Tag: ماینینگ و زیرساخت

هزینه استخراج بیت‌کوین در آمریکا از قیمت بازار آن بیشتر است

بر اساس داده‌های شاخص مصرف برق بیت‌کوین کمبریج (CBECI)، در حال حاضر هزینه استخراج بیت‌کوین در ایالات متحده از قیمت فعلی بازار آن بیشتر است.

بر اساس داده‌های CoinGecko، این ارز دیجیتال در حال حاضر حدود ۸۷۹۰۰ دلار معامله می‌شود، در حالی که داده‌های CBEC و اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده (EIA) – که میانگین هزینه سراسری انرژی را در اکتبر ۲۰۲۵، ۰.۱۴ دلار در هر کیلووات ساعت اعلام کرده است – نشان می‌دهد که هزینه فعلی استخراج یک بیت‌کوین ۹۴۷۴۶ دلار است.

این میانگین قیمت شامل قیمت‌های گران‌تر مسکونی و تجاری می‌شود، اما با در نظر گرفتن تنها میانگین قیمت‌های صنعتی برای همه ایالت‌ها (۰.۰۹ دلار در اکتبر)، میانگین هزینه استخراج یک بیت‌کوین همچنان ۸۶۹۳۱ دلار است.

با توجه به عدم اطمینان‌های ژئوپلیتیکی و کلان اقتصادی، بیت‌کوین ممکن است در معرض خطر سقوط به زیر این سطح قرار گیرد و به طور بالقوه فشار بیشتری بر ماینرهای مستقر در ایالات متحده وارد کند.

وضعیت در کشورهای دیگر مشابه یا حتی بدتر است، به طوری که میانگین نرخ انرژی تجاری چین در ژوئن ۲۰۲۵ به ۰.۱۱ دلار در هر کیلووات ساعت رسید، به این معنی که به طور متوسط استخراج یک بیت‌کوین ۸۸۸۶۹ دلار هزینه دارد.

وب‌سایت GlobalPetrolPrices.com همین نرخ ۰.۱۱ دلار در هر کیلووات ساعت را برای روسیه اعلام می‌کند، در حالی که کانادا از نرخ کمی پایین‌تر ۰.۱۰ دلار بهره می‌برد که معادل هزینه ۸۸۰۰۳ دلاری برای استخراج یک بیت‌کوین است.

به عنوان نمونه‌ای از کشوری که استخراج در مقیاس بزرگ از نظر تجاری مقرون به صرفه نیست، نهاد تجاری Cryptocurrency NZ محاسبه کرده است که هزینه استخراج یک BTC در نیوزیلند در حال حاضر ۱۷۳۱۹۲.۹۶ دلار نیوزیلند یا ۱۰۳۷۹۹ دلار است.

از سوی دیگر، پاراگوئه – که در حال حاضر حدود ۴ درصد از هش‌ریت بیت‌کوین را به خود اختصاص داده است – با توجه به میانگین قیمت برق برای مشاغل ۰.۰۵ دلار، میانگین هزینه استخراج حدود ۵۹۶۵۰ دلار دارد.

تغییر جهت ماینرها به سمت مراکز داده هوش مصنوعی

عملیات استخراج از دشواری‌های وضعیت فعلی آگاه است، به طوری که ۹ شرکت استخراج آمریکایی – Riot Platforms، Bitfarms، Core Scientific، Riot، IREN، TeraWulf، CleanSpark، Bit Digital، MARA Holdings و Cipher Mining – در یک سال و نیم گذشته به طور کامل یا جزئی به سمت تبدیل شدن به مراکز داده هوش مصنوعی روی آورده‌اند.

لئو وانگ، معاون بازارهای سرمایه و توسعه شرکتی Canaan، در گفت‌وگو با Decrypt گفت که ماینرهایی که برای فعالیت خود بدهی زیادی گرفته‌اند یا سخت‌افزار گران‌قیمت یا “به سرعت منسوخ” را مستقر کرده‌اند، در سال‌ها و ماه‌های اخیر با چشم‌انداز عدم سودآوری مواجه شده‌اند.

با این حال، او تأیید کرد که Canaan تصمیمات استراتژیکی برای کاهش ریسک خود اتخاذ کرده است، از جمله اجتناب از بدهی بیش از حد، و همچنین طراحی و فروش سخت‌افزار استخراج خود، به منظور تولید جریان نقدی و جبران هزینه‌ها.

وی گفت: “ما سعی می‌کنیم قیمت برق خود را زیر ۴ سنت در هر کیلووات ساعت نگه داریم، که از نظر تاریخی در بازارهای نزولی پایدار بوده است، نظارت عملیاتی روزانه را با شرکا حفظ می‌کنیم و ماشین‌ها را تنها زمانی مستقر می‌کنیم که برق و عملیات کاملاً آماده باشند.”

Canaan همچنین توافقنامه‌های میزبانی را حفظ می‌کند که به آن حق کاهش یا توقف عملیات در مکان‌های خاص را می‌دهد، با این فرض که اقتصاد دیگر کارآمد نیست.

وی افزود: “از بازارهای کم‌هزینه گرفته تا عملیات انرژی خارج از شبکه در کانادا، ردپای جهانی و قابلیت‌های فنی ما نیز به ما امکان می‌دهد منابع انرژی جدید و استفاده مجدد از انرژی را بررسی کنیم، که با گذشت زمان وابستگی ما به هر شبکه یا منبع انرژی را کاهش می‌دهد.”

به طور کلی‌تر، الکس د وریس، بنیانگذار Digiconomist، خاطرنشان می‌کند که، در حالی که دشواری محاسباتی اخیراً به اوج خود رسیده است، کاهش قیمت بیت‌کوین اوضاع را برای ماینرها دشوارتر می‌کند.

او به Decrypt گفت: “شما می‌توانید خودتان محاسبه کنید، با توجه به اینکه در حال حاضر حدود ۱.۲ میلیون کیلووات ساعت برای استخراج یک بیت‌کوین لازم است. با قیمت ۸۵ هزار دلار برای هر سکه، هر چیزی بالاتر از ۷ سنت در هر کیلووات ساعت، شما را دچار ضرر می‌کند.”

د وریس نتیجه گرفت که غیر سودآور بودن استخراج بیت‌کوین “در واقع در اکثر مکان‌ها بسیار رایج خواهد بود”، زیرا تأمین نرخ‌های بسیار پایین آسان نیست.

با توجه به نصف شدن پاداش دیگری که در دو سال آینده رخ خواهد داد، ماینرهای بیت‌کوین به زودی به افزایش قیمت این ارز دیجیتال نیاز خواهند داشت.

د وریس گفت: “هنوز زمان زیادی باقی است، اما بدون افزایش قابل توجه در سطح قیمت تا آن زمان، ماینرها بیشتر تحت فشار قرار خواهند گرفت.”

‏طوفان زمستانی شدیدی که آخر هفته گذشته بخش‌های وسیعی از ایالات متحده را درنوردید، باعث شد تا بخش‌های بزرگی از ناوگان استخراج بیت‌کوین، برق را قطع کنند و برای مدت کوتاهی، شبکه را تضعیف کنند.

تنظیم مصرف برق توسط ماینرها

بر اساس گزارش‌های اپراتورهای استخراج، این توقف، عمدی بوده است. بسیاری از مزارع، دستگاه‌ها را خاموش کردند تا فشار بر تأسیسات منطقه‌ای را کاهش دهند، زیرا تقاضا افزایش یافته و تولید کاهش یافته بود. شرکت استخراج ارز دیجیتال Abundant Mines که دفتر مرکزی آن در اورگان قرار دارد، اعلام کرد که تقریباً ۴۰ درصد از ظرفیت استخراج جهانی در یک بازه زمانی ۲۴ ساعته، آفلاین شده است. این نوع کاهش سریع مقیاس، امکان‌پذیر است زیرا ماینرها می‌توانند سخت‌افزار را به سرعت خاموش و راه‌اندازی مجدد کنند، که در برخی مناطق مانند یک بار الکتریکی بزرگ و انعطاف‌پذیر عمل می‌کند که می‌توان در صورت نیاز آن را کاهش داد.

کاهش هش‌ریت و بازیابی سریع

بر اساس گزارش‌های ردیاب‌های استخراج، هش‌ریت شبکه از روز جمعه به شدت کاهش یافت و تا روز یکشنبه به پایین‌ترین حد خود در هفت ماه گذشته رسید و به حدود ۶۶۳ اگزاهش در ثانیه (EH/s) رسید. در عرض یک روز یا بیشتر، با تلاش تیم‌ها و عبور سامانه‌های آب و هوایی، این رقم به سمت ۸۵۴ اگزاهش در ثانیه افزایش یافت. شاخص هش‌ریت تخمین می‌زند که ایالات متحده تقریباً ۳۸ درصد از توان استخراج در سراسر جهان را تأمین می‌کند، بنابراین اختلالات در این کشور به سرعت در کل آمار جهانی ظاهر می‌شود. گزارش اداره اطلاعات انرژی فدرال خاطرنشان کرد که بیش از ۱۳۰ سایت اختصاصی استخراج ارز دیجیتال در سراسر ایالات متحده وجود دارد، به این معنی که طوفان‌هایی که مناطق وسیعی را تحت تأثیر قرار می‌دهند، می‌توانند به شدت بر عرضه استخراج تأثیر بگذارند.

عملکرد قیمت بیت‌کوین

قیمت با اخبار حرکت کرد، اما در یک خط مستقیم نبود. بر اساس گزارش‌ها، بیت‌کوین در نوسانات حدود ۸۸۳۰۰ دلار معامله می‌شد، که نوسانات آن به آب و هوا و تنش‌های ژئوپلیتیکی گسترده‌تر مرتبط بود. در حال حاضر، بیت‌کوین با قیمت ۸۷۸۶۶ دلار معامله می‌شود. بازار پیش از این، در دوره‌های تنش‌های ژئوپلیتیکی، افزایش‌هایی تا نزدیک ۹۶۰۰۰ دلار را تجربه کرده بود، در حالی که دوره‌های دیگر، قیمت‌های پایین‌تری را با افزایش ریسک‌های کلان به همراه داشت. معامله‌گران با دقت نظارت می‌کردند؛ کاهش موقت هش‌ریت، سؤالاتی را در مورد درآمد کوتاه‌مدت ماینرها ایجاد کرد، اما باعث سقوط عمده در ارزش بازار نشد.

تأثیر بر ماینرهای بزرگ

شرکت‌های تجزیه و تحلیل خاطرنشان کردند که تولید برخی از ماینرهای بزرگ ایالات متحده به شدت کاهش یافته است. داده‌های جمع‌آوری شده توسط ردیاب‌های بازار نشان داد که تولید روزانه Marathon Digital از ۴۵ سکه به هفت سکه در یک روز کاهش یافت و IREN از ۱۸ به شش سکه رسید. شرکت CryptoQuant کاهش سرعت استخراج روزانه را از سوی چندین اپراتور بزرگ، همزمان با وقوع طوفان، نشان داد. در تگزاس، گزارش‌ها حاکی از آن است که ماینرها با مدیران شبکه همکاری کردند تا به تعادل عرضه و تقاضا کمک کنند، و از دستگاه‌های خود برای جذب برق اضافی در صورت موجود بودن و عقب‌نشینی در هنگام فشار بر شبکه استفاده کردند.

‏شبکه بیت‌کوین، که می‌تواند به عنوان قدرت محاسباتی نیز در نظر گرفته شود، از زمان اوج خود در اکتبر کاهش یافته است. هنگامی که این مقدار به شدت کاهش می‌یابد، به این معنی است که ماینرها با خاموش کردن داوطلبانه دستگاه‌های خود، فعالیت خود را کاهش می‌دهند.

«این دقیقاً همان چیزی است که امروز شاهد آن هستیم»، «دارکفاست»، تحلیلگر CryptoQuant، مشاهده کرد و گفت که نرخ هش از ۱.۱۳۳ ZH/s به ۶۹۰ EH/s در عرض تنها دو روز کاهش یافته است.

Blockchain.com رقم بالاتری را برای میانگین متحرک ۷ روزه کل نرخ هش، ۹۵۰ اگزاهش در ثانیه گزارش می‌دهد. با این حال، این یک شاخص تاخیری است.

طوفان یخ‌بندان در آمریکا

این تحلیلگر گفت که یک طوفان یخ‌بندان شدید در حال ضربه زدن به ایالات متحده است که حدود یک سوم از عملیات استخراج بیت‌کوین در جهان را میزبانی می‌کند. سرمای شدید، ماینرها، به ویژه در تگزاس، جایی که بازیگران اصلی مانند MARA و Foundry Digital فعالیت می‌کنند، را مجبور به خاموش کردن دستگاه‌های استخراج کرده است.

این طوفان همچنین باعث اختلال در شبکه برق و افزایش قیمت برق می‌شود که منجر به افزایش زمان بلاک و کاهش سختی استخراج در حدود ۴.۵٪ می‌شود.

وزارت انرژی ایالات متحده دستورات اضطراری صادر کرد که به اپراتورهای شبکه تگزاس اجازه می‌دهد تا در طول این سرمای شدید، از منابع پشتیبان اضافی استفاده کنند. این تحلیلگر هشدار داد که اگر ماینرها مجبور به فروش BTC برای پوشش هزینه‌ها در حالی که منتظر پایان طوفان هستند، شوند، این امر می‌تواند منجر به فشار فروش بیشتر شود.

«این دوره استرس حتی می‌تواند باعث فروش BTC شود، اگر طوفان ادامه داشته باشد، زیرا ماینرها ممکن است همچنان نیاز به پوشش هزینه‌های عملیاتی ثابت داشته باشند در حالی که منتظر عادی شدن شرایط هستند.»

همبستگی با قیمت بیت‌کوین

تحلیلگران همچنین مشاهده کرده‌اند که نرخ‌های هش نزولی، منعکس‌کننده روند قیمت هستند که تا زمانی که قدرت هش بازیابی نشود، بهبود نخواهد یافت.

در همین حال، قیمت هش شبکه، که به ارزش مورد انتظار ۱ TH/s از قدرت هش در روز اشاره دارد، نیز در پایین‌ترین حد خود یعنی ۰.۰۳۹ دلار در هر TH/s در روز قرار دارد، زیرا ماینرها برای کسب سود تلاش می‌کنند.

مشاهده کاهش چند صد اگزاهشی در نرخ هش، نه تنها نشان می‌دهد که چه مقدار از آن در جنوب و جنوب شرقی ایالات متحده واقع شده است، بلکه نشان می‌دهد که اگر هوش مصنوعی جایگزین آن تأسیسات شود، چه مقدار باید فروخته شود.

تأثیر بر قیمت بیت‌کوین

به نظر می‌رسد که کاهش نرخ هش، مانع از هرگونه بهبود بیت‌کوین در این هفته شده است. BTC در جلسه معاملاتی صبح سه‌شنبه آسیا به ۸۸۵۰۰ دلار بازگشت، اما این دارایی از زمان مشابه در هفته گذشته ۴.۵٪ کاهش داشته است.

این ارز همچنان در محدوده پایینی یک کانال سه ماهه قرار دارد و بار دیگر حمایت پیدا کرد، اما در حال حاضر حرکت‌های صعودی بسیار محدود است زیرا احساسات نزولی ادامه دارد.

‏شبکه بیت‌کوین در آخر هفته به پایین‌ترین سطح خود در هفت ماه گذشته رسید، زیرا یک طوفان زمستانی قدرتمند ایالات متحده را درنوردید و معدنچیان را مجبور کرد تا عملیات خود را در میان افزایش تقاضای انرژی و اختلالات گسترده برق کاهش دهند.

نکات کلیدی

به گزارش AccuWeather، این سامانه طوفانی عظیم بیش از سه دوجین ایالت آمریکا را تحت تأثیر قرار داد و برف سنگین، یخ و دمای انجماد را به همراه داشت که حدود یک میلیون مشتری را بدون برق گذاشت.

شرایط سخت، فشار بیشتری را بر شبکه‌های برق منطقه‌ای وارد کرد و باعث شد برخی از استخراج‌کنندگان بیت‌کوین فعالیت خود را برای کمک به تثبیت عرضه، کاهش دهند.

داده‌های پلتفرم تجزیه و تحلیل استخراج CoinWarz نشان می‌دهد که هش‌ریت بیت‌کوین از روز جمعه شروع به کاهش کرد و در آخر هفته به شدت سقوط کرد.

تا روز یکشنبه، قدرت محاسباتی شبکه به حدود 663 اگزاهش در ثانیه (EH/s) کاهش یافته بود که نشان‌دهنده کاهش بیش از 40 درصدی در عرض دو روز است.

از آن زمان، هش‌ریت دوباره افزایش یافته و تا روز دوشنبه به حدود 854 EH/s رسیده است.

شرکت استخراج Abundant Mines مستقر در اورگان گفت که مقیاس اختلال قابل توجه بوده است.

این شرکت گفت: «تقریباً 40 درصد از ظرفیت استخراج بیت‌کوین در جهان در 24 ساعت گذشته به دلیل هوای زمستانی شدید از دسترس خارج شده است» و افزود که بسیاری از اپراتورها به طور داوطلبانه تولید را با افزایش تقاضای انرژی کاهش دادند.

این شرکت این پاسخگویی را به عنوان یک مزیت ساختاری استخراج بیت‌کوین توصیف کرد و خاطرنشان کرد که عملیات می‌تواند به سرعت در هنگام استرس شبکه خاموش شود و پس از عادی شدن شرایط دوباره راه‌اندازی شود.

ایالات متحده بزرگترین سهم از فعالیت استخراج بیت‌کوین در جهان را به خود اختصاص داده است.

برآوردهای شاخص هش‌ریت نشان می‌دهد که این کشور تقریباً 38 درصد از کل هش‌ریت شبکه را به خود اختصاص داده است، در حالی که گزارش سال 2024 از اداره اطلاعات انرژی حداقل 137 تأسیسات استخراج ارزهای دیجیتال را در سراسر کشور شناسایی کرده است.

حامیان صنعت استدلال می‌کنند که استخراج‌کنندگان با عمل به عنوان مصرف‌کنندگان انعطاف‌پذیر انرژی، نقش فزاینده‌ای در پایداری شبکه ایفا می‌کنند.

عملیات استخراج می‌تواند برق اضافی تولید شده توسط تأسیسات بادی یا خورشیدی را جذب کند و در دوره‌های اوج تقاضا به سرعت خاموش شود.

دانیل باتن، محقق ESG بیت‌کوین، در X گفت که برنامه‌های پاسخگویی به تقاضا که شامل استخراج‌کنندگان می‌شود، به تثبیت شبکه تگزاس در طول طوفان کمک کرد.

رویداد آب و هوایی همچنین بر تولید بیت‌کوین تأثیر گذاشت. خولیو مورنو، تحلیلگر CryptoQuant، گفت که تولید روزانه در چندین شرکت بزرگ استخراج در ایالات متحده به شدت کاهش یافت.

به گفته یک تحلیل اخیر توسط دانیل باتن، محقق مستقل، استخراج بیت‌کوین می‌تواند شبکه‌های برق را تقویت کرده و هزینه‌های برق مصرف‌کنندگان را کاهش دهد، نه اینکه سیستم‌های برق را تحت فشار قرار دهد.

تحقیقات او ادعاهای رایج مبنی بر اینکه استخراج شبکه‌ها را بی‌ثبات می‌کند یا قیمت انرژی را افزایش می‌دهد، به چالش می‌کشد و با تکیه بر مطالعات بررسی‌شده و داده‌های عملیاتی استدلال می‌کند که استفاده انعطاف‌پذیر از برق در این صنعت می‌تواند مزایای قابل اندازه‌گیری سیستم را ارائه دهد.

خاموش شدن ماینرهای بیت‌کوین در پی سرمای شدید در آمریکا

به گزارش مجله ماینر، سرمای شدید قطبی که سراسر ایالات متحده را درنوردیده است، ماینرهای بیت‌کوین را مجبور کرده است تا بیش از ۱۱۰ اگزاهش بر ثانیه از توان محاسباتی خود را از مدار خارج کنند.

این امر به طور موقت تولید بلاک‌ها را به ۱۲ دقیقه کاهش داده است، زیرا اپراتورها برای کاهش فشار بر شبکه‌های برق منطقه‌ای، عملیات خود را محدود می‌کنند.

این خاموشی‌های گسترده، یکی از بزرگترین محدودیت‌های هماهنگ‌شده استخراج از زمان بحران شبکه برق تگزاس در سال ۲۰۲۱ را نشان می‌دهد، به طوری که نرخ هش FoundryUSA از روز جمعه نزدیک به ۶۰ درصد کاهش یافته است.

داده‌های لحظه‌ای از Mining Pool Stats نشان می‌دهد که نرخ هش FoundryUSA در آخر هفته از حدود ۳۴۰ EH/s به حدود ۲۴۲ EH/s کاهش یافته است، در حالی که Luxor کاهش مشابهی را از حدود ۴۵ EH/s به حدود ۲۶ EH/s ثبت کرده است.

کاهش‌های کوچکتری در Antpool و Binance Pool مشاهده شد، اگرچه این استخرها عملیات کمتری را در ایالات متحده متمرکز کرده‌اند، که نشان می‌دهد کل محدودیت‌ها ممکن است از برآورد اولیه ۱۱۰ EH/s فراتر رود، به گزارش مجله ماینر.

به‌روزرسانی: نرخ هش بیت‌کوین در FoundryUSA از روز جمعه به دلیل محدودیت‌های مداوم، نزدیک به ۲۰۰ EH/s یا ۶۰ درصد کاهش یافته است. تولید موقت بلاک‌ها به ۱۲ دقیقه کاهش یافته است.

این کاهش نرخ هش با ورود توده هوای سرد قطبی همراه بود که دمای زیر صفر، برف و یخ را به اعماق مرکز و شرق ایالات متحده کشاند.

اپراتورهای شبکه برق در چندین ایالت هشدارهای صرفه‌جویی را صادر کردند، زیرا تقاضا برای گرمایش افزایش یافت، با این حال اپراتور شبکه برق تگزاس، ERCOT، روز جمعه گزارش داد که شرایط با وجود هوای سرد، پایدار باقی مانده است.

این ثبات در تضاد آشکار با فوریه ۲۰۲۱ است، زمانی که طوفان زمستانی Uri باعث قطعی‌های گسترده و خاموشی‌های طولانی‌مدت در سراسر ایالت شد.

از زمان آن بحران، تگزاس ظرفیت بار بزرگی را اضافه کرده است که بخش زیادی از آن به استخراج بیت‌کوین و عملیات مراکز داده مرتبط است.

برخلاف بارهای صنعتی سنتی، بسیاری از ماینرهای بیت‌کوین در برنامه‌های پاسخگویی به تقاضا شرکت می‌کنند و به آنها اجازه می‌دهد تا در دوره‌های استرس شبکه، مصرف خود را به سرعت کاهش دهند.

همانطور که مجله ماینر اشاره کرد، این مدل بار انعطاف‌پذیر نشان‌دهنده تغییری پویا نسبت به سناریوی سال ۲۰۲۱ است، زمانی که چنین زیرساختی برای پشتیبانی از تعادل شبکه در طول رویدادهای آب و هوایی شدید وجود نداشت.

رشد هوش مصنوعی در ایالات متحده با یک مشکل آشنا مواجه شده است. جوامع محلی آن را نمی‌پذیرند. اگر این برای ماینرهای بیت‌کوین آشنا به نظر می‌رسد، به این دلیل است که همینطور است.

Bitdeer، ماینری مستقر در سنگاپور که بیش از ۲۹۳۰۰۰ دستگاه در سراسر جهان از جمله تأسیساتی در تگزاس را اداره می‌کند، در بیانیه‌ای اعلام کرد که هیچ اختلال عمده‌ای را از این طوفان پیش‌بینی نمی‌کند.

سخنگوی این شرکت توضیح داد که شورای قابلیت اطمینان برق تگزاس، ماینرهای بیت‌کوین را «بارهای انعطاف‌پذیر بزرگ» می‌داند، به این معنی که آنها می‌توانند مصرف برق را در صورت درخواست کاهش دهند، برخلاف سایر کاربران صنعتی با تقاضای برق ثابت.

این سخنگو افزود: «Bitdeer آماده است تا در صورت بروز محدودیت‌های عرضه، به طور کامل از شبکه پشتیبانی کند.»

این محدودیت‌ها در حالی اعمال می‌شود که میانگین هفت روزه نرخ هش شبکه بیت‌کوین قبلاً به حدود ۹۹۲ EH/s کاهش یافته بود که تقریباً ۱۳.۷ درصد از رکورد بی‌سابقه بالای ۱.۱۵ ZH/s که در ماه اکتبر به آن دست یافته بود، کمتر است، طبق داده‌های گزارش شده توسط مجله ماینر در هفته گذشته.

این تعدیل پس از کاهش نزدیک به ۳۰ درصدی قیمت بازار بیت‌کوین از اوج اکتبر، فشار بر اقتصاد استخراج را طولانی‌تر می‌کند و رقابت برای پاداش‌های بلاک را بالا نگه می‌دارد، حتی با کاهش درآمد به ازای هر واحد توان محاسباتی.

تأثیرات طوفان بر زندگی روزمره

طوفان زمستانی عظیم به طول ۱۸۰۰ مایل از غرب تگزاس تا سواحل میانه آتلانتیک گسترش یافته است و تهدید می‌کند که بیش از ۶۰ میلیون نفر را در بیش از دوازده ایالت تحت تأثیر قرار دهد، به گفته AccuWeather.

اوان مایرز، معاون ارشد AccuWeather هشدار داد که ترکیبی از برف، یخ و سرمای شدید در چنین منطقه وسیعی «زندگی روزمره را برای روزها متوقف می‌کند»، با برخی از قطعی‌های برق که در دوره‌های طولانی ادامه دارد، زیرا هوای قطبی پشت طوفان وارد می‌شود.

AccuWeather تخمین زد که حدود ۶۰ میلیون نفر شرایط یخبندان را تجربه خواهند کرد و احتمالاً ۱ میلیون نفر برای مدت طولانی برق نخواهند داشت.

جان پورتر، هواشناس ارشد AccuWeather خاطرنشان کرد که بسیاری از مناطقی که در سپتامبر ۲۰۲۴ توسط طوفان هلن آسیب دیدند، هنوز خطوط برق موقتی دارند که «ممکن است راحت‌تر از خطوط دائمی سقوط کنند»، که به طور بالقوه منابع و پرسنل بازیابی را در سراسر کارولینای شمالی و سایر ایالت‌های آسیب‌دیده به حد می‌رساند.

شدت طوفان تاکنون باعث لغو هزاران پرواز در سراسر منطقه شده است، زیرا خطوط هوایی با هواپیماها و خدمه جابه‌جا شده سروکار دارند.

ویلیام کلارک، هواشناس هشدار طوفان AccuWeather، هشدار داد که «کل زنجیره‌های تأمین ممکن است به دلیل روزهای طولانی تعطیلی گسترده بین ایالتی از هم بپاشد»، و هشدار داد که منابع حیاتی، از جمله داروها و مایحتاج اولیه، ممکن است در مناطق آسیب‌دیده کمیاب شوند.

ایالات متحده تقریباً ۳۸ درصد از نرخ هش بیت‌کوین جهانی را کنترل می‌کند، طبق برآوردهای Hashrate Index، که عملیات استخراج آمریکایی را برای امنیت شبکه حیاتی می‌کند.

‏افت و کاهش نرخ هش بیت‌کوین و فشار فزاینده بر سودآوری ماینرها

کاهش نرخ هش به زیر یک واحد زِتا هش

استخراج بیت‌کوین (BTC) با فشار جدیدی مواجه شده است، زیرا نرخ هش به زیر یک آستانه حیاتی سقوط کرده که از اواخر سال ۲۰۲۵ بی‌سابقه بوده است. یک کارشناس معتقد است که تقاضای هوش مصنوعی و گسترش تحت رهبری تولیدکنندگان، در حال تغییر شکل مشارکت در شبکه است.

لئون لیو، مدیرعامل و بنیانگذار StandardHash، پس از آنکه میانگین هفت روزه نرخ هش شبکه برای اولین بار از سپتامبر سال گذشته به زیر یک واحد زِتا هش در ثانیه (ZH/s) رسید، نسبت به یک تغییر عمده در چشم‌انداز استخراج بیت‌کوین هشدار داد.

لیو در پستی در X اعلام کرد که این کاهش نشان‌دهنده افزایش فشار بر سودآوری ماینرها است، در حالی که انتظار می‌رود تعدیل سختی منفی تقریباً ۴.۳۴٪ در حدود سه روز آینده رخ دهد. وی این افت را به چندین عامل ساختاری نسبت داد، از جمله تخصیص مجدد ظرفیت برق توسط شرکت‌های بزرگ استخراج از استخراج بیت‌کوین به سمت خدمات محاسباتی هوش مصنوعی در پی دستیابی به حاشیه سود بالاتر.

لیو همچنین بر نفوذ فزاینده تولیدکنندگان سخت‌افزار استخراج تأکید کرد و خاطرنشان کرد که Bitdeer با تهاجم دستگاه‌های اختصاصی خود را مستقر می‌کند و در حال آماده شدن برای تبدیل شدن به بزرگترین ماینر آمریکای شمالی از نظر نرخ هش است.

علاوه بر این، وی گفت که به نظر می‌رسد Bitmain در حال گسترش ردپای استخراج خود از طریق کانال‌های ثانویه و مشارکت‌ها است، حتی با وجود اینکه روند کلی نرخ هش شبکه رو به کاهش است.

رقابت فزاینده برای انرژی

اظهارات لیو در زمانی مطرح می‌شود که رقابت برای انرژی بین ماینرهای BTC و مراکز داده هوش مصنوعی تشدید شده است. در سال‌های اخیر، چندین شرکت استخراج سهامی عام، برنامه‌هایی را برای تغییر کاربری یا هم‌مکانی زیرساخت‌های استخراج برای محاسبات با کارایی بالا و بارهای کاری هوش مصنوعی فاش کرده‌اند.

در عین حال، اپراتورهای شبکه و تنظیم‌کننده‌ها در ایالات متحده و اروپا، تقاضای فزاینده برق از مراکز داده هوش مصنوعی را برجسته کرده‌اند که اغلب قراردادهای بلندمدت برق را تضمین می‌کنند. گزارش‌های صنعت نشان داده‌اند که تأسیسات هوش مصنوعی معمولاً درآمد به مراتب بالاتری را به ازای هر مگاوات نسبت به استخراج بیت‌کوین تولید می‌کنند، که این امر فشار بر ماینرها را در دوره‌های کم‌نرخ هش افزایش داده است. این روند تصمیم‌گیری‌های تخصیص مجدد برق را در مناطق محدود به انرژی تسریع کرده است.

سال دشوار برای ماینرها

این تحولات پس از یک سال دشوار برای ماینرهای بیت‌کوین رخ می‌دهد. در دسامبر، TheMinerMag مشاهده کرد که صنعت استخراج BTC با یکی از سخت‌ترین دوره‌های خود در سال گذشته مواجه شد. این نشریه گفت که ماینرها با “سخت‌ترین” حاشیه سود در ۱۵ سال تاریخچه این صنعت دست و پنجه نرم می‌کردند. در سال ۲۰۲۵، حتی شرکت‌های بزرگ و سهامی عام نیز در پوشش هزینه‌ها با مشکل مواجه شدند. درآمد استخراج به شدت کاهش یافت، زیرا نرخ هش، که درآمد حاصل از قدرت محاسباتی را اندازه‌گیری می‌کند، از حدود ۵۵ دلار در واحد به حدود ۳۵ دلار کاهش یافت.

این گزارش این سطح را به عنوان یک افت بلندمدت توصیف کرد، نه یک کاهش کوتاه‌مدت. وضعیت پس از کاهش قیمت BTC از رکورد تقریباً ۱۲۶۰۰۰ دلاری در اکتبر بدتر شد، که فشار بیشتری بر عملیات استخراج از قبل تحت فشار وارد کرد.

‏شرکت تولیدکننده‌ی تجهیزات استخراج بیت‌کوین، کنعان، تا ماه ژوئیه فرصت دارد تا قیمت سهام خود را افزایش دهد و از حذف از فهرست نزدک (Nasdaq) جلوگیری کند. این موضوع اوایل این هفته توسط نزدک به این شرکت اعلام شد.

مهلت تعیین‌شده

این شرکت اکنون تا ماه ژوئیه فرصت دارد تا قیمت سهام خود را برای حداقل ۱۰ روز متوالی به بالای ۱ دلار برساند تا از حذف از فهرست خارج نشود. این خبر در بیانیه‌ای مطبوعاتی در روز جمعه اعلام شد.

اگر این شرکت نتواند این شرایط را برآورده کند، نزدک می‌تواند به این شرکت زمان بیشتری برای بازگشت به شرایط مطلوب بدهد. سایر شرکت‌هایی که با مشکل مشابهی مواجه شده‌اند، از تقسیم سهام معکوس برای افزایش قیمت سهام خود استفاده کرده‌اند. این روش شامل کاهش تعداد سهام در گردش و افزایش متناسب قیمت هر سهم است.

وضعیت فعلی سهام

این شرکت تولیدکننده‌ی تجهیزات مستقر در سنگاپور که با نماد CAN معامله می‌شود، در زمان نگارش این خبر با قیمت ۰.۷۹ دلار معامله می‌شد. طبق داده‌های یاهو فایننس (Yahoo Finance)، سهام این شرکت تولیدکننده‌ی تجهیزات از سال ۲۰۲۲ تاکنون بالای ۵ دلار معامله نشده و آخرین بار در اکتبر از ۲ دلار بالاتر بسته شده است.

سفارش بزرگ

در ماه اکتبر، کنعان اعلام کرد که سفارش ۵۰ هزار دستگاه از دستگاه‌های استخراج Avalon A15 Pro خود را دریافت کرده است که بزرگترین سفارش دریافتی این شرکت در سه سال گذشته بوده است.

نانگنگ ژانگ، رئیس هیئت مدیره و مدیر عامل کنعان، در بیانیه‌ای مطبوعاتی در آن زمان گفت: «این نقطه عطف، یک پیروزی بزرگ برای کنعان است و نشان‌دهنده‌ی احیای قدرتمند بازار ایالات متحده است. این موضوع نه تنها قدرت Avalon A15 Pro ما را برجسته می‌کند، بلکه تعهد عمیق ما را به خدمت‌رسانی به مشتریان در سراسر جهان، با تمرکز ویژه بر ایجاد مشارکت‌های بلندمدت در بازار ایالات متحده، نشان می‌دهد.»

سهام این شرکت در همان روز انتشار این خبر ۲۵ درصد افزایش یافت. اما این خوشحالی سرمایه‌گذاران دوام چندانی نداشت.

خروج سرمایه‌گذار بزرگ

در اوایل دسامبر، شرکت سرمایه‌گذاری Streeterville Capital مستقر در یوتا، بزرگترین سهامدار نهادی کنعان بود. اما این شرکت در ۱۲ دسامبر، به طور کامل از موقعیت خود خارج شد که ارزش آن در آن زمان حدود ۴۳۹ میلیون دلار بود. این موضوع طبق اظهارنامه‌ی SEC این شرکت اعلام شد.

هشدارهای مشابه

کنعان تنها شرکتی نیست که از نزدک نامه‌ی هشدار دریافت کرده است. ماه گذشته، شرکت بیت‌کوین خزانه داری Kindly MD نامه‌ای مشابه دریافت کرد که به این شرکت اعلام می‌کرد تا ژوئن ۲۰۲۶ فرصت دارد تا قیمت سهام خود را برای حداقل ۱۰ روز متوالی به بالای ۱ دلار برساند تا از حذف از فهرست جلوگیری کند.

‏دو بار در این هفته، صاعقه به ماینرهای انفرادی بیت‌کوین برخورد کرد و هر کدام از آن‌ها تقریباً 300 هزار دلار بیت‌کوین به دست آوردند.

صبح زود پنجشنبه، یک ماینر انفرادی پاداشی به میزان 3.157 بیت‌کوین (شامل کارمزدها) دریافت کرد که در زمان پرداخت، تقریباً 304 هزار دلار ارزش داشت.

این اتفاق، پیش از موفقیت یک ماینر انفرادی دیگر در استخراج یک بلوک در روز سه‌شنبه و کسب پاداشی به ارزش 295 هزار دلار رخ داد. در عوض، هر ماینر کل پاداش را دریافت کرد، که نتیجه‌ای نادر با توجه به تسلط عملیات استخراج در مقیاس بزرگ و صنعتی است.

حافظه (mempool) بیت‌کوین تحت سلطه Foundry USA، AntPool و F2Pool است که در مجموع نزدیک به 57 درصد از کل بلوک‌های استخراج شده را به خود اختصاص داده‌اند.

استخراج بیت‌کوین فرآیندی است که از طریق آن تراکنش‌ها تأیید و به بلاک‌چین، دفتر کل عمومی که زیربنای شبکه است، اضافه می‌شوند. ماینرها برای حل یک پازل رمزنگاری با استفاده از رایانه‌های تخصصی رقابت می‌کنند و اولین کسی که راه‌حل معتبری پیدا کند، حق اضافه کردن بلوک بعدی تراکنش‌ها – همراه با پاداش بلوک و کارمزد تراکنش‌های مرتبط – را به دست می‌آورد.

این فرآیند احتمالی است، به این معنی که ماینرهایی با قدرت محاسباتی بیشتر، شانس بهتری دارند، اما نتایج در نهایت توسط شانس تعیین می‌شود.

مشخص نیست که این ماینرهای انفرادی خوش‌شانس در کجا قرار دارند، اما شواهدی وجود دارد که نشان می‌دهد تسلط آمریکا بر استخراج بیت‌کوین در حال کاهش است.

یک ماینر انفرادی بیت‌کوین، برنده جایزه بزرگ شد

یک بلوک کامل استخراج کرد. 3.16 بیت‌کوین به دست آورد. این یک پاداش 295 هزار دلاری در یک نوبت است.

بدون استخر. بدون تقسیم. همه مال اوست. استخراج انفرادی، شانس‌ها را شکست می‌دهد، نادر است، اما هنوز هم ممکن است.

یک اسطوره مطلق. 💪

شرکت‌های استخراج بیت‌کوین ایالات متحده در حال رقابت برای ساخت زیرساخت‌هایی برای هوش مصنوعی بوده‌اند که منجر به معاملات بزرگ متعددی شده است. و اگرچه این امر به افزایش قیمت سهام ماینرهای بیت‌کوین که این تغییرات را انجام داده‌اند کمک کرده است، اما فرصتی را برای کشورهایی مانند چین فراهم کرده است تا سهم بازار را دوباره به دست آورند.

در سال 2025، استخرهای آمریکای شمالی، که در آن ماینرها قدرت محاسباتی خود را برای بهبود شانس خود در حل یک بلوک و به دست آوردن پاداش بلوک ترکیب می‌کنند، شاهد کاهش مداوم سهم بلوک، یا درصد کل بلوک‌های بیت‌کوین با موفقیت استخراج شده، بوده‌اند، طبق گزارش اخیر BlocksBridge Consulting.

تا دسامبر، BlocksBridge اعلام کرد که Foundry USA، MARA Pool و Luxor Technologies 35 درصد از کل بلوک‌های بیت‌کوین را به خود اختصاص داده‌اند که نسبت به بیش از 40 درصد در ژانویه گذشته کاهش داشته است.

‏شرکت نیپ گروپ، شرکت مادر سهامی عام سازمان تیم‌های ورزش‌های الکترونیکی نینجاها در لباس خواب، روز پنجشنبه اعلام کرد که در سه ماهه اول فعالیت خود از سپتامبر تا نوامبر، حدود ۱۵۱.۴ بیت‌کوین – به ارزش تقریبی ۱۴.۵ میلیون دلار – استخراج کرده است.

این شرکت که با نماد NIPG در نزدک معامله می‌شود، اولین بار در ماه ژوئیه گذشته از برنامه‌های خود برای ورود به استخراج بیت‌کوین خبر داد. در ماه نوامبر، این شرکت اعلام کرد که در حال گسترش ناوگان دستگاه‌های استخراج خود است و تولید ماهانه ۱۶۰ بیت‌کوین را هدف قرار داده است. در اطلاعیه روز پنجشنبه، این شرکت این برآورد را به ۱۴۰ بیت‌کوین در ماه (در حال حاضر به ارزش حدود ۱۳.۵ میلیون دلار) به‌روزرسانی کرد.

استخراج بیت‌کوین چیست؟

استخراج به عمل ایمن‌سازی شبکه بیت‌کوین با استفاده از رایانه‌های پرقدرت برای انجام محاسبات اشاره دارد، که در آن برنده هر پاداش بلوک، ۳.۱۲۵ بیت‌کوین (حدود ۳۰۳۰۰۰ دلار) به اضافه کارمزد کاربران دریافت می‌کند. استخراج بیت‌کوین یک فرآیند انرژی‌بر است که معمولاً توسط شرکت‌های بزرگ یا گروه‌هایی با انبارهایی پر از رایانه‌های اختصاصی و تخصصی انجام می‌شود.

ظرفیت استخراج نیپ گروپ

در ماه نوامبر، نیپ گروپ اعلام کرد که دستگاه‌های استخراجی با نرخ هش ترکیبی حدود ۸.۱۹ EH/s را از فروشندگانی از جمله Apex Cyber Capital، Prosperity Oak Holdings و Noveau Jumpstar خریداری کرده است. در ازای آن، نیپ گروپ موافقت کرد که بیش از ۳۱۴ میلیون سهم عادی کلاس A صادر کند.

نیپ گروپ روز پنجشنبه اعلام کرد که ظرفیت استخراج آن در حال حاضر ۹.۶۶ EH/s است که آن را در میان ۲۰ استخراج‌کننده برتر بیت‌کوین سهامی عام در ایالات متحده و بزرگترین در منطقه منا قرار می‌دهد. این شرکت انتظار دارد که پس از تکمیل مراحل نهایی این معامله، در اواخر این ماه به ظرفیت عملیاتی کل حدود ۱۱.۳ EH/s دست یابد.

هیچام شاهین، مدیرعامل مشترک نیپ گروپ، در بیانیه‌ای گفت: «این نتایج تولید ثابت می‌کند که ما می‌توانیم زیرساخت‌های استخراج را در مقیاس وسیع مستقر کنیم و خروجی بیت‌کوین معناداری تولید کنیم.»

وی افزود: «با ۹.۶۶ EH/s که اکنون عملیاتی شده و بقیه به‌زودی تکمیل می‌شود، ما یک موتور رشد دوم ساخته‌ایم که مکمل سبد سرگرمی ما است. این ما را منحصراً در تقاطع دارایی‌های دیجیتال، زیرساخت‌های محاسباتی و بازی قرار می‌دهد – با امکان گسترش به بارهای کاری هوش مصنوعی با توسعه آن بازار.»

در ماه نوامبر، نیپ گروپ به دکریپت گفت که تمرکز اصلی آن به حداکثر رساندن دارایی‌های بیت‌کوین و نرخ هش استخراج است. با این حال، این شرکت اعلام کرد که بیت‌کوین را زمانی که شرایط بازار برای پوشش هزینه‌های توسعه یا عملیاتی «مناسب» باشد، خواهد فروخت.

نیپ گروپ در درجه اول یک شرکت سرگرمی دیجیتال است که به خاطر ورزش‌های الکترونیکی و سرمایه‌گذاری‌های بازی، از جمله تیم ورزش‌های الکترونیکی رقابتی خود، نینجاها در لباس خواب، که در سطوح برتر در بازی‌هایی مانند Counter-Strike 2، Valorant، League of Legends و Rocket League رقابت می‌کند، شناخته شده است.

سهام این شرکت روز پنجشنبه با قیمت ۱.۱۰ دلار ثابت بود، اما طبق داده‌های یاهو فایننس، در شش ماه گذشته تقریباً ۵۴ درصد کاهش یافته است.

کاهش اندک دشواری استخراج بیت‌کوین پس از اولین تعدیل سال ۲۰۲۶

دشواری استخراج بیت‌کوین در اولین تعدیل شبکه در سال ۲۰۲۶ اندکی کاهش یافت و پس از سالی که با رقابت شدید و کاهش حاشیه سود همراه بود، فرصت کوتاهی را برای ماینرها فراهم کرد.

نکات کلیدی:

این تعدیل که روز پنجشنبه تکمیل شد، دشواری را به ۱۴۶.۴ تریلیون کاهش داد که نشان‌دهنده تغییرات اندک در شرایط شبکه در آغاز سال است.

دشواری استخراج، میزان سختی افزودن یک بلوک جدید به بلاک‌چین بیت‌کوین را اندازه‌گیری می‌کند و تقریباً هر دو هفته یک‌بار برای حفظ تولید بلوک نزدیک به هدف ۱۰ دقیقه‌ای، مجدداً تنظیم می‌شود.

در زمان این تعدیل، میانگین زمان بلوک‌ها حدود ۹.۸۸ دقیقه بود که کمی سریع‌تر از هدف پروتکل است.

در نتیجه، انتظار می‌رود که تنظیم مجدد بعدی روند را معکوس کند. داده‌های CoinWarz تخمین می‌زنند که تنظیم بعدی در ۲۲ ژانویه انجام می‌شود که دشواری را به حدود ۱۴۸.۲ تریلیون افزایش می‌دهد.

با وجود کاهش اخیر، دشواری استخراج بیت‌کوین همچنان از نظر تاریخی بالا است. این معیار در طول سال ۲۰۲۵ به طور پیوسته افزایش یافت و قبل از کاهش در اواخر سال، به سطوح بی‌سابقه‌ای رسید.

حتی پس از آخرین تغییرات، دشواری همچنان کمتر از بالاترین حد خود یعنی حدود ۱۵۵.۹ تریلیون است که در نوامبر ثبت شد، اما رقابت بین ماینرها همچنان شدید است.

دشواری بالا، فشار موجود بر بخش استخراج را پس از سال دشوار ۲۰۲۵ نشان می‌دهد. ماینرها آنچه را که بسیاری آن را سخت‌ترین محیط حاشیه سود در تاریخ توصیف کردند، تحمل کردند که ناشی از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ بود که پاداش بلوک‌ها را به نصف کاهش داد و همچنین شرایط نامساعد اقتصاد کلان.

یک نانس (nonce) مقداری متغیر است که ماینرها در سرآیند بلوک تنظیم می‌کنند تا یک هش (hash) زیر آستانه دشواری مورد نیاز توسط اثبات کار (proof-of-work) تولید کنند. ماینرها در حالی که به دنبال یک هش بلوک معتبر هستند، میلیاردها نانس در ثانیه تکرار می‌کنند.

این فشارها در طول رکود بازار ارزهای دیجیتال که از اواخر سال گذشته آغاز شد، تشدید شد.

معیارهای سودآوری، این فشار را منعکس می‌کرد. قیمت هش ماینر که درآمد مورد انتظار در هر واحد توان محاسباتی را ردیابی می‌کند، در نوامبر به زیر سطح نقطه سر به سر (breakeven) رسید.

داده‌های صنعت نشان می‌دهد که این رقم به کمتر از ۳۵ دلار در هر پتاهش در ثانیه در روز کاهش یافته است که بسیار کمتر از سطح حدود ۴۰ دلار است که بسیاری از اپراتورها آن را آستانه عملیات پایدار می‌دانند.

عوامل خارجی نیز این چالش را تشدید کردند. تعرفه‌های جدید ایالات متحده که در دوران ریاست جمهوری دونالد ترامپ معرفی شد، نگرانی‌هایی را در مورد زنجیره‌های تأمین تجهیزات استخراج ایجاد کرد، در حالی که یک فروش گسترده بازار در اکتبر، باعث کاهش گسترده‌تری در بازار ارزهای دیجیتال شد.

قیمت بیت‌کوین در نوامبر بیش از ۳۰ درصد کاهش یافت و به طور خلاصه به کمی بیش از ۸۰ هزار دلار رسید.

به گفته یک تحلیل دقیق توسط محقق مستقل، دانیل باتن، استخراج بیت‌کوین می‌تواند شبکه‌های برق را تقویت کرده و هزینه‌های برق مصرف‌کنندگان را کاهش دهد، نه اینکه سیستم‌های برق را تحت فشار قرار دهد.

تحقیقات او ادعاهای رایج مبنی بر اینکه استخراج، شبکه‌ها را بی‌ثبات می‌کند یا قیمت انرژی را افزایش می‌دهد، به چالش می‌کشد و با تکیه بر مطالعات بررسی‌شده و داده‌های عملیاتی استدلال می‌کند که استفاده انعطاف‌پذیر صنعت از برق می‌تواند مزایای قابل اندازه‌گیری سیستمی را ارائه دهد.

در همین حال، طبق کمپین‌های تبلیغاتی اخیر و لیست‌های قیمت داخلی که برای مشتریان توزیع شده است، Bitmain قیمت‌ها را در چندین نسل از سخت‌افزار استخراج بیت‌کوین به شدت کاهش می‌دهد، زیرا فشار در بخش استخراج افزایش می‌یابد.

یک تبلیغ در تاریخ ۲۳ دسامبر، بسته‌ای از چهار واحد S19 XP+ Hydro را همراه با یک کانتینر ANTRACK V2 ارائه می‌داد که نشان‌دهنده قیمت مؤثر حدود ۴ دلار در هر تراهش برای دستگاه‌های ۱۹ J/TH است.