Tag: روند بازار

متاپلنت: استراتژی بدهی جدید برای تقویت جایگاه بیت‌کوین

متاپلنت، شرکت خزانه بیت‌کوین مستقر در توکیو، در حال برنامه‌ریزی برای جذب ۵۲ میلیارد ین از طریق اوراق قرضه قابل تبدیل یورو-ین بدون کوپن است. این اقدام که در ابتدا ممکن است شبیه به یک پرچم قرمز در امور مالی شخصی به نظر برسد، در دنیای خزانه‌داری شرکتی می‌تواند حرکتی کاملاً منطقی تلقی شود.

جزئیات عرضه اوراق قرضه

این شرکت در تاریخ ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶، عرضه این اوراق قرضه را اعلام کرد. این اوراق که سررسید آن‌ها ۲۹ اکتبر ۲۰۳۱ است، دارای کوپن صفر درصد هستند. ارزش دلاری این عرضه بین ۳۲۸ میلیون تا حدود ۳۳۳ میلیون دلار متغیر است که به نرخ ارز مورد استفاده بستگی دارد. اوراق قرضه با قیمت ۱۰۲.۵ درصد ارزش اسمی منتشر می‌شوند؛ به عبارت ساده‌تر، سرمایه‌گذاران کمی بیش از ارزش اسمی برای اوراقی پرداخت می‌کنند که هیچ سودی به همراه ندارد، که نشان‌دهنده ارزش بالای آن‌ها برای سود سهام آتی است.

Merrill Lynch International رهبری این معامله را بر عهده دارد و انتظار می‌رود فرآیند نهایی‌سازی و درج در بورس سنگاپور در تاریخ ۲۹ اکتبر ۲۰۲۶ انجام شود.

تخصیص وجوه

پیش‌بینی می‌شود خالص عواید حاصل از این عرضه حدود ۵۱.۹ میلیارد ین باشد. متاپلنت قصد دارد این وجوه را به شرح زیر تقسیم کند:

• بازخرید سهام: این بازخریدها بخشی از یک برنامه گسترده‌تر بازخرید سهام هستند که به متاپلنت اجازه می‌دهد تا اکتبر ۲۰۲۷، تا سقف ۶۰ میلیارد ین سهام معادل ۲۰۰ میلیون سهم را بازخرید کند.

وضعیت فعلی و اهداف

تا تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، متاپلنت ۴۴,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار داشت که این میزان، آن را به دومین دارنده بزرگ خزانه بیت‌کوین در میان شرکت‌های بورسی در جهان تبدیل می‌کند. این شرکت حدود ۶۵۰ میلیون دلار بدهی با پشتوانه بیت‌کوین دارد که معادل ۱۷.۷ درصد از ارزش خالص دارایی‌های بیت‌کوین آن است. هدف تعیین شده توسط متاپلنت، محدود کردن نسبت اهرمی به ۱۰ درصد است، بنابراین شرکت در حال حاضر با اهرمی بالاتر از منطقه امن اعلام شده خود فعالیت می‌کند.

بازپرداخت ۲۳.۶ میلیارد ینی بخشی از حدود ۶۵۰ میلیون دلار وام با پشتوانه بیت‌کوین را پوشش می‌دهد و گامی مهم در جهت رسیدن به هدف ۱۰ درصدی است، نه یک بازنشانی کامل. ساختار قابل تبدیل اوراق قرضه، مسئله بازپرداخت را تا سال ۲۰۳۱ به تعویق می‌اندازد و اگر قیمت سهام عملکرد خوبی داشته باشد، دارندگان اوراق قرضه ممکن است به جای دریافت وجه نقد، سهام را به اختیار خود تبدیل کنند.

پروژه نوا و اهداف استراتژیک

این معامله اوراق قرضه بخشی از استراتژی متاپلنت موسوم به “پروژه نوا” است. این استراتژی با هدف تبدیل شرکت از یک نهاد صرفاً نگه‌دارنده بیت‌کوین به یک پلتفرم مالی گسترده‌تر با محوریت بیت‌کوین، که شامل خدمات تأمین مالی و مدیریت دارایی در کنار خزانه خود شرکت می‌شود، تدوین شده است.

اهداف اعلام شده این عرضه خاص شامل بهینه‌سازی ترازنامه، کاهش بدهی و افزایش میزان مواجهه با بیت‌کوین به ازای هر سهم است. بازخرید سهام، تعداد سهام موجود را کاهش می‌دهد. اگر میزان دارایی‌های بیت‌کوین ثابت بماند و تعداد سهام کاهش یابد، هر سهم باقی‌مانده نشان‌دهنده سهم بزرگ‌تری از کل بیت‌کوین است. پرداخت بدهی‌های تضمین شده نیز ادعاهای سهامداران را کاهش می‌دهد.

برای سهامداران متاپلنت، این معامله یک بده بستان بین دو نوع رقیق‌سازی سهام است. اوراق قرضه قابل تبدیل در نهایت می‌توانند سهام جدیدی را ایجاد کنند اگر دارندگان آن‌ها را تبدیل کنند. برنامه بازخرید سهام با بازنشانی سهام موجود، در جهت مخالف عمل می‌کند.

نسبت اهرمی پس از این بازپرداخت همچنان بالاتر از هدف ۱۰ درصدی شرکت قرار دارد، بنابراین ممکن است کاهش بیشتر بدهی ضروری باشد. نقاط عطف کوتاه‌مدت روشن هستند: نهایی‌سازی معامله و درج در بورس سنگاپور برای ۲۹ اکتبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است و مجوز بازخرید گسترده‌تر تا اکتبر ۲۰۲۷ اعتبار دارد.

نقدینگی بیت‌کوین، قیمت BTC را زیر ۸۴ هزار دلار نگه داشت؛ همزمان سهام شرکت‌های فناوری و نیمه‌هادی کره‌جنوبی با فروش گسترده مواجه شد.

بیت‌کوین (BTC) روز سه‌شنبه به سمت ۸۴ هزار دلار بازگشت، در حالی که بازارهای رمزارز از ضررهای تازه در بازارهای سهام کره‌جنوبی فاصله گرفتند.

نکات کلیدی:
داده‌های TradingView نشان می‌دهد که BTC/USD روز سه‌شنبه بیش از ۲.۵ درصد افزایش یافته و در صرافی Bitstamp به ۸۳,۹۴۴ دلار رسیده است که افت روز دوشنبه را جبران می‌کند.

نمودار یک‌ساعته BTC/USD. منبع: کوین‌تلگراف/TradingView

این افزایش در حالی رخ داد که فروش گسترده جدید سهام فناوری در شاخص KOSPI کامپوزیت کره‌جنوبی شتاب گرفت و ضررهای این هفته شاخص را به ۷.۴ درصد رساند. این شاخص برای اولین بار از اواخر ماه ژوئیه، زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود سقوط کرد.

نمودار روزانه شاخص KOSPI کامپوزیت با میانگین متحرک ۲۰۰ روزه. منبع: کوین‌تلگراف/TradingView

سهام نیمه‌هادی به طور خاص تحت فشار قرار گرفت؛ به طوری که سهام SK Hynix بیش از ۱۰ درصد کاهش یافت، در حالی که این افت، مشکلات موجود سامسونگ را پس از گزارش سود سه‌ماهه سوم کمتر از حد انتظار در هفته گذشته تشدید کرد. سرمایه‌گذاران خارجی از ابتدای سال ۲۰۲۶ حدود ۱۷۳ تریلیون وون (۱۲۹ میلیارد دلار) سهام SK Hynix و سامسونگ را فروخته‌اند که بخش عمده‌ای از فروش KOSPI در سال جاری را تشکیل می‌دهد.

این ضعف، فروش گسترده ماه اوت را تداعی می‌کند، زمانی که نگرانی‌ها در مورد رونق هوش مصنوعی و بدهی‌های شرکتی مرتبط، باعث ضررهای شدیدی شد که به سرعت به بازارهای جهانی سرایت کرد.

وی-سرن لینگ، مشاور ارشد سهام در UBP، روز دوشنبه به CNBC گفت: «سرمایه‌گذاران مضطرب هستند و به دنبال بهانه‌ای برای برداشت سود از سهام مرتبط با هوش مصنوعی که امسال عملکرد خوبی داشته‌اند، به ویژه سهام حافظه، می‌گردند.»

لینگر از جمله کسانی بود که رقابت با چین را برای سرمایه‌گذاران کره‌ای به طور فزاینده‌ای مشکل‌ساز دانست، در حالی که اذعان کرد که بخش چین همچنان با «موانع فناوری» روبرو است.

برخلاف فروش گسترده ماه اوت، بیت‌کوین از حرکتی مشابه اجتناب کرد و به سمت انتهای بالایی محدوده معاملاتی محلی خود بین ۸۰,۰۰۰ تا ۸۷,۰۰۰ دلار حرکت کرد.

مرتبط: کره‌جنوبی در پی مسدود کردن ۲۷ وب‌سایت رمزارز از جمله KuCoin و MEXC

در آن زمان، تحلیل‌ها قدرت نسبی بیت‌کوین را به تسهیل احتمالی سیاست پولی توسط بانک‌های مرکزی نسبت دادند. داده‌های مهم تورم آمریکا قرار است این هفته پیش از تصمیم‌گیری فدرال رزرو در مورد نرخ بهره در ۲۸ اکتبر منتشر شود، در حالی که بازارها انتظار دارند نرخ‌ها در سطوح فعلی ۲.۷۵ تا ۴ درصد باقی بمانند.

قدرت نسبی بیت‌کوین همچنین علی‌رغم کاهش اشتهای سرمایه‌گذاران برای قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین در ماه اکتبر، حاصل شده است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا تاکنون در ماه جاری شاهد خروج خالص ۴۵۱ میلیون دلاری بوده‌اند که شامل ۶۹ میلیون دلار در روز دوشنبه می‌شود.

جریان خالص ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا (اسکرین‌شات). منبع: Farside Investors

معامله‌گران خاطرنشان کردند که گاوها در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر برای حفظ قیمت بالای ۸۴,۰۰۰ دلار با مشکل مواجه بودند. داده‌های CoinGlass نشان‌دهنده افزایش نقدینگی فروش در دفترهای سفارش صرافی‌ها در نزدیکی این سطح بود.

نقشه حرارتی نقدینگی بیت‌کوین. منبع: CoinGlass

بیت‌کوین زیر ۸۴ هزار دلار سقوط کرد؛ نقدینگی ۸۱۲.۹۵ میلیون دلاری در بازار رمزارزها

افت شدید قیمت بیت‌کوین و افزایش نقدینگی در بازار رمزارزها

قیمت بیت‌کوین با سقوطی قابل توجه، از مرز ۸۴ هزار دلار عبور کرد و همزمان، نقدینگی در بازار رمزارزها به ۸۱۲.۹۵ میلیون دلار رسید. این تحولات در حالی رخ می‌دهد که شاخص پرمیوم کوین‌بیس (Coinbase Premium) که نشان‌دهنده اختلاف قیمت بیت‌کوین در صرافی کوین‌بیس نسبت به بایننس است، برای چندین روز متوالی منفی باقی مانده و نشان‌دهنده فروش بیشتر در صرافی‌های آمریکایی است.

فشار فروش در آمریکا و نگرانی از نرخ بهره

شاخص پرمیوم ساعتی و وزنی کوین‌بیس در ۱۲ اکتبر به حدود ۰.۰۰۱۲- تا ۰.۰۰۱۳- رسید. این شاخص که اختلاف قیمت بیت‌کوین در کوین‌بیس و بایننس را اندازه‌گیری می‌کند، از اواسط سپتامبر عمدتاً منفی بوده و پس از ۷ اکتبر کاهش بیشتری را تجربه کرده است. این روند نشان‌دهنده افزایش فشار فروش در کوین‌بیس در مقایسه با بایننس است. از آنجایی که کوین‌بیس به طور گسترده توسط سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در آمریکا مورد استفاده قرار می‌گیرد، این روند می‌تواند نشان‌دهنده کاهش تقاضای نهادی باشد.

خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین

علاوه بر این، ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا در تاریخ ۱۲ اکتبر شاهد خروج خالص ۶۵.۴ میلیون دلاری بودند که تمام این مبلغ از ETF بیت‌کوین بلک‌راک (BlackRock) بوده است. این فشار فروش در حالی صورت می‌گیرد که بازارهای جهانی با افزایش بازده اوراق قرضه و نگرانی‌های تورمی روبرو هستند. انتظار می‌رود داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سپتامبر نشان‌دهنده افزایش تورم اصلی به ۳.۷ درصد باشد. سرمایه‌گذاران همچنین گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) را برای یافتن نشانه‌هایی از افزایش هزینه‌های کسب‌وکار زیر نظر دارند.

تقویت دلار و کاهش جذابیت دارایی‌های پرریسک

در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) از مرز ۱۰۲ عبور کرده و به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۵ رسیده است. دلار قوی‌تر و هزینه‌های استقراض بالاتر می‌تواند بیت‌کوین و سایر دارایی‌های پرریسک را برای سرمایه‌گذاران کمتر جذاب کند.

ذخایر بیت‌کوین در صرافی‌ها

با وجود فشار فروش، داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که ذخایر بیت‌کوین در صرافی‌ها نزدیک به ۲.۶۷ میلیون بیت‌کوین باقی مانده است. این ذخایر از حدود ۲.۷۲ میلیون بیت‌کوین در اواخر سپتامبر به ۲.۶۷ میلیون بیت‌کوین در اوایل اکتبر کاهش یافته است. این بدان معناست که تعداد کمتری بیت‌کوین در صرافی‌ها نگهداری می‌شود و بلافاصله برای فروش در دسترس نیست.

چشم‌انداز فنی

از منظر فنی، علی مارتینز، تحلیلگر رمزارزها، سطح ۸۴ هزار دلار را به عنوان یک سطح مهم برای رصد معرفی کرده است. بر اساس تحلیل او، بیت‌کوین وضعیت مشابهی با یک جهش قبلی دارد، زمانی که عبور از میانگین متحرک ساده ۵۰ دوره‌ای در نمودار چهار ساعته به تأیید یک روند صعودی کمک کرد. مارتینز معتقد است که بسته شدن قیمت در نمودار چهار ساعته بالای ۸۴ هزار دلار می‌تواند راه را برای رسیدن به ۹۳ هزار دلار باز کند.

صرافی Bybit قرارداد آتی دائمی ZCSHUSDT را راه‌اندازی می‌کند

صرافی ارز دیجیتال Bybit اعلام کرد که قرارداد آتی دائمی ZCSHUSDT با پشتوانه ETF زکش (Zcash ETF) را در تاریخ ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶، ساعت ۱۰:۰۰ صبح به وقت جهانی هماهنگ (UTC) راه‌اندازی خواهد کرد. این قرارداد با حداکثر اهرم ۲۵ برابر در دسترس معامله‌گران قرار خواهد گرفت.

جزئیات قرارداد

قرارداد آتی دائمی ZCSHUSDT که تسویه آن با USDT انجام می‌شود، به معامله‌گران امکان می‌دهد تا بر اساس تغییرات قیمت ETF زکش معامله کنند. مشخصات این قرارداد به شرح زیر است:

• نوع قرارداد: USDT Perpetual Contract
• نماد: ZCSHUSDT
• دارایی پایه: Zcash ETF
• دارایی تسویه: USDT
• حداقل تغییر قیمت (Tick Size): ۰.۰۱
• حداکثر اهرم: ۲۵ برابر
• حداکثر نرخ تامین مالی (Capped Funding Rate): ± ۲٪
• بازه تسویه هزینه تامین مالی: ۸ ساعت
• ساعات معامله: ۲۴/۷
• وب‌سایت رسمی: https://www.thezcashetf.com/

قابلیت‌های معاملاتی

علاوه بر معاملات مستقیم، قرارداد ZCSHUSDT از طریق ربات‌های آتی (Futures Bots) از جمله Futures Grid، Futures Martingale و Futures Combo نیز قابل معامله خواهد بود.

نکات مهم

قراردادهای آتی دائمی TradFi ابزارهای مشتقه ترکیبی هستند که برای ارجاع به نوسانات قیمت دارایی‌های پایه مانند سهام، ETFها و کالاها طراحی شده‌اند. معامله این قراردادها به معنای مالکیت یا هرگونه حق دیگر بر دارایی پایه نیست. معامله‌گران مالک دارایی‌های پایه نخواهند بود و هیچ حقی نسبت به سود سهام، حق رای، توزیع یا سایر حقوق دارندگان نخواهند داشت. قیمت قرارداد ممکن است با قیمت دارایی پایه تفاوت داشته باشد.

معامله در این بازارها با ریسک قابل توجهی همراه است، از جمله ریسک از دست دادن کل مارجین و زیان‌های اضافی ناشی از اهرم. اقدامات شرکتی (مانند تقسیم سهام، ادغام، تفکیک، تعلیق، حذف از لیست یا سایر رویدادهای مؤثر بر دارایی پایه) ممکن است منجر به تغییر در شرایط قرارداد، تعدیل قیمت، تعدیل موقعیت، تسویه، تعلیق یا خاتمه قرارداد شود. برای افشای کامل ریسک‌ها، لطفاً به مواد مربوطه در مرکز راهنما و شرایط و ضوابط مراجعه کنید.

این محصول ممکن است در همه حوزه‌های قضایی یا برای همه کاربران در دسترس نباشد. مسئولیت اطمینان از رعایت قوانین محلی بر عهده کاربران است. Bybit ممکن است در هر زمان، مطابق با قوانین قابل اجرا، الزامات نظارتی یا سیاست‌های داخلی خود، در دسترس بودن یا دسترسی به این محصول را محدود، معلق یا خاتمه دهد.

در صورت وجود هرگونه ناهماهنگی یا مغایرت بین نسخه انگلیسی این اطلاعیه و هر نسخه ترجمه شده، نسخه انگلیسی اولویت خواهد داشت.

اورنورث هولدینگز در وال استریت: عملکرد سهام XRPN در روز عرضه

شرکت اورنورث هولدینگز (Evernorth Holdings) در تاریخ ۱۲ اکتبر، پس از ادغام با آرمادا اکوزیشن کورپ. II (Armada Acquisition Corp. II)، معاملات عمومی خود را آغاز کرد. سهام این شرکت با نماد XRPN در بورس نزدک (Nasdaq) ابتدا از مرز ۱۹ دلار عبور کرد و سپس در حدود ۱۷ دلار تثبیت شد. این عرضه اولیه، پیش‌نمایشی از نحوه ارزش‌گذاری بازار بر روی شرکتی عمومی که دارایی اصلی آن XRP است، ارائه داد؛ این در حالی است که اشتیاق برای سهام خزانه ارزهای دیجیتال رو به کاهش گذاشته است.

جزئیات معاملات و تحلیل بازار

داده‌های یاهو فایننس (Yahoo Finance) نشان می‌دهد که سهام XRPN با قیمت ۱۶.۶۸ دلار باز شد و سپس به ۱۹.۳۹ دلار افزایش یافت، اما در ادامه به پایین‌ترین سطح روزانه ۱۶.۳۹ دلار سقوط کرد. در پایان معاملات عادی، این سهام با قیمت ۱۶.۹۱ دلار و با رشد ۱.۳۸ درصدی بسته شد. حجم معاملات به حدود ۱.۲۹ میلیون سهم رسید. معاملات پس از ساعات کاری، قیمت سهام را تا ۱۷.۴۹ دلار بالا برد.

اسکات ملکر (Scott Melker)، تحلیلگر بازار، این عرضه را اولین آزمون بزرگ برای شرکت‌های خزانه پس از فروکش کردن تب و تاب سفته‌بازی در این بخش توصیف کرد. ملکر نوشت: «مدت زمان زیادی است که شاهد عرضه عمومی یک شرکت خزانه بزرگ نبوده‌ایم. همه ما می‌دانیم که حباب خزانه ترکید و به شدت سرد شد.»

این شرکت در تاریخ ۹ اکتبر، ترکیب تجاری خود را نهایی کرد و راه را برای عرضه عمومی در نزدک در روز دوشنبه هموار ساخت. همانطور که کریپتوپ potato (CryptoPotato) پیشتر در ۱۰ اکتبر گزارش داده بود، اورنورث با حدود ۴۷۳ میلیون XRP و حدود ۳۰۰ میلیون دلار وجوه نقد ناخالص وارد بازار عمومی شد. این معامله و سرمایه‌گذاری‌های خصوصی مرتبط، با حمایت ریپل (Ripple)، اس‌بی‌آی گروپ (SBI Group)، کراکن (Kraken)، پانتررا کپیتال (Pantera Capital) و سایر سرمایه‌گذاران، بیش از ۱ میلیارد دلار جمع‌آوری کرده بود.

چالش‌های بازار و عملکرد در مقایسه با XRP

عرضه سهام این شرکت در حالی صورت گرفت که دارایی اصلی آن، یعنی XRP، همچنان تحت فشار بود. کوین‌گکو (CoinGecko) قیمت XRP را حدود ۱.۳۷ دلار اعلام کرد که نشان‌دهنده کاهش نزدیک به ۹ درصدی در هفت روز گذشته بود. این توکن همچنین ۴۶ درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته و با ۶۲ درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخی خود یعنی ۳.۶۵ دلار معامله می‌شد.

حجم معاملات روزانه XRP به حدود ۲.۱۷ میلیارد دلار رسید که ۱۰۷ درصد نسبت به روز قبل افزایش داشت. با این حال، تحلیلی از کوانت (CryptoQuant) نشان داد که حجم معاملات اسپات در صرافی‌های متمرکز بین ۲۶ اوت و ۱۱ اکتبر ۱.۹۴ میلیارد دلار کاهش یافته است، در حالی که معاملات آتی سهم فزاینده‌ای از فعالیت‌ها را به خود اختصاص داده است.

این پیش‌زمینه، وضعیت سهام XRPN را پیچیده می‌کند. سرمایه‌گذاران در حال خرید سهام شرکتی هستند که دارایی‌ها و استراتژی‌های برنامه‌ریزی شده آن به بازاری نامطمئن از ارزهای دیجیتال گره خورده است، به جای خرید مستقیم XRP. همانطور که ملکر اشاره کرد، این عرضه اولیه ممکن است نشان دهد که آیا موج دوم محتاطانه‌تر شرکت‌های خزانه می‌توانند پس از سرد شدن موج اول، خریدار پیدا کنند.

ملکر پیشتر نوشته بود: «بنابراین اکنون خواهیم دید که یک پوشش‌دهنده XRP در یک شرکت ادغام شده خاص که در بازارهای عمومی معامله می‌شود، در مقایسه با خود XRP چگونه عمل خواهد کرد.»

و این پوشش‌دهنده، جلسه اول را برد؛ سهام آن ۱.۳۸ درصد افزایش یافت، در حالی که XRP در همین دوره ۳.۵ درصد کاهش داشت.

رائول پال: بازار ارزهای دیجیتال به ۱۰ تریلیون دلار می‌رسد و تا سال ۲۰۳۵ به ۱۰۰ تریلیون دلار خواهد رسید

رائول پال، مدیرعامل Real Vision، پیش‌بینی می‌کند که بازار ارزهای دیجیتال طی ۱۸ تا ۲۴ ماه آینده به ۱۰ تریلیون دلار و تا سال ۲۰۳۵ به ۱۰۰ تریلیون دلار خواهد رسید. وی معتقد است که افزایش نقدینگی جهانی، سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های توکنیزه شده، رشد بلندمدت ارزهای دیجیتال را پشتیبانی خواهند کرد.

چشم‌انداز بازار

پال در تاریخ ۷ اکتبر در رویداد Suie Base Camp در سنگاپور اظهار داشت که قیمت ارزهای دیجیتال همچنان پایین‌تر از روند بلندمدت خود قرار دارد، اما هشدار داد که شرایط مالی هنوز سیگنال بهبود پایدار را نشان نداده‌اند. این چشم‌انداز در حالی مطرح می‌شود که بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی در بازار ارزهای دیجیتال طی ۲۴ ساعت در تاریخ ۸ تا ۹ اکتبر نقد شد و بیشترین زیان متوجه معامله‌گرانی بود که روی افزایش قیمت‌ها شرط بسته بودند.

پال گفت که بیت‌کوین پایین‌تر از روند بلندمدت خود معامله می‌شود و در مقایسه با سهام شرکت‌های فناوری، همچنان کمتر از ارزش واقعی خود قیمت‌گذاری شده است. با این حال، او انتظار افزایش فوری قیمت را ندارد، زیرا شرایط نقدینگی جهانی همچنان ضعیف است. وی نرخ‌های بهره بلندمدت، قیمت نفت و دلار آمریکا را عوامل کلیدی مؤثر بر بازارهای مالی معرفی کرد. کاهش ارزش دلار و بهبود نقدینگی، سیگنال قوی‌تری برای قیمت ارزهای دیجیتال خواهد بود.

پال افزود: «ارزهای دیجیتال بسیار ارزان‌تر از آن چیزی هستند که باید باشند.» وی توصیه کرد که سرمایه‌گذاران باید روند بلندمدت را در نظر بگیرند و صرفاً بر حرکات کوتاه‌مدت قیمت تمرکز نکنند. او همچنین به سرمایه‌گذارانی که تحمل افت شدید بازار را ندارند، توصیه کرد که میزان سرمایه‌گذاری خود را کاهش دهند و وجوه خود را برای فرصت‌های خرید احتمالی در دسترس نگه دارند.

هوش مصنوعی و بحران بدهی

پال دیدگاه مبنی بر اینکه سرمایه‌گذاری فزاینده در هوش مصنوعی لزوماً منجر به بحران بدهی بزرگی خواهد شد را رد کرد. وی استدلال کرد که شرکت‌های بزرگ فناوری در مقایسه با ارزش بازار و توانایی تولید نقدینگی خود، بدهی نسبتاً کمی دارند. وی اذعان داشت که برخی از شرکت‌های زیرساخت هوش مصنوعی ممکن است در صورت عدم تحقق درآمدها، با مشکلات مالی روبرو شوند. با این حال، او معتقد است که شکست یک شرکت مانند OpenAI به طور خودکار چرخه سرمایه‌گذاری گسترده‌تر در هوش مصنوعی را پایان نخواهد داد، زیرا شرکت‌های دیگر می‌توانند زیرساخت‌های محاسباتی آن را خریداری کنند.

پال رونق فعلی سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را با گسترش صنعت مخابرات در اواخر دهه ۱۹۹۰ مقایسه کرد. اگرچه چندین شرکت مخابراتی پس از سرمایه‌گذاری سنگین در زیرساخت اینترنت ورشکست شدند، اما شبکه‌های آن‌ها بعداً از پذیرش گسترده‌تر اینترنت پشتیبانی کردند. وی همچنین انتظار دارد که هوش مصنوعی با کاهش هزینه محاسبات و تولید هوش، بهره‌وری را افزایش دهد. از نظر او، رشد قوی‌تر بهره‌وری می‌تواند به رشد اقتصادها بدون نیاز به افزایش بدهی با همان سرعت کمک کند.

چرخه‌های بازار و دارایی‌های توکنیزه شده

پال گفت که سرمایه‌گذاران نباید فرض کنند که چرخه سنتی چهار ساله بیت‌کوین، زمان‌بندی اوج بازار بعدی را تعیین خواهد کرد، زیرا روندهای گسترده‌تر اقتصادی و فناوری می‌توانند این چرخه را طولانی‌تر کنند. وی استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های واقعی توکنیزه شده را منابع مهمی برای تقاضای آینده برای شبکه‌های بلاک‌چین معرفی کرد. استیبل‌کوین‌ها می‌توانند از پرداخت‌ها و معاملات پشتیبانی کنند، در حالی که توکنیزاسیون به دارایی‌های مالی سنتی مانند سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری اجازه می‌دهد تا بر روی بلاک‌چین‌ها نمایش داده شوند.

وی انتظار دارد که موسسات مالی دارایی‌های بیشتری را به صورت آن‌چین (on-chain) بیاورند و استفاده از زیرساخت بلاک‌چین را فراتر از معاملات ارزهای دیجیتال افزایش دهند. پال همچنین پتانسیل تقاضا از سوی عوامل هوش مصنوعی که از خدمات مالی دیجیتال استفاده می‌کنند را مشاهده می‌کند. پال در مورد مقیاس این فرصت گفت: «ما در سه تا چهار سال آینده به یک تریلیون دلار استیبل‌کوین خواهیم رسید.» تخمین وی منعکس‌کننده انتظار او از پذیرش مداوم استیبل‌کوین‌ها است و نه یک نتیجه تضمین شده بازار.

پیش‌بینی‌های کلان

پال انتظار دارد که کل بازار ارزهای دیجیتال در ۱۸ تا ۲۴ ماه آینده به حدود ۱۰ تریلیون دلار و به طور بالقوه تا سال ۲۰۳۵ به ۱۰۰ تریلیون دلار برسد. این‌ها پیش‌بینی‌های کل بازار هستند و نه اهداف قیمتی خاص برای بیت‌کوین یا اتریوم. پال در اظهارات خود قیمت‌های فردی سکه‌ها را ارائه نکرد. دستیابی به این ارزش‌گذاری‌ها به ادامه پذیرش ارزهای دیجیتال، بهبود نقدینگی و افزایش استفاده از شبکه‌های بلاک‌چین برای تراکنش‌های مالی بستگی دارد. نتایج همچنین به نحوه توزیع ارزش بازار در بین بیت‌کوین، اتریوم و سایر دارایی‌های دیجیتال بستگی خواهد داشت.

پال گفت که سیستم مالی در حال حرکت به سمت زیرساخت‌های مبتنی بر بلاک‌چین است و استیبل‌کوین‌ها و اوراق بهادار توکنیزه شده از جمله تحولاتی هستند که انتظار دارد از رشد پشتیبانی کنند. وی تاکید کرد که بازار هنوز فاقد سیگنال واضحی برای بهبود پایدار است. سرمایه‌گذاران باید نقدینگی جهانی، تحرکات دلار آمریکا، قیمت نفت و نرخ بهره را برای ارزیابی بهبود شرایط مالی رصد کنند. عرضه استیبل‌کوین نیز یکی دیگر از شاخص‌های مهم است، زیرا معیاری از دارایی‌های مرتبط با دلار موجود در بازارهای ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهد. اگرچه پال در بلندمدت همچنان خوش‌بین است، اما انقباض بیشتر در شرایط مالی می‌تواند نوسانات بازار را طولانی‌تر کند. پیش‌بینی‌های وی به بهبود نقدینگی و ادامه پذیرش بستگی دارد؛ هیچ‌کدام از این نتایج تضمین نمی‌کنند که قیمت ارزهای دیجیتال در یک جدول زمانی مشخص افزایش یابد.

بایننس به دنبال گسترش دامنه فعالیت خود از ارزهای دیجیتال به سهام بازارهای جهانی

صرافی بایننس که امپراتوری خود را بر پایه بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها بنا نهاده است، اکنون قصد دارد وارد قلمرو شرکت‌های فناوری و تولیدکنندگان تراشه مانند سامسونگ شود.

ریچارد تنگ، مدیرعامل مشترک بایننس، در حاشیه رویداد TOKEN2049 در سنگاپور به نشریه فورچون گفت که این صرافی در حال بررسی ارائه دسترسی به سهام شرکت‌های هنگ‌کنگ، کره جنوبی، تایوان و برزیل به کاربران خود است. این ایده بخشی از تلاش گسترده‌تر برای تبدیل بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان به بستری برای معامله تقریباً هر چیزی است.

تنگ این حرکت را هم جاه‌طلبانه و هم دفاعی توصیف کرد. او این استراتژی را راهی برای کاهش وابستگی بایننس به نوسانات یک بازار خاص دانست و به درخواست‌های مکرر مشتریان اشاره کرد.

تنگ گفت: «ما در حال مقاوم‌سازی خود در برابر شرایط آب و هوایی هستیم.»

به گفته وی، کاربران خواستار دسترسی به ۱۰ شرکت برتر در هر یک از این چهار بازار بوده‌اند.

نکته کلیدی در اینجا کلمه «بررسی» است. هنوز هیچ برنامه تأیید شده‌ای برای معامله سهام هنگ‌کنگ، کره جنوبی، تایوان یا برزیل وجود ندارد.

در حال حاضر، جاه‌طلبی‌های بایننس در حوزه سهام بر سهام ایالات متحده متمرکز است. در ژوئن ۲۰۲۶، این صرافی امکان معامله مستقیم بیش از ۷۰۰۰ سهم و ETF ایالات متحده را برای کاربران خارج از این کشور راه‌اندازی کرد.

در همان ماه، بایننس محصول bStocks را معرفی کرد که سهام و ETFهای توکنیزه شده را بر روی BNB Chain ارائه می‌دهد. سهام توکنیزه شده، توکن‌های مبتنی بر بلاک‌چین هستند که برای ردیابی قیمت یک سهم سنتی طراحی شده‌اند. این توکن‌ها را می‌توان به عنوان آینه‌ای دیجیتال از یک سهم در نظر گرفت که به جای دفتر ثبت کارگزاری، بر روی یک شبکه رمزارزی قرار دارد.

این ساختار به یک دلیل مهم اهمیت دارد: بازارهای رمزارزی هرگز تعطیل نمی‌شوند. حدود ۴۰ درصد از حجم معاملات در محصولات مرتبط با سهام، خارج از ساعات معاملاتی سنتی رخ می‌دهد و معامله‌گران آسیایی نقش قابل توجهی در این میان ایفا می‌کنند.

تا سپتامبر ۲۰۲۶، ارزش جهانی سهام توکنیزه شده در زنجیره بلاک به بیش از ۳ میلیارد دلار رسیده بود. BNB Chain تقریباً ۱ میلیارد دلار از این مجموع را به خود اختصاص داده است که بین ۱.۸ میلیون دارنده توزیع شده است.

برای درک مقیاس، بایننس در سال گذشته ۳۴ تریلیون دلار حجم معاملات را برای ۳۰۰ میلیون کاربر پردازش کرده است. در مقایسه با این رقم، بازار جهانی ۳ میلیارد دلاری سهام توکنیزه شده کوچک به نظر می‌رسد.

تنگ این اظهارات را در حاشیه رویداد TOKEN2049 که در تاریخ ۷ تا ۸ اکتبر ۲۰۲۶ در سنگاپور برگزار شد، بیان کرد.

تنگ در سال ۲۰۲۳ جانشین چانگ‌پنگ ژائو شد و در دسامبر ۲۰۲۵ به عنوان مدیرعامل مشترک منصوب گردید. سابقه او در محیط‌های نظارتی، به عنوان یک نقطه قوت برای بایننس در حرکت به سمت محصولاتی که به امور مالی سنتی نزدیک‌تر هستند، تلقی می‌شود.

تنگ تأکید کرده است که دارایی‌های توکنیزه شده می‌توانند با ابزارهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) ارتباط برقرار کنند. در عمل، این می‌تواند به معنای استفاده از یک سهم توکنیزه شده به عنوان وثیقه یا استفاده از آن در وام‌دهی درون زنجیره‌ای باشد، امری که حساب کارگزاری سنتی قادر به انجام آن نیست.

برای بایننس، منطق استراتژیک این حرکت در انعطاف‌پذیری نهفته است. عبارت «مقاوم‌سازی در برابر شرایط آب و هوایی» که توسط تنگ به کار رفت، هدف را روشن می‌سازد: کاهش روزهایی که کل کسب‌وکار به عملکرد یک بازار واحد وابسته است.

آنچه در ادامه باید مورد توجه قرار گیرد: اینکه آیا بایننس از مرحله بررسی به اعلام رسمی پیش خواهد رفت، کدام یک از چهار بازار اولویت خواهد داشت، و آیا این پیشنهاد به صورت محصولات توکنیزه شده بر روی BNB Chain ارائه خواهد شد یا از طریق معامله مستقیم مانند راه‌اندازی سهام ایالات متحده. پاسخ‌های نظارتی در هر حوزه قضایی به احتمال زیاد به همان اندازه تقاضای کاربران، بر جدول زمانی تأثیرگذار خواهند بود.

بیت‌کوین با جذب فشار فروش و بازگشت سریع، دوباره به قیمت ۸۳,۷۰۰ دلار رسید. این بهبود امیدوارکننده است، اما هنوز مقاومت لازم برای تأیید یک جهش قوی‌تر را پشت سر نگذاشته است. سوال کلیدی این است که آیا تقاضای واقعی می‌تواند بیت‌کوین را از محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار عبور دهد، در حالی که جریان‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بر پیش‌بینی قیمت آن تأثیر می‌گذارند.

صبح امروز، بیت‌کوین (BTC) تا نزدیکی ۸۱,۰۰۰ دلار سقوط کرد، زیرا شاخص KOSPI کره جنوبی ۷ درصد افت کرد و برای لحظاتی از ۶,۰۰۰ واحد پایین‌تر رفت و فشار ریسک‌گریزی را به بازار ارزهای دیجیتال گسترش داد. خرید در نزدیکی سطح محوری هفتگی ۸۱,۵۰۰ دلار به ایجاد یک بازگشت V شکل کمک کرد و قیمت بیت‌کوین را دوباره بالای ۸۳,۰۰۰ دلار رساند.

شرایط بازار همچنان ترکیبی است: خروج سرمایه از ETFها، نرخ بهره بالا و عدم قطعیت در مورد نقدینگی می‌تواند مانع رشد قیمت شود. معامله‌گران اکنون به تأیید از طریق قیمت و جریان سرمایه نیاز دارند، نه فقط یک بازگشت چشمگیر در طول روز. تحلیل اخیر بازگشت بیت‌کوین نیز بر سطوح و محرک‌هایی متمرکز است که این حرکت را شکل می‌دهند.

آخرین قیمت بیت‌کوین ۸۳,۷۰۰ دلار است که کمتر از ۱ درصد در ۲۴ ساعت گذشته تغییر کرده است. این بازگشت، قیمت را به نزدیکی بالاترین سطح روزانه یعنی ۸۳,۸۰۰ دلار رسانده است. عبور پایدار از محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار، اولین تأیید معنادار خواهد بود. تحلیلگران ما نیز این منطقه را یک آزمون کلیدی می‌دانند و در صورت افزایش شتاب، سطح ۸۶,۵۰۰ دلار را نیز زیر نظر دارند.

سطح حمایتی در حدود ۸۲,۰۰۰ تا ۸۲,۵۰۰ دلار قرار دارد و در صورت عقب‌نشینی خریداران، منطقه پایین‌تر ۸۰,۳۰۰ تا ۸۱,۴۱۰ دلار در اولویت بعدی خواهد بود. سطح محوری ۸۱,۵۰۰ دلار به ویژه پس از اینکه در طول فروش اخیر مقاومت کرد، اهمیت دارد.

جریان‌های ETF و داده‌های تورم آتی آمریکا مهم هستند، زیرا خروج مجدد سرمایه یا تورم بالاتر می‌تواند شرایط مالی سخت‌گیرانه‌تر را تقویت کرده و دارایی‌های پرریسک را تحت فشار قرار دهد. برای درک عمیق‌تر تقاضا، به گزارش‌ها در مورد خروج سرمایه از ETF بیت‌کوین و تقاضا مراجعه کنید. معامله‌گران می‌توانند بازپس‌گیری محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار و واکنش به سطوح حمایتی را قبل از اینکه این بازگشت را به عنوان تغییر روند تلقی کنند، رصد کنند.

بازگشت بیت‌کوین مقداری اعتماد را بازگردانده است، اما BTC هنوز باید ثابت کند که می‌تواند در برابر مقاومت‌ها و فشارهای کلان اقتصادی، سود خود را حفظ کند. این وضعیت، یک بده بستان آشنا را ایجاد می‌کند: قرار گرفتن در معرض بازارهای تثبیت شده، نقدینگی شفاف‌تری دارد، در حالی که زیرساخت‌های مراحل اولیه، ریسک اجرایی را به همراه دارند و ارزش‌گذاری آن‌ها دشوارتر است.

برای معامله‌گرانی که فراتر از وضعیت فعلی بیت‌کوین را می‌بینند، Bitcoin Hyper یک پروژه لایه ۲ بیت‌کوین است که ماشین مجازی سولانا (SVM) را با زیرساخت متمرکز بر بیت‌کوین ترکیب می‌کند.

این پروژه اولین لایه ۲ بیت‌کوین با ادغام SVM است که برای آوردن قراردادهای هوشمند و اجرای سریع‌تر و کم‌هزینه‌تر به اکوسیستم بیت‌کوین طراحی شده است. ویژگی‌های آن شامل یک پل غیرمتمرکز برای انتقال BTC و پردازش لایه ۲ با تأخیر کم است.

قیمت فعلی پیش‌فروش ۰.۰۱۳۶۸۷۵ دلار است و ۳۳.۱ میلیون دلار جمع‌آوری شده است. همچنین امکان استیکینگ با بازده سالانه ۳۰ درصد برای خریداران اولیه ارائه می‌شود.

قبل از پایان پیش‌فروش در ۴۰ روز آینده، پروژه Bitcoin Hyper را بررسی کنید.

آخرین افت بیت‌کوین بسیاری از سرمایه‌گذاران را نگران کرده است، اما مت کرازبی یکی از آن‌ها نیست. مدیر تحقیقات و تحلیل در LookIntoBitcoin می‌گوید داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که کف بازار نزولی «اساساً ثبت شده است». او همچنین معتقد است که رالی بعدی می‌تواند بسیار سریع‌تر از آنچه اکثر مردم انتظار دارند، رخ دهد.

شواهد اصلی کرازبی، معیاری به نام «امواج هودل سرمایه تحقق‌یافته» (realised cap HODL waves) است. این معیار میزان سهم میانگین قیمت خرید بیت‌کوین را که توسط سرمایه‌گذارانی شکل گرفته که کوین‌های خود را حداقل به مدت سه ماه نگه داشته‌اند، ردیابی می‌کند. هنگامی که این سهم از ۸۰ درصد فراتر می‌رود، نشان‌دهنده تسلط کامل دارندگان بلندمدت و خشک شدن سفته‌بازی کوتاه‌مدت است. به گفته کرازبی، این رقم «همیشه نشان‌دهنده کف بازار نزولی بیت‌کوین بوده است» و این بار نیز همین اتفاق افتاده است.

فروشندگان توان خود را از دست دادند

کرازبی بازار اخیر را «تعریف واقعی واژه‌نامه‌ای خستگی فروشنده» توصیف کرد. بیت‌کوین با مجموعه‌ای از اخبار بد روبرو شد:

با این حال، قیمت همچنان در حال افزایش بود. همچنین عرضه دارندگان بلندمدت شروع به کاهش کرده است، که کرازبی آن را به ورود سرمایه جدید برای خرید تعبیر می‌کند.

او هیچ نشانه‌ای از بازار بیش از حد داغ نمی‌بیند. در عوض، او «چرخش سالم و کاملاً مبتنی بر بازار نقدی» پول از سهام، اوراق قرضه و کالاها به سمت بیت‌کوین را توصیف کرد.

چرا بیت‌کوین می‌تواند به سرعت حرکت کند

کرازبی به سرعت صعود اخیر بیت‌کوین از ۶۴ هزار دلار به ۸۴ هزار دلار اشاره کرد. از آنجایی که دارندگان بلندمدت بخش بزرگی از عرضه را در اختیار دارند و به ندرت می‌فروشند، به تخمین او، هر دلار جدیدی که وارد بازار می‌شود، ارزش بازار بیت‌کوین را حدود ۶.۲۰ دلار افزایش می‌دهد. این بدان معناست که حتی یک تغییر کوچک در خروج پول از حباب هوش مصنوعی یا بازار اوراق قرضه می‌تواند قیمت‌ها را به شدت افزایش دهد.

بیت‌کوین به عنوان سهمی از سرمایه جهانی

با حدود ۸۷ هزار دلار، بیت‌کوین تقریباً ۰.۳۲ درصد از کل سرمایه جهانی سرمایه‌گذاری شده را تشکیل می‌داد که کمتر از اوج خود، یعنی کمی کمتر از ۰.۵ درصد، بود. کرازبی گفت که از آنجایی که سرمایه جهانی به رشد خود ادامه می‌دهد:

مقایسه با نقره: ۴۰۰,۰۰۰ دلار

جسورانه‌ترین سناریوی کرازبی، بیت‌کوین را با نقره مقایسه می‌کند. هنگامی که نقره در سال ۲۰۲۲ به کف خود رسید، ارزش بازار آن حدود ۱ تریلیون دلار بود. کمترین قیمت اخیر بیت‌کوین حدود ۱.۱ تریلیون دلار بود.

نقره سپس در مدت ۳.۴ سال حدود ۵۹۳ درصد افزایش یافت. بیت‌کوین معمولاً سریع‌تر حرکت می‌کند زیرا ۲۴ ساعته معامله می‌شود، بنابراین کرازبی این بازه زمانی را به حدود ۲.۳ سال تعدیل کرد. اگر بیت‌کوین در این دوره، روند رشد نقره را تکرار کند، به حدود ۴۰۰ هزار دلار خواهد رسید.

او گفت که بیت‌کوین تا کنون با حدود ۹۰ درصد همبستگی، مسیر نقره را دنبال کرده است. او اذعان کرد که این هدف «به طور بالقوه» خوش‌بینانه است و از تعیین یک سقف دقیق خودداری کرد، اما گفت که یک مدل سرمایه جهانی، رقمی نزدیک به حدود ۳۹۰ هزار دلار را نشان می‌دهد.

صندوق اتریوم بلک‌راک روزی پرفراز و نشیب دیگر را تجربه کرد

خروج سرمایه قابل توجه از صندوق ETF اتریوم بلک‌راک در ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶

صندوق اتریوم بلک‌راک (BlackRock) روز دوازدهم اکتبر ۲۰۲۶ شاهد خروج سرمایه قابل توجهی بود. مشتریان صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) در این روز ۷۵.۰۷ میلیون دلار اتریوم از این صندوق خارج کردند. این میزان خروج سرمایه، بخش عمده‌ای از زیان روزانه صندوق‌های ETF اتریوم در ایالات متحده را تشکیل داد.

خروج گسترده سرمایه از ETFهای اتریوم

در مجموع، صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در ایالات متحده در روز ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ شاهد خالص خروج سرمایه ۸۵.۴ میلیون دلاری بودند که نشان می‌دهد محصول بلک‌راک بخش بزرگی از این روند را به خود اختصاص داده است. این خروج سرمایه در ۱۲ اکتبر، نهمین روز متوالی بود که سرمایه از صندوق‌های ETF اتریوم خارج می‌شد.

بزرگترین خروج هفتگی از ژانویه ۲۰۲۶

در هفته منتهی به ۹ اکتبر، صندوق‌های ETF اسپات اتریوم ۵۴۲.۱ میلیون دلار خالص بازخرید را ثبت کردند. این رقم بزرگترین خروج هفتگی از ماه ژانویه ۲۰۲۶ محسوب می‌شود. صندوق ETHA بلک‌راک حدود ۸۸ درصد از این بازخریدها را به خود اختصاص داد.

سابقه خروج‌های سنگین

صندوق بلک‌راک در هفته‌های اخیر نیز شاهد برداشت‌های روزانه قابل توجهی بوده است. در ۱۶ سپتامبر، مشتریان حدود ۱۱۰ میلیون دلار و در ۶ اکتبر، ۲۰۲ میلیون دلار از این صندوق خارج کردند.

همزمانی با افت قیمت اتریوم

این بازخریدها همزمان با دوره افت قیمت دارایی پایه، یعنی اتریوم، رخ داد. در ۱۲ اکتبر، اتریوم در حدود ۲۵۰۰ دلار در حال تثبیت بود. در اوایل ماه جاری میلادی، قیمت این رمزارز بین ۲۶۰۰ تا ۲۷۱۵ دلار در نوسان بود.

دارایی تحت مدیریت و سهم بازار

تا تاریخ ۱۲ اکتبر، کل دارایی‌های تحت مدیریت در صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در ایالات متحده حدود ۱۵.۸۶ میلیارد دلار بود. این رقم تقریباً معادل ۵.۱۵ درصد از کل ارزش بازار اتریوم است.

جایگاه غالب ETHA

با وجود فروش‌های اخیر، ETHA همچنان نیروی غالب در این دسته از صندوق‌ها محسوب می‌شود. از زمان راه‌اندازی در جولای ۲۰۲۴، این صندوق بیش از ۱۲.۷ میلیارد دلار خالص ورودی سرمایه انباشته کرده است. کارمزد مدیریت این صندوق ۰.۲۵ درصد است.

ورود ETFهای اتریوم به بازار

صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در اواسط سال ۲۰۲۴ در ایالات متحده راه‌اندازی شدند و بستری تنظیم‌شده برای سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران سنتی در دومین دارایی بزرگ رمزارزی فراهم کردند.

مقایسه با ETFهای بیت کوین

در همین حال، صندوق‌های ETF بیت کوین در دوره‌ای که صندوق‌های اتریوم با خروج سرمایه مواجه بودند، ورودی‌های سرمایه مختلط تا مثبت را تجربه کردند. این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده چرخش تاکتیکی در میان سرمایه‌گذاران دارایی دیجیتال باشد، نه عقب‌نشینی کلی از بازار رمزارزها.

وابستگی به رفتار مشتریان بلک‌راک

با توجه به اینکه ETHA مسئول حدود ۸۸ درصد از بازخریدهای هفتگی اخیر است، سلامت کل دسته صندوق‌های ETF اتریوم به شدت به رفتار مشتریان بلک‌راک وابسته است.