Tag: مثبت

سکیورتیز (Securitize)، شرکتی که به طور خاموش در حال ایجاد زیرساخت‌های لازم برای آینده بلاک‌چین در وال استریت است، پس از آنکه شرکت بنچمارک (Benchmark) پوشش خبری خود را با رتبه “خرید” و هدف قیمتی ۱۶ دلاری آغاز کرد، با استقبال قابل توجهی روبرو شد. سهام این شرکت پس از انتشار این خبر که پلتفرم توکنیزاسیون آن را به عنوان ارائه‌دهنده اصلی زیرساخت در بازاری که تحلیلگران معتقدند می‌تواند در دهه آینده ده‌ها تریلیون دلار را جذب کند، معرفی کرد، افزایش یافت.

سکیورتیز زیرساخت‌های لازم برای انتشار، مدیریت و معامله اوراق بهادار توکنیزه شده را فراهم می‌کند و در هر مرحله کارمزد دریافت می‌کند، مشابه کاری که صرافی‌ها و اتاق‌های پایاپای سنتی امروزه انجام می‌دهند.

تحلیلگران بنچمارک از اصطلاحی وام گرفته از اقتصاد دوران تب طلا استفاده کردند: “بازی کلنگ و بیل”. سکیورتیز موقعیت مشابهی را در توکنیزاسیون دارایی‌های دنیای واقعی اشغال کرده است.

سکیورتیز حدود ۷۰ درصد از بازار توکنیزاسیون ایالات متحده را در اختیار دارد. برجسته‌ترین رابطه مشتری آن با صندوق BUIDL بلک راک (BlackRock)، یک محصول بازار پول توکنیزه شده است که در زمان آغاز پوشش خبری بنچمارک، حدود ۱.۷ میلیارد دلار دارایی در اختیار داشت.

بنچمارک هدف قیمتی خود را ۱۶ دلار برای هر سهم تعیین کرد. در ژوئیه ۲۰۲۶، روزنبلات (Rosenblatt) نیز با رتبه “خرید” و هدف ۱۴ دلاری خود را دنبال کرد.

سکیورتیز در حال پیگیری عرضه عمومی در نزدک (Nasdaq) از طریق ادغام با Cantor Equity Partners II است و نماد معاملاتی SECZ را هدف قرار داده است.

سکیورتیز همچنین با بورس نیویورک (New York Stock Exchange) برای ایجاد زیرساخت‌های لازم برای معامله سهام و صندوق‌های قابل معامله (ETF) توکنیزه شده، مشارکت کرده است.

گزارش بنچمارک پیش‌بینی کرده است که بخش توکنیزاسیون می‌تواند در دهه آینده شاهد ورود بیش از ۳۰ تریلیون دلار دارایی باشد. برای درک بهتر این موضوع، کل بازار سهام ایالات متحده در حال حاضر حدود ۵۰ تریلیون دلار است.

لری فینک (Larry Fink)، مدیرعامل بلک راک، علناً اعتقاد خود را مبنی بر اینکه توکنیزاسیون نسل بعدی بازارها را نشان می‌دهد، بیان کرده است. این شرکت بیش از ۱۰ تریلیون دلار دارایی را مدیریت می‌کند.

فضای رقابتی در حوزه توکنیزاسیون در حال داغ شدن است. شرکت‌هایی مانند اوندو فایننس (Ondo Finance) و فرانکلین تمپلتون (Franklin Templeton) محصولات توکنیزه شده خود را راه‌اندازی کرده‌اند و متولیان سنتی مانند بی.ان.وای ملون (BNY Mellon) در حال توسعه قابلیت‌های بلاک‌چین در داخل شرکت خود هستند.

شفافیت نظارتی، یا فقدان آن، همچنان بزرگترین عامل نامشخص باقی مانده است. موضع کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در مورد اوراق بهادار توکنیزه شده، تعیین‌کننده سرعت جریان سرمایه نهادی به این فضا خواهد بود.

آگورا اطلس بانک ملی تراست را با مجوز مشروط تأسیس می‌کند

شرکت آگورا اطلس (Agora Atlas Corp.) موافقت اولیه مشروط را از دفتر کنترل‌کننده ارز (Office of the Comptroller of the Currency – OCC) برای تأسیس بانک ملی تراست آگورا (Agora National Trust Bank) به عنوان یک مؤسسه با منشور فدرال مستقر در نیویورک دریافت کرده است. این تصمیم که با شماره ۱۳93 در تاریخ ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۶ توسط OCC صادر شد، یکی از نقاط عطف مهم نظارتی برای شرکتی متمرکز بر استیبل‌کوین‌ها در سال جاری محسوب می‌شود.

دامنه فعالیت‌های تأیید شده

این تأییدیه شامل مجموعه‌ای متمرکز از فعالیت‌ها است: انتشار استیبل‌کوین‌های با پشتوانه دلار غیر امانی و نگهداری ذخایر، امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال و مدیریت تراکنش برای مشتریان امانی. بانک پیشنهادی، سپرده‌های بیمه‌شده را نخواهد پذیرفت و در فعالیت‌های وام‌دهی مشارکت نخواهد کرد.

پیشینه و انطباق نظارتی

این شرکت در اکتبر ۲۰۲۳ در دلاور ثبت شد و حدود دو سال پیش از ارسال درخواست خود به OCC در آوریل ۲۰۲۶، استیبل‌کوین منتشر می‌کرد. ایجاد یک چارچوب نظارتی فدرال برای این عملیات موجود، ستون فقرات انطباق را برای این شرکت فراهم می‌کند که مستقل از زیرساخت‌های شخص ثالث عمل خواهد کرد.

شرایط تأییدیه

این تأییدیه مشروط است، به این معنی که آگورا باید مجموعه‌ای از الزامات پیش از افتتاح را برآورده کند تا بانک بتواند رسماً فعالیت خود را آغاز کند. OCC جزئیات کامل تمام شرایط پیوست به این تصمیم را به صورت عمومی منتشر نکرده است، اما الزامات استاندارد پیش از افتتاح برای متقاضیان بانک تراست معمولاً شامل حداقل سرمایه، مستندات حاکمیتی و شواهدی از آمادگی عملیاتی است.

روند کلی درخواست‌ها

OCC در طول سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ حجم قابل توجهی از درخواست‌های منشور فدرال را از سوی شرکت‌های فعال در حوزه دارایی‌های دیجیتال بررسی کرده است. تأییدیه آگورا در الگوی گسترده‌تری از تأییدیه‌های همزمان برای شرکت‌های مشابه قرار می‌گیرد.

زمان‌بندی بررسی درخواست

درخواست آگورا که حدود دو سال پس از آغاز انتشار استیبل‌کوین با پشتوانه دلار توسط این شرکت در آوریل ۲۰۲۶ ارائه شد، در این ماه بررسی و تأیید گردید. بازه زمانی حدوداً پنج ماهه بین ارائه درخواست آگورا در آوریل ۲۰۲۶ و تصمیم سپتامبر، با استانداردهای تاریخی یک روند نسبتاً سریع محسوب می‌شود، هرچند ماهیت مشروط این تأییدیه به این معناست که فرآیند همچنان ادامه دارد.

بیت‌ماین تکنالوجیز (BitMine Immersion Technologies) در هفته منتهی به ۲۰ سپتامبر، ۲۷,۵۶۲ واحد اتریوم (ETH) خریداری کرده و در اطلاعیه‌ای مطبوعاتی و گزارش 8-K که در تاریخ ۲۱ سپتامبر منتشر شد، مجموع دارایی‌های خود شامل ارزهای دیجیتال، وجه نقد و سرمایه‌گذاری‌های بلندپروازانه را ۱۷.۱ میلیارد دلار اعلام کرد.

افزایش ارزش دارایی‌ها

کل دارایی‌های بیت‌ماین با ۱.۳ میلیارد دلار افزایش نسبت به ۱۵.۸ میلیارد دلار گزارش شده در هفته قبل، به ۱۷.۱ میلیارد دلار رسیده است. در هفته گذشته نیز این شرکت ۲۷,۱۸۰ واحد اتریوم خریداری کرده بود. بیت‌ماین هر واحد اتریوم را ۲,۶۸۸ دلار بر اساس قیمت کوین‌بیس (Coinbase) ارزش‌گذاری کرده است که این رقم نسبت به ۲,۵۱۳ دلار در هفته قبل افزایش یافته است. این ارزش‌گذاری، خرید هفته جاری را حدود ۷۴ میلیون دلار نشان می‌دهد و ذخایر اتریوم این شرکت به ۵,۹۸۳,۹۴۰ واحد رسیده است.

استراتژی خرید مداوم اتریوم

توماس “تام” لی، رئیس هیئت مدیره بیت‌ماین، اعلام کرد که این شرکت “از زمان آغاز استراتژی خزانه اتریوم خود در ۳۰ ژوئن ۲۰۲۵، هر هفته اتریوم خریداری کرده است.” وی این سابقه را “بی‌نظیر در میان شرکت‌های بورسی در سراسر جهان” توصیف کرد. سرعت خریدها در سال جاری نوسان داشته است؛ به طوری که خرید ماه ژوئیه به ۷,۴۳۰ واحد اتریوم کاهش یافت که نسبت به بیش از ۳۰,۵۰۰ واحد در دوره‌های قبل، نشان‌دهنده کندی بود. لی این کاهش سرعت را به بازخرید سهام شرکت مرتبط دانست.

نزدیکی به هدف ۵ درصدی اتریوم

دارایی‌های اتریوم بیت‌ماین معادل ۴.۹ درصد از ۱۲۲.۱ میلیون واحد اتریوم موجود در بازار است. این شرکت اعلام کرده است که ۹۸ درصد از هدف خود برای مالکیت ۵ درصد از کل اتریوم را محقق کرده است. این استراتژی که “کیمیاگری ۵ درصد” نامیده می‌شود، ۱۵ ماه پس از آغاز آن به این مرحله رسیده است.

سهام‌گذاری اتریوم از طریق MAVAN

بیت‌ماین ۵,۰۶۷,۳۰۹ واحد اتریوم را که با ارزش‌گذاری این شرکت ۱۳.۶ میلیارد دلار و معادل ۸۵ درصد از کل ذخایر اتریوم آن است، از طریق MAVAN (شبکه اعتبارسنجی ساخت آمریکا) سهام‌گذاری کرده است. تعداد واحدهای سهام‌گذاری شده برای پنج به‌روزرسانی هفتگی متوالی ثابت مانده است، حتی با وجود افزایش مداوم کل موجودی اتریوم.

پیش‌بینی درآمد استیکینگ

لی درآمد سالانه پیش‌بینی شده از استیکینگ را ۳۵۷ میلیون دلار اعلام کرد که نسبت به ۳۳۴ میلیون دلار در هفته قبل افزایش یافته است. این رقم با سهام‌گذاری کامل اتریوم به ۴۲۱ میلیون دلار خواهد رسید، با بازده هفتگی ۲.۶۲ درصد.

چشم‌انداز بازار صعودی ارزهای دیجیتال

لی اظهار داشت: “ما معتقدیم که بازار صعودی ارزهای دیجیتال آغاز شده و در اواخر ژوئن شروع شده است.” وی “چرخش سرمایه از هوش مصنوعی به سمت ارزهای دیجیتال” را به عنوان یکی از دلایل این امر ذکر کرد.

پیشی گرفتن اتریوم از S&P 500

وی پیشی اتریوم از شاخص S&P 500 را از ابتدای فصل جاری ۶,۵۱۹ واحد مبنا (basis points) اعلام کرد و این روند را “مقدمه‌ای برای حرکت صعودی بالقوه قوی‌تر در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶” خواند. این شرکت انتظار دارد که موسسات “در سه ماه پایانی سال ۲۰۲۶ به طور قابل توجهی میزان مواجهه خود را با این دارایی‌ها افزایش دهند.”

افزایش وجه نقد و اوراق بهادار قابل معامله

وجه نقد و اوراق بهادار قابل معامله این شرکت با افزایش از ۵۴۹ میلیون دلار در هفته قبل به ۷۱۴ میلیون دلار رسیده است. این اطلاعیه دلیلی برای این افزایش ارائه نکرده است. علاوه بر اتریوم، بیت‌ماین ۲۱۲ واحد بیت‌کوین (BTC)، سرمایه‌گذاری ۱۸۰ میلیون دلاری در Beast Industries و موقعیت ۱۰۵ میلیون دلاری در Eightco Holdings (ORBS) را که نسبت به ۹۸ میلیون دلار قبلی افزایش یافته، در اختیار دارد.

جایگاه بیت‌ماین در بازار

بر اساس گزارش فاندسترات (Fundstrat)، شرکت تحقیقاتی لی، حجم معاملات روزانه دلاری متوسط بیت‌ماین در پنج روز منتهی به ۱۸ سپتامبر ۱.۲ میلیارد دلار بوده است که این شرکت را در میان ۵,۷۰۴ سهام فهرست شده در آمریکا در رتبه ۱۰۰ قرار می‌دهد. این اطلاعیه، بیت‌ماین را در میان خزانه‌های اتریوم در رتبه اول و در میان خزانه‌های ارز دیجیتال در مجموع در رتبه دوم قرار می‌دهد؛ پس از MicroStrategy (MSTR) که طبق این گزارش، ۸۴۵,۰۸۰ واحد بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۷۵ میلیارد دلار در اختیار دارد.

سیرکل امکان وام‌گیری با پشتوانه بیت‌کوین را برای مشتریان نهادی خود فراهم می‌کند. این سرویس به مشتریان واجد شرایط اجازه می‌دهد تا با استفاده از دارایی‌های بیت‌کوین خود، نقدینگی به شکل USDC دریافت کنند، بدون آنکه نیازی به فروش بیت‌کوین‌های خود داشته باشند.

راه‌اندازی سرویس وام‌گیری با پشتوانه دارایی دیجیتال

شرکت Circle، صادرکننده استیبل‌کوین، سرویس وام‌گیری با پشتوانه بیت‌کوین را برای مشتریان نهادی خود راه‌اندازی کرده است. این سرویس به مشتریان واجد شرایط Circle Mint امکان می‌دهد تا از بیت‌کوین به عنوان وثیقه برای وام‌گیری USDC از طریق بازارهای وام‌دهی آن‌چین استفاده کنند.

این سرویس که “وام‌گیری با پشتوانه دارایی دیجیتال” نام دارد، به مشتریان اجازه می‌دهد بیت‌کوین خود را سپرده‌گذاری کرده، توکن بیت‌کوین بسته‌بندی شده Circle با نام cirBTC را مینت کنند و آن را به عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی شخص ثالث پشتیبانی شده در Arc یا اتریوم ارائه دهند. Morpho اولین پروتکل وام‌دهی پشتیبانی شده است و Circle قصد دارد Aave و پروتکل‌های دیگر را نیز اضافه کند. این راه‌اندازی همزمان با فعال شدن cirBTC در Arc در روز دوشنبه صورت گرفته است.

طبق گفته Circle، USDC وام گرفته شده مستقیماً به موجودی Circle Mint مشتری واریز می‌شود، در حالی که نرخ‌های وام‌گیری، الزامات وثیقه و آستانه‌های نقدینگی توسط بازار وام‌دهی شخص ثالث تعیین می‌شوند. موقعیت‌های وام‌گیری بیش از حد وثیقه‌گذاری شده‌اند و وثیقه از طریق کیف پول تحت کنترل مشتری به پروتکل‌های DeFi شخص ثالث ارائه می‌شود، نه اینکه مستقیماً توسط Circle وام داده شود. مشتریان نیویورکی از این سرویس مستثنی هستند.

Circle پیش از این در ماه ژوئن cirBTC را در اتریوم راه‌اندازی کرده بود. این توکن به نسبت ۱:۱ توسط بیت‌کوین‌هایی که در امانت Circle National Trust نگهداری می‌شوند، پشتیبانی می‌شود.

هر دو راه‌اندازی چند روز پس از آن صورت گرفت که Circle شبکه اصلی Arc، بلاک‌چین لایه ۱ خود را که برای پرداخت‌های استیبل‌کوین و بازارهای مالی طراحی شده است، راه‌اندازی کرد. Arc از USDC به عنوان توکن گس بومی خود استفاده می‌کند و از دارایی‌های توکنیزه شده از جمله BUIDL بلک‌راک و USYC سیرکل پشتیبانی می‌کند.

روند گسترده‌تر وام‌گیری با پشتوانه ارز دیجیتال

راه‌اندازی Circle در راستای تلاش گسترده‌تر برای فراهم کردن دسترسی سرمایه‌گذاران نهادی به وام‌گیری با پشتوانه ارز دیجیتال، ضمن حفظ وثیقه در چارچوب ترتیبات امانی موجود، صورت می‌گیرد.

در ماه فوریه، Anchorage Digital با Kamino همکاری کرد تا به موسسات اجازه دهد در برابر سولانا (SOL) استیک شده که در Anchorage Digital Bank نگهداری می‌شود، وام بگیرند و به وام‌گیرندگان امکان دسترسی به نقدینگی آن‌چین را بدون خروج وثیقه از امانت واجد شرایط بدهد.

مدل‌های مبتنی بر بیت‌کوین در ماه مارس دنبال شد، زمانی که Lombard با Bitwise همکاری کرد تا سیستمی برای وام‌گیری در برابر BTC نگهداری شده در امانت توسعه دهد و Morpho زیرساخت وام‌دهی را فراهم کرد. برخلاف مدل Circle که بیت‌کوین سپرده‌گذاری شده را به cirBTC برای استفاده به عنوان وثیقه تبدیل می‌کند، سیستم Lombard برای نگهداری بیت‌کوین اصلی در امانت بدون بسته‌بندی یا پل زدن آن طراحی شده بود.

BitGo نیز در ماه مارس پیشنهاد وام‌دهی نهادی خود را گسترش داد و پلتفرم تأمین مالی برای وام‌گیری و وام‌دهی در برابر دارایی‌های کریپتوی نقد، استیک شده و قفل شده که در امانت نگهداری می‌شوند، راه‌اندازی کرد. مدل مبتنی بر پرتفوی آن اجازه می‌دهد تا دارایی‌های متعدد به عنوان وثیقه عمل کنند، به جای اینکه نیاز باشد وثیقه برای وام‌های فردی پست شود.

افزایش چشمگیر سرمایه‌گذاری نهنگ‌ها در پروتکل وام‌دهی SparkLend؛ ارزش کل قفل شده به نزدیک ۵ میلیارد دلار رسید

در شش ماه گذشته، سرمایه‌گذاران بزرگ موسوم به “نهنگ‌ها”، حدود ۸۸,۳۲۰ واحد اتریوم (ETH) را به SparkLend، پروتکل وام‌دهی مبتنی بر اکوسیستم Spark در شبکه اتریوم، سرازیر کرده‌اند. این اقدام باعث شده است تا ارزش کل بازار این پروتکل به حدود ۷.۳۹ میلیارد دلار برسد و ارزش کل دارایی‌های قفل شده (TVL) آن نیز به نزدیکی ۴.۹۶ میلیارد دلار افزایش یابد.

عبور از بحران و جلب اعتماد

در آوریل ۲۰۲۶، حادثه سوءاستفاده از پل (bridge) KelpDAO/rsETH، چشم‌انداز وام‌دهی در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را متزلزل کرد و منجر به زیان‌هایی در پلتفرم‌های رقیب شد. با این حال، SparkLend که پیش از این از پذیرش انواع وثیقه‌های پرخطر اجتناب کرده بود، بدون آسیب از این بحران عبور کرد. در پی این اتفاق، بیش از ۱ میلیارد دلار سپرده جدید به این پروتکل سرازیر شد که نشان‌دهنده اعتماد بالای کاربران به این پلتفرم است.

ترکیب وثیقه‌ها: تسلط wst‌اتریوم و ورود وثیقه‌های جدید

ترکیب وثیقه‌های پذیرفته شده در SparkLend، گویای تحولات اخیر است. در گذشته، اتریوم استیک شده بسته‌بندی شده (wstETH) شکل غالب وثیقه‌های مرتبط با اتریوم در این پلتفرم بوده است. اما در حال حاضر، چندین کیف پول بزرگ، موقعیت‌هایی به ارزش بیش از ۱۰۰ میلیون دلار در قالب دارایی‌های WETH و wstETH به SparkLend عرضه کرده‌اند که نشان‌دهنده تنوع و افزایش حجم وثیقه‌ها است.

تمرکز بر یک زنجیره: حذف استقرار Gnosis Chain

SparkLend اخیراً استقرار خود را بر روی Gnosis Chain در تاریخ ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۶ منسوخ اعلام کرده است. گزارش‌ها حاکی از آن است که استقرار بر روی Gnosis Chain کمتر مورد استفاده قرار می‌گرفت و این تصمیم بیشتر جنبه پاکسازی عملیاتی داشته تا یک تغییر استراتژیک اساسی. با تمرکز بر یک زنجیره واحد، SparkLend می‌تواند نقدینگی، مدیریت ریسک و توجه حاکمیتی خود را بر جایی متمرکز کند که بخش عمده‌ای از سرمایه آن در حال حاضر قرار دارد.

افزایش تقاضا برای وام: رونق وام‌های استیبل‌کوین

در سمت تقاضا، فعالیت وام‌گیرندگان رو به افزایش بوده است، به ویژه در زمینه وام‌های مبتنی بر استیبل‌کوین‌ها مانند USDS. به نظر می‌رسد دارندگان کیف پول‌های بزرگ از SparkLend برای ایجاد موقعیت‌های اهرمی و استراتژی‌های کسب بازده استفاده می‌کنند؛ آن‌ها مشتقات اتریوم را به عنوان وثیقه سپرده‌گذاری کرده و در مقابل، استیبل‌کوین‌ها را وام می‌گیرند. این روند نشان‌دهنده افزایش پیچیدگی و تنوع استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در فضای DeFi است.

سولانا پیشتاز حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز شد

شبکه سولانا در حال حاضر حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) را بیش از هر بلاک‌چین دیگری پردازش می‌کند و این اختلاف قابل توجه است. با حجم معاملات روزانه DEX که در ماه سپتامبر بین ۱.۶ میلیارد تا ۳.۲۵ میلیارد دلار در نوسان بود، این شبکه جایگاه خود را به عنوان اصلی‌ترین بستر معاملات درون زنجیره‌ای تثبیت کرده و رقبایی مانند رابین‌هود چین با رقم ۲.۷۲ میلیارد دلار حجم روزانه را پشت سر گذاشته است.

آمار هفتگی داستانی روشن‌تر را روایت می‌کند. حجم معاملات هفتگی DEX سولانا به طور منظم از ۱۷ میلیارد دلار فراتر می‌رود و طبق داده‌های DefiLlama، در هفته منتهی به اواسط سپتامبر به ۱۷.۳۲۲ میلیارد دلار رسیده است. در ۳۰ روز گذشته، حجم تجمعی از ۷۶ میلیارد دلار عبور کرده است.

سولانا در اوایل سپتامبر از مرز ۳ تریلیون دلار حجم تجمعی DEX عبور کرد. بیش از نیمی از این مجموع در سال گذشته تولید شده است. سه دسته فعالیت بیشترین سهم را در این رشد داشته‌اند: مبادلات استیبل‌کوین، تراکنش‌های مبتنی بر میم‌کوین‌ها و قراردادهای دائمی.

سهام توکنیزه شده به یک عامل مهم تبدیل شده است، به طوری که Raydium بیش از ۹۰ درصد از حجم معاملات میم‌استاک‌های سولانا را پردازش می‌کند. حجم تجمعی معاملات سهام توکنیزه شده در این پلتفرم تا اواخر سپتامبر از ۵ میلیارد دلار فراتر رفت.

PropAMMs (صرافی‌های غیرمتمرکز با استراتژی‌های نقدینگی پیشرفته) در حال حاضر بین ۱۵ تا ۳۰ درصد از حجم جهانی DEX را به خود اختصاص داده‌اند. سولانا میزبان تقریباً ۹۰ درصد از این فعالیت‌ها است. Jupiter، تجمیع‌کننده غالب نقدینگی در سولانا، بخش عمده‌ای از جریان‌های SOL-استیبل‌کوین را از طریق این PropAMMs تسهیل می‌کند.

صرافی‌های غیرمتمرکز سنتی (AMMs) در کنار PropAMMs در حال بازپس‌گیری سهم بازار هستند، که نشان می‌دهد بازار به اندازه کافی سریع در حال رشد است که رویکردهای مختلف نقدینگی بتوانند همزمان شکوفا شوند.

در کنار نام‌های شناخته شده‌ای مانند Raydium و Orca، پلتفرم‌های جدیدتری مانند PumpSwap برای رقابت بر سر حجم معاملات ظهور کرده‌اند. ارزش کل قفل شده در بخش امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در سولانا در اواسط تا اواخر سپتامبر بین ۵.۷۲ میلیارد تا ۶.۲ میلیارد دلار بوده است.

این شبکه اخیراً رکوردهای جدیدی را هم در تعداد تراکنش‌ها و هم در درآمد برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) به ثبت رسانده است. حجم معاملات DEX سولانا اکنون اغلب از صرافی‌های متمرکز بزرگ مانند Coinbase و Kraken پیشی می‌گیرد.

اوج حجم روزانه ۳.۲۵ میلیارد دلاری در ۱۲ سپتامبر، یک معیار مفید ارائه می‌دهد. در آن روز، فعالیت DEX سولانا به تنهایی از حجم معاملات روزانه چندین صرافی متمرکز میان‌رده بیشتر بود.

پدیده PropAMM ارزش پیگیری دقیق را دارد. اگر بازارسازان پیچیده به تمرکز بر روی سولانا ادامه دهند، یک چرخه خودتقویت‌کننده ایجاد می‌شود: نقدینگی بهتر معامله‌گران بیشتری را جذب می‌کند، معامله‌گران بیشتر بازارسازان بیشتری را جذب می‌کنند و به همین ترتیب. این واقعیت که ۹۰ درصد فعالیت PropAMM در یک زنجیره واحد متمرکز شده است، هم یک مزیت رقابتی و هم یک آسیب‌پذیری بالقوه است، اگر شبکه‌ای دیگر بتواند شرایطی را که این عملیات را جذب کرده است، تکرار کند.

USDT بر بستر ترون، گزینه پرداخت غالب در پلتفرم CoinsBee شد

داده‌های پرداخت CoinsBee نشان می‌دهد که USDT بر بستر ترون در ۹۰ روز گذشته تقریباً دو برابر بیت کوین تراکنش داشته است، در حالی که سهم آن از کل پرداخت‌ها در CoinsBee در مقایسه با سال ۲۰۲۵، ۶۴ درصد افزایش یافته است.

اشتوتگارت، آلمان، ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ – پلتفرم جهانی CoinsBee که استفاده از ارزهای دیجیتال را برای خریدهای روزمره آسان می‌کند، امروز اعلام کرد که USDT (TRC-20) بر بستر شبکه ترون، طبق داده‌های پرداخت این پلتفرم جهانی کارت هدیه رمزارزی، به پرکاربردترین توکن آن‌چین و گزینه پرداخت شبکه‌ای در CoinsBee تبدیل شده است.

افزایش چشمگیر تراکنش‌های USDT بر بستر ترون

در دوره ۹۰ روزه منتهی به ۱ سپتامبر ۲۰۲۶، USDT بر بستر ترون تقریباً ۱.۸ برابر بیت کوین و ۱.۹ برابر اتریوم تراکنش در CoinsBee داشته است. سهم این ارز دیجیتال از فعالیت‌های پرداخت نیز به طور قابل توجهی افزایش یافته است. USDT بر بستر ترون در سال ۲۰۲۶ تا به امروز، ۱۶.۲۳ درصد از کل پرداخت‌ها در CoinsBee را به خود اختصاص داده است، در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۵، ۹.۹۲ درصد بوده است. این میزان نشان‌دهنده افزایش ۶۴ درصدی سهم آن از کل پرداخت‌ها است. این داده‌ها بینشی در مورد نحوه استفاده دارندگان ارزهای دیجیتال از دارایی‌های دیجیتال خود برای خریدهای خرده‌فروشی روزمره، علاوه بر معاملات و سرمایه‌گذاری، ارائه می‌دهد.

CoinsBee به مشتریان خود در بیش از ۱۸۰ کشور امکان خرید کارت هدیه، کارت پرداخت، اعتبار بازی و شارژ موبایل را از بیش از ۵۰۰۰ برند جهانی و محلی با استفاده از بیش از ۲۰۰ ارز دیجیتال می‌دهد.

سهم بالای USDT بر بستر ترون در گردش مالی

USDT بر بستر ترون همچنین مسئول بخش بزرگی از هزینه‌های USDT در این پلتفرم است. در ۹۰ روز گذشته، TRC20 معادل ۴۴.۶ درصد از پرداخت‌های USDT در CoinsBee و ۶۴.۵ درصد از گردش مالی USDT را به خود اختصاص داده است. این نشان می‌دهد که میانگین ارزش خریدهای USDT که از طریق ترون انجام شده، بیشتر از خریدهای انجام شده از طریق شبکه‌های دیگر پشتیبان USDT بوده است.

در ایالات متحده، پرفروش‌ترین برندهایی که در همین دوره با استفاده از USDT بر بستر ترون خریداری شده‌اند، شامل Amazon، Apple، AT&T، PlayStation، Uber، Macy’s، T-Mobile، Walmart، Sephora و DoorDash بوده‌اند. این خریدها دسته‌بندی‌هایی از جمله خرده‌فروشی، ارتباطات سیار، بازی و تحویل غذا را پوشش داده‌اند.

این یافته‌ها بر اساس داده‌های پرداخت CoinsBee استوار است. تحلیل ۹۰ روزه، دوره زمانی از ۴ ژوئن تا ۱ سپتامبر ۲۰۲۶ را پوشش می‌دهد و شامل سفارشات پرداخت شده و تحویل شده موفق است. این تحلیل، پرداخت‌ها را بر اساس ارز دیجیتال و شبکه بلاک‌چین مقایسه می‌کند. تعداد پرداخت‌ها نشان‌دهنده پرداخت‌های تکمیل شده است، نه ارزش تراکنش، در حالی که گردش مالی نشان‌دهنده ارزش خریدهای مربوطه در CoinsBee است. مقایسه سهم پرداخت‌ها از داده‌های سال ۲۰۲۶ تا به امروز و کل سال ۲۰۲۵ استفاده می‌کند. سهم پرداخت، هر ترکیب توکن و شبکه را به عنوان درصدی از کل پرداخت‌های تکمیل شده در CoinsBee در دوره مربوطه نشان می‌دهد.

کمپین مشترک CoinsBee و TRON DAO

با توجه به این روند رو به رشد، CoinsBee و TRON DAO یک کمپین مشترک با تمرکز بر استفاده از USDT بر بستر ترون برای خریدهای روزمره راه‌اندازی می‌کنند. از ۲۱ سپتامبر تا ۵ اکتبر ۲۰۲۶، CoinsBee به کاربران واجد شرایط اپلیکیشن موبایل CoinsBee، تخفیف ۲ درصدی برای خریدهایی که با USDT بر بستر ترون پرداخت می‌شوند، ارائه خواهد داد. کاربران می‌توانند کد USDT-TRC را در اپلیکیشن CoinsBee وارد کرده و USDT بر بستر ترون را به عنوان روش پرداخت خود انتخاب کنند تا تخفیف فعال شود. این پیشنهاد یک بار برای هر کاربر در دسترس است و مشمول شرایط و ضوابط است. شرایط کامل کمپین و الزامات واجد شرایط بودن در وب‌سایت CoinsBee موجود است.

ایوان اسکامیلا رودریگز، مدیر محصول و رشد در CoinsBee، گفت: «USDT بر بستر ترون در حال حاضر پرکاربردترین گزینه پرداخت آن‌چین در CoinsBee است و سهم آن از پرداخت‌ها در سال گذشته به طور قابل توجهی رشد کرده است. آنچه به ویژه برای ما جالب است این است که این فعالیت به خریدهایی در دسته‌بندی‌هایی مانند خرده‌فروشی، خدمات موبایل، بازی و تحویل غذا ترجمه می‌شود. داده‌های پرداخت ما دید مستقیمی به نحوه استفاده افراد از استیبل‌کوین‌ها هنگام تمایل به خرج کردن دارایی‌های خود به ما می‌دهد.»

سم الفرا، سخنگوی جامعه TRON DAO، اظهار داشت: «استیبل‌کوین‌ها زمانی مفیدتر می‌شوند که مردم بتوانند از آن‌ها برای محصولات و خدماتی که قبلاً خریداری می‌کنند، استفاده کنند. ترون زیرساختی را برای تراکنش‌های USDT در مقیاس جهانی فراهم می‌کند و همکاری با CoinsBee راه دیگری را برای کاربران فراهم می‌کند تا از USDT برای خریدهای روزمره استفاده کنند.»

این کمپین با کاتالوگ بیش از ۵۰۰۰ برند جهانی و محلی CoinsBee، استفاده رو به رشد از USDT بر بستر ترون را برجسته می‌کند. CoinsBee به بیش از ۵۰۰,۰۰۰ مشتری خدمات ارائه می‌دهد و پرداخت‌های ارز دیجیتال را برای کارت‌های هدیه و محصولات دیجیتال در حوزه‌های تجارت الکترونیک، بازی، سرگرمی، سفر، غذا، مد، خدمات موبایل و سایر دسته‌بندی‌ها پشتیبانی می‌کند.

درباره CoinsBee
CoinsBee یک پلتفرم جهانی است که استفاده از ارزهای دیجیتال را برای خریدهای روزمره آسان می‌کند. CoinsBee که در سال ۲۰۱۹ تأسیس شد، به مشتریان امکان می‌دهد تا با استفاده از بیش از ۲۰۰ ارز دیجیتال، کارت هدیه، کارت پرداخت، اعتبار بازی و شارژ موبایل خریداری کنند. CoinsBee که در بیش از ۱۸۰ کشور در دسترس است، به بیش از ۵۰۰,۰۰۰ مشتری خدمات ارائه می‌دهد و دسترسی به کارت‌های هدیه و محصولات دیجیتال از بیش از ۵۰۰۰ برند جهانی و محلی در دسته‌بندی‌هایی از جمله تجارت الکترونیک، بازی، سرگرمی، سفر، غذا، مد و غیره را فراهم می‌کند. با اتصال ارزهای دیجیتال به محصولات و خدماتی که مردم هر روز استفاده می‌کنند، CoinsBee به کاربردی کردن دارایی‌های دیجیتال فراتر از معاملات و سرمایه‌گذاری کمک می‌کند. این پلتفرم به گسترش دامنه دسترسی جهانی، ارزهای دیجیتال پشتیبانی شده و انتخاب برند خود ادامه می‌دهد تا خرج کردن رمزارز را ساده، سریع و در دسترس کند.

تماس با رسانه‌ها:
اریک روسول
[email protected]

درباره TRON DAO
TRON DAO یک سازمان خودمختار غیرمتمرکز (DAO) است که توسط جامعه اداره می‌شود و به تسریع تمرکززدایی اینترنت از طریق فناوری بلاک‌چین و برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) اختصاص دارد. بلاک‌چین ترون که در سپتامبر ۲۰۱۷ تأسیس شد، از زمان راه‌اندازی MainNet خود در می ۲۰۱۸، رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. امروزه، ترون بزرگترین عرضه در گردش استیبل‌کوین USD Tether (USDT) را میزبانی می‌کند که در حال حاضر از ۹۴ میلیارد دلار فراتر رفته است. تا سپتامبر ۲۰۲۶، بلاک‌چین ترون بیش از ۴۰۵ میلیون حساب کاربری، بیش از ۱۵ میلیارد تراکنش کل و بیش از ۲۸ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) را ثبت کرده است، بر اساس TRONSCAN. ترون به عنوان لایه تسویه جهانی برای تراکنش‌های استیبل‌کوین و خریدهای روزمره با موفقیت اثبات شده، شناخته می‌شود و شعار آن «حرکت تریلیون‌ها، توانمندسازی میلیاردها» است.

TRONNetwork | TRONDAO | X | YouTube | Telegram | Discord | Reddit | GitHub | Medium | Forum

تماس با رسانه‌ها:
یوئون پارک
[email protected]

بویآ اینتراکتیو ۱۵۲ بیت‌کوین دیگر به خزانه خود افزود

شرکت بازی‌های آنلاین بویآ اینتراکتیو (Boyaa Interactive) که در بورس هنگ کنگ فهرست شده است، به تازگی ۱۵۲ بیت‌کوین دیگر به ذخایر شرکتی خود اضافه کرده است. این خرید با هزینه‌ای تقریبی ۹۰.۶۳ میلیون دلار هنگ کنگ، معادل حدود ۱۱.۵۶ میلیون دلار آمریکا، و با میانگین قیمت ۷۵,۸۹۹ دلار برای هر سکه انجام شده است.

با این خرید، مجموع ذخایر بیت‌کوین بویآ به ۴,۴۶۸ واحد رسید که با میانگین هزینه کلی ۶۸,۵۴۳ دلار برای هر بیت‌کوین خریداری شده است.

این تنها یک خرید یکباره نبوده است. بویآ در طول سال ۲۰۲۶ به طور مداوم در حال انباشت بیت‌کوین بوده و پیش از این خرید اخیر، حدود ۲۰۵ بیت‌کوین را بین اواخر ژوئن و اوایل سپتامبر خریداری کرده بود. این خریدهای قبلی، ذخایر را به ۴,۳۱۶ بیت‌کوین با میانگین هزینه ۶۸,۲۸۰ دلار رسانده بود.

منبع تأمین مالی این خریدها نیز خود گویای نکاتی است. هر خرید از آنچه شرکت “ذخایر نقدی بلااستفاده” توصیف می‌کند، یعنی سرمایه عملیاتی که در غیر این صورت بدون استفاده باقی می‌ماند، تأمین شده است. هیچ انتشار بدهی، اوراق قابل تبدیل یا مهندسی مالی پیچیده‌ای در کار نبوده است. صرفاً وجوه نقد از ترازنامه که در پلتفرم‌های تحت نظارت به بیت‌کوین تبدیل شده‌اند.

این رویکرد به طور قابل توجهی محافظه‌کارانه‌تر از استراتژی انباشت معروف MicroStrategy است که با اتکا به اهرم مالی انجام می‌شود. شرکت مایکل سیلور (Michael Saylor) برای خرید بیت‌کوین، میلیاردها دلار بدهی منتشر کرده بود. بویآ با سرمایه کمتر و ریسک پایین‌تر، همین بازی را انجام می‌دهد.

بویآ اینتراکتیو در سال ۲۰۰۴ تأسیس شد و در سال ۲۰۱۳ عمومی شد. در بیشتر دوران فعالیت خود، این شرکت به یک چیز شناخته می‌شد: بازی‌های آنلاین کارتی و تخته‌ای که در سراسر جنوب شرق آسیا محبوبیت داشتند.

این شرکت صرفاً بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی خزانه غیرفعال نگهداری نمی‌کند. بلکه به طور فعال در حال استقرار این دارایی‌ها در مجموعه‌ای از ابتکارات وب ۳ است. بویآ عملیات استیکینگ (staking) در بلاک‌چین عمومی را بر روی پلتفرمی به نام Boyaa Network اجرا می‌کند. این شرکت از طریق YAAKO Wallet نقدینگی را برای پل‌های بین‌زنجیره‌ای (cross-chain bridges) فراهم می‌کند و در حال توسعه بازی‌های بومی بلاک‌چین از جمله Pet Land و MTT Sports است.

هنگ کنگ در دو سال گذشته خود را به عنوان یک حوزه قضایی دوستدار ارزهای دیجیتال معرفی کرده است، با راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت‌کوین و اتر و ایجاد چارچوب‌های نظارتی برای جذب کسب‌وکارهای دارایی دیجیتال.

MicroStrategy بیش از ۲۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارد و عملاً به یک وسیله نقلیه اهرمی برای بیت‌کوین تبدیل شده است. ۴,۴۶۸ بیت‌کوین بویآ کسری از این مقدار است، اما نسبت به ارزش بازار آن، این موقعیت قابل توجه است.

پروفایل ریسک این سرمایه‌گذاری نیز قابل توجه است. خرید بیت‌کوین با میانگین ۶۸,۵۴۳ دلار به این معنی است که شرکت برای جلوگیری از کاهش ارزش که بر سودآوری تأثیر می‌گذارد، نیاز دارد قیمت‌ها به طور قابل توجهی بالاتر از این سطح باقی بمانند. میانگین ۷۵,۸۹۹ دلاری در آخرین خرید، بالاتر از میانگین کل پرتفوی است که به معنای افزایش هزینه پایه به دلیل خریدهای اخیر است.

سرمایه‌گذارانی که پذیرش شرکتی بیت‌کوین را دنبال می‌کنند، باید عملکرد استیکینگ و استقرار در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) بویآ را نیز زیر نظر داشته باشند. اکثر شرکت‌های عمومی، بیت‌کوین را صرفاً به عنوان یک ابزار ذخیره ارزش در نظر می‌گیرند. بویآ در تلاش است تا از دارایی‌های خود بازده و کاربرد ایجاد کند، رویکردی اساساً متفاوت که علاوه بر ریسک‌های قیمتی ذاتی، ریسک‌های قرارداد هوشمند و پروتکل را نیز به همراه دارد.

بازار مشتقات بیت‌کوین دیگر شبیه چند سال پیش نیست. گزینه‌ها (آپشن‌ها) اکنون نزدیک به ۵۰ درصد از کل ارزش اسمی باز شده در مشتقات بیت‌کوین را به خود اختصاص داده‌اند که تقریباً دو برابر سهم آن‌ها در دوره‌های پیشین است که حدود ۲۵ درصد بود. این تغییر، یکی از مهم‌ترین تحولات ساختاری در معاملات رمزارز از زمان ورود این دارایی به حوزه نهادی محسوب می‌شود.

تحول در بازار مشتقات رمزارز

گزارش مشترکی از Glassnode و Bybit با عنوان «وضعیت مشتقات رمزارز» این تحول را به وضوح بیان می‌کند. قراردادهای آتی با سررسید مشخص که زمانی ستون فقرات معاملات مشتقات رمزارز بودند، شاهد کاهش ۹۷ درصدی حجم معاملات خود از اوج سال ۲۰۲۱ بوده‌اند. ابزارهایی که جایگزین آن‌ها شده‌اند، داستانی از آنچه معامله‌گران واقعاً می‌خواهند را روایت می‌کنند: قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures) برای پیش‌بینی‌های جهت‌دار و گزینه‌ها برای سایر موارد.

قراردادهای آتی دائمی که تاریخ انقضا ندارند و از نرخ‌های تامین مالی برای حفظ ارتباط با قیمت‌های نقدی استفاده می‌کنند، برای بازاری که ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته معامله می‌شود و بر اساس چرخه‌های فصلی عمل نمی‌کند، تناسب بهتری پیدا کرده‌اند.

رشد چشمگیر گزینه‌ها در بازارهای نزولی

گزارش Glassnode-Bybit نشان می‌دهد که گزینه‌ها از سال ۲۰۱۹ در چهار مورد از پنج رژیم متمایز بازار، سهم بازار خود را افزایش داده‌اند. تهاجمی‌ترین گسترش در طول بازارهای نزولی طولانی‌مدت رخ داده است که منطقی به نظر می‌رسد: هنگامی که قیمت‌ها در حال کاهش هستند، توانایی خرید پوشش ریسک نزولی یا ساختاردهی معاملات خاص رویداد، بسیار ارزشمندتر از یک موقعیت خرید اهرمی (Leveraged Long) می‌شود.

درخشش Bybit در بازار گزینه‌ها

این گزارش همچنین پویایی رقابتی بین صرافی‌ها را رصد می‌کند و مسیر Bybit در این میان برجسته است. این صرافی اکنون با ۲۸ درصد سهم بازار از حجم معاملات گزینه‌های بیت‌کوین در چهار بستر رصد شده، پیشتاز است. این رقم در مقایسه با کمتر از ۱۰ درصد در زمان راه‌اندازی معاملات گزینه‌ها توسط این صرافی، افزایش قابل توجهی را نشان می‌دهد.

علاوه بر این، علاقه باز شده (Open Interest) گزینه‌های Bybit نیز داستان مشابهی را روایت می‌کند و از ۵۲۹ میلیون دلار به ۲.۳۳ میلیارد دلار رسیده است. این صرافی در دسته‌های مجاور نیز تسلط بیشتری داشته است. Bybit برای ۱۴۳ روز متوالی پیشتاز حجم معاملات گزینه‌های اتریوم بوده و جایگاه برجسته‌ای در قراردادهای آتی دائمی طلای توکنیزه (Tokenized Gold Perpetuals) دارد.

تغییر ماهیت معاملات

هنگامی که نیمی از بازار مشتقات شما را گزینه‌ها تشکیل می‌دهند، نه قراردادهای آتی، کل ماهیت معاملات تغییر می‌کند. معامله‌گران گزینه‌ها تمایل دارند به جای پیش‌بینی‌های جهت‌دار ساده، به احتمالات و توزیع‌ها فکر کنند. آن‌ها رویدادهای خاصی مانند چرخه‌های هاوینگ، تصمیمات نظارتی یا محرک‌های اقتصاد کلان را با دقتی که قراردادهای آتی به سادگی قادر به تطابق با آن نیستند، قیمت‌گذاری می‌کنند.

بازار مشتقاتی که در آن گزینه‌ها نزدیک به نیمی از علاقه باز شده را تشکیل می‌دهند، شباهت بیشتری به بازارهای سنتی کالا یا سهام پیدا می‌کند. با رشد بازار گزینه‌ها، فعالیت پوشش ریسک توسط معامله‌گران می‌تواند نوسانات بازار نقدی را در شرایط عادی کاهش دهد و در عین حال، در اطراف قیمت‌های اعمال کلیدی و تاریخ‌های انقضا، آن را تشدید کند.

ابزارهای موجود در مشتقات رمزارز اکنون به اندازه کافی پیچیده هستند که از استراتژی‌هایی پشتیبانی کنند که پیش از این تنها در بازارهای سنتی امکان‌پذیر بود. استراتژی‌هایی مانند Collar، Risk Reversals، Calendar Spreads و معاملات نوسان (Volatility Trades) همگی در بازاری که نقدینگی گزینه‌ها به این مقیاس رسیده است، قابل اجرا هستند.

بیت‌کوین دوباره به محدوده ۸۰ هزار دلاری بازگشت و از ساختار نزولی که قیمت را در طول روند نزولی در بر گرفته بود، خارج شد. با معامله بیت‌کوین در ۸۵ هزار دلار، شتاب حرکت افزایش یافته است، در حالی که آخرین داده‌های ذخایر ماینرها نشان می‌دهد که توزیع تهاجمی مشاهده شده در دوره قبل شروع به کاهش کرده است.

بهبود ساختار بازار

نمودار روزانه بهبود قابل توجهی را در ساختار گسترده‌تر بازار بیت‌کوین نشان می‌دهد. پس از صرف بخش زیادی از سال زیر میانگین‌های متحرک اصلی، بیت‌کوین هر دو میانگین متحرک ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه را بازپس گرفته و اکنون در حدود ۸۵ هزار دلار معامله می‌شود.

حرکت به بالای منطقه حمایتی ۷۴ هزار دلاری، یک تغییر ساختاری مهم را رقم زد. بیت‌کوین متعاقباً برای چند هفته، عمدتاً بین ۷۴ هزار تا ۸۰ هزار دلار تثبیت شد، قبل از اینکه در روزهای اخیر به سمت بالا بشکند. آخرین حرکت، بیت‌کوین را به بالای مرز بالایی آن تثبیت و به سمت محدوده ۸۵ هزار دلاری سوق داده است.

مقاومت اصلی بعدی در حدود بلاک سفارش نزولی ۸۸ هزار دلاری قرار دارد. شکست پایدار بالای این منطقه می‌تواند محدوده ۹۵ هزار دلاری را آشکار کند که نشان‌دهنده مقاومت قابل توجه بعدی است که در نمودار قابل مشاهده است.

در سمت نزولی، منطقه ۸۰ هزار دلاری پس از شکست، به یک سطح مهم برای نظارت تبدیل شده است. اگر بیت‌کوین در طول یک تست مجدد احتمالی بالای این منطقه باقی بماند، از ساختار ادامه روند حمایت خواهد کرد. برعکس، بازگشت قاطع به زیر آن می‌تواند نشان‌دهنده شکست ناموفق باشد و محدوده ۷۴ هزار دلاری را دوباره در کانون توجه قرار دهد.

شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه نیز به طور قابل توجهی تقویت شده و به منطقه ۷۵ نزدیک می‌شود. این موضوع بهبود شتاب را تأیید می‌کند، اگرچه نشان می‌دهد که بازار در کوتاه‌مدت به طور فزاینده‌ای کشیده شده است.

شکست کانال نزولی

نمودار ۴ ساعته تصویر واضح‌تری از شکست اخیر ارائه می‌دهد. بیت‌کوین در داخل یک کانال نزولی معامله می‌شد، به طوری که مرزهای بالایی و پایینی به تدریج پایین‌تر می‌آمدند. قیمت در نهایت از کانال خارج شد و منطقه مقاومتی ۸۰ هزار تا ۸۲ هزار دلاری را بازپس گرفت.

از آن زمان، شکست شتاب گرفته و بیت‌کوین به حدود ۸۵ هزار دلار رسیده است. تمرکز فوری اکنون بر روی منطقه ۸۸ هزار دلاری است که یک بلاک سفارش قابل مشاهده در نمودار تایم فریم بالاتر است.

شتاب حرکت به ویژه قوی است، به طوری که RSI ۴ ساعته حدود ۸۰ است. در حالی که قرائت بالای RSI لزوماً یک شکست را نامعتبر نمی‌کند، اما احتمال تثبیت کوتاه‌مدت یا تست مجدد پس از پیشروی سریع را افزایش می‌دهد.

بنابراین، منطقه ۸۰ هزار تا ۸۲ هزار دلاری به احتمال زیاد حمایت کلیدی کوتاه‌مدت خواهد بود. حفظ این منطقه، ساختار شکست اخیر را دست نخورده نگه می‌دارد، در حالی که بازگشت پایدار به زیر آن می‌تواند نشان دهد که بیت‌کوین قبل از تلاش برای حرکت بالاتر دیگر، به اصلاح عمیق‌تری نیاز دارد.

کاهش فشار فروش از سوی ماینرها

نمودار ذخایر ماینر بیت‌کوین، تغییر واضحی را در سرعت توزیع ماینرها نشان می‌دهد. ذخایر در بخش زیادی از سال ۲۰۲۴ به شدت کاهش یافت و روند نزولی خود را تا سال ۲۰۲۵ و بخش ابتدایی سال ۲۰۲۶ ادامه داد. میانگین متحرک نمایی ۳۰ روزه ذخایر ماینر نیز در این دوره از یک مسیر نزولی مداوم پیروی کرد که نشان‌دهنده کاهش طولانی‌مدت در مقدار بیت‌کوین نگهداری شده توسط ماینرها بود.

با این حال، این روند در ماه‌های اخیر به طور قابل توجهی پایدارتر شده است. ذخایر ماینر عمدتاً در محدوده ۱.۱۹ میلیون بیت‌کوین به صورت جانبی حرکت کرده است، به طوری که میانگین متحرک نمایی ۳۰ روزه در مقایسه با کاهش قبلی خود، به طور قابل توجهی مسطح شده است.

این تثبیت نشان می‌دهد که توزیع تهاجمی از سوی ماینرها کند شده است. به جای ادامه کاهش ذخایر با همان سرعتی که قبلاً دیده می‌شد، به نظر می‌رسد ماینرها سطح نسبتاً پایدارتری از دارایی‌های بیت‌کوین را حفظ می‌کنند.

زمان‌بندی این موضوع قابل توجه است، زیرا بیت‌کوین همزمان به سمت محدوده ۸۵ هزار دلاری بهبود یافته است. ترکیبی از بهبود روند قیمت و کند شدن توزیع ماینرها می‌تواند بخشی از فشار فروش مداومی را که مشخصه دوره قبل بود، از بین ببرد. در حالی که نمودار به تنهایی انباشت صریح ماینرها را تأیید نمی‌کند، تثبیت در ذخایر نشان‌دهنده تغییری معنادار از کاهش تهاجمی مشاهده شده در گذشته است.

بنابراین، برای ساختار گسترده‌تر بازار بیت‌کوین، تثبیت مداوم یا بازگشت صعودی در ذخایر ماینر، یک تحول مهم برای نظارت خواهد بود.