Tag: خنثی

بیت‌کوین روز دوشنبه در حدود ۸۳ هزار دلار در نوسان بود و در ۲۴ ساعت گذشته ۲.۲ درصد کاهش را تجربه کرد. این افت در بحبوحه عدم قطعیت‌های جدید پیرامون دیپلماسی خاورمیانه و تأثیر آن بر احساسات بازار رخ داد.

ضعف در شتاب حرکت و واگرایی‌های نزولی، نشانه‌هایی از اصلاح کوتاه‌مدت احتمالی پیش از بهبود را نشان می‌دهند.

در آخرین گزارش، دکتر پرافیت (Doctor Profit) اعلام کرد که هدف قبلی او یعنی ۸۸ هزار دلار، پس از صعود بیت‌کوین از حدود ۶۰ هزار دلار به ۸۷,۳۰۰ دلار، عملاً محقق شده است. او اکنون پیش‌بینی کرده است که این دارایی دیجیتال ممکن است پیش از ادامه روند صعودی، تا حدود ۷۹ هزار دلار، در نزدیکی میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، عقب‌نشینی کند. دکتر پرافیت واگرایی‌های نزولی در شاخص قدرت نسبی (RSI)، مک‌دی/پی‌پی‌او (MACD/PPO) و شاخص جریان پول (MFI) را به همراه ضعف روند در شاخص جهت‌دار میانگین (ADX) به عنوان نشانه‌هایی از اصلاح کوتاه‌مدت شناسایی کرده است. با این حال، او تاکید کرد: «من بیت‌کوین را در یک بازار صعودی (BULL MARKET) می‌دانم، اما انتظار یک اصلاح در چارچوب این بازار صعودی را دارم. در سطح ۷۹ هزار دلار، می‌خواهم ببینم که آیا میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای به عنوان حمایت عمل خواهد کرد یا خیر.»

در همین حال، علی مارتینز (Ali Martinez) اظهار داشت که بیت‌کوین در حال آزمایش مجدد سطح ۸۲ هزار دلار پس از خروج از الگوی کف دوقلو است؛ سطحی که اکنون می‌تواند به عنوان حمایت عمل کند. اگر این دارایی دیجیتال بتواند بالای این سطح باقی بماند، این آزمایش مجدد می‌تواند زمینه‌ساز یک رالی دیگر باشد. مارتینز انتظار دارد در صورت تحقق این سناریو، بیت‌کوین تا ۱۰۰ هزار دلار افزایش یابد.

نهنگ‌های بیت‌کوین نیز به طور پنهانی در حال انباشت هستند. کیف پول‌هایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کنند، از ۱۵ جولای تاکنون نزدیک به ۱۱۴ هزار سکه خریداری کرده‌اند.

در بخش نهادی، وضعیت بسیار قوی به نظر می‌رسد، زیرا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین مستقر در آمریکا، در هفته گذشته همچنان شاهد تقاضای قوی بودند. بزرگترین حرکت در روز دوشنبه رخ داد، زمانی که سرمایه‌گذاران تقریباً ۱ میلیارد دلار را در یک روز به این صندوق‌ها سرازیر کردند. پس از آن، جریان ورودی‌ها کاهش یافت، اما در طول هفته مثبت باقی ماند. تا روز جمعه، ETFهای اسپات بیت‌کوین در مجموع ۲.۳۹ میلیارد دلار در هفته جذب کرده بودند که در نهایت مجموع خالص جریان ورودی تجمعی آن‌ها را به ۵۷.۵۵ میلیارد دلار رساند.

این تقاضای پایدار همچنین با یافته‌های نظرسنجی شرکت Bitwise از سرمایه‌گذاران نهادی مطابقت دارد. این شرکت از ۱۵ موسسه نظرسنجی کرد و دریافت که هیچ‌کدام از آن‌ها تخصیص دارایی رمزارز خود را در طول تلاطم شدید بازار بین فصل چهارم ۲۰۲۵ و فصل دوم ۲۰۲۶ کاهش نداده‌اند. اکثر آن‌ها بین ۱ تا ۲ درصد از دارایی‌های قابل سرمایه‌گذاری خود را به رمزارز اختصاص داده‌اند.

شرکت Strategy نیز به طور گسترده در حال خرید بیت‌کوین است. این شرکت هفته گذشته ۱,۶۶۵ بیت‌کوین دیگر را با میانگین قیمت ۸۵,۶۸۱ دلار خریداری کرد. این امر مجموع دارایی‌های آن را به ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین رساند که با قیمت‌های فعلی بیش از ۷۰ میلیارد دلار ارزش دارد.

پلی‌مارکت بازارهای «بیت‌کوین صعود یا نزول» را در اپلیکیشن آمریکایی خود در تاریخ ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶، ساعت ۱۲:۰۰ بعد از ظهر به وقت شرقی راه‌اندازی کرد. این محصول به کاربران امکان می‌دهد تا بر روی اینکه آیا قیمت بیت‌کوین در پایان هر بازه ۱۵ دقیقه‌ای، بالاتر یا پایین‌تر از یک قیمت مرجع خواهد بود، شرط‌بندی کنند. این بازارها به طور مداوم، ۲۴ ساعته و هفت روز هفته فعال هستند و با برنامه بی‌وقفه خود بیت‌کوین مطابقت دارند.

نحوه کار این سیستم ساده است. در ابتدای هر بازه ۱۵ دقیقه‌ای، پلتفرم یک قیمت مرجع برای بیت‌کوین تعیین می‌کند. سپس کاربران موقعیت خود را بر اساس اینکه آیا بیت‌کوین در زمان پایان بازه، بالاتر یا پایین‌تر از آن سطح معامله خواهد شد، انتخاب می‌کنند. تسویه حساب خودکار است و معامله‌گران در صورت تمایل می‌توانند برای قفل کردن سود یا کاهش زیان قبل از اتمام زمان، زودتر از بازار خارج شوند.

داده‌های مربوط به تعیین نتیجه از اوراکل BTC/USD چین‌لینک (Chainlink) تامین می‌شود. این یک فید قیمت غیرمتمرکز است که داده‌ها را از منابع متعدد جمع‌آوری می‌کند و به کاهش خطر دستکاری از سوی دفتر سفارشات یک صرافی خاص کمک می‌کند.

در حال حاضر، بیت‌کوین تنها دارایی موجود در این قالب است. این پلتفرم همچنین تسویه خودکار را ارائه می‌دهد، به این معنی که کاربران نیازی به ادعای دستی جوایز پس از هر بازه ندارند.

این یک انحراف قابل توجه از نوع معاملاتی است که پلی‌مارکت به خاطر آن شهرت یافت. این پلتفرم شهرت خود را بر روی قراردادهای رویداد با مدت زمان طولانی‌تر بنا نهاد؛ مواردی مانند نتایج انتخابات ریاست جمهوری، تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو و وقوع رویدادهای ژئوپلیتیکی خاص تا یک تاریخ معین. این بازارها معمولاً در طول هفته‌ها یا ماه‌ها تسویه می‌شوند، نه در عرض چند دقیقه.

این اقدام همچنین پلی‌مارکت را در رقابت مستقیم‌تری با صرافی‌های مشتقات ارز دیجیتال که فیوچرز دائمی و آپشن‌های کوتاه‌مدت ارائه می‌دهند، قرار می‌دهد. تفاوت این است که محصول پلی‌مارکت به جای یک مشتق، به عنوان یک قرارداد رویداد ساختاربندی شده است؛ تمایزی که از نظر نظارتی بسیار مهم است.

اپلیکیشن آمریکایی پلی‌مارکت تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) فعالیت می‌کند که به آن مشروعیت می‌بخشد اما هر محصول جدیدی را نیز تحت بررسی قرار می‌دهد. CFTC در حال بررسی عملیات پلی‌مارکت بوده و این قراردادهای ۱۵ دقیقه‌ای سوال مشخصی را مطرح می‌کنند که رگولاتورها باید به آن پاسخ دهند: قرارداد رویداد کجا پایان می‌یابد و مشتق کجا آغاز می‌شود؟

اگر CFTC نتیجه‌گیری کند که این قراردادها مشتقاتی در پوشش قرارداد رویداد هستند، پلی‌مارکت ممکن است با الزامات ثبت متفاوت یا اصلاح محصول مواجه شود. CFTC پیشتر در سال ۲۰۲۲ علیه پلی‌مارکت اقدام کرده بود که منجر به توافق و خروج موقت این پلتفرم از بازارهای آمریکا قبل از بازگشت تحت نظارت شد.

دسترسی در برخی ایالت‌ها در حال حاضر محدود است و معرفی محصولات معاملاتی با فرکانس بالا می‌تواند توجه نظارتی در سطح ایالتی را نیز تشدید کند.

پیامدهای رقابتی قابل توجه هستند. پلتفرم‌هایی مانند کالشی (Kalshi) که تحت نظارت CFTC فعالیت می‌کنند، از نزدیک این موضوع را زیر نظر خواهند داشت. اگر بازارهای ۱۵ دقیقه‌ای بیت‌کوین پلی‌مارکت از نظر تجاری موفق شوند بدون اینکه منجر به سرکوب نظارتی شوند، انتظار می‌رود رقبا در عرض چند ماه محصولات مشابهی را راه‌اندازی کنند.

بیت‌کوین در مواجهه با فشارهای خارجی، روند صعودی خود را کند کرد

رالی بیت‌کوین که در ماه اوت باعث جهش قیمت این ارز دیجیتال شد، امروز بار دیگر تحت تأثیر عواملی خارج از کنترل بازار رمزارزها، با کندی مواجه شده است. بیت‌کوین در حال حاضر با قیمتی نزدیک به ۸۳ هزار دلار معامله می‌شود که حدود ۱.۸ درصد نسبت به ۲۴ ساعت گذشته کاهش یافته است. این افت پس از یک آخر هفته آرام، با آغاز ناآرام دوشنبه رخ داد.

نمودار روزانه دوشنبه به تنهایی گویای همه چیز است. بیت‌کوین هفته را با قیمت ۸۴,۴۵۵ دلار آغاز کرد و در معاملات اولیه تا ۸۴,۹۷۲ دلار نیز بالا رفت و تلاش کرد تا از مرز ۸۵ هزار دلار عبور کند. اما پس از آن با افت به پایین‌ترین سطح ۸۲,۵۸۰ دلار، در نهایت در حدود ۸۲,۹۳۳ دلار تثبیت شد که نشان‌دهنده کاهش حدود ۱,۵۲۳ دلاری یا ۱.۸ درصدی در طول روز است.

با این حال، با نگاهی به نمودار کلی‌تر، این افت در مقایسه با سودهای قابل توجهی که این ارز دیجیتال در ماه گذشته تجربه کرد، ناچیز به نظر می‌رسد. بیت‌کوین بخش عمده‌ای از سال را در یک روند نزولی سنگین سپری کرده بود.

ماه اوت و اوایل سپتامبر همه چیز را تغییر دادند: یک شکست صعودی قاطع، قیمت بیت‌کوین را در عرض چند روز از اواسط دهه ۷۰ هزار دلاری به بالای ۸۰ هزار دلار رساند و رالی را آغاز کرد که بیت‌کوین را تا نزدیکی ۸۷,۳۵۴ دلار بالا برد، پیش از آنکه بازار وارد مرحله تثبیت فعلی شود.

با این حال، نمودار همچنان در زیر لایه‌ها، روند صعودی را نشان می‌دهد. میانگین متحرک ۵۰ روزه به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین ۲۰۰ روزه قرار دارد، الگویی که به عنوان “تقاطع طلایی” شناخته می‌شود و از زمان شکست سپتامبر حفظ شده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) که شتاب بازار را در مقیاسی از ۰ تا ۱۰۰ اندازه‌گیری می‌کند، در حال حاضر ۵۸.۷ را نشان می‌دهد که در قلمرو صعودی قرار دارد و نشانه‌ای از اشباع خرید نیست. تقاطع طلایی زمانی رخ می‌دهد که میانگین قیمت ۵۰ روز گذشته بالاتر از میانگین ۲۰۰ روزه باشد، که نشان‌دهنده یک روند صعودی قابل اعتماد و هجوم سرمایه‌گذاران برای خرید دارایی است.

قدرت روند که توسط شاخص جهت‌گیری متوسط (ADX) اندازه‌گیری می‌شود، در سطح ۴۳.۲ قرار دارد که به طور قابل توجهی بالاتر از ۲۵ است و نشان‌دهنده تأیید روند است. همچنین، نوسانات به جای کاهش، در حال افزایش است. هیچ یک از این عوامل تضمین نمی‌کند که افت فعلی عمیق‌تر نخواهد شد، اما نشان می‌دهد که عقب‌نشینی روز دوشنبه بیشتر شبیه به هضم بازار است تا یک بازگشت روند – حداقل در حال حاضر.

در زمینه کاتالیزورهای احتمالی، رد کردن طرح هفت روزه ایران برای پایان دادن به خصومت‌ها و بازگشایی تنگه هرمز توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، با واکنش منفی معامله‌گران نفت روبرو شد. نفت برنت پس از این خبر دوباره از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه عبور کرد و به دنبال آن، دلار قوی‌تر و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری نیز مشاهده شد. این ترکیب برای دارایی‌های بدون سود مانند بیت‌کوین و طلا نامطلوب است.

بیشتر ۱۰ ارز دیجیتال برتر نیز همراه با بیت‌کوین در حال خنک شدن هستند. BNB در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۹۸ درصد و در طول هفته ۴.۲۸ درصد کاهش یافته است. HYPE از Hyperliquid وضعیت بدتری داشته و امروز نزدیک به ۴ درصد و در طول هفت روز بیش از ۶ درصد افت کرده است. Zcash و XRP در میان نقاط روشن نادر در نمودار هفتگی قرار دارند و به ترتیب ۳.۶۱ درصد و ۱.۲۶ درصد افزایش یافته‌اند، هرچند هر دو امروز نیز قرمزپوش هستند.

ارزش کل بازار رمزارزها حدود ۲.۸۶ تریلیون دلار است که ۱.۷ درصد نسبت به روز قبل کاهش یافته است. شاخص ترس و طمع کریپتو همچنان در سطح ۷۰ قرار دارد که به طور راحت در قلمرو “طمع” قرار می‌گیرد، در حالی که شاخص فصل آلت‌کوین‌ها در ۶۳ قرار دارد و به سمت آلت‌کوین‌ها متمایل است اما هنوز به طور کامل در آنجا نیست.

بازارهای مشتقه تنها جایی هستند که همچنان داغ هستند. حجم معاملات باز (Open Interest) با ۸.۱۷ درصد افزایش به ۳۸۲.۲۹ میلیارد دلار رسیده است و حجم معاملات مشتقه ۲۴ ساعته با ۶۶.۲۸ درصد افزایش به ۸۳۸.۱۸ میلیارد دلار رسیده است. نقدینگی در ۲۴ ساعت گذشته مجموعاً ۴۷۸ میلیون دلار بوده است که ۳۸۶.۵ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های خرید (long) و تنها ۸۷.۹۵ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش (short) بوده است. این نسبت نامتوازن نشان می‌دهد که گاوهای اهرمی (leveraged bulls) در هنگام افت بازار، تحت فشار قرار گرفته‌اند.

در همین حال، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین همچنان خالص مثبت هستند و روندی را که از اواسط سپتامبر آغاز شده، ادامه می‌دهند و مانع از سقوط تقاضای نهادی شده‌اند، حتی با وجود اینکه روند قیمت‌ها خنک شده است.

هیچ جلسه فدرال رزرو در آینده نزدیک وجود ندارد، اما هفته پیش رو مملو از داده‌هایی است که جلسه بعدی را تعیین خواهد کرد. سه‌شنبه داده‌های مربوط به فرصت‌های شغلی JOLTS، چهارشنبه شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو و جمعه گزارش مشاغل سپتامبر منتشر خواهد شد.

این داده‌ها سه هفته پس از اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از سال ۲۰۲۳ منتشر می‌شوند. در ۱۶ سپتامبر، با رأی قاطع ۱۲-۰، نرخ بهره پایه به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد افزایش یافت. مایکل بار، فرماندار فدرال رزرو، از آن زمان گفته است که برای بازگرداندن تورم به هدف، احتمالاً انقباض بیشتر لازم است و معامله‌گران این موضوع را در نظر گرفته‌اند. نرخ‌های بالاتر باعث می‌شود پول نقد و اوراق قرضه سود بیشتری داشته باشند و پول را از دارایی‌های بدون سود مانند بیت‌کوین خارج می‌کنند. همچنین دلار را تقویت کرده و هزینه معاملات اهرمی را افزایش می‌دهند که هر دو مانعی برای اشتیاق به ریسک هستند.

ابزار FedWatch بورس کالای شیکاگو (CME) در حال حاضر حدود ۶۴ درصد احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی را در نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال در ۲۷ تا ۲۸ اکتبر قیمت‌گذاری می‌کند که نسبت به ۷۵ درصد پیش‌بینی معامله‌گران در چند روز گذشته کاهش یافته، اما همچنان به اندازه‌ای بالا است که اشتیاق به ریسک را در آستانه داده‌های هفته محدود نگه دارد.

قیمت بیت‌کوین در پنج هفته گذشته ۳۳ درصد افزایش یافته، اما همچنان ۳۱ درصد با بالاترین رکورد خود فاصله دارد. این بهبود، بحث‌ها درباره سال ۲۰۲۷ را با تکیه بر الگوی پس از هاوینگ (نصف شدن پاداش استخراج) احیا کرده است. پرسش اساسی این است که چقدر می‌توان به این الگو اتکا کرد؛ تکرار یک الگوی سه‌باره در چرخه‌های گذشته، تضمین‌کننده تکرار چهارم نیست.

منطق پشت این الگو به سادگی قابل توضیح است. بیت‌کوین به طور تاریخی چهار سال پس از هر اوج قیمتی ناشی از هاوینگ، به کف خود رسیده است. چرخه فعلی نیز به هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ بازمی‌گردد که عرضه جدید را کاهش داد. بر اساس این چارچوب، شکل‌گیری کف قیمتی در اواخر سال جاری، موقعیت سال ۲۰۲۷ را برای بهره‌مندی از همان احساسات صعودی پایدار که پس از کف‌های قیمتی قبلی رخ داد، فراهم می‌کند.

سوابق تاریخی، شکل این استدلال را تأیید می‌کنند، هرچند درباره میزان آن چیزی نمی‌گویند. بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲، ۶۵ درصد سقوط کرد و سپس در سال بعد ۱۵۴ درصد افزایش یافت؛ در دوره‌ای دورتر، در سال ۲۰۱۸، ۷۱ درصد افت داشت و در سال ۲۰۱۹ با ۸۵ درصد بهبود مواجه شد. سرمایه‌گذارانی که از افت‌ها کناره‌گیری کرده و در زمان بهبود خرید کردند، هر دو بار پاداش گرفتند. این اساس درمان روند صعودی فعلی به عنوان آغاز چیزی مشابه، به جای یک جهش موقت و بی‌ثبات است.

با این حال، سه نقطه داده، نمونه کوچکی برای برون‌یابی نتیجه چهارم است و هیچ چیز در خود الگو توضیح نمی‌دهد که چرا این بهبودها در زمان‌های مشخصی رخ داده‌اند، نه زودتر یا دیرتر.

استدلال برای سال ۲۰۲۷، سناریویی مبتنی بر قیاس است، نه مدلی با قدرت پیش‌بینی. واکنش جریان‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به شتاب قیمت در حال حاضر، به اندازه جایگاه بیت‌کوین در تقویم هاوینگ اهمیت دارد.

ETFهای اسپات بیت‌کوین همچنان محبوبیت بالایی دارند و دسترسی به قیمت را برای سرمایه‌گذارانی که پیش از این مجبور به مدیریت مستقیم نگهداری شخصی یا هزینه‌های رول کردن فیوچرز بودند، بسیار آسان‌تر کرده‌اند. این تغییر ساختاری در طول افت‌های سال‌های ۲۰۱۸ یا ۲۰۲۲ وجود نداشت و نحوه خرید در زمان افت و سرعت ورود و خروج سرمایه را تغییر می‌دهد.

شرایط کلان اقتصادی در جهت مخالف عمل می‌کند. تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی مانده و تنش‌های ژئوپلیتیکی باعث افزایش قیمت انرژی شده است. بانک مرکزی نیز نرخ وجوه فدرال را افزایش داده و احتمال افزایش‌های بیشتر نیز وجود دارد.

یک چرخه انقباضی طولانی‌مدت، بیت‌کوین را در کنار سایر دارایی‌های پرریسک، با کشاندن سرمایه به سمت ابزارهای با بازده بالاتر، تحت فشار قرار خواهد داد. این پویایی که انتظارات از مسیر نرخ بهره می‌تواند سریع‌تر از هر جدول زمانی چرخه هاوینگ حرکت کند. خطرات امنیتی نیز از بین نرفته‌اند: گزارشی مبنی بر هک کیف پول ColdCard منجر به زیان بیش از ۱۰۰ میلیون دلار شده است، یادآوری این نکته که تبلیغ نگهداری شخصی همچنان با شکست‌های عملیاتی واقعی روبرو است.

متغیری که در چرخه‌های قبلی سابقه نداشته، هزینه‌های مرتبط با هوش مصنوعی است. انویدیا تخمین می‌زند که پنج ارائه‌دهنده اصلی خدمات ابری در مقیاس بزرگ (hyperscale cloud providers) تا سال ۲۰۲۷ مجموعاً ۱.۳ تریلیون دلار در هزینه‌های سرمایه‌ای خود سرمایه‌گذاری خواهند کرد که بخش عمده آن به ساخت مراکز داده اختصاص دارد.

این سرمایه‌ای است که در غیر این صورت ممکن بود در یک فاز صعودی به سمت بیت‌کوین سرازیر شود و این یک رقیب واقعی و جدید برای جلب توجه سرمایه‌گذاران است که چرخه‌های هاوینگ ۲۰۱۲، ۲۰۱۶ یا ۲۰۲۰ هرگز با آن روبرو نبودند. اینکه آیا هزینه‌های هوش مصنوعی تخصیص به ارزهای دیجیتال را کاهش می‌دهد یا صرفاً در کنار آن حرکت می‌کند، هنوز مشخص نیست، اما این یک متغیر ساختاری واقعی است که یک چارچوب صرفاً مبتنی بر چرخه هاوینگ، مکانیزمی برای لحاظ کردن آن ندارد.

استدلال صعودی برای چشم‌انداز بیت‌کوین در سال ۲۰۲۷، بر این فرض استوار است که الگو یک بار دیگر تکرار شود: شکل‌گیری کف قیمتی در نزدیکی سطح فعلی، و سپس احساسات صعودی پایدار که بهبودهای پس از هاوینگ قبلی را هدایت کرد.

استدلال احتیاطی این است که سیاست نرخ بهره انقباضی باقی بماند، جریان‌های ETF در هر افت قیمتی منفی شوند، هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی نقدینگی را که در غیر این صورت به سمت دارایی‌های پرریسک می‌رفت، جذب کند و الگوی چهارساله صرفاً به شکلی که الگوهای با نمونه کوچک در نهایت از کار می‌افتند، از هم بپاشد.

هر دو سناریو از مجموعه‌ای از حقایق مشابه قابل قبول هستند و دقیقاً به همین دلیل است که سال ۲۰۲۷ باید به عنوان یک نتیجه مشروط، نه یک هدف قطعی، در نظر گرفته شود.

کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن
قیمت بیت‌کوین با جهش ۳۳ درصدی با آزمون‌های ETF، نرخ بهره و هوش مصنوعی روبرو است.

بیت‌کوین در ابتدای هفته با آغاز تحولات جنگی میان آمریکا و ایران، به زیر ۸۳ هزار دلار سقوط کرد، اما همچنان با بیش از ۴۰ درصد رشد در سه ماهه سوم سال، پیش از انتشار داده‌های کلیدی تورم و اشتغال، در موقعیت خوبی قرار دارد.

بیت‌کوین (BTC) در روزهای پایانی سه ماهه سوم سال، در زیر سطح بازگشایی سال ۲۰۲۶ خود در حال تثبیت است و مقاومت‌های جدیدی مانع از افزایش بیشتر قیمت آن شده‌اند.

نکات کلیدی:
فشار نزولی بر بیت‌کوین پس از بسته شدن هفتگی روز یکشنبه افزایش یافت، زیرا ارزهای دیجیتال به همراه قراردادهای آتی بازارهای سهام آمریکا، در پی احتمال حملات جدید آمریکا به ایران، دچار افت شدند.
بر اساس داده‌های TradingView، جفت ارز BTC/USD با سقوط به زیر ۸۳ هزار دلار، به پایین‌ترین سطح خود در یک هفته اخیر رسید. با این حال، بسته شدن هفتگی در قیمت ۸۴,۴۵۰ دلار، بالاترین سطح این جفت ارز از اواخر ژانویه محسوب می‌شود.

نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView

در تایم‌فریم‌های پایین‌تر، باندهای نقدینگی که به دفترهای سفارش صرافی‌ها اضافه و سپس حذف شده‌اند، مانعی مصنوعی برای افزایش بیشتر قیمت بیت‌کوین ایجاد کرده‌اند. بر اساس داده‌های CoinGlass، در روز دوشنبه، ۳۰ میلیون دلار نقدینگی در حدود ۸۵,۷۰۰ دلار تجمع یافته بود که منجر به شتاب گرفتن روند نزولی قیمت نقدی شد.

نقشه حرارتی نقدینگی بیت‌کوین. منبع: CoinGlass

هفته پیش رو شاهد دو بسته شدن مهم دیگر کندل‌ها خواهیم بود. روز چهارشنبه همزمان با بسته شدن ماهانه سپتامبر، بسته شدن فصلی سه ماهه سوم سال نیز رخ خواهد داد. انتظار می‌رود هر دو در سطوح قیمتی مهمی برای بیت‌کوین اتفاق بیفتند.

بالاتر از قیمت نقدی فعلی، سطح بازگشایی سالانه ۲۰۲۶ در ۸۸,۷۰۰ دلار و مبنای هزینه سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین در حدود ۸۶,۰۰۰ دلار قرار دارند. در زیر، مبنای هزینه خزانه‌داری شرکت‌های بیت‌کوین در ۸۰,۵۰۰ دلار و میانگین واقعی بازار (True Market Mean)، که مبنای هزینه تجمیعی سرمایه‌گذاران فعال است، در نزدیکی ۷۶,۷۰۰ دلار قرار دارند.

آخرین خریداران بیت‌کوین که بین یک تا چهار هفته پیش این ارز را خریداری کرده‌اند و به طور سنتی بیشتر به نوسانات ناگهانی قیمت واکنش نشان می‌دهند، همچنان در سود کلی قرار دارند و مبنای هزینه آن‌ها طبق داده‌های پلتفرم تحلیلی آن‌چین CryptoQuant، ۷۸,۳۰۰ دلار است.

مبنای هزینه سرمایه‌گذاران بیت‌کوین بر اساس سن (اسکرین‌شات). منبع: CryptoQuant

جفت ارز BTC/USD در این فصل بیش از ۴۰ درصد رشد داشته است که بهترین عملکرد سه ماهه سوم از سال ۲۰۱۷ محسوب می‌شود. این رقم به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین عملکرد سه ماهه سوم این جفت ارز است که از سال ۲۰۱۳ تنها ۸.۶ درصد بوده است. در مقابل، طبق گزارش CoinGlass، بازده سه ماهه چهارم در همین دوره به طور متوسط ۷۷ درصد بوده است.

بازده فصلی BTC/USD (اسکرین‌شات). منبع: CoinGlass

داده‌های کلیدی تورم آمریکا در روزهای آینده منتشر خواهد شد، در حالی که بازارها بر انتظارات سیاست انقباضی فدرال رزرو تمرکز کرده‌اند.

روز چهارشنبه، شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) برای ماه اوت منتشر خواهد شد که انتظار می‌رود سالانه ۳.۶ درصد و ماهانه ۰.۳ درصد باشد. شاخص PCE به عنوان معیار تورم “مورد علاقه” فدرال رزرو شناخته می‌شود، موضوعی که رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در سخنرانی خود در سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول ماه گذشته تأیید کرد.

پس از افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست سپتامبر، بازارها از قبل احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کردند. آخرین داده‌ها از ابزار FedWatch Tool گروه CME نشان می‌دهد که اکثریت شانس‌ها به افزایش مجدد ۰.۲۵ درصدی در نشست اکتبر فدرال رزرو، سپس توقف در ژانویه و از سرگیری افزایش‌ها در مارس اشاره دارند.

احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی در اکتبر از ۵۷.۷ درصد در هفته گذشته به ۷۰.۳ درصد در روز دوشنبه افزایش یافته است.

مقایسه احتمال نرخ هدف فدرال رزرو برای نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه اکتبر (اسکرین‌شات). منبع: گروه CME

انتظارات بازار همچنان به تحولات پیرامون جنگ آمریکا و ایران و نوسانات مرتبط در قیمت نفت بسیار حساس است. در آخر هفته، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، آخرین پیشنهاد آتش‌بس ایران را رد کرد و از رد هرگونه اقدام نظامی بیشتر خودداری نمود. در نتیجه، نفت خام WTI روز دوشنبه با ۳ درصد افزایش به ۹۵ دلار در هر بشکه بازگشت.

حمد حسین، اقتصاددان ارشد حوزه اقلیم و کالا در Capital Economics، در گفتگو با رویترز هشدار داد که مشکلات عرضه نفت همچنان محرک اصلی بازار است، علیرغم بهبودهای جزئی در حجم عبور و مرور از تنگه هرمز، که یک مسیر کلیدی جهانی برای نفت است.

وی گفت: “در حالی که افزایش جریان نفت از تنگه هرمز فشار رو به بالا بر قیمت‌ها را کاهش می‌دهد، تصویر بزرگتر این است که بازار نفت همچنان با کسری روبرو است.”

نمودار یک ساعته قراردادهای مابه‌التفاوت (CFD) نفت خام WTI. منبع: Cointelegraph/TradingView

روز جمعه، داده‌های مربوط به مشاغل غیرکشاورزی آمریکا برای ماه سپتامبر، فرصت دیگری برای نوسانات دارایی‌های پرریسک ایجاد خواهد کرد. همانطور که Cointelegraph گزارش داد، اعداد ماه اوت بسیار بالاتر از انتظارات و با افزودن ۱۶۲,۰۰۰ شغل منتشر شد که باعث تقویت پیش‌بینی‌های انقباضی فدرال رزرو شد، زیرا به نظر می‌رسید بازار کار بهتر از حد انتظار تورم شتابان را تحمل می‌کند. برآوردها نشان می‌دهد که اقتصاد آمریکا در ماه گذشته ۸۳,۰۰۰ شغل ایجاد کرده است.

تحلیل قیمت نشان می‌دهد که بیت‌کوین اکنون با چالش حفظ سطح ۸۲,۵۰۰ دلار به عنوان حمایت روبرو است و آخرین شکست قیمتی آن با بهبود از بازار نزولی سال ۲۰۲۲ مقایسه می‌شود.

مرتبط: ETFهای بیت‌کوین ۲.۴ میلیارد دلار جذب کردند؛ بیشترین ورود از اکتبر ۲۰۲۵

Rekt Capital، معامله‌گر و تحلیلگر، همچنان الگوی سر و شانه معکوس را در نمودار هفتگی – یک ساختار کلاسیک بازگشتی صعودی – برای نشانه‌های پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۶ رصد می‌کند. همزمان با شکل‌گیری این الگو، انباشت بلندمدت نیز در جریان بوده است.

در سال ۲۰۲۳، جفت ارز BTC/USD الگوی سر و شانه معکوس را تکمیل کرد و بلافاصله وارد یک محدوده جانبی شد که بخش عمده‌ای از سال ۲۰۲۳ را در بر گرفت. در این محدوده، انباشت در حدود ۳۰,۰۰۰ دلار سوخت مرحله بعدی بازار صعودی را فراهم کرد.

Rekt Capital توضیح داد: “در این چرخه، سطح حدود ۸۲,۵۰۰ دلار معادل بالاترین نقطه الگوی انباشت سال ۲۰۲۲ است.”

برای تکرار تاریخ، قیمت باید سطح ۸۲,۵۰۰ دلار را حفظ کند تا بازگشت صعودی اخیر خود را تأیید کند و سپس آنچه Rekt Capital “محدوده انباشت مجدد” می‌نامد را در بالای آن بسازد.

وی افزود: “اما اگر نتواند ۸۲,۵۰۰ دلار را به حمایت تبدیل کند، این احتمال وجود دارد که بیت‌کوین به محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار بازگردد و در آن اصلاح کند.”

نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Rekt Capital در X.com

پیش از این، Cointelegraph در مورد شاخص‌های مختلف آن‌چین گزارش داده بود که رفتاری مشابه با پایان بازار نزولی سال ۲۰۲۲ را نشان می‌دهند.

خروج گسترده بیت‌کوین از بایننس؛ فشار فروش در بازار ارزهای دیجیتال افزایش یافت

صرافی بایننس، بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان، شاهد بزرگترین خروج یک روزه بیت‌کوین از زمان سال ۲۰۲۳ بوده است. این اتفاق همزمان با افت قیمت بیت‌کوین به زیر ۸۳ هزار دلار و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی رخ داده است.

خروج بی‌سابقه از بایننس

بر اساس گزارش‌ها، بیش از ۱۳,۸۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱.۱۶ میلیارد دلار در یک روز از صرافی بایننس خارج شده است. این میزان خروج، بزرگترین خروج روزانه از این صرافی از سال ۲۰۲۳ تاکنون محسوب می‌شود. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که قیمت بیت‌کوین از سطح کلیدی ۸۲ هزار دلار عبور کرده و برای چندین روز بالای آن باقی مانده بود.

روند خروج از صرافی‌های متمرکز

تحلیلگران شرکت CryptoQuant اعلام کرده‌اند که در هفته گذشته، بیش از ۳۱,۷۸۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲.۵۲ میلیارد دلار از صرافی‌های متمرکز خارج شده است. بایننس که حدود ۳۰ درصد از کل بیت‌کوین موجود در صرافی‌های بزرگ را در اختیار دارد، شاهد خروج‌های مداوم بوده است. میانگین خالص خروجی هفتگی از این صرافی حدود ۲,۰۰۰ بیت‌کوین بوده است، اما خروج اخیر به طور قابل توجهی بیشتر بوده است. ذخایر بیت‌کوین بایننس نیز در چهار روز از حدود ۷۰۵,۰۰۰ بیت‌کوین به ۶۸۵,۰۰۰ بیت‌کوین کاهش یافته است.

دلایل احتمالی و تاثیر بر بازار

به طور کلی، خروج مقادیر زیاد بیت‌کوین از صرافی‌ها نشان‌دهنده انتقال این دارایی‌ها به کیف پول‌های شخصی برای نگهداری بلندمدت است. کاهش موجودی بیت‌کوین در صرافی‌ها می‌تواند فشار فروش را کاهش داده و به روند صعودی بازار کمک کند. با این حال، این خروج‌ها در شرایطی رخ می‌دهد که بیت‌کوین تحت فشار کوتاه‌مدت قرار دارد.

افت قیمت و تنش‌های ژئوپلیتیکی

بیت‌کوین با افت ۲.۷۳ درصدی به حدود ۸۲,۶۷۴ دلار رسید و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز ۲.۵۸ درصد کاهش یافت. این افت قیمت همزمان با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی پس از رد پیشنهاد آتش‌بس منطقه‌ای هفت روزه از سوی ایران توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، رخ داده است.

نقدینگی و لیکوئیدیشن

فروش گسترده همچنین با نقدینگی بیش از حد در بازار تشدید شد. حجم لیکوئیدیشن‌ها در بازار بیت‌کوین به ۹۰.۰۷ میلیون دلار رسید که ۷۸.۰۶ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های خرید (لانگ) بود. در کل بازار ارزهای دیجیتال، ۱۲۲,۷۶۶ معامله‌گر لیکوئید شدند و مجموع لیکوئیدیشن‌ها به ۳۸۰.۴۹ میلیون دلار رسید.

سطوح حمایتی کلیدی

افت کوتاه‌مدت بیت‌کوین، دو سطح حمایتی مهم را در کانون توجه قرار داده است. علی مارتینز، تحلیلگر نمودار ارزهای دیجیتال، معتقد است که بیت‌کوین ممکن است پس از شکستن الگوی “کف دو قلو” (Double Bottom) در حال انجام یک “بازآزمایی صعودی” (Bullish Retest) باشد.

اگر سطح ۸۲,۰۰۰ دلار به عنوان حمایت عمل کند، این بازآزمایی می‌تواند فرصتی برای خرید قبل از از سرگیری روند صعودی به سمت هدف ۱۰۰,۰۰۰ دلاری این الگو باشد. در صورت شکست سطح ۸۲,۰۰۰ دلار، سطح حمایتی بعدی در حدود ۷۹,۶۸۸ دلار، نزدیک به سطح فیبوناچی ۶۱.۸ درصد قرار دارد. حفظ این منطقه می‌تواند بیت‌کوین را در محدوده تثبیت نگه دارد، در حالی که شکست آن ممکن است قیمت را به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حدود ۷۱,۰۷۰ دلار سوق دهد.

بازگشت تدریجی خدمات برداشت در صرافی بیت‌گت پس از هک ۳۸۸ میلیون دلاری

صرافی ارز دیجیتال بیت‌گت (Bitget) اعلام کرده است که خدمات برداشت خود را پس از یک حادثه امنیتی که منجر به از دست رفتن حدود ۳۸۸ میلیون دلار دارایی شد، از سر می‌گیرد. این در حالی است که مهاجم همچنان به انتقال ارزهای دیجیتال سرقتی از طریق پروتکل THORChain ادامه می‌دهد.

از سرگیری برداشت بیت‌کوین و برنامه‌ریزی برای سایر دارایی‌ها

بیت‌گت روز دوشنبه اعلام کرد که برداشت بیت‌کوین (BTC) را پس از تعلیق آن به دلیل حادثه امنیتی هفته گذشته، از سر گرفته است. انتظار می‌رود سایر دارایی‌ها و شبکه‌ها نیز در روزهای آینده به تدریج فعال شوند.

جزئیات حادثه امنیتی

بر اساس گزارش این صرافی، حادثه امنیتی که در تاریخ ۲۴ سپتامبر رخ داد، بخشی از زیرساخت کیف پول‌های گرم و نیمه‌گرم بیت‌گت را تحت تأثیر قرار داد، در حالی که کیف پول‌های سرد آن امن باقی ماندند. بیت‌گت متعاقباً میزان دارایی‌های سرقت شده را پس از محاسبه انتقال‌های اضافی در شبکه‌های Zcash و Tron، از ۳۵۱.۶ میلیون دلار به ۳۸۷.۵ میلیون دلار افزایش داد.

جدول زمانی بازگشت خدمات برداشت

گری چن، مدیرعامل بیت‌گت، در جلسه پرسش و پاسخ روز دوشنبه خود اعلام کرد که برداشت بیت‌کوین در شبکه بیت‌کوین و BNB Smart Chain ابتدا از سر گرفته شد، زیرا “خط لوله برداشت اولین خطی بود که تکمیل شد.” وی افزود که برداشت اتر (ETH) و تتر (USDT) نیز با پیشرفت بررسی‌های امنیتی ادامه خواهد یافت.

طبق برنامه اعلام شده توسط بیت‌گت، برداشت اتر (ETH) روز سه‌شنبه در شبکه‌های اتریوم، BNB Smart Chain، آربیتروم (Arbitrum)، بیس (Base) و اپتیمیسم (Optimism) از سر گرفته خواهد شد. برداشت تتر (USDT) روز چهارشنبه در شبکه‌های اتریوم، BNB Smart Chain، سولانا (Solana) و ترون (Tron) فعال می‌شود. انتظار می‌رود خدمات برداشت سایر دارایی‌ها و خدمات همتا به همتا (P2P) روز جمعه بازگردند.

گری چن تأکید کرد که این برنامه برای تمامی کاربران اعمال می‌شود و هیچ اولویتی برای موسسات، مشتریان VIP یا کارکنان بیت‌گت وجود نخواهد داشت.

درخواست از THORChain برای مسدود کردن آدرس‌های مرتبط با حمله

مدیرعامل بیت‌گت از THORChain، پروتکل غیرمتمرکز مبادله دارایی بین بلاک‌چین‌ها، درخواست کرده است تا از ارائه خدمات به آدرس‌های مرتبط با این حمله خودداری کند. گزارش‌ها حاکی از آن است که مهاجم در حال مبادله اتر با بیت‌کوین از طریق THORChain بوده است.

THORChain روز دوشنبه اعلام کرد که توقف شبکه آن یک سازوکار امنیتی اضطراری است که به طور گسترده بر پروتکل تأثیر می‌گذارد و “یک انجماد انتخابی وجوه خاص یا یک مبادله فردی نیست.”

آندلی لیان، نویسنده حوزه ارزهای دیجیتال، توضیح داد که THORChain می‌تواند معاملات را متوقف کند، تراکنش‌های خروجی را متوقف کند یا یک زنجیره متصل را متوقف کند، اما این اقدامات به طور گسترده بر کاربران تأثیر می‌گذارد. وی افزود که این پروتکل فاقد لیست سیاه آدرس داخلی است که توانایی آن را برای مسدود کردن آدرس‌های خاص محدود می‌کند.

بیت‌کوین هفته را در قیمت ۸۴,۴۶۷ دلار به پایان رساند که بالاترین رقم پایانی هفتگی آن در هشت ماه گذشته محسوب می‌شود. با این حال، پیش از بیدار شدن اکثر مردم در آمریکا در روز دوشنبه، ۱.۵ درصد از ارزش خود را از دست داد.

اعداد و ارقام

هفته‌ای که از ۲۱ سپتامبر آغاز شد، بیت‌کوین (BTC) با قیمت ۸۱,۱۷۸ دلار باز شد و در پایان با ۸۴,۴۶۷ دلار بسته شد. هیچ رقم پایانی هفتگی از آخرین هفته ماه ژانویه تاکنون بالاتر نبوده است.

هفته‌ای پرمخاطره برای بازار ارزهای دیجیتال در آمریکا؛ نگاه‌ها به فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی

بازار ارزهای دیجیتال با ورود به هفته‌ای حساس در آمریکا، در انتظار سرنخ‌های جدیدی از سوی فدرال رزرو درباره تصمیمات آتی نرخ بهره است. این داده‌ها در حالی منتشر می‌شوند که بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا همچنان در نزدیکی ۵.۱۵ درصد باقی مانده و فشار را بر دارایی‌های پرریسک افزایش داده است. با توجه به اینکه بیت‌کوین در حدود ۸۳ هزار دلار معامله می‌شود، داده‌های آتی مربوط به مشاغل و تورم می‌تواند تعیین‌کننده باشد که آیا بیت‌کوین از مرز ۸۵ هزار دلار عبور خواهد کرد یا به سمت ۸۰ هزار دلار سقوط خواهد کرد.

سخنرانی ترامپ درباره هوش مصنوعی

این هفته با سخنرانی برنامه‌ریزی شده دونالد ترامپ در کاخ سفید در ساعت ۲ بعد از ظهر به وقت شرق آمریکا آغاز می‌شود. اگرچه جزئیات کامل این سخنرانی هنوز منتشر نشده است، اما انتظار می‌رود تمرکز آن بر حفظ پیشتازی آمریکا در حوزه هوش مصنوعی باشد. ترامپ ممکن است طرح‌هایی برای گسترش مراکز داده و تسهیل ساخت زیرساخت‌های مورد نیاز برای هوش مصنوعی اعلام کند. این سخنرانی همچنین می‌تواند به موضوع تعرفه‌های جدید بر تراشه‌ها و مسیری احتمالی برای شرکت‌هایی مانند Anthropic برای رفع برچسب “ریسک زنجیره تامین” بپردازد.

گزارش مشاغل JOLTS

یکی دیگر از رویدادهای کلیدی این هفته، گزارش فرصت‌های شغلی ماه اوت JOLTS است که قرار است در ۲۹ سپتامبر منتشر شود. آخرین گزارش JOLTS نشان داد که در ژوئیه ۲۰۲۶، ۷.۲۷ میلیون فرصت شغلی باز وجود داشته که نسبت به ۷.۱۸ میلیون در ماه ژوئن افزایش یافته است. در همین حال، یک گزارش ضعیف‌تر برای ماه اوت می‌تواند نشان‌دهنده سرد شدن بازار کار باشد که ممکن است بازده اوراق خزانه و دلار را کاهش دهد. این امر می‌تواند از دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین حمایت کند، زیرا بازارها فشار کمتری را از سوی نرخ‌های بهره بالا احساس خواهند کرد.

داده‌های تورم PCE

در ادامه، داده‌های تورم PCE ماه اوت در ۳۰ سپتامبر منتشر خواهد شد. شاخص PCE معیار ترجیحی فدرال رزرو برای اندازه‌گیری تورم است و برای تصمیم‌گیری‌های نرخ بهره به دقت مورد توجه قرار می‌گیرد. انتظار می‌رود هر دو شاخص اصلی و هسته PCE نسبت به ماه قبل ۰.۳ درصد افزایش یابند که نسبت به ۰.۲ درصد قبلی افزایش نشان می‌دهد. پیش‌بینی می‌شود تورم سالانه PCE ۳.۶ درصد باشد که کمی پایین‌تر از ۳.۷ درصد قبلی است. در همان روز، سومین برآورد از تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه دوم نیز منتشر خواهد شد که سرنخ‌های بیشتری درباره اقتصاد آمریکا به بازارها خواهد داد.

گزارش ادعای بیکاری هفتگی

در همین حال، گزارش هفتگی ادعای بیکاری نگاهی سریع به تغییرات در بازار کار آمریکا ارائه می‌دهد. هفته گذشته، ادعاهای اولیه بیکاری با رقم قوی ۱۹۷,۰۰۰ نفر اعلام شد، در حالی که بازارها انتظار افزایش جزئی به ۲۰۰,۰۰۰ نفر را در این هفته دارند. اگر ادعای بیکاری بیش از حد انتظار افزایش یابد، می‌تواند نشان‌دهنده بازار کار ضعیف‌تر باشد. برای ارزهای دیجیتال، اخبار اقتصادی ضعیف می‌تواند خبر خوبی باشد، اگر امیدها را برای نرخ‌های بهره پایین‌تر افزایش دهد.

گزارش مشاغل سپتامبر

بزرگترین رویداد در روز جمعه با گزارش مشاغل سپتامبر آمریکا خواهد بود. تعداد مشاغل غیرکشاورزی در ماه اوت ۱۶۲,۰۰۰ نفر افزایش یافت، اما اقتصاددانان انتظار دارند رشد مشاغل در ماه سپتامبر به شدت کاهش یافته و به ۸۳,۰۰۰ نفر برسد. انتظار می‌رود نرخ بیکاری در ۴.۱ درصد باقی بماند. یک گزارش شغلی ضعیف‌تر می‌تواند امیدها برای نرخ‌های بهره پایین‌تر را افزایش دهد و به طور بالقوه از بیت‌کوین و سایر دارایی‌های پرریسک حمایت کند.

ارزش کل بازار جهانی ارزهای دیجیتال در حال حاضر نزدیک به ۲.۹۴ تریلیون دلار است که ۲ درصد کاهش یافته، در حالی که بیت‌کوین حدود ۸۳,۰۰۰ دلار معامله می‌شود. تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز پس از رد پیشنهاد ایران توسط ترامپ در ارتباط با تنگه هرمز، فشار را افزایش داده است. تحلیلگران، ۸۵,۰۰۰ دلار را به عنوان یک سطح مقاومت کلیدی و ۸۰,۰۰۰ دلار را به عنوان سطح حمایتی اصلی برای بیت‌کوین در نظر می‌گیرند.

اتریوم در آستانه تحولی بنیادین؛ آیا بازار مفهوم واقعی آن را درک می‌کند؟

اتریوم در حال حاضر با قیمتی نزدیک به ۲۶۵۰ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده کاهش ۲.۳ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته است. با این حال، داستان واقعی نه در نمودارها و نه در پیش‌بینی‌های قیمتی نهفته است. ویتالیک بوترین، یکی از بنیان‌گذاران اتریوم، به تازگی مقاله‌ای منتشر کرده که ماهیت واقعی اتریوم را بازتعریف می‌کند و این تحول ارتباطی با زمان بلاک‌ها ندارد. این سوال مطرح می‌شود که آیا بازار واقعاً ارزش آنچه را که در حال قیمت‌گذاری آن است، درک می‌کند؟

کامپیوتر جهانی رمزنگاری شده

بوترین در مقاله‌ای با عنوان «کامپیوتر جهانی رمزنگاری شده» که در تاریخ ۲۷ سپتامبر منتشر شد، استدلال کرد که اطلاق عنوان «بلاکچین» به اتریوم در آینده، نادرست خواهد بود. او نقشه‌ای راه را ترسیم کرد که تا سال ۲۰۲۷ با ارتقاء «هگوتا» (Hegotá) به اوج خود می‌رسد؛ ارتقایی که بوترین آن را آخرین فورک «عادی» شبکه می‌نامد. پس از آن، فناوری‌هایی مانند استارک‌های بازگشتی (recursive STARKs)، تأیید رسمی خودکار (automated formal verification) و رمزنگاری مقاوم در برابر کوانتوم (quantum-resistant cryptography) جایگزین خواهند شد.

در این مقاله همچنین آمده است که گره‌ها (nodes) دیگر نیازی به اجرای مجدد هر تراکنش نخواهند داشت و به جای آن، اثبات‌های رمزنگاری فشرده (succinct cryptographic proofs) را تأیید خواهند کرد. این تغییر از طریق PeerDAS که به اعتبارسنج‌ها اجازه می‌دهد داده‌های بلوک را به جای دانلود کامل، نمونه‌برداری کنند، در حال انجام است. بوترین پیش‌بینی می‌کند که تا سال ۲۰۳۰، زمان اسلات‌ها (slot times) به چهار تا هشت ثانیه و زمان نهایی شدن تراکنش‌ها (finality) به هشت تا ۳۲ ثانیه کاهش یابد.

رقابت با بازارهای سنتی و نوآوری‌های موازی

بازارها تمایل دارند تغییرات معماری را تا زمانی که در جاهای دیگر قیمت‌گذاری نشده‌اند، دست‌کم بگیرند. تقاضا برای پرداخت‌های استیبل‌کوین مبتنی بر هوش مصنوعی، یکی از محرک‌های هم‌راستا است که تحلیلگران در حال حاضر برای اتریوم (ETH) رصد می‌کنند.

اتریوم با قیمت ۲۶۵۰ دلار، پس از رسیدن به اوج ۲۷۸۶ دلار، به دلیل فشار ناشی از بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله نزدیک به ۵.۱۵ درصد، به ۲۶۴۶ دلار عقب‌نشینی کرده است. افزایش بازده اوراق قرضه همچنان با دارایی‌های پرریسک برای جذب سرمایه رقابت می‌کند و این تنش مستقیماً در تلاش‌های ناموفق اتریوم برای شکستن مقاومت‌ها مشهود است.

محدوده هفت روزه بین ۲۶۳۴.۷۴ تا ۲۸۰۴.۴۲ دلار است. حمایت فوری در حدود ۲۶۰۰ دلار و سطوح حمایتی عمیق‌تر در نزدیکی ۲۵۸۰ و ۲۵۶۰ دلار قرار دارند. میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA) در ۲۶۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) در ۲۴۰۰ دلار، هر دو به راحتی زیر قیمت فعلی قرار دارند که برای ساختار روند، حتی با وجود رکود شتاب کوتاه‌مدت، سازنده است.

بسته شدن قیمت در محدوده روزانه بالای ۲۸۲۰ دلار، راه را برای رسیدن به ۳۰۰۰ دلار باز می‌کند و در صورت شکست قاطعانه ۲۸۰۰ دلار، برخی تحلیل‌های تهاجمی‌تر، هدف ۳۴۰۰ دلار را نیز متصور هستند. همچنین ممکن است شاهد تثبیت قیمت در محدوده ۲۶۶۰ تا ۲۷۵۰ دلار باشیم، در حالی که فورک تست‌نت سپولیا برای گلامستردام (Glamsterdam) در حال انجام است.

اما سناریوی نزولی، شکسته شدن قیمت زیر ۲۵۶۴ دلار است که ساختار کوتاه‌مدت را بی‌اعتبار می‌کند. برای درک عمیق‌تر فنی، به تحلیل قیمت اتریوم که مناطق حمایت و مقاومت را پوشش می‌دهد و همچنین به بررسی الگوی پرچم صعودی اتریوم و سطوح بی‌اعتباری آن مراجعه کنید.

دارندگان اتریوم که نوسان از ۲۷۸۶ دلار به ۲۶۴۶ دلار را تجربه کرده‌اند، این نوسانات را قبلاً دیده‌اند. مشکل، عدم اطمینان به معماری بلندمدت اتریوم نیست، بلکه این است که با ارزش بازاری که در حال حاضر صدها میلیارد دلار است، حرکت از ۲۶۹۵ دلار به ۳۰۰۰ دلار، یک سود ۱۱ درصدی است، نه یک جهش چند برابری. سرمایه‌هایی که به دنبال بازدهی نامتقارن هستند، به طور فزاینده‌ای به سمت پروژه‌های زیرساختی در مراحل اولیه می‌روند.

LiquidChain: ادغام نقدینگی در یک محیط اجرایی واحد

اینجاست که LiquidChain ($LIQUID) وارد عمل می‌شود. این پروژه که بر روی liquidchain.com ساخته شده و به عنوان یک پروژه زیرساختی لایه ۳ (L3) شناخته می‌شود، هدف خود را ادغام نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا در یک محیط اجرایی واحد اعلام کرده است. Liquid به طور موثر یک مدل «یک بار استقرار، دسترسی به همه چیز» را برای توسعه‌دهندگانی که از پراکندگی نقدینگی در سه اکوسیستم خسته شده‌اند، ارائه می‌دهد.

پیش‌فروش این پروژه با قیمت ۰.۰۱۴۹۶ دلار آغاز شده و تاکنون ۹۷۵ هزار دلار جمع‌آوری کرده است. ویژگی‌های اصلی آن شامل لایه نقدینگی یکپارچه (Unified Liquidity Layer)، اجرای تک مرحله‌ای (Single-Step Execution) و تسویه قابل تأیید (Verifiable Settlement) است.

پیش از پیشرفت بیشتر دور پیش‌فروش، LiquidChain را مورد تحقیق قرار دهید.

کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن