Tag: منفی

تحلیلگر نسبت به ریزش بیت‌کوین در روز دوشنبه پس از رشد یکشنبه هشدار داد

رشد روز یکشنبه بیت‌کوین، الگوی آشنایی را دوباره در کانون توجه قرار داده است. علی مارتینز، تحلیلگر بازار، روز چهارم اکتبر هشدار داد که ممکن است بیت‌کوین در روز دوشنبه شاهد افت قیمت باشد.

به گفته وی، چندین مورد معکوس شدن روند قیمت از روز یکشنبه به دوشنبه و همچنین سیگنال‌های فروش جدید از اندیکاتور TD Sequential در بیت‌کوین، اتریوم و سولانا، نشانه‌هایی برای احتیاط هستند.

مارتینز نوشت که در ماه گذشته، تحرکات قیمت بیت‌کوین در روزهای یکشنبه اغلب در روز دوشنبه معکوس شده است. رشدهای روز یکشنبه با افت قیمت و افت‌های روز یکشنبه با بهبود همراه بوده‌اند. با توجه به اینکه بیت‌کوین در روز چهارم اکتبر بیش از ۱ درصد رشد داشته است، این تحلیلگر استدلال کرد که این الگو دوباره به کانون توجه بازگشته است.

این ناظر بازار جدولی را منتشر کرد که پنج جفت روز یکشنبه و دوشنبه بین ۲۹ اوت تا ۲۸ سپتامبر را پوشش می‌دهد و در هر جفت، جهت روند معکوس شده است. به عنوان مثال، رشد ۰.۵۰ درصدی در روز یکشنبه ۲۹ اوت و ۰.۶۶ درصدی در روز یکشنبه ۶ سپتامبر، با افت ۰.۶۸ درصدی و ۱.۵۴ درصدی در روزهای دوشنبه دنبال شد. افت‌های ۰.۵۷ درصدی در روز یکشنبه ۱۳ سپتامبر و ۰.۱۰ درصدی در روز یکشنبه ۲۰ سپتامبر، با رشد ۱.۷۵ درصدی و ۶.۷۱ درصدی در روزهای دوشنبه همراه بودند. در ۲۷ سپتامبر، بیت‌کوین با رشد ۰.۰۱ درصدی روز یکشنبه به کار خود پایان داد و در روز دوشنبه ۱.۱۲ درصد افت کرد.

البته، پنج هفته ممکن است نمونه‌ای کوچک به نظر برسد و آخرین رشد روز یکشنبه تقریباً مسطح بود.

هشدار دوم از اندیکاتور TD Sequential می‌آید؛ ابزاری فنی که تلاش می‌کند نقاطی را شناسایی کند که ممکن است حرکت فعلی قیمت قدرت خود را از دست بدهد. مارتینز خاطرنشان کرد که نمودار چهار ساعته بیت‌کوین سیگنال فروش را نشان داده است و هر یک از چهار سیگنال مشابه قبلی با افت قیمت همراه بوده‌اند. مثال‌های قبلی که وی به اشتراک گذاشت، افت‌های ۱.۷۴ درصدی، ۴.۳۷ درصدی، ۳.۱۱ درصدی و ۱.۹۶ درصدی را نشان می‌دادند.

اتریوم و سولانا نیز سیگنال‌های مشابهی تولید کرده‌اند. دو مورد اخیر مشابه در اتریوم، پیش از افت‌های ۵.۴۰ درصدی و ۳.۳۱ درصدی رخ دادند، در حالی که سه مورد قبلی در سولانا با افت‌های ۲.۴۴ درصدی، ۵.۷۶ درصدی و ۵.۳۰ درصدی همراه بودند.

قیمت بیت‌کوین پس از گزارش شغلی ضعیف‌تر از حد انتظار آمریکا در روز جمعه، از مرز ۸۷,۰۰۰ دلار عبور کرد و سپس به زیر ۸۴,۰۰۰ دلار سقوط کرد. لیسی ژانگ از تحقیقات Bitget Wallet گفت که ۸۷,۵۰۰ دلار سطح مقاومت حیاتی است، در حالی که سطح حمایت در محدوده ۸۲,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار قرار دارد.

در زمان نگارش این گزارش، داده‌های CoinGecko نشان می‌دهند که ارز دیجیتال اصلی بازار با چند صد دلار اختلاف، بالای ۸۶,۰۰۰ دلار معامله می‌شود که حدود ۱.۵ درصد در ۲۴ ساعت و نزدیک به ۴ درصد در هفت روز گذشته رشد داشته است. سود دو هفته و ۳۰ روزه تقریباً ۶ درصد و بیش از ۸ درصد بوده است، اگرچه قیمت همچنان حدود ۳۱ درصد نسبت به سال جاری و تقریباً به همان میزان از بالاترین رکورد خود یعنی بیش از ۱۲۶,۰۰۰ دلار پایین‌تر است.

افت شدید تقاضا برای ETFهای XRP و SOL؛ ورودی هفتگی بیش از ۹۴ درصد کاهش یافت

اگرچه ETFهای اسپات XRP همچنان روند مثبت جریان خالص خود را حفظ کرده‌اند، اما اعداد واقعی نگران‌کننده هستند، زیرا کاهش هفتگی حدود ۹۴ درصد است.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری که عملکرد سولانا (SOL) را دنبال می‌کنند، افت شدیدتری را تجربه کردند و از بیش از ۱۸۸ میلیون دلار به کمتر از ۲.۵ میلیون دلار رسیدند.

هفته کاری برای ETFهای ریپل با نتایج بهتری آغاز شد و سرمایه‌گذاران حدود ۴ میلیون دلار را به این صندوق‌ها تزریق کردند. با این حال، در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه، شاهد وضعیت آشنایی بودیم و طبق گزارش SoSoValue، در هر دو روز میزان ورودی صفر دلار بود. به عبارت دیگر، تقاضا برای دو روز متوالی کاملاً از بین رفت. این وضعیت در ماه‌های کم‌رونق تابستان رایج بود، اما در چند هفته اخیر چنین اتفاقی رخ نداده بود.

سرمایه‌گذاران در تاریخ ۱ اکتبر ۴.۰۷ میلیون دلار دیگر را به این صندوق‌ها اختصاص دادند و به این ترتیب به دو روز رکود پایان دادند. با این حال، در روز جمعه ورق برگشت و شاهد خروج خالص ۳.۲۸ میلیون دلاری بودیم. این اولین روز منفی برای ETFهای XRP از ۱۸ سپتامبر بود. در نتیجه، هفته با ۴.۷۴ میلیون دلار ورودی خالص به پایان رسید.

از جنبه مثبت، این بدان معناست که این ابزارهای مالی، رکورد ۱۲ هفته متوالی مثبت خود را تمدید کردند. با این حال، بررسی دقیق‌تر اعداد واقعی نشان می‌دهد که این صندوق‌ها با کاهش ۹۴ درصدی در ورودی خالص هفتگی مواجه شدند، زیرا در دوره پنج روزه معاملاتی قبلی که در ۲۵ سپتامبر به پایان رسید، ۷۵.۵۹ میلیون دلار جذب کرده بودند.

در همین حال، دارایی پایه در هفته گذشته دو بار در سطح ۱.۵۵ دلار با مقاومت روبرو شد و حتی در روز جمعه، در جریان اصلاح گسترده بازار، تا ۱.۴۵ دلار سقوط کرد. از آن زمان تاکنون بخشی از این افت را جبران کرده و در حال حاضر برای حفظ سطح ۱.۵۰ دلار تلاش می‌کند.

ETFهای اسپات سولانا در هفته گذشته، از نظر ورودی خالص، دومین هفته خوب خود را با ورود ۱۸۸.۲۲ میلیون دلار به صندوق‌ها تجربه کردند. با این حال، عملکرد پنج روزه آن‌ها بیش از ۹۷ درصد کاهش یافت و به ۲.۴۳ میلیون دلار رسید. این وضعیت با توجه به شروع هفته تا حدودی غافلگیرکننده بود، زیرا این محصولات مالی در روز دوشنبه ۱۲.۷۰ میلیون دلار و در روز سه‌شنبه ۵.۴۴ میلیون دلار ورودی داشتند.

با این حال، سرمایه‌گذاران در روز چهارشنبه با ۱۱.۱۰ میلیون دلار ورودی خالص و در روز پنجشنبه با ۵.۹۱ میلیون دلار، موضع خود را تغییر دادند. روز جمعه اندکی مثبت بود (۱.۳۰ میلیون دلار ورودی)، که به حفظ روند مثبت ورودی هفتگی کمک کرد.

قیمت SOL در اواسط هفته از مرز ۱۲۳ دلار عبور کرد، اما سقوط روز جمعه آن را به زیر ۱۱۸ دلار رساند. بهبود بعدی به آن کمک کرد تا در زمان انتشار این خبر، سطح ۱۲۹ دلار را دوباره به دست آورد.

کاهش قابل توجه عمق بازار اتریوم نسبت به بیت کوین؛ دلایل و پیامدها

تحلیل جدیدی از سوی CoinGecko نشان می‌دهد که جایگاه اتریوم در رتبه‌بندی نقدینگی با افت قابل ملاحظه‌ای روبرو شده است. بر اساس این تحلیل که عمق دفتر سفارشات (order-book depth) را در هشت صرافی متمرکز بزرگ بررسی کرده، عمق بازار میانه اتریوم بین ۱۳ تا ۱۴ میلیون دلار قرار دارد که تنها ۳۵ تا ۴۵ درصد از نقدینگی بیت کوین را شامل می‌شود. این در حالی است که یک سال پیش، اتریوم بیش از ۶۰ درصد از سطح نقدینگی بیت کوین را در اختیار داشت.

عمق بازار بیت کوین افزایش یافت

عمق کل میانه بیت کوین در سمت خرید به ۲۹ میلیون دلار و در سمت فروش به ۳۷ میلیون دلار رسیده است که تقریباً ۵۰ درصد بیشتر از ارقام ثبت شده در سال ۲۰۲۵ است. در این تحلیل، عمق دفتر سفارشات در حدود ۰.۱۵ درصد از قیمت میانه اندازه‌گیری شده است، که برای بیت کوین حدود ۱۰۰ دلار در هر طرف و برای اتریوم ۳ دلار را نشان می‌دهد.

بایننس پیشتاز نقدینگی

صرافی بایننس در میان صرافی‌های مورد بررسی، پیشتاز نقدینگی برای هر دو دارایی است. در سوی دیگر طیف، نقدینگی صرافی MEXC حدود ۴۵۰ هزار دلار است که آن را به یک داده‌ی پرت و استثنایی در این مجموعه تبدیل می‌کند.

دلایل شکاف نقدینگی

این تفاوت صرفاً به معنای بدتر شدن وضعیت اتریوم نیست، بلکه بیت کوین به طور قابل توجهی بهبود یافته، در حالی که نقدینگی اتریوم از نظر مطلق تقریباً ثابت مانده است. این ترکیب به طور مکانیکی نسبت را کاهش داده است.

یکی از دلایل احتمالی برای عمق بیشتر دفتر سفارشات بیت کوین، افزایش علاقه نهادی به این ارز دیجیتال است که بخشی از آن از طریق محصولات قابل معامله در بورس (ETP) اسپات هدایت شده است. اتریوم، علی‌رغم تأیید ETF اسپات خود، نتوانسته است در مقیاس مشابهی تعهد دفتر سفارشات را جلب کند.

پیامدهای شکاف نقدینگی

شکاف بین نقدینگی اتریوم و بیت کوین اکنون به اندازه‌ای گسترده شده است که می‌تواند بر نحوه‌ی ساختاردهی معاملات بزرگ تأثیر بگذارد. معامله‌گران الگوریتمی و مؤسسات که سفارشات خود را در میان پلتفرم‌های مختلف تقسیم می‌کنند، باید عمق کمتر دفتر سفارشات اتریوم را در نظر بگیرند، به‌ویژه در دوره‌های افزایش نوسانات که اسپردها تمایل به گسترش بیشتری دارند.

برای درک بهتر، گزارش Traders Union که این داده‌ها را پوشش می‌دهد، در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر شده است. پویایی‌هایی که این گزارش به تصویر می‌کشد، منعکس‌کننده ساختار بازاری است که به جای شکست ناگهانی، به طور پیوسته در حال تغییر بوده است.

رئیس SEC بر لزوم مقررات بیشتر برای ارزهای دیجیتال تأکید کرد

اظهارات پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، همزمان با پیشنهاد چارچوب نظارتی جدید این نهاد در خصوص نگهداری دارایی‌های رمزارزی مطرح می‌شود. وی تأکید کرد که SEC پس از عدم تصویب قانون CLARITY در ماه گذشته توسط سنا، مسئولیت تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال را بر عهده گرفته است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا […]

تحلیل گلکسی: ۷ نفر از هر ۱۰ معامله‌گر خرد در پلتفرم Polymarket زیان‌ده بودند

مطالعه‌ای جدید از سوی گلکسی ریسرچ نشان می‌دهد که اکثریت قریب به اتفاق معامله‌گران خرد در پلتفرم پیش‌بینی Polymarket با زیان مواجه شده‌اند. این تحقیق که بر روی ۲.۹ میلیون حساب کاربری انجام شده، حاکی از آن است که بیش از ۶۹ درصد از این حساب‌ها نتوانسته‌اند به نقطه سر به سر برسند و در مجموع زیانی معادل ۳۳۸.۹ میلیون دلار را ثبت کرده‌اند.

جزئیات تحقیق

این پژوهش با بررسی کامل تاریخچه تراکنش‌های روی زنجیره Polymarket، شامل موقعیت‌های معاملاتی، قیمت ورود، دوره نگهداری و میزان سود یا زیان پرداختی، انجام شده است. گلکسی ریسرچ ۱۲۵,۴۲۹ حساب کاربری را که به طور متوسط بیش از ۵۰ سفارش در روز معاملاتی فعال داشتند، از تحلیل خود کنار گذاشت و آن‌ها را به عنوان حساب‌های احتمالاً خودکار در نظر گرفت. این حساب‌ها تنها ۴.۱ درصد از کل کیف پول‌ها را تشکیل می‌دادند، اما ۸۰.۸ درصد از کل سفارشات را به خود اختصاص داده بودند.

الگوهای زیان و سود

در میان حساب‌های باقی‌مانده، زیان میانه برای هر حساب خرد حدود ۳ دلار بود. این موضوع نشان می‌دهد که بیشتر زیان‌ها نسبتاً کوچک بوده‌اند، در حالی که گروه کوچکی از معامله‌گران هزاران دلار زیان کرده‌اند. گلکسی همچنین دریافت که زیان‌ده بودن با نرخ خروج بالاتر مرتبط است. حدود ۱۵.۲ درصد از حساب‌هایی که پس از یک دوره زیان، دیگر در ۳۰ روز آینده معامله نکردند، در مقایسه با ۶.۱ درصد از حساب‌هایی که پس از سودآوری این کار را انجام دادند.

این مطالعه همچنین بررسی کرد که آیا معامله‌گران پس از برد یا باخت، ریسک خود را افزایش می‌دهند یا خیر. هر دو گروه معمولاً با موقعیت‌های معاملاتی کمی کوچک‌تر بازمی‌گشتند، اما معامله‌گران پس از برد، ریسک خود را کمتر کاهش می‌دادند.

تخصص در مقابل عمومیت

یکی دیگر از یافته‌های مهم، موضوع تخصص بود. حدود ۴۴ درصد از معامله‌گران بیش از ۶۰ درصد فعالیت خود را بر روی یک موضوع متمرکز کرده بودند. با این حال، معامله‌گران متخصص کمی کمتر از معامله‌گران عمومی سودآور بودند. تنها ۲۸ درصد از متخصصان در نهایت سودآور بودند، در حالی که این رقم برای معامله‌گران عمومی ۳۰.۴ درصد بود.

ورزش‌ها بزرگترین گروه تخصصی را تشکیل می‌دادند و کمترین نرخ سودآوری را داشتند. متخصصان حوزه فناوری و علوم عملکرد بهتری داشتند و ۴۱.۲ درصد از آن‌ها سودآور بودند. گلکسی اظهار داشت که این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده دانش عمیق‌تر در این حوزه‌ها باشد، اگرچه داده‌ها نمی‌توانند دلیل این عملکرد بهتر را به طور قطعی مشخص کنند.

معامله‌گران سودآور تمایل داشتند شرط‌بندی‌های بزرگ‌تری انجام دهند و همچنین با فراوانی بیشتری معامله می‌کردند. با این حال، زمان نگهداری دارایی، ارتباط واضحی با سودآوری نشان نداد. تحقیق گلکسی پلتفرم بین‌المللی Polymarket را پوشش داد و نه صرافی مجزای آن در ایالات متحده. همچنین یک محدودیت مهم ذکر شد: این تحلیل آدرس‌های کیف پول را ردیابی می‌کند، نه افراد را. بنابراین، یک معامله‌گر که از چندین کیف پول استفاده می‌کند، ممکن است به عنوان چندین حساب ظاهر شود.

چالش‌های حقوقی

مشکلات حقوقی پیرامون بازارهای پیش‌بینی با گسترش پلتفرم‌هایی مانند Polymarket به کشورهای بیشتر و بازارهای جدید، در حال افزایش است. در ایالات متحده، شهرها و ایالت‌ها به طور فزاینده‌ای استدلال می‌کنند که قراردادهای مربوط به نتایج ورزشی، آمار بازیکنان و سایر نتایج نامشخص، شباهت زیادی به قمار معمولی دارند. به عنوان مثال، بالتیمور در ماه اوت از Polymarket و Kalshi شکایت کرد و ادعا کرد که هر دو پلتفرم شرط‌بندی ورزشی را بدون مجوزهای لازم در مریلند ارائه می‌دادند.

نیویورک در ماه سپتامبر با شکایت از بازوی آمریکایی Polymarket به دلیل ادعای قمار بدون مجوز و ادعای اینکه کاربران ۱۸ تا ۲۰ ساله می‌توانستند معامله کنند، علی‌رغم حداقل سن ۲۱ سال در ایالت برای شرط‌بندی ورزشی موبایلی، وارد این ماجرا شد. سوالات حقوقی فراتر از ایالات متحده نیز گسترش یافته است.

پلیس کره جنوبی پرونده‌هایی را علیه ۲۶ کاربر Polymarket باز کرده و ۱۸ نفر را به دادستان‌ها ارجاع داده است که مربوط به حدود ۱۲.۷ میلیون دلار شرط‌بندی است. مقامات در آنجا در حال بررسی این موضوع هستند که آیا معاملات این پلتفرم باید تحت قانون کره به عنوان قمار غیرقانونی تلقی شود یا خیر.

رابین‌هود: سقف حجم معاملات در معافیت نوآوری SEC، مسیر ورود به بازار آمریکا را برای سهام توکنیزه دشوار می‌کند

سئول – یوهان کربرت، یکی از مدیران ارشد شرکت رابین‌هود (Robinhood)، در رویداد Korea Blockchain Week در سئول اذعان داشت که سقف حجم معاملات تعیین شده برای سهام توکنیزه در معافیت نوآوری جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، به اندازه‌ای بالا است که می‌تواند با حجم معاملات فعلی پلتفرم‌های فراساحلی رابین‌هود تلاقی کند و مسیر ورود به بازار آمریکا را برای این شرکت محدودتر سازد.

کربرت، که معاون ارشد و مدیر کل بخش ارزهای دیجیتال و بین‌الملل رابین‌هود است، در مصاحبه با The Block اظهار داشت که تیم این شرکت هنوز در حال بررسی جزئیات این “سند طولانی” است که مشخص می‌کند کدام دارایی‌ها می‌توانند توکنیزه شوند و سقف حجم معاملات چقدر خواهد بود. وی افزود که حجم معاملات سهام توکنیزه در بازارهای فراساحلی رابین‌هود “در حال حاضر بسیار بالا است” و احتمالاً به این محدودیت‌ها برخورد خواهد کرد.

معافیت پنج ساله که توسط SEC در تاریخ ۱۷ سپتامبر منتشر شد، به پلتفرم‌های آمریکایی مجاز اجازه می‌دهد تا سهام توکنیزه شده آمریکا را بدون نیاز به ثبت به عنوان صرافی معامله کنند. با این حال، این معافیت با شرایط سختگیرانه‌ای همراه است: توکن‌ها باید حقوق مشابه سهام اصلی (از جمله حق رأی) را داشته باشند، پلتفرم‌های معاملاتی باید شرکت‌های سهامی عام را مطلع سازند و شرکت‌های سهامی عام حق مخالفت خواهند داشت.

این چارچوب در ابتدا به عنوان یک پیشرفت بزرگ در ادغام امور مالی سنتی و ارزهای دیجیتال تلقی می‌شد، اما اظهارات کربرت نشان‌دهنده موانع عملی احتمالی است.

محصول فعلی سهام توکنیزه رابین‌هود با نام “Stock Tokens” توسط نهادی در گرنزی (Jersey) به صورت اوراق قرضه صادر می‌شود و در بیش از ۱۲۰ کشور از طریق Robinhood Wallet در دسترس است، اما به طور مشخص کاربران آمریکایی را مستثنی می‌کند. این توکن‌ها روند قیمت سهام آمریکا را دنبال می‌کنند، اما فاقد حق رأی یا قابلیت بازخرید فیزیکی هستند.

معافیت نوآوری SEC مستلزم آن است که سهام توکنیزه شده حقوق سهام اصلی را داشته باشد، که این امر با مدل فعلی رابین‌هود تفاوت اساسی دارد. کربرت و ولاد تنف، مدیرعامل رابین‌هود، پیش از این در ماه جاری اعلام کرده بودند که این شرکت قصد دارد قابلیت بازخرید فیزیکی (in-kind redemption) و حق رأی را به محصولات سهام توکنیزه خود اضافه کند.

کربرت تاکید کرد که این قابلیت‌ها پیش از مناقشه عمومی با آدام آرون، مدیرعامل AMC Entertainment، برنامه‌ریزی شده بودند و قابلیت بازخرید فیزیکی حتی در رویدادی در لندن در تاریخ ۱ ژوئیه مورد بحث قرار گرفته بود.

آدام آرون ماه گذشته سهام توکنیزه رابین‌هود را “غیرقانونی” خوانده و ادعا کرده بود که AMC هرگز با آن موافقت نکرده است. کربرت در پاسخ گفت: “اگر انتقادات مدیرعامل AMC را با دقت بررسی کنید، عمدتاً یک حقه بازاریابی بود. ما به ساختار قانونی خود کاملاً اطمینان داریم.”

هدف از معافیت نوآوری SEC جذب سرمایه نهادی و اجرای معاملات سهام توکنیزه آمریکا در چارچوب قانونی بود. اما طبق مصاحبه کربرت، محدودیت‌های حجم معاملات در عمل می‌تواند اولین مانع باشد. رابین‌هود به عنوان یکی از پلتفرم‌های با بالاترین حجم معاملات سهام توکنیزه، در صورت محدود شدن توسط سقف تعیین شده، ورود سایر بازیگران کوچکتر را دشوارتر خواهد کرد.

از سوی دیگر، تحلیلگرانی مانند TD Cowen پس از معرفی معافیت نوآوری توسط SEC، نسبت به پذیرش کوتاه‌مدت آن بدبین بوده‌اند. آن‌ها معتقدند سرمایه‌گذاران آمریکایی در حال حاضر کانال‌های موجودی برای خرید و فروش سهام دارند و ناشران نیز انگیزه‌ای برای لیست کردن سهام خود در بلاک‌چین به صورت ۲۴ ساعته ندارند. در مقابل، قراردادهای دائمی (perpetual futures) در حوزه ارزهای دیجیتال گزینه‌های عملی‌تری برای معامله‌گران محسوب می‌شوند و رابین‌هود با راه‌اندازی این محصولات، خود را به عنوان یک بازیگر در این حوزه معرفی می‌کند.

بیت迪尔 (Bitdeer) تمام ۲۹۲.۳ بیت‌کوین استخراج شده در هفته را فروخت و همچنان موجودی صفر دارد؛ وجوه حاصل از فروش صرف ابر رایانش هوش مصنوعی و زمین‌های برق‌رسانی می‌شود، اما حاشیه سود ناخالص همچنان منفی و بدهی بلندمدت به ۱.۸ میلیارد دلار می‌رسد.

در هفته منتهی به ۲ اکتبر، شرکت بیت‌کوین‌کارینگ (Bitcoin Mining) مستقر در نزدک، بیت‌دییر (Bitdeer)، موفق به استخراج ۲۹۲.۳ بیت‌کوین شد و در همان دوره نیز همین مقدار را فروخت، که منجر به افزایش خالص صفر بیت‌کوین در موجودی این شرکت شد. گزارش هفتگی رسمی بیت‌دییر در پلتفرم X، عملکردی مشابه ماه‌های گذشته را نشان می‌دهد: هر مقدار بیت‌کوین که استخراج می‌شود، همان مقدار نیز فروخته می‌شود و موجودی بیت‌کوین این شرکت همچنان صفر باقی می‌ماند.

با محاسبه تقریبی، بیت‌دییر روزانه حدود ۴۱.۸ بیت‌کوین استخراج می‌کند. با قیمت فعلی حدود ۸۴,۷۷۰ دلار، این ۲۹۲.۳ بیت‌کوین ارزشی معادل ۲۴.۸ میلیون دلار دارد (این محاسبه بر اساس قیمت فعلی است و قیمت واقعی فروش ممکن است متفاوت باشد).

موجودی صفر بیت‌کوین بیت‌دییر همیشگی نبوده است. در پایان سال ۲۰۲۵، این شرکت حدود ۲,۰۰۰ بیت‌کوین در حساب خود داشت. در پایان ژانویه ۲۰۲۶، این رقم به ۱,۵۳۰ بیت‌کوین کاهش یافت و در ۱۳ فوریه به ۹۴۳.۱ بیت‌کوین رسید. در هفته منتهی به ۲۰ فوریه، پست رسمی این شرکت در X نشان داد که تمام ۱۸۹.۸ بیت‌کوین استخراج شده در آن هفته فروخته شده و ۹۴۳.۱ بیت‌کوین دیگر نیز از ذخایر موجود تسویه شده است، که در نهایت موجودی این شرکت به صفر رسید.

راس گان، مدیر ارشد ارتباطات، در آن زمان اعلام کرد که فروش بیت‌کوین یک تصمیم نقدینگی بوده و به معنای انصراف از استخراج نیست. وی افزود که این شرکت در حال ارزیابی چندین فرصت خرید غیرالزام‌آور با پشتیبانی برق‌رسانی است و به همین دلیل، انعطاف‌پذیری نقدی را در اولویت قرار داده است. بیانیه بیت‌دییر نیز تصریح کرد: «تصمیم ما برای فروش بیت‌کوین نباید باعث نگرانی کلی بازار شود.» در همان دوره، این شرکت همچنین اقدام به تامین مالی از طریق اوراق قرضه قابل تبدیل کرده بود.

پس این وجوه کجا رفته‌اند؟ از گزارش عملیاتی ماه اوت (6-K) که به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه شده است، می‌توان این موضوع را مشاهده کرد. در ماه اوت، بیت‌دییر ۱,۳۱۰ بیت‌کوین استخراج کرد و توان محاسباتی استخراج داخلی آن ۷۹.۹ اگزاهش بر ثانیه (EH/s) بود. درآمد سالانه مکرر (ARR) ابر رایانش هوش مصنوعی این شرکت حدود ۸۶ میلیون دلار بود و ۴,۳۲۸ کارت گرافیک (GPU) مستقر کرده بود که نرخ بهره‌برداری ۹۲ درصدی را نشان می‌داد. این رقم نسبت به ۷۶ میلیون دلار در ماه ژوئن، افزایش یافته است.

زمین و برق‌رسانی نیز محور اصلی دیگری است. این شرکت در نزدیکی تاسیسات خود در راک‌دیل، تگزاس، ۲۰۰ هکتار زمین خریداری کرده است؛ ظرفیت فعلی راک‌دیل ۵۶۳ مگاوات است. ظرفیت کل خط لوله ابر رایانش هوش مصنوعی ۲۰۶.۵ مگاوات است. در نروژ، مجتمع تیدال (Tydal) قرارداد اجاره ۱۶ ساله به ارزش ۴.۷ میلیارد دلار امضا کرده است که می‌تواند تا ۸ سال دیگر تمدید شود و ارزش کل آن به ۸ میلیارد دلار برسد. در بوتان، ظرفیت اولیه ۳۰ مگاوات است و برنامه‌ریزی شده تا به ۵۰۰ مگاوات افزایش یابد.

گزارش مالی فصل دوم جزئیات بیشتری از این تحول را ارائه می‌دهد. در تیدال، مستاجر Volta، ۱۲۱ مگاوات بار IT را رزرو کرده است؛ ظرفیت کل مجتمع ۱۸۰ مگاوات است و بیت‌دییر ۴۷ مگاوات را برای خود نگه داشته است.

در مالزی، یک مرکز داده جدید با ظرفیت ۲۱.۷ مگاوات اجاره شده است که انتظار می‌رود در فصل اول ۲۰۲۷ تحویل داده شود و برای میزبانی ۱۲۸ سیستم NVIDIA GB300 برنامه‌ریزی شده است. درآمد ابر رایانش هوش مصنوعی در فصل دوم ۱۴ میلیون دلار بود که ۲۸۴ درصد نسبت به فصل قبل افزایش داشته است. هزینه‌های سرمایه‌ای استخراج برای کل سال به ۲۰۰ تا ۲۸۰ میلیون دلار کاهش یافته است، که نشان‌دهنده انحراف قابل توجه سرمایه به سمت زیرساخت‌های هوش مصنوعی و برق‌رسانی است.

با نگاهی به نیمه دیگر صورت مالی، درآمد فصل دوم ۲۲۸.۸ میلیون دلار بود که ۴۷ درصد نسبت به سال قبل افزایش داشته است. سود تعدیل شده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (EBITDA) ۳۱.۱ میلیون دلار بود که ۵۷۵ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته بود؛ اما سود ناخالص ۸.۵ میلیون دلار منفی و حاشیه سود ناخالص حدود ۳.۷- درصد بود.

به عبارت دیگر، در حالی که سود تعدیل شده EBITDA (که استهلاک را در نظر نمی‌گیرد) رقم خوبی را نشان می‌دهد، با احتساب هزینه‌های کامل دستگاه‌های استخراج و کارت‌های گرافیک، کسب‌وکار اصلی همچنان زیان‌ده است.

ترازنامه نیز وضعیت دشواری را نشان می‌دهد: ۴۹۶ میلیون دلار نقدینگی در مقابل ۱.۸ میلیارد دلار بدهی بلندمدت. فروش فوری بیت‌کوین‌های استخراج شده، سریع‌ترین راه برای جبران جریان نقدی است و همچنین به این معنی است که شرکت هیچ ذخیره بیت‌کوین برای مواقع اضطراری ندارد.

مقایسه با صنعت نیز قابل توجه است. در فصل اول ۲۰۲۶، شرکت‌های استخراج‌کننده بورسی مانند MARA، CleanSpark، Riot، Cango، Core Scientific و Bitdeer در مجموع بیش از ۳۲,۰۰۰ بیت‌کوین فروختند که یک رکورد محسوب می‌شود. Riot Platforms به تنهایی ۳,۷۷۸ بیت‌کوین در یک فصل فروخت و حدود ۲۸۹.۵ میلیون دلار نقدینگی کسب کرد تا وام‌های تضمین شده با بیت‌کوین را بازپرداخت کند.

MARA نیز در نیمه اول سال بیش از ۲۰,۰۰۰ بیت‌کوین فروخت، اما پلتفرم تحلیل زنجیره‌ای Lookonchain در ۱۶ سپتامبر مشاهده کرد که MARA از طریق FalconX، ۱,۲۹۲ بیت‌کوین را با میانگین قیمت ۷۶,۳۴۷ دلار خریداری کرده است که ارزش کل آن حدود ۹۸.۶۴ میلیون دلار است و موجودی خود را به ۳۵,۵۷۷ بیت‌کوین رسانده است.

در حالی که MARA با فشار نقدی مشابهی روبرو است و شروع به خرید مجدد کرده است، بیت‌دییر همچنان به فروش ادامه می‌دهد و موقعیت این دو شرکت در قبال بیت‌کوین از هم جدا شده است.

البته، در ساختار بدهی بالا و حاشیه سود ناخالص منفی، استفاده از بیت‌کوین به عنوان جریان نقدی به جای دارایی ذخیره، یک استراتژی بقای منطقی برای بیت‌دییر است. اما اینکه آیا این استراتژی می‌تواند در بلندمدت مورد پذیرش بازار قرار گیرد، بستگی به این دارد که آیا ابر رایانش هوش مصنوعی می‌تواند از یک “داستان” به سودآوری واقعی تبدیل شود.

شرایط روشن است: رشد مداوم ارقام ابر رایانش هوش مصنوعی و مثبت شدن حاشیه سود، این تحول فروش بیت‌کوین را قابل دفاع خواهد کرد.

هک‌های ارز دیجیتال در ماه سپتامبر به ۷۶۶ میلیون دلار رسید؛ بیت‌گت و لیکوئید در صدر زیان‌دیدگان

شرکت امنیتی PeckShield اعلام کرد که در ماه سپتامبر، ۵۵ مورد هک بزرگ در حوزه ارزهای دیجیتال رخ داده که مجموع زیان‌های ناشی از آن به ۷۶۶.۴۹ میلیون دلار رسیده است. این رقم حدود ۴۶۲ درصد بیشتر از رقم ۱۳۶.۳ میلیون دلاری ماه اوت است و دو حادثه سهم عمده‌ای از این زیان‌ها را به خود اختصاص داده‌اند.

هک‌های بزرگ سپتامبر

بر اساس گزارش PeckShield، حادثه مربوط به صرافی Bitget با زیان حدود ۳۸۷ میلیون دلاری و سرقت از شبکه Liquid با حدود ۳۲۰ میلیون دلار (که ۲۸۵ میلیون دلار از آن بازگردانده شد)، اکنون به بزرگترین و دومین سرقت‌های ارز دیجیتال سال تا به امروز تبدیل شده‌اند و از هک‌های Drift و KelpDAO/LayerZero پیشی گرفته‌اند. با کسر این دو حادثه، ۵۳ هک دیگر مجموعاً حدود ۵۹ میلیون دلار زیان به بار آورده‌اند که کمتر از نصف مجموع زیان‌های ماه اوت است.

جزئیات حادثه Bitget

همانطور که CryptoPotato پیشتر گزارش داده بود، Bitget اعلام کرد که سیستم‌های امنیتی این صرافی در تاریخ ۲۴ سپتامبر ساعت ۱۸:۳۱ UTC هشدارهایی مبنی بر انتقال‌های غیرمجاز از بخش‌هایی از کیف پول‌های گرم (hot wallets) دریافت کرده‌اند. Gracy Chen، مدیرعامل Bitget، توضیح داد که مهاجم به یک سیستم پشتیبان در زیرساخت کیف پول دسترسی پیدا کرده، داده‌های تراکنش را جعل کرده و فرآیند احراز هویت را فریب داده تا وجوه را آزاد کند. مدیرعامل این صرافی هرگونه نفوذ به کلیدهای خصوصی را رد کرد و خاطرنشان ساخت که کیف پول‌های سرد (cold wallets) که بخش عمده دارایی‌های صرافی در آن‌ها نگهداری می‌شود، دست نخورده باقی مانده‌اند. این صرافی قصد دارد این زیان را از صندوق حفاظت از کاربران خود که بیش از ۴۶۴ میلیون دلار دارایی دارد، جبران کند. Chen در پلتفرم X نوشت: «ما از این موضوع شانه خالی نخواهیم کرد و هر دلار حسابرسی خواهد شد.»

حادثه Liquid Network

زیان شبکه Liquid زودتر، در تاریخ ۶ سپتامبر رخ داد، زمانی که هکرهایی که گمان می‌رود کلاه سفید بوده‌اند، حدود ۴۰۰۰ بیت‌کوین را از کیف پول Liquid Federation برداشتند. این برداشت با استفاده از کلید احراز هویت SideSwap peg-out انجام شده بود، هرچند Liquid اعلام کرد که خود کلید مورد نفوذ قرار نگرفته است. هکر در پیام‌هایی در بلاک‌چین به Blockstream قول داد که پول را پس از وصله شدن تمام نودها بازخواهد گرداند. Charles Guillemet، مدیر ارشد فناوری Ledger، نسبت به این ادعا ابراز تردید کرد و اشاره داشت که محققان امنیتی مشروع معمولاً یک پل (bridge) را تخلیه نمی‌کنند و سپس درخواست تماس در بلاک‌چین را مطرح نمی‌کنند.

پولشویی وجوه سرقتی

شرکت SlowMist در به‌روزرسانی مورخ ۲۹ سپتامبر خود نوشت که هکرهای مرتبط با کره شمالی در حال پولشویی وجوه سرقتی Bitget از طریق جفت کردن سفارشات CoW Protocol با آدرس‌های واریز Chainflip، تبدیل عواید به بیت‌کوین و سپس استفاده از CoinJoin برای پنهان کردن تراکنش‌ها هستند. Cos، بنیانگذار SlowMist، استدلال کرد که بررسی‌های ضد پولشویی از اسکریپت‌های خودکار عقب مانده‌اند. Chainflip در تلاش است تا این جریان‌ها را مسدود کند و حداقل یک واریز را رد کرده، اما به جای مسدود کردن پول، آن را بازگردانده است.

سایر هک‌ها

هشت مورد دیگر در ۱۰ هک برتر PeckShield، از ۳.۱۵ میلیون دلار تا ۷.۸۱ میلیون دلار متغیر بوده‌اند. بزرگترین آن‌ها یک حمله front-run بود که شامل ربات MEV با نام “yoink” می‌شد و وجوه آن بازگردانده شد. قرارداد LimitBreak در Payment Processor V2 که در مرکز یک عملیات نجات کلاه سفید در ۲۵ سپتامبر قرار داشت، ۶.۶ میلیون دلار زیان داشت که ۳.۴ میلیون دلار از آن بازگردانده شد. در آن عملیات، Quit، محقق امنیتی، ۲۳,۱۵۵ توکن NFT به ارزش نزدیک به ۶ میلیون دلار را از کیف پول‌های در معرض خطر خارج کرد، در حالی که یک مسیر اکسپلویت جداگانه ۶۶۰ واحد WETH را بدون بازیابی باقی گذاشت.

پورشه پروژه Web3 و PIONEERS CIRCLE خود را پس از نزدیک به چهار سال از رونمایی مجموعه ۷۵۰۰ عددی NFT با محوریت مدل ۹۱۱، متوقف کرد. این خروج با نکته‌ای عجیب همراه است. دارندگان NFTهای PORSCHE 911 همچنان مالکیت آن‌ها را به صورت آن‌چین حفظ خواهند کرد، اما جامعه دیسکورد به بایگانی تبدیل شده و حساب X این پروژه نیز غیرفعال می‌شود. این مجموعه […]

بیشتر بلاکچین‌ها آماده‌ی فعالیت هستند، اما تعداد کمی مشتری دارند.

در تاریخ ۳ اکتبر ۲۰۲۶، داشبورد کارمزد شبکه‌های بلاکچین در DefiLlama تعداد ۵۵۸ بلاکچین را رصد کرد. از این تعداد، ۳۹۹ بلاکچین در ۲۴ ساعت گذشته هیچ کارمزدی تولید نکرده بودند که این رقم حدود ۷۱ درصد کل شبکه‌های مورد بررسی را شامل می‌شود.

این آمار با نگاهی دقیق‌تر، تکان‌دهنده‌تر می‌شود. بر اساس همین داده‌های DefiLlama، ۴۴۳ بلاکچین از ۵۵۸ بلاکچین رصد شده، در آن بازه ۲۴ ساعته کمتر از ۱۰ دلار کارمزد جمع‌آوری کرده بودند.

در سوی دیگر جدول، تنها هفت بلاکچین در همین دوره زمانی بیش از ۱۰۰ هزار دلار کارمزد کسب کردند. رده‌بندی به شرح زیر بود:

• Solana: ۱.۰۹ میلیون دلار
• Tron: ۹۲۲,۹۰۰ دلار
• BSC (Binance Smart Chain): ۷۹۳,۹۰۰ دلار
• Ethereum: ۴۳۵,۰۰۰ دلار
• Bitcoin: ۳۲۵,۶۰۰ دلار
• Base: ۱۱۴,۸۰۰ دلار
• Robinhood Chain: ۱۰۰,۹۰۰ دلار

Solana تنها شبکه‌ای بود که از مرز ۱ میلیون دلار عبور کرد. Tron و BSC نیز به اندازه‌ای نزدیک بودند که سه شبکه برتر، گروه مجزایی را تشکیل دادند. Ethereum و Bitcoin، دو نام بزرگ در دنیای رمزارزها از نظر اعتبار، در رده‌های چهارم و پنجم قرار گرفتند. کارمزدها نشان‌دهنده مبلغی است که کاربران برای انجام تراکنش پرداخت کرده‌اند، نه اهمیت یک شبکه؛ بنابراین، این رده‌بندی منعکس‌کننده الگوهای هزینه‌کرد در آن روز خاص است و نه قضاوت در مورد اهمیت کلی.

شبکه Base، شبکه لایه ۲ اتریوم، در جایگاه ششم قرار گرفت. Robinhood Chain نیز به سختی توانست از آستانه ۱۰۰ هزار دلاری عبور کند و تنها ۹۰۰ دلار بالاتر از این حد قرار گرفت.

این تصویر یک مورد استثنایی نبود. داده‌های DefiLlama الگوهای تمرکز مشابهی را در اوایل سال ۲۰۲۶ نشان می‌دادند، جایی که گروه کوچکی از شبکه‌های پیشرو بخش عمده‌ای از فعالیت‌های مربوط به کارمزد را به خود اختصاص داده بودند. به عنوان مثال، Canton Network در اوایل سال جاری گاهی در صدر جدول درآمد قرار می‌گرفت، که یادآور این نکته است که حتی اگر بخش عمده شبکه‌ها فعال نباشند، رقابت در صدر جدول همچنان وجود دارد.

DefiLlama رتبه‌بندی کارمزد شبکه‌ها را به صورت لحظه‌ای به‌روزرسانی می‌کند و داده‌های اوایل اکتبر مجدداً همان شکل کلی را تأیید کردند: تعداد معدودی شبکه کارمزدهای قابل توجهی را جذب می‌کنند و اکثریت قریب به اتفاق به سختی قابل ثبت هستند.

دیدگاه سرمایه‌گذاران

برای سرمایه‌گذاران، این داده‌ها یک فیلتر مفید ارائه می‌دهند. تولید کارمزد یکی از ملموس‌ترین سیگنال‌ها در دنیای رمزارزها است، زیرا نشان‌دهنده پرداخت واقعی پول توسط افراد برای انجام کاری در یک شبکه است، نه صرفاً نگهداری یک توکن و امید بستن به افزایش ارزش آن. بر این اساس، Solana، Tron و BSC در تاریخ ۳ اکتبر بیشترین مشارکت کاربران را نشان دادند. در مقابل، یک بلاکچین با کارمزد صفر، شواهد کمی مبنی بر استفاده واقعی از آن ارائه می‌دهد، صرف نظر از تبلیغات یا ارزش‌گذاری توکن آن.

انتخاب طراحی و نوآوری

کارمزدهای پایین نیز می‌تواند یک انتخاب طراحی باشد. برخی شبکه‌ها عمداً هزینه‌های تراکنش را حداقل نگه می‌دارند، به این معنی که مجموع کارمزد اندک لزوماً نشان‌دهنده یک شبکه خالی نیست، هرچند توضیح مجموع کارمزد دقیقاً صفر دشوارتر است. حضور Robinhood Chain در میان هفت بلاکچین با بیش از ۱۰۰ هزار دلار کارمزد نشان می‌دهد که رده‌های برتر کاملاً بسته نیستند و یک تازه‌وارد با توزیع مناسب همچنان می‌تواند جایگاهی برای خود پیدا کند.

برای هر کسی که در حال ارزیابی یک شبکه جدید است، اکنون یک سوال ساده وزن واقعی دارد: آیا کسی برای استفاده از آن پول می‌پردازد؟ در تاریخ ۳ اکتبر، پاسخ برای ۳۹۹ بلاکچین، «خیر» بود.