Tag: روند بازار

شرکت Strive با خرید ۳,۳۱۱ بیت‌کوین در یک هفته، جایگاه خود را به عنوان پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام آمریکا تثبیت کرد.

شرکت Strive (با نماد NASDAQ: ASST)، که در زمینه خزانه بیت‌کوین فعالیت می‌کند، در هفته منتهی به ۹ اکتبر، با صرف هزینه‌ای حدود ۲۸۰ میلیون دلار، ۳,۳۱۱ بیت‌کوین خریداری کرد. این اقدام، مجموع ذخایر بیت‌کوین این شرکت را به ۳۲,۷۷۳ واحد رساند و جایگاه آن را به عنوان پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام آمریکا مستحکم کرد. نکته قابل توجه این است که Strive با استفاده از حق‌الامتیاز خرید سهام (Warrants) توانست سرمایه لازم را تأمین کند و به دستاوردی نادر در شرکت‌های فعال در حوزه بیت‌کوین دست یابد: افزایش ذخایر بیت‌کوین بیش از افزایش سهام شرکت، که به آن “رقیق‌سازی افزایشی” (Accretive Dilution) گفته می‌شود. حتی مایکل سیلور، بنیان‌گذار شرکت Strategy، نیز از این عملیات مالی تمجید کرده است.

رقابت فزاینده شرکت‌های سهامی عام در ذخیره بیت‌کوین

رقابت بر سر ذخیره بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام در بازار آمریکا به طور جدی در حال افزایش است. شرکت Strive، که در بورس نزدک (NASDAQ) با نماد ASST معامله می‌شود، در آخرین گزارش خود به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرد که در هفته منتهی به ۹ اکتبر، با میانگین قیمت ۸۴,۵۰۰ دلار برای هر واحد، مبلغی حدود ۲۸۰ میلیون دلار را صرف خرید ۳,۳۱۱ واحد بیت‌کوین (BTC) کرده است. این خرید، ذخایر بیت‌کوین Strive را از ۲۹,۴۶۲ واحد به ۳۲,۷۷۳ واحد افزایش داد که معادل رشد ۱۱.۲ درصدی در یک هفته بود و جایگاه این شرکت را به عنوان پنجمین دارنده بزرگ بیت‌کوین در میان شرکت‌های سهامی عام آمریکا تثبیت کرد.

تأمین مالی از طریق حق‌الامتیاز خرید سهام

مت کول، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Strive، در پلتفرم اجتماعی X (توییتر سابق) منبع تأمین مالی این خرید بزرگ را فاش کرد. وی اشاره کرد که سرمایه‌گذاران اخیراً حق‌الامتیاز خرید سهام به ارزش ۲۰۸ میلیون دلار را اعمال کرده‌اند که منجر به تأمین مالی قابل توجهی برای خرید بیت‌کوین شده است. علاوه بر این، حدود ۱۵.۳ میلیون حق‌الامتیاز خرید سهام نیز تا زمان انقضای خود در روز سه‌شنبه، هنوز اعمال نشده بود.

دستاورد “رقیق‌سازی افزایشی” در ساختار مالی

یکی از برجسته‌ترین جنبه‌های این عملیات مالی از نظر ساختار سرمایه، “افزایش ذخایر بیت‌کوین بیش از میزان رقیق‌سازی سهام” است. در دوره گزارش‌دهی، ذخایر بیت‌کوین Strive ۱۱.۲ درصد افزایش یافت، در حالی که تعداد کل سهام عادی شرکت تنها ۹.۴ درصد رشد داشت. به عبارت دیگر، نسبت در معرضیت بیت‌کوین به ازای هر سهم عادی ASST نه تنها کاهش نیافت، بلکه افزایش یافت و به اثر “رقیق‌سازی افزایشی” (Accretive) در شرکت‌های فعال در حوزه ذخیره بیت‌کوین دست یافت. در مقایسه با شرکت‌هایی که با انتشار سهام عادی اقدام به خرید بیت‌کوین می‌کنند و دچار رقیق‌سازی سهام می‌شوند، Strive با استفاده از حق‌الامتیاز خرید سهام، ابتدا سرمایه را قفل کرده و سپس با اعمال آن، مستقیماً به بیت‌کوین نقدی تبدیل می‌کند که نشان‌دهنده کارایی بالای آن در مدیریت سرمایه است.

تمجید مایکل سیلور از استراتژی Strive

در مواجهه با رشد سریع Strive، مایکل سیلور، بنیان‌گذار شرکت Strategy (که پیشتر MicroStrategy نام داشت) و پیشگام در زمینه ذخیره بیت‌کوین توسط شرکت‌ها، به طور نادر در پلتفرم X از این شرکت تمجید کرد. سیلور نوشت: “Strive تقاضا برای سهام دیجیتال (ASST) و اعتبار دیجیتال (SATA) را به تقاضا برای بیت‌کوین تبدیل می‌کند. رشد فوق‌العاده سریع آن نشان می‌دهد که چگونه بازارهای سرمایه پذیرش بیت‌کوین را تسریع می‌کنند.”

ساختار نوآورانه برای دسترسی به بیت‌کوین

منظور سیلور از “سهام دیجیتال”، سهام عادی ASST شرکت Strive و منظور از “اعتبار دیجیتال”، سهام ممتاز SATA این شرکت است. این ساختار اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران سنتی سهام اجازه می‌دهد تا مستقیماً از طریق حساب‌های سهام آمریکایی خود، به بیت‌کوین دسترسی اهرمی پیدا کنند، بدون اینکه نیاز به مدیریت پیچیده کلیدهای خصوصی در بلاک‌چین داشته باشند. اگرچه Strategy با بیش از ۸۴۸ هزار واحد بیت‌کوین همچنان از نظر حجم ذخایر پیشتاز است، اما از نظر شتاب رشد اخیر، افزایش ۲۵۰ واحدی بیت‌کوین Strategy در یک هفته در مقایسه با رشد انفجاری بیش از ۱۱ درصدی Strive در یک هفته، نشان‌دهنده پیشی گرفتن Strive از پیشگامان خود است.

تثبیت ساختار سرمایه و حمایت از سهامداران

برای تثبیت بیشتر ساختار سرمایه و حمایت از منافع سهامداران، Strive همزمان با افزایش ذخایر خود، اساسنامه شرکت را نیز اصلاح کرد و برای سهام ممتاز SATA خود، “حداقل قیمت انتشار” ۱۰۰ دلاری را تعیین نمود. این محدودیت به این معنی است که شرکت در آینده قادر نخواهد بود سهام SATA را با قیمتی کمتر از ۱۰۰ دلار منتشر کند، که این امر به طور مؤثر از چرخه “انتشار سهام با قیمت پایین و رقیق‌سازی مخرب” در زمان افت قیمت سهام جلوگیری می‌کند. تا زمان انتشار این خبر، قیمت معاملاتی SATA در بازار حدود ۹۹.۴۰ دلار بود که به این حداقل قیمت انتشار نزدیک است.

تکامل مدل خزانه بیت‌کوین شرکت‌ها

تحلیلگران بازار معتقدند که مجموعه‌ای از استراتژی‌های Strive سیگنال روشنی را منتشر می‌کند: مدل خزانه بیت‌کوین شرکت‌ها از مرحله اولیه “نگهداری صرف در ترازنامه (HODL)”، به مرحله “مهندسی مالی عمیق” که شامل اختیار معامله، حداقل قیمت انتشار سهام ممتاز و نسبت سهام عادی به بدهی است، در حال تکامل است. در حالی که بیت‌کوین در محدوده ۸۳,۰۰۰ دلاری در حال نوسان است، تجربه موفق Strive می‌تواند سرمایه‌های سنتی بیشتری را جذب کند تا از طریق ابزارهای مالی دقیق در بازار سهام آمریکا، به طور غیرمستقیم دارایی‌های بیت‌کوین را در اختیار بگیرند.

شرکت سوپر لیگ اینترپرایز اولین بیت‌کوین خود را خریداری کرد. این خرید که تنها شامل یک واحد بیت‌کوین به ارزش ۸۳,۰۴۱.۴۰ دلار بود، چند روز پیش از رأی‌گیری سهامداران درباره معامله‌ای که ۲,۱۰۰ بیت‌کوین را به دارایی‌های این شرکت اضافه خواهد کرد، انجام شد.

اولین گام در استراتژی دارایی خزانه

این خرید در تاریخ ۱۰ اکتبر ۲۰۲۶ صورت گرفت و شرکت سوپر لیگ در تاریخ ۱۳ اکتبر در فرم ۸-K سازمان بورس و اوراق بهادار (SEC) آن را افشا کرد. این شرکت، این خرید را گامی اولیه در جهت بررسی بیت‌کوین به عنوان یک دارایی خزانه که در کنار نقدینگی شرکت قرار خواهد گرفت، توصیف کرده است. با این حال، هنوز تعهد رسمی در این زمینه اعلام نشده است.

مت ادلمن، مدیرعامل شرکت، این تراکنش را یک “خرید اولیه” خواند و آن را به برنامه شرکت برای ترکیب استراتژی دارایی خزانه بیت‌کوین با عملیات موجود در حوزه بازی و رسانه مرتبط دانست.

توافق با متاپلنت

شرکت سوپر لیگ در تاریخ ۱۸ اوت ۲۰۲۶ توافق‌نامه‌ای را با شرکت متاپلنت اینک (Metaplanet Inc. – TSE: 3350) امضا کرد. متاپلنت سومین دارنده بزرگ بیت‌کوین شرکتی در ژاپن و در سطح جهانی محسوب می‌شود. طبق این توافق، متاپلنت قصد دارد ۲,۱۰۰ بیت‌کوین به همراه ۲.۵ میلیون دلار وجه نقد به سوپر لیگ واگذار کند. در مقابل، متاپلنت حدود ۹۵.۷ درصد از سهام عادی سوپر لیگ را دریافت خواهد کرد.

ارزش اولیه سهم متاپلنت در این معامله در ماه اوت حدود ۱۳۲ میلیون دلار برآورد شده بود که این رقم تا اوایل اکتبر به حدود ۱۷۹ میلیون دلار افزایش یافت.

رأی‌گیری سهامداران و آینده شرکت

سهامداران قرار است در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ درباره این معامله رأی دهند. در صورت تصویب، انتظار می‌رود این معامله در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶ نهایی شود. پس از نهایی شدن، نام شرکت سوپر لیگ به سوپرپلنت اینک (Superplanet Inc.) تغییر خواهد یافت. این توافق همچنین شامل یک دوره قفل ۵ ساله برای اوراق بهادار متاپلنت پس از اتمام تراکنش است.

خرید یک واحد بیت‌کوین پیش از دریافت ۲,۱۰۰ واحد دیگر، هدفی عملی را دنبال می‌کند. نگهداری حتی یک واحد بیت‌کوین، شرکت را مجبور می‌کند تا مسائل مربوط به نگهداری، نحوه حسابداری و کنترل‌های داخلی را ساماندهی کند. این سیستم‌ها باید در مقیاس بزرگ نیز کارآمد باشند، به خصوص اگر معامله با متاپلنت نهایی شود. شروع با مقیاس کوچک به شرکت اجازه می‌دهد تا زیرساخت‌های لازم را در شرایطی با ریسک پایین آزمایش کند.

برای سهامداران فعلی سوپر لیگ، رأی‌گیری ۱۶ اکتبر رویداد اصلی محسوب می‌شود. تصویب این معامله به طور چشمگیری ترازنامه و ساختار مالکیتی شرکت را تغییر خواهد داد. با توجه به اینکه متاپلنت قرار است مالک حدود ۹۵.۷ درصد از سهام باشد، سهامداران فعلی بخش کوچکی از شرکتی بسیار بزرگتر و با تمرکز بالا بر بیت‌کوین را کنترل خواهند کرد.

افزایش ارزش معامله از حدود ۱۳۲ میلیون دلار به حدود ۱۷۹ میلیون دلار، منعکس‌کننده نوسانات قیمت بیت‌کوین بین زمان امضای توافق و زمان رأی‌گیری است. برای متاپلنت، این معامله مسیری برای ورود به بازارهای ایالات متحده از طریق فهرست شدن در نزدک (Nasdaq) فراهم می‌کند. شرکت ادغام شده هدف دسترسی به بازارهای مالی هر دو کشور آمریکا و ژاپن را دنبال می‌کند.

ادلمن اعلام کرده است که قصد دارد دارایی خزانه بیت‌کوین را در کنار عملیات موجود اداره کند، نه به جای آن‌ها. رأی‌گیری سهامداران در تاریخ ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ انجام خواهد شد و نهایی شدن معامله برای سه ماهه چهارم هدف‌گذاری شده است. تا آن زمان، دارایی خزانه بیت‌کوین شرکت سوپر لیگ دقیقاً شامل یک واحد خواهد بود.

افزایش قابل توجه سرمایه‌گذاری «Wealth Enhancement Advisory Services» در صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین

شرکت «Wealth Enhancement Advisory Services» در گزارش فصلی خود به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرده است که میزان سرمایه‌گذاری خود در صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) را از ۲۲ میلیون دلار به ۳۳ میلیون دلار افزایش داده است. این گزارش مربوط به سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ میلادی است.

جزئیات گزارش و وضعیت شرکت

«Wealth Enhancement Advisory Services, LLC» یک مشاور سرمایه‌گذاری ثبت شده و زیرمجموعه «Wealth Enhancement Group» محسوب می‌شود. شرکت‌های مشاوره سرمایه‌گذاری (RIA) مسئولیت مدیریت دارایی‌های مشتریان خود را بر عهده دارند و طبق قانون موظفند منافع آن‌ها را در اولویت قرار دهند.

کل دارایی‌های تحت مدیریت این شرکت حدود ۱۲۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود. بخش سهام و صندوق‌های قابل معامله (ETF) که در گزارش 13F این شرکت ذکر شده، تا تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۵۹.۸ میلیارد دلار بوده است.

گزارش 13F یک افشای فصلی است که مدیران نهادی بزرگ به SEC ارائه می‌دهند و شامل دارایی‌های سهام و ETF آن‌ها در پایان هر فصل می‌شود.

تنوع در سبد سرمایه‌گذاری بیت‌کوین

این شرکت سرمایه‌گذاری خود در بیت‌کوین را به یک محصول واحد محدود نکرده است. «Wealth Enhancement Advisory Services» در صندوق «Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund» (FBTC) و همچنین صندوق‌های «ARK 21Shares Bitcoin ETF» (ARKB) و «VanEck Bitcoin ETF» (HODL) سهام دارد.

ارزش سهام این شرکت در صندوق FBTC تا تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۴.۲ میلیون دلار بوده است که نسبت به ارزیابی‌های قبلی در محدوده ۱۱ تا ۱۵ میلیون دلار کاهش یافته است. این در حالی است که مجموع سرمایه‌گذاری در ETFهای بیت‌کوین افزایش یافته است.

در کنار این صندوق‌ها، محصولات اهرمی مانند BITX و محصولات ساختاریافته مانند QBF نیز در سبد این شرکت دیده می‌شوند که نشان‌دهنده تنوع در پاسخگویی به نیازهای مختلف مشتریان است.

روند کلی بازار و رقابت بین صادرکنندگان

گزارش‌ها نشان می‌دهد که در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶، مجموع سرمایه‌گذاری در ETFهای بیت‌کوین توسط شرکت‌های مشمول گزارش 13F حدود ۱.۳ درصد افزایش یافته است، حتی با وجود خروج سرمایه از سایر ETFها در همین دوره.

صندوق‌های ETF بیت‌کوین همچنین ۲۲.۴ درصد از کل دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) در ETFهای اسپات آمریکا را در این فصل به خود اختصاص داده‌اند.

«Wealth Enhancement Group» عمدتاً از طریق خرید شرکت‌های دیگر رشد کرده است و این گسترش منجر به تنوع در سبد سرمایه‌گذاری این گروه شده که اکنون شامل سرمایه‌گذاری در ETFهای بیت‌کوین نیز می‌شود.

کاهش سهم در صندوق FBTC در حالی که مجموع سرمایه‌گذاری افزایش یافته، نکته‌ای قابل توجه برای کسانی است که رقابت بین صادرکنندگان ETF را دنبال می‌کنند. از آنجایی که ETFهای اسپات بیت‌کوین اساساً دارایی زیربنایی یکسانی را نگهداری می‌کنند، صادرکنندگان بر سر کارمزدها، نقدینگی و روابط توزیع با یکدیگر رقابت می‌کنند و تخصیص سرمایه بین آن‌ها می‌تواند بدون تغییر در دیدگاه کلی نسبت به بیت‌کوین، جابجا شود.

حضور محصولات اهرمی و ساختاریافته مانند BITX و QBF نشان‌دهنده نیازهای متنوع مشتریان است. لازم به ذکر است که داده‌های گزارش 13F پس از پایان فصل منتشر می‌شوند و وضعیت سرمایه‌گذاری شرکت‌ها را در آن مقطع زمانی نشان می‌دهند، نه وضعیت فعلی آن‌ها.

استرایو ۳,۳۱۱ بیت‌کوین دیگر به ارزش تقریبی ۲۸۰ میلیون دلار خریداری کرد. این بزرگترین خرید هفتگی این شرکت از ماه ژانویه و سومین خرید بزرگ آن تا به امروز محسوب می‌شود. استرایو با استفاده از اعمال وارنتهای خود و انتشار سهام ممتاز، استراتژی انباشت خود را تسریع کرده است.

استرایو بیت‌کوین بیشتری انباشت می‌کند

این شرکت که در بورس نزدک (Nasdaq) فهرست شده است، این بیت‌کوین‌ها را بین روزهای ۵ تا ۹ اکتبر خریداری کرده است.

بازگشت معامله‌گران رمزارز به صحنه؛ حجم معاملات نقدی در سپتامبر ۲۰۲۶ جهش کرد

معامله‌گران بازار رمزارز تابستان امسال را عمدتاً در حاشیه گذراندند، اما در سپتامبر ۲۰۲۶ شاهد بازگشت پرقدرت آن‌ها بودیم.

بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط WuBlockchain، حجم معاملات نقدی در ۱۴ صرافی بزرگ در ماه گذشته به ۶۹۶.۷ میلیارد دلار رسید. این رقم نشان‌دهنده جهشی ۳۶.۵ درصدی نسبت به ۵۱۰.۴ میلیارد دلار ثبت شده در ماه اوت است.

هر یک از صرافی‌های مورد بررسی در نمونه ۱۴تایی WuBlockchain، حجم معاملاتی بالاتری را در سپتامبر نسبت به اوت گزارش کرده‌اند.

بایننس همچنان بدون رقیب در صدر قرار داشت. این صرافی ۳۰۷.۸ میلیارد دلار حجم معاملات نقدی را پردازش کرد که معادل ۴۴.۲ درصد از سهم بازار نمونه‌گیری شده است.

OKX با ۶۵.۸ میلیارد دلار در جایگاه دوم قرار گرفت و سهم ۹.۵ درصدی را به خود اختصاص داد. کوین‌بیس با فاصله اندکی و با ۶۱.۳ میلیارد دلار، معادل ۸.۸ درصد از کل حجم معاملات، در رتبه سوم ایستاد.

در مجموع، سه صرافی برتر ۶۲.۴ درصد از بازار را به خود اختصاص دادند. این رقم در مقایسه با ۶۴.۸ درصد در ماه اوت، کاهش یافته است.

داده‌های CoinDesk نشان می‌دهد که حجم معاملات نقدی در صرافی‌های متمرکز ماه به ماه ۲۷.۳ درصد افزایش یافته و به ۱.۱۳ تریلیون دلار رسیده است. در این میان، پلتفرم‌های متمرکز سطح بالا ۸۱۶ میلیارد دلار را مدیریت کردند که افزایشی ۲۹.۳ درصدی را نشان می‌دهد.

صرافی‌های غیرمتمرکز نیز عملکرد قابل توجهی داشتند. حجم معاملات نقدی در صرافی‌های غیرمتمرکز به ۲۷۹ میلیارد دلار رسید که ۱۹.۸ درصد از سهم بازار را بر اساس آمارهای CoinDesk به خود اختصاص داده است.

افزایش حجم معاملات همزمان با رشد قیمت دارایی شاخص بازار بود. بیت‌کوین در طول ماه سپتامبر از حدود ۷۷ هزار دلار به ۸۳ هزار دلار افزایش یافت.

نکته قابل توجه این است که رشد حجم معاملات نقدی در این ماه از رشد حجم معاملات مشتقه پیشی گرفت.

گزارش‌های منتشر شده بین ۱۰ تا ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶، هشدارها در مورد احتمال معاملات ساختگی (wash trading) و فعالیت ربات‌ها برای متورم کردن اعداد را در بر داشتند. این گزارش‌ها همچنین به مسئله استانداردسازی روش‌شناسی در میان ردیاب‌ها اشاره کردند.

استرایو پنجمین هولدر بزرگ بیت کوین در میان شرکت‌های بورسی شد

شرکت استرایو (Strive)، که به عنوان یک شرکت خزانه داری بیت کوین به صورت عمومی معامله می‌شود، با افزایش دارایی‌های خود به ۳۲,۷۷۳ بیت کوین، اکنون در جایگاه پنجمین هولدر بزرگ بیت کوین در میان شرکت‌های بورسی قرار گرفته است. این شرکت در هفته گذشته با افزایش بیش از ۱۱ درصدی دارایی‌های خود، سرمایه‌گذاری‌های خود را از طریق تامین مالی سهام گسترش داده است.

افزایش دارایی‌ها از طریق اعمال وارانت‌ها

استرایو در هفته منتهی به ۹ اکتبر، با اعمال وارانت‌هایی به ارزش ۲۰۸ میلیون دلار توسط سرمایه‌گذاران، دارایی‌های بیت کوین خود را بیش از ۱۱ درصد افزایش داد. این خریدها با نرخ بالاتری نسبت به انتشار سهام انجام شد و به سهامداران فعلی شرکت، امکان دسترسی بیشتری به ارز دیجیتال بیت کوین را فراهم آورد.

بر اساس اسناد ارائه شده به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در روز سه‌شنبه، استرایو اعلام کرد که در هفته منتهی به ۹ اکتبر، ۳,۳۱۱ بیت کوین (BTC) را با میانگین قیمت تقریبی ۸۴,۵۰۰ دلار برای هر سکه خریداری کرده است. این خریدها مجموع دارایی‌های این شرکت را به ۳۲,۷۷۳ بیت کوین رساند و طبق داده‌های صنعتی، آن را در جایگاه پنجمین هولدر بزرگ بیت کوین در میان شرکت‌های بورسی قرار داد.

در آخرین معاملات روز سه‌شنبه، قیمت بیت کوین حدود ۸۳,۳۰۰ دلار برای هر واحد بود. قیمت سهام استرایو (ASST) نیز با تغییر اندکی در سطح ۲۷.۵۲ دلار معامله شد.

اظهارات مدیرعامل و تغییرات در اسناد شرکت

مت کول، رئیس و مدیرعامل استرایو، در پلتفرم X اعلام کرد که سرمایه‌گذاران وارانت‌هایی به ارزش ۲۰۸ میلیون دلار را اعمال کرده‌اند و حدود ۱۵.۳ میلیون وارانت دیگر تا زمان انقضای خود در روز سه‌شنبه باقی مانده بود.

این شرکت همچنین اسناد حاکمیتی خود را اصلاح کرد تا حداقل قیمت انتشار ۱۰۰ دلاری را برای سهام ممتاز SATA خود تعیین کند و توانایی خود را برای انتشار آن‌ها زیر این آستانه محدود سازد. این سهام در آخرین معاملات با قیمت ۹۹.۴۰ دلار معامله می‌شدند.

آخرین خرید استرایو، حتی با وجود انتشار سهام اضافی، باعث افزایش ذخایر بیت کوین به ازای هر سهم این شرکت شد. در دوره گزارش‌دهی، ذخایر بیت کوین این شرکت ۱۱.۲ درصد رشد کرد که از افزایش ۹.۴ درصدی در تعداد سهام عادی مؤثر آن پیشی گرفت.

تحسین مایکل سیلر و مقایسه با استراتژی

آخرین خرید استرایو مورد تحسین مایکل سیلر، مدیرعامل شرکت MicroStrategy که مدل خزانه داری بیت کوین شرکتی را پیشگام کرده بود، قرار گرفت.

سیلر در پلتفرم X نوشت: «استرایو تقاضا برای سهام دیجیتال (ASST) و اعتبار دیجیتال (SATA) را به تقاضا برای بیت کوین تبدیل می‌کند. رشد فزاینده آن نشان می‌دهد که چگونه بازارهای سرمایه پذیرش بیت کوین را تسریع می‌کنند.»

سیلر به استفاده استرایو از سهام عادی و ممتاز برای جمع‌آوری سرمایه جهت خرید بیت کوین اشاره کرد، استراتژی مشابهی که MicroStrategy از طریق سهام عادی MSTR و سهام ممتاز STRC خود اتخاذ کرده است.

MicroStrategy هفته گذشته ۲۵۰ بیت کوین به خزانه خود اضافه کرد و مجموع دارایی‌های خود را به ۸۴۸,۲۵۰ بیت کوین رساند و جایگاه خود را به عنوان بزرگترین هولدر بیت کوین در میان شرکت‌های بورسی حفظ کرد.

کلود هوش مصنوعی شرکت Anthropic، پیش از عرضه اولیه سهام مورد انتظار خود، پیش‌بینی کرده است که تا اول ژانویه ۲۰۲۷، بیت‌کوین می‌تواند به قیمت ۵۰۰ هزار تا ۱ میلیون دلار برسد و در صورت تحقق هدف بلندپروازانه، تا ۱.۵ میلیون دلار افزایش یابد. این پیش‌بینی با فرض بازگشت یک بازار صعودی تمام‌عیار در حوزه ارزهای دیجیتال و تقویت آن توسط یک عامل محرک مهم صورت گرفته است.

بیت‌کوین در تاریخ ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶، در محدوده ۸۳,۲۰۰ تا ۸۳,۵۰۰ دلار معامله می‌شود. این چشم‌انداز بسیار سفته‌بازانه، بازاری صعودی قوی در اواخر سال ۲۰۲۶ را فرض می‌کند که توسط یک کشور بزرگ، احتمالاً ایالات متحده یا یکی از کشورهای گروه G7، که بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی ذخیره استراتژیک پذیرفته است، آغاز می‌شود.

همراه با افزایش پذیرش توسط خزانه‌داری شرکت‌ها و روایت غالب “هایپربیت‌کوینیزیشن” (Hyperbitcoinization)، این امر می‌تواند منجر به تقاضای بی‌سابقه نهادی شود. در این سناریو، بیت‌کوین می‌تواند از بالاترین رکورد قبلی خود یعنی ۱۲۶,۰۰۰ دلار فراتر رفته و تا اوایل سال ۲۰۲۷ به رقمی بین ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱ میلیون دلار برسد. با این حال، این موضوع همچنان کاملاً گمانه‌زنی است و نیازمند تغییرات قابل توجه و نامحتمل در ژئوپلیتیک و سیاست‌گذاری است.

وضعیت فعلی و چشم‌انداز فنی

در تایم‌فریم‌های بالاتر، بیت‌کوین پس از تلاش‌های قبلی برای عبور از مرز ۸۷,۰۰۰ دلار، در محدوده پایین تا میانه ۸۰,۰۰۰ دلار در حال تثبیت بوده است. قیمت همچنان با وجود نوسانات اخیر، بالای میانگین‌های متحرک بلندمدت کلیدی باقی مانده است. در یک بازار صعودی استاندارد، شکست پایدار بالای ۹۰,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار، مسیر را به سمت بالاترین رکورد قبلی نزدیک به ۱۲۶,۰۰۰ دلار باز خواهد کرد.

تحت سناریوی پذیرش افراطی توسط دولت‌ها که در بالا به آن اشاره شد، عبور از این رکورد قبلی احتمالاً باعث ایجاد امواج صعودی قدرتمند و پیش‌بینی‌های فیبوناچی چند چرخه‌ای از پایه بلندمدت خواهد شد که از نظر تئوری، در صورت افزایش چشمگیر حجم و جریان‌های نهادی، از حرکت به سمت منطقه ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار پشتیبانی می‌کند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در حال حاضر در منطقه خنثی قرار دارد و فضای قابل توجهی برای رسیدن به سطوح اشباع خرید شدید که معمولاً در پیشرفت‌های پارابولیک دیده می‌شود، وجود دارد. سطوح حمایتی کلیدی کوتاه‌مدت در محدوده‌های ۸۰,۰۰۰ تا ۸۲,۰۰۰ دلار و ۷۶,۰۰۰ تا ۷۸,۰۰۰ دلار قرار دارند؛ حفظ این سطوح، ساختار کلی بازیابی را حفظ خواهد کرد، در حالی که بازار در حال قیمت‌گذاری هرگونه تغییر روایت عمده است.

در مجموع، در حالی که نمودار فعلی از ادامه روند صعودی در یک بازار صعودی عادی پشتیبانی می‌کند، تنها افزایش فوق‌العاده در تقاضای دولتی و نهادی می‌تواند افزایش چند هزار درصدی ضمنی در اهداف ۵۰۰,۰۰۰ تا ۱.۵ میلیون دلاری را توجیه کند.

بیت‌کوین در سقوط آزاد نیست، اما خروج‌های متوالی از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و جهت‌گیری نامشخص اقتصاد کلان، تست مرز ۸۵,۰۰۰ دلار را ناخوشایند می‌سازد. در صورت شکست حمایت، موقعیت‌های خرید اهرمی (leveraged longs) ممکن است تحت فشار قرار گیرند؛ اگر شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) از اشتیاق به ریسک حمایت کند، ممکن است شاهد بازگشت قیمت باشیم.

در هر صورت، یک موقعیت بزرگ و تأیید نشده، جایگزین تأییدیه نمی‌شود. معامله‌گرانی که به دنبال سرمایه‌گذاری فراتر از یک دارایی واحد هستند، ممکن است به زیرساخت‌های مراحل اولیه توجه کنند.

LiquidChain (LIQUID) یک پروژه زیرساخت لایه ۳ (Layer 3) بر روی LiquidChain L3 است که هدف آن ادغام نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا در یک محیط اجرایی واحد است. قیمت آن با ۰.۰۱۴۹۶۵ دلار پایین است و ۹۸۴ هزار دلار جمع‌آوری کرده است. این پروژه همچنین پاداش سالانه ۱۱۰۰ درصدی (APY) ارائه می‌دهد، اما این پاداش فقط برای خریداران پیش‌فروش معتبر است.

ویژگی‌های اعلام شده این پروژه شامل لایه نقدینگی یکپارچه (Unified Liquidity Layer)، اجرای تک مرحله‌ای (Single-Step Execution)، تسویه قابل تأیید (Verifiable Settlement) و معماری استقرار یک‌باره (Deploy-Once Architecture) است. با Liquid، توسعه‌دهندگان یک بار استقرار می‌دهند و به هر سه اکوسیستم دسترسی پیدا می‌کنند.

کاردانو تحت فشار: کاهش فعالیت شبکه به نگرانی‌ها از فروش ADA دامن می‌زند

پس از پایان سپتامبر با سودهای کلان، به نظر می‌رسد کاردانو دوباره با چالش مواجه شده و تنها در هفته گذشته نزدیک به ۱۲ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

اما داده‌های جدید حاکی از آن است که این ارز دیجیتال ممکن است با فشار فروش بیشتری روبرو شود، زیرا فروش توسط دارندگان بزرگ (نهنگ‌ها) و کاهش فعالیت شبکه، نگرانی‌هایی را در مورد چشم‌انداز قیمتی آن ایجاد کرده است.

بر اساس گزارش علی مارتینز، تحلیلگر حوزه ارزهای دیجیتال، دارندگان بزرگ بیش از ۱۱۰ میلیون توکن ADA را در پنج روز گذشته فروخته‌اند. این موضوع فشار فروش را با نزدیک شدن توکن به سطح کلیدی حمایتی افزایش می‌دهد. علاوه بر این، فعالیت شبکه نیز کند شده است. تعداد آدرس‌های فعال روزانه ۴۱.۳۶ درصد کاهش یافته و از ۲۷,۲۴۸ به ۱۵,۹۷۷ رسیده است. این کاهش نشان‌دهنده تعامل کمتر کاربران با شبکه کاردانو است.

تمام نگاه‌ها به سطح حمایتی ۰.۲۴ دلار معطوف است. مارتینز معتقد است که شکست این سطح می‌تواند ADA را به سمت ۰.۲۱ دلار، نزدیک به مرز پایینی کانال صعودی خود، سوق دهد.

با وجود کاهش آدرس‌های فعال روزانه، کاردانو اخیراً برای اولین بار در پنج سال گذشته رکورد جدیدی در تعداد تراکنش‌ها ثبت کرده است. در طول Epoch 660، شبکه ۱,۷۸۰,۸۹۶ تراکنش را پردازش کرد و رکورد قبلی ۱,۵۶۶,۹۷۴ تراکنش را که در نوامبر ۲۰۲۱ ثبت شده بود، پشت سر گذاشت. این میزان معادل میانگین ۸۳.۸۳ تراکنش در هر بلاک است که برای شبکه یک رکورد جدید تمام دوران محسوب می‌شود.

در حالی که سیگنال‌های کوتاه‌مدت تصویری ترکیبی را نشان می‌دهند، کرپتو پتل دیدگاه بسیار خوش‌بینانه‌تری نسبت به ADA دارد. این تحلیلگر معتقد است که کاردانو هنوز فضای زیادی برای رشد دارد. او در حال حاضر سطح ۰.۲۸۸۷ دلار را زیر نظر دارد؛ سطحی که این دارایی دیجیتال باید در نمودار دو هفته‌ای بالای آن بسته شود تا شکست را تأیید کند. در صورت وقوع این اتفاق، روند صعودی ADA می‌تواند تا سطوح ۰.۵۰ دلار، ۱ دلار، ۲ دلار، ۳ دلار و در نهایت ۵ دلار ادامه یابد.

فراتر از تحرکات قیمتی، اکوسیستم کاردانو شاهد چند تحول قابل توجه بوده است. بنیاد کاردانو هفته گذشته CIP-0113، یک استاندارد توکن جدید برای دارایی‌های تنظیم‌شده را معرفی کرد. این استاندارد به صادرکنندگان اجازه می‌دهد تا قوانینی را برای دارندگان توکن‌های خود تعیین کنند و در صورت لزوم، دارایی‌ها را مسدود یا ضبط کنند. این اقدام می‌تواند فرآیند ورود دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه و صندوق‌ها به شبکه کاردانو را برای بانک‌ها و مدیران صندوق آسان‌تر کند.

علاوه بر این، پروژه هویت دیجیتال بنیاد کاردانو، Veridian، به یک شرکت مستقل سوئیسی تبدیل شده است. این شرکت همچنین سهام خود را بر روی کاردانو توکنیزه کرده و قصد دارد ابزارهای هویتی برای کسب‌وکارها، دولت‌ها و عوامل هوش مصنوعی توسعه دهد.

گروه CME و CF Benchmarks دو شاخص جدید رمزارزی چند دارایی را معرفی کردند

گروه CME و CF Benchmarks دو شاخص جدید رمزارزی چند دارایی را راه‌اندازی کرده‌اند تا به معامله‌گران نهادی روشی استاندارد برای سنجش بازار فراتر از دو نام بزرگ آن ارائه دهند. این رونمایی در تاریخ ۳۱ اوت ۲۰۲۶ انجام شد. این دو شاخص همزمان با دو به‌روزرسانی دیگر از سوی CME معرفی شده‌اند: امکان استفاده از آفست موقعیت برای قراردادهای آتی بیت‌کوین و اتر فراهم شده و داشبورد آپشن‌های این صرافی نیز ارتقا یافته است.

شاخص‌های جدید رمزارزی

اولین محصول معرفی شده، شاخص بازار رمزارزی CME CF (CME CF Crypto Market Index) است که بیت‌کوین و اتر را به همراه ۱۰ دارایی دیجیتال دیگر در بر می‌گیرد. دومین محصول، شاخص رمزارزهای نوظهور CME CF (CME CF Emerging Crypto Index) نام دارد که عمداً بیت‌کوین و اتر را حذف کرده و ۱۰ توکن دیگر را ردیابی می‌کند.

هر دو شاخص از وزن‌دهی بر اساس ارزش بازار آزاد (free-float market-cap weighting) استفاده می‌کنند. وزن هر توکن به ارزش عرضه آن که واقعاً برای معامله در دسترس است، بستگی دارد و نه سکه‌های قفل شده یا در اختیار افراد داخلی. مقادیر شاخص به صورت لحظه‌ای تقریباً هر ثانیه منتشر می‌شوند. قیمت‌های تسویه روزانه در مناطق زمانی مختلف از جمله لندن، نیویورک و آسیا-اقیانوسیه محاسبه می‌شوند.

ترکیب این شاخص‌ها دو بار در سال، در ماه‌های ژوئن و دسامبر، مورد بازبینی قرار می‌گیرد. این رونمایی پس از یک دوره آزمایشی که از ۲۴ اوت ۲۰۲۶ آغاز شده بود، صورت گرفت.

در شاخص رمزارزهای نوظهور، BNB حدود ۳۲ درصد، XRP حدود ۲۷.۶ درصد، سولانا ۱۸.۵ درصد و هایپرلیکوئید ۱۴.۶ درصد از وزن را به خود اختصاص داده‌اند. این چهار توکن در مجموع نزدیک به ۹۲.۷ درصد از شاخص را تشکیل می‌دهند و سهم باقی‌مانده به طور قابل توجهی کمتر است. برنامه بازبینی نیم‌سالانه اهمیت دارد، زیرا بازتعادل در ژوئن و دسامبر می‌تواند این وزن‌ها را با تغییر ارزش بازار تغییر دهد، بنابراین ترکیب فعلی یک تصویر لحظه‌ای است نه یک وضعیت دائمی.

در زمان راه‌اندازی، هیچ‌کدام از این دو شاخص به قراردادهای آتی، آپشن‌ها یا ETFهای جدید در گروه CME مرتبط نیستند و در حال حاضر امکان معامله مستقیم آن‌ها وجود ندارد.

مزایای شاخص‌های جدید

قیمت‌گذاری استاندارد، معیار ثابتی را برای مدیران صندوق جهت ردیابی عملکرد و مدیریت ریسک فراهم می‌کند. همچنین، انتشار لحظه‌ای شاخص‌ها برای دفاتری که به نرخ‌های مرجع زنده نیاز دارند، مناسب است.

آفست‌های موقعیت برای قراردادهای آتی بیت‌کوین و اتر در کنار اخبار مربوط به شاخص‌ها قرار گرفته‌اند و نه در درون آن‌ها. این‌ها ارتقاء زیرساختی برای قراردادهای موجود هستند و به معامله‌گران انعطاف‌پذیری بیشتری در نحوه مدیریت موقعیت‌هایشان می‌دهند. داشبورد آپشن‌های ارتقا یافته نیز این مجموعه را تکمیل می‌کند.

توسعه‌دهنده بیت‌کوین، پل اشتورتز، ادعا می‌کند که طرفداران بیت‌کوین در مورد شبکه لایتنینگ به خودشان دروغ می‌گویند. توسعه‌دهندگان مدعی بهبود قابلیت استفاده هستند، اما ابهاماتی در مورد پذیرش روزمره باقی مانده است.

پل اشتورتز، توسعه‌دهنده بیت‌کوین، این ماه با ارزیابی بی‌پرده و صریح خود از شبکه لایتنینگ، واکنش‌هایی را برانگیخت: طرفداران بیت‌کوین در مورد عملکرد واقعی آن به خودشان دروغ می‌گویند.

اشتورتز در پستی در تاریخ ۴ اکتبر در پلتفرم X نوشت: «بیشتر مردم متوجه نمی‌شوند که شبکه لایتنینگ چقدر بد است، زیرا توطئه گسترده و چند ساله‌ای برای دروغ گفتن در مورد تجربه کاربری لایتنینگ وجود داشته است.»

وی استدلال کرد که خدمات لایتنینگ غیرامانی (custodial) بیش از ۸۰ درصد پرداخت‌ها را به خود اختصاص می‌دهند و تبلیغ آن‌ها را «کمپین گسترده‌ای از کلاهبرداری در مقیاس شرکت ترانوس الیزابت هولمز» توصیف کرد؛ وی به شرکت سازنده دستگاه‌های آزمایش خون جعلی اشاره کرد که بنیان‌گذار آن به جرم کلاهبرداری محکوم شد.

پرداخت‌های لایتنینگ ذاتاً خصوصی هستند و این امر باعث می‌شود که تعیین سهم خدمات غیرامانی تنها از طریق داده‌های عمومی شبکه غیرممکن باشد. اشتورتز به درخواست‌های مجله برای اظهار نظر پاسخ نداد.

اما انتقادات تند او موضوعی را دوباره مطرح می‌کند که توسعه‌دهندگان بیت‌کوین سال‌هاست با آن دست و پنجه نرم می‌کنند: آیا لایتنینگ استفاده از بیت‌کوین را آسان‌تر کرده است، یا جامعه آنقدر در پروتکل لایه ۲ سرمایه‌گذاری کرده است که کاستی‌های آن را نادیده می‌گیرد؟

لایتنینگ برای فعال کردن تراکنش‌های سریع‌تر و ارزان‌تر بیت‌کوین بدون نیاز به ثبت هر پرداخت به صورت جداگانه در بلاک‌چین طراحی شده است، اما مکانیسم‌های زیربنایی آن اغلب برای کاربران و مشاغل به طور یکسان اصطکاک ایجاد کرده است.

اشتورتز می‌گوید مردم متوجه نمی‌شوند که شبکه لایتنینگ چقدر بد است. منبع: پل اشتورتز

در دنیایی با «یک کلیک»، که کاربران سیستم‌های مالی سنتی (TradFi) می‌توانند با کشیدن کارت یا کلیک ماوس تراکنش را تکمیل کنند، کانال‌های پرداخت دست و پا گیر لایتنینگ به در دسترس بودن نقدینگی در مکان‌های مناسب و در زمان‌های مناسب متکی هستند. مسیریابی پرداخت‌ها از طریق شبکه می‌تواند با شکست مواجه شود، به خصوص پرداخت‌های بزرگ‌تر که نیازمند چندین مرحله از طریق گره‌های مختلف هستند.

مرتبط: سوالات بزرگ: آیا ساتوشی واقعاً ۱.۱ میلیون بیت‌کوین را در اختیار دارد؟

حتی الکس بوزورث، مسئول نقدینگی لایتنینگ، این ماه گفت: «حقیقت دردناک این است که در تنظیماتی با حفظ حریم خصوصی و همتا به همتا و غیره، این روش در مقایسه با پرداخت با ضربه زدن (tap to pay) فوق‌العاده کند است.»

علاوه بر این، راه‌اندازی یک گره (node) و مدیریت کانال‌ها برای کاربر معمولی که فقط می‌خواهد برای خریدها پول پرداخت کند و به روز خود ادامه دهد، بسیار فنی است. این دلیل تخمین‌های بالای استفاده از خدمات غیرامانی است – آسان‌تر است و با هزینه استفاده از یک واسطه مورد اعتماد، بهتر کار می‌کند.

جسی شرادر، هم‌بنیان‌گذار و مدیر عامل ارائه‌دهنده زیرساخت لایتنینگ Amboss، اذعان می‌کند که الزامات نقدینگی در ابتدا «چالش‌برانگیز» هستند، اما او می‌گوید که با ابزارها یا خدمات اتوماسیون فعلی «به راحتی قابل حل» هستند.

وی به مجله گفت: «برای پرداخت‌های روزمره حدود ۱۰۰ دلار، بیشتر کاربران می‌توانند به قابلیت اطمینان ۹۹ درصدی در شبکه اصلی دست یابند.» وی افزود که شبیه‌سازی‌های Amboss نرخ موفقیت پرداخت‌های ۱۰۰ دلاری را ۹۹.۶۶ درصد نشان می‌دهد.

لایتنینگ در نوامبر ۲۰۲۵ از حجم تراکنش ۱ میلیارد دلاری فراتر رفت. منبع: River

در حالی که این یک معیار دلگرم‌کننده است، اما یک معیار تأیید شده و در سطح شبکه از تجربه همه در عمل نیست. همانطور که در متن ریز تبلیغات گفته می‌شود: نتایج شما ممکن است متفاوت باشد.

در بحثی در ردیت در آوریل ۲۰۲۶، یکی از کاربران گفت که از پیشرفت فنی شبکه «به طور واقعی تحت تأثیر قرار گرفته» است، اما همچنان در مورد مفید بودن آن برای هزینه‌های روزمره سؤال کرد. وی گفت: «هنوز شکافی در عمل وجود دارد.»

دنی استگ، مدیر بازاریابی ارائه‌دهنده زیرساخت پرداخت بیت‌کوین Breez، می‌گوید که بسیاری از انتقادات مربوط به تجربه کاربری لایتنینگ اکنون منسوخ شده است.

وی به مجله می‌گوید: «این انتقاد در سال ۲۰۲۶ منصفانه نیست، اما از نظر تاریخی بود. سال‌ها از توسعه‌دهندگان و کاربران خواسته می‌شد تا پیچیدگی‌های لایتنینگ، مانند کانال‌ها و نقدینگی ورودی را درک کنند، صرفاً برای دریافت پول.»

او می‌گوید که شبکه در دو سال گذشته به طور قابل توجهی بهبود یافته است، و زیرساخت‌های جدیدتر بسیاری از این پیچیدگی‌ها را انتزاع کرده‌اند. وی می‌گوید: «تجربه کاربری غیرامانی اکنون با خدمات امانی قابل مقایسه است.»

کاربران دیگر نیازی به مدیریت کانال‌ها یا راه‌اندازی گره‌های خود برای ارائه پرداخت‌های لایتنینگ از طریق کیف پول یا برنامه ندارند، زیرا توسعه‌دهندگان و ارائه‌دهندگان خدمات می‌توانند بخش زیادی از کار را در پشت صحنه انجام دهند.

مرتبط: شبکه لایتنینگ با پذیرش صرافی‌های رمزارزی به ظرفیت رکورد دست یافت

روی شاینفلد، مدیر عامل Breez، می‌گوید که ابزارهای کدنویسی هوش مصنوعی ساخت برنامه‌های مجهز به بیت‌کوین را برای توسعه‌دهندگان آسان‌تر کرده و پرس‌وجوها از شرکای بالقوه به سرعت افزایش یافته است.

استگ می‌گوید: «به همین دلیل است که ما شاهد اضافه شدن شرکای بیشتر با بیت‌کوین در هر فصل هستیم.»

اما علاقه رو به رشد توسعه‌دهندگان لزوماً به معنای استفاده بیشتر مردم از لایتنینگ برای پرداخت‌های روزمره نیست.

بر اساس گزارش پذیرش بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶، شرکت خدمات مالی River تخمین زد که لایتنینگ در نوامبر ۲۰۲۵ به تنهایی ۱.۱۷ میلیارد دلار حجم تراکنش را در ۵.۲۲ میلیون تراکنش پردازش کرده است.

در حالی که این عدد چشمگیر به نظر می‌رسد، اما همچنان کمتر از اوج ۶.۶ میلیون تراکنش لایتنینگ در اوت ۲۰۲۳ است، که نشان می‌دهد تعداد تراکنش‌ها با ارزش در حال گردش در شبکه همگام نبوده است.

پردازشگر پرداخت رمزارزی CoinGate در نیمه اول سال ۲۰۲۶، ۷۸۲,۴۰۳ سفارش پرداخت شده رمزارزی را در پایگاه مشتریان خود گزارش کرد که نسبت به سال قبل ۲۱.۴ درصد افزایش داشته است، و لایتنینگ ۹.۶ درصد از پرداخت‌های بیت‌کوین پردازش شده از طریق سرویس خود را به خود اختصاص داده است.

لایتنینگ ۹.۶ درصد از پرداخت‌های بیت‌کوین را به خود اختصاص داده است. منبع: CoinGate

شرادر می‌گوید از آنجایی که آمار پرداخت در سطح شبکه «غیرممکن است مگر اینکه خودتان در تراکنش‌ها دخیل باشید»، ادعای اشتورتز مبنی بر اینکه بیش از ۸۰ درصد پرداخت‌های لایتنینگ غیرامانی هستند را قبول ندارد.

استگ می‌گوید این ادعا «لایتنینگ دیروز را توصیف می‌کند»، زمانی که خدمات غیرامانی تجربه آسان‌تری را ارائه می‌دادند و خدمات امانی هنوز «به سطح مطلوب نرسیده بودند». (در سال ۲۰۲۳، ریور تخمین زده بود که به ازای هر هشت کاربر امانی، یک کاربر خودامانی وجود دارد). اما بدون داده‌های قطعی و به‌روز، مسئله امانی بودن قابل حل نیست.

و همین احتیاط باید در مورد ادعاهای مربوط به پذیرش لایتنینگ که با معیارهایی مانند حجم پرداخت، ظرفیت شبکه یا علاقه توسعه‌دهندگان اندازه‌گیری می‌شود، اعمال شود؛ هر کدام چیز متفاوتی را اندازه‌گیری می‌کنند و هیچ‌کدام به تنهایی نمی‌توانند سهولت استفاده از لایتنینگ را تعیین کنند.

کسب‌وکارها در حال پردازش پرداخت‌ها هستند و توسعه‌دهندگان در حال یافتن راه‌هایی برای انتزاع پیچیدگی‌های فنی هستند، اما پیشرفت فنی با قابلیت استفاده در مقیاس گسترده یکسان نیست.

انتقاد واقعی ممکن است این نباشد که لایتنینگ شکست خورده است، بلکه این است که آیا حامیان آن شواهد مربوط به آنچه شبکه می‌تواند انجام دهد را با آنچه مردم واقعاً در شبکه انجام می‌دهند، اشتباه می‌گیرند.

مرتبط: شرکت‌های خزانه بیت‌کوین می‌توانند از BTC بهتر عمل کنند… اما آیا ریسک آن ارزشش را دارد؟