Tag: روند بازار

بیت‌کوین در روز جمعه، تحت تاثیر تحولات مثبت در صحنه اقتصادی آمریکا، رشدی چشمگیر را تجربه کرد و برای اولین بار در حدود ده روز، از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد.

توقف ناگهانی و ریزش

اما این روند صعودی به همان سرعت متوقف شد و این دارایی دیجیتال در عرض چند ساعت، هزاران دلار سقوط کرد. عصر جمعه، بیت‌کوین به زیر ۸۴ هزار دلار سقوط کرد و حدود ۶۰۰ میلیون دلار دارایی در سراسر بازار را دچار نقدینگی کرد. علی مارتینز، تحلیلگر مشهور، معتقد است این رالی از ابتدا محکوم به شکست بود.

تحلیل تحلیلگر مشهور

مارتینز گفت که حرکت بیت‌کوین به سمت ۸۷,۲۰۰ دلار “پیش از آنکه آغاز شود، تضعیف شده بود”، زیرا نهنگ‌ها همزمان با پیشرفت این حرکت، بیش از ۳۰ هزار بیت‌کوین فروختند. علاوه بر این، منطقه ۸۷ هزار دلاری با مرز بالایی کانالی هم‌زمان است که بیش از دو هفته است به طور مکرر ارز دیجیتال را رد کرده است.

پس از آخرین تحول مشابه، این تحلیلگر اعلام کرد که در حال حاضر، انتهای پایینی همین کانال در حدود ۸۲,۵۰۰ دلار را به عنوان هدف فوری نزولی خود زیر نظر دارد. بیت‌کوین در روز گذشته، هنگام سقوط به ۸۳,۵۰۰ دلار، تا نزدیکی این سطح پیش رفت. اما در حال حاضر، حدود ۲ هزار دلار بالاتر از آن باقی مانده است.

فروشندگان جدید در بازار

با این حال، داده‌های بیشتر از گلس‌نود نشان می‌دهد که نهنگ‌ها تنها شرکت‌کنندگان بازار نیستند که در حال حاضر دارایی‌های خود را می‌فروشند. این منبع تحلیلی خاطرنشان کرد که سرمایه‌گذارانی که حدود ۱ تا ۲ سال پیش با قیمت‌های حدود ۹۷ هزار دلار و کسانی که در ۶ تا ۱۲ ماه گذشته با قیمت ۸۹ هزار دلار خرید کرده‌اند، مقادیر زیادی از ذخایر بیت‌کوین خود را فروخته‌اند.

سرمایه‌گذاران بیت‌کوین که در اوج قیمت خرید کرده‌اند، در حال حاضر در حال فروش هستند.
دو گروه در زیان قرار دارند: خریداران ۱ تا ۲ سال پیش با قیمت ۹۷ هزار دلار، و خریداران ۶ تا ۱۲ ماه پیش با قیمت ۸۹ هزار دلار.
کسانی که رالی ۲۰۲۵ را خریدند، بیشترین کوین را در روز امسال می‌فروشند. کسانی که افت قیمت را خریدند، این کار را نمی‌کنند. pic.twitter.com/cHAQoaqreT
— glassnode (@glassnode) October 3, 2026

چشم‌انداز آینده

در نتیجه، مارتینز نتیجه گرفت که اگر این فروش‌ها ادامه یابد، می‌تواند تاییدیه‌ای باشد که او به دنبال آن است تا در حدود ۸۲,۵۰۰ دلار خرید خود را انجام دهد و دوباره به سمت ۸۷ هزار دلار هدف‌گذاری کند.

پیش از انتشار گزارش مشاغل آمریکا در روز جمعه، دان کرپتو تریدز (Daan Crypto Trades) نسبت به آسیب‌پذیری دیگری هشدار داد و خاطرنشان کرد که بهره باز بیت‌کوین (BTC open interest) در عرض تنها چند روز به بیش از ۱.۳ میلیارد دلار افزایش یافته بود. بخش عمده‌ای از این افزایش ناشی از موقعیت‌های خرید (longs) بود که با صعود این دارایی اضافه شده بودند.

او منطقه ۸۵,۵۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلاری را به طور خاص مهم دانست، زیرا بسیاری از این موقعیت‌ها در آنجا ظاهر شده بودند. هشدار او کاملاً روشن بود: اگر ارز دیجیتال زیر این منطقه سقوط کند، این موقعیت‌های خرید ممکن است مجبور به خروج شوند. با توجه به اصلاح عمده بیت‌کوین در روز جمعه و نقدینگی حدود ۶۰۰ میلیون دلاری، که بیشتر آن از موقعیت‌های خرید بود، می‌توان با اطمینان نتیجه گرفت که دقیقاً همین اتفاق افتاده است.

به این ترتیب، دان امروز اعلام کرد که بیشتر این موقعیت‌ها اکنون از بازار خارج شده‌اند.

آدام لیوینگستون، حامی بیت‌کوین و مدیر اجرایی استرایو، مسیری را برای رسیدن ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین استراتژی به ارزش ۱۶۱.۸ میلیارد دلار ترسیم کرده است که حدود ۹۰ میلیارد دلار بیشتر از ارزش فعلی آن است. در حال حاضر، دارایی بیت‌کوین استراتژی حدود ۷۱.۶ میلیارد دلار ارزش دارد. قیمت بیت‌کوین بر حسب طلا در حدود دسامبر ۲۰۲۴ به اوج ۴۰.۱ اونس رسید و اکنون نزدیک به ۲۰.۴ اونس است.

بازار کار آمریکا در روز جمعه نشانه‌های روشنی از کاهش سرعت را از خود نشان داد که در مجموع باید برای دارایی‌های پرریسک مثبت باشد، اما رشد قیمت بیت‌کوین متوقف شد و این دارایی در ساعات بعدی به شدت سقوط کرد و در نهایت در سطح ۸۴,۵۰۰ دلار آرام گرفت.

آلت‌کوین‌های بزرگ در سراشیبی

بخش بزرگی از آلت‌کوین‌های با ارزش بازار بالا امروز در محدوده قرمز قرار دارند؛ اتریوم (ETH) دوباره حمایت ۲,۷۰۰ دلاری را از دست داد و ریپل (XRP) به زیر ۱.۵۰ دلار سقوط کرد. با این حال، کوانتوم (QNT) و نایت (NIGHT) در سطحی متفاوت قرار دارند.

نوسانات شدید بیت‌کوین در هفته

هفته کاری برای بیت‌کوین با شروعی نامطلوب آغاز شد؛ این ارز دیجیتال در سطح ۸۵,۰۰۰ دلار متوقف شد و در چند روز آینده چندین بار به زیر سطح کلیدی ۸۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد. با این حال، گاوها توانستند این سطح را حفظ کرده و یک روند صعودی را آغاز کنند که مرز بالایی محدوده معاملاتی تنگ ۸۵,۰۰۰ دلاری را به چالش کشید. بزرگترین پیشرفت در اواسط هفته پس از انتشار داده‌های شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در روز چهارشنبه رخ داد، زمانی که بیت‌کوین در عرض چند ساعت از ۸۳,۰۰۰ دلار به ۸۵,۶۰۰ دلار جهش کرد.

با این حال، این رشد تقریباً بلافاصله رد شد و قیمت به سمت نقطه شروع سقوط کرد. بیت‌کوین در روز پنجشنبه در محدوده‌ای خنثی باقی ماند و سپس در روز جمعه دوباره شروع به افزایش کرد. گزارش ضعیف‌تر از حد انتظار مشاغل آمریکا به گاوها کمک کرد و بیت‌کوین را برای اولین بار در حدود ده روز به بالای ۸۷,۰۰۰ دلار رساند.

علی‌رغم تحولات مثبت در جبهه تورم و بازار کار، بیت‌کوین در این سطح به شدت رد شد و در ساعات بعدی به زیر ۸۴,۰۰۰ دلار سقوط کرد و نزدیک به ۶۰۰ میلیون دلار نقدینگی را از بین برد.

از آن زمان، قیمت به ۸۴,۵۰۰ دلار بازگشته است، ارزش بازار آن ۱.۶۹ تریلیون دلار است و تسلط آن بر آلت‌کوین‌ها در سایت CoinMarketCap به ۵۹ درصد رسیده است.

اتریوم و ریپل همچنان تحت فشار

اتریوم همچنان با مقاومت ۲,۷۰۰ دلاری در حال مبارزه است، اما هنوز در سمت اشتباه قرار دارد. ریپل پس از کاهش ۳.۵ درصدی روزانه، به زیر ۱.۵۰ دلار سقوط کرده است. زیکش (ZEC) بیش از ۵ درصد در روز سقوط کرده و اکنون کمی بالاتر از ۱,۳۰۰ دلار قرار دارد. دوج‌کوین (DOGE)، چین‌لینک (LINK)، کاردانو (ADA)، رین (RAIN)، استلار (XLM) و نِیر (NEAR) نیز در مقیاس روزانه در محدوده قرمز عمیقی قرار دارند.

وضعیت آلت‌کوین‌های با ارزش بازار متوسط نیز مشابه است. در مقابل، کوانتوم (QNT) روند صعودی اخیر خود را با ثبت رشدی ۱۳ درصدی که آن را به بیش از ۲۶۰ دلار رسانده، از سر گرفته است. نایت (NIGHT) نیز با درصدی مشابه افزایش یافته و به ۰.۵۰ دلار رسیده است.

کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته تقریباً ۲ درصد کاهش یافته و در حال حاضر در سایت CoinMarketCap ۲.۸۸۰ تریلیون دلار است.

ریپل (XRP) در آستانه ورود به فصل پایانی سال جاری میلادی، با قیمتی حدود ۱.۵۰ دلار معامله می‌شود و همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از اوج تاریخی ۳.۶۵ دلاری خود در سال ۲۰۲۵ قرار دارد.

با این حال، این دارایی عملکرد قوی در سه ماهه سوم سال داشت که با توجه به شرایط نامساعد بازار و شکست لایحه CLARITY، تا حدی غیرمنتظره بود. سوالی که اکنون از ChatGPT پرسیدیم این است که اگر محیط کلی بازار ثابت بماند یا بهبود یابد، همانطور که در فصل چهارم سال‌های گذشته رخ داده است، XRP تا چه سطحی می‌تواند رشد کند.

علی‌رغم افت به زیر ۱.۰۰ دلار در ماه اوت، XRP توانست به شدت بهبود یابد و فصل را با افزایشی قابل توجه ۴۳.۳ درصدی به پایان رساند. اگرچه این ارز همچنان به طور قابل ملاحظه‌ای پایین‌تر از اوج ۳.۶۵ دلاری ۱۵ ماه گذشته خود قرار دارد، اما ۵۰ درصد بالاتر از پایین‌ترین سطح سال ۲۰۲۶ است و این افزایش علیرغم شکست لایحه CLARITY در سنای آمریکا حاصل شده است.

در همین راستا، ChatGPT پیش‌بینی کرد که در صورت مساعد بودن شرایط بازار، ۲.۷۰ دلار می‌تواند هدفی واقع‌بینانه برای XRP در فصل چهارم باشد. دستیابی به این هدف نیازمند جهشی حدود ۸۰ درصدی از سطوح فعلی است و ارزش بازار این دارایی را به حدود ۱۷۰ میلیارد دلار می‌رساند.

با این حال، برای رسیدن به چنین سطوح بالایی، XRP نیازمند همسویی چندین عامل مهم است. اولاً، بیت‌کوین باید همچنان قوی بماند و از یک اصلاح بزرگ دیگر اجتناب کند. ثانیاً، سرمایه جدید باید به سمت آلت‌کوین‌های بزرگ سرازیر شود و تقاضای نهادی برای این دارایی فرامرزی باید روند صعودی اخیر خود را حفظ کند.

همانطور که به طور مکرر گزارش شده است، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP همچنان شاهد ورود سرمایه هستند و مجموع تجمعی آن‌ها به طور پیوسته به رکوردهای جدیدی دست یافته است.

در سناریویی کمتر خوش‌بینانه، این پلتفرم هوش مصنوعی محبوب پیش‌بینی کرد که XRP می‌تواند به حدود ۲.۰۰ دلار برسد، اما تنها در صورتی که بتواند از مقاومت دشوار ۱.۶۰ تا ۱.۷۰ دلاری که در ماه‌های گذشته چندین بار تلاش‌های آن را متوقف کرده است، عبور کند.

ChatGPT در ادامه، نتیجه‌ای حتی مطلوب‌تر را برای XRP تحت شرایط “فصل چهارم استثنایی قوی” ترسیم کرد: جهش فراتر از رکورد سال ۲۰۲۵ و رسیدن به ۴.۰۰ دلار. چنین حرکتی نیازمند افزایشی عظیم سه رقمی از ارزش‌گذاری فعلی است و ارزش بازار آن را به مراتب بالاتر از ۲۵۰ میلیارد دلار می‌رساند.

این هوش مصنوعی در این باره گفت: “این امر در یک بازار رمزارز واقعاً هیجان‌انگیز امکان‌پذیر است، اما شرایط باید به طور قابل توجهی قوی‌تر از آنچه برای رسیدن به ۲.۷۰ دلار لازم است، باشد. بیت‌کوین احتمالاً باید همچنان روند صعودی قوی خود را حفظ کند، آلت‌کوین‌ها باید وارد فاز ریسک‌پذیری گسترده شوند و خود XRP نیز به تقاضای جدید کافی برای عبور از لایه‌های متعدد دارندگانی که به دنبال کسب سود در مسیر صعودی هستند، نیاز دارد.”

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP در تاریخ ۲ اکتبر شاهد خروج خالص ۳.۲۸ میلیون دلاری بودند که تماماً از سوی Bitwise صورت گرفت. در همین حال، دارایی‌های ترکیبی این صندوق‌ها حدود ۳۷ میلیون دلار کاهش یافت.

جزئیات

بر اساس داده‌های Sosovalue، صندوق‌های ETF اسپات XRP در ایالات متحده در پایان روز ۲ اکتبر، مجموعاً ۱.۶۵۸ میلیارد دلار دارایی خالص داشتند. این رقم در روز معاملاتی پیش از آن، یعنی ۱ اکتبر، ۱.۶۹۵ میلیارد دلار بود.

بلک‌راک: تراست بیت‌کوین آی‌شیرز (IBIT) روز گذشته ۱۹۵.۶ میلیون دلار بیت‌کوین خرید

داده‌های زنجیره‌ای منتشر شده توسط Arkham نشان می‌دهد که تراست بیت‌کوین آی‌شیرز (IBIT) متعلق به بلک‌راک، روز گذشته ۱۹۵.۶ میلیون دلار بیت‌کوین خریداری کرده است. این رقم مجموع خرید این صندوق در ماه گذشته را به ۱.۵۷ میلیارد دلار می‌رساند.

جریان خالص سرمایه

داده‌های مربوط به جریان سرمایه، نشان‌دهنده ورود خالص ۱۹۵.۵۷ میلیون دلاری به صندوق IBIT در روز معاملاتی مورد نظر است. هیچ صندوق دیگری در آن روز سهم بیشتری در این زمینه نداشته است.

در مجموع، تمامی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا، روز معاملاتی را با ورود خالص ۱۰۲.۶۷ میلیون دلاری به پایان رساندند. این رقم به تنهایی از مجموع خرید IBIT کمتر است.

محاسبه این ارقام ساده است: اگر یک صندوق به تنهایی بیش از کل جریان خالص ورودی دسته خود سرمایه جذب کرده باشد، به این معنی است که سایر صندوق‌ها در مجموع فروشنده خالص بوده‌اند.

این روز مثبت، روند روز معاملاتی پیشین را نیز تغییر داد. ETFهای اسپات بیت‌کوین پیش از این شاهد خروج سرمایه تقریبی ۱۴۹ میلیون دلاری بودند، اما خرید IBIT مجدداً تراز را مثبت کرد.

روند ۳۰ روزه

با نگاهی به روند ۳۰ روزه، تصویر باثبات‌تری نمایان می‌شود. دسته ETFهای اسپات بیت‌کوین در این دوره حدود ۲.۹۹ میلیارد دلار جریان خالص ورودی را تجربه کرده‌اند و IBIT همچنان بیشترین سهم را در جذب این سرمایه داشته است.

با مقایسه ۱.۵۷ میلیارد دلار سرمایه جذب شده توسط IBIT با رقم تقریبی ۲.۹۹ میلیارد دلاری کل دسته، مشخص می‌شود که صندوق بلک‌راک بیش از نیمی از خالص سرمایه ورودی ماه گذشته را به خود اختصاص داده است.

در طول روز معاملاتی مورد گزارش، قیمت بیت‌کوین از مرز ۸۶,۰۰۰ دلار عبور کرد.

سازوکار عملکرد IBIT

IBIT از طریق مشارکت‌کنندگان مجاز خود عمل می‌کند. این مشارکت‌کنندگان، شرکت‌های بزرگ معاملاتی هستند که در صورت افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران، سهام جدید ETF را ایجاد و در صورت کاهش تقاضا، آن‌ها را بازخرید می‌کنند.

هنگامی که سرمایه‌گذاران سهام بیشتری از IBIT نسبت به سهام موجود خریداری می‌کنند، سهام جدید ایجاد می‌شود. برای اطمینان از اینکه هر سهم به نسبت ۱ به ۱ با بیت‌کوین واقعی پشتیبانی می‌شود، صندوق مجبور است مقدار معادل دارایی را خریداری کند.

این ارتباط مکانیکی دلیل اصلی توجه دقیق به جریان‌های سرمایه IBIT است. این جریان‌ها، تقاضای حساب‌های کارگزاری را مستقیماً به فشار خرید بر دارایی پایه تبدیل می‌کنند.

IBIT در ژانویه ۲۰۲۴، پس از تأیید ETFهای اسپات بیت‌کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، راه‌اندازی شد.

این صندوق در حال حاضر بزرگترین ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا از نظر دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) است و پس از آخرین گزارش‌ها، AUM آن به ۱۰۹.۳۴ میلیارد دلار رسیده است.

IBIT کارمزدی معادل ۰.۲۵ درصد برای مدیریت دریافت می‌کند و بلک‌راک از شبکه توزیع گسترده‌ای برخوردار است که مشاوران، پلتفرم‌های ثروت و مؤسسات را پوشش می‌دهد؛ امری که صدورکنندگان کوچکتر در دسترسی به آن با چالش مواجه هستند.

به نظر می‌رسد بخش فزاینده‌ای از تقاضای نهادی برای بیت‌کوین، به جای مالکیت مستقیم سکه‌ها، از طریق محصولات تنظیم‌شده‌ای مانند IBIT هدایت می‌شود.

این دسته از ETFها در دو روز معاملاتی متوالی، از خروج سرمایه تقریبی ۱۴۹ میلیون دلاری به ورود خالص ۱۰۲.۶۷ میلیون دلاری رسیدند.

خرید ۱.۵۷ میلیارد دلاری IBIT در طول یک ماه، نشان‌دهنده یک روند پایدار است و نه صرفاً یک نوسان یک‌روزه.

با AUM ۱۰۹.۳۴ میلیارد دلاری، IBIT هم‌اکنون معیاری است که سایر بازیگران بازار ETF اسپات بیت‌کوین بر اساس آن سنجیده می‌شوند.

سرمایه‌گذاران قدیمی اتریوم (ETH) چند روز پیش شاهد بزرگترین جابجایی سکه‌های غیرفعال از اوایل ژوئن بودند. با این حال، تعداد واقعی اتریوم‌هایی که به صرافی‌ها رسیدند ناچیز بود، که نشان می‌دهد این فعالیت غیرمعمول ممکن است بازتابی از جابجایی کیف پول‌ها باشد تا هجوم دارندگان برای نقد کردن دارایی‌هایشان، در حالی که این دارایی اساسی همچنان با سطح ۲۷۰۰ دلاری دست و پنجه نرم می‌کند.

بیدار شدن اتریوم‌های قدیمی

بر اساس داده‌های منتشر شده توسط منبع تحلیلی Santiment Intelligence، معیار “Age Consumed” اتریوم در تاریخ ۳۰ سپتامبر به حدود ۵۸۰ میلیون توکن-روز رسید. این رقم تقریباً ۹ برابر میانگین روزهای کاری ماه سپتامبر و بالاترین میزان از ۲ ژوئن بود. معیار “Age Consumed” جابجایی سکه‌ها را بر اساس مدت زمانی که قبلاً غیرفعال بوده‌اند اندازه‌گیری می‌کند. این بدان معناست که چنین افزایش قابل توجهی نشان‌دهنده انتقال ناگهانی مقادیر قابل توجهی از اتریوم‌های قدیمی‌تر است.

عدم فشار فروش قابل توجه

در حالی که این ممکن است به نظر برسد که دارندگان قدیمی از رالی اخیر که شاهد افزایش ETH از ۱۵۰۰ دلار به ۲۷۰۰ دلار بود، برای کسب سود استفاده می‌کنند، Santiment اطمینان داد که این مورد به نظر نمی‌رسد. عرضه در صرافی‌ها در ۳۰ سپتامبر تنها حدود ۱۸۰۰۰ توکن افزایش یافت و روز بعد حدود ۲۱۰۰۰ اتریوم کاهش یافت. این مقدار نسبتاً ناچیز نشان می‌دهد که فشار فروش فوری افزایش نیافته است، به خصوص در مقایسه با حدود ۵.۹ میلیون سکه نگهداری شده در پلتفرم‌های معاملاتی. در مقابل، موجودی صرافی‌ها در ۲ ژوئن، زمانی که معیار “Age Consumed” آخرین بار افزایش عظیمی را ثبت کرد، بیش از ۱۴۰,۰۰۰ اتریوم افزایش یافت.

جابجایی کیف پول‌ها به جای فروش

اگرچه Santiment هشدار داد که تعیین اینکه چه کسی آخرین دسته از اتریوم‌های غیرفعال را جابجا کرده غیرممکن است، تحلیلگران گفتند که جابجایی‌های مشابه قبلی با سازماندهی مجدد کیف پول‌ها همراه بوده است، نه فروش مستقیم.

چشم‌انداز بلندمدت اتریوم

در همین حال، معامله‌گر محبوب Merlijn The Trader به آنچه که او یک تغییر عمده در جفت ETH/BTC می‌داند اشاره کرد. او استدلال کرد که آلت‌کوین از روند نزولی طولانی‌مدتی که تقریباً ده سال گذشته آن را در برابر رهبر بازار تحت فشار قرار داده بود، خارج شده است. این معامله‌گر این تحول را به طور بالقوه نشان‌دهنده چرخه‌ای توصیف کرد که در آن اتریوم خود را به عنوان “بلو چیپ” بازار تثبیت می‌کند. همکار تحلیلگر Altcoin Sherpa افزود که چشم‌انداز اتریوم همچنان “بسیار قوی” به نظر می‌رسد و توضیح داد که وضعیت به اندازه آنچه برخی دیگر معتقدند نزولی نیست. با این حال، او تأکید کرد که چشم‌انداز اتریوم به شدت به اقدامات بعدی بیت‌کوین بستگی خواهد داشت.

احساسات نزولی و تأثیر معکوس

جالب اینجاست که احساسات پیرامون بزرگترین آلت‌کوین اخیراً به پایین‌ترین سطح نزولی خود از ۷ ژوئن رسیده است، به طوری که Santiment تنها ۰.۸۹ نظر صعودی به ازای هر نظر نزولی را ثبت کرده است. با این حال، تحلیلگران گفتند که موقعیت‌های مشابه می‌توانند اثر معکوس بر دارایی اساسی داشته باشند.

سهام شرکت Stablecoin Development Corporation (SDEV) با رشد چشمگیر مواجه شد؛ ارزش بازار از دارایی‌های دیجیتال پیشی گرفت

شرکت Stablecoin Development Corporation (SDEV) که سهام آن در بازارهای آمریکا عرضه می‌شود، روز جمعه (۲ اکتبر) با قیمت ۷.۴۸ دلار بسته شد که نشان‌دهنده رشد ۱۰۴.۳۷ درصدی در یک روز و حدود ۷۷۰ درصدی در یک ماه است. این شرکت در تاریخ ۲۹ سپتامبر اعلام کرده بود که از هیچ خبر عمده و منتشر نشده‌ای اطلاع ندارد. SDEV که پیشتر با نام شرکت داروسازی NovaBay فعالیت می‌کرد، در حال حاضر حدود ۲.۳ میلیارد توکن SKY را در اختیار دارد. دو سهامدار عمده این شرکت نزدیک به ۹۰ درصد سهام را در اختیار دارند و همچنین ۱۶۷.۵ میلیون ورقه اختیار خرید پیش‌پرداخت شده هنوز اعمال نشده است.

رشد انفجاری سهام SDEV

شرکت Stablecoin Development Corporation (SDEV)، که در بازارهای آمریکا سهام آن عرضه می‌شود، روز جمعه (۲ اکتبر) با قیمت ۷.۴۸ دلار بسته شد که نشان‌دهنده رشد ۱۰۴.۳۷ درصدی در یک روز است. حجم معاملات در این روز حدود ۱۳۸ میلیون سهم بود.

با احتساب قیمت پایانی ۰.۸۵۹۱ دلاری در تاریخ ۲ سپتامبر، SDEV در یک ماه حدود ۷۷۰ درصد رشد داشته و قیمت سهام آن ۸.۷ برابر نسبت به ماه گذشته افزایش یافته است. این رشد عمدتاً در چهار روز معاملاتی اخیر متمرکز بوده است. در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۱۰۸.۲۸ درصد رشد، در ۳۰ سپتامبر ۲۰.۸ درصد کاهش، در ۱ اکتبر ۴۱.۳۱ درصد رشد و در ۲ اکتبر مجدداً ۱۰۴.۳۷ درصد رشد را تجربه کرد. قیمت سهام در این چهار روز از ۱.۵۷ دلار به ۷.۴۸ دلار افزایش یافت.

تحول از داروسازی به شرکت بلاکچین

SDEV پیشتر با نام NovaBay Pharmaceuticals در آمریکا فعالیت می‌کرد و محصولات مراقبت از چشم، زخم و پوست را عرضه می‌کرد. این شرکت در ژانویه ۲۰۲۵ علامت تجاری برند اصلی خود، Avenova، را فروخت و در تاریخ ۲ آوریل ۲۰۲۶ رسماً نام خود را تغییر داد. از تاریخ ۶ آوریل، این شرکت با نماد SDEV معامله می‌شود و خود را به عنوان یک “شرکت هلدینگ در زنجیره” معرفی کرده است.

پروژه Sky که SDEV بر آن سرمایه‌گذاری کرده، پیشتر با نام MakerDAO شناخته می‌شد و در آگوست ۲۰۲۴ نام خود را تغییر داد و استیبل‌کوین USDS را به عنوان جانشین DAI معرفی کرد. توکن حاکمیتی قدیمی، MKR، در ماه مه ۲۰۲۵ بازنشسته شد و طبق توضیحات فنی رسمی Sky، هر ۱ MKR به طور ثابت با ۲۴,۰۰۰ SKY مبادله می‌شود. دارندگان SKY می‌توانند در رأی‌گیری‌های حاکمیتی شرکت کنند و همچنین با وثیقه‌گذاری توکن‌های خود، پاداش‌های استیکینگ را که از درآمدهای پروتکل تأمین می‌شود و به صورت SKY پرداخت می‌گردد، دریافت کنند.

وضعیت دارایی‌ها و ارزش‌گذاری

بر اساس گزارش S-3/A که در سپتامبر توسط SDEV ارائه شده است، این شرکت تا تاریخ ۱۳ سپتامبر حدود ۲.۳۱۵ میلیارد توکن SKY را در اختیار داشته که تقریباً ۱۰ درصد از کل عرضه را تشکیل می‌دهد. تقریباً تمام این توکن‌ها به منظور استیکینگ استفاده شده‌اند. در فصل دوم، این شرکت ۳۱.۷۴۶ میلیون توکن SKY به عنوان پاداش دریافت کرده و ۲.۲ میلیون دلار درآمد شناسایی کرده است. در همان فصل، قیمت SKY کاهش یافت و شرکت ۵۰.۶ میلیون دلار زیان تحقق نیافته شناسایی کرد؛ سود و زیان دفتری عمدتاً با قیمت ارز دیجیتال همسو بوده است.

نسبت mNAV (ارزش بازار سهام تقسیم بر ارزش دارایی‌های دیجیتال) کمتر از ۱ نشان‌دهنده این است که ارزش بازار شرکت کمتر از ارزش دارایی‌های دیجیتال آن است. در تاریخ ۲۸ سپتامبر، mNAV شرکت SDEV ۰.۳۹ بود، به این معنی که ارزش بازار تنها ۳۹ درصد از ارزش دارایی‌های SKY آن را تشکیل می‌داد. تخفیف بلندمدت و نگرانی بازار از افزایش سرمایه از طریق ATM (At-the-Market) که منجر به رقیق شدن سهام می‌شود، در این وضعیت نقش داشته است.

با محاسبه تعداد سهام در گردش در تاریخ ۱۸ سپتامبر و قیمت پایانی ۷.۴۸ دلاری در تاریخ ۲ اکتبر، ارزش بازار SDEV حدود ۳۸۷ میلیون دلار برآورد می‌شود. SDEV در تاریخ ۱۳ سپتامبر ۲.۳۱۵ میلیارد توکن SKY در اختیار داشته که با قیمت حدود ۰.۰۸۸۳ دلاری در HTX در زمان بسته شدن بازارهای آمریکا، ارزشی معادل حدود ۲۰۴ میلیون دلار داشته است. با تقسیم این دو عدد، mNAV حدود ۱.۹ برابر می‌شود، به این معنی که ارزش بازار حدود ۹۰ درصد بیشتر از ارزش دارایی‌های دیجیتال است.

در این دوره، SDEV از ۱.۵۷ دلار در تاریخ ۲۸ سپتامبر به ۷.۴۸ دلار افزایش یافت، در حالی که SKY تنها حدود ۱۳ درصد رشد داشت. این امر منجر به افزایش قابل توجه نسبت ارزش بازار به ارزش دارایی‌های دیجیتال شد.

پتانسیل رقیق شدن سهام

علاوه بر ATM، SDEV با یک پتانسیل رقیق شدن بزرگتر نیز روبرو است. بر اساس گزارش S-3/A، پس از اعمال کامل ورقه اختیار خرید پیش‌پرداخت شده که در ژانویه به صورت خصوصی منتشر شده است، حداکثر ۱۶۷.۵ میلیون سهم دیگر می‌تواند منتشر شود. تعداد سهام در گردش از ۵۰.۶۲ میلیون سهم در تاریخ ۲۷ جولای به حدود ۲۱۸ میلیون سهم افزایش خواهد یافت که ۴.۳ برابر میزان اولیه است. سرمایه‌گذاران در زمان انتشار خصوصی، هر سهم را ۰.۸۰ دلار پرداخت کرده‌اند و برای اعمال، تنها نیاز به پرداخت ۰.۰۵ دلار دیگر به ازای هر سهم دارند.

بخش عمده‌ای از وجوه حاصل از این ورقه اختیار خرید به SKY تبدیل شده و در حساب‌ها نگهداری می‌شود. با احتساب این ۱۶۷.۵ میلیون سهم، ارزش بازار کاملاً رقیق شده با قیمت ۷.۴۸ دلار حدود ۱.۶۴ میلیارد دلار خواهد بود که تقریباً ۸ برابر ارزش دارایی‌های دیجیتال است.

این ورقه اختیار خرید در سه مرحله قابل اعمال است: ۲۰ درصد از تاریخ ۱۶ جولای، ۳۰ درصد از تاریخ ۱۶ اکتبر و ۵۰ درصد باقی‌مانده از تاریخ ۱۶ ژانویه ۲۰۲۷. پس از اعمال، سهام هر سرمایه‌گذار نباید از ۴.۹۹ درصد یا ۹.۹۹ درصد تجاوز کند و حجم فروش روزانه نیز نباید از ۱۰ درصد میانگین حجم معاملات ۳۰ روز معاملاتی گذشته بیشتر باشد. شرکت در گزارش خود توضیح داده است که این محدودیت‌ها بر زمان و سرعت فروش تأثیر می‌گذارد، اما بر کل مقدار قابل فروش تأثیری ندارد.

SDEV چیست؟

SDEV مخفف Stablecoin Development Corporation است که پیشتر با نام NovaBay Pharmaceuticals در آمریکا فعالیت می‌کرد. پس از تغییر نام در آوریل ۲۰۲۶، این شرکت به طور انحصاری توکن حاکمیتی پروتکل Sky، یعنی SKY، را نگهداری می‌کند. تا تاریخ ۱۳ سپتامبر، این شرکت حدود ۲.۳۱۵ میلیارد توکن SKY در اختیار داشته که تقریباً ۱۰ درصد از کل عرضه SKY را تشکیل می‌دهد.

mNAV شرکت SDEV چقدر است؟

Odaily در تاریخ ۲۸ سپتامبر گزارش داد که mNAV شرکت SDEV ۰.۳۹ بوده است. با محاسبه تعداد سهام در تاریخ ۱۸ سپتامبر و قیمت پایانی ۷.۴۸ دلاری در تاریخ ۲ اکتبر، ارزش بازار حدود ۳۸۷ میلیون دلار است که تقریباً ۱.۹ برابر ارزش SKY نگهداری شده توسط شرکت است و ارزش بازار از ارزش دارایی‌های دیجیتال پیشی گرفته است.

اخبار مرتبط:

• شرکت خزانه‌داری BNB تغییر نام داد؛ CZ به BNCB استاندارد سرمایه‌گذاری کرد: BNCB در معاملات روزانه ۳۳ درصد رشد کرد.
• شرکت خزانه‌داری سولانا DFDV قصد دارد ۲۰ میلیون دلار برای افزایش دارایی SOL جمع‌آوری کند: انتشار سهام ممتاز با سود سهام ۱۳ درصد.
• سهام MicroStrategy با رشد ۱۱.۵ درصدی در یک روز مواجه شد؛ Peter Schiff هشدار داد: رشد ناشی از فشار فروشندگان است و مارپیچ مرگ برطرف نشده است.

بازار رمزارز با افت مواجه شد؛ بیت‌کوین به ۸۴,۶۰۰ دلار و اتریوم به زیر ۲,۷۰۰ دلار سقوط کرد

خلاصه خبر: بازار رمزارز امروز (۳ اکتبر) روند نزولی خود را ادامه داد. بیت‌کوین به ۸۴,۶۰۰ دلار و اتریوم به زیر ۲,۷۰۰ دلار سقوط کرد. حجم لیکویید شدن قراردادهای آتی در سراسر شبکه به ۵۶۰ میلیون دلار رسید و بیش از ۱۰۹ هزار نفر دچار تصفیه موقعیت شدند. شاخص ترس و طمع به ۶۷ (طمع) بازگشت. در همین حال، شاخص S&P 500 و نزدک بورس آمریکا با تکیه بر گزارش ضعیف مشاغل، رکوردهای تاریخی جدیدی را ثبت کردند.

روند نزولی در بازار رمزارزها

امروز (۳ اکتبر)، بازار رمزارز روند نزولی خود را که از آخر هفته آغاز شده بود، ادامه داد. بیت‌کوین (BTC) در ۲۴ ساعت گذشته از اوج ۸۵,۴۳۰ دلاری خود عقب‌نشینی کرد و در پایین‌ترین سطح به ۸۳,۸۸۸ دلار رسید و سپس اندکی بهبود یافت. در حال حاضر با قیمت ۸۴,۶۱۶ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده افت حدود ۰.۹۵ درصدی در ۲۴ ساعت است. اتریوم (ETH) نیز روند نزولی مشابهی را تجربه کرد و از ۲,۷۱۹ دلار به ۲,۶۷۹ دلار سقوط کرد که معادل افت حدود ۱.۴۶ درصدی است. حجم کل لیکویید شدن قراردادهای آتی در سراسر شبکه به ۵۶۳ میلیون دلار رسید و بیش از ۱۰۹ هزار نفر دچار تصفیه موقعیت شدند. در همین حال، شاخص ترس و طمع به ۶۷ (طمع) بازگشت که ۵ امتیاز نسبت به روز قبل کاهش یافته و نشان‌دهنده تعدیل جزئی در احساسات بازار است.

جزئیات لیکویید شدن قراردادهای آتی

بر اساس داده‌های CoinGlass، مجموع لیکویید شدن قراردادهای آتی در ۲۴ ساعت گذشته به ۵۶۳ میلیون دلار رسید. از این میزان، ۳۲۶ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های خرید (لانگ) و ۲۳۶ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش (شورت) بود و حدود ۱۰۹ هزار نفر دچار تصفیه موقعیت شدند. بزرگترین سفارش تصفیه منفرد در صرافی بایننس در جفت معاملاتی BTC/USDT به مبلغ ۱۱.۷۲ میلیون دلار ثبت شد. پس از سقوط اتریوم از محدوده ۲,۷۰۰ دلاری، فشار تصفیه در زنجیره نیز افزایش یافت و آستانه تصفیه در چندین پروتکل DeFi فعال شد که به تشدید احساسات ریسک‌گریزی دامن زد.

تحولات کلان اقتصادی و بازارهای سهام

در سطح کلان، بازارهای سهام آمریکا روز جمعه (۲ اکتبر) شاهد رشد بودند. شاخص S&P 500 با پیشتازی سهام تراشه‌سازان مانند Broadcom، رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد. شاخص نزدک نیز همزمان به رکورد جدیدی دست یافت و برای سومین هفته متوالی با رشد بسته شد. قراردادهای آتی نزدک ۱۰۰ نیز در معاملات پیش از بازار ۰.۷ درصد افزایش یافت. با این حال، شاخص داو جونز و S&P 500 در طول هفته با افت مواجه شدند. دلیل اصلی این امر، انتشار گزارش مشاغل غیرکشاورزی آمریکا در ماه سپتامبر بود که کمتر از حد انتظار بود و تعداد مشاغل جدید ایجاد شده کمتر از پیش‌بینی اقتصاددانان بود. این موضوع نگرانی‌ها در مورد داغ شدن بیش از حد بازار کار و افزایش تورم را کاهش داد و در عین حال، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را اندکی افزایش داد.

عملکرد سایر ارزهای دیجیتال اصلی

علاوه بر بیت‌کوین، سایر ارزهای دیجیتال اصلی نیز با فشار فروش مواجه شدند. سولانا (SOL) از ۱۲۰.۲۶ دلار به ۱۱۹.۲۲ دلار سقوط کرد که نشان‌دهنده افت حدود ۰.۸۷ درصدی در ۲۴ ساعت است. ریپل (XRP) نیز از ۱.۵۰۵۹ دلار به ۱.۴۸۶۶ دلار کاهش یافت که معادل افت ۱.۲۸ درصدی است. هر دو ارز در ۱۴ روز گذشته به سطوح بالاتری دست یافته بودند؛ سولانا در شامگاه ۲۷ سپتامبر به نزدیکی ۱۲۴.۴۲ دلار و ریپل در ۲۳ سپتامبر به ۱.۶۴ دلار رسید، اما از ابتدای هفته جاری، روند کلی قدرت آنها رو به کاهش بوده است.

تحلیل فنی بیت‌کوین

از منظر شاخص‌های فنی، نمودار روزانه بیت‌کوین (بسته شدن در ۸۴,۵۱۸ دلار در ۲ اکتبر UTC) در بالای میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (SMA20) (۸۲,۰۷۲ دلار) و SMA50 (۷۸,۱۴۴ دلار) قرار دارد. خط میانی باندهای بولینگر (۲۰,۲) ۸۲,۰۷۲ دلار است و قیمت بسته شدن بالاتر از خط میانی و پایین‌تر از خط بالایی (۸۸,۹۷۱ دلار) قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI14) ۶۳.۰ را نشان می‌دهد که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. شاخص MACD (۱۲,۲۶,۹) آرایش نزولی دارد و هیستوگرام آن نسبت به روز قبل گسترش یافته که نشان‌دهنده افزایش قدرت روند است. سطوح مقاومت نزدیک شامل اوج ۳۰ روزه ۸۷,۳۹۶ دلار و خط بالایی باندهای بولینگر ۸۸,۹۷۱ دلار است. سطوح حمایتی نیز به ترتیب در SMA20 (۸۲,۰۷۲ دلار) و SMA50 (۷۸,۱۴۴ دلار) قرار دارند.

تحلیل فنی اتریوم

نمودار روزانه اتریوم (بسته شدن در ۲,۶۶۹ دلار در ۲ اکتبر UTC) نیز در بالای SMA20 (۲,۶۲۸ دلار) و SMA50 (۲,۴۶۹ دلار) قرار دارد. خط میانی باندهای بولینگر (۲۰,۲) ۲,۶۲۸ دلار است و قیمت بسته شدن بالاتر از خط میانی باقی مانده است. شاخص RSI14 عدد ۵۸.۸ را نشان می‌دهد که در محدوده نسبتاً قوی قرار دارد. شاخص MACD نیز آرایش نزولی دارد و قدرت روند در حال افزایش است. سطوح مقاومت نزدیک شامل اوج ۳۰ روزه ۲,۸۰۷ دلار و خط بالایی باندهای بولینگر ۲,۸۴۷ دلار است. سطوح حمایتی نیز با SMA20 (۲,۶۲۸ دلار) و SMA50 (۲,۴۶۹ دلار) در نظر گرفته می‌شوند.

شاخص ترس و طمع و چشم‌انداز بازار

شاخص ترس و طمع امروز (۳ اکتبر) عدد ۶۷ (طمع) را نشان می‌دهد که ۵ امتیاز نسبت به روز قبل (۷۲) کاهش یافته و روند اخیر کاهش ارزش‌های بالای طمع را ادامه می‌دهد. در ۸ روز گذشته، این شاخص بین ۶۷ تا ۷۴ در نوسان بوده است. داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر و بهبود بازارهای سهام آمریکا به تدریج احساسات بازار را تعدیل کرده‌اند. نوسانات روزانه در بازارهای رمزارز و بازارهای مالی سنتی در هفته گذشته همچنان تحت تأثیر داده‌های کلان اقتصادی بوده است. ترکیب ارقام اشتغال، انتظارات تورمی و چشم‌انداز نرخ بهره، تمرکز آینده را بر تصمیمات نشست نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر قرار خواهد داد.

سیتی‌گروپ قیمت هدف بیت‌کوین را افزایش داد؛ انتظار ورود ۵ میلیارد دلار به محصولات سرمایه‌گذاری رمزارز

نیویورک – سیتی‌گروپ در تازه‌ترین گزارش تحقیقاتی خود، قیمت هدف ۱۲ ماهه بیت‌کوین را از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داده و قیمت هدف اتریوم را نیز از ۲۲۴۰ دلار به ۳۰۲۸ دلار رسانده است. این تعدیل صعودی به دلیل از سرگیری جریان ورودی سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و بهبود چشم‌انداز اقتصاد کلان صورت گرفته است.

این بانک سرمایه‌گذاری پیش‌بینی می‌کند که محصولات سرمایه‌گذاری رمزارز در سال آینده حدود ۵ میلیارد دلار جذب سرمایه خواهند کرد. سیتی‌گروپ این روند ورود سرمایه را «کندتر اما پایدارتر» توصیف کرده و معتقد است مشاوران مالی و کارگزاران تمایل دارند به تدریج تخصیص خود به بیت‌کوین را افزایش دهند. این خوش‌بینی بر پایه حمایت‌های دوگانه از سوی جریان‌های مالی و سیاست‌گذاری استوار است.

نقطه عطف کلیدی در این میان، ETFهای اسپات (Spot ETF) بوده‌اند. ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده تا ۱۳ ژوئیه امسال، شاهد خروج خالص ۵.۸ میلیارد دلاری از ابتدای سال بودند. اما وضعیت به طور قابل توجهی معکوس شد و تا پایان سپتامبر، خالص ورودی سرمایه به این صندوق‌ها در سال ۲۰۲۶ به ۸۰۰ میلیون دلار بازگشت. سیتی‌گروپ در گزارش خود اشاره کرده است که این روند «تغییر رویکرد از انتظار به بازگشت سرمایه» دلیل اصلی جسارت این بانک برای افزایش قیمت هدف بوده است.

در جبهه سیاست‌گذاری نیز شاهد مصالحه‌ای بودیم. پس از آنکه سنای آمریکا در ۱۵ سپتامبر قانون CLARITY Act را رد کرد، بیت‌کوین نه تنها سقوط نکرد، بلکه تا پایان ماه بیش از ۱۰ درصد افزایش یافت. سیتی‌گروپ معتقد است که اعلامیه‌های بعدی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) احساسات منفی بازار را کمرنگ کرده و این موضوع را «یک عامل مثبت موقت اما معنادار» نامیده است. همچنین، اقدام وزارت خزانه‌داری برای بازخرید اوراق قرضه بلندمدت، به احیای شتاب بازار رمزارز کمک کرده و آن را از وضعیت عقب‌ماندگی از سایر دارایی‌های پرریسک در ماه‌های اخیر خارج کرده است.

با این حال، سیتی‌گروپ نسبت به ریسک‌های موجود نیز هشدار داده است: «در این مرحله از چرخه انتخابات، شفافیت در تدوین مقررات شاید بتواند به طور موقت جایگزین قانون CLARITY Act شود، اما ما شاهد احتمال تغییر دولت در سال ۲۰۲۸ هستیم که می‌تواند مقررات وضع شده توسط قوه مجریه را لغو کند.» به عبارت دیگر، رانت نظارتی فعلی بر اساس دستورات اجرایی بنا شده و یک دستاورد قانون‌گذاری غیرقابل برگشت نیست.

با مقایسه این وضعیت با مسیر قبلی خود سیتی‌گروپ، اهمیت این تعدیل صعودی بیشتر آشکار می‌شود. این بانک پیشتر دو بار قیمت هدف بیت‌کوین را به ۸۲ هزار دلار کاهش داده بود، با این استدلال که فرض خالص ورودی ETF صفر شده و سرمایه به سمت هوش مصنوعی منحرف شده است. اکنون، با بازگرداندن این فرض در مورد همان دارایی، سیتی‌گروپ اذعان می‌کند که بازگشت سرمایه نهادی پایدارتر از حد انتظار بوده است.

دو نکته در ادامه شایسته توجه است: اول، اینکه آیا پیش‌بینی ورود سالانه ۵ میلیارد دلاری محقق خواهد شد یا خیر؛ داده‌های جریان روزانه ETFها مستقیم‌ترین شاخص در این زمینه خواهند بود. دوم، بقای رانت نظارتی؛ اگر در سال ۲۰۲۸ تغییر قدرت سیاسی رخ دهد، ریسک لغو مقررات اجرایی دوباره مطرح خواهد شد و منطق قیمت‌گذاری نهادی ممکن است مجبور به بازنویسی شود.