Tag: روند بازار

بازار ارزهای دیجیتال بار دیگر شاهد فشار فروش بی‌رحمانه بود! در شامگاه ۷ اکتبر به وقت تایپه، بیت‌کوین (BTC) در کوتاه‌مدت با سقوطی شدید از مرز ۸۳ هزار دلار عبور کرد و اتریوم (ETH) نیز زیر ۲۶۰۰ دلار قرار گرفت. این سقوط ناگهانی باعث شد که سرمایه‌گذاران با موقعیت خرید (صعودی) متحمل ضررهای سنگینی شوند. بر اساس داده‌های CoinGlass، در ۲۴ ساعت گذشته، حجم ликви شدگی در سراسر بازار به ۶۹۵ میلیون دلار رسیده است که بیش از ۱۲۰۰۰۰ سرمایه‌گذار را متحمل تصفیه (لیکویید شدن) کرده و بزرگترین ضرر تکی نیز بیش از ۲۶ میلیون دلار بوده است.

بازار ارزهای دیجیتال در شامگاه ۷ اکتبر به وقت تایپه، بار دیگر شاهد نوسانات شدیدی بود و فشار فروش قوی، خط دفاعی سرمایه‌گذاران صعودی را کاملاً در هم شکست. بیت‌کوین (BTC)، بزرگترین ارز دیجیتال از نظر ارزش بازار، در کوتاه‌مدت سقوطی شدید را تجربه کرد و مستقیماً از مرز ۸۳ هزار دلار عبور کرد؛ اتریوم (ETH) نیز از این قاعده مستثنی نبود و مهمترین سطح روانی ۲۶۰۰ دلار را از دست داد و ترس در بازار به سرعت افزایش یافت.

این موج سقوط شدید، بهای سنگینی را برای سرمایه‌گذاران در بازار قراردادهای آتی تحمیل کرد. بر اساس آخرین آمار منتشر شده توسط پلتفرم داده‌های بلاک‌چین CoinGlass، تا زمان انتشار این خبر، در ۲۴ ساعت گذشته، در مجموع ۱۲۱,۴۴۹ سرمایه‌گذار در سراسر جهان دچار لیکویید شدن شده‌اند و حجم کل ликви شدگی در سراسر بازار به رقم شگفت‌انگیز ۶۹۵ میلیون دلار (حدود ۶۹۵.۸۳ میلیون دلار) رسیده است.

شایان ذکر است که در میان این تراژدی‌های لیکویید شدن، بزرگترین سفارش لیکویید شده در این دوره، مربوط به جفت ارز ETH-USDC در صرافی بایننس (Binance) بوده است. ضرر تکی این سرمایه‌گذار به ۲۶.۶۴ میلیون دلار (۲۶.۶۴ میلیون دلار) رسیده و او را به بزرگترین قربانی این افت شبانه بازار تبدیل کرده است.

استراتژی با ۸۴۸ هزار بیت‌کوین، این بار فقط ۳۳۴ واحد خرید

“پدرخوانده رمزارزها” به ۶ سال و نیم زندان محکوم شد؛ کلاهبرداری ۳۷ میلیون دلاری از متا و همچنین سرقت بیت‌کوین

بیت‌کوین به ۸۶ هزار دلار و اتریوم به ۲۷۲۲ دلار رسید؛ ۱۹۴ میلیون دلار لیکویید شد، ترس افزایش یافت

سیتی‌بانک هدف قیمتی بیت‌کوین را به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد! اتریوم نیز صعودی پیش‌بینی شد

تصفیه گسترده اهرمی در بازار ارزهای دیجیتال؛ خرس‌ها بیشترین آسیب را دیدند

در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶، حدود ۶۰۸ میلیون دلار از موقعیت‌های اهرمی ارزهای دیجیتال به اجبار بسته شد و در این میان، سرمایه‌گذاران صعودی (گاوها) در بازار اتر (Ether) بیشترین زیان را متحمل شدند.

بزرگترین زیان منفرد مربوط به یک موقعیت ۲۶.۶۴ میلیون دلاری در جفت ETHUSDC صرافی بایننس بود.

آمارهای کلی برای بازه ۲۴ ساعته، مجموع این زیان‌ها را بین ۶۰۸ تا ۶۰۹ میلیون دلار تخمین می‌زند. پلتفرم تجمیع‌کننده داده Coinglass که ارقام را از چندین صرافی جمع‌آوری می‌کند، تصویر لحظه‌ای این ریزش را ارائه داد.

توزیع زیان بین سرمایه‌گذاران صعودی و نزولی نامتوازن بود. موقعیت‌های خرید (لانگ) حدود ۵۴۵ میلیون دلار از کل زیان‌ها را به خود اختصاص دادند، در حالی که موقعیت‌های فروش (شورت) حدود ۶۴ میلیون دلار زیان داشتند.

این زیان‌ها در میان گروه وسیعی از معامله‌گران توزیع شد. تخمین زده می‌شود که بین ۱۰۵,۶۶۰ تا ۱۰۶,۹۵۲ حساب در طول این رویداد دچار تصفیه (لیکوئیدیشن) شده باشند.

بیشتر این فعالیت‌ها در بازارهای فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) در صرافی‌های بایننس (Binance)، بایبیت (Bybit) و اوکی‌اکس (OKX) رخ داد.

در معاملات مشتقه ارزهای دیجیتال، معامله‌گران بخشی از سرمایه خود را به عنوان وثیقه قرار می‌دهند تا بتوانند موقعیت‌های بسیار بزرگتری را کنترل کنند. اگر قیمت به اندازه کافی در خلاف جهت موقعیت آن‌ها حرکت کند، صرافی به طور خودکار موقعیت را می‌بندد تا زیان‌ها از میزان وثیقه فراتر نرود.

این بسته‌شدن اجباری، تصفیه نامیده می‌شود. هنگامی که تعداد زیادی از معامله‌گران موقعیت‌های مشابهی دارند، یک تصفیه می‌تواند قیمت را بیشتر جابجا کند و این امر باعث تصفیه موقعیت بعدی و سپس موقعیت‌های بعدی می‌شود.

بازارهای فیوچرز دائمی مکانی هستند که این پدیده بیشتر در آن متمرکز می‌شود. این قراردادها تاریخ انقضا ندارند، بنابراین معامله‌گران می‌توانند تا زمانی که حاشیه سودشان حفظ شود، شرط‌های اهرمی خود را به طور نامحدود باز نگه دارند.

برای حفظ قیمت قراردادهای دائمی در نزدیکی قیمت بازار نقدی (Spot)، صرافی‌ها از مکانیزمی به نام نرخ تامین مالی (Funding Rate) استفاده می‌کنند. هنگامی که این نرخ مثبت است، معامله‌گران موقعیت خرید، به معامله‌گران موقعیت فروش پرداخت می‌کنند تا موقعیت‌های خود را باز نگه دارند.

وضعیت بازار پیش از این بازگشت قیمت، نشان‌دهنده یک معامله پر ازدحام بود. حجم باز (Open Interest) در مشتقات اتر، که نشان‌دهنده ارزش کل قراردادهای معلق است، بالا بود.

نرخ‌های تامین مالی نیز مثبت بودند. معامله‌گران موقعیت خرید برای حفظ موقعیت‌های خود، به معامله‌گران موقعیت فروش پرداخت می‌کردند که این نشان‌دهنده اطمینان قوی به ادامه روند صعودی قیمت‌ها بود.

تصفیه ۲۶.۶۴ میلیون دلاری ETHUSDC با این الگو مطابقت دارد. موقعیتی با این حجم در یک جفت معاملاتی خاص، نشان می‌دهد که حداقل برخی از معامله‌گران از اهرم قابل توجهی به طور خاص بر روی اتر استفاده می‌کردند.

تمرکز این فعالیت‌ها در صرافی‌های بایننس، بایبیت و اوکی‌اکس نیز حائز اهمیت است. این پلتفرم‌ها میزبان بخش عمده‌ای از فعالیت‌های فیوچرز دائمی هستند، بنابراین قوانین حاشیه سود و موتورهای تصفیه آن‌ها بر شدت این رویدادها تأثیر می‌گذارد.

برای بازار گسترده‌تر، عدم توازن بین حدود ۵۴۵ میلیون دلار زیان در موقعیت‌های خرید و حدود ۶۴ میلیون دلار زیان در موقعیت‌های فروش، نکته قابل توجهی است.

موارد بعدی که باید مورد توجه قرار گیرند، نرخ‌های تامین مالی و حجم باز در مشتقات اتر هستند. اگر هر دو به سرعت به سطوح پیش از بازگشت قیمت بازگردند، ممکن است بازار در حال بازسازی همان وضعیت پر ازدحامی باشد که به تازگی فرو پاشیده است.

بیت‌کوین (BTC) اخیراً از مرز ۸۵ هزار دلار عبور کرد، اما بلافاصله با فشار فروش سنگینی روبرو شد. گزارش جدید موسسه معتبر تحلیل داده‌های زنجیره‌ای Glassnode هشدار می‌دهد که این جهش قیمتی با نگرانی‌هایی در مورد حجم معاملات پایین و ورود کند سرمایه جدید همراه بوده است و دارندگان کوتاه‌مدت در حال برداشت سود خود هستند. با وجود احساسات صعودی در بازار اختیار معامله، نمودار تصفیه نشان‌دهنده انباشت ریسک برای گاوها است و ۸۱ هزار دلار به عنوان یک سطح دفاعی کلیدی در کوتاه‌مدت تلقی می‌شود.

حجم معاملات پایین و ورود کند سرمایه جدید

بیت‌کوین (BTC) پس از عبور اخیر از مرز ۸۵ هزار دلار، با افت قیمت مواجه شد. آیا بازار در حال آماده‌سازی برای جهش بعدی است یا قدرت خود را از دست داده است؟ بر اساس گزارش تحلیلی جدید بازار که توسط موسسه معتبر تحلیل داده‌های زنجیره‌ای Glassnode در تاریخ ۷ اکتبر به وقت تایپه منتشر شد، این افزایش قیمت که ظاهراً قوی به نظر می‌رسید، در واقع با نگرانی‌های متعددی از جمله کمبود حجم معاملات، فقدان سرمایه جدید و شل شدن موقعیت‌های سهام همراه بوده است.

این گزارش ابتدا به مشکل «حجم معاملات سبک» در بازار اشاره می‌کند. میانگین حجم معاملات هفتگی در صرافی‌های اسپات به همراه ETFهای اسپات آمریکا حدود ۶.۸ میلیارد دلار در روز است. این رقم کمتر از حدود ۹۰ درصد از روزهای معاملاتی از ژانویه ۲۰۲۴ و بسیار پایین‌تر از اوج‌های دو سال گذشته است. حتی عبور قیمت از ۸۵ هزار دلار نیز نتوانسته است وضعیت کمبود حجم معاملات را تغییر دهد.

در زمینه پویایی سرمایه، در ۳۰ روز گذشته منتهی به ۵ اکتبر، خالص ورود سرمایه به ETFهای اسپات آمریکا، رشد ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها و خریدهای خزانه شرکت‌ها در مجموع تنها حدود ۴.۹ میلیارد دلار بوده است. در همین حال، ارزش بازار تحقق‌یافته بیت‌کوین (Realized Cap) حدود ۱۲.۸ میلیارد دلار افزایش یافته است. این بدان معناست که کمتر از دو پنجم نیروی محرکه این افزایش قیمت از سرمایه جدید ناشی شده و مابقی حاصل جابجایی سرمایه موجود در قیمت‌های بالاتر بوده است. Glassnode معتقد است تا زمانی که ورود سرمایه به طور قابل توجهی افزایش نیابد، روند صعودی همچنان به تمایل دارندگان فعلی برای خرید در قیمت‌های بالاتر وابسته خواهد بود.

برداشت سود توسط دارندگان کوتاه‌مدت

وضعیت سهام نیز با چالش‌هایی روبرو است. در ۴ اکتبر، بیت‌کوین برای اولین بار بالای ۸۵ هزار دلار بسته شد، اما این امر منجر به موج قوی برداشت سود شد. داده‌ها نشان می‌دهند که ۸۶ درصد از بیت‌کوین‌های ورودی به صرافی‌ها در آن روز از «دارندگان کوتاه‌مدت» (کمتر از ۱۵۵ روز) بوده و همگی با سود فروخته شده‌اند که بالاترین نسبت در یک سال گذشته است.

علاوه بر این، رفتار در طول ساعات معاملاتی نیز معکوس شده است. قبل از جهش قیمتی در اواخر سپتامبر، بیشتر افزایش قیمت بیت‌کوین در ساعات معاملاتی آمریکا رخ می‌داد؛ اما پس از جهش، ساعات معاملاتی آمریکا (یعنی زمان اصلی معاملات سهام آمریکا و ETFها) به «فروشنده خالص» تبدیل شد. افزایش قیمت‌های اخیر تقریباً به طور کامل به خرید در ساعات معاملاتی آسیا و آخر هفته که نقدینگی کمتری دارند، متکی بوده است.

احساسات صعودی در بازار اختیار معامله و ریسک انباشت

با وجود ضعف خرید اسپات، احساسات معامله‌گران اختیار معامله (Options) بسیار خوش‌بینانه است. نسبت بازدهی و حجم معاملات اختیار خرید به اختیار فروش (Put/Call Ratio) کمتر از ۱ است و روزانه حدود ۱۷ میلیون دلار بیشتر برای خرید اختیار خرید (Call) نسبت به اختیار فروش (Put) هزینه می‌شود. با این حال، Glassnode هشدار می‌دهد که اگر قیمت ثابت بماند، این شرط‌بندی یک‌طرفه می‌تواند به گرم شدن بیش از حد بازار منجر شود.

از منظر نمودار تصفیه، ریسک بالقوه برای گاوها در حال انباشت است. در حال حاضر تنها حدود ۱۷ درصد از سطوح تصفیه بالای قیمت فعلی قرار دارند و بزرگترین خوشه‌های تصفیه به شدت در محدوده ۸۱,۷۰۰ تا ۸۳,۳۰۰ دلاری زیر قیمت فعلی متمرکز شده‌اند و حتی تا ۷۵,۰۰۰ دلار نیز امتداد می‌یابند. در حال حاضر، بزرگترین منطقه خرید اسپات در بازار بین ۸۱,۰۰۰ تا ۸۱,۲۵۰ دلار قرار دارد. با در نظر گرفتن موقعیت خوشه‌های تصفیه، ۸۱ هزار دلار خط دفاعی کلیدی خواهد بود که بیت‌کوین در صورت ادامه روند نزولی باید از آن محافظت کند.

خستگی در بازار آلت‌کوین‌ها و ریسک اهرم

علاوه بر بیت‌کوین، بخش آلت‌کوین‌ها (Altcoins) نیز نشانه‌های خستگی را نشان می‌دهد. آلت‌کوین‌هایی که تا پایان سپتامبر قوی بودند، اخیراً با افت عملکرد روبرو شده‌اند و نسبت آن‌ها که از بیت‌کوین بهتر عمل کرده‌اند، به شدت کاهش یافته است. Glassnode اشاره می‌کند که نسبت قراردادهای باز به ارزش بازار در آلت‌کوین‌های بزرگ و متوسط در حال افزایش است و به بالاترین حد خود از اکتبر ۲۰۲۵ رسیده است، که نشان‌دهنده انباشت اهرم است که هنوز تسویه نشده و در صورت ادامه روند نزولی قیمت، می‌تواند منجر به انفجارهای متوالی شود.

داده‌های کلان اقتصادی و انتظار برای داده‌های تورم

در زمینه اقتصاد کلان، داده‌های کلان اخیر آمریکا مانند PCE و مشاغل غیرکشاورزی نتوانسته‌اند محرک قابل توجهی برای بیت‌کوین ایجاد کنند و قیمت‌ها اغلب پس از یک جهش کوتاه، در عرض ۱۲ ساعت بازدهی خود را از دست داده‌اند. بازار در ادامه به دقت داده‌های تورم CPI که در ۱۴ اکتبر منتشر خواهد شد، برای یافتن جهت‌گیری بعدی توجه خواهد کرد.

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در آمریکا دوباره مثبت شدند؛ ورود ۱۱۸.۸۶ میلیون دلاری سرمایه

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) در ایالات متحده روز سه‌شنبه با ورود خالص ۱۱۸.۸۶ میلیون دلاری سرمایه، دوباره به قلمرو مثبت بازگشتند. بخش عمده این ورود سرمایه به صندوق IBIT شرکت بلک‌راک اختصاص داشت. در مقابل، صندوق‌های اتریوم برای ششمین روز متوالی شاهد خروج سرمایه بودند، در حالی که صندوق‌های XRP و HYPE خرید اندکی را تجربه کردند.

بازار صندوق‌های قابل معامله ارزهای دیجیتال (ETF) روز سه‌شنبه شاهد شکاف قابل توجهی در موقعیت‌گیری نهادی بود. […]

استاندارد چارترد، بانکی جهانی، اقدامی بی‌سابقه انجام داده است: تعیین اهداف قیمتی رسمی برای توکن ENA متعلق به اتِنا. این بانک پیش‌بینی می‌کند که توکن ENA تا پایان سال ۲۰۲۷ به ۱.۱۰ دلار خواهد رسید.

این پیش‌بینی جسورانه برای توکنی که پس از رشد اخیر، در محدوده ۰.۲۵ تا ۰.۲۸ دلار معامله می‌شود، قابل توجه است. این پیش‌بینی همچنین به شدت به احیای یک محصول خاص وابسته است.

استاندارد چارترد پوشش تحلیلی اتِنا را از تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ آغاز کرد و سه مرحله پیش‌بینی برای ENA، توکن حاکمیتی این پروتکل، ارائه داد.

اهداف قیمتی تعیین شده عبارتند از: ۰.۴۲ دلار تا پایان سال ۲۰۲۶، ۱.۱۰ دلار تا پایان سال ۲۰۲۷ و ۲.۰۰ دلار تا پایان سال ۲۰۲۸. با در نظر گرفتن قیمت مرجع حدود ۰.۲۸ دلار در زمان انتشار گزارش، هدف نهایی نشان‌دهنده پتانسیل رشد حدود ۷ برابری است.

این بانک همچنین انتظار دارد که ENA تا پایان سال ۲۰۲۸ از بیت‌کوین و اتر عملکرد بهتری داشته باشد.

موتور محرکه کل این پیش‌بینی، USDe، دلار مصنوعی اتِنا است. استراتژی مورد استفاده در اینجا “دلتا-خنثی” نامیده می‌شود. ایده اصلی این است که با نگهداری دارایی‌های رمزارزی و همزمان اتخاذ موقعیت‌های جبرانی در قراردادهای آتی دائمی (perpetual futures)، نوسانات قیمتی در یک بخش توسط بخش دیگر خنثی شود. هدف، ایجاد محصولی با ثبات دلاری است که همچنان بتواند سود (yield) تولید کند.

در زمان انتشار گزارش استاندارد چارترد، حجم عرضه USDe حدود ۴.۹ میلیارد دلار بود که به مراتب کمتر از اوج قبلی آن، یعنی بیش از ۱۰ میلیارد دلار، است.

استاندارد چارترد پیش‌بینی می‌کند که عرضه USDe تا پایان سال ۲۰۲۸ به ۴۰ میلیارد دلار خواهد رسید.

ارتباط بین رشد USDe و قیمت ENA از طریق مکانیزمی به نام “سوئیچ کارمزد” (fee switch) برقرار می‌شود. هنگامی که عرضه USDe از ۷.۵ میلیارد دلار فراتر رود، این مکانیزم فعال شده و ۹۵ درصد از درآمد خالص پروتکل را به خرید مجدد توکن ENA اختصاص می‌دهد.

در حال حاضر، با عرضه حدود ۴.۹ میلیارد دلاری، USDe زیر آستانه ۷.۵ میلیارد دلاری قرار دارد. بنابراین، مکانیزم خرید مجدد که اساس پیش‌بینی صعودی را تشکیل می‌دهد، فعلاً غیرفعال است.

پیش‌بینی استاندارد چارترد همچنین به گسترش منابع درآمدزایی اتِنا بستگی دارد. این بانک انتظار دارد که پروتکل از استراتژی فعلی خود در قراردادهای آتی دائمی فراتر رفته و به سمت وام‌دهی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و دارایی‌های واقعی حرکت کند.

توکن ENA در آوریل ۲۰۲۴ به بالاترین رکورد خود یعنی ۱.۵۲ دلار دست یافت. حتی پس از رشد اخیر، ENA همچنان بسیار پایین‌تر از این سطح معامله می‌شود. هدف ۱.۱۰ دلاری استاندارد چارترد برای سال ۲۰۲۷، همچنان این توکن را از اوج خود پایین‌تر نگه می‌دارد. تنها هدف ۲.۰۰ دلاری برای سال ۲۰۲۸ می‌تواند آن را به قلمرویی جدید وارد کند.

مهم‌ترین آزمون فوری، ظرف چند روز پس از انتشار گزارش فرا می‌رسد. آزادسازی حدود ۱.۴ میلیارد توکن ENA برای تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است.

فراتر از کوتاه‌مدت، مورد سرمایه‌گذاری به طور غیرمعمولی روشن است که چه اتفاقاتی باید رخ دهد تا موفقیت حاصل شود. USDe باید روند نزولی خود را معکوس کند. برای فعال شدن مکانیزم خرید مجدد، باید از ۷.۵ میلیارد دلار عبور کند. سپس باید به رشد خود تا رسیدن به رقم ۴۰ میلیارد دلاری که این بانک برای سال ۲۰۲۸ پیش‌بینی کرده است، ادامه دهد.

استاندارد چارترد خود ریسک اصلی را شناسایی کرده است: معکوس کردن روند نزولی USDe و در عین حال جذاب نگه داشتن سودآوری با مقیاس‌پذیر شدن محصول. استراتژی‌های سودآوری اغلب در مقیاس کوچک بهترین عملکرد را دارند و با ورود سرمایه بیشتر، بازدهی می‌تواند کاهش یابد.

برای سرمایه‌گذاران، این گزارش چیزی را ارائه می‌دهد که در دنیای رمزارزها به ندرت یافت می‌شود: بانکی بزرگ که اعداد مشخصی را به یک توکن با ارزش بازار متوسط نسبت می‌دهد، همراه با زنجیره‌ای صریح از مفروضات. سرمایه‌گذاران باید رقم عرضه USDe را زیر نظر داشته باشند، اینکه آیا از آستانه ۷.۵ میلیارد دلاری عبور می‌کند یا خیر، و همچنین نحوه مدیریت آزادسازی توکن‌ها در تاریخ ۵ اکتبر توسط ENA را رصد کنند.

وینک‌لواس برای صندوق قابل معامله در بورس زکش (Zcash) در نزدیکی نزدک (Nasdaq) درخواست داد

شرکت Winklevoss Asset Services در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، درخواست ثبت S-1 را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه کرد. این درخواست مربوط به یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) پیشنهادی برای ارز دیجیتال زکش (Zcash) است که مستقیماً توکن ZEC را نگهداری کرده و با نماد WINK در نزدک لیست خواهد شد.

این درخواست اولیه است و در پیش‌نویس آن ذکر شده که اطلاعات آن ممکن است تغییر کند و سهام تا زمانی که بیانیه ثبت مؤثر نشود، قابل فروش نخواهد بود.

این صندوق پیشنهادی سالانه ۰.۲۵ درصد کارمزد اسپانسر دریافت خواهد کرد. شرکت Gemini Trust Company به عنوان امین (custodian) این صندوق عمل خواهد کرد و از اهرم و مشتقات در آن استفاده نخواهد شد. شرکت‌های وابسته به Winklevoss Capital Fund علاقه‌مندی خود را برای خرید سهام تا سقف ۱۰۰ میلیون دلار اعلام کرده‌اند، اما این علاقه‌مندی به صراحت غیرالزام‌آور است.

این خبر در حالی منتشر می‌شود که ZEC با قیمت ۱,۳۱۵ دلار معامله می‌شود که تقریباً ۳ درصد در ۲۴ ساعت گذشته کاهش یافته است. حجم معاملات روزانه ۶۷۹ میلیون دلار است و زکش در ۳۰ روز گذشته همچنان ۱۱ درصد افزایش داشته است. سرمایه‌گذاران امیدوارند که این خبر ETF وینک (WINK) بتواند یک روند صعودی تازه را آغاز کند.

هدف این تراست پیشنهادی، ارائه دسترسی به قیمت ZEC نگهداری شده، منهای هزینه‌های عملیاتی و سایر بدهی‌ها است. ساختار آن به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از طریق یک حساب کارگزاری سنتی به زکش دسترسی پیدا کنند، بدون اینکه نیازی به خرید یا نگهداری مستقیم ارز دیجیتال داشته باشند.

این مسیر دسترسی، ماهیت دارایی پایه را تغییر نمی‌دهد. این صندوق مستقیماً ZEC را در اختیار خواهد داشت و در درخواست ذکر شده است که از مشتقات یا اهرم برای دستیابی به هدف خود استفاده نخواهد کرد.

سهامداران همچنان با نوسانات قیمت ZEC روبرو خواهند بود، در حالی که سهامی که در بورس خریداری یا فروخته می‌شود، ممکن است با قیمتی بالاتر یا پایین‌تر از ارزش خالص دارایی تراست معامله شود.

Winklevoss Asset Services اسپانسر این تراست خواهد بود و شرکت وابسته آن، Gemini Trust Company، ZEC را نگهداری خواهد کرد. کارمزد سالانه پیشنهادی ۰.۲۵ درصد اسپانسر، یک شرط کلیدی پیشنهاد است، اما تضمین نمی‌کند که WINK بتواند دارایی جذب کند یا با محصول موجود با موفقیت رقابت کند.

در این درخواست آمده است که Winklevoss Capital Fund، از طریق یک یا چند شرکت وابسته، علاقه‌مندی خود را برای خرید تا ۱۰۰ میلیون دلار سهام، چه از شرکت‌های مجاز یا در بازار، اعلام کرده است. این سرمایه اولیه تعهد شده یا سفارش الزام‌آور نیست: شرکت‌های وابسته ممکن است در نهایت بیشتر، کمتر یا هیچ‌کدام از مبلغ اعلام شده را خریداری کنند.

این پیشنهاد در بازاری در ایالات متحده ارائه می‌شود که در آن ETF زکش گریس‌کیل (Grayscale)، یعنی ZCSH، در حال حاضر معامله می‌شود. گزارش اولیه حاکی از آن بود که گریس‌کیل اخیراً تقسیم سهام ۳ به ۱ را اعلام کرده است.

همچنین گزارش شده است که ZEC بیش از ۷۳۵ درصد در سال گذشته افزایش یافته و در روز سه‌شنبه، ۶ اکتبر، با قیمت تقریبی ۱,۳۵۴ دلار و ارزش بازاری حدود ۲۳ میلیارد دلار معامله شده است. این ارقام مربوط به بازار در آن زمان است و نه قیمت فعلی.

زکش از اثبات‌های دانش صفر (zero-knowledge proofs) برای پشتیبانی از تراکنش‌های محافظت شده استفاده می‌کند که می‌تواند مقادیر تراکنش و هویت فرستندگان و گیرندگان را پنهان کند. WINK به سرمایه‌گذاران کارگزاری دسترسی به ZEC را بدون نیاز به تعامل مستقیم با این ویژگی‌های شبکه یا مدیریت نگهداری دارایی، ارائه می‌دهد.

بر اساس پیش‌نویس، Gemini Trust Company تمام ZEC را از طرف تراست نگهداری خواهد کرد، در حالی که CSC Delaware Trust Company به عنوان امین (trustee) عمل خواهد کرد.

این درخواست همچنین رابطه‌ای را با Cypherpunk Technologies به عنوان شریک اکوسیستم زکش (Zcash Ecosystem Partner) ایجاد می‌کند که خدمات احتمالی آن شامل نظرسنجی از دارندگان کوین و راهنمایی در مورد توسعه پروتکل و فنی است.

محصولات نهادی ارز دیجیتال به ترتیب‌های نگهداری و دسترسی به دارایی بستگی دارند؛ بنابراین، نگهداری کلیدهای نهادی بخشی از ساختار محصول است، نه یک جزئیات جانبی. چندین جزئیات عملیاتی در سند اولیه باز باقی مانده است.

کاهش قابل توجه عمق بازار سولانا؛ نقدینگی در صرافی‌های متمرکز رو به افول

بر اساس گزارشی از CoinGecko Research که در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر شد، عمق بازار ارز دیجیتال سولانا (SOL) در مقایسه با سال گذشته به طور محسوسی کاهش یافته است. این گزارش نشان می‌دهد که میانگین عمق بازار برای سولانا از حدود ۲۸ میلیون دلار در سال ۲۰۲۵ به حدود ۲۰ میلیون دلار در سال ۲۰۲۶ رسیده است که نشان‌دهنده افت بیش از ۲۸.۵ درصدی است. این در حالی است که سولانا خود را شبکه‌ای با سرعت و مقیاس بالا معرفی می‌کند.

عمق بازار معیاری است که میزان علاقه به خرید و فروش در دفتر سفارشات (order book) را در نزدیکی قیمت فعلی نشان می‌دهد. CoinGecko میزان نقدینگی را در محدوده ۲± درصد قیمت سولانا، هم در سمت خرید (bid) و هم در سمت فروش (ask) رصد کرده است. این مطالعه هشت صرافی متمرکز را پوشش داده و داده‌ها از ۶ ژوئیه تا ۳ سپتامبر ۲۰۲۶ جمع‌آوری شده‌اند.

در این دوره زمانی، میانگین عمق بازار حدود ۲۰ میلیون دلار در هر سمت بوده است، در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۵ تقریباً ۲۸ میلیون دلار بوده است. آمارهای روزانه نیز نشان‌دهنده نوسانات بیشتری است؛ در زمان افت قیمت‌ها در طول دوره مطالعه، عمق بازار در اکثر پلتفرم‌ها اغلب به محدوده ۳ تا ۴ میلیون دلار سقوط می‌کرد.

در میان صرافی‌ها، MEXC با حدود ۹۳۴ هزار دلار نقدینگی در قیمت فوری بازار، پیشتاز بود و از Binance و Coinbase جلوتر قرار گرفت. با این حال، در محدوده‌های دورتر از قیمت در دفتر سفارشات، Bitget و Coinbase عمق بیشتری را در محدوده وسیع‌تر از ۰.۲۰ دلار فراتر از قیمت نشان دادند.

قدرت MEXC تنها به سولانا محدود نمی‌شد؛ این گزارش حاکی از آن است که این صرافی در عمق بازار دوج‌کوین (Dogecoin) در قیمت فوری نیز با بیش از ۴۴۳ هزار دلار پیشتاز بوده است.

حتی با وجود کاهش کلی عمق بازار، نقدینگی سولانا در سال ۲۰۲۶ نسبت به گذشته به طور متعادل‌تری در میان صرافی‌ها توزیع شده بود و هیچ پلتفرم واحدی به تنهایی تسلط نداشت.

دوره مطالعه به هیچ وجه آرام نبود. تحقیقات CoinGecko به استرس قابل توجه بازار، از جمله نوسانات شدید قیمت و تغییر جریان صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اشاره دارد. سولانا در تاریخ ۲۵ آگوست به طور موقت از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرد، حرکتی که این تحقیق آن را به ورودی‌های قابل توجه ETF مرتبط می‌داند.

تجربه سولانا با بزرگترین دارایی بازار نیز متفاوت بود. بر اساس این تحقیق، بیت‌کوین (Bitcoin) در مقایسه، شاهد افزایش عمق بازار نزدیک به ۵۰ درصد بوده است. در همین حال، اتریوم (Ethereum) نیز عمق نسبی نازک‌تری را نشان داد.

با کاهش میانگین عمق بازار به حدود ۲۰ میلیون دلار در هر سمت، سفارشات بزرگ احتمالاً بیشتر از سال ۲۰۲۵ بر قیمت سولانا تأثیر می‌گذارند. این تحقیق پیشنهاد می‌کند که این وضعیت ممکن است استراتژی‌های محتاطانه‌تری را تشویق کند.

مواردی که عمق بازار به ۳ تا ۴ میلیون دلار سقوط کرد، شایسته توجه ویژه است. دفاتر سفارشات نازک در زمان افت قیمت‌ها می‌توانند حرکات را در هر دو جهت تقویت کنند و فروش عادی را به افت‌های شدیدتر و خرید متوسط را به رالی‌های بزرگ تبدیل کنند.

برای صرافی‌ها، این گزارش نوعی امتیازدهی محسوب می‌شود. پیشتازی MEXC در قیمت بازار، همراه با آمارهای دوج‌کوین آن، به این صرافی نقطه قوت قابل توجهی در برابر رقبای بزرگتر می‌دهد. Bitget و Coinbase نیز می‌توانند به دفاتر سفارشات عمیق‌تر خود در فاصله‌ی دورتر از قیمت اشاره کنند.

ورودی‌های ETF به افزایش قیمت سولانا به بالای ۱۰۰ دلار کمک کرد، اما عمق بازار در صرافی‌های متمرکز همچنان بیش از یک چهارم کاهش یافت.

بیت‌کوین در دو ساعت ۲.۳ درصد سقوط کرد؛ گمانه‌زنی‌ها بر سر پوزیشن‌های شورت اهرمی در هایپرلیکوئید

بیت‌کوین (BTC) روز چهارشنبه با سقوط بیش از ۵۰۰ میلیون دلاری در پوزیشن‌های لانگ رمزارزی در پی یک افت ناگهانی، به زیر ۸۴ هزار دلار رسید.

نکات کلیدی:
داده‌های TradingView نشان می‌دهد که جفت ارز BTC/USD در دو کندل یک ساعته تا ۲.۳ درصد کاهش یافت و در زمان نگارش گزارش، دوباره در محدوده ۸۴ هزار دلار در نوسان بود.
نمودار یک ساعته BTC/USD. منبع: کوین‌تلگراف/TradingView
این حرکت پس از آن رخ داد که نقدینگی در سمت عرضه صرافی‌ها افزایش یافت و مانع از عبور قیمت اسپات از ۸۶,۵۰۰ دلار در روز سه‌شنبه شد. بر اساس داده‌های CoinGlass، مجموع ликвиیدیشن‌های پوزیشن‌های لانگ رمزارزی در ۲۴ ساعت به ۵۵۰ میلیون دلار رسید.
BTC/USD در مقابل ликвиیدیشن‌های رمزارزی (اسکرین‌شات). منبع: CoinGlass
درست قبل از افت شبانه، چهار کیف پول با استفاده از استیبل‌کوین USD Coin (USDC) و با اهرم ۴۰ برابری در پلتفرم Hyperliquid، پوزیشن‌های شورت روی ۱۴۸.۴۹ بیت‌کوین باز کردند. این اطلاعات از داده‌های آن‌چین Lookonchain و منابع دیگر به دست آمده است.
پس از تخلیه پوزیشن‌های لانگ، بهره باز (Open Interest یا OI) در ۲۱ صرافی تحت نظارت CoinGlass بلافاصله شروع به بهبود کرد؛ این می‌تواند نشانه‌ای باشد که معامله‌گران با افزایش ریسک در سطوح پایین‌تر محلی، احساس راحتی بیشتری می‌کنند. بهره باز طی شش ساعت بین ۴ تا ۱۰ صبح UTC از حدود ۵۴.۲ میلیارد دلار به ۵۵.۳ میلیارد دلار افزایش یافت.
داده‌های بهره باز صرافی‌های بیت‌کوین (اسکرین‌شات). منبع: CoinGlass
با وجود اینکه بیت‌کوین در روز ۱.۸ درصد کاهش داشت، اما حمایت نزدیک خود را در قالب میانگین متحرک ساده ۲۱ روزه (SMA) در حدود ۸۳,۸۵۰ دلار حفظ کرد. پیش از این، کوین‌تلگراف گزارش داده بود که این سطح برای گاوها در تایم‌فریم‌های پایین، خط فاصل محسوب می‌شود.
مرتبط: خروج بیت‌کوین از بایننس به بالاترین حد از اواسط سال ۲۰۲۳ رسید؛ نهنگ‌ها استیبل‌کوین واریز می‌کنند
در زیر این خط روند، سطح ۸۲,۵۰۰ دلار به عنوان یک منطقه تعیین‌کننده برای روند صعودی گسترده‌تر بیت‌کوین باقی می‌ماند. این سطح به عنوان بخشی از الگوی بازگشتی سر و شانه معکوس، که همچنان در نمودار هفتگی در حال شکل‌گیری است، اهمیت دارد. قیمت آخرین بار در ۲۸ سپتامبر به این سطح رسیده بود.
تریدر و تحلیلگر Rekt Capital در آخرین تحلیل بازار خود توضیح داد که برای حفظ یک سناریوی صعودی، بسته شدن کندل روزانه بالای ۸۶,۷۰۰ دلار ضروری است.
او روز سه‌شنبه در پستی در X (توییتر سابق) نوشت: «در حال حاضر، بیت‌کوین فاقد تأییدیه لازم در تایم‌فریم‌های پایین‌تر نسبت به این سطح کلیدی برای ادامه روند است.»
نمودار هفتگی BTC/USD. منبع: Rekt Capital در X.com

بیت‌کوین دوباره در سطح ۸۷ هزار دلار رد شد؛ سقوط شدید آلت‌کوین‌ها

بیت‌کوین روز دوشنبه بار دیگر در محدوده ۸۷ هزار دلار با مقاومت روبرو شد و امروز صبح، خرس‌ها گامی فراتر نهاده و قیمت آن را به زیر ۸۴ هزار دلار سقوط دادند. این افت بیت‌کوین، اکثر آلت‌کوین‌ها را نیز با خود پایین کشید. اتریوم به زیر ۲۶۰۰ دلار سقوط کرد، XRP از سطح حمایتی ۱.۵۰ دلاری فاصله گرفت و HYPE نیز به نزدیکی شکستن سطح ۹۰ دلار نزدیک شده است.

پس از انتشار داده‌های مثبت شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در روز چهارشنبه گذشته که باعث نوسانات سریع بیت‌کوین شد، این ارز دیجیتال روز جمعه روند صعودی را آغاز کرد. حتی پیش از انتشار گزارش مشاغل آمریکا که ضعیف‌تر از حد انتظار بود، بیت‌کوین از مرز ۸۶ هزار دلار عبور کرده بود. گاوها با آغاز موج صعودی دیگری، قیمت این ارز دیجیتال را به بالای ۸۷ هزار دلار رساندند.

با این حال، خرس‌ها در این نقطه وارد عمل شدند. بیت‌کوین در ساعات بعدی سقوط کرد و در نهایت به زیر ۸۴ هزار دلار رسید. در روز شنبه تا حدی بهبود یافت و به بالای این سطح بازگشت و روز یکشنبه به ۸۵ هزار دلار صعود کرد. روز دوشنبه تلاش کرد تا سطح حیاتی ۸۷ هزار دلار را بشکند، اما به سرعت متوقف شد و به ۸۵ هزار دلار بازگشت.

روز سه‌شنبه تلاش دیگری برای شکست مقاومت صورت گرفت، اما بیت‌کوین این بار نتوانست از ۶۰۰/۸۶ دلار عبور کند. پس از چند ساعت نوسان در این محدوده، صبح امروز (دوشنبه) در عرض چند دقیقه بیش از ۲۰۰۰ دلار سقوط کرد و به ۶۰۰/۸۳ دلار رسید. تلاش برای بازگشت قیمت در ۴۰۰/۸۴ دلار متوقف شد و این ارز دیجیتال اکنون در محدوده ۸۴ هزار دلار در حال تقلا است.

ارزش بازار بیت‌کوین به ۱.۶۸۰ تریلیون دلار کاهش یافته است، در حالی که تسلط آن بر بازار آلت‌کوین‌ها در سطح ۵۹ درصد در CoinMarketCap (CMC) باقی مانده است.

اتریوم یکی از آلت‌کوین‌های بزرگ با بیشترین افت امروز بود و در مقطعی بیش از ۴ درصد سقوط کرد و به زیر ۲۶۰۰ دلار رسید. XRP نیز پس از افت ۳ درصدی و رسیدن به ۱.۴۶ دلار، به نظر می‌رسد سطح حمایتی ۱.۵۰ دلاری را از دست داده است. BNB، SOL، TRX و ZEC نیز اندکی در محدوده قرمز قرار دارند.

افت‌های دردناک‌تری در ارزهایی مانند ADA (۶.۵- درصد)، UNI (۸.۵- درصد)، CRO (۵.۵- درصد)، SHIB (۶- درصد) و همچنین WLD، CC، SUI، CRO و HBAR مشاهده می‌شود. DOT با ۹ درصد سقوط و MNT با ۱۰ درصد کاهش روبرو شده‌اند. BTW یکی از معدود استثنائات در میان آلت‌کوین‌های بزرگ است.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال در یک روز بیش از ۶۰ میلیارد دلار کاهش یافته و به ۲.۸۵۰ تریلیون دلار در CMC رسیده است.

بازگشت جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین با وجود افت قیمت؛ صندوق‌های اتریوم همچنان در مسیر خروج

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین در روز سه‌شنبه شاهد بازگشت جریان ورودی خالص به میزان ۱۱۹ میلیون دلار بودند، این در حالی است که قیمت‌ها کاهش یافته بود. در مقابل، صندوق‌های اتریوم ششمین روز متوالی خروج سرمایه را تجربه کردند که مجموع آن به ۴۰۸ میلیون دلار رسید.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده، روز سه‌شنبه مجدداً شاهد جریان ورودی خالص بودند، در حالی که صندوق‌های ETF اتریوم روند خروج سرمایه خود را به شش جلسه معاملاتی متوالی افزایش دادند.

بر اساس داده‌های SoSoValue، صندوق‌های ETF بیت‌کوین در روز سه‌شنبه ۱۱۹ میلیون دلار جریان ورودی خالص را ثبت کردند که نشان‌دهنده بازگشت از زیان ۹۰ میلیون دلاری روز دوشنبه بود.

قیمت بیت‌کوین در روز سه‌شنبه از بالای ۸۶,۶۰۰ دلار به زیر ۸۴,۰۰۰ دلار سقوط کرد. در زمان انتشار این خبر، BTC طبق گزارش CoinGecko با قیمت ۸۳,۹۷۱ دلار معامله می‌شد که ۲.۱ درصد کاهش در ۲۴ ساعت گذشته را نشان می‌دهد.

مورنو دی‌وی، از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant، اظهار داشت که بهبود قیمت بیت‌کوین با افزایش سودگیری مواجه شده است، زیرا قیمت در مقایسه با مبنای هزینه تخمینی معامله‌گران فعال (حدود ۶۸,۹۰۰ دلار) با حق بیمه قابل توجهی معامله می‌شود. وی افزود که حفظ روند صعودی به جذب تقاضای جدید برای جذب این فروش بستگی دارد.

در همین حال، صندوق‌های ETF اتریوم به خروج سرمایه ادامه دادند و در روز سه‌شنبه ۲۰۲ میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کردند که نسبت به حدود ۵۱ میلیون دلار در روز دوشنبه افزایش چشمگیری داشته است. مجموع خروج سرمایه در این دوره به حدود ۴۰۸ میلیون دلار رسید.

سایر صندوق‌های ETF رمزارز نیز در روز سه‌شنبه جریان‌های متفاوتی را تجربه کردند. ETFهای XRP ۳.۱ میلیون دلار جذب سرمایه داشتند، در حالی که ETFهای سولانا (SOL) ۳.۷ میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کردند. ETFهای Zcash (ZEC) پس از ثبت خروج سرمایه در دو جلسه معاملاتی قبلی، هیچ جریان ورودی یا خروجی خالص نداشتند.