Tag: مثبت

تیمی از دانشگاه تگزاس شرقی A&M راهکاری برای مقاومت بیت‌کوین در برابر کامپیوترهای کوانتومی ارائه داد

کامپیوترهای کوانتومی در حال حاضر قادر به شکستن بیت‌کوین نیستند، اما تیمی در دانشگاه تگزاس شرقی A&M منتظر وقوع این اتفاق نمانده و راهکاری برای مقابله با آن توسعه داده است.

محققان پردیس RELLIS این دانشگاه، در تاریخ ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۶، پروژه‌ای به نام PQLN (مخفف Post-Quantum Lightning Network) را معرفی کردند. این اولین پیاده‌سازی عملی است که رمزنگاری مقاوم در برابر کوانتوم را به شبکه مقیاس‌پذیری لایه دوم بیت‌کوین، یعنی شبکه لایتنینگ، اضافه می‌کند. کد کامل این پروژه که شامل نزدیک به ۱۱ هزار خط کد اضافه شده به یک فورک از rust-lightning است، هم‌اکنون در GitHub در دسترس قرار دارد.

شبکه لایتنینگ به کاربران بیت‌کوین اجازه می‌دهد تا تراکنش‌های خارج از زنجیره اصلی (off-chain) را انجام دهند. این بدان معناست که می‌توانند پرداخت‌ها را بدون نیاز به انتظار برای تسویه هر تراکنش در بلاک‌چین اصلی، ارسال و دریافت کنند. این سرعت بالا با یک بده‌بستان همراه است: شبکه لایتنینگ به همان رمزنگاری منحنی بیضوی (به طور خاص secp256k1) متکی است که امنیت خود بیت‌کوین را نیز تامین می‌کند. اگر یک کامپیوتر کوانتومی به اندازه کافی قدرتمند بتواند این محاسبات را بشکند، هر دو لایه در معرض خطر قرار خواهند گرفت.

PQLN رمزنگاری موجود را حذف نمی‌کند، بلکه الگوریتم‌های مبتنی بر لاتیس (lattice-based) را بر روی آن لایه‌بندی می‌کند. دو ابزار مبتنی بر لاتیس در این مجموعه، ML-DSA برای امضاهای دیجیتال و ML-KEM برای تبادل کلید هستند. هر دو از خانواده الگوریتم‌هایی هستند که موسسه ملی استاندارد و فناوری ایالات متحده (NIST) برای سناریوهای مشابه در حال استانداردسازی آن‌ها بوده است.

این پیاده‌سازی پنج حوزه حیاتی عملیات شبکه لایتنینگ را پوشش می‌دهد: انتشار اخبار (نحوه اشتراک‌گذاری اطلاعات شبکه توسط گره‌ها)، انتقال همتا به همتا، صورت‌حساب‌ها، پیازهای پرداخت (لایه حریم خصوصی مسیریابی) و پیشنهادات از طریق چارچوب مشخصات BOLT. احمد کورت، یکی از نویسندگان مقاله، و همکارانش این سیستم را به گونه‌ای طراحی کرده‌اند که گره‌های ارتقا یافته همچنان بتوانند با گره‌های قدیمی (legacy) ارتباط برقرار کنند.

ارزیابی عملکرد و چالش‌ها

بنچمارک‌های PQLN نشان می‌دهند که تاثیرات منفی قابل مدیریت هستند. عملیات رمزنگاری اضافه شده، زمان پردازش هر عملیات را به ۰.۳۳ میلی‌ثانیه یا کمتر محدود می‌کند.

وضعیت پهنای باند کمی پیچیده‌تر است. دانلود اخبار تحت تنظیمات پیش‌فرض ML-DSA در PQLN، حدود ۱۰ برابر افزایش می‌یابد. با این حال، محققان یک طرح امضای جایگزین به نام Falcon را آزمایش کردند که این سربار را به حدود ۴ برابر کاهش می‌دهد.

آزمون‌های قابلیت همکاری، تمامی ۱۲ سناریوی ممکن ترکیب گره‌ها را پوشش دادند و گره‌های ارتقا یافته و قدیمی را در هر ترکیبی جفت کردند. نتیجه: صفر پرداخت ناموفق در تمام پیکربندی‌ها.

محدودیت‌های کلیدی

یک نکته مهم در طراحی PQLN وجود دارد. این سیستم ارتباطات و لایه‌های مسیریابی شبکه لایتنینگ را امن می‌کند، اما از وجوه واقعی کانال‌ها یا هرگونه عنصر بیت‌کوین در زنجیره اصلی (on-chain) محافظت نمی‌کند. دلیل این امر ساده است: تغییر نحوه پردازش رمزنگاری در لایه پایه بیت‌کوین نیازمند یک ارتقاء اجماع است، به این معنی که کل شبکه ماینرها و اپراتورهای گره باید با قوانین جدید موافقت کنند.

بحث‌ها در مورد PQLN در عرض چند روز پس از انتشار مقاله در arXiv، در پلتفرم‌های Delving Bitcoin و BitcoinTalk آغاز شد. انتشار کد منبع باز، همراه با یک گره نمونه اصلاح شده، موانع را برای سایر پیاده‌سازی‌های شبکه لایتنینگ جهت مطالعه و احتمالاً پذیرش این رویکرد کاهش می‌دهد.

خبرهای خوش برای حامیان ریپل: هوش مصنوعی گوگل جمینای پیش‌بینی کرد XRP می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۸.۵۰ دلار برسد

در خبری امیدوارکننده برای جامعه ریپل، هوش مصنوعی گوگل جمینای پیش‌بینی کرده است که در صورت تحقق شرایط خاص، ارز دیجیتال XRP می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۶ به قیمت ۸.۵۰ دلار دست یابد. این پیش‌بینی در حالی منتشر می‌شود که داده‌های CoinGecko نشان می‌دهند XRP با قیمت ۱.۳۰ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته رشدی ناچیز ۰.۴ درصدی داشته، اما در طول هفته با افت ۶.۶ درصدی مواجه شده است. این افت پس از آن رخ داد که سنا قانون CLARITY را مسدود کرد.

با وجود این، XRP در هفته گذشته حدود ۱۱ درصد و در سال گذشته ۶۵ درصد رشد داشته است و بالاترین قیمت تاریخی آن ۳.۶۵ دلار بوده است. ارزش بازار آن نیز حدود ۹۶ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود. تحولات مثبت شامل ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر XRP و موضع ریپل مبنی بر اینکه XRP یک کالای دیجیتال است، می‌باشد.

اهداف قیمتی خوش‌بینانه برای XRP تا اول ژانویه ۲۰۲۷، بین ۵.۵۰ تا ۷.۵۰ دلار تعیین شده است، با یک هدف بلندپروازانه‌تر حدود ۸.۵۰ دلار. این پیش‌بینی‌ها با فرض موقتی بودن عقب‌نشینی ناشی از قانون CLARITY و بازگشت به شرایط بازار صعودی صورت گرفته است. در چنین سناریویی، XRP می‌تواند رکورد تاریخی خود را بازپس گرفته و وارد مرحله کشف قیمت شود. یک سناریوی بسیار خوش‌بینانه نیازمند شکوفایی بازار ناشی از سرمایه‌گذاری خرد و همچنین انباشت توسط سرمایه‌گذاران نهادی است.

ریپل پس از خرید توسط نهنگ‌ها افزایش یافت؛ گام بعدی چیست؟

اخیراً، نهنگ‌ها بیش از ۲ میلیارد دلار XRP خریداری کرده‌اند. اکنون به نظر می‌رسد تقاضا در قیمت منعکس شده و XRP در عرض سه روز ۸.۲۲ درصد افزایش یافته است. اما داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که هنوز جای رشد وجود دارد. داده‌های URPD نشان می‌دهند…

نمودار XRP صعودی شارپی را نشان می‌دهد که ناشی از فشار فروش کوتاه‌مدت (short squeeze) بوده و قیمت را به حدود ۱.۵۴ دلار رسانده است. این الگوی نوسانات بالا در اطراف رویدادهای مهم نظارتی، ویژگی ثابت رفتار قیمتی XRP در طول سال بوده است.

سطح حیاتی نزولی که باید زیر نظر گرفته شود، منطقه ۱.۵ دلار است که پایین‌ترین قیمت این هفته را نشان می‌دهد. این سطح باید حفظ شود تا ساختار روند صعودی گسترده‌تر حفظ گردد؛ شکسته شدن آن زیر این سطح می‌تواند راه را برای سطح روانی ۱.۰۰ دلار باز کند.

در سمت صعودی، مقاومت فوری در محدوده ۱.۶۴ دلار قرار دارد که قبل از افت این هفته، قیمت را محدود کرده بود. مانع اصلی بعدی، محدوده ۲.۰۰ تا ۲.۷۰ دلار است که بالاترین قیمت‌های سال ۲۰۲۵ در آن قرار دارند.

مهم‌ترین سطح کلی همچنان بالاترین قیمت تاریخی ۳.۶۵ دلار است. XRP هرگز نتوانسته است بالای این قیمت معامله شود، بنابراین یک شکست قاطع آن را وارد قلمرو ناشناخته‌ای بدون مقاومت تاریخی در بالا دست خواهد کرد. این سناریو معمولاً پیش‌درآمد سریع‌ترین حرکات قیمتی XRP است.

علاوه بر این، بازگشت جریان‌های ورودی خالص قوی، همراه با افزایش حجم معاملات اسپات، نشان‌دهنده بازگشت به مسیر صعودی برای XRP خواهد بود.

کل محدوده بالای ۵.۵۰ دلار فرض می‌کند که عقب‌نشینی فعلی به طور سازنده‌ای حل و فصل شود، که می‌تواند از طریق رأی‌گیری مجدد یا یک مسیر قانون‌گذاری جایگزین، همراه با بازگشت به شرایط گسترده‌تر بازار صعودی صورت گیرد.

بیت‌کوین هایپر اهداف صعودی را برای پیشگامان اولیه تعیین می‌کند؛ بیت‌کوین سطوح کلیدی را آزمایش می‌کند

بیت‌کوین هایپر (Bitcoin Hyper) در حال بهبود دیده‌بانی شبکه است. قابلیت مشاهده بهتر به تیم کمک می‌کند تا عملکرد را ردیابی کرده، جریان تراکنش‌ها را درک کند، مشکلات را زودتر شناسایی کند و اکوسیستم را با رشد آن اصلاح نماید.

افزایش تقریباً ۷ درصدی در یک شب برای XRP چشمگیر است، اما با توجه به ارزش بازار فعلی آن، برای حرکت قابل توجه و فراتر از یک جهش موقت، به چیزی بسیار بزرگ نیاز دارد.

برای معامله‌گرانی که به دنبال سود نامتقارن هستند، در حالی که ریپل تلاش می‌کند از ۱.۶۰ دلار عبور کند، توجه به پروژه‌های زیرساختی در مراحل اولیه که بر روی لایه پایه بیت‌کوین ساخته شده‌اند، جلب شده است.

بیت‌کوین هایپر (HYPER) در حال توسعه اولین راه‌حل لایه ۲ بیت‌کوین با ادغام SVM است که هدف آن پردازش سریع‌تر تراکنش‌ها نسبت به سولانا و در عین حال بهره‌مندی از امنیت لایه پایه بیت‌کوین است.

پیش‌فروش بیش از ۳۳ میلیون دلار جمع‌آوری کرده است، با قیمت توکن ۰.۰۱۳۶۸۶۳ دلار و پاداش قابل توجه ۳۵ درصدی استیکینگ که برای شرکت‌کنندگان اولیه در زمان راه‌اندازی در دسترس است.

علاوه بر این، پل متعارف غیرمتمرکز (Decentralized Canonical Bridge) آن با هدف فعال کردن انتقال BTC با هزینه کم و تأخیر کم، به مشکلات کندی و عدم قابلیت برنامه‌ریزی بیت‌کوین که بیش از یک دهه شبکه را تحت تأثیر قرار داده است، رسیدگی می‌کند.

تیمی از دانشگاه تگزاس شرقی A&M راهکاری برای مقاومت بیت‌کوین در برابر کامپیوترهای کوانتومی ارائه داد

کامپیوترهای کوانتومی در حال حاضر قادر به شکستن بیت‌کوین نیستند، اما تیمی در دانشگاه تگزاس شرقی A&M منتظر وقوع این اتفاق نمانده و راهکاری برای مقابله با آن توسعه داده است.

محققان پردیس RELLIS این دانشگاه، در تاریخ ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۶، پروژه‌ای به نام PQLN (مخفف Post-Quantum Lightning Network) را معرفی کردند. این اولین پیاده‌سازی عملی است که رمزنگاری مقاوم در برابر کوانتوم را به شبکه مقیاس‌پذیری لایه دوم بیت‌کوین، یعنی شبکه لایتنینگ، اضافه می‌کند. کد کامل این پروژه که شامل نزدیک به ۱۱ هزار خط کد اضافه شده به یک فورک از rust-lightning است، هم‌اکنون در GitHub در دسترس قرار دارد.

شبکه لایتنینگ به کاربران بیت‌کوین اجازه می‌دهد تا تراکنش‌های خارج از زنجیره اصلی (off-chain) را انجام دهند. این بدان معناست که می‌توانند پرداخت‌ها را بدون نیاز به انتظار برای تسویه هر تراکنش در بلاک‌چین اصلی، ارسال و دریافت کنند. این سرعت بالا با یک بده‌بستان همراه است: شبکه لایتنینگ به همان رمزنگاری منحنی بیضوی (به طور خاص secp256k1) متکی است که امنیت خود بیت‌کوین را نیز تامین می‌کند. اگر یک کامپیوتر کوانتومی به اندازه کافی قدرتمند بتواند این محاسبات را بشکند، هر دو لایه در معرض خطر قرار خواهند گرفت.

PQLN رمزنگاری موجود را حذف نمی‌کند، بلکه الگوریتم‌های مبتنی بر لاتیس (lattice-based) را بر روی آن لایه‌بندی می‌کند. دو ابزار مبتنی بر لاتیس در این مجموعه، ML-DSA برای امضاهای دیجیتال و ML-KEM برای تبادل کلید هستند. هر دو از خانواده الگوریتم‌هایی هستند که موسسه ملی استاندارد و فناوری ایالات متحده (NIST) برای سناریوهای مشابه در حال استانداردسازی آن‌ها بوده است.

این پیاده‌سازی پنج حوزه حیاتی عملیات شبکه لایتنینگ را پوشش می‌دهد: انتشار اخبار (نحوه اشتراک‌گذاری اطلاعات شبکه توسط گره‌ها)، انتقال همتا به همتا، صورت‌حساب‌ها، پیازهای پرداخت (لایه حریم خصوصی مسیریابی) و پیشنهادات از طریق چارچوب مشخصات BOLT. احمد کورت، یکی از نویسندگان مقاله، و همکارانش این سیستم را به گونه‌ای طراحی کرده‌اند که گره‌های ارتقا یافته همچنان بتوانند با گره‌های قدیمی (legacy) ارتباط برقرار کنند.

ارزیابی عملکرد و چالش‌ها

بنچمارک‌های PQLN نشان می‌دهند که تاثیرات منفی قابل مدیریت هستند. عملیات رمزنگاری اضافه شده، زمان پردازش هر عملیات را به ۰.۳۳ میلی‌ثانیه یا کمتر محدود می‌کند.

وضعیت پهنای باند کمی پیچیده‌تر است. دانلود اخبار تحت تنظیمات پیش‌فرض ML-DSA در PQLN، حدود ۱۰ برابر افزایش می‌یابد. با این حال، محققان یک طرح امضای جایگزین به نام Falcon را آزمایش کردند که این سربار را به حدود ۴ برابر کاهش می‌دهد.

آزمون‌های قابلیت همکاری، تمامی ۱۲ سناریوی ممکن ترکیب گره‌ها را پوشش دادند و گره‌های ارتقا یافته و قدیمی را در هر ترکیبی جفت کردند. نتیجه: صفر پرداخت ناموفق در تمام پیکربندی‌ها.

محدودیت‌های کلیدی

یک نکته مهم در طراحی PQLN وجود دارد. این سیستم ارتباطات و لایه‌های مسیریابی شبکه لایتنینگ را امن می‌کند، اما از وجوه واقعی کانال‌ها یا هرگونه عنصر بیت‌کوین در زنجیره اصلی (on-chain) محافظت نمی‌کند. دلیل این امر ساده است: تغییر نحوه پردازش رمزنگاری در لایه پایه بیت‌کوین نیازمند یک ارتقاء اجماع است، به این معنی که کل شبکه ماینرها و اپراتورهای گره باید با قوانین جدید موافقت کنند.

بحث‌ها در مورد PQLN در عرض چند روز پس از انتشار مقاله در arXiv، در پلتفرم‌های Delving Bitcoin و BitcoinTalk آغاز شد. انتشار کد منبع باز، همراه با یک گره نمونه اصلاح شده، موانع را برای سایر پیاده‌سازی‌های شبکه لایتنینگ جهت مطالعه و احتمالاً پذیرش این رویکرد کاهش می‌دهد.

جیمی سلوی، مدیر بخش معاملات و بازارهای کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، در تلاش است تا توکنی‌سازی و ارزهای دیجیتال را از موضوعی حزبی خارج کند. استدلال او این است که مدرن‌سازی بازارها از طریق دارایی‌های دیجیتال، امری است که هر دو جناح سیاسی باید خواهان آن باشند و SEC در حال ایجاد چارچوبی برای تحقق این امر است.

نوآوری بدون آربیتراژ

این پیشنهاد بر اصلی متمرکز است که سلوی از حداقل ژانویه ۲۰۲۶ آن را ترویج کرده است: «نوآوری بدون آربیتراژ». به عبارت دیگر، اگر سهامی در بلاک‌چین قرار گیرد، همچنان سهام است و همان قوانین اعمال می‌شود. دارایی‌های توکنی‌شده هیچ مزیت ویژه‌ای نخواهند داشت، اما مجازات اضافی نیز برای آن‌ها در نظر گرفته نخواهد شد.

معافیت نوآوری

در تاریخ ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶، SEC با صدور آنچه «معافیت نوآوری» نامیده می‌شود، به چشم‌انداز سلوی جامه عمل پوشاند. این اقدام، تسهیلات موقتی را برای پلتفرم‌هایی که مایل به معامله سهام توکنی‌شده NMS (سهام اصلی فهرست شده در بورس‌های بزرگ آمریکا) هستند، فراهم می‌کند.

بر اساس این معافیت، این پلتفرم‌ها می‌توانند به مدت پنج سال بدون ثبت کامل بورس فعالیت کنند. شاید نکته قابل توجه‌تر، آنچه این معافیت عملاً مجاز می‌داند، یعنی استخرهای نقدینگی به سبک AMM (بازارساز خودکار) برای سهام توکنی‌شده باشد.

استراتژی سیاسی

دعوت سلوی برای حمایت دوحزبی صرفاً یک شعار نیست، بلکه یک اقدام استراتژیک است. قانون‌گذاری در زمینه دارایی‌های دیجیتال در سنا با بن‌بست مواجه شده است و بدون اقدام کنگره، SEC عملاً از طریق معافیت‌ها و راهنمایی‌ها، قوانین را به تنهایی تدوین می‌کند.

همکاری با نهادهای دیگر

نازدک (Nasdaq) و بورس نیویورک (NYSE) هر دو قصد خود را برای توسعه پلتفرم‌هایی برای معامله اوراق بهادار توکنی‌شده اعلام کرده‌اند.

سلوی همچنین خواستار هماهنگی بهتر بین SEC و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بوده است، به ویژه در زمینه گزارش‌دهی سواپ و مدیریت پرتفوی.

گسترش ساعات معاملات

سلوی همچنین چارچوب توکنی‌سازی خود را به بحث گسترده‌تر در مورد گسترش ساعات معاملات بازار سهام فراتر از پنجره فعلی ۹:۳۰ صبح تا ۴:۰۰ بعد از ظهر به وقت شرقی مرتبط کرده است. زیرساخت‌های بلاک‌چین ذاتاً ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته فعال هستند و استخرهای به سبک AMM می‌توانند به تأمین نقدینگی در ساعات غیر اوج که بازارسازان سنتی معمولاً کمتر فعال هستند، کمک کنند.

پنجره پنج ساله معافیت نوآوری، ارزش پیگیری دقیق را دارد. این مدت به اندازه‌ای طولانی است که کسب‌وکارهای واقعی بتوانند شکل بگیرند، اما به اندازه‌ای کوتاه است که فوریت لازم را برای قانون‌گذاری دائمی ایجاد کند.

بیت‌کوین کش با جهش ۲۸ درصدی، صدرنشین بازار ارزهای دیجیتال شد

بیت‌کوین کش (BCH) در ۲۴ ساعت گذشته با رشدی ۲۸ درصدی، بهترین عملکرد را در میان ۱۰۰ ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار به ثبت رساند. این افزایش قیمت، ارزش BCH را به نزدیکی سطوح ۳۳۰ تا ۳۴۷ دلار رساند و ارزش بازار آن را در محدوده ۶ تا ۷ میلیارد دلار قرار داد. حجم معاملات در این دوره از مرز ۱ میلیارد دلار فراتر رفت.

عوامل محرک رشد

محرک اصلی این رشد، اعلام گروه CME مبنی بر برنامه‌ریزی برای راه‌اندازی قراردادهای آتی بیت‌کوین کش در تاریخ ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶، به شرط تأیید رگولاتوری بود. این بورس قراردادهای استاندارد با حجم ۲۵۰ BCH و قراردادهای میکرو با حجم ۲۵ BCH را ارائه خواهد داد که انعطاف‌پذیری لازم را برای معامله‌گران با پایه‌های سرمایه مختلف فراهم می‌کند. لازم به ذکر است که میانگین حجم روزانه قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال در گروه CME در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به ۸.۳ میلیارد دلار رسیده بود.

کاتالیزور دوم کمی زودتر رخ داد. حدود ۱۱ سپتامبر، شرکت Grayscale برای تبدیل صندوق فعلی BCH Trust خود به یک ETF اسپات که در بورس NYSE Arca معامله شود، اقدام کرد.

پروتکل BCH سالانه به‌روزرسانی‌هایی را با هدف بهبود مقیاس‌پذیری و عملکرد قراردادهای هوشمند دریافت می‌کند، اما هیچ‌کدام از این به‌روزرسانی‌ها با این جهش قیمتی همزمان نبود. این حرکت صرفاً ناشی از احساسات بازار و موقعیت‌گیری معامله‌گران بود که با چشم‌انداز ورود سرمایه جدید از طریق محصولات آتی و ETF تحت نظارت رگولاتوری تحریک شد.

این الگو شباهت زیادی به اتفاقات اوت ۲۰۲۶ دارد، زمانی که BCH بدون هیچ توسعه خاصی در مورد خود، و صرفاً تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی، حدود ۲۹ درصد افزایش یافت.

عرضه در گردش بیت‌کوین کش حدود ۲۰.۰۹ میلیون سکه است و به سقف نهایی ۲۱ میلیون سکه نزدیک می‌شود.

ابتدا قراردادهای آتی CME و سپس احتمال راه‌اندازی ETF اسپات از طریق درخواست Grayscale. در صورت تأیید هر دو محصول توسط رگولاتورها، BCH به جمع معدودی از دارایی‌های دیجیتال با زیرساخت کامل بازار نهادی در ایالات متحده خواهد پیوست.

درخواست Grayscale به ویژه قابل توجه است، زیرا این شرکت سابقه موفقی در فرآیند تبدیل تراست به ETF دارد. تبدیل تراست بیت‌کوین این شرکت به ETF، به آزادسازی میلیاردها دلار جریان سرمایه جدید کمک کرد.

تاریخ ۱۹ اکتبر برای راه‌اندازی قراردادهای آتی CME، نقطه عطف مهم بعدی است. تأیید رگولاتوری تضمین شده نیست و هرگونه تأخیر یا رد شدن می‌تواند بخشی از سود اخیر BCH را معکوس کند.

پایداری سطح قیمت فعلی BCH که پس از جهش اولیه در محدوده ۳۰۰ تا ۳۴۰ دلار در نوسان است، به این بستگی دارد که آیا افزایش حجم معاملات نشان‌دهنده موقعیت‌گیری واقعی جدید است یا صرفاً یک روند کوتاه‌مدت.

گروه CME قراردادهای آتی بیت‌کوین کش و یونی‌سوآپ را به سبد محصولات مشتقه تحت نظارت خود اضافه می‌کند. این بورس روز سه‌شنبه اعلام کرد که قصد دارد قراردادهای BCH و UNI را در تاریخ ۱۹ اکتبر، پس از تأیید نهادهای نظارتی، راه‌اندازی کند.

معامله‌گران می‌توانند بین قراردادهای استاندارد و نسخه‌های کوچک‌تر (میکرو) یکی را انتخاب کنند. قراردادهای آتی بیت‌کوین کش ۲۵۰ واحد BCH و قراردادهای میکرو ۲۵ واحد BCH را پوشش خواهند داد. قراردادهای آتی یونی‌سوآپ ۱۰,۰۰۰ واحد UNI و قراردادهای میکرو ۱,۰۰۰ واحد UNI را شامل می‌شوند.

بیت‌کوین کش در حال حاضر با قیمت ۳۳۸ دلار به ازای هر سکه معامله می‌شود که بیش از ۲۵ درصد افزایش در روز را نشان می‌دهد و ارزش بازار آن ۶ میلیارد دلار است. توکن بومی یونی‌سوآپ، UNI، نیز با قیمت ۹.۲۸ دلار دست به دست می‌شود که ۵.۵ درصد در ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته و ارزش بازاری معادل ۵.۷۵ میلیارد دلار دارد.

بیت‌کوین کش در سال ۲۰۱۷ از بیت‌کوین جدا شد و با هدف داشتن حجم بلاک بزرگ‌تر و پرداخت‌های ارزان‌تر، به جای ذخیره ارزش، توسعه یافت. یونی‌سوآپ بزرگ‌ترین صرافی غیرمتمرکز در حوزه ارزهای دیجیتال را اجرا می‌کند و UNI به عنوان توکن حاکمیتی این پروتکل عمل می‌کند؛ دارندگان آن به جای دریافت سود سهام، در مورد ارتقاء‌ها رأی می‌دهند.

جیووانی ویسیو، مدیر جهانی محصولات ارز دیجیتال در گروه CME، در بیانیه‌ای گفت: «با بلوغ مداوم بازارهای ارز دیجیتال، مشارکت‌کنندگان به ابزارهای گسترده‌تر و تحت نظارت برای مدیریت ریسک قیمت دارایی‌های دیجیتال در حال تحول نیاز دارند.» وی قراردادهای جدید را برای بهره‌وری سرمایه و دسترسی به «شبکه‌های کلیدی ارز دیجیتال» در یک محیط تحت نظارت و ۲۴ ساعته طراحی شده توصیف کرد.

BCH و UNI اولین سرمایه‌گذاری گروه CME در آلت‌کوین‌ها در سال جاری نیستند. این بورس در ماه آوریل قراردادهای آتی آوالانچ (Avalanche) و سوی (Sui) را اعلام کرد که در تاریخ ۴ می راه‌اندازی شدند و پس از آن در ماه فوریه قراردادهای کاردانو (Cardano)، چین‌لینک (Chainlink) و استلار (Stellar) عرضه شدند. این پنج مورد به همراه بیت‌کوین، اتریوم، XRP و سولانا، مجموعه محصولات ارز دیجیتال گروه CME را قبل از اعلامیه روز سه‌شنبه تشکیل می‌دادند.

این گسترش در حال حاضر نتیجه‌بخش بوده است. گروه CME در اطلاعیه مطبوعاتی خود اعلام کرد که تلاش این شرکت در سال ۲۰۲۶ برای راه‌اندازی قراردادهای آتی کاردانو، چین‌لینک، استلار، آوالانچ و سوی، بیش از ۱ میلیارد دلار ارزش اسمی کل را از ابتدای سال جاری تا کنون ایجاد کرده است. در کل بازار ارزهای دیجیتال، میانگین روزانه قراردادهای آتی و اختیار معامله در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به ۲۷۹,۸۰۰ قرارداد رسید که ارزشی معادل ۸.۳ میلیارد دلار حجم اسمی داشت و میانگین تعهدات باز (open interest) ۲۶۴,۶۰۰ قرارداد یا ۱۵.۴ میلیارد دلار بود.

جاستین یانگ، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار شرکت Volatility Shares، این افزودن را «گام مهم دیگری در گسترش مداوم پیشنهادات قراردادهای آتی ارز دیجیتال گروه CME» خواند و آن را به عنوان ابزارهای بیشتر برای مشتریان جهت «دسترسی به این دارایی‌ها در چارچوب قراردادهای آتی تحت نظارت» توصیف کرد. این شرکت در حال حاضر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اهرمی ارز دیجیتال را که به چندین آلت‌کوین مشابه مرتبط هستند، مدیریت می‌کند.

نوئل کیمل، رئیس Ripple Prime، افزود که موسساتی که در حال مدیریت ریسک ارزهای دیجیتال هستند «به دسترسی ۲۴ ساعته به مشتقات تحت نظارت، که توسط زیرساخت‌های تسویه و تأمین مالی لازم پشتیبانی می‌شود، نیاز دارند.» این کارگزاری اصلی، که ریپل آن را از طریق خرید Hidden Road در سال ۲۰۲۵ ایجاد کرد، در ماه می یک تسهیلات ۲۰۰ میلیون دلاری را برای گسترش ظرفیت وام‌دهی خود تأمین کرد.

در صورت تأیید نهادهای نظارتی طبق برنامه، بیت‌کوین کش و یونی‌سوآپ به دهمین و یازدهمین محصول قرارداد آتی ارز دیجیتال تک‌دارایی گروه CME تبدیل خواهند شد و در کنار بیت‌کوین، اتر، XRP، سولانا، کاردانو، چین‌لینک، استلار، آوالانچ و سوی، از تاریخ ۱۹ اکتبر وارد چرخه معاملاتی خواهند شد.

بایننس محصولات “کسب درآمد” خود را بازنگری کرد: دسته‌بندی جدید برای شفافیت بیشتر

صرافی ارز دیجیتال بایننس، نحوه ارائه محصولات “کسب درآمد” (Earn) خود را به کاربران بازنگری کرده و این مجموعه را به دو دسته مجزا تقسیم کرده است: “Earn” برای محصولات با بازدهی ساده و “Advanced Earn” برای محصولاتی که شامل مکانیک‌های پیچیده‌تر یا پروفایل‌های ریسک بالاتری هستند. لازم به ذکر است که محصولات پایه، نرخ‌های پاداش و ویژگی‌های ریسک این محصولات تغییری نکرده‌اند.

این به‌روزرسانی که در تاریخ ۱۶ سپتامبر از طریق پستی در وبلاگ بایننس با عنوان “به‌روزرسانی Binance Earn: ارائه تجربه‌ای شفاف‌تر به کاربران” اعلام شد، همچنین شامل توصیفات استاندارد شده محصولات، هشدارهای ریسک یکنواخت و تعاریف جدیدی است که نحوه رفتار هر محصول را در شرایط شدید بازار پوشش می‌دهد. اشتراک‌های موجود کاربران هیچ تغییری نکرده‌اند.

تغییر ساختاری اصلی، طبقه‌بندی دو سطحی است. محصولاتی که بایننس آن‌ها را قابل دسترس و درک آسان می‌داند، اکنون تحت برچسب ساده “Earn” قرار گرفته‌اند. هر چیزی که اجزای متحرک بیشتری داشته باشد، چه دوره‌های قفل متغیر، ساختارهای پاداش لایه‌ای، یا قرار گرفتن در معرض ریسک در سطح پروتکل، در دسته “Advanced Earn” قرار می‌گیرد.

بایننس همچنین نحوه نمایش اطلاعات محصول، ویژگی‌ها و هشدارهای ریسک را در کل رابط کاربری استاندارد کرده است. پیش از این، محصولات مختلف می‌توانستند جزئیات خود را در قالب‌های متفاوتی ارائه دهند. اکنون هر محصول از یک قالب یکسان پیروی می‌کند که شامل تعاریف واضح‌تر از مکانیک‌ها و هشدارهای صریح در مورد اتفاقات احتمالی در زمان نوسانات بازار است.

برچسب‌های ریسک جدیدی برای تمایز محصولات بر اساس سطح ریسک آن‌ها معرفی شده است. هدف این است که کاربری که در حال بررسی گزینه‌های کسب بازدهی است، بتواند به سرعت تشخیص دهد که آیا با یک محصول استیکینگ نسبتاً پایدار روبرو است یا چیزی که به طور قابل توجهی ریسک نزولی بیشتری دارد.

نکته حائز اهمیت این است که هیچ‌یک از مکانیک‌های محصول، نرخ‌های پاداش یا پروفایل‌های ریسک تغییر نکرده‌اند. اگر پیش از این به‌روزرسانی، بازدهی مشخصی را از یک محصول استیکینگ قفل شده دریافت می‌کردید، اکنون نیز همان بازدهی را دریافت می‌کنید. وضعیت اشتراک شما نیز تغییری نکرده است. تنها تفاوت در نحوه توصیف و دسته‌بندی آنچه که در حال حاضر متعلق به شماست، توسط بایننس است.

زمان‌بندی این تغییرات با جاه‌طلبی اعلام شده بایننس برای افزایش پایگاه کاربری خود به ۳ میلیارد نفر همسو است. دستیابی به این مقیاس نیازمند جذب میلیون‌ها کاربری است که هرگز با محصولات بازدهی، پروتکل‌های استیکینگ یا پیشنهادات مرتبط با امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تعامل نداشته‌اند.

برای این دسته از کاربران، تفاوت بین یک محصول پس‌انداز ساده و یک ابزار بازدهی ساختاریافته پیچیده، واضح نیست. کاربرانی که درک نمی‌کنند به چه چیزی اشتراک پیدا کرده‌اند، احتمال بیشتری دارد که در زمان نوسانات دچار وحشت شوند، احتمال بیشتری دارد که شکایات ثبت کنند و احتمال بیشتری دارد که پلتفرم را به طور کامل ترک کنند.

گروه CME قصد راه‌اندازی قراردادهای آتی بیت‌کوین کش را اعلام کرد؛ جهش ۳۰ درصدی قیمت این ارز دیجیتال به ۳۴۵ دلار

BCH با گسترش مشتقات، از بازار پیشی گرفت

بیت‌کوین کش (BCH) روز سه‌شنبه، پس از اعلام گروه CME مبنی بر افزودن این توکن و یونی‌سواپ (UNI) به فهرست قراردادهای آتی خود، برای اولین بار در حدود سه ماه گذشته از مرز ۳۰۰ دلار عبور کرد. این خبر باعث شد قیمت BCH با جهشی ۳۰ درصدی به ۳۴۵ دلار برسد و عملکردی بهتر از کل بازار ارزهای دیجیتال از خود نشان دهد.

جزئیات بیشتر در مورد قراردادهای آتی

این اقدام گروه CME، که یکی از بزرگترین بازارهای مشتقه در جهان است، نشان‌دهنده افزایش علاقه نهادی به ارزهای دیجیتال فراتر از بیت‌کوین و اتریوم است. قراردادهای آتی بیت‌کوین کش به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به خرید مستقیم این ارز دیجیتال، بر روی تغییرات قیمت آن شرط‌بندی کنند. این امر می‌تواند نقدینگی و پذیرش BCH را در بازار افزایش دهد.

واکنش بازار و تحلیل‌گران

تحلیل‌گران معتقدند که این خبر می‌تواند نقطه عطفی برای بیت‌کوین کش باشد و توجه سرمایه‌گذاران بیشتری را به این ارز دیجیتال جلب کند. افزایش حجم معاملات و نوسانات قیمتی پس از این اعلام، نشان‌دهنده هیجان و انتظار در بازار است. با این حال، برخی نیز نسبت به نوسانات احتمالی و ریسک‌های مرتبط با این قراردادهای جدید هشدار می‌دهند.

آینده بیت‌کوین کش و بازار مشتقات

راه‌اندازی قراردادهای آتی برای بیت‌کوین کش و یونی‌سواپ توسط گروه CME، گامی مهم در جهت بلوغ و پذیرش گسترده‌تر این دارایی‌های دیجیتال در بازارهای مالی سنتی محسوب می‌شود. انتظار می‌رود با افزایش ابزارهای مالی مشتقه، شاهد ورود سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری به این حوزه باشیم.

یک نسخه توکنیزه شده از محبوب‌ترین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بازار جهانی، هفته‌ای بسیار موفق را پشت سر گذاشت. SPYx، گواهی ردیابی مبتنی بر بلاک‌چین که مواجهه اقتصادی ۱:۱ با صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) را ارائه می‌دهد، در طول هفت روز حدود ۸.۴ میلیون دلار به ارزش بازار خود افزود و در صدر جدول رده‌بندی ETFهای توکنیزه قرار گرفت.

این رشد، ارزش کل بازار SPYx را به محدوده ۶۷ تا ۷۴ میلیون دلار رساند؛ رقمی که در زمان راه‌اندازی این توکن، کمتر از یک سال پیش، جاه‌طلبانه به نظر می‌رسید.

SPYx را می‌توان تصویری آینه‌ای از ETF مذکور (SPY) در نظر گرفت، با این تفاوت که به جای قرار گرفتن در حساب کارگزاری، بر بستر بلاک‌چین فعالیت می‌کند. هر توکن SPYx نمایانگر مواجهه اقتصادی با یک سهم از SPY است و توسط سهام نگهداری شده توسط امین در ETF زیربنایی پشتیبانی می‌شود. این توکن حقوق رأی‌دهی را اعطا نمی‌کند و سود سهام از طریق بازتعادل توکن‌ها مجدداً سرمایه‌گذاری می‌شود، نه به صورت نقدی پرداخت می‌گردد.

این محصول تحت چارچوب xStocks فعالیت می‌کند؛ ابتکار سهام توکنیزه شده که توسط Backed Assets (JE) Limited با همکاری Kraken ایجاد شده است. این پروژه در ژوئن ۲۰۲۵، عمدتاً بر روی بلاک‌چین سولانا راه‌اندازی شد، هرچند بر روی اتریوم و شبکه‌های دیگر نیز قابل دسترسی است.

نقطه قوت اصلی این محصول، دسترسی است. SPYx در درجه اول برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی طراحی شده است که به دنبال بهره‌مندی از بازدهی S&P 500 بدون درگیر شدن با پیچیدگی‌های حساب‌های کارگزاری سنتی، تبدیل ارز و محدودیت‌های ساعات معاملات بازار هستند. از آنجایی که SPYx بر بستر بلاک‌چین قرار دارد، به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته معامله می‌شود که ارتقاء قابل توجهی نسبت به حدود ۶.۵ ساعت فعالیت روزانه بورس‌های آمریکا محسوب می‌شود.

پایگاه دارندگان این توکن، نشان‌دهنده جذب واقعی است. SPYx در حال حاضر بین ۶۳,۰۰۰ تا ۷۷,۰۰۰ دارنده توکن دارد.

کل بخش ETFهای توکنیزه شده، ارزشی تقریبی معادل ۶۳۹ میلیون دلار در کل ارزش بازار دارد. جذب ۸.۴ میلیون دلاری ورودی جدید توسط SPYx در یک هفته، به این معنی است که این یک محصول به تنهایی مسئول سهم نامتناسبی از شتاب رشد این بخش است.

Kraken اخیراً صندوق‌های سود (yield vaults) را برای دارندگان SPYx راه‌اندازی کرده است که به آن‌ها امکان می‌دهد علاوه بر افزایش قیمت S&P 500، بازدهی اضافی کسب کنند. همچنین استخرهای وام‌دهی ادغام شده‌اند که بازاری ثانویه برای نقدینگی SPYx ایجاد می‌کنند؛ بازاری که در دنیای ETFهای سنتی وجود ندارد.

به نظر می‌رسد چارچوب xStocks با هدف قرار دادن سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی و ساختاردهی محصول به عنوان یک گواهی ردیابی به جای سهام مستقیم، مدل قابل اجرایی یافته است. این معماری حقوقی از برخی سوالات پیچیده قوانین اوراق بهادار که رقبای دیگر را کند کرده است، اجتناب می‌کند.

حجم معاملات روزانه SPYx به طور منظم از ۲۰ میلیون دلار فراتر رفته است که آن را در دسته‌ای متفاوت از بسیاری از دارایی‌های توکنیزه شده قرار می‌دهد که از نظر فنی بر روی زنجیره وجود دارند اما به ندرت دست به دست می‌شوند.

Andreessen Horowitz و صندوق آموزش DeFi خواستار “منطقه امن” برای صرافی‌های غیرمتمرکز شدند

شرکت سرمایه‌گذاری Andreessen Horowitz (a16z) و صندوق آموزش DeFi (DeFi Education Fund) با ارسال نامه‌ای مشترک به Hester Peirce، کمیسر کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، استدلال کرده‌اند که برخی صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) نباید ملزم به ثبت‌نام به عنوان صرافی‌های اوراق بهادار سنتی باشند. این نامه که در تاریخ ۱۴ سپتامبر ارسال شده، چارچوبی دقیق را برای آنچه آن‌ها “منطقه امن” (safe harbor) برای پروتکل‌های واجد شرایط DEX و برنامه‌های کاربردی ساخته شده بر روی آن‌ها می‌نامند، ارائه می‌دهد.

استدلال اصلی این است که پروتکل‌هایی که وجوه کاربران را نگهداری نمی‌کنند، معاملات را به صورت خودکار اجرا می‌کنند و به هر کسی اجازه مشارکت بدون هیچ‌گونه مانعی را می‌دهند، در واقع عملکردی مشابه بورس اوراق بهادار نیویورک ندارند. این نامه پیشنهاد می‌کند که تنظیم مقررات یکسان برای آن‌ها، عدم تطابق بین قوانینی که برای واسطه‌های متمرکز طراحی شده‌اند و نرم‌افزاری که بیشتر شبیه زیرساخت عمومی عمل می‌کند، ایجاد می‌کند.

چارچوب پیشنهادی بر چهار معیار استوار است که یک پروتکل DEX باید برای واجد شرایط بودن جهت معافیت، آن‌ها را برآورده کند. اول، پروتکل باید غیرمتمرکز (non-custodial) باشد، به این معنی که هیچ طرف واحدی دارایی‌های کاربر را در طول فرآیند معامله در اختیار ندارد یا کنترل نمی‌کند. دوم، اجرای معاملات باید خودکار باشد و نه وابسته به قضاوت انسانی. سوم، دسترسی باید بدون نیاز به مجوز (permissionless) باشد، یعنی برای هر کسی بدون تأیید از یک مرجع مرکزی باز باشد. چهارم، پروتکل باید آنچه a16z و DEF “بی‌طرفی قابل اعتماد” (credible neutrality) می‌نامند را نشان دهد، اساساً اثبات کند که هیچ طرفی در فرآیند معامله از امتیازات اختیاری یا کنترل بیش از حد برخوردار نیست.

برای برنامه‌های کاربردی واسط (front-end) که رابط‌های کاربری را برای این پروتکل‌ها فراهم می‌کنند، این نامه یک استاندارد جداگانه اما مرتبط را معرفی می‌کند. برنامه‌های DEX (DEX Apps)، همانطور که در نامه نامیده شده‌اند، باید داده‌های بازار خود را از منابع عینی و عمومی در دسترس تأمین کنند، نه از فیدهای اختصاصی.

نه نامه و نه پیشنهاد، نام پروتکل‌ها، توکن‌ها یا برنامه‌های کاربردی خاصی را ذکر نمی‌کنند. این معیارها به گونه‌ای طراحی شده‌اند که از نظر فناوری خنثی باشند و برای هر سیستمی که آستانه‌های عینی را برآورده کند، اعمال شوند، نه اینکه برای پروژه‌هایی با ارتباطات سیاسی استثنا قائل شوند.

این اولین بار نیست که این دو سازمان با SEC تماس می‌گیرند. در تاریخ ۱۳ اوت ۲۰۲۵، a16z و صندوق آموزش DeFi پیشنهادی جداگانه برای ایجاد یک “منطقه امن” برای کارگزاران-معامله‌گران (broker-dealer) برای برنامه‌های DeFi ارائه کردند. آن تلاش قبلی بر لایه واسطه، یعنی برنامه‌ها و رابط‌هایی که کاربران را به نقدینگی درون زنجیره‌ای متصل می‌کنند، متمرکز بود، نه بر زیرساخت پروتکل زیربنایی.

در آوریل ۲۰۲۶، کارکنان SEC راهنمایی‌هایی را صادر کردند که عملاً این ایده را تأیید کرد که رابط‌های کاربری غیرمتمرکز در دسته‌بندی نظارتی متفاوتی نسبت به پلتفرم‌های متمرکز قرار می‌گیرند. آن بیانیه کارکنان معافیت‌های الزام‌آور ایجاد نکرد، اما نشان‌دهنده حرکت داخلی به سمت چارچوبی بود که a16z و DEF اکنون به طور رسمی درخواست می‌کنند.

آخرین نامه همچنین با جهت‌گیری‌های گسترده‌تر سیاستی تعیین شده توسط Paul Atkins، رئیس SEC، و دستورالعمل‌های گروه کاری رئیس‌جمهور در مورد بازارهای دارایی دیجیتال همسو است. کمیسر Peirce، که ریاست تیم ویژه ارزهای دیجیتال این سازمان را بر عهده دارد، این نامه را دریافت کرده است.

ثبت‌نام به عنوان یک صرافی اوراق بهادار تحت قانون بورس اوراق بهادار سال ۱۹۳۴ کار آسانی نیست. این امر مستلزم زیرساخت انطباق، سیستم‌های نظارتی و استانداردهای عملیاتی است که برای سازمان‌هایی با مدیریت متمرکز و طرف‌های مقابل قابل شناسایی ساخته شده‌اند. برای یک قرارداد هوشمند که بر روی یک بلاک‌چین عمومی مستقر شده است، بسیاری از این الزامات یا از نظر فنی غیرممکن هستند یا اساساً با نحوه کارکرد فناوری مطابقت ندارند.

با تعریف یک دسته محدود از DEXهای واجد شرایط، این چارچوب به طور ضمنی نشان می‌دهد که پروتکل‌هایی که خارج از این معیارها قرار می‌گیرند – آن‌هایی که دارای توکن‌های حاکمیتی هستند که امتیازات ویژه‌ای را اعطا می‌کنند، فرآیندهای لیست کردن اختیاری، یا توالی‌دهی متمرکز دارند – همچنان در محدوده اجرای SEC باقی می‌مانند. این “منطقه امن” از غیرمتمرکزترین سیستم‌ها محافظت می‌کند و در عین حال به طور بالقوه نظارت بر سایر موارد را افزایش می‌دهد.