Tag: مثبت

صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات در آمریکا طی دو روز بیش از ۱.۷ میلیارد دلار ورودی خالص ثبت کردند، همزمان با عبور قیمت بیت‌کوین از میانگین هزینه مبنای تخمینی سرمایه‌گذاران.

این صندوق‌ها روز سه‌شنبه ۷۱۵ میلیون دلار ورودی خالص داشتند و این رقم پس از ثبت ۹۹۹ میلیون دلار در روز دوشنبه که بالاترین میزان از ابتدای سال ۲۰۲۶ بود، به دست آمد. این داده‌ها را SoSoValue منتشر کرده است.

کل دارایی‌های خالص در صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات آمریکا روز سه‌شنبه به حدود ۱۱۱ میلیارد دلار رسید که نسبت به پایین‌ترین رقم ۷۱ میلیارد دلاری در ۳۰ ژوئن (که بالاترین میزان از ابتدای سال ۲۰۲۶ بود) ۵۶ درصد افزایش یافته است. با این حال، این رقم همچنان حدود ۱۳ درصد کمتر از بالاترین رقم ۱۲۸ میلیارد دلاری است که در ۱۴ ژانویه ثبت شده بود.

ورودی‌های صندوق‌ها

بر اساس داده‌های Farside Investors، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به بلک‌راک با ۳۵۰ میلیون دلار بیشترین ورودی را در روز سه‌شنبه داشت. پس از آن صندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) متعلق به فیدلیتی با ۲۵۷ میلیون دلار و صندوق Grayscale Bitcoin Mini Trust با ۹۹ میلیون دلار در رده‌های بعدی قرار گرفتند.

بازگشت سود برای سرمایه‌گذاران

جیمز سیفارت، تحلیلگر صندوق‌های قابل معامله در بورس در بلومبرگ اینتلیجنس، روز دوشنبه اعلام کرد که دارندگان میانگین صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین برای اولین بار از ماه ژانویه به سوددهی بازگشته‌اند، زیرا قیمت بیت‌کوین از میانگین هزینه مبنای تخمینی او به ازای هر سکه ۸۱,۷۲۲ دلار عبور کرده است.

روند قیمت بیت‌کوین

این ورودی‌های اخیر در حالی صورت گرفت که قیمت بیت‌کوین روز سه‌شنبه حدود ۸۶,۰۰۰ دلار معامله می‌شد. پس از آنکه روز چهارشنبه به طور موقت از مرز ۸۷,۰۰۰ دلار عبور کرد، در زمان انتشار این خبر با قیمت ۸۶,۴۶۷ دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده افزایش ۱.۲ درصدی در ۲۴ ساعت و ۱۳.۸ درصدی در هفت روز گذشته است.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال با رشد بیت‌کوین و سایر آلت‌کوین‌ها از مرز ۳ تریلیون دلار عبور کرد.

بلز سیتی، بلیز – ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶

پاداش‌های BC Engine در BC.GAME از مرز ۸.۶ میلیون دلار گذشت؛ رشد اکوسیستم شتاب می‌گیرد

پاداش‌های انباشته شده BC Engine از اواخر ماه مه بیش از چهار برابر شده است، در حالی که میانگین روزانه انباشت پاداش‌ها در مقایسه با دوره قبل حدود ۴۶ درصد افزایش یافته است.

BC Engine پلتفرم BC.GAME به نقطه عطف مهم دیگری دست یافته است، به طوری که پاداش‌های انباشته شده توسط دارندگان واجد شرایط توکن $BC از مرز ۸.۶ میلیون BCD (معادل بیش از ۸.۶ میلیون دلار آمریکا) عبور کرده است. این دستاورد تنها کمی بیش از پنج ماه پس از راه‌اندازی BC Engine حاصل شده و پاداش‌های انباشته شده را به رقم ۱۰ میلیون دلار نزدیک‌تر می‌کند.

مهم‌تر از آن، آخرین داده‌ها نقش فزاینده BC Engine را در اکوسیستم گسترده‌تر BC.GAME برجسته می‌کند. این مکانیزم که در ابتدا به عنوان یک سیستم پاداش ساعتی برای دارندگان $BC آغاز شد، به طور فزاینده‌ای در حال تبدیل شدن به یک لایه اصلی اکوسیستم است که فعالیت‌های پلتفرم، کاربران و شرکای تجاری را از طریق توزیع ارزش تکرارشونده و قابل اندازه‌گیری به هم پیوند می‌دهد.

از راه‌اندازی تا بیش از ۸.۶ میلیون دلار در پنج ماه

BC Engine در تاریخ ۸ آوریل ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و مدلی را معرفی کرد که در آن دارایی‌های واجد شرایط $BC در چرخه‌های تسویه حساب تکرارشونده شرکت می‌کنند و پاداش‌های BCD هر ساعت توزیع می‌شوند. از زمان راه‌اندازی، پاداش‌های انباشته شده به طور پیوسته افزایش یافته است.

در ۲۸ مه، BC.GAME گزارش داد که شرکت‌کنندگان BC Engine بیش از ۲.۱ میلیون BCD کسب کرده‌اند. تا ۲۸ ژوئیه، پاداش‌های انباشته شده از ۵ میلیون BCD فراتر رفته بود که نشان‌دهنده افزایشی حدود ۱۳۸ درصدی نسبت به اواخر ماه مه است. در تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶، کل پاداش‌های BC Engine از ۸.۶ میلیون BCD فراتر رفته است. بر اساس این ارقام برجسته اعلام شده، پاداش‌های انباشته شده از اواخر ماه مه بیش از ۳۰۹ درصد افزایش یافته و به حدود ۴.۱ برابر رقمی که کمتر از چهار ماه پیش گزارش شده بود، رسیده است.

سرعت انباشت پاداش نیز شتاب گرفته است. بین ۲۸ مه و ۲۸ ژوئیه، BC Engine بیش از ۲.۹ میلیون BCD را در ۶۱ روز اضافه کرد که معادل افزایش متوسط حدود ۴۷,۵۰۰ BCD در روز است. بین ۲۸ ژوئیه و ۱۸ سپتامبر، BC Engine بیش از ۳.۶ میلیون BCD را در ۵۲ روز اضافه کرد و میانگین سرعت روزانه را به حدود ۶۹,۰۰۰ BCD یا بیشتر رساند. بر اساس این نقاط عطف اعلام شده، میانگین سرعت روزانه انباشت پاداش در مقایسه با دوره قبل حدود ۴۶ درصد افزایش یافته است.

در حالی که مبالغ تسویه حساب فردی با فعالیت در سراسر اکوسیستم متفاوت است، روند روشن است: مقدار فزاینده‌ای از ارزش همچنان از طریق BC Engine در حال گردش است.

BC Engine در حال تبدیل شدن به یک لایه ارزش اصلی اکوسیستم BC.

GAME

اهمیت نقطه عطف ۸.۶ میلیون دلاری فراتر از کل مبلغ توزیع شده است. BC Engine برای ایجاد ارتباط نزدیک‌تر بین فعالیت در BC.GAME و ارزشی که با شرکت‌کنندگان در سراسر اکوسیستم به اشتراک گذاشته می‌شود، طراحی شده است. دارایی‌های واجد شرایط $BC در چرخه‌های تسویه حساب تکرارشونده شرکت می‌کنند، در حالی که کاربران می‌توانند موجودی‌های فعال، پاداش‌های انباشته شده، BCDهای ادعا نشده و تاریخچه تسویه حساب را مستقیماً از طریق رابط BC Engine پیگیری کنند.

این امر یک رابطه مستمر بین فعالیت پلتفرم و توزیع ارزش ایجاد می‌کند. BC Engine به جای اتکا صرف به مشوق‌های تبلیغاتی یک‌باره، ارزش را از طریق چرخه‌های تسویه حساب مکرر در گردش نگه می‌دارد و مکانیزمی ایجاد می‌کند که می‌تواند از مشارکت بلندمدت در سراسر اکوسیستم پشتیبانی کند. با رشد سیستم، BC Engine به طور فزاینده‌ای به یکی از مهم‌ترین لایه‌های ارزش در BC.GAME تبدیل می‌شود.

برای کاربران، پاداش‌های تکرارشونده دلیل ملموسی برای حفظ تعامل در طول زمان فراهم می‌کند. برای $BC، این موتور منبعی روشن و مداوم از کاربرد اکوسیستم ایجاد می‌کند. برای محصولات و شرکای تجاری در سراسر BC.GAME، این موتور یک لایه اقتصادی را فراهم می‌کند که می‌تواند بخش‌های مختلف پلتفرم را در یک شبکه ارزش مشترک به هم پیوند دهد.

به طور عملی، BC Engine یک چرخه تقویتی ایجاد می‌کند:

• فعالیت پلتفرم ارزش ایجاد می‌کند.
• $BC کاربران را به اکوسیستم متصل می‌کند.
• BC Engine ارزش را از طریق پاداش‌های تکرارشونده مجدداً توزیع می‌کند.
• پاداش‌های تکرارشونده از مشارکت عمیق‌تر و بلندمدت‌تر پشتیبانی می‌کنند.

این ساختار، BC.GAME، کاربران آن و شرکای اکوسیستم را در یک شبکه ارزش نزدیک‌تر به هم متصل می‌کند.

ایجاد اعتماد از طریق توزیع ارزش قابل اندازه‌گیری

یکی از ویژگی‌های تعیین‌کننده BC Engine این است که رشد آن را می‌توان از طریق پاداش‌هایی که قبلاً از طریق چرخه‌های تسویه حساب تکمیل شده ایجاد شده‌اند، اندازه‌گیری کرد. بیش از ۸.۶ میلیون دلار اعلام شده تا به امروز، پاداش‌های آتی پیش‌بینی شده، افزایش ارزش تحقق نیافته توکن یا محاسبات مبتنی بر نوسانات قیمت بازار $BC را نشان نمی‌دهد. در عوض، این پاداش‌های BCD را که قبلاً از طریق عملکرد BC Engine کسب شده‌اند، منعکس می‌کند.

این تمایز به ویژه در صنعتی که در آن مدل‌های پاداش مبتنی بر توکن اغلب عمدتاً از طریق کاربرد آتی یا ارزش پیش‌بینی شده ارتباط برقرار می‌کنند، اهمیت دارد. BC Engine به شرکت‌کنندگان سابقه قابل مشاهده و قابل اندازه‌گیری از ارزشی که قبلاً در سیستم ایجاد شده است، می‌دهد. پیشرفت از بیش از ۲.۱ میلیون BCD در ماه مه، به ۵ میلیون BCD در ژوئیه، و اکنون به بیش از ۸.۶ میلیون BCD در سپتامبر، نشان می‌دهد که این مکانیزم در مقیاس فزاینده‌ای در حال فعالیت است.

برای کاربران، پاداش‌های تکرارشونده و شفاف می‌توانند اعتماد را تقویت کرده و تعامل بلندمدت را پشتیبانی کنند. برای ارائه‌دهندگان بازی و شرکای اکوسیستم، BC Engine ساختاری ایجاد می‌کند که در آن مشارکت می‌تواند به یک شبکه اقتصادی گسترده‌تر کمک کند، به جای اینکه یک رابطه تجاری منزوی باقی بماند. برای BC.GAME، این مدل همسویی قوی‌تری بین فعالیت پلتفرم، کاربرد توکن، مشارکت شرکا و حفظ کاربر ایجاد می‌کند. در نتیجه، BC Engine به بخشی فزاینده مهم از تمایز BC.GAME در بازار گسترده‌تر بازی‌های آنلاین تبدیل می‌شود.

BC.

GAME به گسترش جهانی خود ادامه می‌دهد

رشد BC Engine همزمان با گسترش بین‌المللی مداوم BC.GAME صورت می‌گیرد. در سال ۲۰۲۶، BC.GAME حضور قانونی خود را در مکزیک گسترش داد و عملیات محلی خود را تقویت کرد و ارتباط خود را با یکی از مهم‌ترین بازارهای بازی و ورزش در آمریکای لاتین عمیق‌تر ساخت. این شرکت همچنین گی‌یرمو «ممو» اوچو، اسطوره فوتبال مکزیک را به عنوان سفیر برند معرفی کرد و ارتباط BC.GAME با فرهنگ فوتبال محلی را تقویت و از استراتژی بومی‌سازی گسترده‌تر آن حمایت کرد. این همکاری رویکرد BC.GAME به رشد بین‌المللی را منعکس می‌کند: ترکیبی از دسترسی به بازارهای تنظیم شده، مشارکت‌های فرهنگی مرتبط با جامعه محلی و تعامل کاربر مبتنی بر محصول.

BC.GAME همچنین در رویداد SBC Summit 2026 در لیسبون از ۲۹ سپتامبر تا ۱ اکتبر شرکت خواهد کرد و به گسترش شبکه شرکای تجاری، فناوری و بازی خود در سراسر صنعت جهانی ادامه می‌دهد. انتظار می‌رود این رویداد حدود ۴۰,۰۰۰ متخصص صنعت را در لیسبون گرد هم آورد.

برای BC.GAME، این تحولات دو روی یک استراتژی را نشان می‌دهند. در خارج، این شرکت در حال گسترش به بازارهای جدید و تقویت شبکه شرکای جهانی خود است. در داخل، BC Engine به ساخت زیرساخت اقتصادی کمک می‌کند که رشد پلتفرم را با کاربران، دارندگان $BC و شرکای اکوسیستم پیوند می‌دهد. با عبور پاداش‌های انباشته شده از ۸.۶ میلیون دلار و نزدیک شدن به نقطه عطف ۱۰ میلیون دلار، BC Engine به طور فزاینده‌ای مقیاس و ارزش آن مدل را نشان می‌دهد.

درباره BC.GAME
BC.GAME یک پلتفرم جهانی بازی و سرگرمی آنلاین است که محصولات کازینو، اسپورت‌بوک و مبتنی بر دارایی دیجیتال را در بازارهای بین‌المللی متعدد ارائه می‌دهد. از زمان راه‌اندازی در سال ۲۰۱۷، BC.GAME به توسعه یک اکوسیستم سرگرمی بومی کریپتو با محوریت نوآوری محصول، مشارکت جامعه و شراکت‌های جهانی ادامه داده است. $BC توکن بومی اکوسیستم BC.GAME است. از طریق BC Engine، دارندگان واجد شرایط $BC می‌توانند در توزیع پاداش‌های تکرارشونده BCD شرکت کنند، در حالی که این موتور ارتباطی فزاینده مهم بین فعالیت پلتفرم، کاربران و شرکای اکوسیستم را فراهم می‌کند. BC.GAME به گسترش حضور بین‌المللی خود ادامه می‌دهد و در عین حال محصولات، شراکت‌ها و فناوری‌های جدیدی را در سراسر بازی، ورزش و سرگرمی دیجیتال توسعه می‌دهد.

گروه CME قراردادهای آتی بیت‌کوین کش (BCH) و یونی‌سواپ (UNI) را راه‌اندازی می‌کند

CME Group قراردادهای آتی جدیدی را برای دو ارز دیجیتال محبوب معرفی کرد

گروه CME اعلام کرد که قراردادهای آتی برای بیت‌کوین کش (BCH) و یونی‌سواپ (UNI) را از تاریخ ۱۹ اکتبر، با فرض تأیید نهادهای نظارتی، راه‌اندازی خواهد کرد. این خبر در روز سه‌شنبه منتشر شد و به دنبال آن، قیمت بیت‌کوین کش در صرافی بایننس ظرف ۹۰ دقیقه از ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرقی، از ۲۷۰ دلار به ۳۲۸ دلار افزایش یافت. این روند صعودی در ساعات بعدی ادامه یافت و قیمت به ۳۴۰ دلار رسید، در حالی که یونی‌سواپ نیز با ۱۵ درصد افزایش، از ۱۰ دلار عبور کرد.

هر یک از این دارایی‌ها دارای دو نوع قرارداد آتی خواهد بود: قراردادهای استاندارد و قراردادهای میکرو. برای بیت‌کوین کش، قراردادهای ۲۵۰ واحدی BCH و قراردادهای ۲۵ واحدی BCH ارائه خواهد شد. برای یونی‌سواپ نیز قراردادهای ۱۰,۰۰۰ واحدی UNI و ۱,۰۰۰ واحدی UNI در دسترس خواهد بود.

این قراردادهای جدید به مجموعه قراردادهای آتی تک‌دارایی که پیش از این برای بیت‌کوین (BTC)، اتر، XRP، سولانا، کاردانو، چین‌لینک، استلار، آوالانچ و سوی موجود بود، اضافه می‌شوند. این قراردادها در پلتفرم Globex معامله خواهند شد، جایی که گروه CME از ۲۹ می معاملات ۲۴ ساعته ارزهای دیجیتال را آغاز کرده است.

جیووانی ویسیسیو، مدیر جهانی محصولات ارز دیجیتال در گروه CME، اظهار داشت: «با بلوغ بازارهای ارز دیجیتال، شرکت‌کنندگان به ابزارهای نظارتی گسترده‌تری برای مدیریت ریسک قیمت دارایی‌های دیجیتال در حال تحول نیاز دارند.» وی افزود که این قراردادها به مشتریان امکان دسترسی به «شبکه‌های کلیدی ارز دیجیتال را در بازار ۲۴ ساعته و تحت نظارت ما» می‌دهد.

بیت‌کوین کش امروز در مقیاس ۲۴ ساعته جزو پرعملکردترین‌ها بوده و با ۲۸ درصد افزایش به بالاترین سطح چند ماهه خود یعنی ۳۴۰ دلار رسیده است. طبق گزارش کوین‌گکو، بیت‌کوین در همین بازه زمانی در صرافی بایننس ۱.۱ درصد افزایش داشته و ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال نیز ۱.۸ درصد رشد کرده است.

کوین‌گکو گزارش می‌دهد که بیت‌کوین کش در تاریخ ۱۶ سپتامبر با قیمت ۲۱۶.۷۴ دلار بسته شد و از آن زمان تاکنون با ۵۵ درصد افزایش به ۳۴۰ دلار رسیده است. در همین بازه زمانی، بیت‌کوین به بالاترین سطح هشت ماهه خود یعنی بیش از ۸۷,۰۰۰ دلار در روز سه‌شنبه رسید و بیت‌کوین کش در میان آلت‌کوین‌ها، رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. با این حال، این توکن همچنان ۹۱.۵ درصد پایین‌تر از اوج خود در دسامبر ۲۰۱۷ به ارزش ۳,۷۸۵.۸۲ دلار قرار دارد.

توکن یونی‌سواپ نیز افزایش دو رقمی مشابهی را تجربه کرده و در حال حاضر ۱۵ درصد نسبت به روز گذشته افزایش یافته است. در نتیجه، قیمت آن از ۱۰ دلار عبور کرده است.

طبق گزارش کوین‌گکو، یونی‌سواپ در هفت روز گذشته ۶۴ درصد و در ۳۰ روز گذشته ۱۰۵ درصد افزایش یافته است. این رشد پس از جهش ۳۰ درصدی در ۱۸ سپتامبر به بالاترین سطح ۱۰ ماهه خود در حدود ۹.۲۰ دلار صورت گرفت که به دنبال معافیت نوآوری کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای معاملات درون زنجیره‌ای سهام توکنیزه شده بود.

گروه CME حجم متوسط روزانه قراردادهای آتی و آپشن ارزهای دیجیتال نیمه اول سال ۲۰۲۶ را ۲۷۹,۸۰۰ قرارداد با ارزش اسمی ۸.۳ میلیارد دلار و میانگین بهره باز را ۲۶۴,۶۰۰ قرارداد با ارزش اسمی ۱۵.۴ میلیارد دلار گزارش کرده است. پنج قرارداد آتی آلت‌کوین که امسال اضافه شده‌اند (کاردانو، چین‌لینک، استلار، آوالانچ و سوی) تاکنون بیش از ۱ میلیارد دلار ارزش اسمی معامله کرده‌اند. طبق گزارش حجم معاملات ۲ سپتامبر این گروه، حجم متوسط روزانه قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال در ماه اوت ۱۷۵,۰۰۰ قرارداد با ارزش اسمی ۱۲ میلیارد دلار بوده است.

نوئل کیمل، رئیس Ripple Prime، در بیانیه‌ای اعلام کرد که موسساتی که در حال مدیریت ریسک ارزهای دیجیتال خود هستند، «به دسترسی ۲۴ ساعته به ابزارهای مشتقه تحت نظارت، همراه با زیرساخت‌های تسویه و تأمین مالی مورد نیاز، نیاز دارند.»

حجم معاملات سهام توکنیزه شده امسال همچنان رو به افزایش است؛ bStocks بایننس در ۷ هفته به ۵۰۰ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت رسید، قراردادهای دائمی Hyperliquid از ۴۰ درصد فراتر رفت، گزارش Coin Metrics به رقابت بر سر مسیر انطباق Kraken، Coinbase و Robinhood می‌پردازد و چگونگی بازتعریف نوآوری‌های معافیت SEC در این حوزه را تحلیل می‌کند.

گزارش جدید Coin Metrics نشان می‌دهد که سهام توکنیزه شده از یک آزمایش حاشیه‌ای به یک مسیر استراتژیک برای صرافی‌ها تبدیل شده است. Kraken، بایننس، Coinbase و Robinhood همگی روی این حوزه سرمایه‌گذاری کرده‌اند؛ bStocks بایننس تنها در ۷ هفته پس از راه‌اندازی ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه جذب کرده و حجم معاملات قراردادهای دائمی Hyperliquid به بیش از ۴۰ درصد رسیده است. در پس این موج عظیم دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA)، قوانین نوآوری معافیت SEC باعث ایجاد خلاء نظارتی برای بزرگترین محصولات گواهی شده شده است و هنوز مشخص نیست چه کسی در نهایت پیروز خواهد شد.

هر صرافی مسیر متفاوتی را برای ورود به حوزه سهام توکنیزه شده در پیش گرفته است، اما هدف مشترک آن‌ها ادغام سهام توکنیزه شده نقدی، مشتقات و زیرساخت‌های بلاکچین برای ایجاد یک سیستم معاملاتی چند دارایی گسترده‌تر است.

پلتفرم‌های دیگر نیز به این حوزه وارد شده‌اند: OKX سهام توکنیزه شده را در بلاکچین عمومی OKX X Layer راه‌اندازی کرده است؛ Backpack محصولات مرتبط را در بلاکچین Solana راه‌اندازی کرده است که با استفاده از ساختار کارگزاری ایالات متحده، به حقوق سهامداران سنتی نزدیک‌تر از اکثر محصولات مشابه است.

اگرچه حجم کلی معاملات ارزهای دیجیتال امسال کاهش یافته است، اما حجم معاملات نقدی سهام توکنیزه شده و قراردادهای دائمی RWA در پلتفرم‌های بزرگ به طور قابل توجهی افزایش یافته است.

از ابتدای سال جاری، حجم معاملات نقدی سهام توکنیزه شده در پلتفرم‌هایی مانند xStocks، Ondo و bStocks به شدت افزایش یافته است، به ویژه با ورود بایننس. پس از راه‌اندازی bStocks توسط بایننس در ماه ژوئن، حجم معاملات مرتبط در عرض چند ماه از نزدیک به صفر به بیش از ۳.۷ میلیارد دلار رسید. افزایش حجم صدور دارایی‌ها همچنین باعث افزایش فعالیت در بازار ثانویه صرافی‌های غیرمتمرکز و بازارسازان خودکار (AMM) شده است، به ویژه Uniswap v4 در Robinhood Chain که کسب و کار مربوط به توکن‌های سهام به طور مداوم در حال رشد است.

تغییرات در بازار قراردادهای دائمی چشمگیرتر بوده است. سهم قراردادهای دائمی سهام و کالاها در حجم معاملات آتی به طور مداوم در حال افزایش است؛ امسال، سهم معاملات این دسته در بایننس و Hyperliquid به ترتیب به بیش از ۲۰ درصد و ۴۰ درصد رسیده است. صرافی‌ها با تنوع بخشیدن به منابع درآمد خود و کاهش وابستگی به معاملات صرفاً ارزهای دیجیتال، می‌توانند نوسانات چرخه‌ای کسب و کار خود را کاهش دهند؛ این امر با حرکت تدریجی بازار به سمت معاملات ۲۴ ساعته، به یک موتور رشد پایدارتر تبدیل خواهد شد.

تنها Kraken با xStocks، مقیاس قابل توجهی را در شبکه‌های اتریوم و سولانا جمع‌آوری کرده است. در ماه سپتامبر، تعداد آدرس‌های فعال در تعامل با xStocks به شدت افزایش یافت و سناریوهای توزیع و استفاده از دارایی‌ها به طور مداوم در حال گسترش است و پلتفرم‌های معاملاتی متمرکز/آن‌چین، استخرهای نقدینگی و پروتکل‌های وام‌دهی را پوشش می‌دهد.

در ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶، SEC قوانین نوآوری معافیت پنج ساله خود را معرفی کرد: پلتفرم‌های معاملاتی اوراق بهادار توکنیزه شده واجد شرایط (TSV) می‌توانند از طریق بازارسازان خودکار (AMM) مجاز، معاملات سهام توکنیزه شده را در زنجیره انجام دهند، بدون اینکه نیاز به ثبت نام به عنوان یک صرافی سنتی داشته باشند. برای واجد شرایط بودن این معافیت، توکن باید دارای حقوق سهامداران سنتی، از جمله سود سهام و حق رأی باشد و باید توسط شرکت یا از طرف شرکت صادر شود، یا توسط یک شخص ثالث غیرمرتبط که ناشر اعتراضی به آن ندارد، صادر شود.

راه‌حل‌های زیرساختی که به خوبی با این چارچوب SEC مطابقت دارند شامل مدل بومی صادرکننده + نماینده انتقال Securitize و Superstate، معماری امانی Dinari و آزمایشی توکنیزاسیون اوراق بهادار امانی خود DTCC است. Uniswap v4 با مدل استخر لیست سفید نیز انتظار می‌رود از این امر بهره‌مند شود. در همین حال، طرح طراحی توکن سهام ارائه شده توسط نزدک و B20 از Kraken و Coinbase، همگی به سمت مدل‌های محصولی اشاره دارند که صرافی‌ها به طور مستقل در حال توسعه آن‌ها هستند و حقوق کامل سهامداران را حفظ می‌کنند.

با این حال، xStocks، bStocks و توکن‌های سهام Robinhood که در حال حاضر بخش عمده‌ای از حجم معاملات را تشکیل می‌دهند، بر اساس ساختار فعلی خود، تحت پوشش این قوانین معافیت قرار نمی‌گیرند.

واکنش کلی بازار مثبت بوده است و توکن‌ها و دارایی‌های سهام مرتبط با زیرساخت سهام توکنیزه شده به طور کلی افزایش یافته‌اند، صرف نظر از اینکه آیا معماری زیربنایی آن‌ها مستقیماً شرایط معافیت را برآورده می‌کند یا خیر.

پلتفرم‌های معاملاتی ارزهای دیجیتال در حال تبدیل شدن به پلتفرم‌های چند دارایی هستند و دارایی‌های سنتی نیز در حال پذیرش معماری ۲۴/۷ و قابل برنامه‌ریزی هستند که توسط صنعت ارزهای دیجیتال ابداع شده است. رشد xStocks، bStocks، Coinbase B20، توکن‌های سهام Robinhood و قراردادهای دائمی RWA، نشان‌دهنده شکل‌گیری تقاضا برای معاملات نقدی و مشتقات سهام است.

دامنه مدل‌های توکنیزاسیون گسترده است، از سهام بومی صادرکننده و گواهی‌های سود امانی گرفته تا مشتقات خالص. انواع راه‌حل‌ها تا حدی با مبادله مالکیت برای دسترسی بیشتر، این امر را تسهیل می‌کنند. صنعت هنوز در مراحل اولیه خود قرار دارد و هنوز مشخص نیست کدام مدل در نهایت پیروز خواهد شد. برای صرافی‌ها، این به معنای تنوع بیشتر در ساختار درآمد است؛ برای کل بازار، مرز بین دارایی‌های رمزنگاری شده و دارایی‌های سنتی به طور مداوم در حال محو شدن است.

ایران شرایطی را برای پایان دادن به خصومت‌ها با ایالات متحده تعیین کرده است که شامل رفع تحریم‌ها، توقف تجاوزات آمریکا و آزادسازی دارایی‌های ایران می‌شود. این تحولات در بحبوحه تنش‌های جاری میان آمریکا و ایران رخ می‌دهد که از فوریه ۲۰۲۶ شاهد درگیری‌های مسلحانه پراکنده بوده‌اند. قطر در حال میانجی‌گری برای ارائه پیشنهاداتی بین دو کشور است که نشان‌دهنده تلاش‌های دیپلماتیک برای حل و فصل این مناقشه است. شرایط تعیین شده از سوی ایران، مسیری بالقوه برای مذاکرات را نشان می‌دهد و از تغییر احتمالی در چشم‌انداز ژئوپلیتیکی حکایت دارد.

قیمت‌گذاری بازار نشان‌دهنده افزایش احتمال توافق آمریکا و ایران با در نظر گرفتن این شرایط است.

احتمال گنجانده شدن “صندوق بازسازی ایران” (Iran Reconstruction Funding) در توافق سال ۲۰۲۶ با افزایش قابل توجهی روبرو شده است؛ برآوردهای کنونی احتمال آن را ۱۸.۵ درصد نشان می‌دهند که نسبت به ۱۶ درصد تنها ۲۴ ساعت پیش، افزایش یافته است. واکنش بازار حاکی از آن است که مشارکت‌کنندگان، اعلامیه ایران را عاملی مهم می‌دانند که می‌تواند به حل و فصل دیپلماتیک کمک کند.

زمینه گسترده‌تر شامل فروپاشی آتش‌بس ژوئن ۲۰۲۶ و از سرگیری اقدامات نظامی و افزایش تحریم‌های اقتصادی آمریکا است.

نقش قطر به عنوان میانجی، پیچیدگی مذاکرات و ماهیت درهم‌تنیده استراتژی‌های نظامی و دیپلماتیک را برجسته می‌کند.

ناظران باید هرگونه واکنش رسمی مقامات آمریکایی، به ویژه در مورد تحریم‌ها و تعدیل مواضع نظامی را زیر نظر داشته باشند. اظهارات یا اقدامات آتی قطر می‌تواند پیشرفت میانجی‌گری را روشن‌تر کند. علاوه بر این، هرگونه تغییر در فعالیت‌های نظامی در منطقه یا تغییر در سیاست‌های آمریکا می‌تواند بر درک بازار و احتمال دستیابی به توافق تأثیر بگذارد. حل و فصل این عوامل برای تعیین اینکه آیا می‌توان تا پایان سال ۲۰۲۶ به یک توافق جامع دست یافت، حیاتی خواهد بود.

بلک‌راک: هوش مصنوعی می‌تواند تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها و زیرساخت‌های پرداخت برنامه‌پذیر را افزایش دهد

بزرگترین مدیر دارایی جهان، بلک‌راک، معتقد است پذیرش گسترده هوش مصنوعی می‌تواند منبعی کمتر مورد توجه برای تقاضا در بازار دارایی‌های دیجیتال باشد.

بلک‌راک در جدیدترین مقاله تحقیقاتی خود با عنوان «اقتصاد بومی ماشین»، اعلام کرد که ظهور هوش مصنوعی و پرداخت‌های ماشین به ماشین می‌تواند تقاضا برای بلاک‌چین‌ها و سایر زیرساخت‌های پرداخت برنامه‌پذیر، از جمله استیبل‌کوین‌ها و سایر دارایی‌های آن‌چین را افزایش دهد. این شرکت همچنین فرصتی بالقوه برای دارایی‌های دیجیتال در حمایت از بازار محاسبات (compute) می‌بیند که امکان توکنیزه کردن، معامله و استفاده از ادعاها بر ظرفیت محاسباتی را به عنوان وثیقه فراهم می‌کند.

ویل سو، رابرت میچنیک، جی جیکوبز و ویلیام هلم از بلک‌راک در این مقاله نوشتند: «در مجموع، این تحولات، هوش مصنوعی را به عنوان یک کاتالیزور ساختاری برای پذیرش دارایی‌های دیجیتال و دارایی‌های دیجیتال را به عنوان تسهیل‌کننده بالقوه اقتصاد هوش مصنوعی معرفی می‌کنند. این رابطه همچنان کمتر مورد توجه قرار گرفته و می‌تواند نقش دارایی‌های دیجیتال را به عنوان زیرساخت اصلی برای یک اقتصاد دیجیتال به طور فزاینده خودکار گسترش دهد.»

صنعت ارزهای دیجیتال مدت‌هاست که به ارتباط بالقوه بین هوش مصنوعی و دارایی‌های دیجیتال اشاره کرده است، اما تحقیقات بلک‌راک می‌تواند این فرضیه را به مخاطبان گسترده‌تر سرمایه‌گذاران نهادی معرفی کند.

یکی از استدلال‌های بلک‌راک این است که ظهور هوش مصنوعی عامل‌محور (agentic AI) می‌تواند تقاضا برای ابزارهای پرداخت بومی ماشین را افزایش دهد. در حالی که زیرساخت‌های پرداخت موجود می‌توانند تا حدی از اتوماسیون پشتیبانی کنند، راه‌اندازی حساب، احراز هویت و مجوزدهی ممکن است نیازمند دخالت انسانی باشد. در همین حال، کارمزدهای تجاری می‌تواند تراکنش‌های با ارزش پایین را غیراقتصادی کند و زمان تسویه و نهایی شدن تراکنش‌ها می‌تواند در بین ارائه‌دهندگان مختلف متفاوت باشد.

بلک‌راک اظهار داشت که استیبل‌کوین‌ها، ارزهای دیجیتال بومی و دارایی‌های واقعی توکنیزه شده برای تراکنش‌های با فرکانس بالا، زیر یک سنت، ماشین به ماشین که به صورت شبانه‌روزی انجام می‌شوند، مناسب هستند. نویسندگان این مقاله افزودند: «انواع مختلفی از دارایی‌های دیجیتال ممکن است از تجارت عامل‌محور پشتیبانی کنند، اما استیبل‌کوین‌ها به احتمال زیاد در استفاده تراکنشی پیشرو خواهند بود.»

این نویسندگان همچنین فرصتی را برای دارایی‌های دیجیتال در بازار رو به رشد محاسبات – قدرت پردازشی مورد نیاز برای آموزش و اجرای سیستم‌های هوش مصنوعی – شناسایی کردند. با افزایش تقاضا برای هوش مصنوعی، شرکت‌های فعال در این حوزه ممکن است به دنبال تثبیت هزینه‌ها و ارائه‌دهندگان برای مدیریت ریسک باشند. سپس ادعاها بر آن ظرفیت می‌تواند به صورت توکن‌هایی برای انتقال، وثیقه‌گذاری یا معامله نمایش داده شود.

این امر به نوبه خود می‌تواند مشارکت سرمایه‌گذاران نهادی را گسترش داده و محاسبات را به عنوان یک فرصت جدید برای اکوسیستم گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال تثبیت کند. نویسندگان همچنین استدلال کردند که عوامل هوش مصنوعی می‌توانند از این بازارها برای خرید خودکار منابع مورد نیاز خود استفاده کنند.

فرضیه بلک‌راک بازتابی از استدلال‌های مدیران اجرایی در صنعت ارزهای دیجیتال است. در ماه جولای، برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، در برابر درخواست‌ها برای تمرکز ارزهای دیجیتال بر هوش مصنوعی مقاومت کرد و استدلال کرد که عوامل هوش مصنوعی می‌توانند تقاضا برای خدمات مالی مبتنی بر ارزهای دیجیتال را افزایش دهند. آرمسترانگ نوشت: «اینکه هوش مصنوعی یک روند کلان است، چیزی از اهمیت ارزهای دیجیتال کم نمی‌کند، زیرا عوامل هوش مصنوعی به پول برنامه‌پذیر نیاز خواهند داشت نه زیرساخت‌های بانکی سنتی. در واقع، این امر ارزهای دیجیتال را مهم‌تر می‌کند.»

شرکت‌های ارز دیجیتال در حال حاضر در حال توسعه ابزارهایی برای پشتیبانی از این فعالیت هستند. پروتکل x402 کوین‌بیس و پروتکل پرداخت ماشین تمپو هر دو برای این طراحی شده‌اند که به عوامل هوش مصنوعی اجازه دهند خدمات آنلاین را به طور خودکار پرداخت کنند. در ماه مه، سرکل کیف پول‌های عامل و ابزارهای پرداخت USDC را معرفی کرد، در حالی که پروتکل پرداخت عامل OKX برای پشتیبانی از پرداخت‌های مکرر و توافق‌نامه‌هایی طراحی شده است که در آن وجوه در امانت نگهداری شده و پس از اتمام کار آزاد می‌شوند.

بیت‌کوین با قیمت ۸۶,۷۶۷.۳۰ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۱ درصد و در هفته گذشته ۱۴.۶ درصد افزایش یافته است. این رشد پس از آن صورت گرفت که قیمت بیت‌کوین به ۸۷,۰۰۰ دلار رسید، بالاترین سطح آن در هشت ماه گذشته. در این مدت، بیش از ۱ میلیارد دلار موقعیت معاملاتی در یک بازه ۲۴ ساعته لیکویید شد.

تمام کاتالیست‌های نزولی همزمان فعال شدند

سه اتفاق در این ماه رخ داد که انتظار می‌رفت هر کدام باعث توقف روند صعودی شوند. لایحه CLARITY Act، تنها شانس ارزهای دیجیتال برای داشتن قوانین فدرال ساختار بازار، با رای ۴۹ در مقابل ۵۰ در سنا شکست خورد و ۱۰ رای کمتر از حد نصاب ۶۰ رای لازم را کسب کرد. این در حالی بود که دو سال لابی‌گری برای تصویب آن انجام شده بود. در همان روز، سهام کوین‌بیس حدود ۸ درصد و سهام Circle حدود ۱۰ درصد سقوط کرد.

روز بعد، فدرال رزرو به اتفاق آرا نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد، اولین افزایش از سال ۲۰۲۳، در حالی که بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری بالای ۵ درصد بود و بانک ژاپن نیز در همین بازه زمانی نرخ بهره را به بالاترین سطح ۳۱ ساله خود رساند.

علاوه بر این‌ها، روند صعودی هوش مصنوعی نیز دچار تزلزل شد. پس از آنکه داریو آمودی از Anthropic مقاله‌ای منتشر کرد و هشدار داد که این صنعت از سرعت کار ایمنی خود پیشی گرفته است، این هشدار به سرعت توسط سم آلتمن و ایلان ماسک نیز به صورت عمومی تکرار شد. شاخص نیمه‌هادی‌ها تا دوشنبه بعد بیش از ۵ درصد سقوط کرد که بدترین عملکرد آن از ماه جولای بود و سهام Nvidia، ASML و SoftBank همگی با افت شدید مواجه شدند.

ترکیب این عوامل – شکست رگولاتوری، انقباض نقدینگی و تزلزل در معاملات پرریسک – دقیقاً همان سناریویی بود که سرمایه‌گذاران نزولی منتظر آن بودند. با این حال، بیت‌کوین به هر حال به ۸۷,۰۰۰ دلار رسید.

آبشار لیکویید شدن، داستان واقعی را روایت می‌کند

حدود ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی ارزهای دیجیتال از بین رفت و ۸۴۳ میلیون دلار از این مبلغ، یعنی ۸۴ درصد کل، مربوط به موقعیت‌های فروش استقراضی (شورت) بود. بین ۱۲۶,۰۰۰ تا ۱۳۵,۰۰۰ حساب در تندترین ساعت افزایش قیمت بسته شدند و لیکویید شدن در یک ساعت از ۳۰۰ میلیون دلار فراتر رفت که ۹۷ درصد آن مربوط به موقعیت‌های شورت بود.

مکانیسم بازار توضیح می‌دهد که چرا این حرکت خود را تغذیه کرد. موقعیت‌های فروش استقراضی با اهرم بالا تنها با یک حرکت کوچک قیمت در جهت مخالف، مجبور به بسته شدن می‌شوند و هر بسته شدن اجباری به معنای آن است که صرافی برای بستن موقعیت خرید می‌کند، که باعث افزایش جزئی قیمت و فعال شدن لایه بعدی موقعیت‌های شورت بالاتر از آن می‌شود. گزارش شده است که یک کیف پول در عرض ۱۴ ساعت چهار بار متوالی لیکویید شد و ۳۷۵ بیت‌کوین معادل حدود ۳۲.۵ میلیون دلار را از دست داد، در حالی که با افزایش قیمت، موقعیت‌های شورت خود را دو برابر می‌کرد.

چرا هیچ‌کدام از اخبار بد تأثیرگذار نبود؟

شکست یک لایحه در سنا، تنها آنچه را که سیاستمداران توافق کرده‌اند بنویسند تغییر می‌دهد، نه چیز دیگری. این موضوع بر تولید بلاک، معاملات صرافی، نگهداری یا انتقال همتا به همتا تأثیر نمی‌گذارد. در واقع، ارزهای دیجیتال بدون شفافیت رگولاتوری در ایالات متحده به یک کلاس دارایی تریلیون دلاری تبدیل شدند.

خرید نهادی نیز به سختی متوقف شد. بین ۱۴ تا ۲۰ سپتامبر، درست در میان بدترین اخبار، Strategy اعلام کرد که ۹۵۰ بیت‌کوین دیگر به ارزش ۷۵ میلیون دلار خریداری کرده است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده در روز رأی‌گیری شکست خورده، حدود ۴۵۰ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که سنگین‌ترین خروج روزانه از ماه ژوئن بود، اما تنها سه جلسه بعد، ۴۳۳ میلیون دلار جذب سرمایه کردند. ETF بیت‌کوین مورگان استنلی اکنون ۲۰ روز معاملاتی متوالی با ورود خالص سرمایه را بدون حتی یک روز منفی ثبت کرده است.

کل بهره باز در قراردادهای آتی پس از افزایش نرخ بهره نیز فرو نریخت، بلکه ۷.۵ درصد افزایش یافت و به حدود ۱۵۶ میلیارد دلار رسید که نشان می‌دهد این حرکت بیشتر منعکس‌کننده تقاضای واقعی است تا صرفاً مکانیسم پوشش فروش استقراضی.

الگویی که جدید نیست

بیت‌کوین به طور تاریخی در لحظاتی که اوضاع بد به نظر می‌رسید، بیشترین رشد را داشته است. ممنوعیت استخراج بیت‌کوین در چین در سال ۲۰۲۱ بیش از نیمی از هش‌ریت جهانی را از بین برد، اما بیت‌کوین همچنان در عرض چهار ماه از ۲۹,۰۰۰ دلار به اوج تاریخی جدیدی رسید. فروپاشی FTX در نوامبر ۲۰۲۲، پایین‌ترین نقطه چرخه را رقم زد. ورشکستگی سه بانک در آمریکا و از دست رفتن موقت پگ USDC در مارس ۲۰۲۳، پیش از یک رالی تقریباً ۴۰ درصدی بیت‌کوین رخ داد.

برعکس این موضوع نیز صادق بوده است. عرضه اولیه سهام کوین‌بیس در نزدک در آوریل ۲۰۲۱، که شاید پیروزمندانه‌ترین خبر تاریخ ارزهای دیجیتال بود، تقریباً اوج آن چرخه را مشخص کرد. پس از تأیید ETF اسپات در ژانویه ۲۰۲۴، پس از سال‌ها تلاش، بیت‌کوین از ۴۹,۰۰۰ دلار به سمت ۳۸,۰۰۰ دلار سقوط کرد.

سیرکل پلتفرم معاملاتی ارز خارجی خود، StableFX را راه‌اندازی کرد

شرکت Circle به تازگی پلتفرم معاملاتی ارز خارجی خود را با نام StableFX راه‌اندازی کرده است. این پلتفرم امکان معامله ۲۴ ساعته ارزهای خارجی را در بلاک‌چین Arc، که یک شبکه لایه ۱ است، فراهم می‌کند. این اتفاق کمتر از یک هفته پس از راه‌اندازی اصلی شبکه Arc رخ داده است. StableFX به بازیگران نهادی اجازه می‌دهد تا بین بیش از ۲۰ استیبل‌کوین کاملاً پشتوانه دار، با تسویه آنی پرداخت در برابر پرداخت (payment-versus-payment) مبادله کنند. این بدان معناست که هر دو طرف معامله به طور همزمان تسویه می‌شوند یا اصلاً تسویه نمی‌شوند.

بازار جهانی ارز خارجی روزانه حدود ۱۰ تریلیون دلار حجم دارد. بخش عمده‌ای از این حجم همچنان از طریق زیرساخت‌هایی انجام می‌شود که در آخر هفته‌ها تعطیل هستند، نیاز به توافقات دوجانبه دارند و تسویه آن‌ها یک تا دو روز طول می‌کشد.

StableFX قیمت‌گذاری درخواستی خارج از زنجیره (offchain request-for-quote) را با تسویه در زنجیره (onchain settlement) بر روی Arc ترکیب می‌کند. این سیستم شبیه به دریافت قیمت‌گذاری به روش سنتی است، اما اجرای معامله بر روی شبکه‌ای انجام می‌شود که هرگز تعطیل نمی‌شود و در طول پنجره تسویه، نیازی به اعتماد به طرف مقابل برای نگهداری وجوه شما نیست.

مکانیسم نوآورانه اصلی در اینجا، تسویه آنی پرداخت در برابر پرداخت (PvP) است. در معاملات سنتی ارز خارجی، بین زمانی که یک طرف ارز خود را ارسال می‌کند و زمانی که طرف دیگر ارز خود را تحویل می‌دهد، یک شکاف زمانی وجود دارد. این شکاف، ریسک تسویه را ایجاد می‌کند که گاهی اوقات به عنوان ریسک هِرت‌شات (Hershatt risk) شناخته می‌شود، به نام بانکی آلمانی که در سال ۱۹۷۴ دقیقاً به دلیل همین عدم تطابق زمانی فروپاشید. StableFX این شکاف را به طور کامل از بین می‌برد. هر دو بخش معامله یا در یک لحظه تکمیل می‌شوند یا هیچ‌کدام.

این پلتفرم از جفت ارزهای بیش از ۲۰ استیبل‌کوین کاملاً پشتوانه دار پشتیبانی می‌کند. برنامه گسترده‌تر Circle برای استیبل‌کوین‌های شریک (Partner Stablecoins)، که همزمان با شبکه آزمایشی StableFX در نوامبر ۲۰۲۵ معرفی شد، در حال جذب صادرکنندگان منطقه‌ای است تا اطمینان حاصل شود که استیبل‌کوین‌های مورد نیاز برای ارزهایی که موسسات واقعاً نیاز به معامله آن‌ها دارند، در دسترس هستند.

خود شبکه Arc از USDC برای کارمزد تراکنش‌ها استفاده می‌کند و نهایی‌سازی قطعی در کمتر از یک ثانیه را ارائه می‌دهد. برای مقایسه، نهایی‌سازی در شبکه اتریوم حدود ۱۲ دقیقه طول می‌کشد. نهایی‌سازی در کمتر از یک ثانیه به این معنی است که یک تراکنش به طور برگشت‌ناپذیر سریع‌تر از پلک زدن تایید می‌شود.

شبکه اصلی Arc در ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و بیش از ۱۰۰ شرکت‌کننده نهادی از همان ابتدا به آن پیوستند. این فهرست شامل نام‌هایی مانند BlackRock و Visa است که نشان می‌دهد این یک آزمایش بومی ارز دیجیتال برای کسب اعتبار در بازارهای اصلی نیست، بلکه یک بازی در بازارهای اصلی است که بر روی زیرساخت‌های ارز دیجیتال ساخته شده است.

Circle در زمان راه‌اندازی شبکه اصلی، ۱۰ میلیارد توکن ARC را ایجاد کرد، اگرچه این شرکت هنوز هیچ برنامه‌ای را برای عرضه عمومی توکن اعلام نکرده است.

StableFX شش روز بعد، در ۲۲ سپتامبر، راه‌اندازی شد که نشان می‌دهد Circle پلتفرم ارز خارجی را آماده استقرار در لحظه‌ای که زنجیره زیربنایی پایدار شد، داشته است. شبکه آزمایشی از اواخر سال ۲۰۲۵ در حال اجرا بود و به توسعه‌دهندگان و شرکای اولیه ماه‌ها فرصت داد تا قبل از ورود پول واقعی، اشکالات را برطرف کنند.

بازار سنتی ارز خارجی در عمل بر اساس شبکه‌ای از روابط دوجانبه عمل می‌کند. بانکی در سنگاپور که می‌خواهد ین را با یورو مبادله کند، به طرفی نیاز دارد که مایل به پذیرش سمت دیگر باشد، که اغلب به معنای عبور از طریق یک بانک کارگزار، پرداخت اسپرد در هر مرحله و انتظار برای تسویه در مناطق زمانی و ساعات بانکی مختلف است.

StableFX قول می‌دهد که این ساختار را مسطح کند. با قرار دادن صرافی بر روی یک زنجیره واحد با تسویه آنی، نیاز به بانک‌های واسطه را از بین می‌برد، تعداد روابط طرف مقابل که هر شرکت‌کننده باید حفظ کند را کاهش می‌دهد و بازار را به همان راحتی که در صبح سه‌شنبه در لندن باز است، در بعدازظهر شنبه در توکیو نیز باز نگه می‌دارد.

گزارش شده است که ارائه‌دهندگان پرداخت و شرکت‌های فین‌تک در میان پذیرندگان اولیه هستند که منطقی است. این شرکت‌ها حجم بالایی از پرداخت‌های فرامرزی را پردازش می‌کنند و هزینه‌های ارز خارجی را در هر تراکنش متحمل می‌شوند.

برای سرمایه‌گذارانی که بخش استیبل‌کوین را دنبال می‌کنند، راه‌اندازی Arc نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری در نحوه تولید ارزش توسط استیبل‌کوین‌ها است. کاربرد USDC دیگر محدود به جفت‌های معاملاتی در صرافی‌های ارز دیجیتال یا وثیقه DeFi نیست. این اکنون توکن بومی گس (gas token) یک زنجیره است که به طور خاص برای امور مالی نهادی ساخته شده است، و StableFX نقشی مستقیم در یکی از بزرگترین بازارهای مالی جهان، با حجم ۱۰ تریلیون دلار در روز، به آن می‌دهد.

Anthropic مدل Claude Opus 5.5 را با کاهش هزینه و بهبود عملکرد عرضه کرد

شرکت Anthropic به طور رسمی مدل Claude Opus 5.5 را معرفی کرد. این به‌روزرسانی با کاهش ۲۰ درصدی هزینه‌های ورودی و خروجی، ۶۰ درصدی در خواندن حافظه پنهان و ۵۰ درصدی در پردازش دسته‌ای، صرفه‌جویی قابل توجهی را برای تیم‌هایی که به طور گسترده از این مدل استفاده می‌کنند، به ارمغان می‌آورد. با این حال، توسعه‌دهندگان باید توجه داشته باشند که استفاده مستقیم از کد Opus 5 ممکن است به دلیل چهار تغییر در سازگاری، با خطا مواجه شود.

کاهش هزینه‌ها و افزایش سرعت

توسعه‌دهندگان با تمرکز صرف بر کاهش ۲۰ درصدی هزینه‌های ورودی و خروجی، ممکن است مهم‌ترین جنبه این به‌روزرسانی را نادیده بگیرند. Anthropic در اطلاعیه رسمی خود اعلام کرده است که Claude Opus 5.5 برای انجام وظایف مشابه، به توکن‌های کمتری نیاز دارد و سرعت خروجی آن بیش از ۳۰ درصد افزایش یافته است. در نتیجه، هزینه کلی برای بارهای کاری معمول حدود ۴۰ درصد کاهش یافته است. برای تیم‌هایی که تماس‌های مکرر و در مقیاس بزرگ دارند، کاهش هزینه خواندن حافظه پنهان به ۰.۰۵ برابر قیمت ورودی پایه و نیم‌بها شدن پردازش دسته‌ای، تفاوت چشمگیری را در صورت‌حساب ایجاد خواهد کرد.

نکته کوچکی نیز وجود دارد: مستندات توسعه‌دهندگان Anthropic ذکر می‌کند که چهار تغییر در سازگاری باعث می‌شود پروژه‌هایی که از کد قدیمی Opus 5 استفاده می‌کنند، مستقیماً با خطا مواجه شوند. اگر قبل از مطالعه مستندات، شناسه مدل را به claude-opus-5-5 تغییر دهید، ممکن است با مجموعه‌ای از خطاهای ۴۰۰ مواجه شوید.

جزئیات قیمت‌گذاری و قابلیت‌های جدید

با مقایسه جدول قیمت‌گذاری Opus 5.5 و Opus 5، مشاهده می‌شود که قیمت پایه ورودی و خروجی تنها ۲۰ درصد کاهش یافته است. تفاوت واقعی در سه حوزه ایجاد می‌شود: خواندن حافظه پنهان، پردازش دسته‌ای و حالت سریع (fast mode) که منحصراً برای Claude API در دسترس است (پیش‌نمایش تحقیقاتی با سرعت تا ۲.۵ برابر، که در Claude Code نیز قابل استفاده است، اما در Bedrock، Google Cloud و Microsoft Foundry پشتیبانی نمی‌شود).

هزینه خواندن حافظه پنهان به ۰.۲۰ دلار کاهش یافته است که معادل ۰.۰۵ برابر قیمت ورودی پایه است. هزینه نوشتن حافظه پنهان ۵ دقیقه‌ای از ۶.۲۵ دلار به ۵ دلار و هزینه نوشتن حافظه پنهان ۱ ساعته به ۸ دلار کاهش یافته است.

پردازش دسته‌ای نیز با هزینه ورودی ۲ دلار و خروجی ۱۰ دلار، مستقیماً نیم‌بها شده است. حالت سریع با قیمت بالاتری عرضه می‌شود، به طوری که ورودی و خروجی به ترتیب ۸ دلار و ۴۰ دلار هزینه دارد، که در ازای آن سرعت خروجی تا ۲.۵ برابر افزایش می‌یابد. Anthropic اعلام کرده است که محدودیت استفاده ۵ ساعته برای طرح‌های Pro، Max، Team و Enterprise نیز افزایش یافته است.

تغییرات سازگاری و نکات مهم برای توسعه‌دهندگان

مستندات توسعه‌دهندگان Anthropic چهار تغییر ناسازگار را فهرست کرده است که استفاده مستقیم از کد Opus 5 با تغییر شناسه مدل به claude-opus-5-5 را با مشکل مواجه می‌کند:

۱. حالت تفکر غیرقابل غیرفعال‌سازی: ارسال پارامترهای thinking disabled یا budget_tokens با خطای ۴۰۰ مواجه می‌شود. برای کنترل عمق تفکر باید از پارامتر effort استفاده کرد.
۲. عدم پشتیبانی از فراخوانی اجباری ابزار: تنظیم tool_choice بر روی any یا انتخاب ابزار خاص با خطای ۴۰۰ مواجه می‌شود. باید از auto همراه با تعریف ابزار دقیق استفاده کرد یا به خروجی ساختاریافته روی آورد.
۳. وابستگی تفکر به مدل و مکالمه: بلوک‌های تفکر در Opus 5.5 تنها توسط Fable 5.1 و Mythos 5.1 قابل درک هستند. برای حساب‌های کاربری که پس از ۳۱ اوت ۲۰۲۶ ایجاد شده‌اند، تغییر متن قبلی مکالمه و ارسال مجدد آن، به دلیل مکانیزم “preserved thinking” برای جلوگیری از تقطیر، با خطای ۴۰۰ مواجه خواهد شد.
۴. به‌روزرسانی نسخه ابزار عملیات کامپیوتری: در Claude API و Google Cloud، نسخه قدیمی computer20251124 دیگر پذیرفته نمی‌شود و باید از computertoolset_20260801 استفاده کرد. Bedrock تحت تأثیر این تغییر قرار نگرفته است.

علاوه بر این چهار تغییر اجباری، یک تفاوت رفتاری دیگر نیز وجود دارد که اغلب نادیده گرفته می‌شود: سطح پیش‌فرض effort از high به medium کاهش یافته است. درخواست‌هایی که به طور خاص مشخص نشده‌اند، به طور پیش‌فرض با سطح medium اجرا می‌شوند. Anthropic توصیه می‌کند توسعه‌دهندگان به طور صریح effort را مشخص کنند. در همان سطح effort، میزان تفکر در هر دور در Opus 5.5 افزایش یافته است. متنی که قبلاً بین فراخوانی ابزارها خروجی داده می‌شد، اکنون به طور پیش‌فرض در یک بلوک تفکر خالی قرار می‌گیرد. برنامه‌هایی که از این متن برای نمایش پیشرفت استفاده می‌کردند، اکنون رابط کاربری آرام‌تری خواهند داشت.

دقت در خواندن تصاویر و اسکرین‌شات‌ها به طور قابل توجهی افزایش یافته است، در حالی که سقف زمینه (context) ۱ میلیون توکن و سقف خروجی ۱۲۸ هزار توکن، مانند Opus 5، باقی مانده است.

امنیت و عملکرد در مقایسه با رقبا

Anthropic اعلام کرده است که Opus 5.5 بهترین عملکرد را در میان مدل‌های قبلی در ممیزی رفتار خودکار داشته است. در تست‌های تزریق پرامپت Gray Swan، این مدل در کنار Fable 5.1 کمترین نرخ موفقیت را داشته و تلاش برای عبور از مرزهای بسته حدود ۸۵ درصد کمتر از Opus 5 و Mythos 5.1 بوده است.

این شرکت همچنین یک طبقه‌بندی‌کننده ایمنی زیستی جدید اضافه کرده است و بسیاری از وظایف امنیتی توسط Opus 4.8 انجام می‌شود. برنامه تأیید سایبری (Cyber Verification Program) برای درخواست‌های خارجی راه‌اندازی شده است و ارزیابی‌های خارجی توسط METR و Frontier Design انجام می‌شود. برای انطباق با قانون هوش مصنوعی اتحادیه اروپا، Anthropic اقدامات واترمارکینگ را نیز اضافه کرده است.

در زمینه بنچمارک‌ها، Opus 5.5 در همه موارد پیشتاز نیست. در AutomationBench، GPT-6 Astra با ۴۱.۴ درصد عملکرد بهتری نسبت به Opus 5.5 با ۴۰.۰ درصد داشته است. در Terminal-Bench-Science 0.1، GPT-6 Astra با ۶۴.۶ درصد، بسیار بالاتر از ۵۸.۷ درصد Opus 5.5 قرار گرفته است.

Anthropic خود تأکید می‌کند که در Terminal-Bench 4.0، دستیابی به نتایج مشابه GPT-6 Astra تنها حدود ۴۰ درصد هزینه داشته و در FrontierCode، برتری بر GPT-6 Astra تنها حدود ۲۰ درصد هزینه در بر داشته است. این شرکت بیشتر بر نسبت عملکرد به هزینه تمرکز دارد تا صرفاً امتیازات بنچمارک.

بلک‌راک نقشه راهی برای اقتصادی مبتنی بر هوش مصنوعی ترسیم می‌کند: قدرت محاسباتی به دارایی دیجیتال تبدیل می‌شود

تیم تحقیقات دارایی‌های دیجیتال بلک‌راک (BlackRock) با انتشار مقاله‌ای سفید، چشم‌اندازی را ترسیم کرده است که در آن قدرت محاسباتی هوش مصنوعی به عنوان دارایی‌های دیجیتال توکنیزه شده قیمت‌گذاری، تأمین مالی و معامله می‌شود. این مقاله که با عنوان «اقتصاد بومی ماشین: چگونه دارایی‌های دیجیتال هوش، تجارت و محاسبات را به هم متصل می‌کنند» منتشر شده، دنیایی را تصور می‌کند که در آن پردازنده‌های گرافیکی (GPU) به طلای جدید تبدیل شده‌اند.

همگرایی هوش مصنوعی و امور مالی قابل برنامه‌ریزی

این مقاله سه حوزه اصلی را شناسایی می‌کند که در آن‌ها هوش مصنوعی و امور مالی قابل برنامه‌ریزی در حال همگرا شدن هستند: پرداخت‌های خودکار ماشین به ماشین، دارایی‌های مالی توکنیزه شده و بازارهای نوظهور برای ظرفیت محاسباتی.

بازارهای جدید برای ظرفیت محاسباتی

موضوع بازارهای ظرفیت محاسباتی بیش از سایر بخش‌ها توجه را به خود جلب کرده است. محققان بلک‌راک استدلال می‌کنند که قراردادهای دیجیتال استاندارد شده، که اساساً ادعاهایی بر منابع محاسباتی هستند، می‌توانند به ابزارهایی برای تأمین مالی و تسویه قابل برنامه‌ریزی تبدیل شوند. عاملان هوش مصنوعی بر اساس عواملی مانند قیمت، عملکرد و تأخیر تراکنش انجام خواهند داد و ارائه‌دهندگان خدمات محاسباتی را به همان شیوه‌ای انتخاب می‌کنند که یک الگوریتم ارزان‌ترین پرواز را انتخاب می‌کند.

مقیاس فرصت اقتصادی

مقیاس این فرصت قابل توجه است. این مقاله تخمین می‌زند که درآمد حاصل از خدمات ابری هایپرسکیلر (hyperscaler) تا سال ۲۰۳۰ به حدود ۱.۱ تریلیون دلار در سال خواهد رسید که نشان‌دهنده نرخ رشد سالانه مرکب ۲۹ درصدی از سال ۲۰۲۵ است.

در این مقاله آمده است: «محاسبات به عنوان یک بازار جدید و بالقوه بزرگ برای دارایی‌های دیجیتال در حال ظهور است.» این جمله زمانی که از سوی شرکتی با بیش از ۱۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت بیان می‌شود، وزن بیشتری پیدا می‌کند.

زیرساخت‌های پرداخت ماشین به ماشین

این تحقیق همچنین پروتکل‌های پرداخت عاملانه (agentic payment protocols) مانند x402 و پروتکل پرداخت ماشین (Machine Payments Protocol) را به عنوان زیرساخت‌های اساسی برای تراکنش‌های آغاز شده توسط ماشین برجسته می‌کند. این‌ها سیستم‌های زیربنایی هستند که به عاملان هوش مصنوعی اجازه می‌دهند تا به طور مستقل برای محاسبات مورد نیاز خود بدون نیاز به تأیید انسانی، هزینه پرداخت کنند.

رویکرد استراتژیک بلک‌راک

این اقدام بلک‌راک نشان‌دهنده ورود تصادفی به حوزه ارزهای دیجیتال نیست. این شرکت سال‌هاست که به طور سیستماتیک ردپای دارایی‌های دیجیتال خود را گسترش داده و صندوق BUIDL و محصولات بازار پول توکنیزه شده را راه‌اندازی کرده است که ابزارهای مالی سنتی را بر بستر بلاک‌چین قرار می‌دهند.

این مقاله سفید هیچ محصول جدیدی را اعلام نمی‌کند یا به توکن‌های موجود اشاره نمی‌کند. این یک سند تحقیقاتی است، نه یک راه‌اندازی محصول.

ملاحظات و چالش‌ها

بلک‌راک با دقت خاطرنشان می‌کند که این بازارها «در این مرحله عمدتاً گمانه‌زنی هستند». این شرکت تأکید می‌کند که زیرساخت‌های قوی در زمینه مجوزها، هویت و انطباق باید قبل از واقعی شدن این موارد ساخته شوند.

تأکید بر پرداخت‌های ماشین به ماشین نشان می‌دهد که بلک‌راک آینده‌ای را می‌بیند که در آن عاملان هوش مصنوعی به خودی خود بازیگران اقتصادی هستند، نه صرفاً ابزارهایی که انسان‌ها از آن‌ها استفاده می‌کنند. اگر سیستم‌های خودکار نیاز به خرید مداوم محاسبات، داده‌ها و خدمات داشته باشند، به مسیرهای مالی نیاز خواهند داشت که با سرعت ماشین عمل کنند.

پیش‌بینی درآمد ۱.۱ تریلیون دلاری برای خدمات ابری هایپرسکیلر تا سال ۲۰۳۰، هدف مشخصی را برای بزرگی این بازار قابل آدرس‌دهی ارائه می‌دهد. حتی اگر محاسبات توکنیزه شده درصد کمی از این کل را به خود اختصاص دهد، باز هم بازاری بزرگتر از اکثر بخش‌های موجود ارزهای دیجیتال خواهد بود.