Tag: اقتصاد کلان

بیت‌کوین دوباره زیر ۸۱ هزار دلار سقوط کرد؛ اتریوم نیز از ۲۴۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد

تهران – بازار ارزهای دیجیتال در ساعات اولیه صبح امروز شاهد افت مجدد قیمت بود؛ بیت‌کوین برای لحظاتی از مرز ۸۱ هزار دلار عبور نکرد و اتریوم نیز دوباره زیر ۲۴۰۰ دلار قرار گرفت. بر اساس داده‌های CoinGecko و صرافی‌های اصلی، تا حدود ساعت ۱:۳۶ بامداد سه‌شنبه به وقت تهران، بیت‌کوین حدود ۸۱,۱۷۰ دلار و اتریوم حدود ۲,۴۰۶ دلار معامله می‌شدند که نشان‌دهنده کاهش حدود ۱.۴ درصدی و ۱.۶ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است. در طول معاملات روز، قیمت‌ها تا حدود ۸۰,۷۰۰ دلار برای بیت‌کوین و ۲,۳۹۰ دلار برای اتریوم کاهش یافتند.

فشار ناشی از داده‌های تورمی و سهام هوش مصنوعی

فشار بر بازار ارزهای دیجیتال ناشی از چندین عامل است که پیش از این نیز گزارش شده بود. اداره آمار کار آمریکا (BLS) اعلام کرد که شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه سپتامبر ۱.۳ درصد نسبت به ماه قبل و ۶.۳ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است که یکی از بزرگترین افزایش‌های سالانه در سال‌های اخیر محسوب می‌شود. این داده‌ها، پس از گزارش تورم مصرف‌کننده (CPI) که آن نیز بالاتر از حد انتظار بود، نگرانی‌ها در مورد ادامه سیاست‌های انقباضی پولی و نرخ‌های بهره بالا را تشدید کرده است.

خروج سرمایه از ETFها و تاثیر بر بازار

در همین حال، سهام مرتبط با هوش مصنوعی در بازارهای آمریکا نیز همچنان تحت فشار فروش قرار دارند. شاخص نزدک (Nasdaq) در معاملات روز جمعه به دلیل فروش گسترده در سهام مرتبط با هوش مصنوعی، حدود ۱.۵ درصد افت کرد و سهام شرکت‌هایی مانند CoreWeave که در زیرساخت‌های هوش مصنوعی فعالیت می‌کنند، همچنان روند نزولی خود را ادامه دادند.

از سوی دیگر، جریان سرمایه در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز بر احساسات ریسک‌پذیری بازار تاثیر گذاشته است. بر اساس گزارش Investing.com که از طریق Yahoo Finance منتشر شده، ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا در هفته جاری تا زمان گزارش، حدود ۱۴۶.۲ میلیون دلار خروج سرمایه داشته‌اند. همچنین، CoinDesk به نقل از SoSoValue گزارش داد که ETFهای اسپات اتریوم در روز پنجشنبه حدود ۶۰ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند، در حالی که ETFهای اسپات بیت‌کوین تنها حدود ۵ میلیون دلار ورود سرمایه داشتند.

اظهارات رئیس بانک مرکزی ژاپن

در همین حال، رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازئو اوئدا، نیز در همان روز بر ادامه سیاست افزایش نرخ بهره تاکید کرد که این موضوع نیز به عنوان یکی از عوامل تاثیرگذار بر احساسات ریسک‌پذیری در بازارهای آسیایی مطرح شد.

چشم‌انداز بازار

به طور کلی، بازگشت قیمت بیت‌کوین و اتریوم پس از انتشار داده‌های PPI که منجر به افت ناگهانی شد، پایدار نماند و این دو ارز دیجیتال دوباره از مرزهای ۸۱ هزار دلار و ۲۴۰۰ دلار عقب‌نشینی کردند. این وضعیت نشان می‌دهد که داده‌های تورمی، نوسانات سهام هوش مصنوعی و جریان سرمایه در ETFها همچنان به طور مشترک بر احساسات ریسک‌پذیری در بازار ارزهای دیجیتال تاثیر می‌گذارند.

تا زمان انتشار این خبر، قیمت‌ها از پایین‌ترین سطح خود اندکی بهبود یافته‌اند. مرز ۸۰ هزار دلار و همچنین تصمیمات آتی فدرال رزرو در پایان ماه جاری میلادی، همچنان کانون توجه بازار باقی مانده است.

خلاصه رویدادهای مرتبط:

• بیت‌کوین به ۸۲,۶۰۰ دلار بازگشت؛ اتریوم ۲,۴۶۷ دلار را پس گرفت؛ ۸۴۰ میلیون دلار لیکویید شد؛ شاخص ترس و طمع به ۶۳ واحد افزایش یافت.
• PPI سپتامبر آمریکا منفجر شد؛ افزایش ۱.۳ درصدی ماهانه، بزرگترین از سال ۲۰۲۲؛ افزایش ۶.۳ درصدی سالانه، بسیار فراتر از انتظار.
• بیت‌کوین به ۸۱,۶۰۰ دلار سقوط کرد؛ اتریوم از ۲,۴۲۰ دلار عقب‌نشینی کرد؛ ۴۵۰ میلیون دلار لیکویید شد؛ شاخص ترس و طمع به حالت خنثی بازگشت.
• کازئو اوئدا: بانک مرکزی ژاپن به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد؛ زمان‌بندی به نرخ ارز، تقاضای هوش مصنوعی و وضعیت خاورمیانه بستگی دارد.

بیت‌کوین در روز ۱۶ اکتبر توانست جایگاه خود را بالای ۸۰ هزار دلار حفظ کند و در محدوده‌ای بین ۸۱ هزار و ۸۰۰ تا ۸۲ هزار و ۶۰ دلار معامله شود.

روز قبل از آن، بیت‌کوین تا حدود ۷۹ هزار و ۷۰۰ دلار سقوط کرده بود. بهبود قیمت تا حدود ۸۲ هزار دلار پس از اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، صورت گرفت که معامله‌گران آن را نشانه‌ای از عدم عجله بانک مرکزی برای افزایش مجدد نرخ بهره تلقی کردند.

فشار اولیه از سوی تورم آغاز شد. شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای ماه سپتامبر با نرخ سالانه ۳.۷ درصد اعلام شد که بالاتر از پیش‌بینی اجماع ۳.۶ درصدی بود.

یک دهم درصد ممکن است ناچیز به نظر برسد، اما برای معامله‌گران نرخ بهره، این رقم به اندازه‌ای بود که شرط‌بندی‌ها بر روی افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ۲۷ تا ۲۸ اکتبر را افزایش دهد.

سپس وارش سخنرانی کرد. او اشاره کرد که فدرال رزرو آمادگی ارائه راهنمایی‌های آتی در مورد مسیر بعدی سیاست پولی را ندارد.

معامله‌گران این اظهارات را کمتر از حد انتظار تهاجمی تلقی کردند. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست آتی از حدود ۲۸ درصد به حدود ۱۵ درصد کاهش یافت.

در حالی که انتظارات نرخ بهره آمریکا در حال تغییر بود، بازار سهام کره جنوبی دوران پرتنشی را سپری می‌کرد.

شاخص KOSPI تا ۷.۵ درصد سقوط کرد و تولیدکنندگان تراشه‌های حافظه عامل اصلی این افت بودند. سرمایه‌گذاران نگران پایداری سرعت فعلی هزینه‌های هوش مصنوعی و افزایش رقابت از سوی چین بودند.

سهام شرکت‌های سامسونگ الکترونیکس و SK Hynix بین ۹ تا ۱۱ درصد کاهش یافت.

سهام فناوری کره‌‌ای بعداً از این فروش عقب‌نشینی کردند. توانایی بیت‌کوین برای حفظ موقعیت خود بالای ۸۰ هزار دلار در میان این آشفتگی قابل توجه بود.

وارش در ماه مه ۲۰۲۶ به عنوان رئیس فدرال رزرو منصوب شد. دوره ریاست او شاهد یک تغییر سیاست قابل توجه بوده است.

در ماه سپتامبر، فدرال رزرو اولین افزایش نرخ بهره خود را از سال ۲۰۲۳ انجام داد و محدوده هدف را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد افزایش داد. این اقدام جهت‌گیری را که بازارها به آن عادت کرده بودند، معکوس کرد و مبارزه با تورم را دوباره در کانون سیاست فدرال رزرو قرار داد.

با توجه به اینکه شاخص CPI سپتامبر بالاتر از انتظارات بود، این سوال مطرح شد که آیا افزایش دوم نرخ بهره به سرعت دنبال خواهد شد. امتناع وارش از تعهد در هر دو جهت، این سوال را تا نشست اواخر اکتبر باز گذاشته است.

مهمترین نتیجه فوری این است که جهت‌گیری کوتاه‌مدت بیت‌کوین همچنان به شدت با تصمیم بعدی فدرال رزرو گره خورده است. کاهش احتمالات افزایش نرخ بهره از حدود ۲۸ درصد به حدود ۱۵ درصد با بهبود بیت‌کوین از حدود ۷۹ هزار و ۷۰۰ دلار به حدود ۸۲ هزار دلار همزمان شد.

بیت‌کوین سه شوک مجزا را در مدت کوتاهی جذب کرد: یک غافلگیری تورمی، افت ۷.۵ درصدی درون‌روزی در یک شاخص عمده آسیایی، و عدم قطعیت در مورد سیاست فدرال رزرو. این ارز دیجیتال در پایان این دوره بالای ۸۰ هزار دلار باقی ماند.

فدرال رزرو در تاریخ ۲۷ تا ۲۸ اکتبر جلسه دارد و احتمالات ابزار CME FedWatch احتمالاً همچنان مهم‌ترین معیار برای سنجش میزان پرریسک بودن این نشست باقی خواهد ماند.

نوسان احتمالات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیر آن بر بیت‌کوین

بازار پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده اختلاف نظر قابل توجهی در مورد احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر است. در حالی که پلتفرم Polymarket احتمال افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره را ۲۳ درصد با حجم معاملات ۴۳ میلیون دلار اعلام کرده است، ابزار FedWatch از CME Group این احتمال را بین ۳۷ تا ۴۴ درصد تخمین می‌زند. این شکاف در حالی شکل گرفته است که بیت‌کوین پس از انتشار داده‌های تورمی بالاتر از حد انتظار، به زیر ۸۲ هزار دلار سقوط کرد، هرچند در حال بازیابی است.

داده‌های تورمی و واکنش بازار

بر اساس گزارش بازار در تاریخ ۱۵ اکتبر، شاخص قیمت مصرف‌کننده در ماه سپتامبر نسبت به سال گذشته ۳.۷ درصد افزایش یافته است که بالاتر از پیش‌بینی ۳.۶ درصدی و رقم ۳.۴ درصدی ماه اوت است. تورم هسته (بدون احتساب غذا و انرژی) نیز فراتر از انتظارات ظاهر شد؛ این شاخص ماه به ماه ۰.۳ درصد افزایش یافته که در مقابل پیش‌بینی ۰.۲ درصدی قرار دارد و افزایش سالانه آن به ۲.۶ درصد رسیده است، در حالی که انتظار ۲.۵ درصد می‌رفت. قیمت بنزین نیز در ماه جاری ۹.۱ درصد افزایش داشته است.

این گزارش باعث شد تا احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر از حدود ۲۲ درصد قبل از انتشار به تقریباً ۳۷ تا ۴۴ درصد در روز چهارشنبه برسد. در مقابل، تغییرات در Polymarket کمتر بود و از ۲۰ درصد در اواخر سه‌شنبه به ۲۴ درصد در زمان انتشار گزارش رسید.

تأثیر بر دارایی‌های پرریسک

بازار کلان با بازنگری در انتظارات، کانال مستقیمی بر دارایی‌های پرریسک ایجاد کرد. انتظار افزایش نرخ بهره می‌تواند هزینه‌های تأمین مالی را افزایش داده و بر نقدینگی فشار وارد کند، که جذابیت دارایی‌هایی را که جریان نقدی ایجاد نمی‌کنند، کاهش می‌دهد. در نتیجه این تحولات، بیت‌کوین به زیر ۸۲ هزار دلار سقوط کرد و اتریوم نیز حدود ۳ درصد کاهش یافت و به نزدیکی ۲۴۳۰ دلار رسید.

فدرال رزرو در ماه سپتامبر محدوده هدف خود را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد افزایش داد که اولین افزایش از سال ۲۰۲۳ محسوب می‌شود. جلسه بعدی این نهاد برای ۲۷ تا ۲۸ اکتبر برنامه‌ریزی شده است و معامله‌گران در حال ارزیابی این موضوع هستند که آیا داده‌های اخیر، حرکت فوری دیگری را ایجاب می‌کند یا به سیاست‌گذاران دلیلی برای انتظار می‌دهد.

قرارداد Polymarket به این موضوع می‌پردازد که آیا فدرال رزرو پس از جلسه اکتبر، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش خواهد داد یا خیر. FedWatch نیز انتظارات مشتق شده از قراردادهای آتی وجوه فدرال را منعکس می‌کند. هر دو ابزار، خوانشی مبتنی بر بازار از یک تصمیم واحد ارائه می‌دهند.

پیچیدگی‌های تقویم و انتخابات میان‌دوره‌ای

تقویم رویدادها، تصمیم‌گیری در ماه اکتبر را پیچیده می‌کند. این جلسه شش روز قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای ۳ نوامبر برگزار می‌شود. UBS این اقدام را که بسیار نزدیک به رأی‌گیری انجام شود، از نظر سیاسی غیرممکن توصیف کرده است. رویترز گزارش داده است که فدرال رزرو ممکن است تا دسامبر صبر کند، در حالی که Capital Economics افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را ممکن می‌داند.

تحلیل خود گزارش اکتبر، احتمال منطقی برای افزایش نرخ بهره را نزدیک به ۳۵ درصد قرار داده است که بالاتر از ۲۴ درصد Polymarket اما پایین‌تر از سقف دامنه FedWatch است. نکته مهم‌تر برای مسیر گسترده‌تر سیاست‌گذاری، قیمت‌گذاری Polymarket برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر با ۷۹ درصد است. بنابراین، توقف در ماه اکتبر می‌تواند به معنای تأخیر باشد تا تغییر در انتظار بازار برای انقباض بیشتر.

این تمایز برای بیت‌کوین اهمیت دارد. اگر فدرال رزرو در ماه اکتبر نرخ بهره را ثابت نگه دارد و انتظارات برای دسامبر همچنان بالا باشد، خطر فوری افزایش مجدد نرخ کاهش می‌یابد، اما چشم‌انداز سیاست انقباضی در آینده همچنان می‌تواند نقدینگی را محدود کرده و هرگونه بهبود در دارایی‌های پرریسک را محدود کند.

رابطه بین انتظارات سیاست‌گذاری و نرخ‌های واقعی خزانه داری یکی از کانال‌های کلان مرتبط است، هرچند این احتمالات نحوه واکنش بیت‌کوین را مشخص نمی‌کنند.

تغییرات در پیش‌بینی‌های بیت‌کوین

قراردادهای Polymarket بیت‌کوین، تغییر شدید احساسات را در ۲۴ ساعت منتهی به اواخر چهارشنبه منعکس کرد. احتمال رسیدن بیت‌کوین به ۸۵ هزار دلار در ماه اکتبر از ۸۳ درصد به ۶۳ درصد کاهش یافت، در حالی که شانس رسیدن به ۸۷۵۰۰ دلار از ۵۶ درصد به ۳۹ درصد افت کرد. در جهت مخالف، احتمال سقوط به ۷۷۵۰۰ دلار از ۳۰ درصد به ۳۷ درصد افزایش یافت.

این قیمت‌ها نشان‌دهنده میزان تمایل شرکت‌کنندگان به پرداخت برای نتایج خاص در آن زمان است. سناریوی بازیابی بیت‌کوین همچنان به اقدامات قیمتی و تغییرات بعدی در انتظارات نرخ بهره بستگی دارد.

نقطه تصمیم‌گیری رسمی بعدی، جلسه ۲۷ تا ۲۸ اکتبر است؛ تا آن زمان، تغییر شدید در قیمت‌گذاری Polymarket از ۲۴ درصد در روز پنجشنبه به ۱۳.۵ درصد در روز جمعه نشان می‌دهد که چرا معامله‌گران باید برچسب زمانی را به هر احتمال متصل کنند.

هفته‌ای پر فراز و نشیب دیگر در بازارهای مالی سپری شد و تمام نگاه‌ها به داده‌های تورمی شاخص‌های CPI و PPI بود که روز چهارشنبه و پنجشنبه منتشر شدند. این ارقام برای بازار ارزهای دیجیتال بسیار ناامیدکننده بودند، اما جزئیات بیشتر را کمی بعد خواهیم گفت.

اولین ارز دیجیتال بازار، پیش از این نیز فشار فروش فزاینده‌ای را احساس می‌کرد، به ویژه پس از اینکه در چند هفته گذشته دو بار در سطح مقاومت کلیدی ۸۷,۰۰۰ دلاری با شکست مواجه شد. همانطور که در به‌روزرسانی هفتگی بازار هفته گذشته گزارش دادیم، بیت‌کوین در عرض چند روز از ۸۶,۶۰۰ دلار به ۸۰,۴۰۰ دلار سقوط کرده بود. با این حال، بخشی از این افت را جبران کرده و در زمان انتشار گزارش، در حدود ۸۳,۰۰۰ دلار معامله می‌شد.

آخر هفته طبق معمول کم‌رویداد بود و بیت‌کوین در محدوده ۸۲,۰۰۰ تا ۸۳,۰۰۰ دلار درجا زد. روز دوشنبه تلاشی برای بازیابی قوی‌تر صورت گرفت، اما در ۸۴,۰۰۰ دلار متوقف شد. پس از آن، افت شدیدی رخ داد و بیت‌کوین به سرعت به ۸۱,۰۰۰ دلار سقوط کرد. با این حال، نوسانات در جهت مخالف ادامه یافت و بیت‌کوین به سرعت دوباره به ۸۴,۰۰۰ دلار رسید.

سپس، داده‌های شاخص CPI برای ماه سپتامبر منتشر شد که کمی بالاتر از حد انتظار بود. ارزهای دیجیتال با افت فوری به ۸۲,۰۰۰ دلار واکنش نشان دادند، اما انتشار داده‌های PPI در روز پنجشنبه که بزرگترین افزایش ماهانه در بیش از چهار سال را نشان داد، وضعیت را وخیم‌تر کرد. این دارایی برای اولین بار در حدود یک ماه، به زیر ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد.

بیت‌کوین بلافاصله تلاش برای بازگشت را آغاز کرد و امروز صبح به نزدیکی ۸۳,۰۰۰ دلار رسید، اما با فشار فروش مواجه شد و تا زمان انتشار این خبر، به ۸۱,۵۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد. این میزان، کاهش ۱ درصدی هفتگی را نشان می‌دهد که به اندازه افت برخی آلت‌کوین‌ها مانند XRP، SOL، HYPE، RAIN و QNT دردناک نیست. در مقابل، NEAR از هفته گذشته تاکنون تقریباً ۱۰ درصد افزایش یافته و BTW نیز ۲۳ درصد رشد داشته است.

نمای کلی بازار ارزهای دیجیتال هفتگی ۱۶ اکتبر.

منبع: QuantifyCrypto
ارزش بازار: ۲.۸۶۰ تریلیون دلار | حجم ۲۴ ساعته: ۸۴ میلیارد دلار | سلطه بیت‌کوین: ۵۷.۶٪
BTC: ۸۱,۴۳۰ دلار (-۱٪) | ETH: ۲,۴۴۰ دلار (-۱٪) | XRP: ۱.۳۲ دلار (-۳.۴٪)

سخنرانی رئیس فدرال رزرو، وارش، در بانکوک: ۴ نکته کلیدی و پیامدهای آن برای بیت‌کوین

پس از انتشار داده‌های تورمی داغ، کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، امروز در نشست سالانه صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی در بانکوک سخنرانی کرد و بازارها منتظر نشانه‌ای مهم در مورد گام بعدی بانک مرکزی در زمینه افزایش نرخ بهره بودند. با این حال، او از اعلام اینکه آیا فدرال رزرو در دو هفته آینده نرخ‌ها را افزایش خواهد داد یا خیر، خودداری کرد.

چرا بیت‌کوین ناگهان به ۸۰ هزار دلار سقوط کرد؟

تورم تنها بخشی از داستان گسترده‌تر پشت سقوط بزرگ بیت‌کوین به ۸۰,۰۰۰ دلار در روز پنجشنبه بود. دلایل دیگر شامل سقوط عظیم شاخص‌های Nikkei و KOSPI و همچنین خروج قابل توجه سرمایه از ETFها است.

XRP وارد وال استریت شد: عملکرد XRPN شرکت Evernorth در اولین عرضه

ادغام Evernorth با Armada Acquisition Corp II موفقیت‌آمیز بود و سهام XRPN این شرکت در تاریخ ۱۲ اکتبر وارد وال استریت شد. قیمت آن بین ۱۹ تا ۱۷ دلار در نوسان بود و در نهایت زیر مرز پایینی بسته شد.

لجر تأیید کرد: وجود قطعه سخت‌افزاری دستکاری شده در کیف پول‌ها؛ گزارش‌ها به اروپا رسید

یکی از تولیدکنندگان پیشرو کیف پول‌های سخت‌افزاری تأیید کرد که یک قطعه دستکاری شده غیرمجاز در کیف پولی کشف شده که با سرقت بیش از ۸۰ میلیون دلار ارز دیجیتال مرتبط است. علاوه بر این، گزارش‌های بیشتری ادعا می‌کنند که این مشکل به اروپا نیز گسترش یافته است، نه فقط به جنوب شرقی آسیا که در ابتدا تصور می‌شد.

Strive ۳,۳۱۱ بیت‌کوین دیگر در خرید عظیم بیت‌کوین اضافه کرد

مدیرعامل Strive روز سه‌شنبه و چهارشنبه دو خرید بزرگ بیت‌کوین را اعلام کرد. این شرکت ابتدا ۳,۳۱۱ واحد اضافه کرد و سپس ۲,۸۲۲ بیت‌کوین دیگر به ارزش ۲۳۵ میلیون دلار خریداری کرد. Strategy نیز روند خرید خود را ادامه داد، اما با خریدی به ارزش ۲۱ میلیون دلار.

مدیرعامل Capriole: بیت‌کوین می‌تواند ۵۰ درصد جهش کند اگر توسعه‌دهندگان بر روی طرح کوانتومی توافق کنند

تهدید کوانتومی دوباره مطرح شده است، اما چارلز ادواردز، مدیرعامل Capriole Investments، معتقد است که قیمت بیت‌کوین می‌تواند به شدت افزایش یابد اگر توسعه‌دهندگان بر روی نقشه راهی برای محافظت از بلاک‌چین در برابر چنین کامپیوترهایی توافق کنند.

این هفته، تحلیل نموداری از اتریوم، ریپل، کاردانو، بایننس کوین و هایپرلیکویید ارائه می‌دهیم – برای تحلیل کامل قیمت اینجا کلیک کنید.

سخنرانی رئیس فدرال رزرو در بانکوک: ۴ نکته کلیدی و معنای آن برای بیت‌کوین

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، روز جمعه در یکی از مورد انتظارترین سخنرانی‌های مقامات بانک مرکزی در این هفته، پس از انتشار گزارش‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) و تولیدکننده (PPI) که از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت و ترس از افزایش مجدد نرخ بهره در آمریکا را زنده کرد، سخنرانی کرد.

وارش که در نشست سالانه صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی در بانکوک در کنار کریستالینا گئورگیوا، مدیرعامل صندوق بین‌المللی پول، سخن می‌گفت، از ارائه سیگنال روشن در مورد گام بعدی فدرال رزرو خودداری کرد.

رئیس فدرال رزرو مجدداً تأکید کرد که بانک مرکزی قصد دارد «ثبات قیمت‌ها را محقق کند» و یادآور شد که با افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ماه سپتامبر، «دوره تسهیل پولی نزدیک به پایان» رسیده است. با این حال، او توضیح داد که «جلسات را از پیش قضاوت نمی‌کند» و از قبل اعلام نخواهد کرد که در جلسات باقی‌مانده سال ۲۰۲۶ چه اقدامی ممکن است انجام دهد.

این موضوع به ویژه برای بازارها پس از قرائت‌های اخیر CPI و PPI که نشان دادند نگرانی تورم از بین نرفته است، اهمیت داشت. به یاد بیاورید که CPI ماه سپتامبر به ۳.۷ درصد افزایش یافت که بالاتر از حد انتظار بود و احتمال افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره افزایش یافت. با این حال، طبق گزارش فایننشال تایمز، پس از اظهارات وارش، احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره در دو هفته آینده از حدود ۲۷ درصد به ۱۵ درصد کاهش یافت.

بازارها عدم وجود هشدارهای انقباضی را به عنوان یک تسکین تلقی کردند، نه یک چرخش صریح به سمت سیاست‌های انبساطی. قراردادهای آتی سهام آمریکا جهش کردند، سهام آسیایی بخشی از زیان‌های اخیر خود را جبران کردند و ارزش دلار آمریکا کاهش یافت.

وارش همچنین استدلال کرد که تورم تنها یک مشکل آمریکا نیست و به «انقباض همزمان» توسط بانک‌های مرکزی در سراسر جهان اشاره کرد، زیرا سیاست‌گذاران به افزایش قیمت‌های مشابه واکنش نشان می‌دهند.

وارش گفت که از اینکه اقتصاد جهانی چگونه شوک‌های ژئوپلیتیکی و سیاست پولی را تحمل کرده است، شگفت‌زده شده است و در عین حال، آنچه را که او «رونق سرمایه‌گذاری قابل توجه در آمریکا» نامید، برجسته کرد. او به ویژه در مورد هوش مصنوعی خوش‌بین بود و آن را به عنوان یکی از مهم‌ترین تغییرات اقتصادی دوران خود توصیف کرد.

اگرچه هوش مصنوعی در حال حاضر از طریق هزینه‌های سرمایه‌گذاری عظیم، تقاضا را افزایش می‌دهد، وارش انتظار دارد که در میان‌مدت با بهبود بهره‌وری، به یک شوک مثبت عرضه تبدیل شود.

تأثیر بر بیت‌کوین تا حدودی مختلط بوده است. نکته مثبت فوری این است که وارش ترس از افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره در ماه اکتبر را تأیید نکرد و یکی از ریسک‌های کلان را که پس از گزارش‌های تورم داغ، ارز دیجیتال را به زیر ۸۰ هزار دلار رسانده بود، کاهش داد.

با این حال، این سیگنالی مبنی بر پایان انقباض پولی نبود. تورم پایدار همچنان مشکل اصلی فدرال رزرو است، در حالی که اطمینان وارش به رشد آمریکا به سیاست‌گذاران فضای بیشتری برای حفظ نرخ‌های بهره بالا در صورت پافشاری فشارهای قیمتی می‌دهد.

اشنایدر الکتریک: رشد سریع درآمد در سه ماهه سوم ۲۰۲۶ با اتکا به مراکز داده هوش مصنوعی

پاریس، فرانسه – ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ – شرکت اشنایدر الکتریک (Schneider Electric) امروز نتایج مالی خیره‌کننده‌ای برای سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ منتشر کرد که نشان‌دهنده رشد ۱۶.۹ درصدی درآمد ارگانیک و رسیدن آن به ۱۱.۴۶ میلیارد یورو است. این سریع‌ترین نرخ رشد این شرکت در پنج سال اخیر محسوب می‌شود.

محرک رشد: مراکز داده هوش مصنوعی

محرک اصلی این رشد چشمگیر، تقاضای فزاینده برای مراکز داده‌ای است که برای پردازش‌های هوش مصنوعی طراحی شده‌اند. این مراکز به مقادیر عظیمی انرژی و سیستم‌های خنک‌کننده نیاز دارند و اشنایدر الکتریک در هر دو حوزه، محصولات و راه‌حل‌های کلیدی ارائه می‌دهد.

افزایش پیش‌بینی‌ها برای کل سال

به پشتوانه این عملکرد قوی، اشنایدر الکتریک پیش‌بینی‌های سود و درآمد خود را برای کل سال ۲۰۲۶ افزایش داد. این دومین بار در سال جاری است که این شرکت اهداف مالی خود را ارتقا می‌بخشد.

درآمد ۱۱.۴۶ میلیارد یورویی این شرکت، از پیش‌بینی اجماع تحلیلگران که ۱۱.۱۳ میلیارد یورو بود، فراتر رفت.

عملکرد بخش مدیریت انرژی

بخش مدیریت انرژی (Energy Management) بیشترین سهم را در این رشد ایفا کرد و شاهد رشد ارگانیک حدود ۱۹ درصدی بود. در این بخش، سفارش‌های مربوط به مراکز داده رشد سه رقمی را تجربه کردند و اکنون حدود ۳۰ درصد از کل سفارش‌های اشنایدر الکتریک را به خود اختصاص داده‌اند.

رشد منطقه‌ای

از نظر جغرافیایی، چین و شرق آسیا با رشد ارگانیک ۲۶ درصدی در صدر قرار گرفتند. آمریکای شمالی نیز با افزایش ۲۰ درصدی، که عمدتاً ناشی از سرمایه‌گذاری‌های کلان شرکت‌های ارائه‌دهنده خدمات ابری (hyperscalers) بود، در جایگاه دوم قرار گرفت.

اشنایدر الکتریک اعلام کرد که تمامی بازارهای نهایی این شرکت شاهد تقاضای سالم بوده‌اند و این شرکت سه ماهه را با بالاترین میزان سفارشات انباشته (backlog) در تاریخ خود به پایان رسانده است.

پیش‌بینی‌های جدید برای کل سال

اشنایدر الکتریک اکنون انتظار دارد رشد درآمد ارگانیک کل سال را بین ۱۲ تا ۱۴ درصد اعلام کند، که این رقم نسبت به پیش‌بینی قبلی ۱۰ تا ۱۳ درصد، افزایش یافته است.

چشم‌انداز سود نیز با بهبود قابل توجهی روبرو شد؛ پیش‌بینی رشد سود تعدیل شده EBITA به ۱۸ تا ۲۱ درصد افزایش یافت، در حالی که پیش‌بینی قبلی ۱۴ تا ۱۹ درصد بود.

این شرکت همچنین انتظار دارد که حاشیه سود عملیاتی (margin) در سال جاری بین ۱۰۰ تا ۱۲۰ واحد پایه افزایش یابد.

جزئیات محصولات و اهمیت استراتژیک

هر رک از سرورهای هوش مصنوعی نیازمند سیستم‌های توزیع برق، منابع تغذیه بدون وقفه (UPS) و سیستم‌های خنک‌کننده برای جلوگیری از گرم شدن بیش از حد است. محصولات اشنایدر الکتریک شامل سیستم‌های توزیع برق، UPS، رک‌های سرور، راه‌حل‌های پیش‌ساخته و فناوری‌های پیشرفته خنک‌کننده می‌شود.

رشد سه رقمی در سفارش‌های مراکز داده نشان‌دهنده سرعت فزاینده تقاضا در این بخش است. رشد ۲۰ درصدی در آمریکای شمالی با سرمایه‌گذاری‌های سنگین شرکت‌های ارائه‌دهنده خدمات ابری همخوانی دارد، در حالی که رشد ۲۶ درصدی در چین و شرق آسیا نشان می‌دهد که این تقاضا محدود به یک بازار خاص نیست.

با در نظر گرفتن اینکه سفارش‌های مراکز داده حدود ۳۰ درصد از کل سفارش‌ها را تشکیل می‌دهند، اشنایدر الکتریک اکنون وابستگی بیشتری به برنامه‌ریزی‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌های ارائه‌دهنده خدمات ابری خواهد داشت.

تقاضای سالم در تمامی بازارهای نهایی، عاملی اطمینان‌بخش است و مدیریت شرکت از دیدگاهی نسبت به سال‌های ۲۰۲۷-۲۰۲۸ خبر داده است. این شرکت با داشتن رکورد سفارشات انباشته، دو بار ارتقای پیش‌بینی‌ها در یک سال و قوی‌ترین رشد در نیم دهه اخیر، در موقعیت بسیار خوبی قرار دارد.

بیت‌کوین با قیمت ۸۲,۰۰۰ دلار معامله می‌شود و از روز گذشته که در حدود ۸۰,۰۰۰ دلار بود، روند صعودی را از سر گرفته است. این در حالی است که معامله‌گران در حال ارزیابی سیگنال کلان جدیدی هستند که می‌تواند پیش‌بینی قیمت آن را تغییر دهد. طبق گزارش فی‌دیلیتی (Fidelity)، همبستگی بیت‌کوین با نرخ واقعی اوراق خزانه ۱۰ ساله به بالاترین حد خود رسیده است.

این ارتباط اهمیت دارد زیرا افزایش بازده واقعی اغلب دارایی‌های پرریسک را تحت فشار قرار داده است؛ اما این بار، این رابطه معکوس شده است. فی‌دیلیتی همچنین این تغییر را به بدهی آمریکا که اکنون از ۴۰ تریلیون دلار فراتر رفته، مرتبط می‌داند.

بیت‌کوین پس از آنکه تورم بالاتر از حد انتظار، بازده اوراق خزانه را افزایش داد و سهام فناوری را تحت تاثیر قرار داد، به زیر ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و سپس به سمت ۸۲,۰۰۰ دلار بازگشت. در ۲۴ ساعت گذشته، حجم ликвиیدیشن‌ها به نزدیک ۹۴۴ میلیون دلار رسید که بخش عمده‌ای از آن مربوط به موقعیت‌های خرید (long positions) بود.

تحقیقات فی‌دیلیتی نشان می‌دهد که همبستگی ارزش بازار بیت‌کوین با نرخ واقعی ۱۰ ساله اوراق خزانه از ۰.۶ فراتر رفته است؛ در حالی که بیت‌کوین نزدیک به ۳۰ درصد و نرخ اوراق خزانه بیش از ۱۰ درصد در طول دو ماه افزایش یافته‌اند.

نمودار کوتاه‌مدت همچنان ناپایدار است: سفارشات خرید در حدود ۸۰,۰۰۰ دلار به جذب شوک تورمی کمک کردند، اما بازده اوراق و ضعف سهام همچنان اشتهای ریسک‌پذیری را تهدید می‌کنند. یافته‌های مربوط به نرخ واقعی، چارچوب کلانی را برای معامله‌گران فراهم می‌کند، اما آیا بیت‌کوین می‌تواند روند صعودی خود را حفظ کند اگر بازده اوراق همچنان افزایش یابد؟

بیت‌کوین با قیمت ۸۲,۰۰۰ دلار، در محدوده مقاومت ۸۲,۰۰۰ تا ۸۲,۵۰۰ دلار در نوسان است و روز گذشته تا ۷۹,۹۵۰ دلار نیز کاهش یافته بود. آخرین تغییر ۲۴ ساعته، ۱.۵ درصد رشد را نشان می‌دهد.

سطح حمایتی نزدیک به ۸۰,۰۰۰ دلار قرار دارد که سفارشات خرید اسپات بایننس در آنجا جذب شدند. میانگین متحرک ۵۰ روزه در حدود ۸۰,۳۰۰ دلار، آزمون مهم‌تری برای روند محسوب می‌شود. بیت‌کوین همچنین نقطه میانی ماهانه ۸۱,۲۵۰ دلار را از دست داده است. عبور پایدار از ۸۲,۵۰۰ دلار، ساختار کوتاه‌مدت را بهبود می‌بخشد؛ در حالی که بسته شدن روزانه زیر ۸۰,۳۰۰ دلار هشدار می‌دهد که روند صعودی گسترده‌تر در حال تضعیف است.

برای درک زمینه کلان مرتبط، داده‌های تورم و انتظارات کاهش نرخ بهره، دلیل افزایش هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده را با افزایش بازده واقعی توضیح می‌دهند.

اگر حمایت‌ها حفظ شوند و جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) ادامه یابد، بیت‌کوین می‌تواند به ۸۴,۰۰۰ دلار بازگردد. احتمالاً شاهد تثبیت پرنوسانی بین ۸۰,۰۰۰ تا ۸۲,۵۰۰ دلار خواهیم بود، در حالی که معامله‌گران تورم و بازده اوراق خزانه را ارزیابی می‌کنند. با این حال، شکست روزانه زیر ۸۰,۳۰۰ دلار، روند صعودی اخیر را در معرض فشار بیشتر قرار می‌دهد.

انقضای حدود ۱.۴۶ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله بیت‌کوین در تاریخ ۱۶ اکتبر می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت را افزایش دهد. این وضعیت هنوز یک شکست قطعی نیست. سناریوهای بازیابی بیت‌کوین، دیدگاه دیگری از سطوح و کاتالیزورهای درگیر ارائه می‌دهند.

فروش اخیر، ریسک را آشکار کرده است: بیت‌کوین همچنان می‌تواند به شدت به افزایش تورم که باعث افزایش بازده اوراق می‌شود، واکنش نشان دهد، حتی با وجود اینکه خریداران از سطح ۸۰,۰۰۰ دلار دفاع می‌کنند. اگر قیمت بیت‌کوین زیر مقاومت باقی بماند، برخی معامله‌گران ممکن است فراتر از نمودار کوتاه‌مدت را در نظر بگیرند.

بیت‌کوین هایپر (Bitcoin Hyper – HYPER) یک پروژه لایه ۲ بیت‌کوین است که ماشین مجازی سولانا (Solana Virtual Machine) را برای قراردادهای هوشمند و اجرای تراکنش‌های سریع و کم‌هزینه ادغام می‌کند. این پروژه با حفظ اتصال به امنیت بیت‌کوین، برای رفع محدودیت‌های سرعت تراکنش، کارمزد و قابلیت برنامه‌نویسی بیت‌کوین طراحی شده است.

این پروژه با قیمت فعلی ۰.۰۱۳۶۸۷۵ دلار و مجموع جذب سرمایه ۳۳.۲ میلیون دلار، در حال حاضر در دسترس است. همچنین با سود سالانه ۳۰ درصد (APY) برای کسانی که در پنجره تامین مالی پیش‌فروش شرکت کنند، امکان استیکینگ نیز ارائه می‌شود. این پنجره پیش‌فروش کمتر از ۴۰ روز دیگر بسته خواهد شد.

تحقیق در مورد بیت‌کوین هایپر و بررسی شرایط موجود قبل از پایان پیش‌فروش توصیه می‌شود.

پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین: بیت‌کوین نرخ‌های واقعی اوراق خزانه را دنبال می‌کند؛ یافته‌های فی‌دیلیتی.

اقتصاد مالزی با تکیه بر هوش مصنوعی شتاب می‌گیرد؛ پیش‌بینی رشد ۵.۲ درصدی توسط صندوق بین‌المللی پول

اقتصاد مالزی در آخرین گزارش خود اندکی از سرعت خود کاسته است، اما همچنان از انتظارات پیش‌بینی‌کنندگان فراتر رفته است. عامل اصلی این رشد، همان پدیده‌ای است که این روزها نیمی از اخبار بازارهای جهانی را به خود اختصاص داده است: هوش مصنوعی. تقاضا برای تراشه‌ها و قطعات الکترونیکی که زیربنای سیستم‌های هوش مصنوعی را تشکیل می‌دهند، صادرات مالزی را رونق بخشیده و همزمان، مصرف خانوارها و کسب‌وکارها در داخل کشور نیز همچنان رو به افزایش بوده است.

رشد اقتصادی قوی در نیمه اول ۲۰۲۶

نیمه اول سال ۲۰۲۶ میلادی، پایه و اساس محکمی برای رشد اقتصادی مالزی ایجاد کرد. تولید ناخالص داخلی واقعی (GDP) در این دوره با رشد ۵.۷ درصدی نسبت به سال گذشته تا ماه ژوئن به ثبت رسید.

فصل دوم، موتور محرک رشد

بخش عمده‌ای از این رشد در سه ماهه دوم سال حاصل شد. رشد اقتصادی در این دوره به ۶.۰ درصد رسید که نسبت به ۴.۶ درصد در سه ماهه اول، افزایش قابل توجهی را نشان می‌دهد و از پیش‌بینی‌های اولیه نیز فراتر رفت.

کالاهای الکترونیکی و برقی، پیشران اصلی

موتور محرک این رشد، بخش کالا‌های الکترونیکی و برقی (E&E) بود. صادرات خالص در این بخش در سه ماهه دوم سال با جهش ۱۶۸.۵ درصدی مواجه شد، زیرا اشتیاق جهانی برای سخت‌افزارهای هوش مصنوعی همچنان رو به افزایش بود.

درخشش نیمه‌هادی‌ها در صادرات

بازار نیمه‌هادی‌ها نیز داستان مشابهی را روایت می‌کند. صادرات مرتبط با تراشه در هشت ماهه اول سال ۲۰۲۶ با رشد ۸۲.۴ درصدی نسبت به سال گذشته همراه بود، در حالی که این رقم در سال قبل ۲۲.۶ درصد بود.

نقش پررنگ محصولات مرتبط با هوش مصنوعی

بانک جهانی در گزارشی که در تاریخ ۶ اکتبر منتشر شد، اعلام کرد که بیش از ۷۰ درصد از رشد صادرات مالزی در اوایل سال ۲۰۲۶ از محصولات مرتبط با هوش مصنوعی حاصل شده است. این نهاد همچنین پیش‌بینی رشد سالانه مالزی برای سال ۲۰۲۶ را از ۴.۴ درصد به ۵.۱ درصد افزایش داد.

صندوق بین‌المللی پول: رشد ۵.۲ درصدی در انتظار مالزی

صندوق بین‌المللی پول (IMF) نیز در تاریخ ۱۵ اکتبر با پیش‌بینی رشد ۵.۲ درصدی برای سال ۲۰۲۶، به این روند پیوست. این نهاد محصولات الکترونیکی و برقی را هسته اصلی اقتصاد مالزی دانسته و ظرفیت رو به رشد مراکز داده این کشور را نیز عاملی حمایتی قلمداد کرد.

پیش‌بینی‌های وزارت دارایی مالزی

وزارت دارایی مالزی نیز انتظار دارد رشد اقتصادی این کشور در سال جاری بین ۴.۸ تا ۵.۳ درصد باشد. پیش‌بینی‌های تجاری این وزارتخانه حتی چشمگیرتر است؛ به طوری که انتظار می‌رود کل تجارت به ۳.۹ تریلیون رینگیت مالزی (RM) برسد که ۲۷.۲ درصد افزایش را نشان می‌دهد. صادرات ناخالص نیز با ۳۱ درصد افزایش به ۲.۱۱ تریلیون رینگیت خواهد رسید که بخش عمده‌ای از آن ناشی از جهش ۴۴.۳ درصدی در محموله‌های الکترونیکی و برقی است.

چشم‌انداز مثبت برای سال ۲۰۲۷

شرکت تحقیقاتی RHB Research انتظار دارد چرخه صعودی فناوری جهانی ادامه یابد و این امر احتمالاً شتاب صادرات را تا سال ۲۰۲۷ حفظ خواهد کرد.

جایگاه ویژه مالزی در زنجیره تامین جهانی تراشه

مالزی جایگاه خاص و مفیدی در زنجیره تامین جهانی تراشه اشغال کرده است. این کشور عمدتاً محل طراحی یا ساخت پیشرفته‌ترین تراشه‌ها نیست، بلکه بخش بزرگی از مونتاژ، بسته‌بندی و آماده‌سازی آن‌ها برای حمل و نقل در این کشور انجام می‌شود.

مراکز داده؛ لایه دوم حمایت اقتصادی

اشاره صندوق بین‌المللی پول به افزایش ظرفیت مراکز داده، لایه دومی را به این تصویر اضافه می‌کند. مالزی نه تنها قطعات زیرساخت هوش مصنوعی را صادر می‌کند، بلکه به طور فزاینده‌ای خود میزبان بخشی از این زیرساخت‌ها نیز هست.

مالزی؛ پنجره‌ای مستقیم به تجارت هوش مصنوعی

برای سرمایه‌گذارانی که جنوب شرق آسیا را زیر نظر دارند، مالزی به یکی از مستقیم‌ترین راه‌ها برای مشاهده تاثیر تجارت هوش مصنوعی در داده‌های اقتصاد کلان تبدیل شده است. رشد ۸۲.۴ درصدی صادرات تراشه، یک آمار جزئی نیست، بلکه اکنون به یک عامل اصلی در تولید ناخالص ملی تبدیل شده است.

ریسک‌های ناشی از وابستگی به هوش مصنوعی

هنگامی که بیش از ۷۰ درصد از رشد صادرات به یک موضوع واحد گره خورده است، اقتصاد نیز ناپایداری‌های آن موضوع را به ارث می‌برد. هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی چرخه‌ای است و اگر خریداران بزرگ فناوری، خرید سخت‌افزار خود را کند کنند، مالزی به سرعت از طریق حجم تجارت و جریان سرمایه این موضوع را احساس خواهد کرد.

توسعه مراکز داده؛ راهی به سوی تنوع بخشی

توسعه مراکز داده که صندوق بین‌المللی پول به آن اشاره کرده است، مسیری را به سوی پایگاه فناوری گسترده‌تری ارائه می‌دهد که کمتر به صادرات قطعات وابسته است.

نکات کلیدی برای رصد آینده

نکات کلیدی برای رصد آینده نسبتاً روشن هستند. داده‌های آتی تجارت نشان خواهند داد که آیا صادرات الکترونیکی و برقی با پیش‌بینی ۴۴.۳ درصدی وزارت دارایی همگام خواهد بود یا خیر. اعلامیه‌های هزینه‌های سرمایه‌ای از سوی بازیگران بزرگ هوش مصنوعی جهانی، نشانه‌ای از ادامه روند صعودی خواهد بود. و هرگونه بازنگری بیشتر در پیش‌بینی‌های بانک جهانی یا صندوق بین‌المللی پول، نشان خواهد داد که آیا این موسسات، روند صعودی مبتنی بر هوش مصنوعی مالزی را یک تغییر پایدار می‌دانند یا صرفاً یک سال خوب.

ثروتمندترین خانواده‌های هند دارایی جدیدی را کشف کرده‌اند که نه املاک و مستغلات است و نه طلا، بلکه هوش مصنوعی، به ویژه نوع بومی آن است.

سرمایه‌گذاری خانواده‌های ثروتمند هند در استارتاپ‌های هوش مصنوعی

طبق گزارش بلومبرگ در ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶، دفاتر خانوادگی میلیاردرهای هند در حال سرازیر کردن سرمایه به استارتاپ‌های داخلی هوش مصنوعی هستند. هدف از این اقدام، تقویت جایگاه هند در رقابت جهانی هوش مصنوعی است که در حال حاضر تحت سلطه شرکت‌های آمریکایی و چینی قرار دارد.

تاکنون، حداقل شش استارتاپ هوش مصنوعی هند به ارزش‌گذاری بیش از ۱ میلیارد دلار دست یافته و به باشگاه یونیکورن‌ها پیوسته‌اند. بلومبرگ این رشد را به افزایش پذیرش ابزارهای هوش مصنوعی توسط مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارهای هندی نسبت می‌دهد.

بازیگران کلیدی در صحنه سرمایه‌گذاری

دو نام به طور مداوم در فهرست سرمایه‌گذاران دیده می‌شوند: Premji Invest و Claypond Capital. هر دو در سال جاری مبالغ قابل توجهی را در پروژه‌های مختلف هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

Premji Invest در ژوئن ۲۰۲۶ رهبری دور سرمایه‌گذاری ۲۷ میلیون دلاری برای Pramaana Labs را بر عهده داشت. در همین حال، Claypond Capital در دو جبهه فعال بوده است. این شرکت در ژوئیه ۲۰۲۶ به دور سرمایه‌گذاری ۱۳۰ میلیون دلاری Emergent پیوست و دو ماه بعد، در سپتامبر، در افزایش سرمایه ۴۰ میلیون دلاری Flam مشارکت کرد.

تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران: سرمایه صبور

این معاملات نشان‌دهنده تغییر گسترده‌تری در نگرش این سرمایه‌گذاران نسبت به زمان است. دفاتر خانوادگی آنچه را که صنعت “سرمایه صبور” می‌نامد، ارائه می‌دهند و آن را برای هوش مصنوعی، نرم‌افزارهای سازمانی و فناوری‌های مرتبط مناسب می‌دانند.

شتاب‌دهی به سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۶

بلومبرگ گزارش داده است که این فعالیت سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۶ به شدت شتاب گرفته است. Micromax در اوت ۲۰۲۶ یک دفتر خانوادگی به ارزش ۲۵۰ کرور روپیه (حدود ۳۰ میلیون دلار) راه‌اندازی کرد. این نهاد بر استارتاپ‌های نوپای هوش مصنوعی و نیمه‌هادی تمرکز دارد و سرمایه‌گذاری‌های اولیه آن بین ۱۰ تا ۲۰ کرور روپیه است.

Catamaran Ventures متعلق به نارایانا مورتی نیز مسیر خود را مشخص کرده است. این شرکت قصد دارد تمرکز خود را بر هند در پنج سال آینده دو برابر کند و به ویژه بر راه‌حل‌های هوش مصنوعی سازمانی تأکید خواهد داشت.

رشد چشمگیر دفاتر خانوادگی در هند

تعداد دفاتر خانوادگی در هند از ۴۵ مورد در سال ۲۰۱۸ به بیش از ۳۰۰ مورد در سال‌های ۲۰۲۴/۲۰۲۵ افزایش یافته است. این دفاتر در مجموع بین ۳۰ تا ۳۵ میلیارد دلار دارایی را مدیریت می‌کنند.

سرمایه‌گذاری‌های دفاتر خانوادگی منفرد در حوزه فناوری‌های عمیق (deeptech) از ۱۵.۳ میلیون دلار در سال ۲۰۲۰ به ۴۶۷.۱ میلیون دلار در سال ۲۰۲۵ رسیده است. این افزایش تقریباً ۳۰ برابری در پنج سال را نشان می‌دهد.

دولت تایوان قصد دارد پارک‌های صنعتی در ایالات متحده بسازد و این کار را با پروژه‌ای بزرگ آغاز می‌کند. اولین پروژه، مجموعه‌ای در تگزاس به ارزش حداکثر ۴ میلیارد دلار است.

هدف، شرکت‌های شناخته‌شده نیست، بلکه تأمین‌کنندگان کوچک‌تری هستند که شرکت‌هایی مانند Nvidia، TSMC و Foxconn را سرپا نگه می‌دارند؛ شرکت‌هایی که اکثر مردم هرگز نامشان را نشنیده‌اند، اما هر سرور هوش مصنوعی به طور پنهانی به آن‌ها وابسته است.

این طرح توسط کونگ مینگ-هسین، وزیر امور اقتصادی، رهبری می‌شود و در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام شد.

تایوان پیش از این زمین لازم برای اولین پارک را در تگزاس قطعی کرده است. این جزئیات اهمیت دارد. بسیاری از تعهدات سرمایه‌گذاری خارجی تنها در حد اطلاعیه‌های مطبوعاتی باقی می‌مانند، اما داشتن قرارداد واقعی برای زمین، این پروژه را از مرحله بروشور فراتر می‌برد.

مجموعه تگزاس تنها پرده اول است. سایت‌های اضافی در مرحله برنامه‌ریزی قرار دارند و پیش‌بینی می‌شود هزینه هر پارک بین ۲ تا ۴ میلیارد دلار باشد.

این ابتکار به طور خاص شرکت‌هایی را هدف قرار می‌دهد که نقش حیاتی در زنجیره تأمین نیمه‌هادی‌ها ایفا می‌کنند اما منابع لازم برای رفتن مستقل به خارج از کشور را ندارند. موانع عمدتاً مربوط به پول و بوروکراسی است: تأمین مالی دشوار است و موانع نظارتی در یک کشور خارجی هزینه‌بر هستند.

این پارک‌های صنعتی بخشی از یک توافق تجاری گسترده‌تر بین ایالات متحده و تایوان هستند. تحت این توافق، تایوان متعهد شده است تا سقف ۲۵۰ میلیارد دلار تضمین اعتبار برای حمایت از سرمایه‌گذاری‌های نیمه‌هادی در ایالات متحده ارائه دهد.

تگزاس همچنین برای تولیدکنندگان تایوانی قلمرو جدیدی نیست. شرکت Wistron در ماه ژوئیه ۲۰۲۶ کارخانه‌ای ۷۰۰ میلیون دلاری در این ایالت افتتاح کرد که سیستم‌های هوش مصنوعی Nvidia را تولید می‌کند.

این اقدام همچنین با سیاست ایالات متحده که تولیدکنندگان را به بومی‌سازی تولید و زنجیره‌های تأمین تشویق می‌کند، همسو است.

برای تأمین‌کنندگان کوچک‌تر، این پارک‌ها می‌توانند هزینه ورود به بازار ایالات متحده را به طور قابل توجهی کاهش دهند. زیرساخت‌های مشترک و حمایت دولتی ممکن است به شرکت‌هایی که هرگز به تنهایی گسترش نمی‌یافتند، اجازه دهد تا در نزدیکی بزرگترین مشتریان خود جای پایی پیدا کنند.

ریسک‌ها در مرحله اجرا نهفته است. ساخت و پر کردن پارک‌های صنعتی سال‌ها طول می‌کشد و تأمین‌کنندگان همچنان باید تصمیم بگیرند که هزینه‌های عملیاتی در ایالات متحده برای حاشیه سودشان منطقی است یا خیر.

متغیر دیگر، خود تقاضا برای هوش مصنوعی است. کل منطق این طرح بر این فرض استوار است که تقاضا برای سخت‌افزار هوش مصنوعی همچنان رو به افزایش است. اگر این اشتیاق کاهش یابد، توجیه اقتصادی برای پارک‌هایی با هزینه ۲ تا ۴ میلیارد دلار برای هر کدام، دشوارتر خواهد شد.

نکات قابل توجه: زمان شروع عملیات ساختمانی در سایت تگزاس، اینکه کدام تأمین‌کنندگان به عنوان مستأجران اولیه قرارداد امضا می‌کنند، و محل اعلام پارک‌های بعدی. همچنین، سرعتی که تایوان از تعهد تضمین اعتبار خود استفاده می‌کند، نشان‌دهنده میزان جدی گرفتن دعوت از سوی شرکت‌ها خواهد بود.