Tag: مثبت

اسپارکلند به رکورد ۶۰۰ هزار اتر در سپرده‌ها دست یافت

پروتکل وام‌دهی اسپارکلند در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ به بالاترین میزان تاریخ خود در سپرده‌گذاری اتر رسید.

رشد این پروتکل به طور پیوسته بوده است. اسپارکلند در اواخر آوریل ۲۰۲۶ حدود ۳۸۰ هزار اتر در سپرده داشت. تا اواسط ماه مه، این رقم به ۵۱۶ هزار اتر افزایش یافت و چهار ماه بعد، از مرز ۶۰۰ هزار اتر عبور کرد.

ترازنامه کلی این پلتفرم نیز همگام با رشد سپرده‌ها، گسترش یافته است. ارزش کل بازار، که نشان‌دهنده ارزش تمام دارایی‌های واریز شده به پلتفرم است، در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ به ۷.۳۹ میلیارد دلار رسیده است.

ارزش کل قفل شده (TVL)، که معیاری استاندارد در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) محسوب می‌شود و نشان‌دهنده میزان دارایی‌های واقعی موجود در پلتفرم است، نزدیک به ۴.۹۶ میلیارد دلار است. این رقم در مقابل ارزش وام‌های اعطا شده قرار می‌گیرد.

در حال حاضر، حجم وام‌های فعال در این پلتفرم حدود ۲.۴ میلیارد دلار است.

نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) نقش قابل توجهی در این رشد داشته‌اند. این سرمایه‌گذاران در شش ماه منتهی به سپتامبر ۲۰۲۶، حدود ۸۸,۳۲۰ اتر را به اسپارکلند واریز کرده‌اند.

اسپارکلند پروتکل اصلی وام‌دهی در اکوسیستم اسپارک (Spark) است. اسپارک با اسکای (Sky)، پروتکل سابق میکر دائو (MakerDAO) و یکی از بازیگران اصلی در حوزه DeFi، مرتبط است.

افزایش بی‌سابقه وام‌دهی USDS

حجم وام‌دهی استیبل‌کوین USDS در اسپارکلند به سطوح بی‌سابقه‌ای رسیده و بین ۸۰۰ میلیون تا ۹۰۰ میلیون دلار متغیر است.

برخلاف بسیاری از بازارهای وام‌دهی که نرخ بهره در آن‌ها بر اساس عرضه و تقاضا به صورت آزادانه تعیین می‌شود، اسپارکلند نرخ‌های خود را از طریق حاکمیت برای دارایی‌هایی از جمله USDS کنترل می‌کند.

اسپارکلند تلاش نمی‌کند تا نیازهای همه کاربران را برآورده کند. مجموعه وثایق آن محدود است و عمدتاً به wstETH (شکل بسته‌بندی شده اتر استیک شده) و پیش از آن rETH محدود می‌شود. همچنین، در مقایسه با پلتفرم‌های مشابه، از وام‌دهی با اهرم بالا (high-leverage looping) جلوگیری می‌کند.

در تاریخ ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۶، اسپارکلند استقرار خود را در شبکه Gnosis که استفاده کمی داشت، به طور کامل منسوخ کرد و اکنون تمرکز خود را منحصراً بر روی شبکه اتریوم قرار داده است.

گرایش به سمت پروتکل‌های امن‌تر

سرمایه‌گذاران پس از حوادثی که پلتفرم‌های رقیب را تحت تأثیر قرار داد، به سمت پروتکل‌های DeFi محافظه‌کارانه‌تر گرایش پیدا کرده‌اند. همچنین، تمایل بیشتری در میان مشارکت‌کنندگان نهادی برای گزینه‌های وام‌دهی تأیید شده و کم‌ریسک‌تر وجود دارد.

برای اسکای، ارقام وام‌دهی USDS اهمیت استراتژیک بیشتری دارد. حجم ۸۰۰ میلیون تا ۹۰۰ میلیون دلاری وام‌دهی USDS نشان می‌دهد که اسپارکلند نه تنها به عنوان مکانی برای نگهداری اتر، بلکه به عنوان موتور توزیع استیبل‌کوین عمل می‌کند.

ورود حدود ۸۸,۳۲۰ اتر از سوی نهنگ‌ها در طول شش ماه، به این معنی است که تعداد نسبتاً کمی از دارندگان بزرگ می‌توانند در صورت تصمیم به خروج، ارقام سپرده‌گذاری را به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار دهند. تمرکز انحصاری بر اتریوم نیز ریسک را متمرکز می‌کند.

سیتی‌گروپ دوباره نظر خود را درباره بیت‌کوین تغییر داد.

هدف‌گذاری جدید برای بیت‌کوین و اتر

بانک سیتی‌گروپ در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، هدف قیمت ۱۲ ماهه خود برای بیت‌کوین را از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد. این تعدیل، پیش‌بینی جدید را تقریباً به سطحی بازگردانده که سیتی پیش از کاهش چشم‌انداز خود در ماه جولای در آن قرار داشت. این تغییر اهمیت دارد زیرا از سوی یکی از بزرگترین بانک‌های ایالات متحده منتشر شده و در زمانی صورت می‌گیرد که قیمت بیت‌کوین همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از اوج تاریخی خود قرار دارد.

در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶، بیت‌کوین بین ۸۳,۹۰۰ تا ۸۴,۱۰۰ دلار معامله می‌شد. با در نظر گرفتن رقم جدید ۱۱۳ هزار دلاری سیتی، این امر نشان‌دهنده پتانسیل رشد حدود ۳۵ درصدی در طول سال آینده است.

اتر، دومین دارایی بزرگ رمزارزی، نیز شاهد ارتقاء مشابهی بود. سیتی هدف ۱۲ ماهه خود را برای اتر از ۲,۲۴۰ دلار به ۳,۰۲۸ دلار افزایش داد که معادل افزایش ۳۵ درصدی در خود هدف‌گذاری است.

پیش‌بینی جریان ورودی سرمایه و عوامل مؤثر

این بانک همچنین رقمی را برای میزان سرمایه‌ای که انتظار دارد وارد بازار رمزارزها شود، اعلام کرد. سیتی پیش‌بینی می‌کند که در ۱۲ ماه آینده، ۵ میلیارد دلار جریان ورودی به بازار رمزارزها رخ دهد و این روند به تدریج شتاب گیرد. این فرضیه بر گسترش تدریجی تخصیص دارایی‌های رمزارزی توسط مشاوران مالی و کارگزاری‌ها استوار است.

سیتی دلایل متعددی را برای این ارتقاء ذکر کرده است که ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی و نظارتی است. در حوزه اقتصاد کلان، نگرانی‌ها در مورد کاهش ارزش پول در حال افزایش بوده است. همچنین، بازخرید اوراق قرضه خزانه داری آمریکا به تضعیف دلار کمک کرده است.

در حوزه نظارتی نیز تحولاتی رخ داده است. عدم پیشبرد لایحه Clarity Act در سنا، یک مانع قانونی برای صنعت رمزارز محسوب می‌شد. با این حال، طبق تحقیقات پشت این تعدیل سیتی، مقررات‌گذاری‌های جدید توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) از آن زمان به بهبود احساسات بازار کمک کرده است.

روند بهبود تدریجی و سابقه تغییر رویکرد سیتی

جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) رمزارزی نیز داستان مشابهی از بهبود تدریجی را روایت می‌کند. پس از یک دوره دشوار، تخمین زده می‌شود که جریان ورودی به این صندوق‌ها تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ اندکی مثبت شده باشد و مجموع آن حدود ۸۰۰ میلیون دلار برآورد شده است.

خوش‌بینی جدید سیتی عمدتاً به دلیل بدبینی اخیر این بانک قابل توجه است. در جولای ۲۰۲۶، سیتی هدف بیت‌کوین خود را از ۱۱۲ هزار دلار به ۸۲ هزار دلار کاهش داده بود. در آن زمان، سیتی دلیل این کاهش را رکود در جریان ورودی ETFها و موانع قانونی عنوان کرده بود.

بنابراین، در حدود دو ماه، سیتی از ۱۱۲ هزار دلار به ۸۲ هزار دلار و سپس به ۱۱۳ هزار دلار رسید. همچنین شایان ذکر است که بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ به اوج ۱۲۶,۲۰۰ دلاری خود دست یافته بود و حتی هدف ارتقاء یافته سیتی نیز پایین‌تر از این قله تاریخی قرار دارد.

مهم‌ترین بخش گزارش سیتی ممکن است نه هدف قیمتی، بلکه پیش‌بینی ۵ میلیارد دلاری جریان ورودی و سازوکار پشت آن باشد: گسترش تخصیص دارایی‌های رمزارزی توسط مشاوران مالی و کارگزاری‌ها.

برای اتر، افزایش ۳۵ درصدی هدف‌گذاری نشان می‌دهد که سیتی تنها بر روی بیت‌کوین تمرکز نکرده است، بلکه به نظر می‌رسد این بانک شاهد همان عوامل کلان اقتصادی و نظارتی است که بازار گسترده‌تر رمزارزها را تقویت می‌کند.

بهبود در ETFها همچنان متواضعانه است و حدود ۸۰۰ میلیون دلار جریان ورودی تخمینی پس از یک دوره دشوار را نشان می‌دهد. شکست لایحه Clarity Act در سنا، صنعت را به جای قانون‌گذاری، متکی به مقررات‌گذاری‌های SEC کرده است. قوانین نهادهای نظارتی می‌توانند توسط رهبری آینده بسیار آسان‌تر از لغو یک قانون مصوب، مورد بازنگری قرار گیرند. همچنین، سناریوی کلان اقتصادی به تداوم ضعف دلار و بالا ماندن نگرانی‌ها در مورد کاهش ارزش پول بستگی دارد؛ اگر بازخرید اوراق قرضه خزانه داری کند شود یا دلار تقویت گردد، یکی از ستون‌های اصلی فرضیه سیتی تضعیف خواهد شد.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در مصاحبه‌ای با نشریه تایم اعلام کرد که معتقد است بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) نباید نرخ بهره را افزایش می‌داد. این در حالی است که قیمت بیت‌کوین از زمان افزایش نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر که مورد انتقاد ترامپ قرار گرفته، حدود ۱۳ درصد رشد داشته است.

“این همین الان اتفاق افتاد؟”

این اظهارات در جریان دیداری در کاخ سفید در تاریخ ۲۸ سپتامبر مطرح شد که نشریه تایم روز گذشته متن کامل آن را منتشر کرد. ترامپ در این مصاحبه در خصوص تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره ابراز نارضایتی کرد و گفت که این اقدام را اشتباه می‌داند. او معتقد است که این افزایش نرخ بهره به ضرر اقتصاد آمریکا تمام خواهد شد.

با این حال، داده‌های بازار نشان می‌دهند که پس از اعلام افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قیمت بیت‌کوین روند صعودی را آغاز کرده و در مدت کوتاهی رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. این موضوع در حالی رخ می‌دهد که ترامپ از این اقدام فدرال رزرو انتقاد می‌کند و آن را مانعی برای رشد اقتصادی می‌داند.

این مصاحبه که جزئیات بیشتری از آن در روزهای آینده منتشر خواهد شد، بار دیگر دیدگاه‌های متفاوت در مورد سیاست‌های پولی و تأثیر آن بر بازارهای مالی را برجسته می‌کند.

استراتژی مایکل سیلر در برابر رقبای خزانه بیت‌کوین برتری دارد

سیف‌الدین آموس، نویسنده کتاب «استاندارد بیت‌کوین»، معتقد است مقیاس و ذخایر نقدی شرکت استراتژی (Strategy) به آن برتری قابل توجهی نسبت به سایر شرکت‌های رقیب در حوزه خزانه بیت‌کوین می‌بخشد.

به گفته آموس، شرکت‌های خزانه بیت‌کوین که عمدتاً بر خرید این ارز دیجیتال متمرکز هستند، ممکن است در رقابت با استراتژی مایکل سیلر با چالش مواجه شوند. آموس در آخرین قسمت از برنامه «Proof of Thesis» کوین‌تلگراف اظهار داشت: «من دلیل قانع‌کننده‌ای برای مراجعه به شرکتی غیر از استراتژی مایکل سیلر برای مدیریت خزانه بیت‌کوین نمی‌بینم.»

بر اساس گزارش روز دوشنبه شرکت استراتژی در فرم 8-K، این شرکت با نگهداری ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین به ارزش ۶۳.۹۵ میلیارد دلار، بزرگترین خزانه شرکتی بیت‌کوین در جهان را در اختیار دارد. این شرکت همچنین ۵.۰۲ میلیارد دلار ذخیره دلاری برای پوشش سود سهام ممتاز و بهره بدهی گزارش کرده است.

مزیت رقابتی استراتژی

آموس توضیح داد که حجم بالای دارایی بیت‌کوین استراتژی به این شرکت امکان می‌دهد تا با نرخ‌های بهره پایین‌تری وام دریافت کند و این امر مزیت قابل توجهی نسبت به شرکت‌های کوچکتر خزانه بیت‌کوین ایجاد می‌کند. وی همچنین اشاره کرد که افت‌های قیمتی گذشته، شرکت را به آستانه انحلال نزدیک نکرده است.

مدل تأمین مالی استراتژی در تابستان امسال، زمانی که قیمت بیت‌کوین به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و سهام ممتاز STRC این شرکت با قیمتی بسیار پایین‌تر از هدف ۱۰۰ دلاری خود معامله می‌شد، مورد بررسی دقیق قرار گرفت. در واکنش به این شرایط، استراتژی نرخ سود سالانه سهام ممتاز STRC را به ۱۲٪ افزایش داد، سهام خود را بازخرید کرد و ذخایر نقدی خود را افزایش داد. این شرکت همچنین بخشی از بیت‌کوین خود را برای تأمین مالی سود سهام و بازخرید سهام STRC فروخت و سپس مجدداً به انباشت بیت‌کوین روی آورد.

آموس تأکید کرد: «حتی افت بسیار بزرگتر قیمت بیت‌کوین نیز آن‌ها را در وضعیت مناسبی قرار خواهد داد، زیرا آن‌ها به اندازه کافی پول نقد در اختیار دارند تا پرداخت‌های خود را انجام دهند.»

پذیرش گسترده‌تر مدل خزانه بیت‌کوین

آموس پیش‌بینی کرد که کسب‌وکارهایی که جریان نقدی مثبتی دارند، می‌توانند پول مازاد خود را به عنوان یک دارایی ذخیره بلندمدت در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند و انتظار دارد شرکت‌های بیشتری این مدل را اتخاذ کنند. وی گفت: «من فکر می‌کنم تقریباً هر کسب‌وکاری باید این کار را انجام دهد.» او این ذخایر را از وجوه مورد نیاز برای عملیات روزانه، هفتگی و ماهانه متمایز کرد.

با این حال، آموس هشدار داد که سرمایه‌گذاری در استراتژی با ریسک‌هایی همراه است و خود او ترجیح می‌دهد بیت‌کوین را مستقیماً نگهداری کند.

چشم‌انداز قیمت بیت‌کوین

آموس معتقد است که قیمت بیت‌کوین احتمالاً به کف خود رسیده است، اگرچه یک سقوط دیگر همچنان می‌تواند قیمت‌ها را پایین‌تر بکشد. وی پیش‌بینی کرد که چرخه بعدی بیت‌کوین ممکن است در سال ۲۰۲۹ به اوج خود برسد و قیمت‌ها تا آن زمان عمدتاً روند صعودی داشته باشند.

او همچنین گفت که افت‌های قیمتی کوچکتر می‌تواند بیت‌کوین را برای مدیران دارایی بزرگ جذاب‌تر کند، زیرا خاطرات بازارهای نزولی گذشته کمرنگ می‌شود.

در پاسخ به پرسشی درباره پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین برای سال ۲۰۳۰، آموس حدس خود را حدود ۲۰۰,۰۰۰ دلار اعلام کرد. وی این تخمین را بر اساس مدل قانون توان بیت‌کوین قرار داد و رقمی نزدیک به انتهای پایین محدوده مورد اشاره خود را انتخاب کرد. آموس افزود: «من روی آن شرط‌بندی نمی‌کنم.»

XRP با چهار رویداد مهم وارد ماه اکتبر می‌شود که می‌تواند بر حرکت بعدی قیمت آن تأثیر بگذارد.
XRP سئول در تاریخ ۳ اکتبر بر پذیرش XRPL در میان مؤسسات مالی تمرکز خواهد کرد.
XRP می‌تواند هدف ۲.۹۰ دلاری را در صورت شکست مقاومت ۱.۶۰ دلاری و حفظ شتاب صعودی، دنبال کند.

XRP با چهار رویداد مهم وارد ماه اکتبر می‌شود که می‌تواند حرکت بعدی آن را شکل دهد. XRP سئول، خرید Evernorth، راه‌اندازی XRPN در نزدک و ارتقاء XRPL همگی در روزهای آینده در راه هستند.
با نزدیک شدن قیمت XRP به ۱.۵۸ دلار و افزایش ۱۶.۲ درصدی در این هفته، معامله‌گران در حال بررسی این موضوع هستند که آیا این رویدادها می‌توانند به حرکت به سمت ۲.۹۰ دلار کمک کنند.

رویداد XRP سئول (۳ اکتبر)

اولین تاریخ مهم، ۳ اکتبر است، زمانی که XRP سئول قرار است بانک‌ها، مؤسسات مالی و تیم‌های ریپل را در کره جنوبی گرد هم آورد.
انتظار می‌رود این رویداد بر استفاده از XRP Ledger (XRPL) برای پرداخت‌های فرامرزی و سایر خدمات مالی تمرکز کند. RLUSD، استیبل‌کوین ریپل، نیز بخشی از این تلاش است و اخیراً از سقف بازار ۲ میلیارد دلاری عبور کرده است.
بحث‌ها پیرامون بازارسازان خودکار (AMM) و ویژگی‌های انطباق XRPL نیز می‌تواند علاقه مؤسسات مالی آسیایی را افزایش دهد.

خرید Evernorth توسط ریپل (۷ اکتبر)

تنها چهار روز بعد، تحول دیگری می‌تواند به داستان نهادی XRP اضافه کند. خرید برنامه‌ریزی شده Evernorth توسط نهادهای مرتبط با ریپل قرار است در تاریخ ۷ اکتبر تکمیل شود.
Evernorth در حوزه زیرساخت دیجیتال و مدیریت دارایی فعالیت می‌کند. ادغام آن می‌تواند زیرساخت‌های نگهداری نهادی و دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) را به اکوسیستم گسترده‌تر اضافه کند و XRP را بیشتر با خدمات مالی سنتی پیوند دهد.

راه‌اندازی XRPN در نزدک (۸ اکتبر)

شتاب در ۸ اکتبر ادامه می‌یابد، زمانی که XRPN قرار است معاملات خود را در نزدک آغاز کند.
این راه‌اندازی در حالی صورت می‌گیرد که محصولات سرمایه‌گذاری XRP در حال حاضر تقاضای بالایی را جذب می‌کنند. ETF ریپل Bitwise شاهد ورود ۶۷۶.۲ میلیون دلاری بوده است، در حالی که XRPZ فرانکлин تمپل‌تون به ۵۰۰.۹ میلیون دلار رسیده است.
با ورود یک محصول دیگر ریپل به بازار، توجه به این موضوع جلب خواهد شد که آیا این محصول می‌تواند از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی تقاضای بیشتری را به همراه داشته باشد.

ارتقاء XRPL (۹ اکتبر)

هفته پرمشغله با یک رویداد فنی مهم در ۹ اکتبر به پایان می‌رسد، زمانی که پنجره ارتقاء شبکه اصلی XRP Ledger قرار است باز شود. این ارتقاء همچنین شامل بهبودهایی مرتبط با تأیید چند امضایی و شبکه‌های تأییدکننده غیرمتمرکز (DVN) است.
همزمان، راهنمای پرسش‌های متداول کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در مورد ارزهای دیجیتال، به‌روزرسانی‌های معمول نرم‌افزاری را در شبکه‌های کاملاً عملیاتی مورد بررسی قرار داده و بیان کرده است که چنین تغییراتی به طور خودکار قراردادهای سرمایه‌گذاری را تحت آزمون Howey ایجاد نمی‌کنند.

این چهار رویداد مهم می‌توانند در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۶، با باقی ماندن تقاضای نهادی قوی، حمایت تازه‌ای برای XRP فراهم کنند.
تحلیلگر فنی Dark Defender مقاومت سنگینی را در نزدیکی ۱.۶۰ دلار مشاهده می‌کند، جایی که حدود ۲.۵ میلیارد XRP می‌تواند به عنوان یک دیوار فروش عمل کند. شکست بالای آن می‌تواند اهداف ۱.۸۸ دلار و ۲.۹۰ دلار را باز کند.
بر اساس تنظیمات نمودار او، بسته شدن روزانه بالای ۱.۵۶۹۲ دلار نیز می‌تواند XRP را به سمت ۲.۹۰ دلار و ۴.۱۱ دلار سوق دهد.
در همین حال، ETFهای اسپات XRP آمریکا ۱۱ هفته متوالی ورود سرمایه را ثبت کرده‌اند و مجموع ورودی‌ها را به بیش از ۱.۷۹ میلیارد دلار رسانده‌اند.

تتر، استیبل‌کوین پرچمدار خود را به ریشه‌هایش بازمی‌گرداند. USDT قرار است با قابلیت انتقال خصوصی، مبادلات مستقیم BTC-USDT و وام‌های مبتنی بر بیت‌کوین به شبکه بیت‌کوین بازگردد.

این راه‌اندازی مجدد برای اکتبر ۲۰۲۶ از طریق پروژه‌ای زیرساختی به نام Utexo برنامه‌ریزی شده است. پس از نزدیک به یک دهه که عمدتاً در شبکه‌های اتریوم و ترون سپری شد، شناخته‌شده‌ترین استیبل‌کوین جهان به خانه خود بازمی‌گردد.

پائولو آردینو، مدیرعامل تتر، این بازگشت را در سپتامبر ۲۰۲۶ در پلتفرم X با پیامی کوتاه اعلام کرد: «به خانه بازمی‌گردد.»

Utexo در سال ۲۰۲۵ تأسیس شد و مجوز تجاری از تتر برای صدور USDT بر بستر بیت‌کوین را داراست. این پروژه در اوایل سال ۲۰۲۶ مبلغ ۷.۵ میلیون دلار برای توسعه زیرساخت‌های خود جمع‌آوری کرد.

پایه فنی این پروژه از دو بخش تشکیل شده است: پروتکل RGB و مدل UTXO بیت‌کوین. UTXO مخفف “خروجی تراکنش استفاده نشده” (Unspent Transaction Output) است. این مدل را می‌توان به روشی تشبیه کرد که بیت‌کوین پول را به صورت اسکناس‌های مجزا در کیف پول ردیابی می‌کند، نه به صورت یک مانده کلی در حساب بانکی.

RGB پروتکلی است که به دارایی‌ها اجازه می‌دهد تا با استفاده از چیزی به نام “اعتبارسنجی سمت مشتری” (client-side validation) بر بستر بیت‌کوین اجرا شوند. به جای انتشار جزئیات هر تراکنش در یک دفتر کل عمومی، طرفین درگیر خودشان داده‌ها را بررسی می‌کنند، به این معنی که بخش عمده‌ای از اطلاعات تراکنش هرگز در بلاک‌چین عمومی ثبت نمی‌شود.

این طراحی، سه ویژگی کلیدی را ممکن می‌سازد. کاربران قادر خواهند بود USDT را به صورت خصوصی ارسال کنند، مستقیماً بین BTC و USDT بدون واسطه مبادله کنند و با استفاده از بیت‌کوین بومی به عنوان وثیقه، وام دریافت کنند.

راه‌اندازی اولیه برای شبکه اصلی بیت‌کوین (mainnet) برنامه‌ریزی شده است. انتظار می‌رود پشتیبانی از شبکه لایتنینگ (Lightning Network)، لایه پرداخت سریع‌تر بیت‌کوین، بعداً اضافه شود.

حریم خصوصی و مقابله با سوءاستفاده

ویژگی‌های حریم خصوصی در یک استیبل‌کوین، این پرسش بدیهی را مطرح می‌کند: با بازیگران مخرب چه می‌شود؟ پاسخ Utexo، ایجاد یک لیست سیاه از UTXOهای مرتبط با فعالیت‌های غیرقانونی است.

این رویکرد با نحوه عملکرد معمول مسدودسازی در بلاک‌چین‌های مبتنی بر حساب متفاوت است، جایی که کل یک آدرس قفل می‌شود. این بیشتر شبیه پرچم‌گذاری اسکناس‌های خاص است تا مسدود کردن کل حساب بانکی یک فرد.

تقاضای اولیه و موسسات بزرگ

به نظر می‌رسد تقاضای اولیه وجود دارد. بیش از ۴۵۰ کسب‌وکار، از جمله صرافی‌ها و کیف پول‌ها، علاقه اولیه خود را به پیشنهادات Utexo ابراز کرده‌اند.

همچنین بحث‌های بالقوه‌ای با موسسات بزرگ در جریان است و نام‌هایی مانند مورگان استنلی در میان شنیده‌ها دیده می‌شود. این گفتگوها هنوز قطعی نشده‌اند، بنابراین باید آن‌ها را به عنوان یک احتمال در نظر گرفت نه یک مشارکت رسمی.

ریشه‌های بیت‌کوین USDT

داستان پیدایش USDT در بیت‌کوین اغلب فراموش می‌شود. این استیبل‌کوین اولین بار در سال ۲۰۱۴ بر روی Omni Layer، پروتکلی که بر بستر بیت‌کوین ساخته شده بود، راه‌اندازی شد.

به مرور زمان، تتر صدور اصلی را به اتریوم و ترون منتقل کرد، جایی که کارمزدها و سرعت برای ترافیک استیبل‌کوین مناسب‌تر بود. صدور بر روی Omni در اوت ۲۰۲۳ به طور کامل متوقف شد.

در سال ۲۰۲۵، تتر اعلامیه‌هایی در مورد ادغام با RGB منتشر کرد و زمینه را برای آنچه Utexo اکنون قصد ارائه آن را دارد، فراهم ساخت.

اگر مبادلات BTC-USDT و وام‌های مبتنی بر بیت‌کوین بتوانند به صورت بومی بر روی بیت‌کوین انجام شوند، وابستگی به توکن‌های بسته‌بندی شده مانند WBTC می‌تواند کاهش یابد. توکن‌های بسته‌بندی شده، ریسک‌های مربوط به نگهداری و قراردادهای هوشمند را به معادله اضافه می‌کنند.

راه‌اندازی شبکه اصلی برای اکتبر ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است و پشتیبانی از شبکه لایتنینگ پس از آن اضافه خواهد شد، بنابراین چشم‌انداز کامل به تدریج و نه به یکباره اجرا خواهد شد.

برای بیش از ۴۵۰ کسب‌وکاری که در حال حاضر در صف انتظار هستند، ماه‌های آینده نشان خواهد داد که آیا این علاقه به ادغام‌های واقعی تبدیل خواهد شد یا خیر.

بیت‌کوین در محدوده ۸۶ هزار دلار؛ تحلیلگر Killa سطوح حمایتی کلیدی را مشخص کرد

بیت‌کوین روز دوشنبه، دوم اکتبر، در صرافی بایننس با قیمت ۸۶,۳۷۳ دلار معامله شد که نشان‌دهنده افزایش ۳.۵۵ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته بود. در همین حال، تحلیلگر بازار با نام مستعار Killa در اوایل همان روز اعلام کرد که بیت‌کوین سطح حمایتی ۸۲,۵۰۰ دلار را تثبیت کرده است. وی با استناد به روند صعودی سال ۲۰۲۳، اشاره کرد که پایین‌ترین سطوح در آن دوره تنها حداکثر ۸ درصد کاهش یافته و گاهی اوقات ۴ تا ۵ درصد بوده است. Killa معتقد است که معامله‌گران با استفاده از اهرم ۷ تا ۱۰ برابر در نزدیکی این سطوح حمایتی، در صورت مدیریت ریسک مناسب، می‌توانند با اطمینان وارد موقعیت خرید شوند.

Killa سطوح حمایتی کلیدی را مشخص کرد

Killa در پستی که در تاریخ دوم اکتبر، ساعت ۴:۲۰ بامداد به وقت تایوان، در پلتفرم X منتشر کرد، اعلام داشت که «سطح حمایتی تثبیت شده» فعلی بیت‌کوین ۸۲,۵۰۰ دلار است. وی با اشاره به سوابق روند صعودی سال ۲۰۲۳، بیان کرد که هر بار قیمت به این سطوح حمایتی نزدیک شده، حداکثر ۸ درصد کاهش یافته و در برخی موارد تنها ۴ تا ۵ درصد افت کرده است. او بر اساس عملکرد تاریخی پیش‌بینی کرد که کاهش فعلی نیز ناچیز خواهد بود. طبق داده‌های صرافی بایننس (BTCUSDT)، بیت‌کوین در ساعت ۴:۲۵ بعدازظهر دوم اکتبر با قیمت ۸۶,۳۷۳ دلار معامله شد که نشان‌دهنده افزایش ۳.۵۵ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته بود.

Killa در توییت خود نوشت: «بدترین احساس این است که ببینی $BTC بدون تو پامپ می‌شود. متأسفانه، ما در اوج مرحله ناباوری قرار داریم، علیرغم تغییر قابل توجه در روند. هرگونه کاهش باید با شدت و سرعت خریداری شود. اهرم را پایین نگه دارید. اگر می‌خواهید پول زیادی به دست آورید، باید معامله کنید…»

تعریف «سطح حمایتی تثبیت شده» و «جاروی سطوح»

«سطح حمایتی تثبیت شده» (established low) به سطحی اطلاق می‌شود که توسط بازار تأیید شده و نقش حمایتی ایفا کرده است. «جاروی سطوح» (sweep) به کاهش کوتاه‌مدت قیمت زیر این سطح و سپس بازگشت آن اشاره دارد. قیمت فعلی حدود ۴.۷ درصد بالاتر از ۸۲,۵۰۰ دلار است (محاسبه توسط Dongqu) و هنوز به این سطح حمایتی نرسیده است.

Killa در توییت خود اظهار داشت که روند بیت‌کوین به وضوح تغییر کرده است، اما بازار همچنان در اوج احساسات تردید قرار دارد. او نوشت: «هرگونه کاهش باید با شدت و سرعت خریداری شود و اهرم را پایین نگه دارید.» وی بر این اساس اعلام کرد که ورود به موقعیت خرید با اهرم ۷ تا ۱۰ برابر در نزدیکی سطوح حمایتی قبلی، برای رسیدن به اوج‌های تاریخی، نسبتاً امن است، به شرطی که مدیریت ریسک به درستی انجام شود. او همچنین افزود: «این ریاضیات است.»

تحلیل ریسک اهرم

با محاسبه حاشیه سود (محاسبه توسط Dongqu)، اهرم ۱۰ برابری در مواجهه با نوسان نامطلوب ۱۰ درصدی، منجر به صفر شدن حاشیه سود می‌شود. عمیق‌ترین نمونه در سال ۲۰۲۳، یعنی ۸ درصد، هنوز به این خط نرسیده است، اما کاهش ۸ درصدی همچنان باعث از دست دادن حدود ۵۶ درصد از حاشیه سود در اهرم ۷ برابر و حدود ۸۰ درصد در اهرم ۱۰ برابر می‌شود و تنها ۲۰ درصد از حاشیه سود باقی می‌ماند.

این محاسبه دو محدودیت دارد. اول اینکه کارمزد تراکنش و حاشیه نگهداری در نظر گرفته نشده است، که باعث می‌شود اجرای اجباری موقعیت زودتر اتفاق بیفتد. دوم اینکه دامنه کاهش نباید از نمونه سال ۲۰۲۳ تجاوز کند؛ در غیر این صورت، پیش‌بینی اعمال نخواهد شد. با تبدیل به قیمت، کاهش ۴ تا ۸ درصدی از ۸۲,۵۰۰ دلار، حدود ۷۹,۲۰۰ تا ۷۵,۹۰۰ دلار خواهد بود (محاسبه توسط Dongqu).

نمودار روزانه بایننس نشان می‌دهد که در ۸ کندل روزانه از ۲۴ سپتامبر تا ۱ اکتبر، ۶ کندل با پایین‌ترین قیمت بین ۸۲,۵۶۳ تا ۸۳,۱۸۶ دلار بسته شده‌اند. این محدوده قیمتی نزدیک به ۸۲,۵۰۰ دلاری است که Killa ذکر کرده است، اما او مشخص نکرده است که این سطح حمایتی از کدام روز استخراج شده است.

بالاترین قیمت روزانه بیت‌کوین در ۲۱ سپتامبر ۸۷,۳۹۶ دلار بود که بالاترین قیمت در ۷۵ روز گذشته محسوب می‌شود. با احتساب قیمت پایانی ۷۷,۳۴۰ دلار در ۲ سپتامبر، بیت‌کوین در ۳۰ روز گذشته ۱۱.۶۸ درصد افزایش یافته است.

حجم معاملات باز (Open Interest) در قراردادهای دائمی BTCUSDT بایننس، که مجموع قراردادهای تسویه نشده است، در بعدازظهر دوم اکتبر به ۹۹,۸۷۳ بیت‌کوین رسید. این رقم حدود ۸.۰ درصد بیشتر از ۹۲,۴۷۴ بیت‌کوین در ۳۰ سپتامبر است (محاسبه توسط Dongqu)، که نشان‌دهنده افزایش موقعیت‌های معاملاتی در بازار طی دو روز است. نرخ تأمین مالی (Funding Rate) هزینه‌ای است که طرفین قراردادهای دائمی به طور منظم به یکدیگر پرداخت می‌کنند. آخرین نرخ ثبت شده ۰.۰۱ درصد است که در سطح پایه قرار دارد و هزینه پرداختی توسط خریداران بالاتر از حد معمول نیست.

شاخص ترس و طمع (Fear and Greed Index) در وب‌سایت Alternative.me در دوم اکتبر ۷۲ بود که در محدوده «طمع» قرار می‌گیرد. این شاخص در دو روز قبل به ترتیب ۷۴ و ۷۱ بوده است. Killa بازار را در مرحله تردید توصیف کرده است، در حالی که شاخص احساسات برای سه روز متوالی بالای ۷۰ باقی مانده است.

تحولات اقتصادی کلان

فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده هدف نرخ بهره را به ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد رساند. این اولین افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۳ بود و با اجماع کامل ۱۲ عضو کمیته صورت گرفت. نمودار نقطه‌ای (Dot Plot) نشان می‌دهد که مقامات انتظار دارند یک افزایش دیگر در سال جاری رخ دهد و جلسه بعدی در ۲۷ تا ۲۸ اکتبر برگزار خواهد شد.

بر اساس آمار FRED، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا از ۴.۹۶ درصد در ۲۲ سپتامبر به ۵.۲۹ درصد در ۳۰ سپتامبر افزایش یافته است. عبور بازده از ۵ درصد به این معنی است که خرید اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا و نگهداری آن تا سررسید، سالانه بیش از ۵ درصد بازده خواهد داشت. Killa در توییت خود به نرخ بهره و بازده اشاره‌ای نکرده است.

Killa حدود ۲۳۴ هزار دنبال‌کننده در X دارد. طبق گزارش BlockBeats، او در ۱۴ آوریل در قیمت ۷۴,۶۸۸ دلار بیت‌کوین را شورت (فروش استقراضی) کرد و حد ضرر خود را ۸۰,۰۰۰ دلار تعیین کرد که با بسته شدن بازار در آن هفته فعال می‌شد. در ۵ ژوئن، او موضع خود را به خرید (لانگ) تغییر داد و حد ضرر خود را ۳۱,۹۵۰ دلار و هدف خود را ۱۶۰,۰۰۰ دلار تعیین کرد.

این گزارش قیمت ورود او در ۵ ژوئن را ارائه نمی‌دهد؛ در آن روز، محدوده روزانه بیت‌کوین بین ۵۹,۱۳۱ تا ۶۳,۹۷۸ دلار بود. این‌ها موقعیت‌های عمومی او هستند و Dongqu سابقه سود و زیان واقعی او را ندارد.

Killa در ۲۹ سپتامبر توییت دیگری منتشر کرد و به بحث «کاهش عمیق به سبک ۲۰۲۳» پاسخ داد. او با منطق کاهش بازده و کم‌عمق شدن بازآزمایی‌ها، پیش‌بینی کرد که حداکثر اصلاح در این روند صعودی، قبل از بازگشت به اوج قبلی ۱۲۶,۰۰۰ دلاری، ممکن است بین ۱۰ تا ۱۵ درصد باشد.

او تخمین زد که اصلاح ۱۰ درصدی به حدود ۷۸,۰۰۰ دلار و اصلاح ۱۵ درصدی به حدود ۷۴,۰۰۰ دلار خواهد رسید. او همچنین نوشت که کاهش عمیق، سناریوی مورد نظر او برای چیدمان موقعیت نیست و همچنان به محدوده ۹۰,۰۰۰ دلاری چشم دوخته است.

با احتساب ۱۵ درصد اصلاح، ۷۴,۰۰۰ دلار حدود ۱۰.۳ درصد کمتر از ۸۲,۵۰۰ دلار است (محاسبه توسط Dongqu) و از عمیق‌ترین کاهش ۸ درصدی سال ۲۰۲۳ فراتر می‌رود. ۸ درصد، نمونه‌ای است که او از سال ۲۰۲۳ ذکر کرده و ۱۵ درصد، تخمین او از حداکثر اصلاح در این روند صعودی است. ۸ درصد و ۱۰.۳ درصد هر دو در دو طرف خط صفر شدن اهرم ۱۰ برابری (با ۱۰ درصد نوسان نامطلوب) قرار می‌گیرند. اینکه موقعیت خرید ۱۰ برابری در نزدیکی سطوح حمایتی قبلی اجباراً بسته شود یا خیر، به میزان کاهش فعلی بستگی دارد.

سوالات متداول

Killa معتقد است سطح حمایتی تثبیت شده بیت‌کوین کجاست؟
Killa در پست خود در دوم اکتبر اعلام کرد که سطح حمایتی تثبیت شده ۸۲,۵۰۰ دلار است، که به سطحی اشاره دارد که توسط بازار تأیید شده و نقش حمایتی ایفا کرده است. در نمودار روزانه بایننس، ۶ روز بین ۲۴ سپتامبر تا ۱ اکتبر، پایین‌ترین قیمت بین ۸۲,۵۶۳ تا ۸۳,۱۸۶ دلار ثبت شده است.

در روند صعودی سال ۲۰۲۳، بیت‌کوین تا چه حد سطوح حمایتی تثبیت شده را کاهش داد؟
بر اساس سوابق روند صعودی سال ۲۰۲۳ که Killa به آن‌ها استناد کرده است، قیمت در هنگام کاهش سطوح حمایتی تثبیت شده، حداکثر ۸ درصد کاهش یافته و گاهی اوقات تنها ۴ تا ۵ درصد افت کرده و سپس بازگشته است. با تبدیل به قیمت ۸۲,۵۰۰ دلار، کاهش ۴ تا ۸ درصدی حدود ۷۹,۲۰۰ تا ۷۵,۹۰۰ دلار خواهد بود (محاسبه توسط Dongqu).

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا از ۵.۲% فراتر رفت و به بالاترین حد در ۱۹ سال اخیر رسید؛ سهام آمریکا با افت مواجه شد و نفت برنت همچنان بالای ۱۰۰ دلار باقی ماند.
CryptoQuant هشدار داد: سود کوتاه‌مدت بیت‌کوین به بالاترین حد در ۲۱ ماه اخیر رسید، احتمال اصلاح بزرگ وجود دارد.
بیت‌کوین زیر ۸۳ هزار دلار سقوط کرد؛ بازده اوراق قرضه آمریکا به ۵.۱۱% رسید و بالاترین حد در ۱۹ سال اخیر را ثبت کرد.

خریداران بیت‌کوین با عبور از موانع نقدینگی فروش، به بالاترین قیمت ماه اکتبر در حدود ۸۷,۸۰۰ دلار رسیدند و منطقه بالای آن اکنون به عنوان یک سطح مقاومت جدید عمل می‌کند.

بیت‌کوین (BTC) روز جمعه به نزدیکی ۸۷,۰۰۰ دلار رسید، در حالی که تصفیه موقعیت‌های فروش (short liquidations) در ۲۴ ساعت گذشته از ۱۲۰ میلیون دلار فراتر رفت.

نکات کلیدی:
داده‌های TradingView نشان می‌دهد که جفت ارز BTC/USD در صرافی Bitstamp به ۸۶,۸۵۷ دلار رسید و سپس دوباره به زیر ۸۶,۰۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد.
نمودار چهار ساعته BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView
این حرکت که بالاترین سطح بیت‌کوین از ۲۳ سپتامبر را نشان می‌دهد، پس از نوسانات اخیر در نقدینگی دفتر سفارشات صرافی‌ها رخ داد. تمرکز سفارشات فروش در حدود ۸۵,۰۰۰ دلار، قیمت را در طول هفته در یک محدوده محدود نگه داشته بود، اما خریداران طبق داده‌های پلتفرم تحلیلی آن‌چین Glassnode، از این مانع عبور کردند.
این پلتفرم در پستی در X نوشت: «با کاهش نقدینگی فروش در سطوح بالاتر، این امر باید به حرکت سریع‌تر قیمت به سمت بالا کمک کند.» و افزود که سفارشات فروش باقی‌مانده «به نظر می‌رسد حذف شده‌اند».
نمودار حرارتی تصفیه موقعیت‌های فروش BTC/USDT (Binance). منبع: Glassnode
اوایل هفته، Cointelegraph گزارش داد که بیش از ۳۰ میلیون دلار سفارش فروش در حدود ۸۵,۷۰۰ دلار ظاهر شده بود. داده‌های CoinGlass نشان‌دهنده خوشه‌ای از تصفیه‌های احتمالی در سطوح بالای ۸۷,۳۰۰ دلار پس از شکست اولیه بود که نشان‌دهنده تمرکز ریسک تصفیه در سطوح قیمتی بالاتر است.
نمودار حرارتی تصفیه موقعیت‌های فروش BTC (تمام صرافی‌ها). منبع: CoinGlass
تصفیه موقعیت‌های فروش بیت‌کوین در ۲۴ ساعت منتهی به زمان نگارش این خبر، مجموعاً ۱۲۲ میلیون دلار بود و مجموع تصفیه در کل بازار ارزهای دیجیتال به ۲۱۰ میلیون دلار رسید.
منطقه اطراف ۸۶,۰۰۰ دلار همچنان مهم است و منطقه سر به سر (breakeven zone) برای سرمایه‌گذاران در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا را تشکیل می‌دهد.
مرتبط: ETFهای بیت‌کوین «Uptober» را با ورود ۱۰۳ میلیون دلاری آغاز کردند.
Glassnode در آخرین نسخه از خبرنامه منظم خود با عنوان “The Week Onchain” اعلام کرد که یک شکست پایدار همراه با حجم معاملات بالاتر و ورود مجدد سرمایه به ETFها، حمایت گسترده‌تری از روند صعودی بیت‌کوین را تأیید خواهد کرد.
جریان‌های ورودی روزانه از ۲۱ سپتامبر، زمانی که رقم روزانه به بالاترین حد خود در تقریباً یک سال گذشته یعنی ۹۹۹ میلیون دلار رسید، کاهش یافته است.
این پلتفرم نوشت: «صندوق‌ها همچنان در حال خرید هستند، اما با کسری کوچک از سرعت آن دو روز. بازگشت به جریان‌های ورودی نزدیک به آن سرعت، واضح‌ترین نشانه تقاضای مجدد ETF خواهد بود.»
جریان خالص ورودی ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا تا ۳۰ سپتامبر. منبع: Glassnode
بر اساس گزارش Farside Investors، در تاریخ ۱ اکتبر، ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا شاهد ورود خالص ۱۰۲.۷ میلیون دلاری بودند. بزرگترین صندوق، iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به BlackRock، ۱۹۵ میلیون دلار جذب کرد، در حالی که خروج سرمایه از چندین صندوق دیگر رقم روزانه را کاهش داد.

استراتژی مایکل سیلر برای پرداخت سود ۱۲ درصدی به سهامداران، به رشد ۲۰ درصدی بیت‌کوین وابسته است. این موضوع نشان‌دهنده ادغام فزاینده ارزهای دیجیتال در استراتژی‌های مالی شرکت‌هاست.

وابستگی به رشد بیت‌کوین

شرکت MicroStrategy، که به رهبری مایکل سیلر، مدیرعامل آن، حجم قابل توجهی بیت‌کوین در اختیار دارد، اعلام کرده است که برای پرداخت سود ۱۲ درصدی به سهامداران خود، به رشد ۲۰ درصدی ارزش بیت‌کوین متکی است. این رویکرد، گامی جسورانه در جهت ادغام دارایی‌های دیجیتال در ساختارهای مالی سنتی شرکت‌ها محسوب می‌شود.

ادغام فزاینده ارزهای دیجیتال

این خبر نشان‌دهنده روند رو به رشد پذیرش و استفاده از ارزهای دیجیتال، به ویژه بیت‌کوین، در استراتژی‌های مالی شرکت‌ها است. در حالی که بسیاری از شرکت‌ها هنوز با احتیاط به این حوزه نگاه می‌کنند، MicroStrategy با این اقدام، عمق بیشتری به این ادغام بخشیده و پتانسیل‌های جدیدی را برای تأمین مالی و پرداخت سود به سهامداران خود نمایان ساخته است. این استراتژی، در صورت موفقیت، می‌تواند الگویی برای سایر شرکت‌ها در آینده باشد.

کوانت (QNT) اکنون از طریق زیرساخت Sunrise در شبکه سولانا در دسترس است و معاملات آن از طریق Raydium امکان‌پذیر شده است. این گسترش به کاربران سولانا مسیری برای دسترسی به نقدینگی QNT ارائه می‌دهد، بدون اینکه به معنای کنار گذاشتن اتریوم توسط کوانت باشد. این رویداد یک گسترش دسترسی به بازار بین زنجیره‌ای است، نه مهاجرت اکوسیستم QNT از شبکه‌های موجود خود.

QNT مسیری جدید در سولانا پیدا کرده است و یکی از توکن‌های قدیمی‌تر حوزه قابلیت همکاری در ارزهای دیجیتال را به پشته نقدینگی DeFi سولانا وارد می‌کند. Sunrise اعلام کرده است که QNT اکنون از طریق زیرساخت آن در سولانا موجود است و Raydium نیز معاملات QNT را در این شبکه برجسته کرده است. این اقدام به کاربران سولانا یک مسیر بومی برای دسترسی به این دارایی می‌دهد، بدون اینکه کوانت نیاز به جایگزینی حضور فعلی خود در اتریوم داشته باشد. این تمایز مهم است زیرا استقرار بین زنجیره‌ای اغلب به عنوان مهاجرت توصیف می‌شود، در حالی که در واقع گسترش هستند.

سولانا لایه DeFi خود را با یک دارایی تثبیت شده دیگر غنی‌تر می‌کند

Raydium یکی از مراکز اصلی معاملات غیرمتمرکز سولانا است، بنابراین اضافه شدن QNT مسیری را به بازاری بسیار فعال‌تر در زنجیره برای این توکن فراهم می‌کند، که بسیار فراتر از یک ادغام ساده کیف پول است. برای کوانت، جذابیت در توزیع است. QNT به طور تاریخی با زیرساخت قابلیت همکاری و اتصال سازمانی مرتبط بوده است، در حالی که سولانا به یکی از پرنقدینگی‌ترین محیط‌های بلاک‌چین با تمرکز بر خرده‌فروشی و پرداخت تبدیل شده است. قرار دادن این توکن در آن بازار می‌تواند دسترسی را گسترش دهد، حتی اگر در معماری شبکه اصلی کوانت تغییری ایجاد نشود.

نقش مالی سولانا در حال حاضر فراتر از معاملات صرافی گسترش یافته است. Toss Bank ریل‌های استیبل‌کوین سولانا را برای حواله‌های خارجی آزمایش کرده است، در حالی که شرکت‌های پرداخت تنظیم‌شده به طور فزاینده‌ای از بلاک‌چین‌های عمومی سریع برای تسویه استفاده می‌کنند. این با لیست شدن یک توکن سفته‌بازانه بسیار متفاوت است، حتی اگر هر دو تحول از زیرساخت نقدینگی یکسانی استفاده کنند.

دسترسی بین زنجیره‌ای به یک استراتژی توزیع تبدیل می‌شود

پروژه‌های توکن در گذشته یک بلاک‌چین را به عنوان خانه دائمی خود در نظر می‌گرفتند. این مدل در حال تضعیف است. نقدینگی اکنون در اتریوم، سولانا، Base و شبکه‌های دیگر پراکنده است، در حالی که کاربران انتظار دارند دارایی‌ها آن‌ها را دنبال کنند، نه اینکه هر معامله‌گری را مجبور به حضور در یک زنجیره کنند. پل‌ها، ارائه‌دهندگان امانت‌داری و پلتفرم‌های توکنیزاسیون به طور فزاینده‌ای به عنوان لایه‌های توزیع بین این اکوسیستم‌ها عمل می‌کنند.

این روند در بازارهای سازمانی نیز مشهود است. NewsBTC پوشش داده است که چگونه Visa در حال گسترش زیرساخت تسویه استیبل‌کوین خود است و چگونه EURC شرکت Circle به طور بومی به Base منتقل شد. گسترش QNT در سولانا در مقیاس کوچکتر است، اما به همان تغییر ساختاری تعلق دارد: دارایی‌ها کمتر به یک محیط اجرایی گره خورده‌اند.

نقدینگی، آزمون بعدی

لیست شدن تنها آغاز است. سوال عملی این است که آیا نقدینگی کافی QNT در سولانا توسعه می‌یابد تا این مسیر فراتر از دیده شدن تیترها مفید واقع شود. استخرهای کم‌عمق از نظر فنی می‌توانند از یک دارایی پشتیبانی کنند، اما همچنان اجرای ضعیفی را برای معاملات معنادار ارائه می‌دهند. در حال حاضر، رویداد تأیید شده سرراست است. QNT از طریق Sunrise و Raydium نقطه دسترسی جدیدی در سولانا دارد که دامنه دسترسی این توکن را به یکی دیگر از بازارهای اصلی بلاک‌چین گسترش می‌دهد، بدون اینکه ردپای موجود خود را جایگزین کند.