Tag: خنثی

هایپرسکیل دیتا؛ ذخایر نقدی و بیت‌کوین، ارزش بازار را پشت سر گذاشت

شرکت هایپرسکیل دیتا (Hyperscale Data) اعلام کرد که مجموع دارایی‌های بیت‌کوین، وجه نقد و وجه نقد محدود این شرکت تا تاریخ ۱۳ سپتامبر به حدود ۵۱ میلیون دلار رسیده است. این رقم، معادل ۱۳۶ درصد ارزش بازار این شرکت در روز بعد از آن است؛ رقمی که سرمایه‌گذاران ارزشی را به تأمل وامی‌دارد.

این شرکت گزارش داد که ۲۱۶.۹۴۸۰ واحد بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۶.۷ میلیون دلار نگهداری می‌کند که با قیمت ۷۶,۸۳۸.۱۶ دلار برای هر سکه محاسبه شده است. ۳۴.۳ میلیون دلار باقی‌مانده به صورت وجه نقد و وجه نقد محدود در اختیار شرکت قرار دارد و این امر، ذخیره نقدینگی قابل توجهی را برای این شرکت فراهم می‌کند که ارزش آن بسیار بیشتر از ارزش سهامش است.

آلت (Ault) تأکید کرد که این نقدینگی، موقعیت مستحکمی را برای شرکت فراهم می‌کند تا ضمن پیگیری پروژه‌های زیرساخت هوش مصنوعی، همزمان در زمینه استخراج بیت‌کوین نیز فعالیت کند.

این شرکت از طریق شرکت تابعه خود، سنتینوم (Sentinum)، فعالیت می‌کند که یک مرکز داده در میشیگان راه‌اندازی کرده و بر خدمات هم‌مکانی (colocation) و میزبانی هوش مصنوعی در کنار عملیات استخراج بیت‌کوین تمرکز دارد.

هایپرسکیل صرفاً به انباشت دارایی‌های دیجیتال بسنده نکرده است. در اواخر ماه اوت، این شرکت حدود ۶۵ واحد بیت‌کوین را به ارزش تقریبی ۵.۱ میلیون دلار فروخت و از این درآمد برای بازپرداخت بدهی‌های خود استفاده کرد.

اعلام رقم ۵۱ میلیون دلار در راستای اهداف بزرگ‌تر این شرکت قرار دارد. هایپرسکیل دیتا به طور عمومی اعلام کرده است که قصد دارد خزانه دارایی دیجیتال ۱۰۰ میلیون دلاری ایجاد کند. در حال حاضر، این شرکت تنها در بخش بیت‌کوین، حدود یک ششم این هدف را محقق کرده است و ذخایر نقدی آن، انعطاف‌پذیری و امکان اجرای عملیات را فراهم می‌آورد.

دستیابی به این هدف، نیازمند خرید قابل توجه بیت‌کوین، افزایش قابل ملاحظه قیمت آن، یا ترکیبی از هر دو خواهد بود. با قیمت بیت‌کوین نزدیک به ۷۷ هزار دلار و دارایی‌های فعلی حدود ۲۱۷ واحد بیت‌کوین، این شرکت برای رسیدن به رقم ۱۰۰ میلیون دلار تنها در بخش دارایی‌های دیجیتال، باید موقعیت بیت‌کوین خود را تقریباً پنج برابر کند (با فرض ثابت ماندن قیمت).

هایپرسکیل دیتا اولین شرکتی نیست که استراتژی خزانه داری بیت‌کوین را اتخاذ کرده است. مایکرواستراتژی (MicroStrategy)، که اکنون به استراتژی (Strategy) تغییر نام داده است، پیشگام استفاده از ترازنامه شرکت‌ها برای انباشت بیت‌کوین بود. اما در حالی که استراتژی یک عملیات چند میلیارد دلاری است، هایپرسکیل در مقیاسی بسیار کوچک‌تر فعالیت می‌کند و ارزش بازار آن، تحت‌الشعاع حجم نقدینگی خود شرکت قرار گرفته است.

این تفاوت در مقیاس اهمیت دارد. برای یک شرکت با ارزش بازار کم، نگهداری ۱۶.۷ میلیون دلار بیت‌کوین، ریسک نوسانات قیمتی را به شدت افزایش می‌دهد. کاهش ۲۰ درصدی قیمت بیت‌کوین، حدود ۳.۳ میلیون دلار از ارزش خزانه شرکت را از بین می‌برد. برای شرکتی که کل ارزش بازار آن کمتر از ۵۱ میلیون دلار است، این رقم صرفاً یک خطای گرد کردن نیست.

قانون شفافیت (CLARITY Act) حمایت کافی را در سنای آمریکا به دست نیاورد و بنابراین نتوانست به مرحله بحث رسمی راه یابد. این موضوع باعث ایجاد اصلاحی در بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال شد و انتظار می‌رود نشست آتی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) وضعیت این بخش را وخیم‌تر کند.

انتظار غالب این است که نرخ بهره در آمریکا ۰.۲۵ درصد افزایش یابد، اما علی مارتینز، تحلیلگر، فرض کرده است که بانک مرکزی ممکن است مجبور شود معیار را بدون تغییر نگه دارد، که می‌تواند باعث افزایش قیمت بیت‌کوین شود. دلیل این امر در ادامه توضیح داده می‌شود.

مارتینز با اشاره به شکست قانون شفافیت، این موضوع را “یک عقب‌گرد بزرگ برای یکی از اهداف سیاست ارزهای دیجیتال ترامپ پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر” توصیف کرد.

سپس، او فاش کرد که شانس افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره پس از نشست FOMC که قرار است امروز (۱۶ سپتامبر) برگزار شود، حدود ۹۳ درصد است و تنها اقلیت کوچکی انتظار دارند این رقم ثابت بماند.

به گفته این تحلیلگر، این گروه کوچک‌تر ممکن است این بار درست پیش‌بینی کنند. او به انتخابات میان‌دوره‌ای در آمریکا اشاره کرد و استدلال کرد که ترامپ به یک پیروزی سیاسی نیاز دارد و افزایش مجدد نرخ بهره می‌تواند فشار اقتصادی بیشتری ایجاد کند و احتمالاً به شانس موفقیت او لطمه بزند.

او گفت: “این می‌تواند بر تصمیم‌گیری کوین وارش و FOMC تأثیر بگذارد.”

مارتینز معتقد است که چنین حرکت غافلگیرکننده‌ای می‌تواند باعث افزایش قدرتمند در دارایی‌های پرریسک شود، به طوری که بیت‌کوین (که به ندرت پس از ۱۴ تصمیم گذشته FOMC افزایش یافته است) می‌تواند از مرز ۸۲ هزار دلار عبور کند.

او در پایان گفت: “این پیش‌بینی جسورانه من است. دیدگاه اجماع نیست. ترامپ به پیروزی نیاز دارد. تصمیم عدم افزایش نرخ بهره می‌تواند دقیقاً همان غافلگیری را به بازارها بدهد که برای رشد نیاز دارند.”

با این حال، زاویه دیگری نیز شایان توجه است. افزایش مورد انتظار نرخ بهره ممکن است از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده باشد و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را به رویداد کلیدی برای تماشا تبدیل کند. این کنفرانس بلافاصله پس از نشست FOMC برگزار خواهد شد و هرگونه نشانه از افزایش بیشتر نرخ بهره می‌تواند تأثیر منفی بر بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها داشته باشد. از سوی دیگر، لحن ملایم‌تر و اظهاراتی مبنی بر پیشرفت بانک مرکزی در مهار تورم می‌تواند منجر به یک جهش قوی شود.

کاربر X، مکس کریپتو، فاش کرد که یک نهنگ مرموز پیش از تصمیم حیاتی بانک مرکزی، موقعیت فروش استقراضی (short) به ارزش ۵۰ میلیون دلار بر روی بیت‌کوین و ۱۵.۸ میلیون دلار بر روی اتریوم باز کرده است.

معمولاً چنین شرط‌بندی‌های بزرگی باعث گمانه‌زنی می‌شود که معامله‌گر ممکن است به اطلاعات داخلی دسترسی داشته باشد. با این حال، نرخ برد این نهنگ حدود ۴۰.۶ درصد است، به این معنی که سابقه او کاملاً بی‌نقص نیست.

در همین حال، یک معامله‌گر ناشناس دیگر (با نرخ برد شگفت‌انگیز ۱۰۰ درصد) اخیراً پیش از رأی‌گیری قانون شفافیت، موقعیت‌های فروش استقراضی چند میلیون دلاری بر روی بیت‌کوین، اتریوم و Zcash باز کرده بود. همانطور که در بالا ذکر شد، این لایحه به مرحله بحث رسمی نرسید و بازار ارزهای دیجیتال روند نزولی را در پیش گرفت.

بیت‌کوین (BTC) در محدوده‌ای قیمتی باریک گرفتار شده است، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر اعلام تصمیم فدرال رزرو آمریکا در مورد نرخ بهره در روز چهارشنبه هستند. فروش کاهش یافته است، اما خرید به اندازه‌ای قوی نبوده که بیت‌کوین را به طور محسوسی به سمت بالا سوق دهد.

بر اساس گزارش Bitfinex Alpha، بیت‌کوین در بیش از ۲۴ جلسه معاملاتی در محدوده‌ای ۵.۵ درصدی نوسان کرده و بازار را آرام نگه داشته است. این گزارش حاکی از آن است که حرکت بعدی می‌تواند به بازگشت تقاضای جدید پس از تصمیم فدرال رزرو بستگی داشته باشد، زیرا معامله‌گران در هر دو سمت بازار موقعیت‌هایی را ایجاد کرده‌اند.

حدود ۸۴۰,۰۰۰ بیت‌کوین دارای مبنای هزینه در این محدوده باریک هستند، به این معنی که با قیمت‌هایی در این محدوده خریداری شده‌اند. نسبت ریسک سمت فروش Glassnode به هفت واحد پایه کاهش یافته است که نشان می‌دهد دارندگان بلندمدت سود کمتری برداشت می‌کنند.

سرمایه‌گذاران جدیدتر اکنون بخش عمده‌ای از عرضه باقی‌مانده را تشکیل می‌دهند، اما فعالیت معاملاتی همچنان پایین است. به عبارت دیگر، فروشندگان بدون موج قوی خریداران جدیدی که وارد بازار شوند، کمتر تهاجمی شده‌اند.

اهرم (Leverage) نیز در سطوح قیمتی فعلی افزایش یافته است که می‌تواند هرگونه شکست قیمتی را پرنوسان‌تر کند. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که حدود ۱.۹۵ میلیارد دلار در معرض ликвиیشن احتمالی موقعیت‌های فروش (short) در نزدیکی ۸۲,۰۰۰ دلار قرار دارد، در حالی که موقعیت‌های خرید (long) در حدود ۷۵,۰۰۰ تا ۷۶,۰۰۰ دلار متمرکز شده‌اند.

تقاضای نهادی نیز تضعیف شده و مانع دیگری برای حرکت پایدار به سمت بالا ایجاد کرده است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در هفته گذشته شاهد خروج بیش از ۴۶۰ میلیون دلار بوده‌اند و حدود ۵,۹۰۰ بیت‌کوین فروخته‌اند، در حالی که ETFهای اتر ۱۹۶.۹ میلیون دلار جذب کرده‌اند. جریان‌های ETF در ماه سپتامبر همچنان مثبت هستند، اما خروج‌های اخیر نشان می‌دهد که تقاضای ضعیف‌تر نهادی می‌تواند رشد بیت‌کوین را محدود کند.

تورم چالش دیگری را اضافه کرده است، به طوری که قیمت‌ها در ماه اوت نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد و نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد افزایش یافته است. تورم هسته به ۲.۴ درصد کاهش یافت، اما قیمت بنزین ۳.۹ درصد افزایش یافت و دیزل به ۵.۶۵ دلار در هر گالن رسید.

هزینه‌های بالاتر انرژی می‌تواند تورم را بالا نگه دارد، به خصوص که نفت خام برنت با قیمت بیش از ۱۰۰ دلار در هر بشکه معامله می‌شود و ذخایر استراتژیک آمریکا به ۲۸۵.۴ میلیون بشکه کاهش یافته است. این امر می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی آسان‌تر را کاهش داده و فشار بر نرخ بهره را حفظ کند.

بازارها اکنون ۸۸.۵ درصد احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر را پیش‌بینی می‌کنند. بازده واقعی ۱۰ ساله اوراق خزانه آمریکا به ۲.۵۵ درصد افزایش یافته است که دارایی‌های بدون سود مانند بیت‌کوین را برای برخی سرمایه‌گذاران کمتر جذاب می‌کند.

شاخص مومنتوم مورد توجه معامله‌گران بیت‌کوین سیگنال خرید صادر کرده است و زمان‌بندی آن بسیار جالب توجه است. شاخص TD Sequential سیگنال خرید را در نمودار بیت‌کوین درست پیش از تصمیم‌گیری فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ صادر کرده است که این امر تنشی کلاسیک میان خوش‌بینی فنی و فشارهای کلان اقتصادی ایجاد می‌کند.

بیت‌کوین در حال حاضر با قیمتی حدود ۷۷ هزار دلار معامله می‌شود و در محدوده‌ای تثبیت شده است که هم گاوها و هم خرس‌ها را ناامید کرده است. سیگنال TD Sequential با فرض کاهش فشار فروش، احتمال بازگشت قیمت را در بازه زمانی سه تا نه روز آینده نشان می‌دهد.

شاخص TD Sequential یک شاخص مومنتوم است که توسط توماس دمارک ایجاد شده است. این شاخص با شمارش کندل‌های متوالی در یک جهت عمل می‌کند و معمولاً پس از ظهور نُه کندل متوالی در یک جهت، نشان‌دهنده یک بازگشت احتمالی است.

هنگامی که این شاخص یک “ستاپ خرید” را ثبت می‌کند، نشان‌دهنده تضعیف شتاب نزولی است. این سیگنال تضمین‌کننده بازگشت قیمت نیست، اما در شناسایی لحظاتی که فشار فروش در حال کاهش است، سابقه قابل قبولی دارد.

علی مارتینز، تحلیلگر، پیش از این نیز سیگنال‌های خرید تکراری TD Sequential را در بیت‌کوین مشاهده کرده و اغلب حرکات صعودی کوتاه‌مدت را در زمان ظهور این سیگنال در نزدیکی سطوح حمایتی فنی گزارش کرده است. سیگنال فعلی در حالی ظاهر شده است که بیت‌کوین در محدوده‌ای قرار دارد که فشار فروش محدود بوده، اما اشتیاق خریداران نیز برای ایجاد یک شکست قیمتی کافی نبوده است.

چشم‌انداز کلان اقتصادی و نرخ بهره

قراردادهای آتی نرخ بهره، احتمال ۸۸.۵ درصدی افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره را در جلسه ۱۶ سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) پیش‌بینی می‌کنند. بازده اوراق خزانه دو ساله با نزدیک شدن به زمان تصمیم‌گیری به ۴.۶۳ درصد رسیده است که نشان‌دهنده انتظارات مبنی بر پایان نیافتن سیاست انقباضی فدرال رزرو است. در همین حال، بازده اوراق ۱۰ ساله با پشتوانه تورم در ۲.۵۵ درصد قرار دارد؛ سطحی که به طور تاریخی باعث می‌شود دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین برای جذب سرمایه تلاش بیشتری کنند.

یکی از سناریوهایی که می‌تواند تعادل را برقرار کند این است که فدرال رزرو همانطور که انتظار می‌رود نرخ بهره را افزایش دهد، اما راهنمایی‌های آتی خود را تعدیل کند. بازارها سابقه طولانی در واکنش‌های “شایعه را بفروش، خبر را بخر” در اطراف تصمیمات نرخ بهره دارند. اگر معامله‌گران پیش از این افزایش نرخ بهره را در قیمت‌ها لحاظ کرده باشند (که با احتمال ۸۸.۵ درصدی، تا حد زیادی این اتفاق افتاده است)، اعلام واقعی می‌تواند به جای ایجاد فشار فروش جدید، یک عامل بازدارنده را برطرف کند.

الگوهای معاملاتی تاریخی پیرامون رویدادهای کلان اقتصادی مهم، نتایج متفاوتی را برای بیت‌کوین نشان داده‌اند. اعلامیه‌های انقباضی اغلب منجر به واکنش‌های “خبر را بفروش” شده‌اند، که در آن قیمت‌ها بلافاصله پس از اعلام کاهش یافته و سپس در روزها یا هفته‌های بعد بهبود می‌یابند. این الگو در واقع با پنجره بازیابی سه تا نُه روزه شاخص TD Sequential همخوانی دارد.

در سمت صعودی: فشار فروش کاهش یافته است، این سیگنال نرخ موفقیت معقولی در نزدیکی سطوح حمایتی دارد و افزایش نرخ بهره از قبل به طور گسترده در بازارها لحاظ شده است. در سمت نزولی: بازده واقعی همچنان بالا است، فدرال رزرو تمایل کمی به چرخش‌های تسهیلی نشان داده است و بیت‌کوین در جذب علاقه خرید پایدار در سطوح فعلی با مشکل مواجه بوده است.

یک معامله‌گر در تاریخ ۱۵ سپتامبر، درست چند ساعت پیش از آنکه سنای آمریکا با قانون CLARITY مخالفت کند، ۸۶۶ بیت‌کوین فروخت و ۲۶,۹۲۴ اتر خریداری کرد. در پی این اتفاق، قیمت بیت‌کوین اندکی پس از آن به زیر ۷۵,۰۰۰ دلار سقوط کرد. شرکت تحلیلی Trade Onchain با نام Lookonchain، کیف پول مورد نظر با آدرس 0x4553 را شناسایی کرد. بررسی تراکنش‌های این کیف پول نشان داد که این معامله‌گر با جابجایی ۵۱۲ […]

آتلتیکو مادرید: وعده کاهش بند فسخ ۵۰۰ میلیون یورویی برای آلوارز مشروط به عملکرد

میگل آنخل خیل مارین، رئیس باشگاه آتلتیکو مادرید، کاری را انجام داده که این باشگاه در طول یک تابستان کامل از انجام آن سر باز می‌زد: کوتاه آمدن. رئیس باشگاه قول داده است که بند فسخ نجومی ۵۰۰ میلیون یورویی خولیان آلوارز را کاهش دهد، اما تنها در صورتی که مهاجم آرژانتینی در فصل ۲۷-۲۰۲۶ حداقل ۲۰ گل در تمامی رقابت‌ها به ثمر برساند.

این اولین ترک در دیواری به ظاهر نفوذناپذیر از انرژی “او فروشی نیست” از سوی باشگاه اسپانیایی است و پس از پنجره نقل و انتقالات تابستانی رخ می‌دهد که در آن آتلتیکو پیشنهادات بارسلونا (حدود ۱۰۰ میلیون یورو) و رئال مادرید (۱۵۰ میلیون یورو) را بدون حتی ارائه یک پیشنهاد متقابل رد کرد.

هدف ۲۰ گل، برای آلوارز چندان دست‌نیافتنی نیست. او در اولین فصل حضورش در واندا متروپولیتانو در فصل ۲۵-۲۰۲۴، ۲۹ گل به ثمر رساند. در سال بعد، ۲۶-۲۰۲۵، دقیقاً ۲۰ گل زد و ۹ پاس گل نیز به نام خود ثبت کرد.

آلوارز که در اوت ۲۰۲۴ با مبلغی تا سقف ۹۵ میلیون یورو از منچسترسیتی به آتلتیکو پیوست، تا ژوئن ۲۰۳۰ قرارداد دارد. گزارش‌ها در طول تابستان حاکی از آن بود که این بازیکن تمایل به بررسی گزینه‌های خود دارد.

با ارائه چشم‌انداز کاهش بند فسخ، خیل مارین دلیل ملموسی به آلوارز می‌دهد تا در این فصل متمرکز و پرکار باقی بماند و به اردوگاه مهاجم سیگنال می‌دهد که جدایی او به طور دائم از دستور کار خارج نشده است.

گزارش‌ها حاکی از آن است که بارسلونا با پیشنهادی حدود ۱۰۰ میلیون یورو وارد شد. این پیشنهاد رد شد. رئال مادرید ۱۵۰ میلیون یورو پیشنهاد داد. این پیشنهاد نیز رد شد. آرسنال و پاری سن ژرمن نیز با این بازیکن در ارتباط بودند، هرچند هیچ‌کدام ظاهراً به مرحله پیشنهاد رسمی نرسیدند.

بند فسخ ۵۰۰ میلیون یورویی: جزئیات و پیامدها

خود رقم ۵۰۰ میلیون یورو ارزش بررسی دارد. گزارش‌ها حاکی از آن است که این بند عمدتاً برای اعمال در مورد باشگاه‌های اسپانیایی طراحی شده است و ممکن است شرایط متفاوتی برای خریداران خارجی وجود داشته باشد. این یک سازوکار رایج در قراردادهای لالیگا است، جایی که بندهای فسخ از نظر قانونی اجباری هستند.

ماجرای آلوارز در پس‌زمینه تغییر گسترده‌تری در نحوه نگرش نهاد حاکم بر فوتبال به بندهای فسخ رخ داده است. فیفا ماده ۱۷ مقررات نقل و انتقالات خود را اصلاح کرده است و این تغییرات از اول ژانویه ۲۰۲۷ اجرایی خواهد شد. این اصلاحات با هدف رسیدگی به روند رو به رشد بندهای فسخ نجومی که بازیکنان را صرف نظر از واقعیت‌های بازار به طور مؤثر در قراردادها قفل می‌کنند، انجام می‌شود.

پرونده‌هایی مانند آلوارز، که در آن یک بند ۵۰۰ میلیون یورویی هیچ شباهتی به ارزش واقعی انتقال بازیکن ندارد – قیمت بازار او، بر اساس پیشنهادات دریافتی، بین ۱۰۰ تا ۱۵۰ میلیون یورو تخمین زده می‌شود – مورد بررسی رگولاتورها قرار گرفته است. هنگامی که قوانین جدید اجرایی شوند، باشگاه‌ها ممکن است در تعیین بندهای فسخ در سطوحی که صرفاً به عنوان بازدارنده طراحی شده‌اند، با دشواری بیشتری روبرو شوند و وعده مشروط خیل مارین را به طور بالقوه به یک تعدیل پیشگیرانه تبدیل کنند.

بزرگترین سوال بی‌پاسخ این است که این بند در نهایت به چه مبلغی کاهش خواهد یافت. اعلام خیل مارین یک وعده بود، نه یک اصلاحیه قرارداد. شکاف قابل توجهی بین “ما آن را کاهش خواهیم داد” و یک رقم مشخص وجود دارد.

برای آلوارز، محاسبات سرراست است. او فصل گذشته ۲۰ گل به ثمر رساند. اگر او این کار را دوباره انجام دهد، ظاهراً مسیری روشن‌تر به سوی انتقال در آینده برای خود کسب خواهد کرد. اگر او از این هدف فراتر رود، همانطور که در سال اول با ۲۹ گل انجام داد، همزمان اهرم فشار شخصی و ارزش بازار خود را تقویت می‌کند.

بازار ارزهای دیجیتال پس از شکست لایحه CLARITY Act با افت شدید مواجه شد و بسیاری از دارایی‌های دیجیتال وارد محدوده قرمز شدند.

توکن بومی Pi Network با افت ۱۴ درصدی در یک روز، بدترین عملکرد را در میان ۱۰۰ ارز برتر داشته است. با وجود این کاهش، برخی تحلیلگران معتقدند که بازگشت صعودی ممکن است زودتر از آنچه به نظر می‌رسد، فرا برسد.

همانطور که CryptoPotato گزارش داد، سنای آمریکا نتوانست لایحه مهم موسوم به CLARITY Act را پیش ببرد، زیرا به حد نصاب ۶۰ رأی لازم نرسید. اگرچه این تحول تا حد زیادی قابل پیش‌بینی بود، اما باعث اصلاح گسترده‌ای شد و بیت‌کوین (BTC) تا ۷۵ هزار دلار سقوط کرد و اتریوم (ETH) نیز پس از افت ۳ درصدی روزانه، به زیر ۲۴۰۰ دلار رسید.

این افت‌ها در مقایسه با عملکرد ضعیف PI ناچیز هستند. ارز دیجیتال بومی این پروژه بحث‌برانگیز، تنها ارز (از میان ۱۰۰ ارز بزرگ) است که امروز (۱۶ سپتامبر) افت دو رقمی را ثبت کرده و در حال حاضر با قیمت حدود ۰.۰۸۳ دلار (طبق CoinGecko) معامله می‌شود که پایین‌ترین سطح از ابتدای ماه اوت است.

ارزش بازار PI نیز از مرز روانی ۱ میلیارد دلار عبور کرد و اکنون حدود ۹۴۰ میلیون دلار است. این امر آن را به ۷۶مین ارز دیجیتال بزرگ تبدیل می‌کند.

شایان ذکر است که افت PI با وجود آخرین تحولات اکوسیستم آن رخ داده است. حساب X با نام BSCN فاش کرد که تیم اصلی، ارتقاء پروتکل v27 را آغاز کرده است که با پیاده‌سازی Testnet2 شروع شده و قرار است تا پایان هفته به Mainnet منتقل شود.

در این پست آمده است: «این انتقال پروتکل، از جمله موارد دیگر، Pi Node Docker را به V27.1.0 ارتقا می‌دهد و هدف آن اطمینان از پایداری زیرساخت شبکه و آماده‌سازی برای تحولات آینده مانند ادغام با Pi Dex است. این انتقال پروتکل گامی مهم در جهت غیرمتمرکز کردن شبکه محسوب می‌شود.»

در همین حال، حساب رسمی X شبکه Pi هنوز این ارتقاء را تأیید نکرده است.

وضعیت PI ممکن است بسیار ناامیدکننده به نظر برسد، اما برخی تحلیلگران معتقدند که احیا همچنان امکان‌پذیر است. کاربر X، Crypto With Gopal، ادعا کرده است که قیمت یک الگوی کف دوقلو را تشکیل داده و در محدوده حمایتی ۰.۰۷۵ تا ۰.۰۸۵ دلار در حال حفظ خود است و در عین حال کف‌های بالاتر را ثبت می‌کند.

وی افزود: «بازگشت قاطع بالای ۰.۱۰ دلار می‌تواند شتاب صعودی را تأیید کند و مسیر را به سمت هدف ۰.۱۴ دلار باز کند. گاوها پس از روند نزولی طولانی مدت، به آرامی در حال بازپس‌گیری کنترل هستند.»

شاخص قدرت نسبی (RSI) PI نیز از سناریوی صعودی حمایت می‌کند. این نسبت به منطقه اشباع فروش در ۲۳ سقوط کرده است که نشان می‌دهد این توکن ممکن است در حال آماده‌سازی برای بازیابی باشد. این شاخص از ۰ تا ۱۰۰ اجرا می‌شود، که در آن هر عددی بالاتر از ۷۰ معمولاً به عنوان هشداری برای اصلاح قریب‌الوقوع تفسیر می‌شود.

مجلس اعیان سوئیس خواهان اعطای اختیار تعیین میزان سرمایه مورد نیاز بانک UBS به شورای فدرال، نهاد اجرایی این کشور، است. این طرح که توسط آندریا کارونی، عضو شورای ایالت‌ها از حزب دموکرات آزاد (FDP) معرفی شده، به دولت اجازه می‌دهد تا مقررات مربوط به سرمایه بانکی را از طریق فرمان اجرایی و بدون نیاز به تصویب کامل پارلمان تعیین کند.

اهمیت این موضوع قابل توجه است. برآوردهای دولتی، الزام سرمایه اضافی از نوع “حقوق صاحبان سهام عادی سطح ۱” (CET1) را حدود ۲۰ میلیارد دلار تخمین می‌زند و برخی تحلیل‌ها این رقم را تا ۲۲ میلیارد دلار افزایش می‌دهند.

مسئله اصلی این است که UBS چه میزان ذخیره مالی را در سطح شرکت مادر برای پوشش کامل شرکت‌های تابعه خارجی خود باید حفظ کند. سرمایه CET1 سخت‌ترین و جذب‌کننده‌ترین نوع حقوق صاحبان سهام بانکی در برابر زیان است. رگولاتورها می‌خواهند UBS به اندازه کافی از این نوع سرمایه را در داخل کشور برای پوشش عملیات جهانی خود نگه دارد؛ این اقدام پاسخی مستقیم به درس‌های آموخته شده از فروپاشی بانک Credit Suisse در مارس ۲۰۲۳ است که منجر به جذب آن توسط UBS در یک ادغام اضطراری با میانجی‌گری دولت شد.

بانک UBS به طور عمومی استدلال کرده است که این الزامات افراطی هستند و می‌توانند به طور قابل توجهی توانایی رقابت آن را با همتایان جهانی که با قوانین کم‌تقاضاتر روبرو هستند، آسیب بزنند.

یک سازش از سوی کمیته امور اقتصادی مجلس اعیان پدیدار شده است. این کمیته در اواخر اوت ۲۰۲۶ با رای ۱۰ در مقابل ۲ و یک رای ممتنع، رویکردی ترکیبی را تصویب کرد. بر اساس این پیشنهاد، UBS باید ترکیبی از ۵۰ درصد CET1 و ۵۰ درصد بدهی “سطح ۱ اضافی” (AT1) را نگه دارد. اوراق قرضه AT1 شکلی ارزان‌تر از سرمایه هستند که در شرایط بحرانی می‌توانند کاهش ارزش یافته یا به سهام تبدیل شوند.

الزام کامل CET1، بانک UBS را مجبور می‌کند تا یا میلیاردها سرمایه جدید جذب کند، یا سود بیشتری را حفظ نماید، یا دامنه فعالیت بین‌المللی خود را کاهش دهد. UBS اعلام کرده است که حتی پیشنهادات سازشی نیز همچنان چالش‌برانگیز هستند.

انتقال این اختیار به شورای فدرال به قوه مجریه اجازه می‌دهد تا از طریق فرمان اجرایی، اساساً با صدور بخشنامه، عمل کند. حامیان استدلال می‌کنند که این امر سوئیس را در پاسخ به ریسک‌های مالی چابک‌تر خواهد کرد. هنگامی که Credit Suisse در اوایل سال ۲۰۲۳ به سمت ورشکستگی پیش رفت، دولت مجبور شد برای تسهیل ادغام با UBS در طول یک آخر هفته، از اختیارات اضطراری استفاده کند و بانکی را به کار گیرد که ترازنامه آن تقریباً دو برابر کل تولید ناخالص داخلی سوئیس بود.

منتقدان این پیشنهاد را شکاف بالقوه در پاسخگویی می‌دانند. نظارت پارلمانی، بحث عمومی را اجباری می‌کند و سندی از منافع متضاد ایجاد می‌نماید. واگذاری این قدرت به یک شورای اجرایی هفت نفره می‌تواند قدرت عظیمی را بر بزرگترین موسسه مالی کشور در دستان نسبتاً کمی متمرکز کند.

شورای ایالت‌ها قرار است در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ درباره لایحه گسترده‌تر سرمایه بحث کند. انتظار می‌رود نتیجه نهایی یا اواخر امسال یا اوایل سال ۲۰۲۷ مشخص شود، بسته به نحوه پیشرفت مذاکرات بین دو مجلس پارلمان.

بانک UBS هشدار داده است که الزامات سرمایه‌ای بیش از حد سخت‌گیرانه می‌تواند کسب‌وکار و استعدادها را به سمت رقبای خود در لندن، نیویورک و سنگاپور سوق دهد. تحمیل الزامات اضافی توسط سوئیس فراتر از آنچه چارچوب بازل ایجاب می‌کند، بانک UBS را در میان بانک‌های مهم جهانی به یک استثنا تبدیل خواهد کرد.

تفاوت بین الزام کامل CET1 و سازش ترکیبی ۵۰/۵۰ می‌تواند به میلیاردها دلار سرمایه تبدیل شود که UBS یا باید آن را جذب کند یا می‌تواند در جای دیگری به کار گیرد، که پیامدهای مستقیمی برای بازده سهامداران، ظرفیت سود سهام و انعطاف‌پذیری استراتژیک بانک خواهد داشت.

کالشی اکنون بیش از ۴۰ میلیارد دلار حجم معاملات ماهانه دارد و حدود ۸۰ درصد از حجم بازار پیش‌بینی ایالات متحده را به خود اختصاص داده است. این ارقام در تضاد آشکاری با تحولات اخیر قرار دارد، که مهم‌ترین آن‌ها تصمیم سنا برای رد لایحه بسیار مورد انتظار ساختار بازار ارزهای دیجیتال، موسوم به CLARITY، است. یک برنده تنظیم‌شده در شبی شکست‌خورده تاریخ‌نگار بیت‌کوین، پیت ریزو […]

بای‌بیت محدودیت‌های ریسک و اهرم قابل اعمال برای قراردادهای دائمی منتخب را برای بهبود تجربه معاملاتی شما تنظیم می‌کند.

صرافی ارز دیجیتال بای‌بیت (Bybit) اعلام کرده است که محدودیت‌های ریسک و اهرم قابل اعمال برای برخی قراردادهای دائمی (Perpetual Contracts) را به منظور ارتقاء تجربه معاملاتی کاربران خود، تعدیل خواهد کرد. این تغییرات از حدود ساعت ۷:۳۰ صبح به وقت جهانی (UTC) در تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶ اعمال شده و به طور خودکار بر روی حساب‌های کاربری اعمال خواهند شد.

قراردادهای دائمی مشمول تعدیل

محدودیت‌های ریسک برای قراردادهای دائمی زیر تنظیم خواهند شد:

• ۱۰۰۰XECUSDT
• BLASTUSDT
• GUNUSDT
• KGENUSDT
• RPLUSDT
• B2USDT

اطلاعات به‌روز شده مربوط به محدودیت‌های ریسک در اینجا قابل مشاهده است.

پیامدهای عدم تطابق با الزامات جدید

در صورتی که تا تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶، ساعت ۷:۳۰ صبح به وقت جهانی (UTC)، موقعیت معاملاتی شما با الزامات حاشیه (margin requirements) جدید مطابقت نداشته باشد و تعدیل نتواند بر روی حساب شما اعمال شود، تنها مجاز به کاهش حجم موقعیت معاملاتی تحت تأثیر در قراردادهای دائمی خود خواهید بود. هرگونه سفارشی که منجر به افزایش حجم موقعیت شما شود، تا زمانی که یک محدودیت ریسک یا اهرم پشتیبانی شده را انتخاب نکنید، محدود خواهد شد.

توصیه‌ها برای مدیریت ریسک

بای‌بیت توصیه می‌کند که کاربران با انتقال وجوه اضافی یا تنظیمات حساب خود تا تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶، ساعت ۷:۳۰ صبح به وقت جهانی (UTC)، ریسک موقعیت و حساب خود را مدیریت کنند تا از احتمال لیکویید شدن (liquidation) جلوگیری شود.

تأثیر بر معاملات کپی و ربات‌های معاملاتی

لازم به ذکر است که تغییرات فوق بر موقعیت‌های معاملاتی در بخش معاملات کپی (Copy Trading) و ربات‌های معاملاتی (Trading Bot) نیز اعمال می‌شود. هیچ موقعیت معاملاتی موجود تحت یک ربات معاملاتی بسته نخواهد شد و هیچ سفارش جدیدی توسط ربات در طول دوره بافر (buffer period) ثبت نخواهد گردید. به کاربران توصیه می‌شود که ربات معاملاتی خود را به صورت دستی خاتمه دهند یا سرمایه بیشتری به آن اضافه کنند تا قبل از پایان دوره بافر، با محدودیت ریسک جدید سازگار شود.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد قوانین محدودیت‌های ریسک، لطفاً به این مقاله مراجعه فرمایید.