Tag: مثبت

بیت‌کوین رک新高، اتریوم نیز صعودی شد؛ بیش از ۹۰۰ میلیون دلار دارایی دیجیتال لیکویید شد

تایپه، ۲۱ سپتامبر – بازار ارزهای دیجیتال شاهد جهش قابل توجهی بود؛ بیت‌کوین (BTC) در اواخر شب سه‌شنبه به وقت تایپه، با عبور از مرز ۸۶ هزار دلار، رکورد جدیدی را در دوره اخیر خود ثبت کرد. اتریوم (ETH) نیز همگام با بیت‌کوین، با عبور از ۲۷۵۰ دلار، روند صعودی را دنبال کرد. این افزایش ناگهانی و قوی که به نظر می‌رسد ناشی از فشار بر فروشندگان استقراضی (short sellers) باشد، منجر به نوسانات شدید در بازار مشتقات شد. طبق داده‌های CoinGlass، حجم لیکویید شدن در ۲۴ ساعت گذشته به ۹۲۲ میلیون دلار رسیده و نزدیک به ۱۳۰ هزار سرمایه‌گذار که در موقعیت فروش استقراضی قرار داشتند، متحمل زیان شده‌اند.

این افزایش ناگهانی و بدون هشدار، باعث شد تا حجم عظیمی از قراردادهای فروش استقراضی در بازار از بین برود. بر اساس آخرین آمار CoinGlass، در ۲۴ ساعت گذشته، ۱۲۹,۶۶۰ سرمایه‌گذار در سراسر جهان لیکویید شده‌اند و مجموع ارزش لیکویید شده به ۹۲۲.۲۷ میلیون دلار رسیده است. این رقم نشان‌دهنده ضربه سنگینی است که به نیروهای فروش استقراضی در این موج صعودی وارد شده است.

در میان صرافی‌های بزرگ، بازار مشتقات شاهد لیکویید شدن‌های شدیدی بود. طبق آمار، بزرگترین تراکنش لیکویید شده در این دوره، مربوط به جفت ارز BTCUSDT در صرافی بایننس (Binance) با ارزش ۱۱.۲۹ میلیون دلار بوده است که بیشترین زیان را در این جهش قیمتی متحمل شده است.

بیت‌کوین برای اولین بار در ۴۵ هفته گذشته از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای عبور کرد؛ افزایش ۲۹ درصدی در ۳۵ روز

بیت‌کوین در ۸۱,۵۰۰ دلار تثبیت شد، اتریوم ۲.۶ درصد افزایش یافت؛ مجموع لیکویید شدن در بازار به ۳۸۷ میلیون دلار رسید، شاخص ترس کاهش یافت.

آدرس اهدايی نرم‌افزار متن‌باز Neovim، ۱۰ بیت‌کوین دریافت کرد؛ این دارایی که سه سال دست‌نخورده باقی مانده بود، ظاهراً فراموش شده است.

بیت‌کوین در محدوده ۷۶ هزار دلار نوسان می‌کند، اتریوم به ۲۴۵۰ دلار رسید؛ پس از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، سهام آمریکا با رشد مواجه شد و شاخص ترس همچنان در حال افزایش است.

یاندکس مدل زبانی بزرگ AliceAI-Foundation-80B-A3B-Base را منتشر کرد؛ رویکردی نوین در هوش مصنوعی متن‌باز

شرکت یاندکس از انتشار مدل زبانی بزرگ خود با نام AliceAI-Foundation-80B-A3B-Base خبر داده است. این مدل که کاملاً از ابتدا توسعه یافته، تحت مجوز Apache 2.0 منتشر شده و وزن‌های آن در پلتفرم Hugging Face در دسترس عموم قرار گرفته است. این امر به توسعه‌دهندگان و شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا بدون هیچ‌گونه محدودیتی، چه برای مصارف تجاری و چه غیرتجاری، از این مدل استفاده کنند.

معماری پیشرفته و کارایی بالا

AliceAI-Foundation-80B-A3B-Base از معماری “ترکیبی از متخصصان” (Mixture-of-Experts) بهره می‌برد. این مدل دارای ۸۰ میلیارد پارامتر کلی است که در ۵۱۲ “متخصص مسیریابی شده” و یک “متخصص مشترک” توزیع شده‌اند و در ۴۸ لایه سازماندهی شده‌اند. نکته قابل توجه این است که برای پردازش هر توکن، تنها ۳ میلیارد پارامتر از این مجموعه فعال می‌شود، که نشان‌دهنده کارایی و بهینه‌سازی بالای مدل است.

پنجره زمینه وسیع برای درک عمیق‌تر

یکی از ویژگی‌های برجسته این مدل، پنجره زمینه (context window) به طول ۲۶۲,۱۴۴ توکن است. این ظرفیت عظیم به مدل اجازه می‌دهد تا حجم بسیار زیادی از اطلاعات را در یک زمان پردازش کند؛ به عنوان مثال، می‌تواند یک رمان کامل، یک پایگاه کد نرم‌افزاری جامع، یا یک سند حقوقی طولانی را بدون نیاز به خلاصه‌سازی یا حذف بخشی از آن، درک و تحلیل کند.

مدل پایه برای نوآوری‌های آتی

نسخه منتشر شده از AliceAI-Foundation یک مدل پایه (base model) است و فاقد تنظیمات دقیق برای دستورالعمل‌ها یا مکالمه (instruction-tuned or chat-fine-tuned) است. این رویکرد به محققان و توسعه‌دهندگان این امکان را می‌دهد تا وزن‌های خام از پیش آموزش‌دیده را دریافت کرده و آن‌ها را مطابق با نیازهای خاص خود سفارشی‌سازی کنند.

ارزیابی عملکرد و بنچمارک‌های جدید

یاندکس همزمان با انتشار مدل، دو بنچمارک جدید به زبان روسی را معرفی کرده است: WikiWebFacts و HardMultiQA. مدل AliceAI-Foundation در بنچمارک WikiWebFacts امتیاز ۸۶.۵ و در HardMultiQA امتیاز ۶۷.۹ را کسب کرده است.

مقایسه با رقبا و مزیت رقابتی

مقایسه مستقل این مدل با DeepSeek-V4-Flash-Base، که یاندکس آن را رقیب مستقیم خود معرفی کرده، نشان می‌دهد که AliceAI-Foundation در دانش واقعی روسی، حقوق، پزشکی و کدنویسی، عملکردی برابر یا بهتر از مدل رقیب دارد. نکته حائز اهمیت این است که DeepSeek-V4-Flash-Base پارامترهای بسیار بیشتری را در هر توکن فعال می‌کند، در حالی که AliceAI-Foundation با فعال‌سازی پارامترهای کمتر، نتایج رقابتی را با هزینه محاسباتی پایین‌تر به دست می‌آورد. عملکرد این مدل در ریاضیات و کدنویسی نیز در مقایسه با مدل‌هایی با تعداد پارامترهای فعال بسیار بیشتر، قابل توجه بوده است.

آزادی استفاده تجاری تحت مجوز Apache 2.0

مجوز Apache 2.0 امکان استفاده تجاری، اصلاح، توزیع و صدور مجوز فرعی را فراهم می‌کند. این بدان معناست که شرکت‌ها می‌توانند AliceAI-Foundation-80B-A3B-Base را برداشته، آن را برای یک حوزه خاص تنظیم کنند، محصولی پیرامون آن بسازند و بدون نیاز به پرداخت هیچ‌گونه هزینه‌ای به یاندکس (به جز ذکر منبع)، آن محصول را به فروش برسانند.

زمان‌بندی انتشار

وزن‌های مدل در تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر شده و اعلامیه کامل و مستندات آن در تاریخ ۲۱ سپتامبر ارائه گردید.

یاندکس، AliceAI-Foundation را به عنوان پایه‌ای برای تلاش‌های آتی خود در جهت توسعه یک مدل استدلال یکپارچه با قابلیت‌های عاملیتی (agentic capabilities) قوی‌تر توصیف کرده است.

اپل به دنبال جذب متخصص برای نقش «رهبر استراتژی محصولات مالی اپل پی» در ایالات متحده است و حقوق پایه این موقعیت را بین ۱۴۹,۷۰۰ تا ۲۸۰,۰۰۰ دلار تعیین کرده است. این شرکت در شرح مهارت‌های مورد نیاز، آشنایی با استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های توکنیزه شده و فناوری رمزارز را ذکر کرده است. در همین حال، گوگل در هنگ کنگ به دنبال جذب «معمار اصلی صنعت، وب ۳» است تا پروژه‌های دارایی دیجیتال نهادی را در منطقه آسیا و اقیانوسیه پشتیبانی کند.

اپل به پشتیبانی از استیبل‌کوین‌ها اشاره می‌کند

اپل با انتشار آگهی شغلی که نیازمند تخصص در زمینه استیبل‌کوین‌ها برای نقش‌های مرتبط با پرداخت است و تا سقف ۲۸۰,۰۰۰ دلار حقوق پیشنهاد می‌دهد، تلویحاً به امکان افزودن پشتیبانی از استیبل‌کوین‌ها و پرداخت‌های رمزارزی از طریق اپل پی اشاره کرده است. این اقدام پس از آن صورت می‌گیرد که سامسونگ نیز برنامه‌هایی برای معرفی همین قابلیت به محصولات خود اعلام کرده بود.

تیم کارت اپل و اپل کش بر روی کارت‌های اعتباری مصرف‌کننده، انتقال‌های همتا به همتا، ارزش ذخیره شده و سایر محصولات مالی مصرف‌کننده تمرکز دارد. استخدام جدید به توسعه استراتژی بلندمدت، ارزیابی فرصت‌های رشد، ایجاد موارد تجاری و بررسی محصولات و مشارکت‌ها در حوزه‌های کیف پول، پرداخت و تجارت کمک خواهد کرد.

تمرکز گوگل بر زیرساخت و تعامل با مشتری

آگهی شغلی گوگل بر زیرساخت و تعامل با مشتری متمرکز است. انتظار می‌رود معمار مستقر در هنگ کنگ، تجربه سیستم‌های وب ۳ در مقیاس تولیدی را به ارمغان بیاورد و با تعاملات استراتژیک گوگل کلود در زمینه وب ۳ در سراسر منطقه آسیا و اقیانوسیه همکاری کند. این نقش شامل ارائه مشاوره به بنیادهای بلاک‌چین، صرافی‌های نهادی، امین‌های دارایی دیجیتال و موسسات مالی در تصمیم‌گیری‌های فنی است.

تجربه ترجیحی گوگل در حوزه دارایی دیجیتال

در گوگل، تجربه ترجیحی شامل توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی، زیرساخت‌های استیبل‌کوین، سپرده‌های توکنیزه شده و نگهداری دارایی‌های دیجیتال، و همچنین محاسبات چندجانبه، ماژول‌های امنیتی سخت‌افزاری، معماری امضای تراکنش و محاسبات محرمانه است.

این نقش همچنین زیرساخت نود بلاک‌چین، لایه‌های نمایه‌سازی، شبکه‌های اعتبارسنجی و مدیریت کلید را پوشش می‌دهد. گوگل اعلام کرده است که معمار به عنوان پلی بین مشتریان و سازمان‌های محصول و مهندسی آن عمل خواهد کرد و مسائل معماری رایج به اطلاع‌رسانی معماری‌های مرجع قابل استفاده مجدد و نقشه راه محصول وب ۳ این شرکت کمک خواهد کرد.

گوگل کلود در حال حاضر زیرساخت‌هایی را با هدف پرداخت‌های توکنیزه شده و بلاک‌چین ارائه می‌دهد. Universal Ledger آن برای موسسات مالی که در حال توسعه دارایی‌های توکنیزه شده و نمایش‌های دیجیتال پول بانک‌های تجاری هستند، طراحی شده است، در حالی که Agent Payments Protocol آن برای استیبل‌کوین‌ها و ارزهای دیجیتال ساخته شده است.

این مجموعه محصولات موجود، نقش هنگ کنگ را در چارچوب کار زیرساخت سازمانی گوگل قرار می‌دهد، نه در راستای ایجاد برنامه‌هایی برای صدور توکن توسط گوگل.

زمینه نظارتی هنگ کنگ

محیط نظارتی هنگ کنگ زمینه بیشتری برای انتخاب این مکان فراهم می‌کند. قانون استیبل‌کوین‌ها در اوت ۲۰۲۵ اجرایی شد و صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های با پشتوانه فیات را ملزم به دریافت مجوز در هنگ کنگ می‌کند. نقش گوگل شامل ارائه مشاوره به مشتریان در زمینه امنیت، ریسک و انطباق تحت مقررات منطقه‌ای، از جمله مقررات مقامات پولی هنگ کنگ و SFC است.

آگهی شغلی اپل پی محصول رمزارزی یا استیبل‌کوین را مشخص نمی‌کند. محصولات مالی موجود آن توسط زیرساخت‌های پرداخت سنتی پشتیبانی می‌شوند، در حالی که آگهی شغلی، تجربه دارایی دیجیتال را به عنوان بخشی از استراتژی گسترده‌تر محصولات مالی ارائه می‌دهد.

در مجموع، این آگهی‌های شغلی نشان‌دهنده تلاش اپل و گوگل برای جذب تخصص در زمینه استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های توکنیزه شده و زیرساخت‌های مرتبط با بلاک‌چین است. هیچ یک از این دو شرکت هنوز برنامه‌ای برای صدور استیبل‌کوین اعلام نکرده‌اند، اما این احتمال وجود دارد که در آینده این اتفاق رخ دهد.

روسیه دسترسی به رمزارزها را گسترش می‌دهد؛ بانک‌ها در حال آماده‌سازی خدمات جدید

قوانین جدید روسیه در خصوص رمزارزها از اول سپتامبر اجرایی شد و به سرمایه‌گذاران واجد شرایط و غیرواجد شرایط اجازه می‌دهد تا از طریق واسطه‌های تحت نظارت به معامله بپردازند. بانک‌های بزرگ در حال آماده‌سازی زیرساخت‌های لازم هستند، در حالی که بانک روسیه پیشنهاد کرده است ریسک مرتبط با رمزارزها برای بانک‌ها به ۱ درصد سرمایه آن‌ها محدود شود. سرمایه‌گذاران غیرواجد شرایط با محدودیت‌های سالانه خرید مواجه هستند، اما پرداخت با رمزارز در داخل روسیه همچنان ممنوع است. بانک‌ها در حال…

دو نهنگ اتریوم در پنج روز گذشته مجموعاً ۱۰۶.۴ میلیون دلار در اتریوم سرمایه‌گذاری کرده‌اند و دومین دارایی بزرگ رمزارزی جهان، برای اولین بار از ۳۱ ژانویه، از مرز ۲۷۰۰ دلار عبور کرد.

چرخشی که متوقف نشده است

در پنج روز گذشته، یک نهنگ با فروش ۱۱۰۷ بیت‌کوین به ارزش ۸۶.۷۶ میلیون دلار در پلتفرم Hyperliquid، اقدام به خرید ۳۴۴۲۲ اتریوم به ارزش ۸۶.۵ میلیون دلار کرد. این اقدام نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی در سبد دارایی‌های این سرمایه‌گذار بزرگ است. این چرخش سرمایه از بیت‌کوین به اتریوم در حالی رخ می‌دهد که قیمت اتریوم روند صعودی خود را حفظ کرده و از مرز ۲۷۰۰ دلار عبور کرده است. این سطح قیمتی برای اتریوم از اواخر ماه ژانویه بی‌سابقه بوده است.

تحلیلگران بازار معتقدند این جابجایی سرمایه توسط نهنگ‌ها می‌تواند نشانه‌ای از اعتماد فزاینده به اتریوم و پتانسیل رشد آن در آینده نزدیک باشد. با وجود نوسانات همیشگی در بازار رمزارزها، این سرمایه‌گذاری‌های کلان می‌تواند بر روند قیمتی دارایی‌های دیجیتال تأثیرگذار باشد. جزئیات بیشتر در مورد این تحولات به زودی منتشر خواهد شد.

بازار ارزهای دیجیتال روسیه دیگر قابل چشم‌پوشی نیست. ایوان چبسِکوف، معاون وزیر دارایی روسیه، اعلام کرد که حدود ۲۰ میلیون روس در حال حاضر دارایی دیجیتال دارند و مجموع سرمایه‌گذاری‌ها به ۳.۷ تریلیون روبل می‌رسد. این وزارتخانه انتظار دارد تا سال ۲۰۲۷ ۱۰ میلیون کاربر دیگر به این جمع اضافه شوند، پیش‌بینی‌ای که روسیه را در میان بزرگترین پایگاه‌های کاربری ارز دیجیتال در جهان قرار خواهد داد.

چارچوب قانونی جدید

اساس این گسترش، چارچوب قانونی جدیدی برای دارایی‌های دیجیتال است که از اول سپتامبر ۲۰۲۶ اجرایی شد. ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، در ماه اوت این قانون را امضا کرد و اولین رژیم جامع نظارتی را برای صرافی‌ها، کارگزاران و امین‌های ارز دیجیتال فعال در روسیه تأسیس نمود.

بر اساس قوانین جدید، تمامی واسطه‌های ارز دیجیتال موظف به دریافت مجوز هستند و مهلت کامل انطباق با این قوانین تا اول ژوئیه ۲۰۲۷ تعیین شده است. این قانون رویکردی دوگانه را در قبال پرداخت‌های رمزارزی اتخاذ کرده است. تراکنش‌های داخلی با استفاده از دارایی‌های دیجیتال ممنوع است و انحصار روبل در تجارت روزمره حفظ می‌شود. اما تراکنش‌های برون‌مرزی با ارز دیجیتال مجاز است و کانال قانونی برای تسویه‌حساب‌های بین‌المللی برای کسب‌وکارها و افراد روس فراهم می‌کند.

محدودیت برای سرمایه‌گذاران خرد

برای سرمایه‌گذاران خرد که آستانه‌های سرمایه‌گذار واجد شرایط را ندارند، قوانین سقف خرید سالانه ۳۰۰ هزار روبلی برای هر واسطه تعیین کرده است. سرمایه‌گذاران واجد شرایط با چنین محدودیت‌هایی روبرو نیستند.

تمایل به پلتفرم‌های داخلی

یکی از نکات قابل توجهی که چبسِکوف در اوایل ژوئن ۲۰۲۶ به آن اشاره کرد، این بود که حدود ۱۰ میلیون کیف پول توسط روس‌ها در صرافی‌های خارجی ارز دیجیتال افتتاح شده است.

نظرسنجی که در ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۶ توسط شرکت خدمات مالی روسی Finam انجام شد، نشان داد که ۸۵ درصد از بیش از ۱۵۰۰ معامله‌گر فعال ارز دیجیتال اعلام کردند که مایلند به پلتفرم‌های معاملاتی داخلی منتقل شوند، به محض اینکه زیرساخت‌های لازم فراهم شود.

در صورت تحقق پیش‌بینی وزارت دارایی و ورود ۱۰ میلیون کاربر دیگر تا سال ۲۰۲۷، روسیه حدود ۳۰ میلیون شرکت‌کننده در بازار ارز دیجیتال خواهد داشت. جمعیت کل روسیه حدود ۱۴۴ میلیون نفر است، به این معنی که بیش از یک پنجم روس‌ها نوعی دارایی دیجیتال خواهند داشت.

هوش مصنوعی Grok متعلق به ایلان ماسک پیش‌بینی کرده است که در صورت ورود به یک بازار صعودی تمام‌عیار، بیت‌کوین می‌تواند پیش از اول ژانویه ۲۰۲۷ به قیمت ۱۵۰ هزار دلار برسد. محدوده صعودی این پیش‌بینی بین ۱۳۵ هزار تا ۱۷۵ هزار دلار اعلام شده و احتمال می‌رود در اواخر چرخه، با یک جهش انفجاری، قیمت بیت‌کوین به بالای ۲۰۰ هزار دلار نیز برسد.

در حال حاضر که قیمت بیت‌کوین حدود ۸۲ هزار دلار است، رسیدن به ۱۵۰ هزار دلار به معنای رشدی حدود ۸۰ درصد خواهد بود. نکته جالب در وضعیت فعلی بیت‌کوین این است که این ارز دیجیتال پیش از این، اصلاح قابل توجهی را از اوج چرخه قبلی خود تجربه کرده است. بیت‌کوین در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۱۲۶,۲۰۰ دلار رسید و سپس در سال ۲۰۲۶ با افت شدیدی مواجه شد. در حال حاضر، قیمت آن به محدوده ۸۰ هزار دلاری بازگشته است.

بیت‌کوین پیش از این نیز توانایی خود را در ایجاد سودهای هنگفت در چرخه‌های قوی نشان داده است. بر اساس داده‌های سالانه تاریخی، بیت‌کوین در سال ۲۰۲۳ حدود ۱۵۴ درصد و در سال ۲۰۲۴ حدود ۱۱۰ درصد رشد داشته است.

حرکت از حدود ۸۲ هزار دلار به ۱۵۰ هزار دلار، “تنها” حدود ۸۰ درصد رشد را نشان می‌دهد که قابل توجه است، اما به هیچ وجه با درصد رشد مشاهده شده در مراحل اولیه بازارهای صعودی بیت‌کوین قابل مقایسه نیست.

وضعیت فنی فعلی بیت‌کوین

بیت‌کوین اخیراً اولین سقف بالاتر از سقف قبلی خود را ثبت کرده و میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای خود را نیز بازپس گرفته است. کف قیمتی فعلی تأیید شده است.

بیت‌کوین اخیراً از یک روند نزولی که از ماه مه آغاز شده بود و سقف‌های پایین‌تر را ثبت می‌کرد، خارج شده و چندین میانگین متحرک کلیدی را بازپس گرفته است.

تحلیل فنی رویترز، محدوده ۷۱,۷۸۱ دلار را به عنوان حمایت مهم و ۸۲,۷۹۳ دلار را به عنوان سطح مقاومت اصلی شناسایی کرده است. سطوح مقاومت بعدی در حدود ۹۰ هزار دلار و ۹۷,۸۶۷ دلار قرار دارند.

شرکت CryptoQuant نیز روند مشابهی را شناسایی کرده است. این شرکت، رقم ۸۱,۷۰۰ دلار را به دلیل تطابق با میانگین متحرک ۳۶۵ روزه بیت‌کوین، بسیار مهم می‌داند. سطوح مقاومت بالاتر در حدود ۸۴,۶۰۰ دلار و ۸۸,۷۰۰ دلار قرار دارند.

بنابراین، اولین آزمون مهم، منطقه ۸۲ تا ۸۴ هزار دلاری است. بیت‌کوین اکنون از این منطقه عبور کرده است، که این امر مهم است زیرا شکست پایدار این سطح، یکی از بزرگترین موانع فنی بین قیمت فعلی و سطح ۱۰۰ هزار دلاری را از بین می‌برد.

نقطه عطف مهم بعدی، حدود ۹۸ هزار دلار است. بالاتر از این سطح، بازار به اوج تاریخی ۱۲۶,۲۰۰ دلاری نزدیک می‌شود و اینجاست که اوضاع جالب می‌شود.

هنگامی که بیت‌کوین به طور قاطع از ۱۲۶ هزار دلار عبور کند، وارد مرحله کشف قیمت واقعی می‌شود. در بالای این سطح، مقاومت تاریخی بسیار کمی وجود دارد. در آن مرحله، اهداف روانی مانند ۱۳۰ هزار، ۱۴۰ هزار و ۱۵۰ هزار دلار می‌توانند به آهنربایی برای معامله‌گران شتاب‌دهنده و جریان‌های سرمایه‌گذاری نهادی تبدیل شوند.

چرخه‌های گذشته بیت‌کوین

چرخه‌های قبلی بیت‌کوین، زمینه‌ای را برای آنچه ممکن است در صورت بازگشت تهاجمی نقدینگی رخ دهد، فراهم می‌کند. در سال ۲۰۲۰، بیت‌کوین از کف قیمتی حدود ۵ هزار دلار در ماه مارس، تا پایان سال به نزدیک ۲۹ هزار دلار رسید. سپس در سال ۲۰۲۱ به حدود ۶۹ هزار دلار افزایش یافت.

بازار نزولی سال ۲۰۲۲ متعاقباً بیت‌کوین را تا حدود ۱۵,۷۰۰ دلار پایین آورد، پیش از آنکه چرخه بعدی آغاز شود.

روند بهبود قابل توجه بوده است:

• کف قیمتی ۲۰۲۲: حدود ۱۵,۷۰۰ دلار
• اوج قیمتی ۲۰۲۳: حدود ۴۴,۲۰۰ دلار
• اوج قیمتی ۲۰۲۴: حدود ۱۰۶,۱۰۰ دلار
• اوج قیمتی ۲۰۲۵: حدود ۱۲۶,۲۰۰ دلار
• کف قیمتی ۲۰۲۶: حدود ۵۸,۳۰۰ دلار

داده‌های سالانه تاریخی نشان می‌دهند که بیت‌کوین در صورت تبدیل شدن چرخه به صعودی، چقدر می‌تواند به طور چشمگیری حرکت کند. یکی دیگر از تحولات فنی بالقوه دلگرم‌کننده: بیت‌کوین اخیراً یک “کراس طلایی” ۵۰ روزه/۲۰۰ روزه را ثبت کرده است، که اولین سیگنال از این نوع از ماه مه ۲۰۲۵ است.

این تضمینی برای یک روند صعودی دیگر نیست، اما در سناریویی که ما فرض می‌کنیم، پشتیبانی فنی بیشتری برای این فرضیه فراهم می‌کند. اگر یک بازار صعودی تمام‌عیار توسعه یابد، رشدی حدود ۸۰ درصد از سطح فعلی، کاملاً در محدوده نوسانات تاریخی بیت‌کوین قرار دارد.

پیش‌بینی‌های تحلیلگران دیگر

یک معیار خارجی جالب نیز وجود دارد: تحلیلگران برنشتاین در حال حاضر انتظار دارند بیت‌کوین تا اواسط سال ۲۰۲۷ به ۱۵۰ هزار دلار برسد، در حالی که سناریوی صعودی تسریع شده آن‌ها حدود ۲۰۰ هزار دلار را در همان زمان پیش‌بینی می‌کند.

یک جهش روزانه نزدیک به ۵ درصد، در صورتی که موقعیت از قبل به اندازه کافی تنظیم شده باشد، قابل قبول است. برای کسانی که از بیرون نظاره‌گر هستند، تعقیب بیت‌کوین به سمت مقاومت نزدیک به ۸۴,۵۰۰ دلار، در حالی که فرضیه هوش مصنوعی Grok هنوز تأیید نشده است، یک معامله پرریسک محسوب می‌شود.

ریاضیات سود بالقوه در ارزش بازار بیش از ۱.۵ تریلیون دلاری، به سادگی کندتر از پروژه‌های زیرساختی در مراحل اولیه که توجه به سمت آن‌ها در حال چرخش است، حرکت می‌کند.

پروژه Bitcoin Hyper (HYPER) خود را به عنوان اولین لایه ۲ بیت‌کوین با ادغام کامل SVM معرفی می‌کند. این پروژه از اجرای قراردادهای هوشمند با سرعت بالا که از خود سولانا نیز پیشی می‌گیرد، بهره می‌برد، در حالی که امنیت لایه پایه بیت‌کوین را حفظ می‌کند.

تا به امروز، پیش‌فروش این پروژه ۳۳.۱ میلیون دلار با قیمت فعلی توکن ۰.۰۱۳۶۸۶۴ دلار جمع‌آوری کرده است و پاداش‌های استیکینگ در زمان راه‌اندازی با سود سالانه ۳۵ درصد ارائه می‌شود.

استدلال اصلی این پروژه، حل مشکل تراکنش‌های کند، هزینه‌های بالا و عدم قابلیت برنامه‌نویسی بیت‌کوین، بدون کنار گذاشتن عواملی است که باعث اعتماد به BTC می‌شود. یک پل کانونی غیرمتمرکز (Decentralized Canonical Bridge) انتقال‌های BTC را به صورت بومی مدیریت می‌کند.

سقوط سنگین فروشندگان استقراضی در بازارهای مشتقه ارز دیجیتال؛ ۲۶۲ میلیون دلار در یک ساعت از دست رفت

تهران – فروشندگان استقراضی (Short Sellers) در بازارهای مشتقه ارز دیجیتال، ساعتی بسیار تلخ را تجربه کردند. در یک بازه زمانی ۶۰ دقیقه‌ای، حدود ۲۶۲.۱۲ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش استقراضی از بین رفت و پیامی روشن به کسانی که علیه روند صعودی فعلی شرط‌بندی کرده بودند، ارسال شد: بازار با شما مخالف است و اهرم لازم برای اثبات آن را در اختیار دارد.

اوج‌گیری بی‌سابقه نقدینگی در یک ساعت

این رویداد، تندترین جهش نقدینگی (liquidation spike) در یک ساعت در طول سال جاری را رقم زد و رکورد قبلی ۲۴۸ میلیون دلاری در ماه آوریل و ۱۱۱ میلیون دلاری در ماه ژوئیه را پشت سر گذاشت.

برای کسانی که با سازوکار آن آشنا نیستند، نقدینگی فروش استقراضی زمانی اتفاق می‌افتد که یک معامله‌گر که دارایی را قرض گرفته و فروخته است (با این پیش‌فرض که قیمت آن کاهش می‌یابد) به دلیل حرکت قیمت در جهت مخالف، مجبور به خروج از موقعیت خود می‌شود. صرافی به طور خودکار معامله را می‌بندد تا از زیان بیشتر جلوگیری کند، که این امر مستلزم بازخرید دارایی با قیمت بالاتر است.

حال این فرآیند را برای هزاران موقعیت در صرافی‌های متعدد تصور کنید که همگی در عرض چند دقیقه به آستانه نقدینگی خود می‌رسند. خرید اجباری فشار صعودی بیشتری ایجاد می‌کند که خود باعث نقدینگی بیشتر و در نتیجه خرید بیشتر می‌شود.

فروشندگان استقراضی در کانون نقدینگی

فروشندگان استقراضی بخش عمده‌ای از موقعیت‌های نقد شده را به خود اختصاص دادند که با نسبت ۶۰ تا ۸۰ درصدی که مشخصه جهش‌های اخیر نوسان در طول سال ۲۰۲۶ بوده است، همخوانی دارد. نقدینگی باقی‌مانده از موقعیت‌های خرید (long positions) بود که احتمالاً مربوط به معامله‌گران با اهرم بالا بود که در نوسانات ناگهانی گرفتار شده یا دیر وارد موقعیت شده بودند.

نقدینگی‌ها در پلتفرم‌های اصلی مشتقه از جمله Binance، Bybit، OKX، Hyperliquid و Gate توزیع شده بودند. هیچ پلتفرم واحدی بار اصلی این رویداد را به دوش نکشید، که نشان می‌دهد موقعیت‌های فروش استقراضی به طور گسترده توزیع شده بودند و نه متمرکز بر یک صرافی خاص.

در رویداد ماه آوریل، ۲۴۸ میلیون دلار موقعیت در عرض یک ساعت نقد شد که آن هم به شدت به سمت فروش استقراضی متمایل بود. رویداد ۱۱۱ میلیون دلاری ماه ژوئیه کوچکتر بود اما همین الگو را دنبال کرد. مجموع نقدینگی روزانه در ماه سپتامبر به طور مکرر به صدها میلیون دلار رسیده است و فروش استقراضی همواره بخش عمده‌ای از آن را تشکیل داده است.

اهرم و وابستگی متقابل در اکوسیستم مشتقه

زمانی که ۲۶۲ میلیون دلار موقعیت در ۶۰ دقیقه از بین می‌رود، میزان گمانه‌زنی با اهرم بالا که در سیستم تعبیه شده است، آشکار می‌شود. تمرکز فعالیت در پنج پلتفرم اصلی – Binance، Bybit، OKX، Hyperliquid و Gate – نشان‌دهنده میزان وابستگی متقابل اکوسیستم مشتقه است. یک حرکت قیمتی در یک پلتفرم می‌تواند باعث نقدینگی‌هایی شود که در عرض چند ثانیه در همه آن‌ها گسترش می‌یابد و نوسانات را فراتر از آنچه که بازار نقدی (spot market) به تنهایی ممکن است توجیه کند، تشدید می‌کند.

بیت‌کوین به اوج هشت ماهه خود رسید؛ آلت‌کوین‌ها نیز رشد قابل توجهی داشتند

علی‌رغم تحولات هفته گذشته و تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و همچنین در جبهه روسیه و اوکراین، قیمت بیت‌کوین پس از افت تا سطح ۸۰ هزار دلار، امروز بار دیگر روند صعودی خود را آغاز کرد و برای اولین بار از اواخر ژانویه، از مرز ۸۴ هزار دلار عبور کرد.

آلت‌کوین‌ها نیز در وضعیت سبز قرار دارند؛ اتریوم امروز تا ۲۷۰۰ دلار و ریپل (XRP) تا ۱.۴۵ دلار افزایش یافتند. مونرو (XMR)، NEAR و آوالانچ (AVAX) بیشترین رشد را در میان ارزهای دیجیتال بزرگ‌تر به ثبت رساندند.

هفته گذشته برای ارز دیجیتال اصلی بازار، حداقل در سطح کلان، چندان مطلوب نبود. روز سه‌شنبه، سنای آمریکا با پیشبرد لایحه کلیدی CLARITY Act مخالفت کرد. یک روز بعد، فدرال رزرو آمریکا برای اولین بار از ژوئیه ۲۰۲۳ نرخ بهره را افزایش داد.

بیت‌کوین در واکنش به هر دو تحول، نوسانات مورد انتظار را تجربه کرد و تا پایین‌ترین سطح چند هفته‌ای خود یعنی ۷۵ هزار دلار سقوط کرد. با این حال، روز جمعه به سرعت بهبود یافت و از مرز ۸۰ هزار دلار عبور کرد. این روند صعودی در روز شنبه نیز ادامه یافت و بیت‌کوین به نزدیکی ۸۲ هزار دلار رسید. اما با تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و افزایش حملات متقابل اوکراین و روسیه، این روند متوقف شد.

اما روز دوشنبه کاملاً متفاوت بود. بیت‌کوین پس از بازپس‌گیری میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای، از حمایت ۸۰ هزار دلاری جهش کرد و دقایقی پیش با رشدی چشمگیر به بیش از ۸۴ هزار دلار رسید و بالاترین رقم هشت ماهه خود را ثبت کرد.

در حال حاضر، بیت‌کوین بالای ۸۳ هزار دلار معامله می‌شود و ارزش بازار آن در CoinMarketCap به ۱.۶۷۰ تریلیون دلار رسیده است. تسلط آن بر آلت‌کوین‌ها نیز اندکی کمتر از ۵۹ درصد باقی مانده است.

اتریوم نیز به اوج چند هفته‌ای خود در حدود ۲۷۰۰ دلار رسید. ریپل (XRP) از حمایت ۱.۴۰ دلاری بهبود یافت و اکنون به خوبی بالای سطح کلیدی بعدی یعنی ۱.۴۵ دلار قرار دارد. سولانا (SOL) به ۱۱۵ دلار و بایننس کوین (BNB) به ۷۸۰ دلار افزایش یافته است. رشد قابل توجه‌تر در ارزهایی مانند دوج‌کوین (DOGE)، کاردانو (ADA)، استلار (XLM)، بیت‌کوین کش (BCH) و چین‌لینک (LINK) مشاهده می‌شود.

مونرو (XMR)، آوالانچ (AVAX)، تاو (TAO)، NEAR، سویی (SUI)، BTW و مورفو (MORPHO) با ثبت رشد دو رقمی، توجه‌ها را از آلت‌کوین‌های بزرگ‌تر جلب کردند.

ارزش کل بازار تمام دارایی‌های رمزارزی در یک روز ۷۰ میلیارد دلار افزایش یافته و به ۲.۸۱۰ تریلیون دلار در CoinMarketCap رسیده است.

پندل فایننس (Pendle Finance) در سال جاری میلادی، یکی از تهاجمی‌ترین چرخش‌های کاهشی را در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به طور خاموش مهندسی کرده است. این پروتکل معاملاتی بازده، انتشار توکن خود را حدود ۹۲ درصد کاهش داده، عمق نقدینگی را ۴۰ درصد افزایش داده و اکنون توکن‌های PENDLE را با نرخی ده برابر بیشتر از میزان تولید توکن‌های جدید، بازخرید می‌کند.

این تحول به ژانویه ۲۰۲۶ بازمی‌گردد، زمانی که پندل مدل تشویقی الگوریتمی خود را با نام AIM (Algorithmic Incentive Model) راه‌اندازی کرد. این سیستم جایگزین فرآیند رای‌گیری دستی قدیمی برای تخصیص مشوق‌ها شد و رویکردی خودکار را بر اساس ارزش کل قفل شده (TVL) و داده‌های کارمزد مبادلات اتخاذ کرد.

هدف اولیه، کاهش ۳۰ درصدی انتشار توکن بود. اما آنچه در عمل اتفاق افتاد، کاهش نزدیک به ۹۲ درصدی تا اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ بود.

تورم سالانه توکن PENDLE اکنون تنها ۰.۲ درصد است. برای درک بهتر این موضوع، نرخ تورم فعلی بیت‌کوین پس از هاوینگ ۲۰۲۴ حدود ۰.۸۵ درصد است. پندل، به عنوان یک توکن حاکمیتی DeFi، اکنون با سرعتی کمتر از یک چهارم سرعت تورم بیت‌کوین در حال افزایش است.

این پروتکل تا ۸۰ درصد از درآمد خود را به خرید توکن‌های PENDLE در بازار آزاد اختصاص می‌دهد. درآمد از دو منبع اصلی حاصل می‌شود: بازده V2 و کارمزد مبادلات، به علاوه مکانیسم جدیدتر بوروس (Boros). درآمد تخمینی پروتکل برای سال ۲۰۲۶ حدود ۱۳ میلیون دلار برآورد شده است.

تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶، بازخرید انباشته بیش از ۲.۶۸ میلیون توکن PENDLE را پشت سر گذاشته بود که ارزشی تقریبی معادل ۳.۷ میلیون دلار داشت. نرخ سالانه بازخرید حدود ۲ درصد از عرضه کل را شامل می‌شود.

به ازای هر توکن PENDLE جدیدی که ایجاد می‌شود، پروتکل ده توکن را از بازار آزاد خریداری می‌کند.

تغییر مدل حاکمیتی و استیکینگ

سومین بخش از بازنگری توکنومیک پندل در ۲۰ ژانویه ۲۰۲۶ با راه‌اندازی sPENDLE، یک توکن استیکینگ نقدشونده که جایگزین مدل قدیمی قفل کردن توکن برای رأی‌دهی (vePENDLE) شد، صورت گرفت.

سیستم قدیمی نیازمند قفل کردن توکن‌ها برای چندین سال بود. تنها حدود ۲۰ درصد از دارندگان واجد شرایط، توکن‌های خود را قفل کرده بودند.

sPENDLE این مدل را دگرگون کرد. به جای قفل کردن توکن‌ها برای سال‌ها، استیک‌کنندگان تنها با دوره ۱۴ روزه برداشت مواجه هستند. تا اوایل ژوئیه ۲۰۲۶، بیش از ۱۰۰ میلیون توکن PENDLE از طریق سیستم جدید استیک شده بود که نشان‌دهنده حدود ۳۶ درصد از کل عرضه است و نرخ مشارکت را نسبت به دوران vePENDLE تقریباً دو برابر کرده است.

حدود ۹۲ تا ۹۳ درصد از کیف پول‌هایی که sPENDLE را استیک کرده بودند، هرگز آن را برداشت نکردند.

افزایش ۴۰ درصدی عمق نقدینگی به این معنی است که معاملات بزرگتر می‌توانند با تأثیر قیمتی کمتری اجرا شوند. این بهبود احتمالاً ناشی از اثرات ترکیبی تخصیص کارآمدتر مشوق‌ها توسط AIM و افزایش مشارکت در استیکینگ است.

گذار از رأی‌گیری دستی حاکمیتی به توزیع الگوریتمی مشوق‌ها، به ویژه شایسته توجه است. با خودکارسازی این فرآیند بر اساس معیارهای عینی مانند TVL و کارمزدها، پندل یک عامل مهم ناکارآمدی را حذف کرده است. کاهش ۹۲ درصدی انتشار توکن در مقایسه با هدف اولیه ۳۰ درصدی، نشان می‌دهد که سیستم دستی قدیمی برای جذب نقدینگی، هزینه‌های گزافی را متحمل می‌شده است.

ریسک این است که درآمد سالانه ۱۳ میلیون دلاری باید ثابت بماند یا رشد کند تا برنامه بازخرید بتواند سرعت فعلی خود را حفظ کند. اگر حجم معاملات بازده کاهش یابد، نسبت بازخرید ۱۰:۱ ممکن است محدودتر شود.