Tag: روند بازار

پس از رسیدن بیت‌کوین به اوج بی‌سابقه ۱۲۶٬۰۸۰ دلار در ۶ اکتبر، این ارز دیجیتال در چند هفته گذشته به طور پیوسته در حال کاهش بوده است. در حال حاضر، این دارایی با حدود ۸۳٬۸۱۴ دلار معامله می‌شود و به پایین‌ترین سطح خود در شش ماه گذشته رسیده و به نظر می‌رسد در حال سقوط آزاد است.

با وجود این عقب‌نشینی، برخی از ناظران باتجربه بازار، بی‌تفاوت باقی مانده‌اند و این کاهش را یک چرخه معمول بازار توصیف می‌کنند که در آن اهرم‌های اضافی از بین می‌روند و معاملات سفته‌بازانه پس از ماه‌ها انباشت سریع، کاهش می‌یابد. بر اساس این استدلال، این چرخه‌های نزولی، پایه‌ای قوی‌تر برای صعود بعدی ایجاد می‌کنند.

در عین حال، روایت جدیدی در حال ظهور است: بیت‌کوین ممکن است کاتالیزور اصلی چرخه صعودی پیش رو نباشد.

با در نظر گرفتن این موضوع، در اینجا دلایلی وجود دارد که چرا XRP، سولانا و Pepe ممکن است بهترین ارزهای دیجیتال برای خرید با تخفیف فعلی باشند.

XRP

XRP متعلق به ریپل همچنان به دلیل پروتکل تسویه حساب سریع و کم‌هزینه خود، توجه‌ها را در سراسر دنیای فناوری مالی به خود جلب می‌کند. ریپل معتقد است که این فناوری در نهایت می‌تواند به عنوان جایگزینی کارآمدتر برای SWIFT عمل کند.

XRP در گزارش‌های مالی دیجیتال از صندوق توسعه سرمایه سازمان ملل متحد و کاخ سفید ظاهر شده است که اعتبار آن را به عنوان یک دارایی پرداخت درجه یک تقویت می‌کند. مشارکت‌های رو به گسترش ریپل با بانک‌ها و ارائه‌دهندگان پرداخت جهانی به XRP کمک کرده است تا موقعیت خود را به عنوان چهارمین ارز دیجیتال بزرگ با ارزش بازار بیش از ۱۱۶ میلیارد دلار حفظ کند.

راه‌اندازی RLUSD توسط ریپل، یک استیبل‌کوین با پشتوانه دلار آمریکا، جاه‌طلبی‌های گسترده‌تر آن را در عرصه پرداخت برجسته می‌کند. هر تراکنش RLUSD در دفتر کل ریپل، مقدار کمی از XRP را می‌سوزاند و ارزش بلندمدت توکن را مستقیماً به فعالیت شبکه مرتبط می‌کند.

XRP در سال گذشته ۷۰ درصد افزایش یافته و در ماه ژوئیه به بالاترین حد خود یعنی ۳٫۶۵ دلار رسیده است که اولین رکورد آن در شش سال گذشته است. در همین دوره، بیت‌کوین ۱۴ درصد کاهش یافت.

با شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک به ۳۱، XRP کمی بیش از حد فروخته شده است که خریداران را به سمت خود جذب می‌کند، به ویژه با قیمت فعلی ۱٫۹۴ دلار که برای کسانی که به ماندگاری این پروژه اعتقاد دارند، یک معامله عالی است.

راه‌اندازی ۹ صندوق قابل معامله در بورس (ETF) XRP در این هفته می‌تواند جرقه یک تغییر چشمگیر را بزند. علاوه بر این، اگر تنظیم‌کننده‌ها با پروژه کریپتو، چارچوب دارایی دیجیتال ملی پیشنهادی، پیش بروند، تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند که XRP می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ به ۱۰ دلار یا بیشتر برسد.

سولانا

سولانا به سرعت به یکی از سریع‌ترین و مقیاس‌پذیرترین اکوسیستم‌های قرارداد هوشمند در حوزه ارزهای دیجیتال تبدیل شده است. با ارزش بازار بیش از ۷۱ میلیارد دلار و نزدیک به ۹ میلیارد دلار کل ارزش قفل شده در شبکه DeFi خود، سولانا به عنوان قوی‌ترین رقیب اتریوم ایستاده است.

معرفی ETFهای سولانا از Grayscale و Bitwise در NYSE در اوایل سال جاری، در را برای ورود قابل توجه نهادی باز کرد، رویدادی که قبلاً باعث افزایش‌های عمده در بیت‌کوین و اتریوم شده بود.

SOL در اوایل سال جاری به حدود ۱۰۰ دلار رسید. با قیمت فعلی ۱۲۸ دلار، به طور خطرناکی به کف دوباره نزدیک می‌شود. تحلیلگران فنی یک الگوی پرچم صعودی را که از اواسط سپتامبر در حال شکل‌گیری است، برجسته می‌کنند، که سطح فعلی آن به عنوان یک منطقه حمایتی کلیدی ظاهر شده و مقاومت سنگین‌تری در حدود ۲۵۰ دلار پیش‌بینی می‌شود.

شکست قاطعانه در بالای آن منطقه می‌تواند SOL را فراتر از رکورد قبلی خود یعنی ۲۹۳٫۳۱ دلار برساند، و برخی پیش‌بینی می‌کنند که در طول یک چرخه قوی در سه‌ماهه چهارم، به سمت ۷۵۰ دلار حرکت کند.

ترکیب کارمزد کم و سرعت بالای سولانا همچنان ابتکارات توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) را به خود جذب می‌کند، و شرکت‌های بزرگی مانند Franklin Templeton و BlackRock از فناوری آن استفاده می‌کنند.

Pepe

Pepe که در آوریل ۲۰۲۳ راه‌اندازی شد، به سرعت تخیل جمعی جامعه ارزهای دیجیتال را به خود جلب کرد و از شخصیت نمادین مت فیوری از کمیک وب Boy’s Club الهام گرفت.

PEPE که اکنون بیش از ۱٫۷ میلیارد دلار ارزش دارد، به وضعیت جهانی میم‌کوین رسیده است. حتی ایلان ماسک، دارنده Dogecoin/Bitcoin، به طور خلاصه میم Pepe را به عنوان عکس پروفایل X خود انتخاب کرد و گمانه‌زنی‌های گسترده‌ای را در مورد دارایی‌های او در سراسر رسانه‌های اجتماعی برانگیخت.

این توکن که در حال حاضر با حدود ۰٫۰۰۰۰۰۴۲۵۵ دلار معامله می‌شود، تقریباً ۸۵ درصد زیر اوج اواخر سال ۲۰۲۴ خود یعنی ۰٫۰۰۰۰۲۸۰۳ دلار قرار دارد که تحت تأثیر رکود تابستان و رکود «Downtober» سال ۲۰۲۵ قرار گرفته است.

Pepe در حال حاضر RSI نزدیک به ۳۱ دارد که نشان‌دهنده احتمال یک چرخه انباشت در آخر هفته است، اگرچه در پایین‌ترین نقطه خود در تقریباً یک سال و هشت ماه معامله می‌شود. با این حال، اگر تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده اصلاح سیاست‌های اوراق بهادار را برای پاسخگویی به شرکت‌های ارزهای دیجیتال ارائه دهند، یک تغییر در بازار و اشتیاق به ریسک می‌تواند PEPE را تا پایان سال از رکورد قبلی خود فراتر ببرد.

Bitcoin Hyper

یک ستاره در حال ظهور که به سمت سال ۲۰۲۶ می‌رود، Bitcoin Hyper است که یک راه‌حل لایه ۲ بیت‌کوین است که به عنوان یک میم‌کوین بسته‌بندی شده است. علیرغم زیبایی‌شناسی بازیگوشانه آن، این پروژه در اهداف خود برای بهبود بیت‌کوین با توان عملیاتی سریع، کارمزد کم و پشتیبانی کامل از قراردادهای هوشمند جدی است.

این شبکه که بر روی ماشین مجازی سولانا (SVM) اجرا می‌شود، دارای حاکمیت غیرمتمرکز و یک پل متعارف است که امکان انتقال سریع و ایمن بیت‌کوین را در سراسر بلاک‌چین‌ها فراهم می‌کند.

پیش‌فروش HYPER تاکنون بیش از ۲۸٫۲۵ میلیون دلار درآمد داشته است. تحلیلگر محبوب Borch Crypto پیشنهاد کرده است که این توکن می‌تواند بازدهی تا ۱۰۰ برابر داشته باشد.

یک حسابرسی اخیر توسط Coinsult هیچ آسیب‌پذیری قرارداد هوشمندی را نشان نداد که اعتماد به این پروژه را بیشتر افزایش داد. HYPER هزینه‌های تراکنش، حاکمیت و سهام‌گذاری را تامین می‌کند و خریداران اولیه پیش‌فروش بازدهی تا ۴۱٪ APY را به دست می‌آورند.

بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ HYPER می‌شود!

برای اطلاعات بیشتر از وب‌سایت رسمی پیش‌فروش دیدن کنید یا Bitcoin Hyper را در X و تلگرام دنبال کنید.

مایکل سایلر، هم‌بنیان‌گذار و رئیس هیئت مدیره شرکت استراتژی، روز جمعه نگرانی‌ها در مورد احتمال حذف این شرکت از برخی شاخص‌های سهام در سال آینده را کم‌اهمیت جلوه داد و به جنبه‌های مدل کسب‌وکار این شرکت اشاره کرد، در حالی که سهام آن نزدیک به پایین‌ترین سطح خود در ۱۳ ماه گذشته نوسان داشت.

پاسخ سایلر در X

سایلر در X، مدل کسب‌وکار استراتژی را با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مقایسه کرد، این اقدام پس از انتشار گزارشی از جی‌پی‌مورگان صورت گرفت که نشان می‌داد چگونه شرکت‌های خرید ارز دیجیتال با ویژگی‌های مشابه ممکن است در ماه فوریه از محصولات ارائه‌دهنده شاخص MSCI حذف شوند، شاخص‌هایی که فعالیت متخصصان سرمایه‌گذاری را هدایت می‌کنند.

سایلر گفت: «استراتژی یک صندوق، یک تراست یا یک شرکت هلدینگ نیست. ما یک شرکت عملیاتی سهامی عام با یک کسب‌وکار نرم‌افزاری ۵۰۰ میلیون دلاری و یک استراتژی خزانه‌داری منحصربه‌فرد هستیم که از بیت‌کوین به‌عنوان سرمایه مولد استفاده می‌کند.»

کاهش ارزش سهام و نگرانی‌ها

به گزارش یاهو فایننس، در یک ماه گذشته، سهام استراتژی ۴۲ درصد کاهش یافته و به ۱۷۵ دلار رسیده است، در حالی که از کاهش بیت‌کوین از بالاترین رکوردهای خود پیشی گرفته است. در همین حال، ارزش بازار استراتژی به زیر ارزش دارایی‌های بیت‌کوین آن رسیده است که توانایی آن را برای جمع‌آوری سرمایه پیچیده می‌کند.

در ۱۰ اکتبر، MSCI اعلام کرد که در حال بررسی نحوه برخورد با شرکت‌های خزانه‌داری ارزهای دیجیتال است، «از جمله مواردی که فعالیت‌های جمع‌آوری سرمایه عمدتاً برای تأمین انباشت دارایی‌های دیجیتال استفاده می‌شود» و شرکت‌هایی که «دارایی‌های دیجیتال آن‌ها ۵۰ درصد یا بیشتر از کل دارایی‌هایشان را تشکیل می‌دهد».

اقدامات استراتژی و تصمیم MSCI

استراتژی در گذشته سهام عادی را برای افزودن به ذخایر بیت‌کوین خود منتشر کرده است، اما با کاهش سودآوری این اقدام، استراتژی به سهام ممتاز با پرداخت سود سهام روی آورده است. MSCI قرار است تصمیم خود را در ۱۵ ژانویه اعلام کند.

سایلر در X به محصولاتی که استراتژی در سال جاری معرفی کرده است، اشاره کرد و توضیح داد که چگونه این موضوع نشان‌دهنده این است که این شرکت در حال ساخت «یک شرکت مالی ساختاریافته با پشتوانه بیت‌کوین با توانایی نوآوری در بازارهای سرمایه و نرم‌افزار» است.

علاوه بر این، سایلر گفت که تعهد این شرکت به بیت‌کوین تزلزل‌ناپذیر است و «طبقه‌بندی شاخص، بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در جهان را تعریف نمی‌کند».

ارزش ذخایر بیت‌کوین

روز جمعه، ذخایر استراتژی ۵۵ میلیارد دلار ارزش داشت. به گزارش بیت‌کوین تریژریز، در اوج خود، بیت‌کوین استراتژی در ۷ اکتبر نزدیک به ۸۰ میلیارد دلار ارزش داشت.

وضعیت در شاخص‌ها

استراتژی اواخر سال گذشته به شاخص فناوری Nasdaq-100 اضافه شد. در آن زمان، جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ، تخمین زد که این نقطه عطف منجر به خرید خالص سهام استراتژی به ارزش ۲.۱ میلیارد دلار خواهد شد.

در سپتامبر، استراتژی شرایط لازم برای قرار گرفتن در شاخص S&P 500 را داشت، اما از این فهرست حذف شد. رابین‌هود به کوین‌بیس پیوست که در ماه مه اضافه شده بود.

در یک بازار پیش‌بینی مایرید، تنها ۶ درصد از پاسخ‌دهندگان معتقدند که استراتژی امسال بیت‌کوین خواهد فروخت. مایرید واحدی از داستانی است، شرکت مادر دکریپت که از نظر سرمقاله مستقل است.

پیش‌بینی پیتر برانت از بیت‌کوین

پیتر برانت، معامله‌گر باسابقه، انتظارات کوتاه‌مدت برای بیت‌کوین (BTC) را در بحبوحه سقوط تعدیل کرد. او پیش‌بینی کرد که بازار صعودی بزرگ بعدی، ارز دیجیتال پیشرو جهان را تا حدود سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۹ به ۲۰۰ هزار دلار نخواهد رساند.

اظهارات او در لحظه‌ای از تلاطم شدید مطرح شد، زیرا بیت‌کوین در ۲۴ ساعت گذشته تقریباً ۱۰ درصد کاهش یافت و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال به زیر ۳ تریلیون دلار بازگشت.

برانت، که فاش کرد هنوز ۴۰ درصد از بزرگترین موقعیت بیت‌کوین خود را با قیمت ورودی تقریباً «یک بیستم میانگین خرید مایکل سیلور» حفظ کرده است، با وجود فروش ادامه‌دار، موضع صعودی بلندمدت خود را حفظ کرد. این معامله‌گر برجسته گفت که رکود فعلی «بهترین اتفاقی است که می‌تواند برای بیت‌کوین بیفتد» و آن را به‌عنوان یک بازتنظیم سالم قبل از یک روند صعودی پایدارتر تلقی کرد.

عوامل موثر بر بازار

آخرین سقوط با افزایش عدم اطمینان کلان اقتصادی، به‌ویژه نگرانی‌ها در مورد اینکه آیا فدرال رزرو ایالات متحده قادر به کاهش نرخ بهره در میان تورم چسبنده و ارزش‌گذاری سهام بیش از حد ناشی از هوش مصنوعی خواهد بود یا خیر، تشدید شده است. این فشارها بازارهای جهانی را به یک محیط پر تنش و ریسک‌گریز سوق داده است که به نوبه خود باعث فروپاشی گسترده در کلاس‌های دارایی، از جمله ارزهای دیجیتال شده است.

با اظهارات اخیر خود، پیتر برانت عملاً پیش‌بینی صعودی خود را از سال گذشته پس گرفت، زمانی که پیش‌بینی کرده بود بیت‌کوین می‌تواند تا سال ۲۰۲۵ به ۲۰۰ هزار دلار برسد، پس از آنچه او به‌عنوان یک خروج قاطع از یک کانال قیمتی ۱۵ ماهه شناسایی کرد. چندین چهره برجسته ارزهای دیجیتال پیش‌بینی‌های جاه‌طلبانه‌ای مشابهی را صادر کرده بودند که اکنون دستیابی به آن‌ها دشوارتر به نظر می‌رسد.

در آوریل، چارلز هاسکینسون، بنیانگذار کاردانو، پیش‌بینی کرد که بیت‌کوین می‌تواند تا اواخر سال ۲۰۲۵ به ۲۵۰ هزار دلار برسد و پیشرفت‌های نظارتی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و افزایش پذیرش جهانی ارزهای دیجیتال را به‌عنوان محرک‌های حیاتی ذکر کرد. چند ماه بعد، مکس کایزر، مدافع دیرینه بیت‌کوین، بر پیش‌بینی خود برای رسیدن به ۲۲۰ هزار دلار در سال ۲۰۲۵ تأکید کرد و افزود که افزایش BTC از زمان پیش‌بینی او در سال ۲۰۲۲، دیدگاه او را تأیید می‌کند.

هشدارهای فنی

علی مارتینز، تحلیلگر ارزهای دیجیتال نیز یک هشدار فنی را در نمودار هفتگی بیت‌کوین مشاهده کرد، زیرا شاخص SuperTrend نزولی شده است، سیگنالی که از نظر تاریخی منجر به رکودهای عمده در بازار BTC شده است. این معیار بیش از یک دهه رفتار ثابت را نشان می‌دهد.

مارتینز دریافت که هر بار که SuperTrend در بازه زمانی هفتگی قرمز می‌شود، بیت‌کوین با یک اصلاح قابل توجه دنبال می‌شود که اغلب از دو رقمی تا کاهش‌های چند ماهه عمیق متغیر است. این الگو به چرخه‌های اولیه در سال‌های ۲۰۱۴، ۲۰۱۸، ۲۰۲۱ و ۲۰۲۲ بازمی‌گردد و هر کدام آغاز عقب‌نشینی‌های قابل توجهی را نشان دادند.

آخرین داده‌های این تحلیلگر اکنون یک ماشه نزولی دیگر را در سطوح قیمت فعلی نشان می‌دهد که نگرانی‌ها را مبنی بر اینکه آخرین عقب‌نشینی ممکن است چیزی بیش از نوسانات کوتاه‌مدت باشد، تأیید می‌کند، زیرا «ترس شدید» بازار را فرا گرفته است.

بر اساس داده‌های کریپتوکوانت، بیت‌کوین وارد مرحله‌ای شده است که تحلیلگران آن را نزولی‌ترین فاز دو سال اخیر می‌نامند. این وضعیت باعث کاهش شدید قیمت‌ها و فشار بر بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال شده است.

کاهش شدید قیمت و از دست رفتن ارزش بازار

بیت‌کوین از اوج ۱۲۶ هزار دلاری در ۶ اکتبر به ۸۳۷۹۰ دلار سقوط کرد که حدود ۳۴ درصد کاهش را نشان می‌دهد و تقریباً ۷۱۵ میلیارد دلار از ارزش بازار را از بین برد.

تضعیف سریع شرایط صعودی

گزارش‌ها نشان می‌دهند که شاخص امتیاز صعودی کریپتوکوانت در هفته گذشته به ۲۰ از ۱۰۰ کاهش یافته است. این امر ناشی از خرید ضعیف در بازار نقدی، کاهش شتاب قیمت و کند شدن نقدینگی استیبل‌کوین‌ها بوده است. بیت‌کوین همچنین زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود بسته شد، یک خط روند بلندمدت که در اصلاحات قبلی در چرخه فعلی که از ژانویه ۲۰۲۳ آغاز شد، حفظ شده بود. بر اساس این نشانه‌ها، کریپتوکوانت بازار را به وضوح نزولی‌تر از اصلاحات قبلی می‌داند.

تغییر رفتار میزهای معاملاتی و خزانه شرکت‌ها

میزهای معاملاتی و خزانه‌داری شرکت‌ها رفتار خود را تغییر داده‌اند. شرکت‌های خزانه‌داری که زمانی از قیمت‌ها حمایت می‌کردند، در ماه‌های اخیر شاهد کاهش ۷۰ تا ۹۰ درصدی ارزش بازار خود بوده‌اند که توانایی آن‌ها را برای انتشار سهام و خرید بیشتر بیت‌کوین محدود کرده است. گزارش‌ها نشان می‌دهند که استراتژی مایکل سیلور در اوایل این هفته ۸۱۷۸ بیت‌کوین خریداری کرده است، اما با کاهش ارزش بازار سهام خود به ارزش دارایی‌هایش، خریدها را کند کرده است. جریان‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز منفی شده است و تاکنون در این ماه نزدیک به ۳ میلیارد دلار خروج سرمایه داشته‌اند، پویایی که می‌تواند برخی از موسسات را مجبور به فروش دارایی‌های نقدی کند.

سطوح فنی و سیگنال‌های کوتاه‌مدت

بر اساس شاخص‌های درون زنجیره‌ای، سیگنال‌های متناقضی برای خریداران وجود دارد. گلس‌نود گزارش داد که ضریب مایر به سمت پایین‌ترین محدوده بلندمدت خود حرکت می‌کند، که اغلب نشان‌دهنده فاز ارزش‌محور است که در آن خریداران دوباره وارد می‌شوند. ضریب مایر بیت‌کوین به سمت مرز پایینی محدوده بلندمدت خود عقب‌نشینی کرده است که نشان‌دهنده کاهش شتاب است. از نظر تاریخی، چنین فشردگی‌هایی با فازهای ارزش‌محور همسو بوده است که در آن قیمت تثبیت می‌شود و تقاضا شروع به افزایش می‌کند.

برخی از معامله‌گران فنی، قرائت‌های اشباع فروش را در شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه و هفتگی مشاهده می‌کنند، که می‌تواند منجر به جهش شود. برخی از تحلیلگران انتظار حداقل یک بازیابی کوتاه‌مدت را دارند و در صورت بازگشت خرید، امکان آزمایش قیمت بالای ۱۰۰ هزار دلار وجود دارد. با این حال، شکست زیر میانگین ۳۶۵ روزه، تصویر را تغییر می‌دهد. کریپتوکوانت مقاومت نزدیک به ۱۰۲۶۰۰ دلار را سنگین ارزیابی کرده و باند حمایتی بین ۹۰ هزار تا ۹۲ هزار دلار را از نزدیک زیر نظر خواهد داشت. از نظر تاریخی، بیت‌کوین در روندهای نزولی گسترده‌تر، رالی‌های ۴۰ تا ۵۰ درصدی را ایجاد کرده است، بنابراین حتی در یک فاز نزولی، معکوس‌های سریع غیرممکن نیست.

شوک بازار و عوامل کلان

بر اساس گزارش‌ها، فروش شدید که باعث سقوط اخیر شد، در ۱۰ اکتبر آغاز شد، زمانی که یک خروج اهرمی بزرگ، بسیاری از موقعیت‌ها را مجبور به بسته شدن کرد. بازارسازان نقدینگی را کاهش دادند و فشار فروش افزایش یافت. یک نقص نرم‌افزاری مرتبط با استیبل‌کوین آتنا USDE در بایننس به طور خلاصه قیمت آن را به ۰.۶۵ دلار رساند و باعث نقد شدن خودکار در سراسر پلتفرم‌ها و تسریع زیان‌ها شد.

نگرانی‌های کلان، از جمله نقدینگی محدودتر و عدم اطمینان سیاسی، فشار بیشتری وارد کرد و معامله‌گران بیشتری را به خروج سوق داد. برخی از ناظران، بخش‌هایی از رالی‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ را به رویدادهای خاص مرتبط کرده‌اند. در سال ۲۰۲۴، انتخابات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، یکی از عواملی بود که برای افزایش قیمت بیت‌کوین به بالای ۱۰۰ هزار دلار ذکر شد و در سال ۲۰۲۵، موجی از خزانه‌داری شرکت‌ها بیت‌کوین خریداری کردند و به افزایش قیمت‌ها به بالای ۱۲۰ هزار دلار در ماه‌های تابستان کمک کردند. به گفته کریپتوکوانت، این کاتالیزورها تا حد زیادی محقق شده‌اند و هر محرک جدیدی ممکن است از قبل قیمت‌گذاری شده باشد.

کی یانگ جو، بنیانگذار و مدیرعامل CryptoQuant، به موج جدیدی از شایعات در مورد ورشکستگی و نقد شدن اجباری بیت‌کوین در رابطه با Strategy (که قبلاً MicroStrategy، MSTR نام داشت) واکنش نشان داد و استدلال کرد که این فرضیه نزولی، ساختار سرمایه و مشوق‌های سهامداران این شرکت را به درستی درک نکرده است.

در پستی در تاریخ ۲۰ نوامبر ۲۰۲۵ در X، جو نوشت: «MSTR تنها در صورتی ورشکست می‌شود که یک سیارک به زمین برخورد کند.» او همچنین افزود که منتقدان باید «یک مدرک ارائه دهند» قبل از اینکه ادعا کنند مایکل سیلور نقد خواهد شد. این اظهارات در حالی مطرح شد که بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال با نوسان بالا تا اواخر نوامبر کاهش یافتند و روایت‌های قدیمی مبنی بر اینکه بدهی‌های Strategy می‌تواند منجر به فروش BTC شود، دوباره زنده شد.

چرا Strategy هرگز بیت‌کوین را نخواهد فروخت

ادعای اصلی جو این است که Strategy از نظر ساختاری مانند یک معامله‌گر مارجین تنظیم نشده است. او با اشاره به رایج‌ترین ترس – اینکه یادداشت‌های قابل تبدیل که به قیمت تبدیل خود نمی‌رسند، منجر به نقد شدن می‌شوند – اظهار داشت: «نرسیدن بدهی قابل تبدیل به قیمت تبدیل، نقد شدن نیست. این به سادگی به این معنی است که یادداشت‌ها به صورت نقدی بازپرداخت می‌شوند […] عدم تبدیل، عامل ورشکستگی نیست. این فقط سررسید بدهی معمولی است.»

از نظر او، مسیرهای بازپرداخت، ابزارهای مالی شرکتی متعارف هستند: تجدید تامین مالی، تبدیل به یادداشت‌های جدید، استقراض وثیقه‌دار یا جریان نقدی عملیاتی. این چارچوب با نحوه عملکرد اوراق قرضه قابل تبدیل در عمل همخوانی دارد. اگر سهام در زمان سررسید زیر قیمت اعمال باشد، گزینه تعبیه‌شده منقضی می‌شود و ابزار به جای یک رویداد فروش اجباری، به بدهی مستقیم تبدیل می‌شود.

او همچنین استدلال خود را بر اساس حاکمیت و هویت بنا کرد. جو نوشت: «سیلور هرگز بیت‌کوین را نخواهد فروخت، مگر اینکه سهامداران آن را بخواهند.» او هشدار داد که «فروش حتی یک BTC واحد، هویت MSTR را به عنوان یک شرکت خزانه بیت‌کوین از بین می‌برد و یک مارپیچ مرگ را برای بیت‌کوین و MSTR ایجاد می‌کند.» Strategy بارها خود را به عنوان یک ابزار خزانه BTC تعریف کرده است و پایگاه سهامداران آن تا حد زیادی به این دستورالعمل پایبند بوده‌اند، که باعث می‌شود واگذاری داوطلبانه، از نظر سیاسی و استراتژیک، در غیاب تغییری اساسی در ترجیحات سرمایه‌گذاران، بعید به نظر برسد.

داده‌های ترازنامه، اعتماد به نفس جو را تقویت می‌کند. Strategy تا ۳۰ اکتبر ۲۰۲۵، ۶۴۰,۸۰۸ BTC را گزارش کرد که با حدود ۴۷.۴۴ میلیارد دلار خریداری شده بود. اسناد بعدی، افزوده‌های عمده در ماه نوامبر را ذکر کردند که مجموع دارایی‌ها را به حدود ۶۴۹,۸۷۰ BTC رساند. حتی پس از در نظر گرفتن لایه‌های در حال رشد قابل تبدیل و ترجیحی، خزانه BTC همچنان دارایی غالب باقی می‌ماند، به این معنی که استرس نقدینگی به یک سقوط شدید و طولانی‌مدت بیت‌کوین نیاز دارد، نه یک کاهش چرخه‌ای.

جو ادعا نکرد که سهام بدون ریسک است. او نوشت: «این بدان معنا نیست که قیمت سهام MSTR همیشه بالا خواهد ماند.» اما این ایده را که Strategy بیت‌کوین را برای حمایت از سهام خود بفروشد یا با ورشکستگی قریب‌الوقوع مواجه شود، «کاملاً پوچ» خواند. او افزود که حتی با قیمت ۱۰,۰۰۰ دلار برای هر سکه، Strategy با «یک بازسازی بدهی، نه بیشتر» مواجه خواهد شد.

در مورد سهام ترجیحی، او به تعهدات سود سهام اذعان کرد و خاطرنشان کرد که پرداخت‌ها از دست نرفته‌اند و می‌توانند از طریق انتشار سهام جدید پوشش داده شوند – رقیق‌کننده، اما نه یک عامل نقدینگی. او گفت که قرار دادن BTC به عنوان وثیقه، آخرین راه‌حل خواهد بود، زیرا این امر خطر مارجین واقعی را به همراه خواهد داشت.

به طور خلاصه، پاسخ جو، خطی سخت بین نوسانات و ورشکستگی ترسیم می‌کند: Strategy ممکن است مانند بیت‌کوین اهرمی معامله شود، اما بدهی‌های آن به طور مکانیکی فروش BTC را اجبار نمی‌کنند. او استدلال می‌کند که روایت «نقد شدن سیلور» یک افسانه توییتر است، مگر اینکه جهان – توسط یک سیارک – به پایان برسد.

در زمان انتشار این خبر، BTC با قیمت ۸۲,۰۵۰ دلار معامله می‌شد.

به گفته آندره دراگوش، رئیس تحقیقات اروپایی در Bitwise، بیت‌کوین ممکن است قبل از رسیدن به کف واقعی چرخه، همچنان فضای بیشتری برای کاهش داشته باشد.

نکات کلیدی

دراگوش در یک پست اخیر در X گفت که سطح “حداکثر درد” بازار احتمالاً بین 84000 دلار، میانگین هزینه پایه صندوق قابل معامله در بورس (ETF) IBIT شرکت BlackRock و 73000 دلار، قیمتی که Strategy آخرین بخش بیت‌کوین خود را خریداری کرده است، قرار دارد.

دراگوش نوشت: “فکر می‌کنم حداکثر درد زمانی به اوج خود می‌رسد که به هزینه پایه IBIT در 84 هزار دلار یا هزینه پایه MSTR در 73 هزار دلار برسیم.” وی افزود که کف نهایی “به احتمال زیاد” در جایی بین این دو شکل خواهد گرفت.

این تحلیلگر این سطوح را به عنوان “قیمت‌های حراج” توصیف کرد که بیشتر شبیه یک بازنشانی کامل بازار است تا نوسانات معمول. پست او به سرعت مورد توجه قرار گرفت و بیش از 14000 بازدید را به خود جلب کرد.

این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که معامله‌گران در مورد نقطه تسلیم بیت‌کوین پس از سقوط از اوج اکتبر در نزدیکی 125000 دلار بحث می‌کنند.

در حالی که برخی از ناظران بازار استدلال می‌کنند که حضور نهادی ممکن است از یک کاهش عمیق‌تر جلوگیری کند، دیگران می‌گویند که کاهش اخیر هنوز موقعیت‌های اهرمی را به طور کامل از بین نبرده است.

یک معامله‌گر پاسخ داد که مؤسسات بزرگ “اجازه نخواهند داد” بیت‌کوین به اندازه‌ای سقوط کند که به مشتریان خود آسیب برساند، در حالی که دیگری استدلال کرد که فروشندگان در حال حاضر برای پایین آوردن قیمت تلاش می‌کنند، که نشان می‌دهد هر گونه کاتالیزور مثبت می‌تواند باعث جهش سریع شود.

این منطقی نیست. حداکثر درد فردی است. نمودارها و چرخه‌ها هیچ فایده‌ای ندارند. می‌تواند 60 هزار دلار، 50 هزار دلار یا هر عدد دیگری باشد. با این حال، مؤسسات بزرگ اجازه نخواهند داد این اتفاق بیفتد، زیرا مشتریان زیادی دارند که برای آنها حداکثر درد ایجاد می‌کند.

تحلیل دراگوش نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران با چه دقتی هزینه‌های پایه بازیگران اصلی بازار را در حالی که احساسات تضعیف می‌شود، زیر نظر دارند.

با توجه به اینکه بیت‌کوین در یک منطقه شکننده در نوسان است، تحلیلگران می‌گویند که محدوده 73000 تا 84000 دلار می‌تواند به یک میدان نبرد حیاتی برای تعیین فاز بعدی چرخه تبدیل شود.

همانطور که گزارش شده است، مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، از سرمایه‌گذاران خواسته است که از کاهش شدید بیت‌کوین چشم‌پوشی کنند و استدلال کرده است که ارزش بلندمدت این ارز رمزنگاری شده ارتباط کمی با کاهش اخیر آن دارد و همه چیز به خدماتی که ارائه می‌دهد، مربوط می‌شود.

هوگان نگرانی‌ها در مورد یک رکود عمیق‌تر را رد کرد و گفت که کاهش فعلی، تقریباً 27.5 درصد از بالاترین رکورد بیت‌کوین در اکتبر، “سر و صدای کوتاه‌مدت” است.

هوگان در پایان گفت: “در عصر دیجیتالی فزاینده ما، با افزایش بدهی دولت‌ها، حدس می‌زنم افراد بیشتری در آینده خدمات آن را بخواهند.”

طبق تحلیل جدید XWIN Research Japan، اگر فدرال رزرو نرخ بهره را در نشست FOMC ماه آینده بدون تغییر نگه دارد، بیت‌کوین ممکن است تا پایان دسامبر بین 60000 تا 80000 دلار باقی بماند.

با توجه به اینکه انتظارات برای کاهش نرخ از بالای 70 درصد به 40 تا 50 درصد کاهش یافته است، نقدینگی از بازارهای پرخطر خارج شده است و بیت‌کوین را به زیر 90000 دلار سوق داده و موقعیت‌های اهرمی را تحت فشار قرار داده است.

نشست دسامبر به طور غیرعادی مبهم است، زیرا تعطیلی دولت ایالات متحده دو ماه از داده‌های نیروی کار را به تأخیر انداخت و دید محدودی را برای سیاست‌گذاران باقی گذاشت.

تحلیلگران می‌گویند که فدرال رزرو محتاط، که همچنان با تورم نزدیک به 3 درصد مواجه است، احتمالاً شرایط سختگیرانه‌ای را حفظ خواهد کرد که از نظر تاریخی تأثیر زیادی بر سهام و ارزهای رمزنگاری شده دارد.

اگر هیچ کاهشی رخ ندهد، XWIN انتظار دارد که بازار در محدوده باقی بماند و اشتیاق به ریسک تا زمانی که شفافیت کلان بازگردد، خاموش شود.

بازار ارزهای رمزپایه صبح جمعه به روند نزولی خود ادامه داد و در عرض یک ساعت نزدیک به یک میلیارد دلار نقد شد، زیرا بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح روزانه ۸۱,۸۶۸ دلار سقوط کرد.

کاهش سریع قیمت

بر اساس داده‌های کوین‌گکو، این ارز رمزنگاری برتر در کمتر از ۱۰ دقیقه ۲ درصد از ارزش خود را از دست داد که این امر، روند نزولی چند هفته‌ای را تقویت کرد.

بر اساس داده‌های کوین‌گلس، در ۲۴ ساعت گذشته، بازار ارزهای رمزپایه شاهد نقد شدن حدود ۱.۹۷ میلیارد دلار بوده است، در حالی که ۱۰ ارز رمزنگاری برتر بر اساس ارزش بازار (به استثنای استیبل‌کوین‌ها) در ۲۴ ساعت گذشته دو رقمی کاهش یافته‌اند که این امر، فروش را تشدید کرده است.

در نتیجه، کل ارزش بازار ارزهای رمزپایه برای اولین بار در هفت ماه گذشته به زیر ۳ تریلیون دلار رسید.

شاخص S&P 500 پس از کاهش روز پنجشنبه در حال تثبیت است که نشان می‌دهد این کاهش به ارزهای رمزپایه محدود شده است.

اظهارات تحلیلگر

مارتن رگترشوت، تحلیلگر تایید شده در CryptoQuant، به دکریپت گفت: «این اولین ریزش بزرگ از ۱۰ اکتبر است.»

این تحلیلگر توضیح داد: «در حالی که رویداد نقدینگی تاریخی در ۱۰ اکتبر ناشی از فروش نقدی بود، کاهش فعلی ناشی از اهرم است.»

بر اساس داده‌های ولوداتا، حجم معاملات باز بیت‌کوین که نشان‌دهنده کل تعداد موقعیت‌های باز است، روز پنجشنبه با ۵۰۰۰ بیت‌کوین از سطح ۱۰ اکتبر فراتر رفت و به ۲۹۵,۰۵۴ بیت‌کوین رسید. با این حال، کاهش ترکیبی در ۴۸ ساعت گذشته این موقعیت را از بین برد و این معیار را حدود ۸۵۰۰ بیت‌کوین به ۲۸۶,۴۶۱ بیت‌کوین کاهش داد.

با قیمت فعلی بیت‌کوین ۸۲,۰۰۰ دلار، این کاهش در حجم معاملات باز، ارزشی نزدیک به ۷۰۰ میلیون دلار دارد. نگاهی دقیق‌تر نشان می‌دهد که حدود ۵۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید بیت‌کوین در یک ساعت از بین رفته است.

موقعیت‌های خرید اتریوم و سولانا در رده‌های بعدی قرار داشتند و به ترتیب ۱۸۳ میلیون دلار و ۵۶ میلیون دلار نقد شدند.

عوامل موثر بر بازار

در حالی که احساسات نزولی گسترده‌تر بازار ناشی از تغییرات سیاست‌های مالی و پولی و گسترش اخیر مبادلات اعتباری است، به نظر می‌رسد کاهش روز جمعه محدود بوده و احتمالاً بیشتر ناشی از موقعیت‌های اهرمی نهنگ‌ها است.

یک سرمایه‌گذار نهنگ در موقعیت‌های خرید اتریوم و بیت‌کوین خود ۳۷ میلیون دلار زیان تحقق نیافته دارد. کل سود این معامله‌گر از ۶۳ میلیون دلار در ۱۰ نوامبر به ۴ میلیون دلار در روز جمعه کاهش یافته است که نشان‌دهنده کاهش ۹۳ درصدی است.

در یک اتفاق مشابه، سود جف «ماچی برادر بزرگ» هوانگ از ۴۴.۸ میلیون دلار در ۱۸ سپتامبر به -۲۰ میلیون دلار کاهش یافته است و در بیش از ۲۴ ساعت نزدیک به ۶۵۰,۰۰۰ دلار ضرر داشته است.

شاخص ترس و طمع کریپتو همچنان در «ترس شدید» قرار دارد، در حالی که در بازار احساسات دائمی Myriad، بازار پیش‌بینی، ترس در حدود ۴۹.۷ درصد است که نشان‌دهنده وضعیت ظریف بازار ارزهای رمزپایه است.

(سلب مسئولیت: Myriad متعلق به شرکت مادر دکریپت، Dastan است)

درک لیم، رئیس تحقیقات در Caladan، به دکریپت گفت: «ما در کوتاه‌مدت در یک موقعیت بسیار دشوار قرار داریم.»

لیم توضیح داد: «فعالیت فعلی بازار با عوامل اقتصادی کلیدی همخوانی ندارد»، و کاتالیزورهای مهمی را برجسته کرد که می‌توانند نقدینگی بازار را افزایش دهند، از جمله پایان تسهیل کمی، از سرگیری هزینه‌های دولت ایالات متحده و بسته‌های محرک احتمالی.

این تحلیلگر افزود: «با این حال، این تحولات زمان می‌برد تا به طور کامل بر بازار تأثیر بگذارند»، و خاطرنشان کرد که این تاخیر، وضعیتی را ایجاد می‌کند که در آن بازار هنوز به آنچه که به عنوان اصول اقتصادی قوی تلقی می‌شود، نرسیده است.

بیت‌کوین همچنان در حدود سطح ۹۰ هزار دلاری دست و پا می‌زند، زیرا بازار با فشار فروش شدید و ترس گسترده دست و پنجه نرم می‌کند. احساسات کوتاه‌مدت شکننده باقی می‌ماند و سرمایه‌گذاران به نوسانات سریع قیمت و افزایش نوسانات نزولی واکنش نشان می‌دهند. با این حال، در زیر این هیاهو، معیارهای کلیدی درون زنجیره‌ای شروع به نشان دادن علائمی می‌کنند که اصلاح ممکن است به پایان خود نزدیک شود.

نشانه‌های احتمالی پایان اصلاح

به گفته تحلیلگر On-Chain Mind، نوسانگر بازگشت میانگین بیت‌کوین، اولین میله سبز اشباع فروش خود را در ماه‌ها اخیر ثبت کرده است، سیگنالی که از نظر تاریخی با عقب‌نشینی‌های مرحله پایانی در بازارهای صعودی همخوانی داشته است. این نوسانگر، میزان انحراف قیمت از میانگین چرخه‌ای خود را اندازه‌گیری می‌کند و به شناسایی زمانی که بیت‌کوین بیش از حد به سمت پایین کشیده می‌شود، کمک می‌کند. هر بار که این شاخص در چرخه‌های قبلی به منطقه اشباع فروش سبز رنگ فرو رفته است، بیت‌کوین یا در حال تشکیل یک کف کلان بوده یا برای یک جهش قابل توجه آماده می‌شده است. این واقعیت که این سیگنال در حالی ظاهر شده است که بیت‌کوین بالای ۹۰ هزار دلار تثبیت می‌شود – علیرغم سودآوری شدید، نقدینگی اجباری و ترس ساختاری – نشان می‌دهد که ممکن است سرمایه‌گذاران قدرتمند در حال جذب آرام عرضه باشند.

هم‌راستایی سیگنال‌های کف تاریخی با تقویت عوامل کلان

On-Chain Mind توضیح می‌دهد که خوانش فعلی نوسانگر بازگشت میانگین بیت‌کوین، با الگوهای تاریخی مشاهده شده در طول عقب‌نشینی‌های بازار صعودی، هم‌خوانی نزدیکی دارد. هر بار که نوسانگر به منطقه اشباع فروش سبز رنگ فرو رفته و خط ۳۵ حفظ شده است، بیت‌کوین قبل از از سرگیری مسیر صعودی خود، یک کف چرخه‌ای تشکیل داده است. این خط به عنوان یک سطح پشتیبانی ساختاری در چندین چرخه بازار عمل کرده است و این واقعیت که دوباره حفظ شده است، این ایده را تقویت می‌کند که سرمایه‌گذاران قدرتمند در حال ورود به بازار هستند، در حالی که شرکت‌کنندگان ضعیف‌تر در حال تسلیم شدن هستند. به گفته On-Chain Mind، هنگامی که این شاخص در طول یک بازار صعودی در حال انجام، سبز می‌شود، اغلب قلمرو انباشت کلاسیک را نشان می‌دهد – نوع فرصتی که فقط چند بار در هر چرخه ظاهر می‌شود. تنظیمات فعلی بیشتر شبیه عقب‌نشینی‌های مرحله پایانی قبلی است تا شروع یک روند نزولی طولانی‌مدت.

علاوه بر این چشم‌انداز، درآمدهای انفجاری NVIDIA یک تقویت اعتماد بزرگ به سهام ایالات متحده ارائه کرد. با درآمد و راهنمایی‌های بسیار فراتر از انتظارات، این نتایج نشان می‌دهد که تقاضای ناشی از هوش مصنوعی همچنان قوی است. از نظر کلان‌تر، چنین قدرت در رهبری فناوری اغلب به دارایی‌های پرخطرتر مانند ارزهای دیجیتال سرایت می‌کند و نقدینگی و احساسات سرمایه‌گذاران را بهبود می‌بخشد.

تثبیت قیمت و کاهش فشار فروش

نمودار روزانه اخیر بیت‌کوین نشان می‌دهد که قیمت پس از یک کاهش شدید چند هفته‌ای، در حال تلاش برای تثبیت است و بیت‌کوین در حال حاضر در نزدیکی ۹۲ هزار دلار معامله می‌شود. این سطح به عنوان یک منطقه پشتیبانی موقت پس از شکست از منطقه ۱۰۰ هزار دلاری عمل می‌کند، جایی که فروشندگان به طور تهاجمی بر دفتر سفارشات مسلط بودند. نمودار، یک سری سقف‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر را نشان می‌دهد – یک ساختار نزولی کوتاه‌مدت کلاسیک – اما کندل‌های اخیر به کاهش شتاب فروش در مقایسه با فشار اوج مشاهده شده در اوایل نوامبر اشاره دارد. میانگین‌های متحرک ۵۰ روزه و ۱۰۰ روزه هر دو به سمت پایین چرخیده‌اند که نشان‌دهنده تضعیف قدرت روند کوتاه‌مدت است، در حالی که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بسیار پایین‌تر از قیمت باقی می‌ماند و نشان می‌دهد که چرخه صعودی گسترده‌تر ممکن است هنوز باطل نشده باشد. مهمتر از همه، ساختار کندل فعلی، بدنه‌های کوچک‌تر و فتیله‌های پایینی طولانی‌تر را نشان می‌دهد که نشان می‌دهد خریداران در حال جذب نقدینگی سمت فروش در حدود منطقه ۹۰ هزار تا ۹۲ هزار دلار هستند.

پروفایل‌های حجم نیز از این تغییر حمایت می‌کنند. در حالی که در طول شدیدترین افت، جهش‌های مشابه تسلیم شدن رخ داد، فعالیت معاملاتی اکنون عادی شده است که نشان می‌دهد فروش وحشتناک در حال کاهش است. از نظر تاریخی، چنین کاهش سرعتی پس از یک افت شدید، اغلب قبل از یک جهش تسکینی رخ می‌دهد، حتی اگر نوسانات ادامه داشته باشد.

بیت‌کوین و اتریوم اکنون از اوج‌های تاریخی خود فاصله زیادی گرفته‌اند و روز پنجشنبه با گسترش عدم اطمینان کلان اقتصادی در تمام بازارها، بیشتر سقوط کردند.

در میان کاهش قیمت‌ها، پیش‌بینی‌کنندگان خوش‌بین‌تر جای خود را به بدبین‌ها داده‌اند، زیرا احتمال «ریزش» دارایی‌های رمزنگاری پیشرو بیشتر از «افزایش» آن‌ها است.

در ادامه، به تغییرات در بازارهای برتر این هفته نگاهی می‌اندازیم که شامل مقاصد بعدی بیت‌کوین و اتریوم و اینکه آیا کاهش نرخ بهره دیگری از سوی فدرال رزرو در سال جاری وجود خواهد داشت یا خیر، می‌شود.

بازار بیت‌کوین

بازار باز: ۵ نوامبر
بسته شدن بازار: تا زمان حل شدن
حجم: ۹۰٫۲ هزار دلار
پیوند: مشاهده آخرین شانس‌ها در بازار «حرکت بعدی بیت‌کوین: افزایش تا ۱۱۵ هزار دلار یا ریزش تا ۸۵ هزار دلار؟» در Myriad

تنها چند هفته پیش، بیت‌کوین یک رکورد تاریخی جدید بالای ۱۲۶ هزار دلار ایجاد کرده بود، اما بزرگترین ارز رمزنگاری بر اساس ارزش بازار، روز پنجشنبه به ریزش خود ادامه داد و اکنون بیش از ۳۰ درصد از آن رکورد بالا به زیر ۸۷ هزار دلار سقوط کرد که این پایین‌ترین سطح از آوریل است.

این کاهش در بحبوحه کاهش سریع امیدها به کاهش نرخ بهره در دسامبر رخ می‌دهد و تقریباً تمام دارایی‌های رمزنگاری و شاخص‌های سنتی را همزمان کاهش می‌دهد.

در نتیجه کاهش بیشتر، پیش‌بینی‌کنندگان در Myriad بیشتر در باورهای نزولی خود راسخ شده‌اند و اکنون به بیت‌کوین ۸۰ درصد شانس می‌دهند که زودتر به ۸۵ هزار دلار برسد تا اینکه بتواند به ۱۱۵ هزار دلار برسد.

این نشان‌دهنده کاهش ۳۴ درصدی به سمت نزولی در هفته گذشته است، زیرا بیت‌کوین حدود ۱۲ درصد کاهش یافته است و اکنون تنها ۲٫۴ درصد با سطح ۸۵ هزار دلار فاصله دارد.

با کاهش شانس حرکت به سمت ۱۱۵ هزار دلار به ۲۲ درصد، کسانی که به اندازه کافی شجاع هستند تا به عنوان صعودی‌های بیت‌کوین عمل کنند، در Myriad بیش از ۴ برابر پول خود را به دست خواهند آورد، اگر این دارایی بدون رسیدن به ۸۵ هزار دلار تغییر کند. با این حال، دارندگان بیت‌کوین نقدی تنها حدود ۳۱ درصد سود خواهند کرد اگر بیت‌کوین این حرکت را انجام دهد.

چه اتفاقی خواهد افتاد؟ شانس‌ها به سمت عدم کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر تغییر کرده است، اما اگر کاهشی رخ دهد، می‌تواند یک کاتالیزور کوتاه‌مدت برای بیت‌کوین فراهم کند و بازار Myriad را بیشتر تکان دهد.

بازار اتریوم

بازار باز: ۵ نوامبر
بسته شدن بازار: تا زمان حل شدن
حجم: ۸۸٫۹ هزار دلار
پیوند: مشاهده آخرین شانس‌ها در بازار «حرکت بعدی اتریوم: افزایش تا ۴ هزار دلار یا ریزش تا ۲٫۵ هزار دلار» در Myriad

اتریوم نیز در کنار روند نزولی بیت‌کوین در امان نمانده است.

دومین دارایی رمزنگاری بزرگ بر اساس ارزش بازار در هفته گذشته ۱۰ درصد و در ماه گذشته ۲۷ درصد کاهش یافته است و اکنون برای اولین بار از ژوئیه زیر ۳ هزار دلار معامله می‌شود.

این روند نزولی باعث شده است که پیش‌بینی‌کنندگان در Myriad ریزش اتریوم به ۲۵۰۰ دلار را زودتر از افزایش آن برای بازپس‌گیری سطح ۴۰۰۰ دلار ترجیح دهند.

تا بعد از ظهر پنجشنبه، پیش‌بینی‌کنندگان به ریزش ۲۵۰۰ دلاری حدود ۷۰ درصد شانس می‌دهند که ابتدا اتفاق بیفتد. این علی‌رغم این واقعیت است که صبح چهارشنبه، افزایش اتریوم به ۴۰۰۰ دلار همچنان مورد علاقه بود.

به طور کلی، شانس‌ها در هفته گذشته به طور چشمگیری تغییر کرده و تقریباً ۳۰ درصد افزایش یافته و به نفع نشانگر نزولی است.

تام لی از BitMine همچنان خواستار یک ابرچرخه برای اتریوم است، زیرا شرکت خزانه داری اتریوم پیشرو او، مقدار بیشتری از عرضه در گردش اتریوم را تصاحب می‌کند، اما بازار از این روند پیروی نمی‌کند.

شاید بخشی از این را بتوان به شکنندگی نهنگ‌های اتریوم نسبت داد که طبق گزارش اخیر Glassnode، احتمال بیشتری دارد که از توکن‌های خود جدا شوند تا کسانی که بیت‌کوین را در اختیار دارند.

اتریوم باید ۱۳ درصد دیگر کاهش یابد تا به سطح ۲۵۰۰ دلار برسد، زیرا اکنون با ۲۸۲۵ دلار معامله می‌شود که تقریباً ۴۲ درصد از رکورد تاریخی ۴۹۴۶ دلاری خود در آگوست فاصله دارد.

چه اتفاقی خواهد افتاد؟ تصفیه‌ها در حال افزایش است زیرا بدبینی بار دیگر حاکم می‌شود. مانند بیت‌کوین، حرکت بعدی اتریوم ممکن است تابع تصمیم نهایی کاهش نرخ سالانه باشد.

بازار فدرال رزرو

بازار باز: ۳۱ اوت
بسته شدن بازار: ۲۹ دسامبر
حجم: ۴۳٫۱ هزار دلار
پیوند: مشاهده آخرین شانس‌ها در بازار «دقیقاً دو تغییر نرخ فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵؟» در Myriad

هنگامی که فدرال رزرو در اکتبر نرخ‌ها را کاهش داد و نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه دیگر کاهش داد، بازارها لحظاتی جهش کردند. اما اندکی پس از آن، بیت‌کوین و اتریوم در میان این اخبار سقوط کردند، به‌ویژه با توجه به پیام جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر اینکه کاهش نرخ بهره دیگری در دسامبر «یک نتیجه قطعی نیست».

با وجود خاموشی داده‌ها بر روی گزارش‌های مهم کلان اقتصادی و بازگشت دولت به حالت عادی پس از طولانی‌ترین تعطیلی دولت آمریکا در تاریخ، معامله‌گران طوری عمل می‌کنند که گویی از قبل به نتیجه رسیده‌اند: هیچ کاهش نرخ بهره‌ای در پیش نیست.

با توجه به اینکه فدرال رزرو قبلاً دو بار نرخ‌ها را کاهش داده است، عدم کاهش نرخ بهره در دسامبر، بازار «دقیقاً دو تغییر نرخ فدرال رزرو» Myriad را به «بله» حل می‌کند، که برای بخش بهتر بازار، احتمال کمتری دارد.

اما در هفته‌های اخیر، اوضاع کاملاً تغییر کرده است.

از ۱ نوامبر، شانس «بله»، که نشان‌دهنده عدم کاهش نرخ بهره است، از ۳۱ درصد به ۶۲ درصد در زمان نگارش این مقاله دو برابر شده است. این تقریباً با یک بازار مشابه Myriad مطابقت دارد که به‌طور خاص می‌پرسد آیا کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه در دسامبر در دستور کار است یا خیر و پیش‌بینی‌کنندگان فکر می‌کنند ۶۶ درصد احتمال دارد که این اتفاق نیفتد.

به لطف افزایش شانس عدم کاهش، بازارها در حال «تنظیم مجدد» هستند، به گفته یک تحلیلگر در Bitwise در روز دوشنبه به Decrypt.

تنظیم مجدد به طور کامل به بازارهای شانس کاهش نرخ نیز گسترش می‌یابد و شانس «بله» یا «دقیقاً دو کاهش» در ماه گذشته ۴۳ درصد افزایش یافته است.

چه اتفاقی خواهد افتاد؟ جلسه بعدی FOMC در ۹ و ۱۰ دسامبر برگزار می‌شود.

بیت‌کوین برای دنیایی آخرالزمانی ساخته شده است، اما به گفته ری دالیو، بنیانگذار بریج‌واتر، در مقایسه با طلا همچنان معایبی به عنوان یک ذخیره ارزش دارد.

هر کسی که به اینترنت دسترسی دارد می‌تواند از این دارایی دیجیتال محافظت کند. اما این افراد همچنان به دیگران، از جمله یک شبکه جهانی از ماشین‌ها برای پردازش تراکنش‌ها، وابسته هستند. این سرمایه‌دار میلیاردر در مصاحبه‌ای با سی‌ان‌بی‌سی در روز پنجشنبه این موضوع را مطرح کرد.

افزایش قیمت طلا

امسال، قیمت این فلز گرانبها به دلیل ترس از کاهش ارزش ارز به بالاترین حد خود رسیده است. دالیو در ماه ژوئیه با اشاره به این موضوع، از سرمایه‌گذاران خواست تا در برابر خطرات کلان اقتصادی پیرامون افزایش بدهی‌های دولتی، در ایالات متحده و خارج از کشور، محافظت کنند.

در آن زمان، دالیو ترجیح خود را به طلا ابراز کرد و روز پنجشنبه، نگرانی‌های خود را در مورد ارز دیجیتال اصلی، از نظر توانایی آن برای ایستادگی در برابر آزمون زمان یا استفاده بانک‌های مرکزی برای تسهیل تجارت بین‌المللی و تثبیت اقتصادها، تکرار کرد.

او گفت: «فکر می‌کنم مشکل بیت‌کوین این است که قرار نیست ارز ذخیره کشورهای بزرگ باشد، زیرا می‌توان آن را ردیابی کرد و از نظر مفهومی، با محاسبات کوانتومی، کنترل، هک و غیره کرد.»

سرمایه‌گذاری بانک مرکزی چک

هفته گذشته، بانک ملی چک اولین سرمایه‌گذاری خود در ارزهای دیجیتال را با ۱۰۰ میلیون دلار در بیت‌کوین، استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های بانکی توکنیزه شده اعلام کرد. مقامات گفتند که این «سبد آزمایشی» به بانک مرکزی کمک می‌کند تا درک بهتری از نحوه رسیدگی به دارایی‌های دیجیتال داشته باشد.

اگرچه ممکن است سال‌ها طول بکشد تا رایانه‌های کوانتومی به اندازه‌ای قوی شوند که بتوانند رمزگذاری بیت‌کوین را بشکنند، اما درخواست‌ها برای اقدامات احتیاطی در این صنعت افزایش یافته است، زیرا غول‌های فناوری مانند گوگل و آی‌بی‌ام از پیشرفت‌های خود خبر می‌دهند.

با ثبت تراکنش‌ها در یک دفتر کل عمومی برای همه، ردیابی بیت‌کوین یک فرد نسبتاً ساده است، به محض اینکه هویت آنها به یک کیف پول دیجیتال مرتبط شود، مشروط بر استفاده از میکسرها، که منبع و مقصد جریان‌ها را با تجمیع وجوه پنهان می‌کنند.

سهم بیت‌کوین در سبد دالیو

دالیو گفت که «درصد کمی» از سبد او مدت‌هاست که شامل بیت‌کوین می‌شود، اما تخمین زد که این مقدار ۱ درصد از کل ثروت او را تشکیل می‌دهد. در ماه ژوئیه، دالیو پیشنهاد کرد که سرمایه‌گذاران حداقل ۱۵ درصد از دارایی‌های خود را به بیت‌کوین و فلز گرانبها اختصاص دهند.

دالیو گفت که طلا به عنوان یک ذخیره ارزش مزیت دارد زیرا می‌توان آن را به صورت فیزیکی نگهداری کرد، بدون اینکه به کسی برای ارائه چیزی وابسته باشد. با این حال، او بیت‌کوین و طلا را ارزهای سخت می‌داند زیرا ارزش آنها نمی‌تواند توسط دولت از طریق چاپ پول کاهش یابد.

نگرانی‌های دالیو در مورد کاهش ارزش ارز با افزایش سطح بدهی ایالات متحده مرتبط است، اما او گفت که چندین کشور نیز با کسری‌های فزاینده‌ای مواجه هستند، از جمله در بریتانیا و فرانسه که می‌تواند منجر به چیزی شود که او ماه‌ها پیش آن را «حمله قلبی ناشی از بدهی» توصیف کرد.