماه اوت، حدود ۲۸ میلیون دلار سرمایه وارد این صندوق‌ها شده است.

همزمان، عرضه سولانا در صرافی‌ها رو به کاهش است و بیش از ۳ میلیون توکن SOL در همین دوره زمانی از صرافی‌ها خارج شده است.

فعالیت شبکه نیز همچنان بالا است. سولانا در تاریخ ۱۱ سپتامبر به اوج ۱۲ میلیون آدرس جدید دست یافت و همچنان روزانه حدود ۱۰.۸ میلیون آدرس جدید به خود اضافه می‌کند. به گفته مارتینز، این عوامل – سطح حمایتی قوی، تقاضای ETF، کاهش عرضه در صرافی‌ها و رشد مداوم شبکه – نشان‌دهنده آن است که اصلاح فعلی ممکن است کوتاه‌مدت باشد.

سولانا شاهد افزایش فعالیت در زمینه توکنیزه کردن سهام بوده است، به ویژه پس از بسته شدن بازارهای سنتی. گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد که ۶۳ درصد از فعالیت توکنیزه کردن سهام در این شبکه پس از بسته شدن وال استریت رخ می‌دهد. در حال حاضر بیش از ۷۲۷,۰۰۰ دارنده توکن سولانا وجود دارد. علاوه بر این، ارزش کل قفل شده (TVL) در اکوسیستم سولانا بیش از ۱۸ درصد افزایش یافته و از حدود ۴.۸۲ میلیارد دلار به حدود ۵.۷ میلیارد دلار رسیده است.

خزانه‌های شرکتی نیز در حال افزایش سهم خود از این دارایی هستند. شرکت DeFi Development Corp. اکنون حدود ۲.۳۹ میلیون توکن سولانا و معادل‌های آن را در اختیار دارد و از تاریخ ۲۷ اوت، ۵۵,۴۹۱ واحد به آن افزوده است. این شرکت همچنین یک برنامه ۳۰۰ میلیون دلاری “در بازار” (at-the-market) برای سهام ممتاز دائمی CHAD خود راه‌اندازی کرده است.

بخش عمده‌ای از عواید حاصل از این برنامه صرف خرید بیشتر این دارایی رمزارزی خواهد شد. سهام CHAD دارای نرخ سود سالانه اولیه ۱۳ درصد است. شرکت DeFi Development Corp. اخیراً خریدهای منظم سولانا را از سر گرفته و اکنون دومین خزانه بزرگ سولانا را در اختیار دارد و پس از Forward Industries قرار دارد.

علی‌رغم نوسانات اخیر قیمت، سولانا در ماه گذشته تقریباً ۳۰ درصد رشد داشته است. الا، یکی از ناظران بازار، معتقد است که بازگشت قیمت به بالای ۱۰۰ دلار می‌تواند مقداری از فشار را از روی این دارایی رمزارزی بردارد. تمرکز اصلی باید بر بازپس‌گیری سطح ۱۰۲.۵ دلار باشد.

با این حال، اگر سطح ۹۵ دلار شکسته شود، قیمت ممکن است به سمت ۹۳ تا ۹۴ دلار سقوط کند. با توجه به تصمیمات آتی فدرال رزرو، الا انتظار افزایش نوسانات را دارد.

بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان پشتیبانی از چندین جفت معاملاتی را در بخش‌های مارجین و اسپات خود پایان می‌دهد.

بسیاری از دارایی‌های دیجیتال درگیر امروز (۱۶ سپتامبر) وارد قلمرو قرمز شده‌اند، اما آیا بایننس تنها دلیل عملکرد ضعیف آن‌هاست؟

این شرکت بررسی‌های دوره‌ای را بر روی تمام جفت‌های معاملاتی لیست شده در پلتفرم خود انجام می‌دهد و آن‌هایی را که دیگر معیارهای کلیدی مانند نقدینگی کافی، حجم معاملات قوی، فعالیت توسعه و موارد دیگر را برآورده نمی‌کنند، حذف می‌کند.

بر اساس این تحقیق، جفت‌های مارجین متقابل ENJ/USDC، GENIUS/USDC، CVX/USDC و VANA/USDC، و همچنین جفت مارجین ایزوله GENIUS/USDC حذف خواهند شد.

حذف واقعی برای ۱۸ سپتامبر برنامه‌ریزی شده است. در همان روز، صرافی دسترسی به جفت‌های معاملاتی اسپات BREV/USDC، COOKIE/USDC، LA/USDC و QNT/USDC را خاتمه خواهد داد.

این نهاد توضیح داد: «حذف یک جفت معاملاتی اسپات بر در دسترس بودن توکن‌ها در بایننس اسپات تأثیر نمی‌گذارد. کاربران همچنان می‌توانند دارایی‌های پایه و مظنه جفت معاملاتی اسپات را در جفت‌های معاملاتی دیگری که در بایننس موجود هستند، معامله کنند.»

بیشتر ارزهای دیجیتال گنجانده شده در اقدامات حذف، زیان‌های روزانه را ثبت کرده‌اند، با این حال به نظر نمی‌رسد بایننس مقصر اصلی این کاهش باشد. شاید عامل اصلی، اصلاح کلی بازار باشد که ناشی از شکست قانون CLARITY Act است.

بایننس همچنان یک غول در این صنعت است و می‌تواند باعث سقوط بزرگی شود، اما این معمولاً زمانی اتفاق می‌افتد که تمام خدمات معاملاتی را برای توکن‌های خاصی خاتمه می‌دهد، نه فقط جفت‌های معاملاتی. این مورد در ماه اوت امسال رخ داد که بایننس با Across Protocol (ACX)، Hashflow (HFT)، PIVX (PIVX)، Vulcan Forged PYR (PYR)، Vanar (VANRY) و Viction (VIC) خداحافظی کرد. تمام سکه‌های تحت تأثیر پس از این خبر، افت دو رقمی داشتند.

از سوی دیگر، پشتیبانی بایننس می‌تواند باعث پمپ قابل توجه قیمت شود. تنها چند هفته پیش، این صرافی PONS را به بخش Binance Alpha خود اضافه کرد و در نتیجه به رالی این توکن و ورود کوتاه مدت آن در میان ۱۰۰ ارز دیجیتال برتر کمک کرد.

علاوه بر به‌روزرسانی پلتفرم خود، بایننس اخیراً یک هشدار مهم در مورد کلاهبرداری‌های فیشینگ که سرمایه‌گذاران ارز دیجیتال را هدف قرار می‌دهند، منتشر کرده است. این تیم فاش کرد که مهاجمان پیام‌های متنی جعلی ارسال می‌کنند که رسمی به نظر می‌رسند، مانند «تنظیمات حساب شما تغییر کرده است:» یا «ورود مشکوک شناسایی شد»، تا کاربران را فریب دهند تا روی لینک‌های مخرب کلیک کنند که می‌تواند منجر به زیان‌های دردناک شود.

این شرکت تاکید کرد: «به یاد داشته باشید: بایننس هرگز از شما نمی‌خواهد که روی لینکی در یک پیام متنی برای «تأیید» یا «امن‌سازی» حساب خود کلیک کنید.»

همچنین گام‌هایی را که می‌تواند حفاظت را بهبود بخشد، تشریح کرد. افراد هرگز نباید روی لینک‌های ناآشنا کلیک کنند، لیست سفید آدرس برداشت (Withdrawal Address Whitelist) را در تنظیمات امنیتی فعال کنند و کد ضد فیشینگ (Anti-Phishing Code) را فعال نمایند.