Tag: مثبت

جریان سرمایه به صندوق‌های بیت‌کوین ادامه دارد؛ دارایی خالص از ۱۱۰ میلیارد دلار گذشت

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین در روز سه‌شنبه ۷۱۴.۷۵ میلیون دلار دیگر جذب کردند و این روند چهار روزه ورود سرمایه را تمدید نمودند. این در حالی است که قیمت بیت‌کوین در نزدیکی ۸۶ هزار دلار معامله می‌شد. صندوق‌های اتریوم، سولانا، XRP و ZEC نیز شاهد ورود سرمایه جدید بودند که نشان‌دهنده گسترش تقاضای نهادی در بازارهای ارز دیجیتال است.

هیچ صندوق بیت‌کوین خروجی ثبت نکرد؛ دارایی خالص از ۱۱۰ میلیارد دلار فراتر رفت

سرمایه‌گذاری‌ها همچنان ادامه دارد. در حالی که هیچ یک از صندوق‌های بیت‌کوین شاهد خروج سرمایه نبودند، دارایی‌های خالص تحت مدیریت این صندوق‌ها از مرز ۱۱۰ میلیارد دلار عبور کرد. این رقم نشان‌دهنده اعتماد فزاینده سرمایه‌گذاران نهادی به این دارایی‌های دیجیتال است. ورود مداوم سرمایه به این صندوق‌ها، در کنار افزایش قیمت بیت‌کوین، چشم‌انداز مثبتی را برای بازار ارزهای دیجیتال ترسیم می‌کند.

گسترش تقاضا در سایر ارزهای دیجیتال

علاوه بر بیت‌کوین، سایر ارزهای دیجیتال نیز شاهد جذب سرمایه بوده‌اند. صندوق‌های مرتبط با اتریوم، سولانا، XRP و ZEC نیز سرمایه جدیدی را به خود جلب کرده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد که علاقه نهادی تنها به بیت‌کوین محدود نشده و به سایر بخش‌های بازار ارزهای دیجیتال نیز گسترش یافته است. این روند می‌تواند به ثبات و رشد بیشتر این بازارها در آینده کمک کند.

بلاک‌چین دات‌کام و بورس نیویورک برای ارائه سهام توکنیزه شده به سرمایه‌گذاران جهانی همکاری می‌کنند

نیویورک – پلتفرم ارز دیجیتال بلاک‌چین دات‌کام (Blockchain.com) روز جمعه ۲۳ سپتامبر اعلام کرد که یادداشت تفاهمی (MOU) با گروه بورس نیویورک (NYSE Group) امضا کرده است. این همکاری با هدف ارائه خدمات معاملاتی ۲۴ ساعته سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) توکنیزه شده آمریکا به سرمایه‌گذاران در سراسر جهان، پس از دریافت تأییدیه‌های نظارتی لازم، از طریق سیستم معاملاتی جایگزین دیجیتال (ATS) بورس نیویورک صورت می‌گیرد. همچنین، طرفین در زمینه اشتراک‌گذاری عمیق داده‌های بازار به توافق رسیده‌اند.

با گسترش روند دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) و توکنیزه‌سازی در سطح جهانی، غول‌های مالی سنتی وال استریت در حال تسریع پذیرش فناوری بلاک‌چین هستند. بلاک‌چین دات‌کام، که یکی از سریع‌ترین پلتفرم‌های ارز دیجیتال در حال رشد در جهان محسوب می‌شود، رسماً یادداشت تفاهمی را با گروه بورس نیویورک امضا کرده است. هسته اصلی این همکاری نوآورانه، فراهم کردن امکان معامله مستقیم سهام توکنیزه شده شرکت‌های پذیرفته شده در بورس آمریکا و ETFها برای کاربران گسترده بلاک‌چین دات‌کام از طریق سیستم ATS دیجیتال بورس نیویورک است.

در صورت موفقیت‌آمیز بودن دریافت مجوزهای لازم از نهادهای نظارتی، این طرح تغییرات انقلابی در بازارهای سرمایه سنتی ایجاد خواهد کرد. سهام توکنیزه شده نه تنها امکان سرمایه‌گذاری با مالکیت کسری (fractional ownership) را فراهم می‌کند و موانع ورود سرمایه‌گذاران خرد را به طور قابل توجهی کاهش می‌دهد، بلکه محدودیت‌های ساعات کاری بازارهای سنتی را نیز از بین برده و امکان معامله ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته (۲۴/۷/۳۶۵) را در سطح جهانی میسر می‌سازد. علاوه بر این، مکانیزم تسویه حساب بر بستر بلاک‌چین، شفافیت و سرعت معاملات را به طور چشمگیری افزایش خواهد داد.

پتانسیل عظیم بازار، عامل کلیدی در ورود نهادهای مالی سنتی به این حوزه است. موسسه سیتی (Citi Institute) پیش‌بینی کرده است که در سناریوی پایه، حجم دارایی‌های توکنیزه شده جهانی تا سال ۲۰۳۰ به ۵.۵ تریلیون دلار خواهد رسید که نشان‌دهنده فضای رشد گسترده و توانایی جذب سرمایه قوی در این حوزه است.

مقامات ارشد هر دو سازمان از این اتحاد استقبال کرده‌اند. پیتر اسمیت، مدیرعامل بلاک‌چین دات‌کام، سهام توکنیزه شده را مهم‌ترین پیشرفت در امور مالی مدرن دانسته و معتقد است که اتصال به ATS دیجیتال بورس نیویورک، فرصت‌های سرمایه‌گذاری را به ده‌ها میلیون کاربر در سراسر جهان گسترش خواهد داد. از سوی دیگر، لین مارتین، رئیس بورس نیویورک، تأکید کرده است که آینده بازارهای سرمایه متعلق به موسساتی است که می‌توانند اعتماد سنتی را با نوآوری دارایی‌های دیجیتال ترکیب کنند و ابراز امیدواری کرده است که با بهره‌گیری از نفوذ بین‌المللی بلاک‌چین دات‌کام، فعالیت‌های معاملاتی مشتریان را به اکوسیستم بلاک‌چین وارد کنند.

علاوه بر ادغام کانال‌های معاملاتی، طرفین همچنین همکاری عمیقی در زمینه “داده‌های بازار دوطرفه” آغاز خواهند کرد. شرکت ICE Data Services، که یکی از شرکت‌های وابسته به بورس نیویورک است، قصد دارد داده‌ها و گزارش‌های تحلیلی بازار ارز دیجیتال بلاک‌چین دات‌کام را به مشتریان سنتی خود ارائه دهد. در مقابل، بلاک‌چین دات‌کام نیز داده‌های بورس ICE و NYSE را در اپلیکیشن خود ادغام خواهد کرد.

از زمان تأسیس در سال ۲۰۱۱، بلاک‌چین دات‌کام بیش از ۹۵ میلیون کیف پول را پشتیبانی کرده و بیش از ۱.۱ تریلیون دلار تراکنش ارز دیجیتال را تسهیل نموده است. این بدان معناست که بیش از ۴۴ میلیون حساب تأیید شده در این پلتفرم، در آینده قادر خواهند بود به طور مستقیم به اطلاعات لحظه‌ای سهام سنتی دسترسی پیدا کنند و موانع بین بازارهای مالی سنتی و ارزهای دیجیتال را بیشتر از بین ببرند.

با وجود چشم‌انداز بلندپروازانه، مقامات به طور خاص یادآور شده‌اند که همکاری فعلی در “مرحله یادداشت تفاهم و اکتشاف” قرار دارد. اینکه آیا سهام و ETFهای توکنیزه شده آمریکا و معاملات تمام وقت طبق برنامه راه‌اندازی خواهند شد، همچنان به شدت به تأییدیه‌های نهایی نهادهای نظارتی و جزئیات اجرایی بعدی بستگی دارد و جدول زمانی مشخصی برای عرضه محصولات اعلام نشده است.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) مسیری پنج ساله را برای سهام توکنیزه شده هموار کرده است، اما تنها برخی محصولات و پلتفرم‌ها با این مدل مطابقت دارند. آیا یونی‌سواپ، رابین‌هود، کوین‌بیس یا کراکن در این رقابت پیروز خواهند شد؟

«توکنیزه شدن در راه آمریکاست»، این جمله را ولاد تنف، مدیرعامل رابین‌هود، پس از اعلام «معافیت نوآوری» توسط SEC در هفته گذشته بیان کرد و به نظر می‌رسد بازارها نیز از این تحول استقبال کرده‌اند. بیت‌کوین و اتریوم بیش از ۱۰ درصد افزایش یافتند و توکن UNI یونی‌سواپ – پروتکلی که به نظر می‌رسد می‌تواند به بستر اصلی معاملات سهام توکنیزه شده تبدیل شود – در روزهای پس از آن بیش از ۳۰ درصد رشد کرد.

اگرچه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) واقعاً معاملات سهام توکنیزه شده را در آمریکا مجاز دانسته است، اما اکثر توکن‌های سهام موجود خارج از قوانین جدید قرار می‌گیرند. «معافیت نوآوری» پنج ساله جدید این کمیسیون، مسیری را برای پلتفرم‌های خاص جهت معامله سهام سیستم بازار ملی (NMS) به صورت آن‌چین (onchain) بدون نیاز به ثبت‌نام به عنوان بورس اوراق بهادار، و همچنین برای اشخاص ثالث جهت توکنیزه کردن سهام فراهم می‌کند – اما این امر تنها تحت مجموعه‌ای خاص از شرایط امکان‌پذیر است. توکن‌ها باید همان «حقوق و مزایا» را به دارندگان خود بدهند که سهام زیربنایی دارند و پلتفرم‌های معاملاتی باید به کاربران و استخرهای نقدینگی اجازه دسترسی دهند.

سهام توکنیزه شده: تفاوت‌ها و الزامات

همه سهام توکنیزه شده یکسان نیستند. یک توکن می‌تواند شبیه سهام باشد و قیمت آن را دنبال کند، اما حقوق سهامداری را ارائه ندهد. تحت قوانین جدید، این نوع توکن‌ها به عنوان سهام مصنوعی (synthetic stock) طبقه‌بندی می‌شوند و با قوانین مطابقت ندارند.

این بدان معناست که برخی از بازیگران بزرگ صنعت ممکن است از قبل پیشتاز باشند، در حالی که دیگران باید تلاش کنند تا خود را به سطح برسانند. همانطور که پیتر کرلی، رئیس امور نظارتی جهانی در شرکت Ondo Finance، به مجله می‌گوید: «دستور ۱۷ سپتامبر SEC به پلتفرم‌های خاص، معافیت موقتی از ثبت‌نام به عنوان بورس را در هنگام معامله سهام NMS توکنیزه شده از طریق استخرهای نقدینگی AMM مجاز (permissioned AMM liquidity pools) می‌دهد.» به عبارت دیگر، این نهاد یک مسیر برای معاملات سهام آن‌چین باز کرده است، اما این مسیر نسبتاً خاص است و خود توکن به اندازه پلتفرم اهمیت پیدا می‌کند.

برای واجد شرایط بودن، یک سهام توکنیزه شده باید همان سود سهام و حقوق رأی‌دهی را به دارندگان خود بدهد که اوراق بهادار زیربنایی دارند. در حالی که یک شخص ثالث می‌تواند سهام را بدون وابستگی به صادرکننده توکنیزه کند، صادرکننده فرصت دارد تا قبل از معامله، توکن را رد کند. این امر قرار گرفتن در معرض سهام مصنوعی را رد می‌کند که خبر بدی برای توکن‌های سهام رابین‌هود و xStocks کراکن در شکل فعلی آن‌هاست.

کمیسر هستر پیرس تأکید کرد که این معافیت یک مدل خاص را پوشش می‌دهد و نه هر روش ممکن برای معامله اوراق بهادار توکنیزه شده را، اگرچه او گفت که SEC نسبت به مدل‌های دیگر خارج از ساختار TSV (Trading System Venue) باز است.

کوین‌بیس و اوندو: پیشتازان بالقوه

توکن‌های سهام کوین‌بیس در محدوده قابل قبولی قرار دارند. در ۱۴ سپتامبر، مدیرعامل برایان آرمسترانگ گفت که این شرکت با توکن‌های سهام خود «استاندارد را تعیین کرده است»، زیرا آن‌ها مصنوعی یا ابزار بدهی نیستند، بلکه «اوراق بهادار واقعی کاملاً پشتیبانی شده، قابل بازخرید برای سهام زیربنایی، با سود سهام یکپارچه» و حقوق رأی‌دهی «به زودی» هستند.

با این حال، پیشنهاد فعلی توکن سهام کوین‌بیس برای مشتریان غیرآمریکایی است و زیرساخت بورس آن بر اساس یک دفتر سفارش محدود مرکزی (central limit order book) ساخته شده است. معافیت SEC بر اساس TSVهایی است که استخرهای نقدینگی AMM مجاز را ارائه می‌دهند. با این حال، کوین‌بیس شبکه Base را اداره می‌کند، بنابراین در این زمینه گزینه‌هایی دارد.

اوندو در ماه ژوئن اوراق بهادار توکنیزه شده آمریکا را راه‌اندازی کرد، که سهام زیربنایی آن در امانت‌داری سنتی نگهداری می‌شود و توکن نشان‌دهنده حق مالکیت سرمایه‌گذار به صورت آن‌چین است. این شرکت همچنین Oasis Pro را خریداری کرد که شامل یک کارگزار-معامله‌گر ثبت شده در SEC، ATS و نماینده انتقال، با زیرساخت در هر دو سوی سنتی و آن‌چین بازار است.

کرلی می‌گوید که معافیت SEC «دقیقاً از مدلی که ما قبلاً اثبات کرده‌ایم حمایت می‌کند: مبتنی بر امانت‌داری، مبتنی بر حق مالکیت، با حقوق واقعی سهامدار و اقدامات شرکتی که به دارنده منتقل می‌شود.» با این حال، او اضافه می‌کند: «ما فرض نمی‌کنیم که همه چیز به طور خودکار پاکسازی می‌شود.»

هم کوین‌بیس و هم اوندو قطعاتی از زیرساخت مورد نظر SEC را دارند. هیچ‌کدام نمی‌توانند فرض کنند که راه‌اندازی فعلی آن‌ها بدون برخی تنظیمات واجد شرایط است، اما ممکن است نیاز به بازسازی کمتری داشته باشند.

یونی‌سواپ: مزیت زیرساختی

معافیت SEC به طور خاص حول استخرهای نقدینگی AMM مجاز طراحی شده است که به نظر می‌رسد خبر خوبی برای یونی‌سواپ باشد. این پروتکل در ماه ژوئیه استخرهای مجاز (Permissioned Pools) را برای v4 معرفی کرد که به دارایی‌های تنظیم شده اجازه می‌دهد تا از طریق AMMها معامله شوند و انطباق مستقیماً به صورت آن‌چین اعمال شود.

در حالی که این امر یونی‌سواپ را به تنهایی یک TSV نمی‌کند، زیرساخت v4 آن می‌تواند توسط اپراتورهایی که در حال ساخت یک TSV هستند مورد استفاده قرار گیرد، زیرا استخرهای مجاز به صادرکنندگان اجازه می‌دهند تا کنترل کنند چه کسی می‌تواند معامله کند یا نقدینگی را فراهم کند، که با الزامات SEC مطابقت دارد. دسترسی مجاز نیازمند تأیید احراز هویت مشتری (KYC)، نگهداری سوابق، اطلاعیه‌های عمومی و شفافیت تراکنش‌ها است. اگر این زیرساخت بتواند به حقوق سهامدار و زیرساخت نظارتی مورد نیاز برای معاملات اوراق بهادار آمریکا متصل شود، یونی‌سواپ به طور بالقوه دارای چارچوبی است که می‌تواند با مدل SEC سازگار شود.

رابین‌هود و کراکن: چالش‌های پیش رو

رابین‌هود در حال حاضر حدود ۲۰۰ توکن سهام را در Robinhood Chain معامله می‌کند که تنف آن را به عنوان توکن‌های یک به یک پشتیبانی شده و کاملاً قابل ترکیب با دیفای (DeFi composable) توصیف کرده است. اما جائوون کیم، رئیس تحقیقات در Four Pillars، اشاره کرد که دستور SEC قرار گرفتن در معرض سهام مصنوعی را مستثنی می‌کند، که محصولات مانند Stock Tokens و xStocks کراکن را رد می‌کند.

توکن‌های سهام رابین‌هود اوراق بهادار بدهی توکنیزه شده‌ای هستند که توسط Robinhood Assets (Jersey) Limited صادر شده‌اند. این بدان معناست که آن‌ها قرار گرفتن اقتصادی در معرض سهام زیربنایی را فراهم می‌کنند اما حقوق قانونی یا منتفع را به دارندگان نمی‌دهند. آن‌ها همچنین تحت قوانین اوراق بهادار آمریکا ثبت نشده‌اند و برای اشخاص آمریکایی در دسترس نیستند.

اما در حالی که محصول فعلی رابین‌هود با قوانین SEC مطابقت ندارد، توزیع و زیرساخت بلاک‌چین آن می‌تواند مزیت بزرگی برای آن ایجاد کند، اگر بتواند مدل خود را با الزامات جدید تطبیق دهد.

xStocks کراکن به طور کامل توسط سهام زیربنایی پشتیبانی می‌شوند، اما آن‌ها نیز همان حقوق سهامداران معمولی را به دارندگان نمی‌دهند. و پشتیبانی شدن توسط سهام برای واجد شرایط بودن برای این معافیت کافی نیست.

برایان چوئه، رئیس تحقیقات و عملیات در RWA.xyz، یک پلتفرم اطلاعات بازار برای دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWAs)، می‌گوید که اکثر محصولات سهام توکنیزه شده موجود در حال حاضر توسط اشخاص ثالث حمایت می‌شوند، اما او انتظار دارد که این امر در ۱۲ ماه آینده تغییر کند. او به مجله می‌گوید: «ما انتظار داریم اکثر محصولات به سمت مدل‌های با حمایت صادرکننده تغییر کنند.» او می‌گوید این معافیت «صادرکنندگان توکن را با صادرکنندگان سهام همسو می‌کند» و می‌تواند تعادل بیشتری بین مدل‌های مختلف صدور ایجاد کند.

SEC این معافیت را موقتی توصیف می‌کند و رئیس پل اتکینز می‌گوید که دوره پنج ساله به بازار اجازه «توسعه» می‌دهد در حالی که کمیسیون «قوانین‌گذاری آینده را ارزیابی می‌کند.»

فراتر از اینکه کدام شرکت اولین پلتفرم مطابق را دریافت می‌کند، آزمون واقعی این است که آیا سهام توکنیزه شده اصلاً مورد استقبال قرار خواهد گرفت یا خیر. همانطور که کرلی می‌گوید، سرمایه‌گذاران باید در نهایت چیزی «سریع‌تر، ارزان‌تر یا مفیدتر از موقعیت کارگزاری سنتی» به دست آورند. در حال حاضر این سوال مطرح شده است که آیا نقدینگی پراکنده برای توکن‌های سهام، قیمت‌های خوب یا تجربه کاربری مناسبی را ارائه خواهد داد یا خیر.

این معافیت می‌تواند امکان معاملات ۲۴/۷، مالکیت کسری، تسویه سریع‌تر، ترکیب‌پذیری آن‌چین و حقوق سهامدار را فراهم کند. اما در نهایت، این مزایا تنها در صورتی اهمیت دارند که سرمایه‌گذاران واقعاً به آن‌ها اهمیت دهند.

MoonPay با خرید North Capital، زیرساخت‌های معاملاتی و سرمایه‌گذاری آمریکا را به دست می‌آورد و وارد حوزه اوراق بهادار توکنیزه می‌شود.

شرکت پرداخت‌های رمزارزی MoonPay با هدف گسترش خدمات خود در حوزه دارایی‌های واقعی توکنیزه (RWAs) و ورود به زیرساخت‌های اوراق بهادار تنظیم‌شده در آمریکا، با ارائه‌دهنده زیرساخت بازارهای خصوصی، یعنی North Capital، به توافق رسید.

این شرکت در بیانیه‌ای که روز چهارشنبه در اختیار کوین‌تلگراف قرار گرفت، اعلام کرد که این خرید به MoonPay امکان می‌دهد تا در صدور، نگهداری و معاملات ثانویه اوراق بهادار خصوصی، از جمله اوراق بهادار توکنیزه، فعالیت کند.

یک منبع آگاه به کوین‌تلگراف گفت که ارزش این معامله که به صورت تمام سهام انجام می‌شود، بیش از ۶۰ میلیون دلار است. ایوان سوتو-رایت، مدیرعامل MoonPay، اظهار داشت که این خرید به شرکت کمک می‌کند تا با استفاده از “زیرساخت‌های مدرن و قابل برنامه‌ریزی”، بخش‌های مختلف سیستم مالی را به هم متصل کند.

بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط Traxcn، این شرکت مستقر در میدویل، یوتا، آخرین بار در اکتبر ۲۰۲۱ در دور تأمین مالی اولیه به ارزش ۲.۱۸ میلیون دلار با ارزش‌گذاری نامشخص، سرمایه جذب کرده است. سرمایه‌گذاران آن شامل Karlani Capital و Fiduciary Trust International هستند. طبق گزارش Traxcn، ارزش فعلی MoonPay ۳.۴ میلیارد دلار است.

کسب‌وکارهای North Capital شامل کارگزاری‌ها، یک سیستم معاملاتی جایگزین (ATS)، یک عامل انتقال و یک مشاور سرمایه‌گذاری است که همگی در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت شده‌اند. طبق این بیانیه، این شرکت بیش از ۸.۷ میلیارد دلار حجم تراکنش اولیه و ثانویه را پشتیبانی کرده است.

پس از نهایی شدن معامله، North Capital به طور کامل تحت مالکیت MoonPay قرار خواهد گرفت. هیئت مدیره هر دو شرکت با این خرید موافقت کرده‌اند، اما این معامله همچنان منوط به تأییدیه‌های نظارتی و سایر شرایط معمول نهایی شدن قرارداد است.

این خرید، تازه‌ترین مورد در موج خرید شرکت‌ها توسط MoonPay در سال جاری است، زیرا این شرکت در حال گسترش فعالیت‌های خود فراتر از پرداخت‌های رمزارزی است. خریدهای قبلی شامل شرکت مدیریت کلیدی Sodot، پلتفرم زیرساخت معاملاتی DFlow و پلتفرم عملیات مالی هوش مصنوعی Entendre بوده است که قابلیت‌های این شرکت را در حوزه‌های نگهداری سازمانی، معاملات آن‌چین و عملیات مالی افزایش داده است.

رشد چشمگیر انتقال استیبل‌کوین‌ها در مرزها؛ بازار رمزارزها در رکود

تهران – در حالی که بازار گسترده رمزارزها شاهد کاهش ۳۷ درصدی ارزش خود بود، انتقال استیبل‌کوین‌ها در مرزهای بین‌المللی با رشد ۷۷.۵ درصدی مواجه شده است. شرکت تحقیقاتی Chainalysis با انتشار گزارشی جدید، این روند را ناشی از افزایش استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای تجارت، حواله‌های ارزی و پس‌انداز عنوان کرده است.

رشد ۷۷.۵ درصدی جریان استیبل‌کوین‌های فرامرزی

بر اساس تحقیقات جدید Chainalysis که در شاخص جهانی پذیرش رمزارزها در سال ۲۰۲۶ منتشر شده است، جریان استیبل‌کوین‌های فرامرزی در ۱۲ ماه منتهی به ژوئن ۲۰۲۶ با رشد ۷۷.۵ درصدی به ۲۲۰.۳ میلیارد دلار رسیده است. این رقم در مقایسه با ۱۲۴.۲ میلیارد دلار در دوره ۱۲ ماهه پیش از آن، نشان‌دهنده افزایش قابل توجهی است، در حالی که ارزش کل بازار رمزارزها در همین دوره ۳۷ درصد کاهش یافته و به ۲.۱ تریلیون دلار رسیده است.

Chainalysis در این گزارش اشاره کرده است که “بازار نزولی به بخش حساس به قیمت رمزارزها ضربه زد و بخش پرداخت را دست‌نخورده باقی گذاشت.”

فراتر از سفته‌بازی؛ کاربردهای جدید استیبل‌کوین‌ها

این رشد نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای رمزارزها فراتر از معاملات سفته‌بازانه است. استیبل‌کوین‌ها که برای حفظ ارزش ثابت خود، اغلب در برابر ارزهای فیات، طراحی شده‌اند، جایگاه خود را در سیستم‌های مالی جریان اصلی پیدا کرده‌اند. امضای قانون GENIUS توسط ایالات متحده در ژوئیه ۲۰۲۵، همراه با قوانین MiCA اتحادیه اروپا و رژیم صدور مجوز برای صادرکنندگان در هنگ‌کنگ، استیبل‌کوین‌ها را تحت نظارت مالی رسمی‌تری قرار داده است.

Chainalysis اعلام کرده است که این رشد عمدتاً از انتقال‌های فرامرزی با میانگین حدود ۳۰۰۰ دلار حاصل شده است، که با موارد استفاده روزمره مانند پرداخت به تامین‌کنندگان، ارسال پول به خانه یا انتقال پس‌انداز از ارزهای بی‌ثبات همخوانی دارد.

فیلیپ گرادول، معاون اقتصاد در Tether، در مصاحبه با Chainalysis اظهار داشت: “فعالیت‌ها به طور مداوم و با ریتمی ثابت از طریق کیف پول‌ها انجام می‌شود، نه به صورت ناگهانی. این نشانه فعالیت تجاری و کسب‌وکار است، نه سفته‌بازی.”

نقش استیبل‌کوین‌ها در آسیا و سایر مناطق

تیان‌وی لیو، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل StraitsX، به کوین‌تلگراف گفت که در آسیا، ارزهای پراکنده و سیستم‌های پرداخت ناکارآمد، تقاضا برای تسویه حساب با استیبل‌کوین‌ها را ایجاد کرده است. وی افزود: “این تقاضا به هزینه‌های روزمره نیز گسترش یافته است، به طوری که استیبل‌کوین‌ها در پشت روش‌های پرداختی که مردم در حال حاضر استفاده می‌کنند، قرار گرفته‌اند.”

با این حال، لیو تاکید کرد که خارج از آسیا، استیبل‌کوین‌ها نیازهای متفاوتی را برآورده می‌کنند، از جمله دسترسی به دلار، حواله‌های ارزی و محافظت در برابر تورم یا کنترل سرمایه، به ویژه در مناطقی مانند آمریکای لاتین، آفریقا و خاورمیانه.

کریدورهای جدید و تمرکز جریان‌ها

Chainalysis در دوره گزارش‌دهی، ۴۰۸۹ کریدور جدید فرامرزی را ردیابی کرده است که مجموعاً ۲.۶۴ میلیارد دلار ارزش داشته‌اند. هر کریدور نشان‌دهنده مسیری بین کشور مبدأ و مقصد است.

جریان‌ها همچنان به شدت در یک چهارم برتر کریدورها متمرکز بوده‌اند که ۹۶.۱ درصد از ارزش قابل اندازه‌گیری استیبل‌کوین‌های فرامرزی را به خود اختصاص داده‌اند. سه چهارم باقی‌مانده ۸.۶۶ میلیارد دلار ارزش داشته‌اند که نسبت به ۲۶۰ میلیون دلار در دوره قبل، افزایش قابل توجهی را نشان می‌دهد.

وینسنت چو، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل First Digital، به کوین‌تلگراف گفت که در حالی که ساختار پرداخت سنتی برای کریدورهای تثبیت شده همچنان مؤثر است، با انتقال پول توسط کسب‌وکارها بین بازارهایی با سیستم‌های بانکی، ارزها و ساعات تسویه متفاوت، این ساختار دچار پراکندگی می‌شود.

چو افزود که استیبل‌کوین‌ها گزینه‌ای دیگر ارائه می‌دهند، اما همچنان با ابهام نظارتی، قابلیت بازخرید قابل اعتماد، دسترسی به ارزهای محلی و قابلیت همکاری با سیستم‌های مالی موجود محدود هستند. وی خاطرنشان کرد: “تسویه حساب آن‌چین سریع است، اما مشکلات بخش‌های خارج از زنجیره را حل نمی‌کند: تبدیل به ارز محلی، رعایت الزامات انطباق و انتقال وجوه از طریق مسیرهای بانکی موجود.”

گسترش خدمات استیبل‌کوین توسط شرکت‌های سنتی

در همین حال، شرکت‌های سنتی حواله ارزی، پیشنهادات استیبل‌کوین خود را در سال جاری گسترش داده‌اند. Western Union در ماه اوت کیف پول استیبل‌کوین و کارت متصل به ویزا را در ۳۷ بازار راه‌اندازی کرد که به کاربران امکان می‌دهد استیبل‌کوین دلاری خود را نگهداری و خرج کنند. MoneyGram نیز در ماه سپتامبر طرح مشابهی را اعلام کرد که در ابتدا کلمبیا را هدف قرار داده و بازارهای اضافی در اواخر سال جاری برنامه‌ریزی شده‌اند.

بی. رایلی سکیوریتیز قیمت هدف خود را برای سهام شرکت Strategy (NASDAQ: MSTR) از ۱۷۵ دلار به ۱۹۵ دلار افزایش داد و در یادداشت تحقیقاتی مورخ ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶، رتبه خرید را برای این سهم حفظ کرد. با توجه به قیمت‌های حدود ۱۶۸ دلار در زمان انتشار این یادداشت، پتانسیل رشد تقریبی ۱۶ درصدی برای این سهم پیش‌بینی می‌شود.

کاتالیزورهای کلیدی

فهرست کاتالیزورهای مؤثر بر این سهم کوتاه اما قدرتمند است. بی. رایلی به دو رویداد اشاره کرده که در فاصله زمانی کوتاهی همزمان شده‌اند: «معافیت نوآوری» تازه صادر شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای اوراق بهادار توکنیزه شده، و نشست برنامه‌ریزی شده ترامپ و شی جین پینگ در تاریخ ۲۴ سپتامبر. هر دو رویداد می‌توانند شتاب تازه‌ای به سهام مرتبط با دارایی‌های دیجیتال تزریق کنند و Strategy، به عنوان بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین، در مرکز توجه این معاملات قرار دارد.

معافیت نوآوری SEC

در تاریخ ۱۷ سپتامبر، SEC یک معافیت مشروط پنج ساله را اعطا کرد که به «مراکز معاملات اوراق بهادار توکنیزه شده» (TSVs) اجازه می‌دهد تا معاملات سهام بازارهای ملی (National Market System) را به صورت توکنیزه شده تسهیل کنند، بدون اینکه نیاز به ثبت‌نام به عنوان بورس کامل داشته باشند. این معافیت تا ۱۷ سپتامبر ۲۰۳۱ اعتبار دارد و به این مراکز فرصت قابل توجهی برای توسعه زیرساخت‌های خود می‌دهد.

پیامدهای برای Strategy

پیامدهای این تحول برای شرکت‌هایی مانند Strategy چندوجهی است. معاملات سهام توکنیزه شده به معنای بازارهای پیوسته است، نه صرفاً پنجره معاملاتی ۶.۵ ساعته‌ای که بورس‌های نیویورک (NYSE) و نزدک (Nasdaq) ارائه می‌دهند. بی. رایلی خاطرنشان کرد که این پویایی می‌تواند منجر به جهش‌های قابل توجه در سهام مرتبط پس از بازگشایی بازارهای سنتی شود.

بی. رایلی این معافیت را یک عامل حمایتی ساختاری و نه یک رویداد مقطعی توصیف کرده است. این شرکت معتقد است که این تغییر نظارتی می‌تواند توجه نهادی بیشتری را به شرکت‌هایی که در تقاطع بازارهای سنتی و دارایی‌های دیجیتال فعالیت می‌کنند، جلب کند.

عوامل مؤثر بر بازار

این یادداشت تحقیقاتی با دقت بین عواملی که باعث رشد فعلی بازار می‌شوند و آن‌هایی که نمی‌شوند، تمایز قائل شده است. بی. رایلی فعالیت‌های فزاینده در بازارهای دارایی‌های دیجیتال را به عوامل نقدینگی و احساسات بازار نسبت داده است، نه به هیچ تغییر بنیادی در مدل‌های کسب‌وکار زیربنایی یا پویایی عرضه بیت‌کوین.

بی. رایلی در طول سال ۲۰۲۶ به طور مداوم قیمت هدف خود را برای Strategy افزایش داده است؛ این سهم پیش از این با قیمت هدف ۱۷۵ دلار معامله می‌شد.

مدل کسب‌وکار Strategy به طور قابل توجهی از ریشه‌های خود به عنوان یک شرکت نرم‌افزاری تحلیل داده‌های سازمانی تکامل یافته است. تحت رهبری مایکل سیلور، این شرکت به طور تهاجمی به سمت انباشت بیت‌کوین حرکت کرده و با استفاده از ترکیبی از انتشار بدهی و عرضه‌های سهام، بزرگترین خزانه بیت‌کوین شرکتی در جهان را ایجاد کرده است.

تز اصلی بی. رایلی اساساً این است که زیرساخت معاملات توکنیزه شده، کانال تقاضای جدیدی برای سهامی مانند MSTR ایجاد می‌کند. اگر مراکز معاملات سهام توکنیزه شده در طول دوره پنج ساله معافیت مورد استقبال قرار گیرند، حجم خریداران بالقوه و در نتیجه نقدینگی افزایش خواهد یافت.

رؤسای نهادهای نظارتی آمریکا، CFTC و SEC، بر لزوم آمادگی بازارهای مالی برای “توکن‌سازی گسترده” تأکید کردند

واشنگتن – در حالی که قانونگذاران آمریکایی در پیشبرد چارچوب‌های نظارتی برای بازارهای دارایی دیجیتال با چالش‌هایی روبرو هستند، دو نهاد اصلی نظارتی این کشور، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، به طور همزمان در حال برداشتن گام‌هایی برای توسعه زیرساخت‌های مالی مبتنی بر بلاک‌چین هستند.

آمادگی برای “توکن‌سازی گسترده”

مایکل سلیگ، رئیس CFTC، روز سه‌شنبه در کنفرانس بازارهای خزانه‌داری، اظهار داشت که بازارهای مالی باید برای “توکن‌سازی گسترده” آماده شوند. وی این تحول را با جهش از “معاملات دستی به معاملات الکترونیکی” مقایسه کرد و افزود که این ارتقاء زیرساختی، امکان تسویه حساب تقریباً آنی و نقدینگی فوری وثیقه‌ها را برای تمام طبقات دارایی فراهم خواهد کرد.

سلیگ در این نشست اعلام کرد که CFTC با استفاده از قوانین مبتنی بر اصول، مسیر توسعه توکن‌سازی و امور مالی زنجیره‌ای را هدایت خواهد کرد. این بدان معناست که نهادهای نظارتی قصد ندارند با جزئیات فنی محدود شوند، بلکه ابتدا چارچوبی کلی تعیین می‌کنند تا بازار بتواند آن را تکمیل کند.

پر کردن خلاء پس از شکست قانون CLARITY

زمان‌بندی این سخنرانی قابل توجه است. پس از اینکه سنا در ۱۵ سپتامبر نتوانست قانون ساختار بازار دارایی‌های دیجیتال (CLARITY Act) را پیش ببرد، این گمانه‌زنی وجود داشت که نظارت بر رمزارزها در آمریکا دچار خلاء خواهد شد. سلیگ پیش از این در ماه اوت اعلام کرده بود که اگر کنگره منبع قانونی روشنی ارائه ندهد، CFTC در چارچوب اختیارات موجود خود، قوانین را تدوین خواهد کرد. اکنون به نظر می‌رسد این یک تهدید نبود، بلکه یک پیش‌بینی بود.

در ۱۷ سپتامبر، CFTC سندی را در مورد اقدامات نظارتی خود، شامل معاملات دارایی‌های دیجیتال و ساختار بازار، به کاخ سفید ارائه کرد. این سند هنوز در مرحله “پیش‌قانون” (prerule) قرار دارد و جزئیات آن فاش نشده است، اما مشخص است که CFTC در حال اقدام است.

ابتکارات SEC در حوزه توکن‌سازی

در سوی دیگر، SEC نیز بیکار ننشسته است. در ۱۷ سپتامبر، SEC یک “معافیت نوآوری” (Innovation Exemption) موقت صادر کرد که به پلتفرم‌های خاص اجازه می‌دهد تا نسخه‌های توکن‌شده سهام شرکت‌های بورسی آمریکا را تحت شرایط محدود معامله کنند.

پل اتکینز، رئیس SEC، در ماه فوریه گفته بود که چنین معافیت‌هایی به توسعه معاملات زنجیره‌ای کمک می‌کند و در عین حال به نهادهای نظارتی زمان می‌دهد تا چارچوب‌های نظارتی بلندمدت را تدوین کنند. به عبارت دیگر، SEC مخالف توکن‌سازی نیست، بلکه می‌خواهد ابتدا نحوه نظارت بر آن را به درستی درک کند.

جیمی سلوی، مدیر بخش معاملات و بازارهای SEC، در مصاحبه‌ای با Bloomberg TV، صریح‌تر گفت که توکن‌سازی و رمزارزها اخیراً سیاسی شده‌اند، اما “ذاتاً نباید سیاسی باشند”. وی معتقد است که موفقیت آمریکا در توسعه این بازارها باید مورد حمایت دو حزبی قرار گیرد.

همگرایی در زیرساخت‌های زنجیره‌ای

CFTC و SEC اغلب به عنوان “طرف‌های مقابل” صنعت رمزارز دیده می‌شدند؛ CFTC نسبتاً دوستانه‌تر و SEC بیشتر به جریمه کردن شهرت داشت. اما این اقدامات همزمان در راستای توکن‌سازی، نشان‌دهنده یافتن اجماع بین این دو نهاد در موضوع “زیرساخت‌های زنجیره‌ای” است.

CFTC بر چارچوب کلان “توکن‌سازی گسترده” تمرکز دارد، در حالی که SEC از طریق توکن‌سازی سهام آمریکا وارد عمل شده است. اگرچه این دو رویکرد متفاوت به نظر می‌رسند، اما هدف نهایی هر دو، پیوند دادن بازارهای مالی سنتی با فناوری بلاک‌چین است.

برای سرمایه‌گذاران تایوانی، اهمیت این تحولات نظارتی نه در “قانونی شدن نهایی رمزارزها”، بلکه در بازطراحی زیرساخت‌های بازارهای سنتی نهفته است. هنگامی که سهام آمریکا قابل معامله بر روی زنجیره باشد و وثیقه‌ها بتوانند به صورت آنی بین موسسات مختلف جابجا شوند، این فناوری‌ها به ناچار به شکلی وارد بازارهای آسیایی خواهند شد.

نکات قابل توجه در این زمینه شامل جزئیات چارچوب پیشنهادی در سند پیش‌قانون CFTC، پلتفرم‌هایی که توسط معافیت نوآوری SEC تأیید می‌شوند، و نحوه ادغام نهایی چارچوب‌های نظارتی این دو نهاد خواهد بود. این جزئیات، شکل واقعی بازار توکن‌سازی در آمریکا را تعیین خواهند کرد.

صبح بخیر!

بیت‌کوین به ۸۶ هزار دلار رسید؛ همزمان با کاهش قیمت نفت و هجوم سرمایه‌گذاری به صندوق‌های قابل معامله (ETF)

بیت‌کوین روز سه‌شنبه از مرز ۸۶,۵۰۰ دلار عبور کرد و با ۱۴ درصد افزایش در طول هفته، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال را از مرز ۳ تریلیون دلار فراتر برد. صندوق‌های قابل معامله اسپات بیت‌کوین روز دوشنبه ۹۹۹ میلیون دلار جذب سرمایه داشتند. همچنین ۹۷ ارز از ۱۰۰ ارز برتر بازار در هفت روز گذشته رشد داشته‌اند. به نظر می‌رسد موج صعودی در بازار ارزهای دیجیتال در حال بازگشت است.

در کنار رشد بیت‌کوین، اتریوم به ۲,۷۵۰ دلار رسید و سولانا به ۱۲۰ دلار صعود کرد. ارزهای هایپ (Hype)، زد‌کش (ZEC) و وی‌وی‌وی (VVV) همگی به بالاترین رکورد تاریخی خود دست یافتند. حتی پروژه پیشرو در حوزه NFT، یعنی کریپتوپانک‌ها (CryptoPunks)، نیز با افزایش تقاضا مواجه شده و کف قیمتی خود را به بالای ۹۰ هزار دلار رسانده است.

وال استریت نیز شاهد تحرکات قابل توجهی بود. شاخص نزدک کامپوزیت روز دوشنبه با ۲.۲۶ درصد افزایش، بهترین روز خود را از ماه ژوئن ثبت کرد و به رکورد جدیدی دست یافت. در این میان، اینتل ۱۲ درصد و ای‌ام‌دی (AMD) ۱۰ درصد رشد داشت و ارزش بازار این شرکت از مرز ۱ تریلیون دلار عبور کرد. تولیدکنندگان تراشه این روند صعودی را روز سه‌شنبه نیز ادامه دادند و طولانی‌ترین روند صعودی خود را از ماه آوریل به ثبت رساندند.

کاهش قیمت نفت نیز به این روند کمک کرد. نفت برنت به طور موقت زیر ۹۸ دلار و نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) زیر ۹۳ دلار سقوط کرد که پایین‌ترین سطح از ۸ سپتامبر بود. این کاهش پس از گزارش‌هایی مبنی بر پیشنهاد ایران برای بازگشایی تنگه هرمز در عرض چند روز در صورت کاهش فشارهای واشنگتن منتشر شد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در مجمع عمومی سازمان ملل متحد اعلام کرد که انتظار دارد پس از انتخابات میان‌دوره‌ای ماه نوامبر، توافقی حاصل شود و عربستان سعودی نیز در تلاش است تا خط لوله شرق به غرب خود را تا پایان هفته راه‌اندازی مجدد کند.

با بازگشت به بازار ارزهای دیجیتال، چشم‌انداز بازار صعودی بعدی در حال روشن شدن است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در حال ایجاد شفافیت در ساختار بازار هستند، حتی بدون تصویب قانون CLARITY ACT. شاهد یک انفجار عظیم در توکنیزه‌سازی هستیم که هنوز در مراحل اولیه خود قرار دارد. ولاد تنف، مدیرعامل رابین‌هود (Robinhood)، احتمالاً با نمایش قابلیت‌های توکنیزه‌سازی سهام در پلتفرم رابین‌هود چین، پیشگام این حوزه خواهد بود. کسانی که انتظار کف قیمتی در اوایل اکتبر را داشتند، به تدریج در حال تسلیم شدن هستند، همانطور که خریداران خرد نیز با ورود ۹۹۹ میلیون دلاری به صندوق‌های ETF بیت‌کوین که بیشترین میزان از اکتبر ۲۰۲۵ بود، این موضوع را نشان دادند.

پس کمربندهای خود را ببندید. بازار صعودی بعدی ارزهای دیجیتال ممکن است همین حالا آغاز شده باشد و در حال پیشروی باشد.

خزانه‌های شرکتی و صندوق‌های قابل معامله (ETF)

ردیاب میم کوین‌ها

شرکت Ema، پیشرو در هوش مصنوعی سازمانی، ۸۰ میلیون دلار جذب کرد

شرکت نوپای Ema که در زمینه توسعه عامل‌های هوش مصنوعی خودکار برای مدیریت فرآیندهای پیچیده کسب‌وکار فعالیت می‌کند، موفق به جذب سرمایه جدیدی به ارزش تقریبی ۸۰ میلیون دلار شد. این دور تأمین مالی، ارزش این شرکت را به حدود ۸۰۰ میلیون دلار رسانده است که نشان‌دهنده جهشی دو تا سه برابری نسبت به دورهای ارزش‌گذاری قبلی در سال ۲۰۲۴ است.

با این دور جدید جذب سرمایه، Ema از زمان تأسیس خود در سال ۲۰۲۳ تاکنون حدود ۱۴۰ میلیون دلار سرمایه جمع‌آوری کرده است. رهبری این دور از سرمایه‌گذاری بر عهده شرکت Creaegis بوده است. این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که بازار هوش مصنوعی سازمانی وارد مرحله‌ای شده است که اشتیاق سرمایه‌گذاران به شرکت‌های فعال در حوزه “هوش مصنوعی عامل‌محور” (agentic AI) – شرکت‌هایی که سیستم‌هایی را برای اجرای مستقل وظایف چندمرحله‌ای توسعه می‌دهند – به شدت افزایش یافته است.

مسیر رشد Ema، حتی با استانداردهای دره سیلیکون، بسیار سریع بوده است. این شرکت مستقر در مانتین ویو کالیفرنیا، در مارس ۲۰۲۴ با جذب ۲۵ میلیون دلار از حالت پنهان خارج شد. تا ژوئیه ۲۰۲۴، ۳۶ میلیون دلار دیگر به این مبلغ اضافه کرد و مجموع سرمایه خود را در آن مقطع به ۶۱ میلیون دلار رساند.

این شرکت بیش از ۵۰ مشتری سازمانی را به خود جلب کرده است که از جمله آن‌ها می‌توان به ADP، Wipro و PwC اشاره کرد.

محصول اصلی Ema بر روی لایه‌ای به نام “EmaFusion” متمرکز است؛ این لایه، هماهنگ‌کننده بیش از ۴۰ مدل زبان بزرگ (LLM) برای مدیریت وظایف سازمانی است. در بالای این لایه، موتور گردش کار مولد (Generative Workflow Engine) قرار دارد که برای اتوماسیون سرتاسری در بخش‌های منابع انسانی، مالی، پشتیبانی مشتری و سایر کارکردهای تجاری طراحی شده است. این پلتفرم با بیش از ۲۰۰ برنامه و سیستم سازمانی ادغام می‌شود.

برای شرکت‌هایی که نسبت به ارسال داده‌های حساس به سرورهای خارجی نگرانی دارند، Ema گزینه‌های استقرار داخلی (on-premises) را از طریق چارچوب‌های Azure و Google Cloud نیز ارائه می‌دهد.

مدیرعامل Ema، سورو جیت چاترجی (Surojit Chatterjee)، پیش از این به عنوان مدیر ارشد محصول در Coinbase فعالیت می‌کرد.

رونق معاملات کالاهای توکنیزه شده در سولانا؛ حجم هفتگی به ۸۷ میلیون دلار رسید

حجم معاملات کالاهای توکنیزه شده در شبکه بلاکچین سولانا در هفته گذشته به ۸۷ میلیون دلار رسید که ۷۰ درصد از این فعالیت توسط صرافی غیرمتمرکز ریوم (Raydium)، بزرگترین صرافی سولانا، جذب شده است.

تا اواخر اوت ۲۰۲۶، ارزش کل کالاهای توکنیزه شده در سولانا به حدود ۵۰ میلیون دلار بالغ شد. این رشد عمدتاً بر پایه دارایی‌هایی مانند طلای پاکسوس (PAXG) و توکن نقره Dominion Market با نماد SILV استوار بود. توکن نقره به تنهایی، اندکی پس از راه‌اندازی، بیش از ۴ میلیون دلار حجم معاملات ۲۴ ساعته را به خود اختصاص داد و حدود ۶۰ درصد از کل معاملات کالاهای توکنیزه شده در آن زمان در شبکه سولانا را شامل می‌شد.

ریوم به طور مداوم در سال ۲۰۲۶، بین ۶۳ تا بیش از ۹۰ درصد از حجم معاملات دارایی‌های توکنیزه شده در سولانا را در دسته‌های مختلف به خود اختصاص داده است.

رشد عرضه طلای توکنیزه شده در سولانا داستانی چشمگیر را روایت می‌کند: افزایشی ۶۸۹ درصدی نسبت به سال گذشته تا اوت ۲۰۲۶. سهم سولانا از کل بازار طلای آن‌چین حدود ۰.۴۷ درصد است، در حالی که اتریوم همچنان با اختلاف زیاد، پیشتاز این حوزه است.

گزینه‌های معاملاتی برای قرار گرفتن در معرض کالاهای فیزیکی در سولانا در اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ به طور قابل توجهی گسترش یافت، زمانی که GMTrade قراردادهای دائمی ۲۴ ساعته برای طلا، نقره و نفت خام WTI را در این شبکه راه‌اندازی کرد.

در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، کامینو (Kamino)، یک پروتکل وام‌دهی مبتنی بر سولانا، PAXG را به عنوان وثیقه پذیرفت. این بدان معناست که کاربران اکنون می‌توانند در برابر دارایی‌های طلای توکنیزه شده خود وام دریافت کنند.

سولانا موفق شد تا پایان فصل دوم ۲۰۲۶، بیش از ۹۵ درصد از حجم جهانی سهام توکنیزه شده را هدایت کند. معیارهای گسترده‌تر دارایی‌های دنیای واقعی سولانا در طول سال ۲۰۲۶ روند صعودی داشته‌اند و شاهد رشد در هر دو بخش عرضه و تعداد دارندگان در چندین دسته از دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) بوده‌ایم.