Tag: خنثی

شرکت Anthropic به دنبال تجدید نظر در حکم دادگاه علیه پنتاگون

شرکت Anthropic، سازنده مدل‌های هوش مصنوعی Claude، در تاریخ ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ از دادگاه استیناف ایالات متحده برای منطقه کلمبیا (D.C. Circuit) درخواست کرد تا پرونده‌ای را که در ماه سپتامبر در آن شکست خورده بود، مجدداً مورد بررسی قرار دهد. این حکم به وزارت دفاع اجازه می‌دهد تا یک توسعه‌دهنده داخلی هوش مصنوعی را به عنوان یک ریسک امنیتی ملی تلقی کند.

درخواست تجدید نظر جمعی

درخواست ارائه شده، “درخواست تجدید نظر جمعی” (petition for rehearing en banc) است. این اصطلاح حقوقی به معنای درخواست از تمام قضات فعال در دادگاه برای بررسی پرونده است، به جای اینکه تنها به هیئت قضایی که قبلاً به پرونده رسیدگی کرده، اکتفا شود.

سابقه پرونده و حکم اولیه

هیئت قضایی در تاریخ ۲۵ سپتامبر حکم خود را صادر کرد و با پنتاگون موافقت نمود. پنتاگون، شرکت Anthropic را تحت قانون امنیت زنجیره تأمین تدارکات فدرال (FASCSA) به عنوان “ریسک زنجیره تأمین” معرفی کرده بود. این اقدام که در حدود فوریه یا مارس ۲۰۲۶ صورت گرفت، پیامدهای گسترده‌ای داشت و پرسنل و پیمانکاران پنتاگون را از استفاده از Claude منع کرد.

دولت نگرانی خود را بر اساس شرایط قراردادی خود Anthropic اعلام کرده است. این شرکت استفاده از فناوری خود را برای جنگ‌های خودمختار کشنده و نظارت داخلی ممنوع کرده است. هیئت قضایی اکثریت، “پشتیبانی کافی” برای این تعیین وضعیت یافته و به این احتمال اشاره کرده است که محدودیت‌های مدل Anthropic می‌تواند عملیات نظامی را محدود کند. قاضی هندرسون با اکثریت مخالف بود.

استدلال Anthropic

Anthropic در درخواست خود استدلال می‌کند که هیئت قضایی در تفسیر قانون اشتباه کرده است. طبق این درخواست، دادگاه بدون در نظر گرفتن صحیح مسائل مربوط به “روند قانونی” (due process) و “متمم اول قانون اساسی” (First Amendment) که توسط اقدامات پنتاگون مطرح شده بود، پیش رفته است.

این درگیری به اوایل سال ۲۰۲۶ بازمی‌گردد. Anthropic و پنتاگون در حال مذاکره بر سر کاربردهای نظامی هوش مصنوعی این شرکت بودند که این مذاکرات به بن‌بست رسید. پس از فروپاشی این گفتگوها، دولت ترامپ با معرفی Anthropic به عنوان یک ریسک امنیتی ملی، که اقدامی قابل توجه و بی‌سابقه علیه یک شرکت داخلی هوش مصنوعی بود، تنش‌ها را افزایش داد.

جبهه دوم مبارزه

Anthropic همچنین در جبهه دیگری در حال مبارزه است. در آگوست ۲۰۲۶، قاضی ریتا لین از دادگاه منطقه‌ای کالیفرنیا حکم داد که اقدامات مرتبط پنتاگون، اقدامی غیرقانونی تلافی‌جویانه علیه مواضع عمومی Anthropic در مورد ایمنی هوش مصنوعی بوده است. این تصمیم که در ۲۷ آگوست صادر شد، رفتار دولت را به عنوان اقدامات تلافی‌جویانه خلاف قانون اساسی توصیف کرد و هسته اصلی آن تاکنون بدون چالش باقی مانده است.

بنابراین، این شرکت در حال حاضر یک پیروزی در کالیفرنیا و یک شکست در واشینگتن دارد. دو دادگاه به اقدامات مرتبط دولتی رسیدگی کرده و نتایج کاملاً متفاوتی به دست آورده‌اند.

پیامدهای فوری و گام‌های بعدی

برای Anthropic، مسئله فوری دسترسی است. تا زمانی که این تعیین وضعیت پابرجا باشد، وزارت دفاع و شبکه پیمانکاران آن نمی‌توانند از Claude استفاده کنند. درخواست تجدید نظر جمعی تلاشی برای تغییر این نتیجه بدون مراجعه مستقیم به دیوان عالی کشور است. اگر کل دادگاه D.C. Circuit با تجدید نظر در پرونده موافقت کند، حکم هیئت قضایی سپتامبر می‌تواند از ابتدا مورد بازنگری قرار گیرد.

حکم کالیفرنیا اقدامات دولت را به عنوان مجازات برای سخنرانی محافظت شده تلقی کرده بود، در حالی که هیئت قضایی D.C. Circuit این موضوع را به عنوان مسئله‌ای از احترام به امنیت ملی تلقی کرده بود. درخواست Anthropic مستقیماً بر این شکاف تکیه دارد و استدلال می‌کند که هیئت قضایی مسائل مربوط به متمم اول و روند قانونی را نادیده گرفته است.

گام بعدی، تصمیم دادگاه در مورد اعطای این درخواست است. اگر دادگاه موافقت کند، کل دادگاه D.C. Circuit باید تصمیم بگیرد که آیا احترام به امنیت ملی یا حمایت‌های قانون اساسی وزن بیشتری دارد. اگر دادگاه این درخواست را رد کند، حکم هیئت قضایی در آن حوزه قضایی پابرجا خواهد ماند و دو دادگاه فدرال با دیدگاه‌های کاملاً متفاوتی نسبت به همان کمپین دولتی علیه یک شرکت هوش مصنوعی باقی خواهند ماند.

ذخایر بیت‌کوین دولت آمریکا اندکی کاهش یافته است. گزارش‌ها حاکی از آن است که دارایی‌های دولتی در سال ۲۰۲۶ حدود ۱,۶۳۵ بیت‌کوین کاهش یافته و طبق رصد منابعی از جمله BitcoinTreasuries، این رقم تا اوایل اکتبر به حدود ۳۲۸,۳۷۲ بیت‌کوین رسیده است.

موجودی تخمینی ۳۲۸,۳۷۲ بیت‌کوین است. دارایی‌های رصد شده تا تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶، بسته به ردیاب، بین ۳۱۹,۰۰۰ تا ۳۲۸,۰۰۰ بیت‌کوین متغیر بوده است؛ این اختلاف نشان‌دهنده کاهش در طول سال است.

چرا این اختلاف وجود دارد؟ کیف پول‌های دولتی دارای برچسب مشخصی نیستند. ردیاب‌های مختلف، آدرس‌های متفاوتی را به نهادهای فدرال نسبت می‌دهند، بنابراین شمارش نهایی به شخص شمارنده بستگی دارد.

فعالیت چشمگیرتر در هفته اول اکتبر رخ داد. کیف پول‌های مرتبط با دولت آمریکا حدود ۱۷,۷۳۳ بیت‌کوین را جابجا کردند و این انتقال‌ها عمدتاً به Coinbase Prime، بازوی نگهداری و معاملات سازمانی این صرافی، سرازیر شد.

هیچ فروشی تأیید نشده است. این فعالیت با تجمیع امانت‌داری سازگار است، به این معنی که سکه‌ها بین ترتیب‌های ذخیره‌سازی جابجا می‌شوند و نه اینکه در بازار آزاد فروخته شوند.

هیچ‌یک از این سکه‌ها خریداری نشده‌اند. کل موقعیت بیت‌کوین دولت از طریق توقیف و ضبط توسط مجریان قانون به دست آمده است. دو پرونده بخش عمده‌ای از این دارایی‌ها را تشکیل می‌دهند. حدود ۹۴,۶۴۳ بیت‌کوین مربوط به هک Bitfinex در سال ۲۰۱۶ و حدود ۱۲۷,۲۷۱ بیت‌کوین از بازیابی‌های Silk Road است.

دستور اجرایی ۱۴۲۳۳ و ذخیره استراتژیک بیت‌کوین

دستور اجرایی ۱۴۲۳۳ که در مارس ۲۰۲۵ امضا شد، ذخیره استراتژیک بیت‌کوین را ایجاد کرد و فروش دارایی‌های توقیف شده را ممنوع کرد. این دستور برای توقف رویه طولانی‌مدت حراج بیت‌کوین‌های ضبط شده طراحی شده بود.

بر اساس قیمت غالب بیت‌کوین بین ۸۲,۰۰۰ تا ۸۳,۰۰۰ دلار، برآوردهای اوایل اکتبر ارزش کل دارایی‌های دولت را بین ۲۶ تا ۲۸ میلیارد دلار تخمین می‌زند.

ارزش دارایی‌های رمزارزی دولت آمریکا تقریباً ۱۶ میلیارد دلار از اوج خود در نزدیکی ۴۰.۷ میلیارد دلار در اواخر اکتبر ۲۰۲۵ کاهش یافته است. عامل اصلی‌تر، نوسانات قیمت در هر سکه باقی‌مانده است، نه خروج سکه‌ها از کیف پول‌ها.

با ممنوعیت فروش دارایی‌های توقیف شده تحت دستور اجرایی ۱۴۲۳۳، انتقال‌های بزرگ به Coinbase Prime بیشتر شبیه به سازماندهی مجدد امانت‌داری به نظر می‌رسد تا یک خط لوله نقدینگی، که می‌تواند به معنای فشار کمتر عرضه از سکه‌های ضبط شده نسبت به آنچه بازارها در گذشته نگران آن بودند، باشد.

گزارش‌ها حاکی از آن است که دارایی‌ها علی‌رغم ممنوعیت فروش، امسال حدود ۱,۶۳۵ بیت‌کوین کاهش یافته است. داده‌های منبع دلیل آن را مشخص نمی‌کنند. توضیحات احتمالی از بازگرداندن به قربانیان به دستور دادگاه تا تغییر در نسبت‌دهی کیف پول توسط ردیاب‌ها متغیر است، اما هیچ‌کدام تأیید نشده است. تفاوت بین برآوردهای ردیاب‌ها (۳۱۹,۰۰۰ در مقابل ۳۲۸,۰۰۰ بیت‌کوین) بسیار بیشتر از کاهش گزارش شده است.

نکات کلیدی برای پیگیری از این پس: آیا انتقال‌های بزرگ بعدی به Coinbase Prime پس از فعالیت اکتبر رخ خواهد داد، آیا هرگونه حسابرسی رسمی کاهش ۱,۶۳۵ بیت‌کوین را روشن می‌کند، و چگونه ارزش دلاری ذخیره با قیمت بیت‌کوین همگام می‌شود. با قیمت ۸۲,۰۰۰ تا ۸۳,۰۰۰ دلار برای هر سکه، این ذخیره به طور قابل توجهی زیر اوج اواخر سال ۲۰۲۵ قرار دارد.

ARK Invest: ارزیابی مجدد پیش‌بینی‌های بازار دارایی دیجیتال؛ هدف ۱ میلیون دلاری بیت‌کوین پابرجا است

شرکت ARK Invest در گزارشی تازه، عملکرد خود در حوزه ارزهای دیجیتال را بر اساس پیش‌بینی‌های “ایده‌های بزرگ ۲۰۲۶” (Big Ideas 2026) مورد ارزیابی قرار داده است. نتایج این ارزیابی نشان می‌دهد که با وجود سالی دشوار برای قیمت‌ها، چشم‌انداز بلندمدت این شرکت تغییری نکرده است.

ARK Invest همچنان پیش‌بینی می‌کند که بازار دارایی‌های دیجیتال تا سال ۲۰۳۰ به ۲۸ تریلیون دلار خواهد رسید. این شرکت معتقد است بیت‌کوین حدود ۷۰ درصد از این سهم را به خود اختصاص خواهد داد و هدف قیمتی آن برای سال ۲۰۳۰ همچنان حدود ۱ میلیون دلار برای هر سکه باقی می‌ماند.

این بررسی که به چشم‌انداز ARK برای سال ۲۰۲۷ نیز می‌پردازد، توسط لورنزو والنت، مدیر دارایی‌های دیجیتال، و کتی وود، مدیرعامل این شرکت، هدایت می‌شود. استدلال اصلی آن‌ها بر دو نقش کلیدی استوار است که معتقدند بیت‌کوین ایفا می‌کند:

نخست، “طلای دیجیتال”: دارایی کمیابی که افراد برای حفظ ثروت خود به آن روی می‌آورند. دوم، “پول بدون نیاز به مجوز”: ارزشی که می‌تواند بدون تأیید بانک یا دولت منتقل شود.

ARK اعلام کرده است که در اواسط اکتبر ۲۰۲۶، عملکرد بیت‌کوین را در یک افق پنج ساله با تمرکز بر این دو نقش ارزیابی می‌کند. کتی وود در سپتامبر ۲۰۲۶ نیز بر این چارچوب تأکید کرد و مجدداً خاطرنشان ساخت که کارکردهای اصلی بیت‌کوین، حتی با گسترش کاربردهای استیبل‌کوین‌ها، همچنان پابرجا هستند.

مدل ARK نیز ثابت نمانده است. دو تعدیل در جهت مخالف یکدیگر انجام شده که اثر خالص آن‌ها بر هدف اصلی، تقریباً خنثی بوده است.

در بخش مثبت، این شرکت اعلام کرده است که کل بازار قابل آدرس‌دهی برای طلای دیجیتال ۳۷ درصد رشد کرده است. این گسترش پس از افزایش ۶۴.۵ درصدی ارزش بازار طلا در سال ۲۰۲۵ صورت گرفته است.

در بخش منفی، ARK برآورد خود از سهم بیت‌کوین به عنوان پناهگاه امن در بازارهای نوظهور را ۸۰ درصد کاهش داده است. دلیل این امر، گسترش سریع استیبل‌کوین‌ها در این مناطق است. ARK این تغییر را در مدل خود پذیرفته است، اما اجازه نداده است که این موضوع هدف ۲۰۳۰ دلاری بیت‌کوین را که همچنان ۱ میلیون دلار باقی مانده، تغییر دهد.

ARK انتظار دارد پذیرش استیبل‌کوین‌ها، حرکت به سمت پول دیجیتال را به طور کلی تسریع کند، بدون اینکه بیت‌کوین را کاملاً جایگزین کند.

این بررسی همچنین به نیروهای دیگری که بازار را شکل می‌دهند، اشاره می‌کند. این نیروها شامل نهادینه‌سازی بیت‌کوین، ادامه کار در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی مانند اوراق قرضه یا املاک است.

گزارش “ایده‌های بزرگ” ARK، نقشه راه سالانه این شرکت برای فناوری‌هایی است که معتقد است سال‌های آینده را تعریف خواهند کرد. نسخه ۲۰۲۶ این گزارش، پیش‌بینی بازار ۲۸ تریلیون دلاری دارایی‌های دیجیتال را برای سال ۲۰۳۰ ارائه کرده و سهم بیت‌کوین را حدود ۷۰ درصد از این مجموع تعیین کرده است.

ARK تعدیل‌های خود، از جمله عامل استیبل‌کوین در بازارهای نوظهور را، به عنوان اصلاحات و نه عقب‌نشینی توصیف کرده است. این شرکت معتقد است رشد ساختاری فناوری ارزهای دیجیتال و بلاک‌چین همچنان در مرکز دیدگاه آن نسبت به توسعه بازارهای مالی آینده قرار دارد.

کاهش ۸۰ درصدی سهم بیت‌کوین به عنوان پناهگاه امن در بازارهای نوظهور، یک پذیرش واقعی است و نشان می‌دهد که ARK تشخیص می‌دهد استیبل‌کوین‌ها در حال کسب یک مورد استفاده هستند که قبلاً متعلق به بیت‌کوین تلقی می‌شد.

بخش “طلای دیجیتال” این تئوری به شدت به خود طلا وابسته است. بازار قابل آدرس‌دهی ۳۷ درصد بزرگتر تنها در صورتی مفید است که بیت‌کوین واقعاً آن را جذب کند و تنها در صورتی که جهش سال ۲۰۲۵ طلا پایدار بماند و معکوس نشود.

رسیدن به ۱ میلیون دلار تا سال ۲۰۳۰ نیازمند آن است که بازار دارایی‌های دیجیتال به پیش‌بینی ۲۸ تریلیون دلاری ARK رشد کند و بیت‌کوین سلطه مورد انتظار خود را حفظ کند. هر دو مورد، پیش‌بینی هستند نه واقعیت، و مدل خود ARK نشان می‌دهد که چگونه مفروضات فردی می‌توانند به شدت نوسان کنند.

قاضی دیوان عالی بریتانیا: قانون چین بر ادعای قربانیان کلاهبرداری میلیارد دلاری بیت‌کوین حاکم است

یک قاضی دیوان عالی بریتانیا حکم داده است که ادعاهای قربانیان بیش از ۶۱ هزار بیت‌کوین کشف شده از یک کلاهبرداری چند میلیارد پوندی باید بر اساس قانون چین، نه قانون انگلیس، مورد رسیدگی قرار گیرد.

این تصمیم، یک پرسش حقوقی مقدماتی مهم را روشن می‌کند، اما تعیین نمی‌کند که آیا قربانیان می‌توانند مالکیت این ارز دیجیتال را اثبات کنند یا چه میزان از سرمایه خود را، در صورت امکان، بازپس خواهند گرفت.

این پرونده از کلاهبرداری‌های سرمایه‌گذاری که توسط ژیمین چیان در چین بین سال‌های ۲۰۱۴ تا ژوئیه ۲۰۱۷ ترتیب داده شده بود، نشأت می‌گیرد. این کلاهبرداری‌ها شامل حدود ۱۰ طرح از طریق شرکتی با نام “Tianjin Lantian Gerui Electronic Technology” و شرکت‌های دیگر بود که ارزهای دیجیتال، خدمات مراقبت از سالمندان و محصولات مصرفی را در بر می‌گرفت. این شرکت فاقد مجوز ارائه محصولات مالی بود و چیان اذعان کرد که طبق قانون چین، نیاز به چنین مجوزی وجود داشته است.

بر اساس یک حسابرسی، حداقل ۱۲۸,۴۰۹ قرارداد سرمایه‌گذاری مرتبط با این کلاهبرداری‌ها وجود داشته است؛ با این حال، طبق نظر دادگاه، تعداد قراردادها با تعداد قربانیان این جرم برابر نیست. کل وجوه جمع‌آوری شده تقریباً ۴۰.۲۳ میلیارد یوان، معادل تقریباً ۴.۱ میلیارد پوند یا بیش از ۵ میلیارد دلار بوده است.

بیشتر این وجوه برای پرداخت به سرمایه‌گذاران قبلی در طرح‌ها استفاده شد، در حالی که بخشی از آن‌ها به دارایی‌هایی از جمله بیت‌کوین تبدیل شد. بیش از ۱۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین از طریق یک حساب معاملاتی Huobi خریداری شد، پیش از آنکه چیان در ژوئیه ۲۰۱۷ کشور را ترک کرده و برای فرار از دستگیری به میانمار گریخت.

او در سپتامبر همان سال وارد لندن شد و به همراه همدست خود، ون، شروع به تبدیل بیت‌کوین‌ها به دارایی‌های دیگر کرد. با این حال، او بعداً تحت تحقیقات پلیس متروپولیتن قرار گرفت. پلیس چهار دستگاه مجزا را که حاوی بیش از ۶۱,۰۰۰ بیت‌کوین بود و در یک صندوق امانات و ملکی که این دو همدست در آن زمان زندگی می‌کردند، کشف و ضبط کرد.

همانطور که CryptoPotato در اکتبر سال گذشته گزارش داد، چیان در دادگاه منطقه‌ای ساوث‌ورک به داشتن اموال مجرمانه به شکل ارز دیجیتال اعتراف کرد. این پرونده زمینه را برای اختلاف بعدی بر سر اینکه چه کسی حق قانونی مالکیت دارایی‌های کشف شده را دارد، فراهم کرد.

قربانیان یک دعوی مدنی را تحت بخش ۲۸۱ قانون عواید حاصل از جرم مصوب ۲۰۰۲ آغاز کردند، که به خواهان‌ها اجازه می‌دهد از دادگاه بخواهند که اموال کشف شده را متعلق به آن‌ها اعلام کند. حکم قاضی ترنر به یک پرسش مقدماتی پرداخت: آیا این ادعاها باید بر اساس قانون انگلیس، قانون چین، یا ترکیبی از هر دو مورد ارزیابی قرار گیرند.

به گفته قاضی، قانون چین اعمال می‌شود و او چهار استدلال ارائه شده توسط خواهان‌ها را که به دنبال اتکا به اصول حقوقی انگلیس بودند، رد کرد. وی دریافت که قراردادها، پرداخت‌های سرمایه‌گذاران و خرید بیت‌کوین ریشه در چین داشته‌اند و موقعیت ارز دیجیتال در انگلیس، قانون حاکم بر حقوق اساسی را تغییر نمی‌دهد.

قاضی ترنر همچنین این پیشنهاد را که قانون انگلیس باید به طور پیش‌فرض اعمال شود، رد کرد، زیرا محتوای قانون چین هنوز در دادگاه ارائه نشده بود. همانطور که او توضیح داد، شناسایی قانون قابل اجرا پیش از تعیین مفاد آن قانون صورت می‌گیرد. در این حکم آمده است که حقوق مالکیت ادعا شده توسط خواهان‌ها “باید با ارجاع به قانون چین ارزیابی شود.”

این تمایز اهمیت دارد، زیرا بخش ۲۸۱ قربانیان را ملزم می‌کند که منافع مالکیتی در اموال را اثبات کنند، نه اینکه صرفاً نشان دهند که در کلاهبرداری پول از دست داده‌اند. دادگاه هنوز تعیین نکرده است که آیا خواهان‌های فردی چنین حقوقی را تحت قانون چین دارند یا خیر، و همچنین میزان بازیافت احتمالی آن‌ها مشخص نشده است.

بیت‌کوین دو بار از سطح حمایتی حدود ۸۱,۵۰۰ دلاری که مبنای هزینه سرمایه‌گذاران ETFهای اسپات آمریکا محسوب می‌شود، دفاع کرده است. این در حالی است که هفته گذشته شاهد خروج خالص ۶۸۱ میلیون دلاری از این صندوق‌ها بودیم و روز دوشنبه نیز ۶۵ میلیون دلار دیگر از آن‌ها خارج شد.

گلس‌نود هشدار می‌دهد: سقوط به ۷۷.۵ هزار دلار در صورت از دست دادن مبنای هزینه ETF

بیت‌کوین در حال محک زدن این موضوع است که آیا مالکیت نهادی، ماهیت بازار آن را به طور دائمی تغییر داده است یا خیر. [ادامه مطلب…]

بایننس استخر استخراج خود را تعطیل می‌کند؛ گامی دیگر در جهت تمرکز بر امور مالی سنتی

صرافی بایننس اعلام کرد که استخر استخراج خود و چندین سرویس مرتبط با آن را در تاریخ ۱۰ نوامبر ۲۰۲۶ (۲۰ آبان ۱۴۰۵) تعطیل خواهد کرد. این تصمیم بخشی از بازنگری مداوم این شرکت در محصولات و خدماتش است.

جزئیات تعطیلی

خدمات تحت تاثیر این تعطیلی شامل Binance Pool، Pool Savings، Cloud Mining و Transaction Accelerator، به همراه هشدارهای تلگرامی هش‌ریت، اعلان‌های ایمیلی و API استخر استخراج می‌شود. بایننس در اطلاعیه خود اعلام کرد: «تمام خدمات مرتبط با Binance Pool متوقف خواهد شد. بایننس پول شروع به قطع اتصالات استخراج می‌کند و آدرس‌های Stratum URL و نقاط پایانی استخراج بایننس پول غیرفعال خواهند شد. ارسال هش‌ریت و سهم‌های استخراج پس از این تاریخ پذیرفته، پردازش یا اعتباردهی نخواهند شد.»

ماهیت خدمات استخراج

استخر استخراج، قدرت محاسباتی چندین ماینر را ترکیب کرده و پاداش‌های بلاک را بر اساس میزان مشارکت هر فرد تقسیم می‌کند. Cloud Mining به کاربران اجازه می‌داد تا هش‌ریت (بخشی از قدرت استخراج) را بدون نیاز به داشتن سخت‌افزار خریداری کنند. Transaction Accelerator نیز به کاربران کمک می‌کرد تا تراکنش‌های بیت‌کوین که به دلیل کارمزدهای پایین یا ازدحام شبکه با تاخیر در تایید مواجه بودند، با سرعت بیشتری پردازش شوند.

جایگاه بایننس پول

استخر بایننس در آوریل ۲۰۲۰ راه‌اندازی شد و طبق گزارش Hashrate Index، در پایان سال ۲۰۲۵ رتبه نهم را در میان استخرهای بیت‌کوین با حدود ۲۶ اگزاهش بر ثانیه (۲.۳ درصد از شبکه) به خود اختصاص داده بود. یک اگزاهش بر ثانیه معادل یک کوئینتیلیون حدس در هر ثانیه برای حل معمای کسب پاداش بلاک است. این گزارش همچنین بایننس پول را آخرین استخر باقی‌مانده از دوره‌ای توصیف کرده بود که صرافی‌ها به سرعت وارد حوزه استخراج می‌شدند و ارتباط آن بیشتر به کسب‌وکار صرافی و نگهداری بایننس وابسته بود تا فناوری استخراج.

تمرکز بر امور مالی سنتی

این تعطیلی در حالی صورت می‌گیرد که بایننس در حال گسترش فعالیت‌های خود در حوزه امور مالی سنتی است. در تاریخ ۱ ژوئن، این صرافی دسترسی به بیش از ۷۰۰۰ سهام و ETF ایالات متحده را برای مشتریان خارج از این کشور با کارمزد صفر و امکان خرید کسری از ۵ دلار فراهم کرد. همچنین، ویژگی آتی bStocks را معرفی کرده است که به کاربران امکان می‌دهد نسخه‌های توکنیزه شده سهامی را که خریداری می‌کنند، بر روی بلاکچین BNB ایجاد کنند.

ایوان پاتریکی، هم‌بنیان‌گذار Quantmap، در آن زمان به Decrypt گفته بود که صرافی‌های بزرگ به دلیل عدم تمایل به وابستگی به چرخه‌های بازار ارزهای دیجیتال، وارد حوزه سهام می‌شوند. ویتوتاس ماکونیس، مدیر عملیات پروتکل RWA به نام ALCUM، نیز به Decrypt اظهار داشت که این عرضه از نظر ساختاری پیچیده‌تر از آن چیزی است که به نظر می‌رسد و بایننس به عنوان رابط، Nest Trading به عنوان کارگزار-معامله‌گر و Alpaca Securities به عنوان امین عمل می‌کنند.

پایان خدمات NFT

پیش از این، بایننس در تاریخ ۳ ژوئیه خدمات متمرکز NFT خود را نیز تعطیل کرد و از کاربران خواست تا توکن‌های خود را به Binance Wallet، کیف پول خود-امانی این شرکت، منتقل کنند. چانگ‌پنگ ژائو، مدیرعامل وقت، در سال ۲۰۲۳ از عبارت «پایان آرام محصولات قدیمی» برای توصیف این روند استفاده کرده بود.

زمان‌بندی و اقدامات لازم برای ماینرها

از ساعت ۰۷:۰۰ UTC در تاریخ ۱۰ نوامبر، بایننس پول شروع به قطع اتصال ماینرها و غیرفعال کردن آدرس‌های Stratum URL خود خواهد کرد. سهم‌ها، که اثبات کار تعیین‌کننده پرداخت هر ماینر هستند، پس از این زمان دیگر اعتباردهی نخواهند شد، در حالی که سهم‌های ارسال شده پیش از آن در پاداش‌های نهایی لحاظ می‌شوند. بایننس اعلام کرده است که پاداش‌های معوق واجد شرایط، موجودی‌ها و بازپرداخت‌ها پس از آن، مشروط به قوانین محصول، وضعیت حساب و بررسی‌های انطباق، پردازش خواهند شد.

ماینرها باید سخت‌افزار خود را پیش از موعد مقرر به استخر دیگری متصل کنند و کاربران Pool Savings نیز باید قبل از پایان سرویس، اشتراک خود را لغو کرده یا موقعیت‌های خود را بازخرید کنند. بایننس تاکید کرده است که استخر تا زمان قطع کامل، به طور عادی به فعالیت خود ادامه خواهد داد. هر کسی که انتظار پرداخت نهایی را دارد، تا ساعت ۲۳:۵۹ UTC در تاریخ ۱۰ نوامبر فرصت دارد تا هرگونه احراز هویت لازم را تکمیل کند. صفحات Binance Pool تا ساعت ۰۷:۰۰ UTC در تاریخ ۲۴ نوامبر قابل مشاهده خواهند بود و پس از آن به طور دائم غیرقابل دسترس می‌شوند.

توکن JUP شرکت Jupiter طی چهار هفته گذشته حدود ۵۱ درصد افزایش یافته است. در همین حال، درآمد کارمزد این پروتکل روند معکوسی را طی کرده است.

نکته جالب همین شکاف است. به نظر می‌رسد توضیح این وضعیت در حوزه وام‌دهی نهفته است؛ کسب‌وکاری که Jupiter تا همین اواخر به سختی در آن حضوری داشته است.

یافته‌های تحقیقاتی، افزایش ۳۰ روزه JUP را بسته به بازه زمانی اندازه‌گیری، بین ۴۸ تا ۵۵ درصد تخمین می‌زنند. این امر باعث شده است که این توکن تا اکتبر ۲۰۲۶ در محدوده‌ای بین ۰.۳۳ تا ۰.۳۸ دلار معامله شود.

بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال ضعیف بوده و برخی پروتکل‌ها شاهد افت حدود ۶ درصدی در هفته بوده‌اند. JUP عمدتاً این شرایط را نادیده گرفته است.

این توکن همچنین سولانا (Solana) را نادیده گرفته است. تحقیقات، روند قیمت JUP را از قیمت SOL، توکن بومی بلاک‌چین مورد استفاده Jupiter، جدا توصیف می‌کند.

Jupiter Lend اکنون از Kamino Finance پیشی گرفته و به بزرگترین بازار وام‌دهی در سولانا تبدیل شده است. بر اساس این تحقیقات، حجم وام‌های فعال و کل ارزش قفل شده (TVL) آن بین ۱.۲۱ میلیارد تا ۱.۴۱ میلیارد دلار قرار دارد. TVL معیاری تقریبی از میزان اعتماد کاربران به پلتفرم است که نشان‌دهنده کل ارزش دارایی‌های واریز شده توسط کاربران به یک پروتکل است.

حجم وام‌های فعال طی ماه گذشته بین ۱۴ تا ۲۸ درصد رشد داشته است.

در سمت درآمد، تصویر بسیار متواضعانه‌تر است. کارمزدهای پروتکل Jupiter در ۳۰ روز گذشته حدود ۵.۵ میلیون دلار بوده است.

این رقم را با ۵۸۰ میلیون دلار کارمزد در سال ۲۰۲۵، اوج این پروتکل، مقایسه کنید. سرعت فعلی ماهانه کسری ناچیز از درآمد سال گذشته است.

Jupiter همچنان رهبر بلامنازع در حوزه تجمیع (aggregation) باقی مانده است. بر اساس تحقیقات، این پروتکل حدود ۹۵ درصد از بازار تجمیع‌کننده سولانا را در اختیار دارد. حجم تجمیع‌کننده تجمعی آن از ۱.۲ تریلیون دلار فراتر رفته است.

Jupiter در بیشتر دوران فعالیت خود به عنوان مکانی شناخته می‌شد که معامله‌گران سولانا برای مبادله توکن‌ها به آن مراجعه می‌کردند. حجم تجمیع‌کننده آن را به یکی از پرکاربردترین برنامه‌ها در این زنجیره تبدیل کرده بود.

Kamino Finance پیش از آنکه Jupiter Lend از آن پیشی بگیرد، جایگاه نخست را در وام‌دهی سولانا در اختیار داشت. Kamino همچنان یک بازیگر مهم است. اما از دست دادن جایگاه برتر به یک تازه‌وارد از حوزه مبادلات، نشان‌دهنده سرعت مهاجرت کاربران در زمانی است که یک برند معتبر محصولی رقابتی ارائه می‌دهد.

برای دارندگان JUP، این افزایش قیمت بر اساس داستان رشد است نه سود فعلی. با توجه به اینکه کارمزدهای ۳۰ روزه حدود ۵.۵ میلیون دلار در مقابل ۵۸۰ میلیون دلار کارمزد در سال ۲۰۲۵ است، شکاف بین شتاب قیمت و تولید کارمزد ارزش پیگیری دارد.

سوال کلیدی این است که آیا دفتر وام‌های رو به رشد Jupiter Lend به درآمد پروتکل قابل توجهی تبدیل خواهد شد یا خیر. یک بازار وام‌دهی با بیش از یک میلیارد دلار TVL می‌تواند از فعالیت وام‌گیری درآمد ثابتی ایجاد کند.

در جبهه رقابتی، Jupiter می‌تواند محصول وام‌دهی خود را به معامله‌گرانی که تقریباً تمام حجم تجمیع‌کننده سولانا را از طریق رابط کاربری خود هدایت می‌کنند، تبلیغ کند. این مزیت توزیع برای پروتکل‌های وام‌دهی مستقل دشوار است که بتوانند با آن رقابت کنند.

ریسک تمرکز، روی دیگر سکه است. Jupiter در حال حاضر بر تجمیع تسلط دارد و اکنون در وام‌دهی نیز پیشتاز است. بخش بیشتری از اکوسیستم DeFi سولانا اکنون از طریق محصولات یک تیم واحد اجرا می‌شود که در صورت بروز هرگونه مشکل فنی یا حاکمیتی، ریسک‌ها را افزایش می‌دهد.

معامله‌گران باید در هفته‌های آینده به چند نشانه توجه کنند. باید دید آیا TVL در Jupiter Lend به رشد خود ادامه می‌دهد یا در محدوده ۱.۲۱ میلیارد تا ۱.۴۱ میلیارد دلار تثبیت می‌شود. باید دید آیا کارمزدهای ماهانه تثبیت می‌شوند یا همچنان کاهش می‌یابند. و باید دید آیا JUP در صورت تضعیف بیشتر بازار گسترده‌تر، مستقل از SOL باقی می‌ماند یا خیر.

بازار پیش‌بینی کالشی رکورد حجم معاملات را شکست؛ اما با چه قیمتی؟

کالشی (Kalshi)، بازار پیش‌بینی تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، آخر هفته‌ای بی‌سابقه را پشت سر گذاشت و روز بعد نیز این رکورد را بهبود بخشید. این پلتفرم در تاریخ ۱۰ اکتبر ۲۰۲۶ حجم معاملات اسمی (notional volume) ۳.۹۱ میلیارد دلاری را ثبت کرد و روز بعد، ۱۱ اکتبر، این رقم به ۳.۹۶ میلیارد دلار رسید. هر دو رقم از رکورد قبلی ۳.۶۸ میلیارد دلاری که در تاریخ ۴ اکتبر به ثبت رسیده بود، فراتر رفتند؛ رکوردی که تنها یک هفته دوام داشت.

اما نکته قابل توجه این است که حدود ۷۰ درصد از این معاملات مربوط به قراردادهای ترکیبی (combo) به سبک پارلی (parlay) بوده است. این محصولات با باد کردن ارقام اعلامی، نیازمند بررسی دقیق‌تری هستند.

قراردادهای ترکیبی حدود ۷۰ درصد از کل حجم معاملات را در هر دو روز به خود اختصاص دادند که معادل حدود ۲.۸۰ میلیارد دلار در روز شنبه و حدود ۲.۷۵ میلیارد دلار در روز یکشنبه است. بخش عمده‌ای از حجم معاملات پارلی کالشی مربوط به ترکیب‌های پرریسک با قیمتی کمتر از یک سنت بوده است. حجم معاملات اسمی، ارزش کل پرداخت بالقوه یک قرارداد را محاسبه می‌کند، نه پولی را که معامله‌گر واقعاً در معرض ریسک قرار می‌دهد. یک معامله‌گر که یک پارلی زیر یک سنت را خریداری می‌کند، ممکن است با صرف مقدار کمی پول، رقم اسمی بزرگی را ایجاد کند. بنابراین، ریسک واقعی که معامله‌گران در این معاملات ترکیبی متحمل می‌شوند، به طور قابل توجهی کمتر از رقم ۳.۹۶ میلیارد دلاری اعلام شده است.

با نگاهی به کل هفته، ارقام همچنان چشمگیر باقی می‌مانند. از ۵ تا ۱۱ اکتبر، کالشی مجموعاً ۱۹.۰۳ میلیارد دلار حجم معاملات اسمی هفتگی را ثبت کرد. حجم معاملات ۳۰ روزه اخیر این پلتفرم نیز از ۷۳ میلیارد دلار فراتر رفته است.

فصل‌های فوتبال لیگ ملی فوتبال آمریکا (NFL) و فوتبال دانشگاهی آمریکا (NCAA) در اوج خود قرار دارند و ورزش به محرک اصلی فعالیت در بازارهای پیش‌بینی تبدیل شده است. مجموع فعالیت معاملاتی در آخر هفته در کالشی و رقیب آن، پولیمارکت (Polymarket)، از ۸.۵ میلیارد دلار فراتر رفت و فوتبال نقش مهمی در افزایش حجم معاملات هر دو پلتفرم ایفا کرد.

از اواسط سپتامبر، حجم معاملات کالشی در چندین روز از ۳ میلیارد دلار عبور کرده و فعالیت تجمعی سال جاری آن به صدها میلیارد دلار رسیده است. کالشی به طور مداوم پیشنهادات ورزشی خود را گسترش داده و محصولات ترکیبی که در سال ۲۰۲۵ معرفی کرد، به سرعت مورد استقبال کاربران قرار گرفتند.

برخی از قراردادهای کالشی شباهت زیادی به شرط‌بندی ورزشی دارند که در ایالات متحده در سطح ایالتی تنظیم می‌شود. کالشی تحت نظارت فدرال CFTC به عنوان یک بازار پیش‌بینی فعالیت می‌کند و قراردادهای ورزشی آن با بررسی‌های حقوقی مداوم از سوی کسانی که استدلال می‌کنند این محصولات همان شرط‌بندی ورزشی با نامی دیگر هستند، مواجه شده است.

رونق قراردادهای ترکیبی، این بحث را تشدید می‌کند. تمایز قائل شدن بین یک پارلی چند مرحله‌ای با قیمت کمتر از یک سنت و آنچه که یک کتابفروشی سنتی ورزشی می‌فروشد، دشوارتر شده است.

حجم معاملات هفتگی بالای ۱۹ میلیارد دلار و رقم ۳۰ روزه بیش از ۷۳ میلیارد دلار، نشان‌دهنده اشتیاق جدی برای معاملات سفته‌بازانه و مبتنی بر رویداد است. هنگامی که حدود ۷۰ درصد از حجم معاملات از پارلی‌های کم‌قیمت حاصل می‌شود، حجم معاملات اسمی به یک معیار قابل اعتماد برای سنجش میزان واقعی پول در گردش تبدیل نمی‌شود. یک رکورد حجم معاملات که بر اساس شرط‌های پرریسک زیر یک سنت بنا شده باشد، همچنان یک رکورد است، اما با میلیاردها دلار معاملات مبتنی بر اطمینان یکسان نیست.

هرچه رشد کالشی بیشتر به پارلی‌های ورزشی وابسته باشد، کسب‌وکار آن بیشتر در معرض نتایج بررسی‌های حقوقی در مورد اینکه آیا این قراردادها بازارهای پیش‌بینی هستند یا شرط‌بندی ورزشی، قرار می‌گیرد. هرگونه حکمی که دامنه پیشنهادات کالشی را محدود کند، می‌تواند دقیقاً خط محصولی را که باعث ثبت رکوردهای این آخر هفته شده است، تحت تأثیر قرار دهد.

نگرانی‌های برجسته در دنیای دیفای: بانک‌ها، استیبل‌کوین‌ها یا هیچ‌کس؟

در رویداد TOKEN2049 سنگاپور، سه تن از برجسته‌ترین سازندگان دنیای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) دیدگاه‌های متفاوتی را درباره بزرگترین چالش‌های پیش روی خود مطرح کردند. استانی کولچوف از Aave، بانک‌ها را رقیب اصلی خود دانست. گای یانگ از Ethena، Circle را نام برد و جف یان از Hyperliquid اعلام کرد که هیچ رقیبی ندارد.

این تبادل نظر در حاشیه کنفرانس TOKEN2049 سنگاپور که در تاریخ ۷ تا ۸ اکتبر ۲۰۲۶ برگزار شد، صورت گرفت. این پنل با میزبانی رابی پیترسن از a16z crypto و با حضور کاین وارویک از Synthetix در کنار این سه بنیان‌گذار، برگزار شد.

رقابت با نظام سنتی

پاسخ کولچوف گسترده‌ترین بود. او با اشاره به بانک‌ها به عنوان اصلی‌ترین رقیب Aave، پروتکل وام‌دهی خود را در جایگاه چالشی برای امور مالی سنتی قرار داد، نه صرفاً پلتفرم‌های دیگر دیفای. این پروتکل قصد دارد با استفاده از دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) و دارایی‌های توکنیزه شده، کسب‌وکار وام‌دهی خود را گسترش دهد. Aave آینده‌ای را هدف قرار داده است که در آن انتظار می‌رود وام‌دهی بومی کریپتو تا سال ۲۰۲۷ از وام‌گیری سنتی پیشی بگیرد. این پروتکل پیش از این اوج نقدینگی حدود ۷۶ میلیارد دلار را تجربه کرده بود.

رقابت بر سر سهم بازار استیبل‌کوین‌ها

یانگ رویکردی محدودتر و مشخص‌تر داشت. او Circle را رقیب Ethena معرفی کرد و پروتکل خود را در رقابت مستقیم با صادرکنندگان استیبل‌کوین برای سهم بازار قرار داد. محصول شاخص Ethena، استیبل‌کوین USDe است که طبق تحلیل‌های اخیر رشد، به حدود ۱۵ میلیارد دلار رسیده است.

اعتماد به نفس در Hyperliquid

جف یان، مدیرعامل Hyperliquid، اعلام کرد که پروژه او اصلاً رقیبی برای خود قائل نیست. یان همچنین در این کنفرانس جلسه‌ای اختصاصی با عنوان «Hyperliquid: بازسازی امور مالی بر اساس اصول اولیه» را رهبری کرد.

در اواسط اکتبر ۲۰۲۶، توکن HYPE متعلق به Hyperliquid با قیمتی بین ۸۰ تا ۸۱ دلار معامله می‌شد که ارزش بازاری حدود ۱۸ میلیارد دلار را برای آن به ارمغان می‌آورد. در مقابل، توکن ENA متعلق به Ethena با قیمتی حدود ۰.۲۱ دلار و ارزش بازاری تقریبی ۲.۸ میلیارد دلار معامله می‌شد. این رقم، با وجود عرضه حدود ۱۵ میلیارد دلاری USDe، ارزش‌گذاری بسیار پایین‌تری نسبت به HYPE را نشان می‌دهد.

استراتژی‌های متفاوت برای سرمایه‌گذاران

دو تن از این سه بنیان‌گذار، رقبای خود را کاملاً خارج از اکوسیستم بومی کریپتو، چه در قالب بانک‌ها و چه در قالب بزرگترین بازیگران حوزه استیبل‌کوین‌ها، معرفی کردند. رقابت با بانک‌ها مستلزم مواجهه با مقررات، انتظارات نهادی و استانداردهای ریسک است. تلاش Aave برای پذیرش RWAs به شدت به چگونگی تکامل چارچوب‌های نظارتی بستگی دارد.

برای سرمایه‌گذاران، این سه توکن نشان‌دهنده استراتژی‌های متفاوتی هستند: Aave بر جایگزینی اعتبار سنتی با وام‌دهی توکنیزه شده، Ethena بر سهم بازار استیبل‌کوین‌ها و Hyperliquid بر زیرساخت‌های مشتقات طراحی شده برای اهداف خاص تمرکز دارد. برای Aave، معیار کلیدی رشد وام‌دهی مبتنی بر RWA و بازگشت نقدینگی به اوج‌های قبلی است. برای Ethena، نسبت عرضه USDe به استیبل‌کوین‌های تثبیت شده اهمیت دارد. و برای Hyperliquid، این است که آیا فعالیت معاملاتی و ارزش‌گذاری HYPE با تلاش تیم‌های بیشتر برای ایجاد زیرساخت‌های مشابه، پایدار خواهد ماند یا خیر.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) قانون حد نصاب خود را بازنگری کرده است تا در شرایط محدود، یک کمیسر بتواند به نمایندگی از کل سازمان تصمیم‌گیری کند.
این تغییر در حال حاضر بیش از حد معمول اهمیت دارد. کمیسیون در حال حاضر تنها دو عضو فعال دارد و انبوهی از پیشنهادات مربوط به ارزهای دیجیتال منتظر تصمیم‌گیری نهایی هستند.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار این اصلاحیه را در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، تحت اطلاعیه شماره ۳۴-۱۰۶۵۳۷، تصویب کرد. این قانون از تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۶ لازم‌الاجرا شد.
قاعده اصلی تغییری نکرده است. حد نصاب استاندارد همچنان به سه کمیسر نیاز دارد.
این تغییر، استثنایی بر قاعده است. اگر هر کمیسر دیگر به دلیل قوانین اخلاقی یا تضاد منافع از رسیدگی به یک موضوع خاص منع شود، یک کمیسر واجد شرایط می‌تواند به عنوان حد نصاب محسوب شود.
این اولین بار نیست که این سازمان برای کمبود اعضا چاره‌اندیشی می‌کند. راهنمایی‌هایی که مربوط به سال ۱۹۹۵ است، به دو کمیسر اجازه می‌داد تا در صورت کاهش تعداد کمیسران واجد شرایط به دلیل منع شدن، اقدام کنند.
قانون جدید این منطق را یک گام فراتر برده و از دو به یک نفر رسانده است.
زمان‌بندی این تغییر تصادفی نیست. مرخصی کمیسر هستر پیرس از تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۶، همان روزی که قانون جدید اجرایی شد، آغاز گردید.
این امر، پل اتکینز، رئیس کمیسیون، و مارک اوییدا، کمیسر، را به عنوان تنها دو کمیسر فعال باقی می‌گذارد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار پنج کرسی دارد.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار این اصلاحیه را به عنوان یک راه‌حل عملی معرفی کرده است. این سازمان اعلام کرده است که هدف از آن، حفظ روند عملیاتی در زمان‌هایی است که خلاءهای شغلی یا منع شدن کمیسران مانع از تصمیم‌گیری می‌شود؛ مشکلی که پیش از این نیز مطرح شده بود.
واکنش‌ها طبق انتظار، دوگانه بوده‌اند. منتقدان نگرانی‌هایی را در مورد تمرکز تصمیم‌گیری مطرح کرده‌اند و اشاره می‌کنند که این قانون به یک عضو اجازه می‌دهد تا اقدامات مهم سازمان را به تنهایی انجام دهد.
حامیان استدلال می‌کنند که این اصلاحیه یک تعدیل عملیاتی ضروری است که قدرت‌های ماهوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار را گسترش نمی‌دهد یا نظارت قضایی را دور نمی‌زند.
چندین پیشنهاد مرتبط با ارزهای دیجیتال در حال حاضر در این سازمان در دست بررسی هستند. دو مورد از آن‌ها برجسته هستند.
اولین مورد، پیشنهادی در مورد نگهداری دارایی‌های دیجیتال است که نحوه نگهداری و حفاظت از این دارایی‌ها را پوشش می‌دهد. مهلت اظهارنظر عمومی در مورد این پیشنهاد، ۷ دسامبر ۲۰۲۶ است.
دومین مورد، یک معافیت پیشنهادی برای عرضه تحت چارچوبی به نام “مقررات دارایی‌های دیجیتال” (Regulation Crypto Assets) است. مهلت اظهارنظر در مورد این مورد، ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ است.
تا اواسط اکتبر ۲۰۲۶، هیچ تصمیمی تحت مقررات جدید حد نصاب ثبت نشده بود. قانون اجرایی شده است، اما هنوز کسی از آن استفاده نکرده است.
این اصلاحیه یک قانون خاص ارزهای دیجیتال نیست. این قانون در مورد هر موضوعی که در آن تمام کمیسران دیگر منع شده باشند، اعمال می‌شود، چه آن موضوع شامل دارایی‌های دیجیتال، سهام، اجرای قانون یا هر موضوع دیگری باشد که در دستور کار کمیسیون بورس و اوراق بهادار قرار دارد.
قوانینی که توسط یک کمیسر واحد نهایی می‌شوند، ممکن است با سؤالات بیشتری در مورد مشروعیت نسبت به قوانینی که توسط یک کمیسیون کامل و دو حزبی حمایت می‌شوند، روبرو شوند.
چندین نکته مشخص برای پیگیری وجود دارد. اولین مورد، مهلت اظهارنظر در ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ برای معافیت “مقررات دارایی‌های دیجیتال” و پس از آن، مهلت ۷ دسامبر ۲۰۲۶ برای نگهداری دارایی‌ها است.
دومین مورد، این است که آیا استثنای تک‌کمیسری واقعاً فعال خواهد شد و در مورد چه نوع موضوعی.
سومین مورد، کرسی‌های خالی است. هرگونه انتصاب جدید، محاسبات را تغییر داده و احتمال استفاده از این استثنا را بسیار کمتر خواهد کرد.